Стратегия создания добавленной стоимости

СЕВЕРСТАЛЬ
СТРАТЕГИЯ СОЗДАНИЯ ДОБАВЛЕННОЙ СТОИМОСТИ
В.А. МАХОВ
Заместитель Генерального директора по стратегии и развитию бизнеса
Председатель Совета Директоров “Severstal North America”
IV Международный инвестиционный форум “Московский Бизнес-Диалог”
Москва, 13 ноября 2007 г.
Отказ от принятия ответственности
В настоящих материалах могут содержаться прогнозы и иные
перспективные оценки, касающиеся будущих событий или будущих
финансовых результатов ОАО «Северсталь» (далее «Северсталь»).
На то, что какое-либо заявление относится к будущим периодам,
указывает употребление терминов «предположительно»,
«оценочно», «будет», «возможно», «вероятно» или иных аналогичных
формулировок. «Северсталь» обращает Ваше внимание, что такие
формулировки имеют исключительно характер прогнозов, и
реальные события и обстоятельства могут в существенной
степени не соответствовать им. У «Северстали» нет намерения
корректировать эти формулировки для того, чтобы отразить
события и обстоятельства, возникшие после даты настоящей
презентации, либо возникновение непредвиденных событий. К
факторам, которые могут вызвать существенное отклонение
фактических результатов по сравнению с результатами,
содержащимися в прогнозах или перспективных оценках
«Северстали», включая, помимо прочего, относятся: общее
экономическое положение на рынках, представляющих собой область
интересов «Северстали», условия конкуренции на таких рынках и
риски, связанные с ведением на них деятельности, изменение рынка в
сталелитейной и горнорудной промышленности, а также многие
другие риски, оказывающие влияние на «Северсталь» и ведение её
деятельности.
2
Содержание
»
“СЕВЕРСТАЛЬ”: КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТЫ
»
МИРОВОЙ РЫНОК СТАЛИ В 2006-2007 г.
»
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
»
ОСНОВЫ СТРАТЕГИИ
»
ОРГАНИЧЕСКИЙ РОСТ: РОССИЯ И СЕВЕРНАЯ АМЕРИКА
»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
3
Severstal
overview
«Северсталь»:
ключевые факты
4000
3000
2987
2652
2631
2005
2000
Российская стальная компания №1 по:
Выручке
0
Северсталь
Евраз
НЛМК
ММК
Российская компания №1 по:
Источник: отчёты компаний
Ведущие российские компании по
производству стали (2006 г.)
20
Лидер среди российских
игроков (2006 г.)
EBITDA (№8 в мире)
1000
Производству стали
Производству метизов
Дистрибуции стального проката
17,6
16,1
млн. т стали
млн. долл. США
Ведущие российские стальные
компании по EBITDA (2006 г.)
15
12,5
9,1
10
5
Российская компания №2 по:
Производству железорудных
окатышей
Производству коксующегося угля
0
Северсталь
Евраз
ММК
НЛМК
Источник: отчёты компаний
4
Глобальная диверсификация деятельности
Североамериканский
стальной дивизион
Европейский
стальной дивизион
Lucchini Piombino (Италия)
Ascometal (Франция)
Днепрометиз (Украина)
Severstal North America
SeverCorr
Mountain State Carbon
Российский стальной и
горнодобывающий дивизионы
Череповецкий МК
Севергал
Череповецкий метиз
Орловский метиз
Волгометиз
Карельский окатыш
ОЛКОН
Воркутауголь
Кузбассуголь
Ижорский ТЗ
Выпуск и прокат стали
Даунстрим
Ресурс
Выручка «Северстали» по
регионам (2006 г.)
Другие
Азия
Сев.
Америка
Европа
Франции, Украине, Великобритании
» Низкие производственные издержки и
3%
4%
19%
» Предприятия в России, США, Италии,
Россия
39%
35%
Источник: годовой отчёт «Северстали» (2006 г.)
быстро растущий рынок в России
» Сильные позиции на нишевых рынках с
высокой добавленной стоимостью в
Европе и Северной Америке
5
Мировой рынок стали в 2006-2007 г.
Рост видимого потребления стали, %
2007П
30,0
25,0
25,0
8,9
8,9
6,0
Китай
Индия
Бразилия
Россия
0,0
Быстро растущий спрос
»
Усиливающаяся консолидация
отрасли
4,0
Глобальный рост цен на сталь
ЕС-27
5,0
Мир в среднем 6,8%
11,4
АСЕАН
13,7
Африка
15,7
10,0
Бл.
Восток
15,0
Источник: IISI (2007 г.)
