Европейский и российский рынки лизинга

[Enter reference here]
08/05/2016 06:37
Европейский и российский
рынки лизинга
Сходства и различия
Герасенко Аркадий Вячеславович
Генеральный директор, “ИНГ Лизинг (Евразия)” ООО
Москва, 23.09.2010
Лизинг в России и СНГ
Ренессанс Москва Монарх Центр
[Enter reference here]
08/05/2016 06:37
Содержание
1.
Характеристика европейского рынка лизинга
2.
Российский рынок лизинга
3.
Актуальные вопросы европейского лизингового сообщества
4.
Особенности национального регулирования на ведущих европейских лизинговых
рынках
23 сентября 2010 г.
1
Характеристика европейского рынка
лизинга
[Enter reference here]
08/05/2016 06:37
Leaseurope как «ассоциация ассоциаций»
Темпы прироста нового лизингового бизнеса в Европе (% в год)
•
•
Главным источником информации о лизинговом рынке в Европе
выступает Leaseurope, некоммерческая организация,
объединяющая 45 ассоциаций из 34 европейских стран и
представляющая около 95% всего лизингового рынка в Европе
-
2000 лизинговых и 1100 прокатных компаний
-
Среди основных задач Leaseurope представительство
интересов лизинговой индустрии в европейских и
международных органах власти, пропаганда лизинга в
обществе, информирование членов ассоциации о наиболее
значимых изменениях на европейском и международном
рынках лизинга
Крупнейшими членами ассоциации являются Германия (€40,7
млрд нового бизнеса в 2009 г), Великобритания (€33 млрд),
Италия (€28 млрд), Франция (€27 млрд)
•
Среди крупнейших европейских 20 лизинговых компаний 17
связаны с банковскими группами
•
Общий объем рынка нового лизингового бизнеса в 2009 году
составил €209 миллиарда, что на 32% меньше объемов 2008 года
•
В общем объеме нового бизнеса в 2009 году, основную долю
(89%) занимает лизинг оборудования, 11% приходится на лизинг
недвижимости
•
•
25%
15%
5%
-5%
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009*
-15%
-25%
-35%
Темпы прироста нового лизингового бизнеса в ЦВЕ (% в год)
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
-10,0% 2002
Среди всех стран-членов Leaseurope, самое резкое падение в
приросте нового лизингового бизнеса испытала Центральная и
Восточная Европа (ЦВЕ): -62%
-20,0%
По мнению экспертов Leaseurope, восстановление
инвестиционного спроса состоится не ранее 2011 года
-50,0%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
-30,0%
-40,0%
-62%
-60,0%
-70,0%
23 сентября 2010 г.
-32%
Source: Leaseurope Annual Surveys, ING
Source: Leaseurope 2009 Preliminary Survey
2
[Enter reference here]
08/05/2016 06:37
Российский рынок лизинга
Падение опережающими темпами
Основные показатели лизингового рынка в России, 2003-2009
• Объем нового бизнеса в 2009 г составил 10,6 млрд
долларов США, что есть около 3% от европейского
показателя
- Объем нового бизнеса сократился в 2 раза по
сравнению с падением инвестиций в основной
капитал на 22,2%
- Доля лизинга в капитальных вложениях уменьшилась
с 14,8% в 2007 г. до 4,4% в 2009 г.
• На долю недвижимости приходится лишь 5,71% нового
бизнеса (11% в Европе)
• По результатам 2009 г. среди 8 крупнейших лизинговых
компаний 5 аффилированы с банками, а первые четыре
– с государством
• Ухудшение лизингового портфеля и отсутствие
статистики о реальном финансовом положении
лизингодателей, а соответственно, масштабе проблем
40,0
Объем полученных лизинговых платежей
35,0
Объем профинансированных средств
30,0
$ млрд
• Аналогичное европейским показателям по тенденции, но
более резкое падение объемов нового бизнеса и иных
ключевых рыночных показателей в 2008-2009 гг.
45,0
Объем нового бизнеса
25,0
20,0
15,0
10,0
5,0
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Источник: Эксперт РА, оценки ИНГ Лизинг (Евразия) ООО
Темпы прироста нового лизингового бизнеса в Европе и России (%)
200%
180%
165%
160%
140%
120%
Россия
100%
84%
80%
60%
60%
40%
20%
13%
0%
2005
7%
2006
12%
2007
2008
2009
-5% Европа
-20%
-32%
-40%
-32%
-60%
-60%
-80%
-100% %
Источник: Эксперт РА, Leaseurope, оценки ИНГ Лизинг (Евразия) ООО
23 сентября 2010 г.
