Финансовые ресурсы и капитал
advertisement
Финансовые ресурсы и капитал Финансовые ресурсы фирмы - это часть денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства. Капитал - это часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот и приносящих доходы от этого оборота. В таком смысле капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов. Капитал Общая стоимость активов какого-либо лица за вычетом его обязательств. Выраженные в деньгах доли участия в активах организации за вычетом обязательств участников. По происхождению финансовые ресурсы и капитал разделяются на: собственные и заемные, внутренние и привлеченные. Финансовые ресурсы Собственные Привлеченные Заемные Внутренние Уставный капитал Привлеченные Чистая прибыль Амортизация Внутренние Банковские кредиты Задолженность поставщикам Облигации Задолженность по зарплате Задолженность по налогам В денежной форме капитал фирмы продолжительное время оставаться не может, поскольку он должен зарабатывать новые доходы. Остатки на банковских счетах дохода почти не приносят. В связи с этим происходит переход капитала из денежной формы в производительную, приносящую доход. Финансовая отчетность Финансовые ресурсы и капитал находят отражение в финансовой отчетности предприятия. Согласно Закону о бухгалтерском учете финансовый отчет сотавляется раз в год и включет: Баланс Отчет о прибыли Отчет о денежных потоках Баланс Это информация о финансовом положении хозяйствующей единицы на определенный момент времени, отражающая стоимость имущества предприятия и стоимость источников финансирования Основное балансовое уравнение Активы = Собственный Капитал + Обязательства Бухгалтерский баланс Пассив (источники финанси рования) Актив (имущество) Оборотное имущество Основное имущество Кратко срочные обяза тельства Долго срочные обяза тельства Собствен ный капитал Пассив от латинского passivus, означает бездеятельный, воздерживаться от чего-либо. Бездеятельный означает, что в денежной форме финансовые ресурсы и капитал не могут приносить требуемых фирме доходов. Воздерживаться от чего-либо означает не создавать неразумные долги. Сумму краткосрочной задолженности поставщикам, рабочим по зарплате, налогам и краткосрочных кредитов банку принято называть текущими пассивами или краткосрочными обязательствами. Сумму долгосрочных обязательств и собственного капитала принято называть инвестированным капиталом, или долгосрочными источниками финансирования. Пассив Passiva (kohustused ja omakapital) Пассив (обязательства и собственный капитал) Kohustused Обязательства Lühiajalised kohustused Краткосрочные обязательства Laenukohustused Долговые обязательства Lühiajalised laenud ja võlakirjad Краткосрочные займы и облигации Pikaajaliste laenukohustuste tagasimaksed järgmisel perioodil Выплаты долгосрочных долговых обязательств в следующем периоде Konverteeritavad võlakohustused Конвертируемые долговые обязательства Kokku Итого Пассив Võlad ja ettemaksed Долги и предоплаты Võlad tarnijatele Долги поставщикам Võlad töövõtjatele Долги работникам Maksuvõlad Долги по налогам Muud võlad Прочие долги Saadud ettemaksed Полученные предоплаты Kokku Итого Lühiajalised eraldised Краткосрочные отчисления Lühiajalised kohustused kokku Краткосрочные обязательства, итого Пассив Pikaajalised kohustused Долгосрочные обязательства Pikaajalised laenukohustused Долгосрочные долговые обязательства Laenud, võlakirjad ja kapitalirendi kohustused Займы, облигации и обязательства капитальной аренды Konverteeritavad võlakohustused Конвертируемые долговые обязательства Kokku Итого Muud pikaajalised võlad Прочие долгосрочные долги Pikaajalised eraldised Долгосрочные отчисления Pikaajalised kohustused kokku Долгосрочные обязательства, итого Kohustused kokku Обязательства, итого (ЗАЕМНЫЙ КАПИАЛ/ ВНЕШНИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА) Пассив Omakapital Vähemusosalus Собственный капитал 1 1 Kirjet kasutatakse ainult konsolideeritud aruannetes. Доля меньшинства 1 1 Статья используется только консолидирован-ных отчетах. в Emaettevõtja aktsionäridele Собственный капитал, või osanikele kuuluv принадлежащий акционерам или 2 omakapital пайщикам материнского предпринимателя2 2 Kirjet kasutatakse ainult konsolideeritud aruannetes. 