63. ДС.Ф.3 Планирование инвестиций (новое окно)

1
2
Аннотация
Дисциплина «Планирование инвестиций» предназначена для подготовки
будущих специалистов по управлению организацией и финансированием
инвестиций в сферу реальной экономики – производства, услуг, в развитие
инфраструктурных отраслей экономики.
Данная дисциплина относится к дисциплинам специализации, является
неотъемлемой составляющей учебного плана специальностей 080502.65
Экономика и управление на предприятии (по отраслям).
Инвестиции играют важную роль как на макроуровне, так и на
микроуровне. Они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта
хозяйствования и являются движущей силой в развитии экономики.
1 Цели и задачи дисциплины
Курс «Планирование инвестиций» рассчитан на изучение правовых
положений инвестиционной деятельности, сущности, структуры.
Цель курса – обеспечение студентов научными и практическими
знаниями в области инвестиций, которые являются основой потенциального
подъема экономики страны.
Дисциплина
«Планирование
управленческими,
финансовыми,
инвестиций»
тесно
экономическими,
связана
с
социальными
дисциплинами.
Задачи:
• знакомство с инвестированием как экономической категорией, ее
ролью и значением на микро- и макроуровне;
• изучение классификации и структура инвестиций;
• рассмотрение источников финансирования капитальных вложений (КВ)
и методов выбора наиболее дешевых и надежных из них;
• изучение методик экономического обоснования инвестиций;
• знакомство с планированием инвестиций на предприятии;
3
• рассмотрение формирования оптимального портфеля инвестиций на
предприятии;
• рассмотрение направления использования инвестиций на предприятии;
• знакомство с инвестиционными рисками, их оценкой, путями
предотвращения или снижения;
• изучение влияния капитальных вложений на финансовое состояние
предприятия;
• процедура научно обоснованного принятия решений в области
инвестиций.
2 Начальные требования к освоению дисциплины
Дисциплина «Планирование инвестиций» тесно связана с теоретическими
и
практическими
курсами,
объектами
изучения
которого
являются
экономические законы развития общества и закономерности общественного
производства, функции управления экономикой, денежно-кредитные и
внешнеэкономические отношения и др.
3 Требования к уровню освоения содержания дисциплины
При освоении дисциплины «Планирование инвестиций» изучаются
правовые положения инвестиционной деятельности, ее структура, виды,
оценка и анализ, а также рассматриваются проблемы инвестирования в
России.
В результате изучения дисциплины с т у д е н т д о л ж е н
знать
• сущность инвестиционного процесса;
• виды инвестиционных рынков;
• модели инвестирования;
• финансовый потенциал инвестиционной деятельности;
• государственную инвестиционную политику;
• источники финансирования;
• методы определения стоимости инвестиционных ресурсов;
4
• методы оценки рисков;
• методы оценки эффективности инвестиционных проектов;
• фазы жизненного цикла проекта;
• этапы процесса принятия решений;
• пути формирования инвестиционного портфеля;
уметь
• оценивать инвестиционный проект;
• определять инвестиционный климат;
• составлять инвестиционный проект;
•
различать и минимизировать риски.
4 Объем дисциплины и виды учебной работы
Распределение
по семестрам/
курсам
Всего
часов
Вид учебной работы
Общая трудоемкость дисциплины
Лекции
Практические занятия
Всего самостоятельная работа
в том числе:
контрольная работа
136/136
30/8
30/6
76/122
6/6
-/1 работа
Вид итогового контроля
Экзамен/экзамен
5 Тематическое планирование изучения содержания дисциплины
Очная форма обучения
№
п/п
Разделы программы, темы
1
2
Кол-во часов
Лц
Пз
3
4
Контро
ль
СРС
5
6
Раздел 1Основные компоненты теории инвестиций
1
2
3
4
Основные категории, термины и понятия,
применяемые в сфере инвестиций
Принципы построения системы инвестиционного
проектирования
Экономическое назначение инвестиций
Классификация инвестиций
1
1
2
2
2
1
1
3
Раздел 2Инфраструктура системы инвестиционного планирования
5
эконом.
диктан
т
1
2
3
4
5
6
7
8
Характеристика инвестиционного процесса в
России
Объекты и субъекты инвестиционной деятельности
Разновидности инвестиционных институтов
Традиционные
инвестиции
финансирования
инвестиционной деятельности
Особые формы финансирования инвестиционных
проектов
Структура инвестиционного процесса
Характеристика инвестиционных затрат
Основные формы финансирования инвестиционных
проектов
0,5
2
1
1
1
1
1
2
1
1
1
0,5
2
2
1
2
1
2
3
эконом.