3
Актуальные вопросы европейского
лизингового сообщества
[Enter reference here]
08/05/2016 06:37
Новые стандарты бухгалтерского учета
• В августе 2010 года европейский совет по стандартам (Accounting Standards Board, IASB) и американский совет по
стандартам (US Financial Accounting Standards Board или FASB), опубликовали финальный проект по изменению
стандарта IAS17, который регулирует бухгалтерский учет для лизинговых компаний и лизингополучателей
• Более 300 комментариев получено с момента первоначального опубликования документа в 2009 году
• Конечный срок для представления отзывов и комментариев – декабрь 2010 г с намерением внедрить изменения к
июню 2011 года
• В соответствии с предложениями IASB и FASB:
- Лизингополучатель всегда должен отражать имущество (его часть), взятое в лизинг или в аренду, на своем
балансе (принцип «right of use»)
- Для лизингодателя предусмотрено две модели учета: а) снятие имущества с баланса (модель «derecognition»),
когда на балансе остается дебиторская задолженность клиента (в активе) и обязательство перед кредитором (в
пассиве) или б) одновременное отражение имущества (в активе) и обязательства (в пассиве) представлять
имущество в лизинг (модель «performance obligation»)
• Возможные последствия (точка зрения Leaseurope):
- Сложность в учете у лизингополучателя, а также более высокие (бухгалтерские) расходы в начале срока лизинга
может снизить привлекательность лизинга как инструмента финансирования
- Повышение уровня задолженности у лизингополучателей может спровоцировать нарушение отдельных долговых
ковенантов в кредитной документации
- Необходимость разделения «сервисной» и «финансирующей» части лизингового контракта – усложнение
администрирования и сопутствующий рост издержек
- Применение двух методов учета для лизингодателя труднообъяснимо и усложнит интерпретацию результатов
- Необходимость в увеличении регулятивного капитала для лизинговых компаний, принадлежащих банкам,
снижение эффективности использования активов и капитала, увеличение показателей издержки/доход (cost/income
ratio)
Источник: www.leaseurope.org
23 сентября 2010 г.
4
Актуальные вопросы европейского
лизингового сообщества
[Enter reference here]
08/05/2016 06:37
Мошенничество, достаточность капитала, гармонизация налогов…
• Борьба с мошенничеством и противодействие отмыванию преступных доходов и финансированию
террористической деятельности
• Ужесточение требований по достаточности капитала, применяемые ко всем кредитным учреждениям
в Европе на основании директивы EU Capital Requirements Directive (2006 г.)
• Гармонизация налогового режима в отдельных областях
• Продвижение и популяризация финансовых продуктов, направленных на финансирование
производственных средств, которые снижают негативное влияние человеческой деятельности на
окружающую среду (sustainable products)
Источник: www.leaseurope.org
23 сентября 2010 г.
5
Особенности национального
регулирования
[Enter reference here]
08/05/2016 06:37
Германия
• 2009 год: доля Германии в европейском лизинге в Европе – 19,4% (€40,7 млрд)
• С 1978 года доля лизинга в инвестициях в основные средства увеличилась с 5% до 19,2% в 2006 г
• С января 2008 г налог на прибыль снизился с 25% до 15%, но увеличилась налогооблагаемая база
Гражданское законодательство
• Отсутствие специального лизингового законодательства
- Регулирование посредством закона об общих условиях торговли и закона о продаже в рассрочку
(Verbraucherkreditgesetz)
- Договор лизинга может квалифицироваться как договор аренды или как договор продажи в рассрочку
› Для налоговых целей предпочтителен договор аренды
Учет лизинговых операций
• Использование концепции «экономического владения» для целей налогообложения
- Признаки: срок полезного использования значительно больше срока договора лизинга, и по окончании договора
лизинга ЛП может выкупить предмет лизинга по цене значительно ниже рыночной; срок лизинга и срок полезного
использования приблизительно равны; оборудование произведено под конкретного ЛП и по окончании срока может
быть разумно использовано только ЛП
Налогообложение
• Линейная амортизация на балансе «экономического собственника» в течение срока полезного использования
• Возможность использования убытков от лизинга для компенсации налогов от прибыльных видов деятельности, но
только в случае, если убытки не результат «схем, направленных на отсрочку уплаты налогов»
• Возвратный лизинг возможен, но период оставшегося срока амортизации такого имущества определяется на
основании отдельной оценки
Источник: Leaseurope; European Leasing, A joint Leaseurope and KPMG publication
23 сентября 2010 г.