Поддержание высоких темпов
Цены горячекатаного листа на
роста прибыльности
ключевых рынках «Северстали» (2007 г.)
750
«Северстали»
долл. США/т
%
20,0
»
»
700
650
»
Россия: наивысшие темпы
прироста потребления стали
»
Рост цен на сталь на ключевых
рынках компании
600
550
500
янв.07 фев.07
Маз07
апр.07 май.07 июн.07 июл.07
Россия
Источник: CRU, Металл-Эксперт
США
авг.07
сен.07
окт.07
Европа
6




Лидер по выручке и EBITDA
Лидер по темпам роста чистой прибыли
В 1П2007 выплачено 500 млн. долл. США
дивидендов, по сравнению с 126 млн.
долл. США в 1П2006
млн. долл. США
Финансовые результаты 1П2007: «Северсталь» и
другие ведущие российские стальные компании
10000
Выручка
31,1%
7711
8000
6023
5883
6000
2780
3609
2542
2000
0
Благоприятные предпосылки для
достижения консенсус-прогноза рыночных
аналитиков на 2007 г.
1П2006 1П2007 1П2006 1П2007 1П2006 1П2007 1П2006 1П2007
1 Данные «Северстали» и «Евраза» по МСФО 2 Данные ММК и НЛМК по US GAAP
1200
2050
134,5%
1126
1065
999
944
1000
2000
1571
1500
1303
1205
1096
1000
НЛМК
MMK
Чистая прибыль
60,7%
2094
2
2
Евраз
Источник: отчеты компаний
млн. долл. США
2500
1
1
Северсталь
EBITDA
млн. долл. США
4000
3825
4000
990
785
500
866
800
588
568
600
426
400
200
0
0
1П2006 1П2007 1П2006 1П2007 1П2006 1П2007 1П2006 1П2007
Северсталь
Евраз
Источник: отчеты компаний
MMK
НЛМК
1П2006
1П2007
Северсталь
1П2006
1П2007
Евраз
1П2006
1П2007
MMK
1П2006
1П2007
НЛМК
Источник: отчеты компаний
7
Основы стратегии «Северстали»
Органический рост
Продуманные M&A
Стабильный рост и
устойчивость к стальному циклу
Продукция с высокой добавленной
Вертикальная интеграция
стоимостью и нишевые рынки
на ресурсообеспеченных рынках
»
»
Полная
самообеспеченность
железной рудой и
коксующимся углем в
России
Растущая
обеспеченность ломом
»
Более 50% готовой
продукции
Особый фокус на:
»
•
•
•
•
Лист с металлическим и
органическим покрытием
Автосталь
Инженерную сталь
Трубы большого диаметра
Лидерство по издержкам
»
Череповецкий МК: одни из
самых низких
производственных
издержек в мире
»
Американские и
европейские активы:
программа модернизации
для достижения лидерства
по издержкам в
соответствующих регионах
8
Создание стоимости через органический рост
»
Капиталовложения в 2007-2011 гг.
составят около 10 млрд. долл. США
»
Запланированные инвестиции
в существующие активы
(2007-2011 гг.)*
Около 8 млрд. долл. США будут
инвестированы в производственные и
добывающие мощности в России
»
Рост производства при увеличении
эффективности и прибыльности
»
К 2011 г. рост выпуска готовой
продукции составит около 45%
Европейский
стальной
дивизион
Североамериканский
стальной
дивизион
Downstream
Российский
стальной
дивизион
Ресурс
→ Увеличение производства товаров с
высокой добавленной стоимостью и
нишевых продуктов
Источник: «Северсталь»
Примечание: *эти планы будут подвергнуты
неизбежной корректировке в будущем по мере
изменения условий
→ Достижение лидерства по издержкам
во всех регионах присутствия
→ Фокус на быстро растущем
российском рынке
9
Инвестиции в оптимизацию продуктового портфеля
в России
»
В 2006-2011 гг. запланированы капитальные
вложения до 6 млрд. долл. США
Структура объёмов производства
(2006 г.)
Полуфабрикаты
Downstream
»
Прирост производства готовой продукции
– около 25% от уровня 2006 г.
– Фокус на прокате для строительства,
11% 5%
Сортовой 19%
прокат
65%
автомобилестроения и нефтегазового сектора
»
Дальнейшее увеличение производства
продукции с высокой добавленной
стоимостью на Череповецком МК
– Дополнительные линии горячего оцинкования
и полимерного покрытия к 2010 г.
– Новый сортобалочный стан для обеспечения
быстро растущего спроса на тяжёлые балки
– Увеличение выпуска толстого листа в 2,5 раза
на стане-5000 к 2008 г.
