Фондовая биржа ММВБ: сектор инновационных и растущих

Фондовая биржа ММВБ:
Сектор инновационных и
растущих компаний
Геннадий Марголит,
Заместитель Генерального директора
Фондовой биржи ММВБ
1
ФБ ММВБ – растущая доля стремительно
растущего рынка



В 2006 г. доля ФБ ММВБ в обороте
российского фондового рынка
составила около 90%
Объем торгов за 2006 г. составил
754,9 млрд. долл., что в 3,3 раза
больше объема торгов за 2005 г.
Индекс ММВБ на 3 мая 2007 г. —
1693,73
Объемы торгов основных биржевых площадок
России, млрд. долл.
2004*
2005
2006
1 кв. 2007
Объ ем т орг ов и инд екс ММВБ
млрд.долл.
пу нкты
2000
420
1600
360
300
1200
240
800
180
120
400
ФБ ММВБ
151.2
225.6
754.9
418.1
60
РТС
26.1
38
61.2
5.6
0
*) ММВБ
0
1 кв 3 кв 1 кв 3 кв 1 кв 3 кв 1 кв 3 кв 1 кв
2007
2006
2005
2004
2003
2
Объем торгов российскими активами: акции
российских компаний VS депозитарных расписок
(ADR/GDR) в 2006 г.
млрд .руб.
100000
Объем торгов акциями российских
компаний и депозитарными расписками
(ADR/GDR) 2006 г.
Зарубеж
Россия
80000
60000
40000
20000
Dec-06
Oct-06
Sep-06
Aug-06
Jul-06
Jun-06
May-06
Apr-06
Mar-06
Feb-06
Jan-06
0
3
ФБ ММВБ – общие сведения

На 1 мая 2007 года Фондовую биржу ММВБ представляют 607
эмитентов, 332 190 – инвесторов (включая 294 924 частных инвесторов);

На ФБ ММВБ торгуются 288 акций 190 эмитентов;

В листинг внесены 63 акции 49 эмитентов, включая такие blue chips, как:
РАО ЕЭС, ЛУКОЙЛ, Ростелеком и Сбербанк;

На ФБ ММВБ торгуется 584 облигации 417 эмитента;

В листинг ФБ ММВБ включены 174 облигаций 119 эмитентов.
4
Качество рынка: сегмент крупных сделок (>5
млн.руб.) на ФБ ММВБ




275 млрд.руб. или 29,5% от общего оборота торгов на ФБ ММВБ
Средний размер сделки – 11,5 млн.руб.
В 7 раз больше суммарного оборота рынков акций РТС
В 1,3 раза больше оборота биржевого рынка депозитарных расписок
на акции российских компаний на IOB LSE
Сделки нерезидентов




87,5 млрд.руб. или 49% от общего объема сделок инвесторовнерезидентов на ФБ ММВБ
Средний размер сделки – 39,2 млн.руб.
В 2,3 раз больше суммарного оборота рынков акций РТС
42% от суммарного оборота биржевого рынка депозитарных
расписок на акции российских компаний на IOB LSE
5
ФБ ММВБ – широкая инвесторская база
Инвесторы
Инвесторы
350
Суммарно
Январь
1, 2005
Январь
1, 2006
Январь
1, 2007
Май 1,
2007
103 932
134 440
264 934
332 190
300
250
200
Юридические
лица
15 268
19 069
24 335
26 194
Частные
инвесторы
85 731
109 714
230 907
294 924
150
100
50
Нерезиденты
787
1 145
2 002
2 039
Доверительное
управление
2146
4 512
7 690
9 033
0
Январь 2005
Январь 2006
Май 2007
Д оверитель ное управление
Нерез иденты
Ч ас тные инвес торы
Юридичес к ие лица
6
Доля иностранных инвесторов на ФБ ММВБ
млрд. долл.
50
Объем торгов нерезидентов на
Фондовой бирже ММВБ
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
14%
16%
1 дек 05
1 дек 04
Общий объем торгов
24%
1 дек 06
Доля нерезидентов в общем объеме
7
Сектор инновационных и растущих компаний
Цель: формирование условий и предпосылок для привлечения средств на
фондовом рынке для компаний средней и малой капитализации;
Создание на российском фондовом рынке специализированного сектора ИРК
в рамках существующей инфраструктуры Группы ММВБ:


Фондовая биржа ММВБ – первичное размещение и вторичное
обращение ценных бумаг компаний ИРК;
Клиринг и расчеты – межрегиональная расчетно-депозитарная и
клиринговая инфраструктура Группы ММВБ
Основные критерии включения в сектор ИРК:
 Гибкие критерии листинга (период существования, структура
акционеров, капитализация)
 Дополнительные требования по раскрытию информации (защита
инвесторов)
8
Вход в Сектор ИРК: Критерии отбора
Критерии отбора компаний:
 Капитализация больше чем 100 млн. руб., но не более, чем 5 млрд. руб.
 Отрасль экономики: телекоммуникации; интернет-бизнес; разработка
и инсталляция программного обеспечения; разработка и производство
полупроводниковых устройств; биотехнологии; научноисследовательские и конструкторские разработки (НИОКР); наукоемкое
производство продукции в отрасли машиностроения и транспорта;
отрасли, связанные с реализацией национальных проектов;
 Использование или внедрение новых технологий;
 Рост объема продаж > 20% по сравнению с предыдущим годом.
В сектор ИРК могут быть включены:
 Акции;
 Корпоративные облигации;
 Паи ПИФов.
9
Сектор ИРК в системе листинга ФБ ММВБ
А2
Б
Сектор ИРК
В



