Аналитический доклад ACI Russia

Внутренний валютный рынок
Российской Федерации в 2009 году
Юрий Пименов
Член Совета ACI Russia (Банк России)
18 мата 2009 г.
Аналитический доклад ACI Russia
«Валютный рынок РФ в 2009 году»
Макроэкономические тенденции
Внешнеэкономическая конъюнктура
200
100%
80%
60%
100
40%
20%
0%
0
2005
2006
2007
2008
2009
IM2010
-20%
-40%
-100
Сальдо торгового баланса (млрд. долл.)
Изменение золотовалютных резервов (млрд. долл.)
Объем интервенций Банка России (млрд.долл)
Изменение цены нефти марки Urals
Аналитический доклад ACI Russia
«Валютный рынок РФ в 2009 году»
-60%
Основные направления единой государственной денежно-кредитной
политики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов
В качестве операционного ориентира при проведении
курсовой политики на стадии перехода к режиму
плавающего валютного курса Банк России продолжит
использование бивалютной корзины, состоящей из евро и
доллара США. При этом сохранится действующий
механизм ограничения волатильности валютного
курса, включающий правило автоматического изменения
границ плавающего интервала допустимых значений
стоимости бивалютной корзины в зависимости от объема
интервенций, осуществленных Банком России.
Аналитический доклад ACI Russia
«Валютный рынок РФ в 2009 году»
Макроэкономические тенденции
Динамика основных показателей ДКП в 2009 году
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
Официальный курс рубль-доллар
Бив алютная корзина
Номинальный курс ев ро-доллар
Аналитический доклад ACI Russia
«Валютный рынок РФ в 2009 году»
Реальный эффектив ный курс
Индекс потребительских цен
12.09
11.09
10.09
09.09
08.09
07.09
06.09
05.09
04.09
03.09
02.09
01.09
13%
Денежный рынок РФ
Ликвидность банковского сектора
2000
25
15
1500
5
1000
500
0
01.09
04.09
07.09
Остатки на корсчетах по регионам
Депозиты банков в ЦБ
Ставка репо ЦБ (пр. шкала)
Ставка рефинансирования (пр.ш.)
Аналитический доклад ACI Russia
«Валютный рынок РФ в 2009 году»
10.09
01.10
Остатки на корсчетах по Москве
Средства от репо с ЦБ
MosIBOR (пр. шкала)
Денежный рынок РФ
MosPrime
25
11.01.2008
11.01.2009
11.01.2010
15.03.2010
20
15
10
5
0
0
30
60
Аналитический доклад ACI Russia
«Валютный рынок РФ в 2009 году»
90
120
150
180
Денежный рынок РФ
MosPrime
30
5000
Спред
1 день
6 месяцев
20
4000
3500
3000
15
2500
2000
10
1500
1000
5
500
0
01.09
0
04.09
07.09
Аналитический доклад ACI Russia
«Валютный рынок РФ в 2009 году»
10.09
01.10
б.п.
процентов годовых
25
4500
Денежный рынок РФ
Аналитический доклад ACI Russia
«Валютный рынок РФ в 2009 году»
Денежный рынок РФ
Обзор финансовой стабильности за 2009 год на сайте Банка России
Аналитический доклад ACI Russia
«Валютный рынок РФ в 2009 году»
Валютный рынок РФ
Валютная структура
внутреннего валютного рынка РФ в 2008 году
Другие
RUB/EUR 11%
2%
EUR/USD
28%
Аналитический доклад ACI Russia
«Валютный рынок РФ в 2009 году»
RUB/USD
59%
Валютный рынок РФ
Валютная структура
внутреннего валютного рынка РФ в 2009 году
RUB/EUR
6%
Другие
5%
EUR/USD
26%
RUB/USD
63%
Аналитический доклад ACI Russia
«Валютный рынок РФ в 2009 году»
Валютный рынок РФ
Среднедневной оборот межбанковского
кассового валютного рынка (млрд.долл.)
120
100
80
60
40
20
Аналитический доклад ACI Russia
«Валютный рынок РФ в 2009 году»
IM10
IQ09
IQ08
IQ07
IQ06
IQ05
IQ04
IQ03
0
Валютный рынок РФ
Оборот по операциям валютный своп RUB/USD
1200
1000
800
Аналитический доклад ACI Russia
«Валютный рынок РФ в 2009 году»
03.10
02.10
01.10
12.09
11.09
10.09
09.09
08.09
07.09
06.09
05.09
04.09
03.09
02.09
600
400
200
0
млрд. рубл.
40
35
30
25
20
15
10
5
0
01.09
рублей за доллар
Биржевой оборот swap rub/usd
Внебиржевой оборот swap rub/usd
Официальный курс RUB/USD
Валютный рынок РФ
Суммарный оборот межбанковского
срочного валютного рынка (млрд.долл.)
Биржевой (Micex)
Межбанковский внебиржевой
200
150
100
50
Аналитический доклад ACI Russia
«Валютный рынок РФ в 2009 году»
IM10
IQ09
IQ08
IQ07
IQ06
IQ05
IQ04
IQ03
0
Валютный рынок РФ
Бивалютная корзина
42
расчитанная по официальному курсу Банка России
41
40
-12%
39
38
37
36
-5%
35
34
01.09
04.09
07.09
Аналитический доклад ACI Russia
«Валютный рынок РФ в 2009 году»
10.09
01.10
Валютный рынок РФ
Годовая волатильность RUB/USD (250 дней)
5
RUB/USD 2008
RUB/USD 2009
RUB/USD 2010
4
3
2
1
0
01
02
03
04
05
06
Аналитический доклад ACI Russia
«Валютный рынок РФ в 2009 году»
07
08
09
10
11
12