Сектор ИРК на Фондовой бирже ММВБ

1 ноября 2008 г.
Сектор инновационных и растущих
компаний Фондовой биржи ММВБ
Сектор инновационных и растущих компаний



Запущен в 2007 году для компаний малой- и средней капитализации
ИРК является частью основного рынка ФБ ММВБ
Используется та же торговая платформа, расчеты, что и на основных торгах
В сектор ИРК могут быть включены:

Акции; корпоративные облигации; паи ПИФов.
Критерии отбора:

Капитализация не более, чем 15 млрд. руб.
Дополнительные критерии (не являются обязательными):

Высокотехнологические сектора экономики: IT, телекоммуникации; интернет-бизнес; медиа

Использование или внедрение новых технологий;

Рост объема продаж > 20% по сравнению с предыдущим годом.
Дополнительное раскрытие информации:

Инвестиционный меморандум;

Корпоративный календарь

Наличие листингового агента
В Сектор ИРК можно попасть через любой из имеющихся котировальных списков
Можно ли планировать размещение в период нестабильности?
• Конъюнктура может изменится
• Подготовка к размещению акций занимает от 6 до 18 мес.,
готовится можно начинать уже сейчас
• Независимо от того, совершили ли Вы сделку или нет –
стоимость компании увеличивается
• Размещение может быть среди целевых инвесторов
(ориентируются на фундаментальные показатели)
• Возможные альтернативные варианты привлечения
финансирования через биржу
Эмитенты Сектора ИРК
● В секторе ИРК обращаются ценные бумаги четырех эмитентов из отраслей:
финансы и ИТ, телекоммуникации и медиа, высокотехнологичное производство.
Дата: 14 июня 2007
Эмитент: Венчурный ПИФ Финам
Объем сделки: 20 млн долл.
Инвестиционный банк: Финам
Листинговый агент: Финам
Место размещения: ИРК ФБ ММВБ, Котировальный список «Б»
Способ размещения: Биржевой аукцион по единой цене
Итоги: размещено 100% эмиссии за 1 день, количество сделок-139
Дата: 31 июля 2007
Эмитент: ОАО Армада
Объем сделки: 30 млн долл.
Инвестиционный банк: Атон
Листинговый агент: Русский инвестиционный клуб
Место размещения: ИРК ФБ ММВБ, котировальный список «И»
Способ размещения: биржевое IPO по единой цене
Итоги: размещено 100% эмиссии за 1 день, спрос превысил
предложение в 9.5 раз
Дата: 25 июля 2008
Эмитент: ОАО «О2ТВ»
Инвестиционный консультант: Метрополь
Листинговый агент: Русский инвестиционный клуб
Место размещения: ИРК ФБ ММВБ, Перечень внесписочных
ценных бумаг
Капитализация компании: ~ 52 млн. долл.
Объем размещения: до 25%
Дата: 8 апреля 2009
Эмитент: ОАО Некк
Листинговый агент: Торос - Инвестментс
Место размещения: ИРК ФБ ММВБ, котировальный список «В»
Капитализация компании: ~ 560 млн. долл.
Объем размещения: до 30%
4
Альтернативные варианты привлечения инвестиций
IPO
Выпуск биржевых
облигаций
Листинг
Частное размещение
Допуск к обращению
основного выпуска
1-2 года
Листинг ценных бумаг
● Включение ценных бумаг эмитента в Котировальный список ФБ ММВБ
(листинг) позволяет эмитенту:
۰ Повысить качество ценных бумаг в глазах инвесторов и
существенно расширить их круг
۰ Провести размещение и/или получить допуск к обращению
ценных бумаг на зарубежных площадках посредством выпуска
депозитарных расписок (ADR/GDR)
۰ Сократить временной интервал между окончанием размещения
дополнительного выпуска и началом обращения ценных бумаг
۰ При необходимости привлечь краткосрочное финансирование в
форме выпуска биржевых облигаций
6
Биржевые облигации
 Биржевая облигация – эмиссионная ценная