Внесписочный сектор
Создан специальный котировальный список «И» для новых эмитентов;
В Сектор ИРК можно попасть через любой из имеющихся
котировальных списков;
Эмитент должен соответствовать как требованиям Сектора ИРК, так и
выбранному им уровню листинга.
10
Дополнительные элементы Сектора ИРК

Дополнительное раскрытие информации:
 Инвестиционный меморандум;
 Корпоративный календарь.

Листинговые агенты.
11
Листинговые агенты - российские «Номады»
Листинговый агент – организация, отвечающая за подготовку эмитентом
документов для включения и поддержания ценных бумаг в Секторе и за
раскрытие информации эмитентом.
Для аккредитации в качестве листингового агента на ФБ ММВБ
организация должна:
являться
юридическим лицом, созданным в соответствии с
законодательством Российской Федерации;
иметь
опыт вывода компаний - эмитентов на фондовый рынок
(корпоративное финансирование, публичное размещение акций (IPO),
управленческое, юридическое, налоговое и аудиторское консультирование,
содействие в области PR – акций и маркетинга финансовых продуктов,
аналитическая поддержка эмитента).
12
Листинговые агенты на ФБ ММВБ сегодня
















ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ»
ОАО «ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ «ЕВРОФИНАНСЫ»
ООО «Инвестиционно финансовая компания «МЕТРОПОЛЬ»
ОАО «Инвестиционная фирма «ОЛМА»
ООО «Инвестиционная группа Открытие»
ООО «Индексатлас»
ООО «Профконсалт»
ЗАО «РЕГИОН Финансовые Консультации»
ЗАО «Республика Идей.Ру»
ЗАО Инвестиционно-финансовая компания «РОЭЛ Кэпитал»
ОАО «Инвестиционная компания РУСС-ИНВЕСТ»
ЗАО «Инвестиционная компания «ТатИнк»
ЗАО «ФИНАМ»
ООО Финансовая компания «Русский инвестиционный клуб»
ОАО «Инвестиционная компания «Нева-Инвест»
ЗАО «Центр корпоративного развития АНД»
13
PR и IR в секторе ИРК
ФБ ММВБ реализует проект по PR –поддержке проекта ИРК:


информация на сайте ММВБ в сети Интернет (www.micex.ru)

организация презентаций в конференц-зале биржи в центре Москвы
распространение информации через информационные агентства Интерфакс,
РосБизнесКонсалтинг, AK&M, C-bonds, Прайм-ТАСС и др.
IR-поддержка:


Таргетинг – выявление российских и иностранных инвесторов, инвестирующих в
компании средней капитализации;
Web-кастинг-проведение виртуальных роад-шоу.
14
Варианты организации размещений акций
на ФБ ММВБ
I-й: публичное размещение
новой эмиссии акций (IPO)
Биржевое размещение акций
по единой цене
по цене
отсечения
2-й: предложение на открытом
рынке пакета существующих
акций (SPO)
Размещение через книгу заявок
инвестиционного банка
(традиционный подход)
по ценам в
заявках
покупателей
по заданной
пропорции
15
Институт Специалистов и Маркет-Мейкеров
Участники торгов

Специалисты и маркет-мейкеры:


Специалисты
Маркет-мейкеры
Члены биржи, поддерживающие
котировки;
Специалист VS маркет-мейкер:

Специалист номинирован
эмитентом;

Специалисты имеют эксклюзивное
право на объявление котировок, по
которым с ними могут заключать
сделки остальные участники
торгов;

Специалист может поддерживать
котировки за счет клиентской
позиции.
16
Преимущества Сектора ИРК

Сектор – это место встречи высокотехнологичных компаний,
компаний малой и средней капитализации со своими инвесторами;

Сектор – это концентрация ликвидности, обеспечивающая удачное
проведение IPO и поддержание ликвидного вторичного рынка акций;

Сектор – это биржевой листинг:
 Широкая инвесторская база;
 Возможность выхода на зарубежные финансовые рынки;
 Сопутствующий финансовый маркетинг;

Сектор – это престижно
17
Контакты
Геннадий Марголит,
Заместитель Генерального директора, Член дирекции ФБ ММВБ
Адрес:
125009, Москва, Б. Кисловский пер., 13
Телефон:
(495) 705-96-16
Факс:
(495) 705-96-22
E-mail:
margolit@micex.com
Интернет-сервер:
www.micex.ru
18