Сферы регулирования: ТЕМА 8. Правовое регулирование рынка ценных бумаг
advertisement
ТЕМА 8. Правовое регулирование рынка ценных бумаг Сферы регулирования: Эмиссия ценных бумаг (ЦБ) Инфраструктура рынка ЦБ Деятельность фондовых посредников Стандарты корпоративного управления Раскрытие информации Защита прав инвесторов 1 Участники рынка ценных бумаг Государственные органы регулирования и контроля (Министерство финансов РФ, ФСФР России, ЦБР) З а е м щ и к и к а п и т а л а Фондовые посредники (брокеры, доверительные управляющие, агенты, андеррайтеры и т.п.) Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг Организации, обеспечивающие заключение сделок Фондовые биржи Небиржевые организаторы торгов Организации, обеспечивающие исполнение сделок Расчетные центры, клиринговые палаты Депозитарии Информационные агентства, фондовые аналитики Регистраторы П о с т а в щ и к и к а п и т а л а 2 Эмиссия ценных бумаг Эмиссия ЦБ - установленная законом последовательность действий эмитента по размещению ЦБ Способы размещения ЦБ: С привлечением инвестиций • открытая подписка (публичное размещение) • закрытая подписка (среди заранее известного круга лиц) Без привлечения инвестиций • распределение среди акционеров • конвертация (консолидация, дробление, конвертация одних ЦБ в другие) 3 Эмиссионные ценные бумаги ПРИЗНАКИ Закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав Размещаются выпусками Имеют равный объем и сроки осуществления прав внутри выпуска 4 Эмиссия ценных бумаг 5. Гос. регистрация Отчета об итогах выпуска ЦБ 4. Размещение ЦБ 3. Гос. регистрация выпуска ЦБ 2. Утверждение Решения о выпуске ЦБ 1. Принятие решения о размещении ЦБ ЭТАПЫ 5 Классификация инвесторов ИНВЕСТОРЫ Институциональные Профессиональные Государство Банки Частные и публичные компании Брокеры Специализиро ванные институты Частные Дилеры 6 Классификация инвесторов Специализированные институты Пенсионные фонды Инвестиционные фонды Инвестиционные институты Инвестиционные компании Страховые компании Паевые фонды 7 Формы коллективного инвестирования в России Общие фонды банковского управления (ОФБУ) Сертификаты долевого участия Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) открытые закрытые интервальные Акционерные инвестиционные фонды Паи Акции 8 Акционерные и паевые инвестиционные фонды Сферы регулирования 9 Структура управления акционерным фондом Собрание акционеров Наблюдательный совет Единоличный исполнительны й орган 10 Структура управления паевым инвестиционным фондом Собственное имущество УК Управляющая компания (УК) Учредители доверительного управления Собрание владельцев паев (для закрытых ПИФов) Имущество ПИФа 11 Обращение инструментов коллективного инвестирования Акции акционерного инвестиционного фонда Биржи Акции Паи закрытых ПИФов Внебиржевой рынок Паи ПИФов Паи закрытых ПИФов Акции ПИФы, ОФБУ (погашение) Сертификаты ОФБУ Паи открытых ПИФов Паи интервальных ПИФов Сертификаты ОФБУ 12 Состав активов инвестиционных фондов денежные средства государственные ЦБ муниципальные ЦБ акции и облигации российских ОАО ЦБ иностранных государств акции иностранных акционерных обществ облигации иностранных коммерческих организаций иные ЦБ в соответствии с требованиями ФСФР России Акционерный ИФ недвижимое имущество имущественные права ПИФ закрытый ПИФ интервальный иное имущество ПИФ открытый 13 Защита прав акционеров ИФ и владельцев ПИФов ФОРМЫ: Государственное регулирование МЕРЫ: Лицензирование Компенсационный фонд Квалификационные и иные требования к управляющим компаниям и организациям, обслуживающим ИФ Общественные объединения инвесторов Правила и стандарты деятельности Контроль Судебная защита Раскрытие информации 14 Законодательные ограничения на РЦБ Размещение эмиссионных ЦБ без гос. регистрации выпуска ЦБ Реклама публично размещаемых ЦБ без раскрытия информации ЗАПРЕЩАЕТСЯ!!! Эмиссия ЦБ некоммерческими организациями Сделки с ЦБ до гос. регистрации Отчета об итогах выпуска ЦБ 15
