Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта Павлишин Р.Л., Павловский М.А., Попов А.С.

Павлишин Р.Л., Павловский М.А., Попов А.С.
Оценка коммерческой эффективности
инвестиционного проекта
г. Ухта, 2009
Потребности национальной экономики в природном газе и продуктах его переработки
диктуют необходимость разработки малоресурсных газовых залежей. Сегодня примерно из 700
отечественных месторождений природного газа более 600 малоресурсных месторождений не
вовлечены в разработку.
Анализ мировой практики разработки малоресурсных залежей показывает целесообразность совмещения процессов добычи и переработки газа на самих газовых месторождениях. В связи с этим проблема использования мирового опыта в освоении малоре-сурсных
месторождений становится сегодня наиболее актуальной в Российской Федерации и в Республике
Коми .
Наиболее часто используемой в мировой практике технологией освоения малоре-сурсных
газоконденсатных месторождений является технология GTL (Gas-To-Liquids).
Сегодня существуют два основных варианта реализации данной технологии:
1)
Вариант, основанный на методе Фишера-Тропша (используется компанией Shell на заводе
SMDS в городе Бинтулу, Малайзия);
2)
Вариант, основанный на методе «Mobil process» (используется корпорацией Methanol
Holdings Trinidad Limited на заводе M5000 в городе Пойнт Лисас, Тринидад).
Завод Shell MDS запущен в августе 2000 года в городе Бинтулу (Малайзия) в рамках
совместного проекта правительства штата Саровак (Малайзия) и компаний «Petronas the
national oil company», «Mitsubishi Corporation» и «Shell International». На заводе из
природного газа производят дизель, керосин, лигроин, парофин и др. Производительность
завода 100 mmscfd (Million Standard Cubic Feet per Day of Gas) ~ 2,83 млн. мЗ газа/день.
Methanol Holdings Trinidad Limited (MHTL) – образована в 1999 году путем слияния
компаний «Trinidad and Tobago Methanol Company» (TTMC) «Caribbean Methanol
Company Limited» (CMC) и «Methanol IV Company Limited» (MIV). Сегодня
производственная мощность завода M5000 составляет 5000 тонн метанола в день.
В России в настоящий момент нет ни одного производства, функционирующего
по технологии GTL.
Единственный производственный комплекс на Новочеркасском химическом заводе,
работавший на немецком оборудовании, ввезенном в СССР после войны по ленд-лизу,
сегодня закрыт.
Однако исследования в области GTL ведутся во многих российских организациях.
Некий прорыв произошел в начале 2003 года, когда американская компания
«Syntroleum International» подписала соглашения с «ЛУКойлом», «Саханефтегазом»
и «Газпромом» об изучении возможности применения технологии GTL в России. Глава
«Газпрома» Алексей Миллер подписал в США соглашение с президентом компании
«Syntroleum International» о проведении прединвестиционного анализа проектов
строительства в России заводов по технологии GTL на небольших газовых
месторождениях и месторождениях с низким пластовым давлением.
«ЛУКойл» также изучает возможность строительства двух заводов в Верхнекамье
(Пермская область) и на Печоре (Республика Коми).
1) Интинское газовое месторождение
Интинское газовое месторождение, расположено
в 10 км западнее г. Инта и протягивается узкой
полосой в юго-западном направлении на
расстоянии около 40 км до реки Косью.
Общая площадь структуры– 31,45 км2. На
месторождении пробурено 12 поисковоразведочных скважин, из них 4 продуктивные
скважины. Суммарные балансовые запасы газа
Интинского месторождения по категории С1и С2
составляют 5,7 млрд. мЗ
2) Кожимское газовое месторождение
Кожимское месторождение расположено в 30 км
на юго-запад от г. Инта и протягивается в югозападном направлении до реки Кожим.
Общая площадь структуры– 54,59 км2. На
месторождении пробурено 7 скважин, 4 –
продуктивные. Разведаны запасы газа по
категории С1 по месторождению – 3,7 млрд. м3,
по категории С2 – 2,3 млрд. м3. Всего 6,0 млрд. м3
Основной продукцией, получаемой в результате реализации предлагаемого инвестиционного
проекта, является:
1)
Метанол (CH3OH) - простейший одноатомный спирт, бесцветная ядовитая жидкость,
практически без запаха.