6
Особенности национального
регулирования
[Enter reference here]
08/05/2016 06:37
Италия
• 2009 год: доля Италии в лизинге в Европе – 13,5% (€28,3 млрд)
• >40% всего лизинга недвижимости в Европе
• Доля лизинга в инвестициях в коммерческую недвижимость в Италии – 50% (2006 г.)
• В 2001-2002 гг бурный рост лизинга, связываемый с введением инвестиционных налоговых льгот
Гражданское законодательство
• В соответствии с договором лизинга ЛД представляет ЛП в пользование за плату (арендные платежи) движимое или
недвижимое имущество для деловых целей ЛП, приобретенное ЛД или произведенное для ЛД по заказу ЛП
• Финансовым лизингом могут заниматься только компании, чья исключительная деятельность – финансовое
посредничество, с минимальным капиталом €600 тыс, включенные в специальный список министерства финансов и
подлежащие контролю со стороны Банка Италии
Учет лизинговых операций
• Законодательство позволяет лизинговым компаниям отчитываться по международным или по местным стандартам. В
последнем случае ЛД учитывает и амортизирует актив по специальным нормам на своем балансе, а ЛП относит
лизинговые платежи на расходы, не показывая актив/пассив на своем балансе
Налогообложение
• Лизинговые компании не подпадают под действие Финансового Закона 2008 г, в соответствии с которым только часть
процентных расходов может быть отнесена на затраты, если их величина превышает процентный доход за тот же
период
• Отнесение лизинговых платежей на расходы ведет к налоговой оптимизации за счет разницы между сроком договора
лизинга и сроком экономического использования предмета лизинга
Источник: Leaseurope; European Leasing, A joint Leaseurope and KPMG publication
23 сентября 2010 г.
7
Особенности национального
регулирования
[Enter reference here]
08/05/2016 06:37
Франция
• 2009 год: доля в общем объеме лизинга в Европе – 15% (€27,3 млрд)
• Доля лизинга недвижимости в европейском объеме лизинга недвижимости – 22% (€5,4 млрд)
Гражданское законодательство
• Четкое различие между видами лизинга в зависимости от наличия в договоре опции для ЛП приобрести имущество
по заранее установленной остаточной стоимости: договоры простой или финансовой аренды
• Договор финансовой аренды (crédit-bail contract) обязательно регистрируется в Торговом Регистре, с целью защиты
прав ЛД как собственника
• Лизинговые компании обязаны иметь банковскую лицензию как кредитное учреждение (établissement de crédit) и как
таковые, обязаны исполнять требования банковского зак-ва , включая требования по ликвидности, достаточности
капитала и иные
Учет лизинговых операций
• Для индивидуальной отчетности предусмотрена возможность для лизингодателя учитывать и амортизировать
предмет лизинга на своем балансе
• Лизингополучатель отражает лизинговые платежи в отчете о прибылях и убытках, а в примечаниях к финансовой
отчетности раскрывает более полную информацию о лизинговом договоре
Налогообложение
• ЛД амортизирует предмет лизинга для целей налогового и бухгалтерского учета в таком же порядке, как и любая
промышленная компания
• Лизинговые компании могут приравнивать срок амортизации предмета лизинга к сроку договора лизинга (т.н.
финансовая амортизация)
• Лизинговые платежи уменьшают налоговую базу ЛП (актив на балансе ЛД), но ограничения могут существовать при
лизинге недвижимости (например, если срок договора очень короткий, а лизинговые платежи большие – в этом
случае налоговые власти могут признать сделку лизинга «замаскированной» сделкой купли-продажи)
Источник: Leaseurope; European Leasing, A joint Leaseurope and KPMG publication
23 сентября 2010 г.
8
[Enter reference here]
08/05/2016 06:38
Bottom Line:
Можно ли учесть европейские тенденции в
лизинге при развитии российского рынка?...