2 Aktsiakapital või osakapital 3 nimiväärtuses Акционерный или паевой капитал по 3 номинальной стоимости 3 3 Raamatupidamiskohustuslane, kellel puudub aktsia või osakapital, asendab selle analoogilise omakapitali kategooriat iseloomustava kirjega. Статья используется только в консолидирован-ных отчетах. Лицо, обязанное вести бухгалтерский учет, у которого отсутствует акционерный или паевой капитал, заменяет его статьей, отражающей соответствующую категорию собственного капитала. Пассив Ülekurss Завышенный курс Oma osad või aktsiad (miinus) Собственные акции или паи (минус) Kohustuslik reservkapital Обязательный резервный капитал Muud reservid Прочие резервы Eelmiste perioodide jaotamata kasum (-kahjum) Нераспределенная прибыль (убыток) предыдущих периодов Aruandeaasta kasum (-kahjum) Прибыль (убыток) отчетного периода Omakapital kokku Собственный капитал, итого Passiva (kohustused ja omakapital) kokku Пассив (обязательства и собственный капитал), итого Актив от латинского aktivus, означает деятельный. Только производительная форма капитала способна реализовать саму идею создания и функционирования фирмы Активы принято разделять по характеру и времени обращения в хозяйственном процессе на оборотные или текущие и основные или внеоборотные. АКТИВ AKTIVA (VARAD) АКТИВ (ИМУЩЕСТВО) Käibevara Оборотное имущество (ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА) Raha Денежные средства Lühiajalised finantsinvesteeringud Краткосрочные финансовые инвестиции Nõuded ja ettemaksed Требования и предоплаты Nõuded ostjate vastu Требования к покупателям Maksude ettemaksed ja tagasinõuded Предоплаты по налогам и возвратные требования Muud lühiajalised nõuded Прочие краткосрочные требования Ettemaksed teenuste eest Предоплаты за услуги Kokku Итого АКТИВ Varud Запасы Tooraine ja materjal Сырье и материал Lõpetamata toodang Незавершенная продукция Valmistoodang Готовая продукция Müügiks ostetud kaubad Товары, купленные для продажи Ettemaksed varude eest Предоплата по запасам Kokku Итого Käibevara kokku Оборотное имущество, итого АКТИВ Põhivara Основное имущество (ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА) Pikaajalised finantsinvesteeringud Долгосрочные финансовые инвестиции Tütarettevõtjate aktsiad või osad Акции или паи дочерних предпринимателей Sidusettevõtjate aktsiad või osad Акции или паи связных предпринимателей Muud aktsiad ja väärtpaberid Прочие акции и ценные бумаги Pikaajalised nõuded Долгосрочные требования Kokku Итого Kinnisvarainvesteeringud Инвестиции в недвижимость АКТИВ Materiaalne põhivara Материальное основное имущество Maa Земля Ehitised Строения Masinad ja seadmed Машины и оборудование Muu materiaalne põhivara Прочее основное материальное имущество Lõpetamata ehitised ja ettemaksed Незавершенные строения и предоплаты Kokku Итого АКТИВ Immateriaalne põhivara Нематериальное основное имущество Firmaväärtus Ценность фирмы Arenguväljaminekud Затраты на развитие Muu immateriaalne põhivara Прочее нематериальное основное имущество Ettemaksed immateriaalse põhivara eest Предоплаты за нематериальное основное имущество Kokku Итого Põhivara kokku Основное имущество, итого Aktiva (varad) kokku Актив (имущество), итого Метаморфоза превращения капитала из денежной формы в производительную называется финансированием. Финанси рование Из высвобож даемого капитала Собственн ое Уставный фонд Накопленная прибыль, резервный фонд Амортизац ия Внутреннее финансировние Внешнее финансировние На основе займов Резервы фондов специального назначения Кредиты Основные правила финансирования Золотое правило финансирования гласит, что долговременно находящиеся в распоряжении предприятия предметы имущества должны финансироваться из долгосрочных источников финансирования: a) из собственного капитала b) из долгосрочного заемного капитала Требования к вертикальной структуре капитала: Собственные источники финасирования должны превышать заемные. Актив Пассив Оборотное имущество Краткосрочные обязательства Долгосрочные обязательства Основное имущество Собственный капитал Чистый оборотный капитал (Net working capital, töökapital) Текущие активы – текущие обязательства Т.