диктан
т
Раздел 3Классификация инвестиционных проектов
1
Формирование понятия бизнес-проекта
1
2
Классификация бизнес-проектов
1
3
Округление бизнес-проектов
1
1
1
2
3
эконом.
диктан
т
3
Раздел 4Целеполагание в системе инвестиционного планирования
Система планов предприятия
0,5
2
Планирование инвестиций
0,5
1
2
Финансовые итоги в системе планирования
1
1
2
Основные цели стратегического инвестиционного
1
2
планирования
Обоснование выбора целей в инвестиционном
1
1
2
бизнесе
Анализ структуры долгосрочных инвестиций и
1
2
2
источников их финансирования
Основные
направления
долгосрочного
эконом.
1
3
инвестирования
диктант
Раздел 5Основы финансовых вычислений в системе инвестиционного
проектирования
Временная стоимость денег и ее учет при оценке
1
2
2
эффективности проектов
Определение ставки дисконтирования
1
2
2
Схемы начисления простых и сложных процентов
1
2
2
4
Характеристика понятия денежного потока
1
1
2
5
Аннуитет
1
2
2
6
Учет фактора инфляции при обосновании выбора
1
2
4
инвестиционного проекта
Учет факторов неопределенности и риска при
1
2
4
тест
оценке эффективности бизнес-проекта
Раздел 6Главные этапы работ по проведению экспертизы бизнес-проектов
Этапы подготовки инвестиционной документации
1
4
Предынвестиционный
этап
инвестиционного
1
4
исследования
1
2
3
4
5
6
7
1
2
7
1
2
6
3
4
Предварительная подготовка инвестиционного
проекта
Анализ бизнес-плана инвестиционного проекта
1
2
2
4
Всего
30
30
76
4
контр.
работа
Заочная форма обучения
№
п/п
1
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
Кол-во часов
Лц
Пз
СРС
2
3
4
5
РАЗДЕЛ 1Основные компоненты теории инвестиций
Основные категории, термины и понятия, применяемые
в сфере инвестиций
2
Принципы построения системы инвестиционного
0,5
проектирования
2
Экономическое назначение инвестиций
2
0,5
Классификация инвестиций
2
РАЗДЕЛ 2Инфраструктура системы инвестиционного планирования
Характеристика инвестиционного процесса в России
2
Объекты и субъекты инвестиционной деятельности
2
Разновидности инвестиционных институтов
2
Традиционные
инвестиции
финансирования
инвестиционной деятельности
2
2
Особые формы финансирования инвестиционных
2
проектов
Структура инвестиционного процесса
2
Характеристика инвестиционных затрат
2
Основные формы финансирования инвестиционных
2
проектов
РАЗДЕЛ 3Классификация инвестиционных проектов
Формирование понятия бизнес-проекта
2
Классификация бизнес-проектов
0,5
2
Окружление бизнес-проектов
2
РАЗДЕЛ 4Целеполагание в системе инвестиционного планирования
Система планов предприятия
4
Планирование инвестиций
4
Финансовые итоги в системе планирования
6
Основные цели стратегического инвестиционного
планирования
2
2
Обоснование выбора целей в инвестиционном бизнесе
4
Анализ структуры долгосрочных инвестиций и
источников их финансирования
4
Основные направления долгосрочного инвестирования
4
РАЗДЕЛ 5Основы финансовых вычислений в системе инвестиционного
проектирования
Временная стоимость денег и ее учет при оценке
эффективности проектов
2
2
2
Определение ставки дисконтирования
4
Схемы начисления простых и сложных процентов
4
Разделы программы, темы
7
26 Характеристика понятия денежного потока
4
27 Аннуитет
4
2
28 Учет фактора инфляции при обосновании выбора
инвестиционного проекта
4
29 Учет факторов неопределенности и риска при оценке
эффективности бизнес-проекта
1
4
РАЗДЕЛ 6Главные этапы работ по проведению экспертизы бизнес-проектов
30 Этапы подготовки инвестиционной документации
2
31 Предынвестиционный
этап
инвестиционного
2
исследования
0,5
32 Предварительная подготовка инвестиционного проекта
2
33 Анализ бизнес-плана инвестиционного проекта
1
2
Контрольная работа
30
Всего
8
6
122
6 Задание к практической работе
Для
того,
чтобы
выполнить
практическую
работу,
необходимо
самостоятельно рассмотреть и проанализировать изменение цен на возможные
объекты инвестирования за последние 5 лет и оценить коньюктуру рынка
объекта инвестирования в настоящий момент в г. Дальнегорске: наличие
спроса и предложения, участники рынка, факторы, влияющие на изменение
спроса и предложения, динамики развития, перспективы развития.
