П Привлекательная инвестиционная возможность в сфере железорудного бизнеса резентация
advertisement
Привлекательная инвестиционная возможность в сфере железорудного бизнеса Презентация (TSX) Фондовая биржа Торонто : BKI Ноябрь 2011 Правовая оговорка Заявление о перспективах развития TSX: BKI Это презентация содержит ''прогностическую информацию'', которая может включать, но не ограничивается, заявлениями в отношении будущих финансовых или операционных показателей компании, ее дочерних компаний (далее ''Компания'') и ее проектов в горнорудной отрасли; будущие цены на металлы; ожидаемые результаты геологоразведочных работ, оценку полезных ископаемых; оценку минеральных ресурсов; капитал, разработку, эксплуатацию и затраты на разведку, затраты и сроки освоения горнорудных залежей компанией; сроки будущих исследований; потребности в дополнительном капитале; государственное регулирование добычи полезных ископаемых; ожидаемые результаты экономических и технических исследований, защиту окружающей среды; освоение расходов; правовые споры или претензии; ограничения страхового покрытия, сроки и возможные результаты судебных тяжб и нормативных вопросов. Часто, но не всегда, прогностическая информация может быть идентифицирована с помощью таких слов и фраз, как «планы», «ожидания», «ожидается», «бюджет», «запланированный», «оценки», «прогнозы», «намерения», «ожидания», или «мнения», изменения (в том числе негативные изменения), таких слов и фраз, как «утверждать, что определенные действия», события или результаты «могут», «могли бы», «будут», «могли бы» или «будут» приняты, происходить или будут достигнуты. Прогностическая информация основана на мнениях и оценках управления по состоянию на время такого заявления и на основе информации, в настоящее время доступной для управления и от того, что руководство считает разумными предположениями, в том числе, среди прочего, что общие деловые, экономические, конкурентные, политические и социальные факторы неопределенности остаются благоприятными; что фактические результаты исследовательской деятельности оправдывают дальнейшие исследования и развитие проектов компании в горнорудной отрасли; что будущие цены на металл и железную руду, в частности, остаются на уровнях, которые оправдывают исследования и будущее развитие и функционирование проектов компании в горнорудной отрасли; что качество и характеристики рудного тела остаются такими же, как ожидалось; что установки, оборудование и процессы функционируют так же, как ожидалось; что отсутствуют несчастные случаи, трудовые споры и иные риски горнодобывающей промышленности; что законы, согласно которым работает компания, остаются политически стабильными; что отсутствуют непредвиденные задержки в получении одобрений государственных органов или финансировании будущих мероприятий исследования, разработки или строительства; что фактические затраты на изучения и исследования остаются в пределах бюджета; что нормативно-правовые требования, необходимые для исследований или опытно-конструкторских работ, не меняются каким-либо неблагоприятным образом, также как и те факторы, которые обсуждаются в разделе «Факторы риска» в настоящей Заключительной Презентации компании от 16 марта 2011 года или которые время от времени могут быть найдены в публичных публикациях компании, как записано в профиле компании в Системе электронного анализа и поиска документов, www.sedar.com. Прогностическая информация включает в себя известные и неизвестные риски, неопределенности и другие факторы, которые могут принести фактические результаты; показатели или достижения компании могут существенно отличаться от любых будущих результатов, показателей или достижений, выраженных или подразумеваемых в такой прогностической информации. Хотя компания попыталась обозначить важные факторы, которые