Листовой прокат
Источник: «Северсталь»
Структура объёмов производства
(2011 г.)
Downstream
Полуфабрикаты
6% 8%
Сортовой
прокат
27%
59%
– Увеличение производства автолиста и
Листовой прокат
электросталей
Источник: «Северсталь»
10
Бум на российском строительном рынке
Потребление сортового проката
строительного назначения в России
12
млн. тонн
10
8
6
10,1
CAGR 16%
7
6,3
7,8
8,9
4,8
»
»
Ежегодные темпы прироста
строительства до 2010 г. – 20-25%
Россия – чистый импортер
конструкционного сортового
проката
4
2
0
2005
2006
2007f
2008п
2009п
2010п
Вложения в прибыльные активы
для обеспечения растущего спроса
Source: Анализ «Северстали»
Мини-завод в
Балаково
Мини-завод
в Дзержинске
Трубо-профильный
завод «Шексна»
Саратовская обл.
Нижегородская обл.
Вологодская обл.
Ввод в эксплуатацию к 2010
Ввод в эксплуатацию к 2010
Ввод в эксплуатацию к 2009
1 млн. тонн
конструкционного сортового
проката
1 млн. тонн
конструкционного сортового
проката
0.25 млн. тонн круглых и
квадратных труб для
строительства
Инвестиции ~ 500 млн. долл.
США
Инвестиции ~ 500 млн. долл.
США
Инвестиции ~ 110 млн. долл.
США
11
Инвестиции в оптимизацию ресурсной базы
Запланированные инвестиции в 2007-2011 гг. – 2 млрд. долл. США
Прирост производства в 2006-2011 гг.:
Железная руда
+15%
Уголь
«Карельский Окатыш»: увеличение производства
окатышей на 20%
»
Оленегорский ГОК: выход на полную мощность
подземной добычи
»
Воркутауголь: увеличение мощностей и
производительности добычи
»
Шахта Воргашорская: наращивание объемов
производства
Успешное поглощение в 2007: увеличение
мощности на 1 млн. тонн
+30%
Лом
Рост с 0,3 до 2-3
млн. т в год
Золото
»
»
»
Открытие новых ломоперерабатывающих
площадок
»
Создание эффективной компании по производству
драгоценных металлов в СНГ
Использование геологических компетенций и
квалифицированных кадров «Северсталь-Ресурса»
Временной горизонт в 4-5 лет
»
»
12
SeverCorr: инновационный прорыв в перспективной
SeverCorr – A Technological Revolution for Mini-mills
рыночной нише
»
»
»
»
Самый современный металлургический завод в
Северной Америке
»
Расположен в районе максимального роста
спроса на листовой прокат в Северной Америке
»
Самые низкие издержки по труду и энергии в
США
»
Единственный мини-завод в мире, специально
созданный для производства стали
автомобильного качества
Запущен в октябре 2007 г.
Полный сортамент листового проката:
горячекатаный, холоднокатаный и
оцинкованный лист
Размещение производителей автомобилей
и комплектующих на Юге США
Штамповка
Сборка
SeverCorr
Мощности по выпуску листового
проката:
•
•
Фаза-I: 1,4 млн. т к 2008 г.
Фаза-II: 2,8 млн. т к 2011 г.
7,2 млн. т в год – региональный дефицит
листового проката к 2010 г.
Источник: Hatch (2006)
13
Усиление позиций «Северстали» в Северной Америке
»
Модернизация SNA и консолидация SeverCorr создадут крупного
производителя стали в Северной Америке мощностью 6,5 млн. тонн
листового проката к 2011 г.
»
потребителям Севера и быстро
Доля Среднего Запада и Юга
в потреблении листового
проката США – 80%
Double Eagle
СП 800 тыс. т электрооцинкованного листа
SNA
Mount State Carbon
СП 1 млн. т кокса
3.7 мт
SeverCorr
2.8 мт
Близость к крупнейшим
растущего Юга
»
Самые современные активы на
континенте
»
Самые низкие издержки в регионе
среди предприятий данного
Spartan Steel
СП 550 тыс. т горячеоцинкованного листа
класса
»
Нулевые пенсионные
обязательства и высокая
вовлеченность работников в
управление
14
Стратегические приоритеты «Северстали»
Создание акционерной стоимости через
»
Сохранение позиции одного из ведущих игроков
мировой стальной отрасли по прибыльности
»
Органический рост и дисциплинированный подход
к M&A
»
Вертикальную интеграцию и региональную
диверсификацию
»
Фокус на нишевых рынках и продуктах с высокой
добавленной стоимостью
»
Глобальную платформу для дальнейшего роста
прибыльности
15
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!
16