Целевой фонд

(Endowment fund)
Механизм развития финансового просвещения
Демченко Андрей Викторович
АНО «Институт развития финансовых рынков», www.irfr.ru
НП «Сообщество профессионалов финансового рынка «САПФИР», www.sapfir.org




Эндаумент (англ. endowment) — целевой фонд,
предназначенный для использования
в некоммерческих целях, как правило, для финансирования
организаций образования, медицины, культуры.
Эндаумент наполняется преимущественно за
счет благотворительных пожертвований.
Эндаумент может инвестировать свои средства с целью
извлечения дохода, однако обязан направлять весь
полученный доход в пользу тех организаций, для поддержки
которых он был создан.
Отличием эндаумента от обычной благотворительной
организации является строго целевой характер деятельности
и нацеленность на получение дохода за счёт инвестирования
средств.



Эндаумент призван обеспечить:
частичную независимость от разовых
пожертвований и иных добровольных
поступлений;
финансовую стабильность посредством
получения гарантированного дохода;
формирование долговременного источника
финансирования определённой
некоммерческой деятельности
Преимуществом эндаумента является
прозрачный характер его деятельности.



Эндаументы впервые возникли в США и
использовались, прежде всего, для
негосударственной поддержки
образовательных учреждений.
В настоящее время эндаумент Гарвардского
университета составляет более 34 миллиардов
долларов, Йельского — 12,7
миллиарда, Принстонского и Стэндфордского
— свыше 10 миллиардов каждый.
«Национальный фонд искусств», выросший из
эндаумента, фактически выполняет функции
отсутствующего в США Министерства культуры.
В настоящий момент в России функционирует
около 50 эндаумент фондов.
Примеры фондов:
 Фонд Развития МГИМО (более 400 млн. руб.)
 Эндаумент фонд Финансовой академии при
Правительстве РФ (более 9,5 млн. долл.)
 Фонд Московской школы управления СКОЛКОВО
 Фонд Высшей школы менеджмента СанктПетербургского государственного университета


Предлагаем для реализации задач
повышения финансовой грамотности
населения России создать эндаумент фонд
финансового просвещения
Фонд финансового просвещения обеспечит
реализацию долгосрочных программ по
работе с населением, а также
максимальную прозрачность
финансирования этих программ

Создание эндаумент фондов в России
регулируется ФЗ №275-ФЗ от 30.12.2006 «О
порядке формирования и использования
целевого капитала некоммерческих
организаций»





Собственность НКО (и только НКО);
Формируется только за счет пожертвований денежных
средств или за счет получения денежных средств по
завещанию
Передается в доверительное управление управляющей
компании (коммерческой организации, имеющей лицензию
на осуществление деятельности по управлению ценными
бумагами и (или) лицензию на осуществление деятельности
по управлению инвестиционными фондами, паевыми
инвестиционными фондами и негосударственными
пенсионными фондами)
Доход от управления может использоваться только на цели,
которые определены при формировании целевого капитала
Минимальный размер капитала, который должен быть
сформирован в течение года – 3 миллиона рублей
Недвижимый целевой капитал
• НКО - собственник целевого капитала не вправе
расходовать сумму, составляющую целевой капитал
Расходуемый целевой капитал
• НКО - собственник целевого капитала может
ежегодно расходовать определенную часть целевого
капитала*
* Некоммерческая организация вправе расходовать часть имущества, составляющего целевой
капитал, но не более 10 % балансовой стоимости этого имущества в год, если это не
запрещено договором пожертвования или завещанием и предусмотрено финансовым планом.
стоимость ЦК на конец отчетного периода
стоимость ЦК на начало отчетного периода
часть ЦК для использования в
следующем отчетном периоде*
прирост ЦК от ДУ
доход от ДУ
комиссия УК**
административно хозяйственные расходы***
доход от ЦК
* не более 10% балансовой стоимости имущества в год – ТОЛЬКО для расходуемого капитала
** не более 10% от прироста целевого капитала от доверительного управления
*** не более 15% суммы дохода от доверительного управления имуществом ИЛИ
не более 10% дохода от целевого капитала, поступившего за отчетный год –
по решению Совета по использованию целевого капитала.
Кроме того, готовятся изменения в закон,
разрешающие использовать не более 5% поступающих от жертвователей фонда средств на АХР.











Шаг 1: Определение сферы деятельности НКО из перечня разрешенных
Шаг 2: Определение размера целевого капитала
Шаг 3: Выбор одной из двух моделей функционирования НКО –
собственника целевого капитала; выбор юридической формы НКО
Шаг 4: Определение состава учредителей НКО
Шаг 5: Определение срока действия НКО
Шаг 6: Определение структуры управления НКО
Шаг 7: Выбор наименования и адреса нахождения НКО
Шаг 8: Выбор режима налогообложения и принципов учетной политики
НКО
Шаг 9: Финансовое планирование административно-хозяйственных
расходов НКО
Шаг 10: Разработка стратегии привлечения средств для формирования
целевого капитала
Шаг 11: Выбор инвестиционной политики и управляющей компании
Финасирование фонда Фонда финансового просвещения
должно основываться на идее частно - государственного
партнерства

Фонд финансового
просвещения

«Государственные»
источники
Частные
источники
70 %
30 %
В будущем схема и соотношения могут быть изменены




Добровольные пожертвования компаний осуществляющих
деятельность на финансовом рынке
Разбиение компаний на 3 уровня: федеральные,
региональные, муниципальные. Введение норм по
выделению средств в фонд финансового просвещения
финансовыми компаниями (в зависимости от размеров
активов, оборота и т.д.)
Отраслевые союзы, ассоциации, СРО вносят в фонд
финансового просвещения средства в виде процентов от
взносов своих членов
Добровольные пожертвования граждан





Штрафы за нарушения на финансовых рынках
Часть платежей и комиссий, которые вносятся профучастниками в
бюджет (платежи за лицензии, эмиссию и др.)
Внесение в конкурсную документацию государственных заказов,
проводимых ФСФР, ЦБ, Минфином, и т.д., условий для компаний
участников конкурсов по выделению из собственных средств
взносов в фонд финансового просвещения
Введение норм по выделению средств в фонд финансового
просвещения государственными банками и финансовыми
компаниями (в зависимости от размеров активов, оборота и т.д.)
Вознаграждения членов Советов директоров крупных Компаний,
которые являются представителями государства

Таким образом, использование эндаумент
фондов для финансирования
образовательных проектов хорошо
зарекомендовало себя в России и
зарубежом и является наиболее
подходящим механизмом финансирования
проекта по повышению финансовой
грамотности населения России.
Демченко Андрей Викторович
АНО «Институт развития финансовых рынков», www.irfr.ru
НП «Сообщество профессионалов финансового рынка «САПФИР», www.sapfir.org