могли бы привести к фактическим действиям, событиям или результатам, что могут существенно отличаться от описанных в прогностической информации, возможны и другие факторы, которые вызывают подобные действия, события или результаты, которые могут существенно отличаться от ожидаемых, оцененных или предназначенных. Любая неточность в предположениях, указанных выше, также может вызывать фактические действия, события или результаты, которые могут существенно отличаться от описанных в прогностической информации. Прогностическая информация, содержащаяся в настоящем документе, составлена по состоянию на период настоящей презентации, а Компания не несет никаких обязательств по обновлению какой-либо прогностической информации, будь-то в результате получения новой информации, будущих событий или результатов, за исключением случаев, предусмотренных законодательством. Не может быть никакой гарантии, что такие прогностические данные окажутся точными, так как фактические результаты и будущие события могут существенно отличаться от предполагаемых в такой информации. Соответственно, потенциальным инвесторам не следует чрезмерно полагаться на прогностическую информацию. Настоящая презентация не является предложением о продаже или приглашением делать покупку ценных бумаг любым лицом с любыми законодательством, при котором такое предложение или ходатайство является незаконным. Не предоставляется никаких гарантий, явных или подразумеваемых, относительно точности или полноты информации, содержащейся в настоящем документе, и ничего, содержащегося в настоящем документе не будет расцениваться как обещание или ручательство, как в прошлом, так и в будущем. 2 Реальные основания для успеха Шимановское месторождение имеет высокие шансы для реализации выгодного проекта Развитая инфраструктура TSX: BKI Хороший доступ к квалифицированной рабочей силе, источникам лектроэнергии, железным дорогам и морским портам • 35 км от Кривого Рога (население 750 тыс.); дороги с покрытием до проектной площадки • 2 км от государственных железных дорог, линий электропередач с избыточной мощностью и пять глубоководных портов, к которым проложены железные дороги (140-515 км) Крупное месторождение железа в соответствии с NI 43-101 * Существенные запасы • • • Близость к целевым рынкам Благоприятная экономика Опытный менеджмент Лицензии на два месторождения – Шимановское и Зеленовское Шимановское - 345 млн.т ) запасов категорий А+В+С1 (Measured & Indicated) с содержанием железа 31.83%; дополнительно 469 млн.т запасов категори С2 (Inferred) с содержанием железа 31.05%, которое будет обогащено до содержания железа в 65% Возможности для увеличения ресурсов путем дополнительных геологоразведочных работ на обоих месторождениях Проект расположен в городе Кривой Рог, Украина - одном из основных районов мира по залежам железной руды • Близость к рынкам потребителей: Западной Европы, Турции, России, Азии и Ближнего Востока • по соседству с 7 другими существующими железорудными предприятиями Высокая рентабельность благодаря близости к многочисленным сталелитейным заводам, умеренной стоимости труда и благоприятной налоговой ставке для предприятий в 16% • Предварительное ТЭО для 7.3 млн.т сырья для фабрики окатышей - чистая приведенная стоимость в 3.0 млрд. долларов США и 42.1% внутренней доходности • Предварительное ТЭО для 7.6 млн.