2)
Сжиженный природный газ (LNG – Liquefied Natural Gas) - природный газ, сжижаемый
при охлаждении или под давлением для облегчения хранения и транспортировки.
3)
Конденсат стабильный - смесь жидких углеводородов, выделяемая из природного
горючего газа. Является важнейшим химическим и топливным сырьем.
4)
Электроэнергия – та доля тепловой и электроэнергии, которая является избыточной и
появляется вследствие колебания производственного цикла синтеза углеводородов.
ТОВАРНЫЙ МЕТАНОЛ
(для использования в химической,
нефтеперерабатывающей промышленности)
Метанол
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ ГИДРАТООБРАЗОВАНИЯ
(газодобыча, транспорт)
ПРОИЗВОДСТВО ОЛЕФИНОВ
(этен, пропен, бутен и т.д.)
ПРОИЗВОДСТВО ФОРМАЛЬДЕГИДА
(производство кинофотопленки, изготовление пластамасс,
консервация, применение в качестве антисептика)
ПРОИЗВОДСТВО ВЫСОКООКТАНОВОГО ТОПЛИВА
(бензин АИ95, АИ98 - процесс MOBIL, диметиловый эфир,
топливо для гоночных автомобилей, биодизель)
По данным доклада компании Chemical Market Associates, Inc. (CMAI) "Анализ
глобального рынка метанола", общий спрос на метанол в ближайшее время, по
прогнозам, должен значительно увеличиться. Выполнение данных прогнозов зависит
от того, сколько новых производств, из числа запланированных, будет реально введено
в строй в рассматриваемый период, и каково будет их воздействие на рыночные цены.
Вместе с тем отсрочка пуска двух заводов по производству метанола мирового
масштаба и неожиданно высокий спрос на метанол в мире (особенно в Китае) привели
к росту цены на данный продукт.
Сегодня технологическая схема синтеза метанола из природного газа включает в
себя следующие основные стадии:
1) очистка природного газа от соединений серы. Очистка от серы необходима, т.к.
сера является ядом для никелевых катализаторов конверсии природного газа;
2) конверсия природного газа в синтез-газ (паровая, паро-углекислотная);
3) непосредственно каталитический
синтез метанола на медь- или
никельсодержащих катализаторах.
Получаемый метанол-сырец
содержит также воду, этанол,
пропанол, бутиловые и амиловые
спирты, диметиловый эфир и др.;
4) ректификация, т.е. отчистка от
летучих фракций и воды,
метанола-сырца.
№
п.п
1
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
Показатели
2
Стоимость лицензии на месторождения
Создание проектно-сметной и другой документации
Проект ОВОС (оценка воздействия на окружающую среду)
Проект строительства и инженерно-геологические изыскания скважин
Проект разработки месторождений
Рабочие строительно-монтажные проекты:
Производственная база п. Западный
Жилой фонд (жилье для вахтового персонала)
Монтаж цехов базы производственного обслуживания
Пожарная, охранная системы безопасности комплекса
Прокладка промыслового газопровода
Магистральный газопровод ГСП-1 - ТП Шлейфы скважин до ГСП-1 (скв.18 – , 17-, 14 - )
Магистральный газопровод ГСП-1-ГСП-2 диам.245 мм
Шлейфы скважин до ГСП-2 (скв.4-, 2-)
Освоение добывающих газовых скважин
Строительство скважин
Обустройство скважин, обвязка с промысловым газопроводом, монтаж системы телемеханики
Строительство автодорог, подъездных путей к производственным объектам и скважинам
Установка комплексной подготовки газа с модулем очистки Н2S и отделением конденсата
Спецтехника и агрегаты
Ж/дорожная наливная эстакада налива
Газотурбинная электростанция на 24МВТ
Установка сжижения природного газа
Установка конверсии природного газа в метанол
Итого
Стоимость за
ед.операции,
тыс. руб.
3
Количество
операций
Всего, тыс.
руб.
