Тема 1 Концептуальные основы финансового менеджмента
advertisement
Тема 1 Концептуальные основы финансового менеджмента Финансовый менеджмент Управленческие решения в связи с приобретением, финансированием и управлением активами, направленные на реализацию определенной цели Предмет финансового менеджмента Финансовые отношения, Финансовые ресурсы Потоки финансовых ресурсов Три ключевых вопроса финансового менеджмента: каковы должны быть величина и оптимальный состав активов компании; где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав; как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость компании. Финансовая среда бизнеса Финансовые рынки – все институты и операции, задача которых заключается в том, чтобы свести вместе покупателей и продавцов финансовых инструментов Первичный рынок Вторичный рынок Валютный рынок Денежный рынок Финансовые рынки Рынок золота Рынок капитала Концепция эффективности рынка В приложении к рынку капитала термин «эффективность» понимается не в экономическом, а в информационном плане. Чем быстрее поступившая новая информация отражается на ценах финансовых инструментов, тем более эффективным является финансовый рынок. Информация поступает на рынок случайным образом, нельзя заранее предсказать, когда она поступит и в какой степени будет полезна. Концепция асимметричной информации Отдельные категории лиц могут владеть информацией, недоступной всем участникам рынка в равной мере. Если такое положение имеет место, говорят о наличии асимметричной информации. Каждый потенциальный инвестор убежден, что именно он владеет некоторой информацией по поводу соответствия цены и внутренней стоимости ценной бумаги, недоступной другим участникам рынка. Чем большее число участников придерживается такого мнения, тем более активно осуществляются операции купли/продажи. Финансовые посредники Финансовые институты, которые принимают деньги от держателей сбережений и используют их для предоставления займов и осуществления прочих финансовых инвестиций от своего имени Финансовые посредники Страховые компании Банки Прочие финансовые институты Пенсионные фонды Инвестиционные фонды Текущая и перспективная оценка имущественного и финансового состояния Долгосрочные финансовые решения Краткосрочные финансовые решения Внеоборотные активы: Оборотные активы: Управление активами Собственный капитал Долгосрочный заемный капитал Краткосрочные пассивы Управление источниками Отдача на инвестированный капитал Рынок капитала Баланс Цели финансового менеджмента Выживание Рост объемов производства Лидерство Цель Рост стоимости фирмы Снижение расходов Рентабельность деятельности Рост прибыли Увеличение богатства владельцев компании Повышение достатка владельцев компании заключается не столько в росте текущих прибылей, сколько в увеличении рыночной цены их собственности Задачи финансового менеджмента Обеспечение достаточного объема финансовых ресурсов Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов с учетом основных направлений деятельности предприятия. Оптимизация денежного оборота. Обеспечение увеличения прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска и одновременное снижение уровня риска при предусматриваемом уровне прибыли. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Функции финансового менеджмента Наиболее общие функции ФМ, связанные с управлением предприятием в целом Конкретные функции, связанные с управлением финансами на предприятии