е. это часть оборотного имущества, профинансированная долгосрочными источниками, такими как долгосрочные обязательства и собственный капитал. Показывает мобильную часть долгосрочных ресурсов Горизонтальная структура баланса собственный капитал 1 основное имущество собственный капитал долгосрочные обязательства 1 основное имущество товарные запасы Вертикальная структура капитала собственный капитал 1 краткосрочные долгосрочные обязательства Отчет о прибыли – схема 1 Müügitulu (Нетто-оборот Доход от продаж реализации/выручка от реализации) Muud äritulud Прочие коммерческие доходы Valmis ja lõpetamata toodangu varude jääkide muutus Изменение остатков запасов незавершен-ной продукции Kapitaliseeritud väljaminekud põhivara valmistamisel Капитализированные затраты изготовлении основного имущества собственных нужд oma tarbeks готовой Kaubad, toore, materjal ja teenused Товары, сырье, материалы и услуги Muud tegevuskulud Различные расходы по деятельности Tööjõu kulud: Расходы на рабочую силу: palgakulu расходы на заработную плату sotsiaalmaksud социальные налоги pensionikulu пенсионные расходы Põhivara kulum ja väärtuse langus Износ и снижение имущества Muud ärikulud Прочие коммерческие расходы Ärikasum (-kahjum) Коммерческая ценности прибыль операционная прибыль - EBIT и при для основного (убыток) Отчет о прибыли – схема 1 Finantstulud ja -kulud Финансовые доходы и расходы finantstulud ja -kulud tütarettevõtjate aktsiatelt ja osadelt финансовые доходы и расходы от акций и паев дочерних предпринимателей finantstulud ja -kulud sidusettevõtjate aktsiatelt ja osadelt финансовые доходы и расходы от акций и паев связных предпринимателей finantstulud ja -kulud muudelt pikaajalistelt finantsinvesteeringutelt финансовые доходы и расходы от прочих долгосрочных финансовых инвестиций intressikulud расходы по интрессам kasum (-kahjum) valuutakursi muutustest прибыль (убыток) от изменений валютного курса muud finantstulud ja -kulud прочие финансовые доходы и расходы Kokku finantstulud ja -kulud Финансовые доходы и расходы, итого Kasum (-kahjum) enne tulumaksustamist Прибыль (убыток) подоход-ным налогом Tulumaks Подоходный налог Aruandeaasta puhaskasum (-kahjum) Чистая прибыль (убыток) отчетного года до EBT обложения Отчет о прибыли – схема 2 Müügitulu (Нетто-оборот реализации/выручка от реализации) Доход от продаж Müüdud toodangu (kaupade, teenuste) Расход проданной kulu (товаров, услуг) продукции Brutokasum (-kahjum) (-убыток) Брутто-прибыль МАРЖИНАЛЬНАЯ ПРИБЫЛЬ Turustuskulud Сбытовые расходы Üldhalduskulud Общие управленческие расходы Muud äritulud Прочие коммерческие доходы Muud ärikulud Прочие коммерческие расходы Ärikasum (-kahjum) Коммерческая прибыль (убыток) ОПЕРАЦИОННАЯ ПРИБЫЛЬ - EBIT Отчет о прибыли – схема 2 Finantstulud ja -kulud Финансовые доходы и расходы finantstulud ja -kulud tütarettevõtjate aktsiatelt ja osadelt финансовые доходы и расходы от акций и паев дочерних предпринимателей finantstulud ja -kulud sidusettevõtjate aktsiatelt ja osadelt финансовые доходы и расходы от акций и паев связных предпринимателей finantstulud ja -kulud muudelt pikaajalistelt finantsinvesteeringutelt финансовые доходы и расходы от прочих долгосрочных финансовых инвестиций intressikulud расходы по интрессам kasum (-kahjum) valuutakursi muutustest прибыль (убыток) от изменений валютного курса muud finantstulud ja -kulud прочие финансовые доходы и расходы Kokku finantstulud ja -kulud Финансовые доходы и расходы, итого Kasum (-kahjum) enne maksustamist Прибыль (убыток) до налогообложения EBT Tulumaks Подоходный налог Aruandeaasta puhaskasum (-kahjum) Чистая прибыль (убыток) отчетного года Маржинальная прибыль (gross margin or gross profit, brutokasuminorm) представляет собой разность между выручкой от реализации и прямыми производственными затратами Операционный уровень прибыли (Operating Income, müügitulukus ) получаем исключив из маржинальной прибыли операционные расходы (сбытовые, управленческие, прочие) EBITDA Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization прибыль до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений. Прибыль до выплаты процентов и налогов - EBIT (earnings before interest and taxes , kasum enne makse ja intresse) – общая сумма прибыли фирмы из всех источников до выплаты процентов и налогов. Если фирма не имеет инвестиций, приносящих доход, то Operating Income и EBIT совпадают Прибыль до выплаты налогов – EBT (Earnings