т окатышей - чистая приведенная стоимость 4.1 млрд. долларов США и внутренняя доходность 35.2% Профессиональная команда с опытом создания прибыльного бизнеса для акционеров таких компаний как: Consolidated Thompson, RioTinto и Ferrexpo * Оценка ресурсов выполнена на основании данных советских времен, исследованных Хью де Корта из компании Женивар, который уполномочен на выполнение работ в соответствии с требованиями Американских стандартов NI 43-101 3 Прочная структура капитала Привлекательная оценка со значительным потенциалом TSX: BKI Детали финансирования • Осуществлено первоначальное публичное предложение акций (IPO) 29 марта 2011 - 38.5 млн. долл. по цене 1.40 долл. за акцию • Предварительно вложено 31 млн. долл. для финансирования покупки Финансовый обзор Структура капитала Акции в обращении (главные) Варранты выпущенные в обращение(1) Фондовые опционы в обращении (2) Компенсационный план акций(3) Разводнённые акции Рыночная капитализация(4) • На сегодня 5 аналитиков ведут обзор компании, ориентируясь на ставку в 1.50 – 2.10 долл. за акцию 139.4 млн. 3.3 млн. 5.1 млн. 3.0 млн. 149.2 млн. ~98 млн. долл. США Текущий баланс по наличности(4) ~32.0 млн. долл. США (4) 0 Долговой баланс 1. 1,626,000 варрантов, пригодных для использования за 0.50 долл. за акцию, и 1,653,312 варрантов, пригодных для использования за 1.40 долл. за акцию. 2. 5,050,000 опционов, предоставленных 29 марта 2011 за 1.40 долл. За акцию директорам, руководителям, работникам и консультантам в соответствии с планом фондовых опционов. 3. 3,000,000 зарезервированных акций для запуска в обращение по плану компенсации акций для директоров, руководителей, работников и консультантов; 253,153 были запущены в обращение 31 марта 2011. 4. На 31августа 2011, с использованием заключительной цены 0.92 канадских долларов за акцию. 4 Проект под эгидой Forbes & Manhattan Успех компании Consolidated Thompson’s Bloom Lake Iron Mine Вовлечение Forbes & Manhattan TSX: BKI • Проект мирового класса: 8 млн. т/год железного концентрата в Квебеке, Канада • С начала геологоразведки через все стадии развития до капитального строительства − 8 млн. т/год (66% железного концентрата) увеличивается до 16 млн. т/год − Завершенное предпроектное исследование, 3 стадии ТЭО, обеспеченный сбыт продукции 3-тьему по величине производителю стали в Китае (WISCO) • Привлечённый капитал свыше 1 млрд. канадских долларов • Высококвалифицированная команда управления Недавно продано за 4.9 млрд. дол. Первое привлечени е F&M Рыночная капитализ ация в $1 млн. 2005 Today 5 Послужной список успехов в железорудном бизнесе TSX: BKI • Руководство и совет директоров имеют опыт создания прибыльного бизнеса для акционеров железорудных проектов –Consolidated Thompson Iron Mines, Rio Tinto Iron Ore Company of Canada и Ferrexpo • Высококвалифицированные специалисты, а также советники в правительстве Украины Главное руководство • Мэтт Симпсон – Президент и главный исполнительный директор • Джордж Мовер – главный управляющий директор • Пол Бозоки – главный финансовый директор • Николай Байрак - Вице-президент по связям с общественностью и органами власти • Аарон Вульф – Вице-президент по корпоративному развитию • Кристин Галло – корпоративный секретарь Совет директоров Black Iron Inc. • Брюс Хамфери - Председатель • Ярослав Кинах • Крис Уэстдал • Пьер Пэттигру • Джон Детмолд • Дэйв Портер • Мэтт Симпсон – Президент и главный исполнительный директор Совет экспертов в Украине • Даниэль Билак • Ярослав Кинах • Игорь Бучатский 6 Месторождения в горнодобывающем регионе Расположение на границе с уже существующими производителями TSX: BKI Железорудный комбинат АрселорМиттал Кривой Рог • Проект Black Iron Шимановское - Разрешение на производство горных работ на Шимановском месторождении, которое было подробно изучено, покрывает 2.56 км2 и действует до 2024 года Запасы категорий А+В+С1 (M&I): 345 млн.т, содерж. 31.83% Fe Кат. С2 (Inferred): 469 млн.