Итоги практической работы студентами оформляются различными
способами (модели, план, слайды и др.) и подготавливается сообщение
(доклад) для выступления в аудитории.
Варианты рассматриваемых объектов
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
Золото
Серебро
Срочные банковские вклады
Доллар США
Евро
Акции любой компании на выбор
Жилая недвижимость (вторичный
рынок)
Транспорт (маршрутный и такси)
Строительство жилья
Торговля продовольственными
товарами
Торговля мебелью
Торговля ювелирными изделиями
Торговля бытовой техникой
ГСМ
Торговля стройматериалами
Общественное питание
Рекламный бизнес
Лесозаготовка
Металлургия
Химическая промышленность
Бытовые услуги населению
Туристический бизнес
Образование
Здравоохранение
ЖКХ
Автомастерские
Торговля детскими товарами
Экспедиторский бизнес
Издательский и полиграфический
бизнес
30. Индустрия развлечений
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
8
Сделать выводы по анализируемому объекту. Для этого необходимо
изучить инвестиционные инструменты, основные инвестиционные рынки и
действующие
на
этих
рынках
посредники,
что
позволяет
создать
комплексное представление об инвестиционном процессе, в котором
участвует государство, население и предприниматель.
7 Перечень тем контрольных работ
Контрольная, выполняется студентами заочной формы обучения, по
индивидуальному заданию, – одна из форм самостоятельной работы
обучающихся в вузе.
Выбор темы осуществляется преподавателем, исходя из порядкового
номера фамилии студента в списке группы.
Работа
преподавателя
реферативного
и
характера
содействует
выполняется
расширению
и
под
углублению
руководством
полученных
студентами базовых знаний в области планирования инвестиций.
Выполненная работа проверяется преподавателем, защищается студентом
и после окончательной оценки сдается в деканат.
Контрольная должна быть выполнена в печатном варианте аккуратно,
изложена правильным литературным языком, с соблюдением общих правил
оформления(ДВФУ, 2012).
1.
Модели оптимизации развития энергосистемы.
2.
Методы технико-экономического анализа в горнодобывающей
промышленности.
3.
Модели оптимизации развития горнодобывающих предприятий.
4.
Экономический анализ инвестиционных проектов.
5.
Модели
принятия
решений
на
основе
лингвистической
переменной.
6.
Порядок и хаос в развитии социальных систем.
7.
Рынок лизинговых услуг.
8.
Центральный банк против промышленности России.
9.
Выбор стратегий промышленного предприятия.
9
10. Оценка результатов научных исследований.
11. Принятие
решений
при
многих
критериях:
предпочтения
и
замещения.
12. Экономико-математическое
моделирование
производственных
систем.
13. Синергетика как новое мировоззрение.
14. Диагностика банкротства.
15. Стратегическое управление промышленными предприятиями.
16. Управление финансовой деятельностью предприятий (проблемы,
концепции, методы).
17. Математические методы исследования операций в экономике.
18. Управление проектами (зарубежный опыт).
19. Методы и модели управления фирмой.
20. Риски в предпринимательской деятельности.
21. Теория и методы принятия решений.
22. Анализ финансовых операций: методы, модели, техника вычислений.
23. Экономико-математические методы и модели.
24. Организация и финансирование инвестиций.
25. Условия оптимальности по Парето для одного класса задач
многокритериальной оптимизации.
26. Модели и методы векторной оптимизации.
27. Выпуклые структуры и математическая экономика.
28. Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном
планировании.
29. Проблемы и методы принятия решений при векторном критерии.
30. Методология решения дискретных многокритериальных задач.
31. Эффективные планы в многокритериальных задачах принятия
решений в условиях неопределенности.
32. Многокритериальные задачи с упорядоченными по важности
критериями.
10
33. Порядок из хаоса: новый диалог человека с природой.
34. Системы экстремального управления.
35. Целочисленные
методы
оптимизации
и
связанные
с
ними
экстремальные проблемы.
36. Измерение эффективности Интернет-бизнеса.
37. Прогнозирование дистрибьютерского риска.
38. Системный анализ: проблемы, концепции, методы).
39. Статистические модели и многокритериальные задачи принятия
решений.
40. Товарный знак как товарный нематериальный актив.