before Tax, kasum enne makse) EBIT фирмы за вычетом уплаченных процентов по ссудам Чистая прибыль (Net income, net profit margin, puhaskasum), Получаем, освобождая ЕВТ от налогов. Чистая прибыль подвергается распределению: часть остается на развитие фирмы в виде нераспределенной прибыли, другая часть выплачивается собственникам в виде дивидендов. Потоки денежных средств Выручка от реализации товаров •От продажи внеоборотных активов •От реализации ценных бумаг •От погашения ранее выданных кредитов •От выпуска акций •От выпуска облигаций Основная деятельность Инвестиционная деятельность Финансовая деятельность •Заработная плата •Приобретение производственных запасов •Эксплуатационные расходы •Оплата налогов и др •Приобретение фиксированных активов •Приобретение ценных бумаг •Выдача долгосрочных кредитов •Выкуп собственных акций •Погашение облигаций •Выплата дивидендов Денежные потоки от операционной деятельности Притоки денег Выручка от реализации товаров или услуг погашение дебиторской задолженности авансы покупателей Оттоки денег Оплата счетов поставщиков Выплата зарплаты Платежи в бюджет Уплата процентов за кредит Денежные потоки от инвестиционной деятельности Притоки денег Продажа материального и нематериального имущества Продажа ценных бумаг других предприятий Возврат кредитов, выданных другим предприятиям Оттоки денег Приобретение материального и нематериального имущества Приобретение ценных бумаг других предприятий Выдача кредитов другим предприятиям Денежные потоки от финансовой деятельности Притоки денег Поступления от эмиссии ценных бумаг Привлечение кредитов и займов Дивиденды и проценты по краткосрочным финансовым вложениям Оттоки денег Возврат кредитов Погашение облигаций и прочих обязательств Выкуп собственных акций Выплата дивидендов Методы измерения денежных потоков (косвенный метод). Показатели Источник информации Влияние на прибыль Движение денежых средств от операционной деятельности Чистая прибыль Отчет о прибыли + Главная книга + Увеличение производственных запасов Баланс - Увеличение расходов будущих периодов Баланс - Увеличение объема готовой продукции Баланс - Увеличение дебиторской задолженности Баланс - Увеличение задолженности по расчетам с бюджетом Баланс + Увеличение задолженности поставщикам Баланс + Увеличение задолженности по оплате труда Баланс + Увеличение задолженности прочим кредиторам Баланс + Справка бухгалтерии - Баланс - Начисленная амортизация Уплата процентов за пользование банковскими кредитами Увеличение краткосрочных финансовых вложений Итого денежных средств от операционной деятельности Движение денежных средств от инвестиционной деятельности Поступления от реализации основных средств Приобретение основных средств Приобретение нематериальных активов Капитальные вложения Первичный учет + Приложение к годовому отчету - Баланс или Первичный учет - Баланс или первичный учет - Итого денежных средств от инвестиционной деятельности Движение денежных стедств от финансовой деятельности Увеличение задолженности банку Дивиденды выплаченные Взнос капитала собственниками Итого денежных средств от финансовой деятельности Совокупный чистый денежный поток Баланс + Первичный учет - Приложение к годовому отчету + Методы измерения денежных потоков (прямой метод) Поступление от продажи Взносы в собственный капитал Кредиты Прочие источники финансирования ДЕНЕЖНЫЕ ИСТОЧНИКИ ВСЕГО Материалы, товары Расход на з/п, связанную напрямую с производством Коммунальные расходы Расходы на з/п руководства Транспорт Прочие расходы Интрессы по кредитам Возврат кредитов Прочие расходы ВСЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ДЕНЕГ ПОСТУПЛЕНИЯ МИНУС ВЫПЛАТЫ Преимущество косвенного метода Позволяет установить соответствие между финансовым результатом и чистым оборотным капиталом; Выявить скопления иммобилизованных денежных средств и разработать пути выхода из кризисной ситуации. Прямой метод измерения денежных потоков Основан на движении денежных средств по счетам предприятия. Наглядно иллюстрирует основные источники притока и направления оттока денежных средств Устанавливает взаимосвязь между объемом продаж и денежной выручкой за отчетный период Позволяет контролировать все поступления и направления расходования денежных средств в конкретный момент времени
