Фондовый рынок: возможности и ограничения

Фондовый рынок:
возможности и ограничения
Балабин А.А., ИЭиОПП
Важнейшие функции фондового
рынка:
•
•
•
•
Мобилизация и концентрация свободных денежных
средств
Гибкое и быстрое перераспределение денежных
средств в наиболее эффективные сектора
экономики
Диверсификация рисков
Повышение прозрачности деятельности компаний
Выполняются ли эти функции в полной мере
для российских сырьевых компаний?
2
Добыча природного и попутного газа
ОАО «Газпром», млрд.куб.м.
Рыночная капитализация ОАО «Газпром»
на конец года, млрд. $
Источник: официальный сайт ОАО "Газпром",www.gazprom.ru
3
Динамика рублевой цены акции ОАО «Роснефть» на Московской
бирже (2006г.=100%)
4
Капитализация российского рынка акций (Московская биржа)
на конец 2013 г.
Доля акций в
свободном
обращении
Капитализация
, трлн.р.
Доля в
капитализации
25,256
100,00%
12,774
50,58%
ОАО "Газпром"
3,286
13,01%
46%
ОАО "НК "Роснефть"
2,650
10,49%
12%
ОАО "ЛУКОЙЛ"
1,724
6,83%
57%
ОАО "НОВАТЭК"
1,218
4,82%
27%
ОАО "Сургутнефтегаз"
1,209
4,79%
25%
ОАО "РН Холдинг"
1,011
4,00%
…
ОАО "Газпром нефть"
0,700
2,77%
…
ОАО "Татнефть"
0,469
1,86%
32%
ОАО "АНК "Башнефть"
0,431
1,71%
12%
ОАО "Славнефть Мегионнефтегаз"
0,074
0,29%
…
ОАО "Варьеганнефтегаз"
0,002
0,01%
…
Эмитент
Капитализация - всего
В том числе:
Нефтегазодобывающие
компании: всего
Составлено по данным Московской биржи,http://moex.com/a2702
5
Рыночная капитализация фондовых бирж
на конец 2013 г., трлн. $
Биржа
Капитализация
1.
Нью-Йоркская фондовая биржа
NYSE Euronext (США)
17,95
2.
Фондовая биржа NASDAQ OMX
(США)
6,085
3.
Японская фондовая биржа
4,543
4.
Лондонская фондовая биржа LME
(Великобритания)
4,429
5.
Фондовая биржа NYSE Euronext
(Европа)
3,101
6.
Гонконгская фондовая биржа
2,958
7.
Шанхайская фондовая биржа
(Китай)
2,497
8.
Фондовая биржа TMX Group
(Канада, США)
2,114
9.
Фондовая биржа Deutsche Börse
(Германия)
1,936
10.
Швейцарская фондовая биржа SIX
Swiss Exchange
1,541
Московская биржа (Россия)
0,771
…
Источник: WFE
20.
6
Топ-20 нефтегазовых компаний по
капитализации
(по итогам 2013 г.)
Компания
Источник: данные Forbs, Platts,
официальные сайты компаний
Место в
рейтинге
Platts 2013
Ранг по
суточной
добыче нефти и
газа в
эквиваленте
1
Exxon Mobil
1
2
2
Royal Dutch Shell
3
4
3
Chevron
2
6
4
PetroChina
8
5
5
Total
6
8
6
BP
11
7
7
Sinopec-China Petroleum
10
15
8
Eni
21
13
9
Statoil
5
12
10
Газпром
4
1
11
Petrobras
27
9
12
ConocoPhillips
13
14
13
Ecopetrol
16
11
14
Occidental Petroleum
24
18
15
Роснефть
9
3
16
BG Group
34
20
17
Лукойл
7
10
18
Oil & Natural Gas
22
16
19
Anadarko Petroleum
44
19
20
Canadian Natural Resources
51
17
7
Динамика цен на драгоценные металлы и нефть в 2009-2014 гг.
График динамики цен ICE на нефть BRENT: (сейчас: 99,3141$/баррель)
8
Источники: http://metallicheckiy-portal.ru/index-cen-drag-metalls, http://news.yandex.ru
Отношение капитализации рынка акций к ВВП (по
паритету покупательной способности) в США
Источник: http://trade-today.ru/article/warren-buffetts-favorite-stock-market-measure/
В 2012 году:
Евросоюз: 59 % от ВВП
Япония: 75 % от ВВП
США: 108 % от ВВП
Россия: 45% от ВВП
К середине 2014 года банки США
достигли общей капитализации свыше
$1 трлн., что вдвое превосходит
капитализацию всех сырьевых
компаний стран БРИК ($432 млрд)
9
Возможные направления
совершенствования российского рынка акций
• Переход от «американской» к «немецкой» модели
формирования фондового рынка
• Стимулирование участия на рынке акций
квалифицированных инвесторов и отказ от
«народных» IPO
• Ограничение влияния внеэкономических факторов в
ходе перераспределения прав собственности
• Ограничение влияния движения мирового
спекулятивного капитала
10
Спасибо за внимание!