Неопределенность в условиях заключения углеродных контрактов: Перспективы для стран СНГ Алексей Санковский

Неопределенность в условиях
заключения углеродных контрактов:
Перспективы для стран СНГ
Алексей Санковский
ICF International
апрель 2008
www.icfi.com
Содержание
1.
Происхождение наших взглядов
2.
Факторы, воздействующие на заключение
углеродных контрактов в странах СНГ
3.
Варианты контрактов
4.
Выводы
www.icfi.com
1
1 Происхождение наших взглядов
Отличительный опыт
Задачи
■ ICF International обладает более
чем 18-летним опытом
предоставления консалтинговых
услуг правительствам и частному
бизнесу по вопросам
климатических изменений
■
В разных странах практикуются различные методические подходы;
многие компании располагают активами в разных регионах
■
Экономичное сокращение выбросов – этой крупный бизнес и
испытание сил
■
Для значительного снижения выбросов требуется долгосрочная
переориентация на технологии, потребляющие мало углерода
■ В странах СНГ ведутся работы и
консультации по более чем 25
проектам СО/МЧР, а в мире в
целом таких проектов свыше 100
■ Методические рекомендации
предоставлялись правительствам
более чем 60 стран мира
■ Консультирование свыше 50
компаний, входящих в
глобальный список FT500
■ Свыше 230 специалистов по
климату из 3,5 тыс. сотрудников в
Лондоне, Москве, Торонто, Дели,
Рио-де-Жанейро и в США
Решения
■
ICF выступила с инициативой оказания инновационных услуг своим
клиентам в целях содействия оценки рисков и возможностей,
связанных с ограничениями на использование углеродного топлива
■
Разработка климатических стратегий, увязанных с главными факторами
развития корпораций
■
Оказание помощи компаниями в оценке их операций, продукции и
«поставленной на карту» репутации в условиях ограничений на
использование углеродного топлива
■
Услуги по управлению рисками, призванные помочь компаниям
подготовиться к работе на рынке торговли выбросами
■
Выявление новых продуктов и услуг, не оказывающих воздействия на
климат
■
Разработка проектов по снижению выбросов (МЧР и СО) и комплексная
экспертиза предлагаемых проектов
www.icfi.com
2
2 Факторы, воздействующие на заключение
углеродных контрактов и усиливающие
неопределенность
•
Позитивные:




•
Лучше подготовленные и мотивированные местные консультанты и внутренний персонал
проектных компаний обеспечивают более качественную ПТД
Правительства лучше информированы и больше поддерживают процессы СО/МЧР
Все больше методик МЧР проходят утверждение, что открывает новые возможности
Цены на EUA и ССВ остаются высокими
Негативные:

Массовый приток углеродных трейдеров приводит к росту цен и ожиданий (например,
росту на 70-90% цен фьючерсных контрактов на сертифицированные сокращения
эмиссий (ССВ) на ECX)

Разница в правовых системах (СК, Нидерланды, СНГ, и т.д.), что приводит к трудностям с
исполнением договоров купли-продажи сокращения выбросов (ERPA)

Все чаще Исполнительный комитет МЧР и планы мониторинга (ПМ) становятся более
строгими, опираясь на необоснованное толкование методологии, что вероятно приведет к
конфликтам и судебным тяжбам

Лихорадочное заключение сделок приводит к «утоньшению» портфелей количества
углеродных фондов и трейдеров– проекты или не реализуются, или реализуются oне в
полной мере
www.icfi.com
3
2. Цена и риск
■
Вторичные ССВ торгуются на уровне EUR 16/tCO2e
■
Первичные ССВ торгуются от 7 до 15 EUR в зависимости от проектного
риска (такой же диапазон в случае ЕСВ)
■
Виды риска:
■

Методология – 1 год или более уходят на утверждение NM для МЧР

Дополнительность проекта– финансовая дополнительность и начало проекта

Страновой риск – отзыв писем-одобрений, недовыполнение показателей
Киотского протокола и т.п..

Риск исполнения – технический и исполнения МЧР/СО

Финансовый риск – несостоятельность Продавца и Покупателя

Риски после Киото
Модели рисков – ICF Kyoto Project Risk Management System (K-PRISM®)
www.icfi.com
4
3. Снижение рисков за счет разного типа
контрактов купли-продажи
■
Преобладают форвардные контракты с фиксированной
ценой, однако растущей популярностью среди Продавцов
пользуются контракты с ценами, привязанными к индексам
■
Долевые инвесторы в рамках МЧР в принципе пользуются
льготами
■
Большинство контрактов по принципу «оплата против
поставки» – может вступить в противоречие с Финансовой
дополнительностью
■
В большинстве контрактов гарантии не прописаны, но могут
быть предусмотрены штрафные санкции = разница между
рыночной и договорной ценой
www.icfi.com
5
3. Позиции на переговорах по заключению
контрактов купли-продажи
■
Продавец:
 Модель и уровень наилучшей цены (напр., 80-90% цены ECX)
 Ответственность ограничена объемом выпущенных ССВ
 Расширенный объем обстоятельств непреодолимой силы
 Прозрачные контракты купли-продажи с простой структурой оплаты и
поставок
■
Покупатель:
 Консервативная цена
 Фиксированная поставка
 Ограниченный объем обстоятельств непреодолимой силы
 Высоко защищенный контракт (гарантии возмещения вреда, средства
правовой защиты и т.д.)
 Высококачественные документы обеспечения, если контракт
предусматривает предоплату
www.icfi.com
6
4. Выводы – условия успешного контракта
■
Обе стороны должны иметь право уйти с переговоров, если согласие
по контракту не достигнуто – без других обязательств
■
Другие интересы сторон помимо купли-продажи (передача технологий,
финансирование и т.п.)
■
У обеих сторон должна быть возможность пойти навстречу друг другу
по вопросам цены и гарантий поставки
■
Более ликвидный рынок ССВ/ЕСВ содействует большей прозрачности и
надежности сделок
■
Другие причины, помимо прибыли, для реализации проекта – поиск
решений местных задач в области охраны окружающей среды,
передачи технологий, безопасности, сокращения бедности
www.icfi.com
7
За дополнительной информацией
обращайтесь к:
Алексею Санковскому
Директору московского офиса
+7 495 250 4136
asankovski@icfi.com