Вадим Жегалов. АСВ: «генезис» механизма детоксикации банков

АСВ: «генезис» механизма
детоксикации банков
В.Л. Жегалов,
Советник Генерального директора
ГК «АСВ»
Решение для острой фазы кризиса
• В экспертном сообществе в течение 2009 года фактически
сложился консенсус в понимании необходимости
централизованного решения проблемы «плохих долгов» на
базе АСВ и предлагалось следующее:
• Дополнить Федеральный закон РФ от 27 октября 2008 г. №
175-ФЗ «О дополнительных мерах для укрепления
стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2011
года» положением, наделяющим АСВ полномочиями по выкупу
проблемных активов у банков в качестве самостоятельного
инструмента.
2
Основные принципы
•
•
•
•
•
•
•
3
АСВ отбирает по конкурсу уполномоченные УК для программы выкупа
«плохих» долгов банков;
При поступлении в АСВ предложения о покупке проблемных активов
какого-либо банка проводится предварительный анализ активов и в
случае положительного решения объявляются торги, к участию в
которых допускаются уполномоченные УК;
Победителем торгов объявляется УК, предложившая наибольшие
цену и объем к выкупу;
УК-победитель формирует кредитный ЗПИФ из денежных средств
инвесторов, привлеченных УК, и финансовых вложений АСВ,
производимых по опубликованной схеме (например, на каждый рубль
частных инвестиций, привлеченных УК, АСВ вносит в ЗПИФ 2 рубля);
Участие АСВ в формировании ЗПИФа осуществляется наличными или
ценными бумагами, гарантированными государством;
УК выкупает у банка «плохие» долги за счет средств сформированного
фонда;
Работа с проблемными активами фонда осуществляется УК по
утвержденному АСВ плану.
2010: стабильная стагнация…
•
•
•
•
•
•
4
АСВ размещает на рынке капиталов облигационный заем;
АСВ проводит тендер среди УК на право создания целевого ЗПИФа
и формирует таковой за счет средств облигационного займа;
Фонд приобретает у кредитных организаций проблемные активы с
дисконтом не более 30% и с опционом обратного выкупа с премией
не менее 10% годовых;
УК в течение всего срока существования ЗПИФ осуществляет
работу по капитализации находящихся в управлении активов;
Паи фонда проходят листинг на фондовой бирже и поступают во
вторичное обращение (опция), в результате чего происходит
замещение средств, привлеченных облигационным займом;
По истечении срока деятельности учрежденного АСВ фонда УК
проводит открытые торги, на которые выставляются все активы
фонда; обязательным участников торгов являются кредитные
организации, ранее продавшие фонду свои активы.
Ключевые характеристики программы
•
•
•
•
•
5
Институциональные инвесторы получают возможность вложений
в бумаги, приравненные по классу надежности к
государственным;
Банки получают временное, на срок до 3 (5) лет, ослабление
нагрузки на баланс со стороны проблемной задолженности путем
обращения ее на этот период в финансовые средства, т.е.
рекапитализируются;
УК наделяется правом управления крупным фондом (1 - 2 % комиссия за управление активами, а также дельта капитализации
актива при превышении 10% годовых от цены первоначального
приобретения актива на день расформирования фонда);
АСВ является ключевой организацией, обеспечивающей важнейший
элемент частно-государственного партнерства, - доверие
участников программы друг к другу;
Параметры программы настроены таким образом, что риск какихлибо финансовых потерь для АСВ практически исключен.
Схема формирования фонда по работе с
проблемной задолженностью
6
Что впереди?..
• АСВ «запаслось» двумя резервными схемами, которые могут
быть востребованы регулятором в зависимости от развития
ситуации на финансовом рынке;
• АСВ будет и впредь принимать активное участие в обсуждении
и выработке предложений по «детоксикации» банков;
• АСВ внимательно изучает мировой опыт преодоления кризиса и
готовит свою позицию по новым механизмам, инструментам и
рекомендациям.
7