бумага, позволяющая привлекать
финансирование на срок до 3 лет по
упрощенной процедуре эмиссии,
размещающаяся и обращающаяся
исключительно на фондовой бирже
Эмитентом биржевых облигаций может
выступать компания, чьи акции и (или)
облигации включены в котировальный
список ФБ ММВБ, срок существования
эмитента – 3 года.
Эмитент
Дата разм.
Кол-во бумаг / Объем
выпуска
Спрос к предл.-ю
Доходность
РБК серия БО-4
25.03.08
1 500 000 000 руб.
+ 58,20 %
12,25 %
РАЗГУЛЯЙ серия БО03
14.05.08
500 000 000 руб.
равен
10,03 %
АВТОВАЗ серия БО-01
26.03.08
1 000 000 000 руб.
+ 176,36 %
9,23 %
АВТОВАЗ - серия БО02
26.03.08
1 000 000 000 руб.
+ 133,10 %
9, 80 %
АВТОВАЗ серия БО-03
28.05.08
1 000 000 000 руб.
+313,70%
9, 20 %
АВТОВАЗ серия БО-04
05.06.08
1 000 000 000 руб.
+108,78%
9, 20 %
РАЗГУЛЯЙ»серия БО01
24.06.08
2 000 000 000 руб.
равен
10,29 %
10.07.08
1 500 000 000 руб.
+ 53,67 %
10.99 %
02.10..08
500 000 000 руб.
равен
14.50 %
02.10..08
500 000 000 руб.
равен
14.50 %
09.10..08
500 000 000 руб.
равен
14.50 %
09.10..08
2 000 000 000 руб.
равен
14.50 %
20.11..08
1 000 000 000 руб.
равен
14.50 %
РАЗГУЛЯЙ»серия БО11
18.12..08
500 000 000 руб.
равен
14.50 %
РАЗГУЛЯЙ»серия БО07
25.12..08
2 000 000 000 руб.
равен
14.50 %
Преимущества:
РБК серия БО-5
 Упрощенная процедура эмиссии
РАЗГУЛЯЙ»серия БО04
 Биржа – регистратор выпусков
РАЗГУЛЯЙ»серия БО Уведомительный порядок подведения итогов
05
размещения
РАЗГУЛЯЙ»серия БО06
 Снижение транзакционных издержек
РАЗГУЛЯЙ»серия БО02
 Возможность «пакетной» регистрации
БО Вторичный рынок – сразу, после размещения РАЗГУЛЯЙ»серия
11
Ликвидность как фактор роста стоимости компании
• Капитализация – зависит от оценки инвесторами перспектив
компании
• Составляющие роста капитализации:
• Ликвидный вторичный рынок акций;
• Своевременное и полное раскрытие информации;
• Рост ключевых показателей компании;
• Эффективные коммуникации с инвесторами.
• Рост капитализации эмитента позволяет:
• привлекать дополнительные средства на рынке акций (SPO);
• снизить стоимость привлечения долгового капитала;
• выстроить систему мотивации менеджмента.
Комплекс дополнительных услуг для эмитентов
• Меры по поддержанию ликвидности:
• Маркет-мейкеры и специалисты
• Аналитическое обеспечение, отчеты о рынке
• Раскрытие информации:
• На сайте ММВБ, совместные проекты с ведущими
информагентствами
• IR услуги: организация круглых столов, встреч с аналитиками и
инвесторами, конференции, таргетинг по инвесторам, помощь в
проведении роад-шоу, аналитическая поддержка.
Фондовая биржа ММВБ - ведущая фондовая биржа России
●
●
●
●
●
Доля ФБ ММВБ на российском биржевом
рынке составляет более 98%;
На долю Биржи приходится более 70%
глобального биржевого оборота российских
ценных бумаг (включая GDR и ADR);
В среднем за день на Фондовой бирже
ММВБ в 1 кв. 2009г. регистрировалось
около 409 000 сделок с ценными бумагами
на сумму 70 млрд. руб., при этом 23%
стоимостного объема приходится на сделки
нерезидентов;
На данный момент к торгам на бирже
допущено 1337 ценные бумаги 763
эмитентов;
На бирже зарегистрировано более 615
тысяч уникальных клиентов
Ликвидность на фондовой бирже ММВБ
млн. USD
2500
шт.
70
60
2000
50
1500
40
30
1000
20
500
10
0
0
2000
2001
2002
2003
2004
Объем, млрд.долл.
2005
2006
2007
2008
Сделок, млн.шт.
10
Контакты
●
●
●
●
Тел.: (495) 411-82-51, (495) 234-2880 (доб. 2543, 2525)
E-mail: pdv@micex.ru
Адрес: Москва, Б. Кисловский пер., 13
Сайт: www.micex.ru
11