4
5
50 000
59 207
10 872
8 000
30 000
18 207
52 000
30 000
20 000
2 000
214 741
29 476
34 133
106 596
44 536
80 000
520 000
2 600
284 000
50 000
146 000
72 500
360 000
406 000
5 684 000
7 988 920
3 553
3 251
3 553
3 251
20 000
130 000
650
8
10,5
30
13,7
4
4
4
50 000
1
Годы
Показатель
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
Итого
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021
Объем добычи
газа млн.м3
300,0 400,0 600,0 700,0 700,0 700,0 700,0 700,0 700,0 700,0 700,0 700,0 665,0 631,8 600,2 570,2 541,6 514,6 488,8 464,4 11612,1
Производство
СГП, тыс.т
27,2
Метанол, тыс.т
257,1 342,9 514,3 600,0 600,0 600,0 600,0 600,0 600,0 600,0 600,0 600,0 570,0 541,5 514,4 488,7 464,3 441,1 419,0 398,1 10351,3
36,3
54,4
63,5
63,5
63,5
63,5
63,5
63,5
63,5
63,5
63,5
60,3
57,3
54,4
51,7
49,1
46,7
44,3
42,1 1095,5
Эл/энергия, тыс.
18,2
МВт ч
24,3
36,4
42,5
42,5
42,5
42,5
42,5
42,5
42,5
42,5
42,5
40,4
38,4
36,4
34,6
32,9
31,2
29,7
28,2
733,2
Конденсат, тыс.т 18,5
24,7
37,0
43,2
43,2
43,2
43,2
43,2
43,2
43,2
43,2
43,2
41,0
39,0
37,0
35,2
33,4
31,8
30,2
28,7
745,3
Выручка от реализации (без НДС), млн.руб.
Метанол
1722,9 2297,1 3445,7 4020,0 4020,0 4020,0 4020,0 4020,0 4020,0 4020,0 4020,0 4020,0 3819,0 3628,1 3446,6 3274,3 3110,6 2955,1 2807,3 2667,0 69353,7
СГП
122,5
163,3
244,9
285,8
285,8
285,8
285,8
285,8
285,8
285,8
285,8
285,8
271,5
257,9
245,0
232,7
221,1
210,1
199,5
189,6
4929,8
Эл/энергия
34,6
46,1
69,2
80,8
80,8
80,8
80,8
80,8
80,8
80,8
80,8
80,8
76,7
72,9
69,2
65,8
62,5
59,4
56,4
53,6
1393,1
Конденсат
116,5
155,3
233,0
271,9
271,9
271,9
271,9
271,9
271,9
271,9
271,9
271,9
258,3
245,4
233,1
221,4
210,4
199,8
189,8
180,4
4690,1
Итого
1996,4 2661,9 3992,9 4658,4 4658,4 4658,4 4658,4 4658,4 4658,4 4658,4 4658,4 4658,4 4425,4 4204,2 3994,0 3794,3 3604,5 3424,3 3253,1 3090,4 80366,7
НДС
359,4
479,1
718,7
838,5
838,5
838,5
838,5
838,5
838,5
838,5
838,5
838,5
796,6
756,8
718,9
683,0
648,8
616,4
585,6
556,3 14466,0
Годы
Показатель, млн.руб.
Итого
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021
Выручка от реализациии
1996,4 2661,9 3992,9 4658,4 4658,4 4658,4 4658,4 4658,4 4658,4 4658,4 4658,4 4658,4 4425,4 4204,2 3994,0 3794,3 3604,5 3424,3 3253,1 3090,4
80366,7
Эксплуатационные затраты
1356,7 1809,0 2713,5 3165,7 3165,7 3165,7 3165,7 3165,7 3165,7 3165,7 3165,7 3165,7 3007,4 2857,1 2714,2 2578,5 2449,6 2327,1 2210,7 2100,2
54615,4
Прибыль от продаж
639,7
852,9 1279,4 1492,6 1492,6 1492,6 1492,6 1492,6 1492,6 1492,6 1492,6 1492,6 1418,0 1347,1 1279,8 1215,8 1155,0 1097,2 1042,4
990,2
25751,3
Амортизация
672,1
693,4
28,1
7973,7
Накопленная амортизация
672,1 1365,5 2058,9 2752,3 3445,8 4139,2 4832,6 5526,0 6219,4 6912,8 7589,4 7694,0 7777,2 7805,3 7833,3 7861,4 7889,5 7917,5 7945,6 7973,7 116211,5
Кап.вложения
7721,0 260,0
