1.57 Mb

Первые итоги кризиса
Постоянные приостановки торгов на ММВБ, запрет на
поддержание коротких позиций, недостаток текущей
ликвидности привели к оттоку профессиональных клиентов на
иностранные торговые площадки (расчеты T+ N).
Как результат - недополученная прибыль (или убытки) Российских брокерских компаний и депозитариев.
Необходимо введение отсроченных расчетов.
В кризисные моменты наиболее важными функциями
Депозитария, как части расчетной системы, становится
обеспечение скорости и надежности расчетов
Развитие услуг DVP – расчетов как с Российскими, так и иностранными ценными бумагами.
Закрытие взаимных кредитных и DVP лимитов, привело в
некоторых случаях к невозможности завершения расчетов.
Ввод модели кредитования ценными бумагами на уровне расчетной системы.
2
Проектные группы
ММВБ и НДЦ создали проектные группы по важнейшим
направлениям работы на ближайшей период:
1.
2.
3.
4.
Центральный контрагент (ММВБ)
Отсроченные расчеты T+… (ММВБ)
DVP с Euroclear\Clearstream (НДЦ)
Кредитование ценными бумагами в (НДЦ)
3
Расширение спектра бумаг
1.
2.
3.
4.
5.
Важнейшей ролью Депозитария в условиях кризиса стало
обеспечение не только и не столько учета торговых операций
клиентов, по заключенным на российских биржевых площадках,
но и осуществление прочих депозитарных и клиринговых
операций, свойственных ведущим мировым Депозитариям.
Создание полноценного расчетного сервиса для клиентов на
базе одного юридического лица. Наличие широкой сети
междепозитарных отношений с иностранными Депозитариями и
обеспечение расчетов в том числе в режиме DVP.
Обновление службы поддержки клиентов, ввод института
relationship
Обеспечение операций трехстороннего РЕПО (учет и
управление обеспечением, гарантия проведения расчетов)
Создание полноценного центрального депозитария
Кредитование ценными бумагами.
4
Многофункциональные брокерские и
депозитарные операции (иностранные
рынки)
• Расчет сделок и учет прав на иностранные ценные бумаги
осуществляются в иностранных Депозитариях через счета
иностранного Брокера\Депозитария
Клиент
Ценные бумаги и
денежные средства
ОАО «Брокерский дом «ОТКРЫТИЕ»
Ценные бумаги и
денежные средства
• Брокер организует расчет сделок, заключенных по поручению
клиентов на Иностранных площадках
• Расчет биржевых сделок происходит в автоматическом режиме – не
требуется предоставление Клиентом дополнительных инструкций на
расчет сделок
• Информация о произведенных расчетах по сделкам поступает
Клиенту от ОАО «Брокерский дом «ОТКРЫТИЕ»
• Возможность хранения ценных бумаг , обращающихся на
иностранных площадках и обеспечение быстрой и удобной поставки
DVP в иностранной валюте (не только для Банков, но и для иных
профессиональных участников рынка) через НДЦ, существенно
увеличит спектр участников данных операций.
OTKRITIE Securities Limited
• Для оптимизации процесса расчетов, удобства для пользователей
услуги и ускорения сроков проведение DVP расчетов (в том числе в
иностранной валюте), оптимальным решением было бы получение
НДЦ лицензии небанковской кредитной организации.
• Расширение междепозитарных отношений НДЦ и наличие
расчетной лицензии позволит обеспечить доступ и посстейдинговую
инфраструктуру для российских инвесторов при работе на
5
иностранных торговых площадках.
Требования к инфраструктуре рынка для
обеспечения притока иностранных
инвестиций
На сегодняшний день, в связи с несовершенством
законодательства иностранные профессиональные участники
рынка фактически не имеют возможности прямого доступа к
биржевым торгам в России, при этом существует значительный
объем внебиржевых операций.
Для значительной части иностранных инвесторов (в
особенности фондов), принципиальным является хранение
бумаг в центральном Депозитарии, а также возможность
проведения DVP расчетов с единого счета.
В связи со стремлением России занять одну из лидирующих
позиций на мировом рынке финансовых услуг, следует в первую
очередь создать в России центральный депозитарий, с функцией
проведения расчетов по результатам торгов. Это позволит
привлечь на российские рынки широкий круг иностранных
6
инвесторов.
Требования к инфраструктуре рынка для
обеспечения притока иностранных
инвестиций
Обеспечение возможности хранения Российских ценных бумаг
через НДЦ в иностранных депозитариях и открытие
соответствующих счетов, позволило бы любому инвестору, как
резиденту, так и нерезиденту, создать единый инвестиционный
счет для доступа на все мировые площадки, не смотря на
наличие различных брокеров, обеспечивающих доступ клиента
на рынок конкретной страны.Данная модель особенно
актуальна для управляющих компаний и фондов.
Проведение Биржей расчетов в режиме Т+… позволит
инвестору эффективно управлять ликвидностью.
В связи со значительными колебаниями курса национальной
валюты, представляется логичным рассмотрение вопроса о
возможности заключения и расчетов сделок в иностранной
валюте.
7