т (31.05% Fe) - Разрешение на проведение геологоразведочных работ на Зеленовском месторождении покрывает 3.36 км2 и действует до 2014 года Железная дорога Проект Black Iron Зеленовское Две Лицензии на добычу и исследование на общей территории 5.92 км2 • Расположено на границе с железорудными комплексами Арселор-Миттал Кривой Рог и предприятиями ЮГОКа • Планируется приобретение у государства земель, примыкающих к Шимановскому месторождению для отвалов пустых пород, обогатительной фабрики и хвостохранилища ЮГОК (собственность компании Smart & Evraz) Оценка ресурсов выполнена на основании данных советских времен, исследованных Хью де Корта из компании Женивар, который уполномочен на выполнение работ в соответствии с требованиями Американских стандартов NI 43-101 7 Рудное месторождение с потенциалом роста • TSX: BKI Полосчатая железистая формация состоящая в основном из магнетита и гематита − Мощность рудного тела варьируется от 40 до 80 м • Запасы Шимановского месторождения* Кат. А (Measured) Кат. В+С1 (Indicated) Тоннаж (Кт) Железо (%) Магнетит (%) • 289,799 55,705 Всего А+В+С1 (M&I) 345,504 Кат.С2 (Inferred) 468,892 31.84 31.76 31.83 31.05 18.77 − Только 9.7-21.2 м вскрышной породы − Руда высокого качества с низким содержанием фосфора, марганца и алюминия Месторождение хорошо разведано: запасы определены на основании ~37,000 м бурения (в советское время) - Компания Black Iron недавно завершила 6,700 м бурения заверочных скважин ― Общее содержание железа и мощности рудных тел соответствуют предыдущим изысканиям Потенциал для увеличения запасов: 1.1 до 1.8 млдр.тонн − Вскрытие глубокими скважинами северного фланга рудного тела − Геологоразведка Зеленовского месторождения 18.75 18.75 18.26 * Оценка ресурсов выполнена на основании данных советских времен, исследованных Хью де Корта из компании Женивар, который уполномочен на выполнение работ в соответствии с требованиями Американских стандартов NI 43-101 8 Потенциал прироста запасов Шимановского месторождения Магнитно-гравитационные исследования выявили продолжение рудного тела на северном фланге Потенциальный ресурс бурения Граница месторождения Буровая скважина • TSX: BKI Магнитно-гравитационные исследования выявили потенциал простирания рудного тела на север (выделено красным цветом) • Данная зона не включена в подсчёт запасов NI 43-101 в связи с необходимостью доразведки • Данная зона является объектом будущей программы бурения Руда в земле Пустая порода в земле 9 Превосходная инфраструктура Ключ к успешному железорудному проекту TSX: BKI • Подъездные дороги с твердым покрытием до месторождения, расположенного в 35 км от города Кривой Рог – наличие квалифицированной рабочей силы • Наличие свободных мощностей электроснабжения и существующих высоковольтных линий вблизи объекта • ~2 км от основной железной дороги на магистрали • Подтверждение в июле 2010 года управлением ж/д транспорта наличия достаточных мощностей для перевозки дополнительных 10 миллионов тонн продукции в год • 5 глубоководных портов с оборудованием для отгрузки железорудной продукции, привязанных к железнодорожной системе • Порты на расстоянии от 140 км до 515 км, обеспечивающие доступ к Черному морю и мировым железорудным рынкам потребителей 10 Стратегически выгодное местоположение в мире Близость к целевым рынкам с отличным доступом к железной дороге и портам • TSX: BKI Доступ к речному и железнодорожному транспотру до Западной Европы, а также через черноморские порты к глобальным рынкам потребителей - Целевые рынки включают: Азию, Западную Европу, Турцию и Ближний Восток Несколько доступных сухогрузных портов, использование железной дороги, проходящей возле месторождения • Железная дорога - - - - - - - - - Транспортировка до Китая короче примерно на 20-25% по сравнению с расстояниями от производителей Северной и Южной Америки1 • Наличие систем энергоснабжения, портов и железныхй дорог, в сочетании с местной высококвалифицированной рабочей силой, обеспечивают потенциал для ускорения развития и снижения инвестируемого капитала Основываясь на расстояниях в морских милях от Одессы (Украина), Виктории (Бразилия) и Монреаля (Канада) до Тяньцзинь (Китай), как отмечено на сайте searates.com Россия Европа Южная Корея и Япония Ближний Восток Индия Китай 1 11 Украина: страна с устоявшимися горнодобывающими традициями Хорошо выраженная поддержка со стороны местной и центральной власти • Социально стабильная демократическая республика • На пути к подписанию «Договора о сотрудничестве» как первого шага к вступлению в Европейский Союз • Уверенный экономический рост − TSX: BKI Рост ВВП на 4.2% в 2010 году; ожидаемый рост до 4.5% в 2011 году • Производство стали – это крупнейшая отрасль промышленности Украины – 40% экспорта • Многочисленная, высококвалифицированная рабочая сила: − Население около 45 миллионов − ВВП на душу населения – $6700 в год • ArcelorMittal Кривой Рог и ОАО «Ferrexpo» успешно осуществляют свою деятельность в стране уже более 5 лет • Корпоративная налоговая ставка постепенно уменьшится до 16% в 2014 году и до 23% в 2011 году 12 Железорудный район мирового значения Украина: 6-ой по величине производитель железорудной продукции, занимает 4-ое место по залежам 2010 Производство железной руды 900 Проекты Black Iron расположены в центре железорудного пояса Украины – 800 Только 3% мирового производства 600 420 400 Железорудные тела простираются на 300 км и представлены полосчатыми железорудными формациями , расположенными в осадочных породах (Днепровская свита) • Исторически хорошо исследованная ресурсная база, но недостаточно использованная вследствие экономической политики советских лет • 15 железорудных предприятий Украины произвели 72 млн. т продукции в 2010 году 72 55 49 35 25 СШАStates United Канада Canada Sweden Швеция 100 Южная South Africa Африка 260 200 Россия Russia ИндияIndia Бразилия Brazil Австралия Australia Китай China 0 Глобальное распределение залежей железа США 3% Швеция 3% Индия 5% Остальные страны 20% Россия 16% Китай 8% Бразилия 18% Украина 10% Австралия 17% Источник: Геологическая служба США 2011 года, железорудный отчет Группы Metal Economics 35 км от города с населением 750,000 чел. • 370 Украина Ukraine Iron Ore (mt) Железная руда (Мт) 1000 • TSX: BKI Кировоград Тарнаватское Липоневский Полтавский ГОК Веристовское Новоконстантиновский Центральный Криворожский железорудный Сафонновское комбинат Шимановское Орджоникидзе ГОК Зеленовское Ингулецкий ГОК Кривой Рог Южный ГОК Куксунурское 13 Предварительная оценка влияния на окружающую среду Шимановского месторождения Высокорентабельный, низкозатратный железорудный проект TSX: BKI Производство концентрата Производство окатышей Годовое производство: 7.3 Мт 7.6 Мт Содержание железа: 67.0% 65.0% 896.0 млн. дол. США 1,571.3 млн. дол. США Производство: Требуемые инвестиции: Операционные затраты: (первые 20 лет) (без учёта аренды техники 8-20 годы) Чистая приведённая стоимость (NPV) (8%): ВНР (IRR): 52.40/т дол. США 48.22/т дол. США 64.15/т дол. США 60.11 дол. США 3.0 млрд. дол. США 4.1 млрд. дол. США 42.1% 35.2% 382.8 млн. дол. США 540.7 млн. дол. США 2.2 года 2.9 года Срок существования шахты: 28 лет 28 лет Начало получения доходов 4 кв. 2015 года 4 кв. 2015 года Ежегодный оборот денежных средств: Окупаемость (8%): Существуют возможности дальнейшего повышения экономических показателей 14 Низкие капитальные затраты Black Iron в сопоставлении с другими железорудными проектами TSX: BKI Капитальные затраты (тыс. дол. США) В среднем = 161 Источник: данные компаний, оценка Renaissance Capital 15 TSX: BKI Pre-Tax IRR (%) 42.1 2.4 3.0 3.1 Alderon Black Iron (PPF) Black Iron (PPF) Northland Gindalbie* 1.5 Alderon 32.0 Northland Gindalbie 24.6 40.2 Pre-Tax NPV8 (US$ billions) * Gindalbie NPV is at 9% after-tax $48.2 $52.4 Ferrexpo (Poltovo) Black Iron (years 8-20) Black Iron (years 1-20) Northland Source: Company data; Press Release; Research Estimates $72.5 Gindalbie $48.2 $66.7 Ferrexpo (Yeristovo) $44.9 $58.8 Alderon OPEX (US$/t) 16 Сравнение биржевых компаний TSX: BKI Market Data as at 8-Nov-11 Company Location Developers & Explorers African Minerals Sierra Leone Baffinland Iron Mines Canada Gindalbie Metals Australia New Millennium Capital Canada Labrador Iron Mines Canada Alderon Iron Ore Canada Adriana Resources Canada Northland Resources Sweden Champion Minerals Canada Afferro Mining Liberia Market Price Cap (US$) (US$ mm) $7.53 $1.50 $0.56 $1.85 $7.49 $2.69 $1.07 $1.50 $1.59 $0.82 Fe Contained Reserve & Resource (mm t) Enterprise Value (US$ mm) 2,392.6 514.6 463.7 273.9 393.9 223.3 156.1 336.1 102.2 70.7 2,056.5 476.7 263.7 258.2 256.0 199.0 127.4 91.3 90.7 34.6 Total 3,983 559 430 2,309 98 183 729 147 141 509 Total Grade 34.0% 64.6% 34.1% 30.4% 56.5% 30.0% 29.1% 32.1% 28.0% 34.7% Adjusted Mean (Excludes Highest and Lowest Data Point) Mean Black Iron Ukraine $0.70 97.6 Sources: Bloomberg, Reuters, equity research and company disclosure EV / Fe Reserve & Resource (C$/t) Total R&R 0.52 0.85 0.61 0.11 2.62 1.09 0.17 0.62 0.64 0.07 0.58 0.73 65.6 256 31.4% 0.26 55-65% discount 17 Продолжение развития проекта Black Iron Сроки разработки Шимановского месторождения TSX: BKI 2011 H1 H2 2012 H1 Future H2 Бурение технологич. скважин Предв. эконом. оценка Заверочное бурение Разработка Проекта (ТЭО) ОВОС Согласование и разрешения Рабочий проект Строительство Эксплуатация 18 Реальные основания для успеха Шимановское месторождение имеет высокие шансы для реализации выгодного проекта Развитая инфраструктура TSX: BKI Хороший доступ к квалифицированной рабочей силе, источникам лектроэнергии, железным дорогам и морским портам • 35 км от Кривого Рога (население 750 тыс.); дороги с покрытием до проектной площадки • 2 км от государственных железных дорог, линий электропередач с избыточной мощностью и пять глубоководных портов, к которым проложены железные дороги (140-515 км) Крупное месторождение железа в соответствии с NI 43-101 * Существенные запасы • • • Близость к целевым рынкам Благоприятная экономика Опытный менеджмент Лицензии на два месторождения – Шимановское и Зеленовское Шимановское - 345 млн.т ) запасов категорий А+В+С1 (Measured & Indicated) с содержанием железа 31.83%; дополнительно 469 млн.т запасов категори С2 (Inferred) с содержанием железа 31.05%, которое будет обогащено до содержания железа в 65% Возможности для увеличения ресурсов путем дополнительных геологоразведочных работ на обоих месторождениях Проект расположен в городе Кривой Рог, Украина - одном из основных районов мира по залежам железной руды • Близость к рынкам потребителей: Западной Европы, Турции, России, Азии и Ближнего Востока • по соседству с 7 другими существующими железорудными предприятиями Высокая рентабельность благодаря близости к многочисленным сталелитейным заводам, умеренной стоимости труда и благоприятной налоговой ставке для предприятий в 16% • Предварительное ТЭО для 7.3 млн.т сырья для фабрики окатышей - чистая приведенная стоимость в 3.0 млрд. долларов США и 42.1% внутренней доходности • Предварительное ТЭО для 7.6 млн.т окатышей - чистая приведенная стоимость 4.1 млрд. долларов США и внутренняя доходность 35.2% Профессиональная команда с опытом создания прибыльного бизнеса для акционеров таких компаний как: Consolidated Thompson, RioTinto и Ferrexpo * Оценка ресурсов выполнена на основании данных советских времен, исследованных Хью де Корта из компании Женивар, который уполномочен на выполнение работ в соответствии с требованиями Американских стандартов NI 43-101 19 Контактная информация 65 Queen Street West Suite 805, P.O. Box 71 Toronto, Ontario, Canada M5H 2M5 www.blackiron.com Информация для инвесторов Investor Cubed Inc. Телефон: +1 (647) 258-3311 Горячая линия: +1 (888) 258-323 Факс: +1 (416) 363-7977 TSX: BKI info@blackiron.com