Основные фонды
7721,0 7981,0 7981,0 7981,0 7981,0 7981,0 7981,0 7981,0 7981,0 7981,0 7981,0 7981,0 7981,0 7981,0 7981,0 7981,0 7981,0 7981,0 7981,0 7981,0 159361,0
Остаточная стоимость ОПФ
7049,0 6615,5 5922,1 5228,7 4535,3 3841,9 3148,5 2455,0 1761,6 1068,2 391,6
Налог на имущество
155,1
145,5
Налогооблагаемая прибыль
484,6
Налог на прибыль
Чистая прибыль
693,4
0,0
693,4
0,0
693,4
0,0
693,4
0,0
693,4
0,0
693,4
0,0
693,4
0,0
693,4
0,0
676,6
0,0
104,5
0,0
83,2
0,0
28,1
0,0
28,1
0,0
28,1
0,0
28,1
0,0
28,1
0,0
28,1
0,0
0,0
7989,0
287,1
203,9
175,8
147,7
119,7
91,6
63,5
35,4
7,4
43149,4
6,3
4,5
3,9
3,2
2,6
2,0
1,4
0,8
0,2
949,3
707,4 1149,1 1377,6 1392,9 1408,1 1423,4 1438,6 1453,9 1469,1 1484,0 1486,3 1413,5 1343,2 1276,5 1213,1 1153,0 1095,8 1041,6
990,1
24802,0
96,9
141,5
229,8
242,6
230,6
219,2
208,3
198,0
4960,4
387,7
565,9
919,3 1102,1 1114,3 1126,5 1138,7 1150,9 1163,1 1175,3 1187,2 1189,1 1130,8 1074,6 1021,2 970,5
922,4
876,7
833,3
792,1
19841,6
130,3
115,0
275,5
99,8
278,6
84,5
281,6
69,3
284,7
54,0
287,7
38,8
290,8
23,5
293,8
8,6
296,8
297,3
282,7
268,6
255,3
Годы
Показатель
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
Итого
300
400
600
700
700
700
700
700
700
700
700
700
665
632
600
570
542
515
489
464
11 612
7 729
260
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
7 989
Амортизация ОФ, млн.руб.
672
693
693
693
693
693
693
693
693
693
677
105
83
28
28
Чистая прибыль, млн.руб.
388
566
919
Объем добычи газа млн.м3
Капитальные вложения,
млн.руб.
28
28
28
28
28
7 974
1 102 1 114 1 126 1 139 1 151 1 163 1 175 1 187 1 189 1 131 1 075 1 021
971
922
877
833
792
19 842
1 613 1 796 1 808 1 820 1 832 1 844 1 857 1 869 1 864 1 294 1 214 1 103 1 049
999
950
905
861
820
19 826
19 826
161 898
Чистый доход (CF),
млн.руб.
-6 669 999
CF c нарастающим итогом,
млн.руб.
-6 669 -5 670 -4 057 -2 262
-454
1 366
3 198
5 042
6 899
8 768 10 632 11 925 13 139 14 242 15 291 16 290 17 240 18 145 19 006
Коэф. Приведения
1,15
0,66
0,57
0,50
0,43
0,38
0,33
0,28
0,25
0,21
0,19
0,16
0,14
0,12
0,11
0,09
0,08
0
Чистый дисконтированный
-7 669 999 1 402 1 358 1 189 1 041 911
доход (NPV), млн.руб.
797
698
611
530
320
261
206
171
141
117
97
80
66
3 324
-770
27
725
1 336
1 866
2 186
2 447
2 653
2 823
2 964
3 081
3 178
3 258
3 324
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
9 148
1,00
0,87
0,76
NPV с нарастающим
итогом, млн.руб.
-7 669 -6 670 -5 268 -3 910 -2 722 -1 681
Дисконт. Капитальные
вложения, тыс.руб.
8 888
260
0
0
0
0
Индекс доходности, руб.
Внутренняя норма
доходности, %
1,36
22,86
Срок окупаемости проекта,
год
5,30
Дисконтированный срок
окупаемости проекта, год
8,00
Ставка
дисконта
ЧДД,
млн.руб.
Срок окупаемости
проекта, лет
ИД, руб/руб
10%
6259,42
6,7
1,68
12%
4931,71
7,1
1,54
15%
3324,14
7,5
1,36
22%
759,34
10,3
1,08
Спасибо за внимание!