41. Выбор
эффективных
решений
в
экономике
в
условиях
неопределенности.
42. Фактор обновления: как сохраняют конкурентоспособность лучшие
компании.
43. Финансовый менеджмент: теория и практика.
44. Теория полезности для принятия решений.
45. Математическое моделирование в экономике.
46. Внутрифирменное планирование.
47. Автоматизация
бизнес-планирования
в
горнодобывающей
промышленности.
48. Наука побеждать в инвестициях, менеджменте и маркетинге.
49. Инвестиционный климат и его составные компоненты.
8 Учебно-методическое обеспечение дисциплины
Основная литература
1. Басовский Л.Е. Экономическая оценка инвестиций : учебное пособие /
Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовский. – М. : ИНФРА-М, 2010.
2. Корчагин Ю.А. Теория инвестиций / Ю.А. Корчагин, И.П. Маличенко.
– Ростов н/Д. : Феникс, 2008
3. Кузнецов Б.Т. Инвестиции : учебное пособие / Б.Т. Кузнецов.– 2-е
изд., перераб. и доп. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2010.
11
4. Чернов В.А. Инвестиционный анализ: учеб. пособие для вузов /
В.А.Чернов; под ред. М.И. Баканова.– 2-е изд., перераб. и доп.– М.: ЮНИТИДАНА, 2008.
Дополнительная
1. Анискин Ю.П. Управление инвестициями / Ю.П.Анискин. – М.:
ОМЕГА-П, 2006.
2. Друбецкий
Я.
Н.
Инвестиционные
ресурсы
промышленных
предприятий : учебное пособие / Я. Н. Друбецкий, В. Н. Цуглевич. – М. :
Экзамен, 2005.
3. Инвестиции : учебник / под ред. В. В. Ковалева. – М. : ТК Велби ;
ПРОСПЕКТ, 2005.
4. Инвестиционный менеджмент: учебное пособие / под ред. Л.П.
Гончаренко. – М.: КНОРУС, 2005.
5. Орлова Е.Р. Бизнес-план: методика составления и анализ типовых
ошибок / Е.Р.Орлова. – М.: Омега-Л, 2006.
6. Сухова Л.Ф. Практикум по разработке бинес-плана и финансовому
анализу предприятия: учебное пособие / Л.Ф.Сухова, Н.А.Чернова. – М.:
Финансы и статистика, 2005.
Информационные ресурсы
1. Михайлова Э. А. Экономическая оценка инвестиций [Электронный
ресурс] : учебное пособие / Э. А. Михайлова, Л. Н. Орлова. – Рыбинск :
РГАТА, 2008. – Режим доступа : http://window.edu.ru/resource/871/66871
2. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие
/
Л.Е.
Басовский.
-
М.:
ИНФРА-М,
2006.
-
260
с.
http://znanium.com/bookread.php?book=136702
3. Эффективность реальных инвестиций: Учебное пособие / Н.П.
Макаркин.
-
М.:
ИНФРА-М,
http://znanium.com/bookread.php?book=217062
12
2011.
-
432
с.
9 Перечень типовых вопросов для итогового контроля
Итоговый контроль проводится по указанной в учебном плане форме –
экзамен. Перечисленные ниже вопросы являются базой для составления
экзаменационных билетов.
1. Инвестиционный рынок, его структура.
2. Инвестиционный климат в России.
3. Классификация инвестиций по объекту приложения.
4. Классификация инвестиций по характеру использования.
5. Субъекты и объекты инвестиционного проекта.
6. Жизненный цикл инвестиционного проекта.
7. Классификация инвестиционных проектов.
8. Цели инвестиционного проекта.
9. Инвестиционные решения.
10. Планирование инвестиций на действующем предприятии (тип А).
11. Планирование инвестиций на новом предприятии (тип Б).
12. Типы проектного финансирования.
13. Инструменты проектного финансирования.
14. Инвестиционные компании и фонды.
15. Прединвестиционная стадия проекта.
16. Инвестиционная фаза проекта.
17. Эксплуатационная фаза проекта.
18. Критерии оценки инвестиционных проектов.
19. Бизнес-планирование в инвестиционном процессе.
20. Этапы планирования инвестиционного проекта.
21. Субъекты,
объекты
и
правовое
обеспечение
инвестиционной
деятельности в России.
22. Структура инвестиционного риска.
23. Особенности инвестиционного риска.
24. Классификация инвестиционного риска по сферам проявления и
формам инвестирования.
13
25. Классификация
инвестиционных
рисков
по
источникам
возникновения и по финансовым последствиям.
26. Классификация инвестиционных рисков по уровню финансовых
потерь и по характеру проявления во времени.
27. Этапы оценки уровня риска.
28. Лизинг, как способ финансирования инвестиций.
29. Классификация лизинга и лизинговых операций.
30. Кредитование как источник инвестиций.
31. Собственные средства предприятия как источник инвестиций.
32. Характеристика инновационного инвестиционного проекта.
33. Акционирование как источник инвестирования.
34. Денежные потоки в инвестиционном плане.
35. Инвестиционные ассигнования бюджетов различных уровней как
источник инвестирования.
36. Привлеченные финансовые средства инвестора.
37. Метод чистой настоящей стоимости для оценки эффективности
инвестиций.
38. Метод внутренней нормы доходности.
39. Метод расчета периода окупаемости.
40. Метод расчета индекса прибыльности.
41. Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций.
42. Денежный рынок, как вид инвестиционного рынка.
43. Рынок ценных бумаг.
44. Рынок инвестиций в недвижимость.
45. Посредническая деятельность на инвестиционном рынке.
46. Портфельные инвестиции.
47. Различие подходов к инвестиционному плану в зависимости от
инвестора.
48. Методики и программы, используемые в планировании и анализе
инвестиций.
14
10 Материально-техническое обеспечение учебного процесса
1. CD: «Управление финансами»,
«Управление проектом»,
«Корпоративные финансы»,
«Основы принятия инвестиционных решений»
2. Дидактический материал.
11 Рейтинговая оценка по дисциплине
Для очной формы обучения
Курс
«Планирование
инвестиций»
рассчитан
на
прохождение
дисциплины в шестом семестре. Итоговым контролем является экзамен.
Для оценки знаний студентов используется рейтинговая система, в
соответствии
с
которой
каждый
вид
работы
студента
оценивается
определенным количеством баллов.
Присутствие на лекции и конспектирование материала оценивается в 2
балла. Активное участие на семинарском занятии – обсуждение заявленных
вопросов и правильные ответы – оценивается до 10 баллов.
Выполнение
практической
работы
оценивается
до
10
баллов.
Практические занятия подразумевают решение задач, участие в деловых
играх, разборе конкретных ситуаций, упражнений.
Контрольный тест является обязательным, состоит из 20 вопросов;
каждый вопрос оценивается в 1 балл.
Тест считается пройденным, если студент набрал не менее 14 баллов.
Дополнительная форма деятельности (необязательная) – подготовка
реферата на заданную тему или доклада. Полное раскрытие темы и
правильное оформление реферативной работы позволит студенту добавить до
10 баллов к своему рейтингу.
Подготовка доклада к лекционному занятию оценивается в 10 баллов, за
участие в общеинститутских мероприятиях – конференциях, олимпиадах
можно получить до 20 баллов дополнительно.
Максимально возможная рейтинговая оценкапо видам деятельности
15
Кол-во
занятий,
работ
17
17
Вид занятия
или деятельности
Посещаемость лекций
Практические занятия
(семинары)
Контрольный тест
1
Экзамен
Оценка
за один вид
работы (баллы)
2
10
Максимально
возможный
суммарный балл
34
170
20
20
Всего за семестр
15
Итого
2 вопроса
224
30
254
Если студентом за семестр набран суммарный рейтинговый балл более
222, то допускается выставление в зачетную книжку оценки «отлично» без
сдачи экзамена.
Для допуска к экзамену студент обязан выполнить все практические
работы и участвовать во всех семинарских занятиях.
Перевод суммарного рейтингового балла в пятибалльную оценку
для выставления в зачетную книжку
Минимальный
балл
123
142
180
217
Максимальный
балл
178
216
254
Показатель
в%
55 (от 224 баллов)
56-70 (от 254 баллов)
71-85 (от 254 баллов)
> 85 (от 254 баллов)
Результат
допуск к экзамену
удовлетворительно
хорошо
отлично
Для заочной формы обучения
Дисциплина «Планирование инвестиций» изучается на VI курсе. Итоговым
контролем знаний является экзамен.
Для контроля знаний студентов используется рейтинговая система, в
соответствии
с
которой
каждый
вид
работы
студента
оценивается
определенным количеством баллов.
Присутствие на лекции и конспектирование материала оценивается в 2
балла. За работу на практических занятиях (решение задач, упражнения,
экономические диктанты) – 10 баллов.
Дополнительная форма деятельности (необязательная) – подготовка
реферата на заданную тему или доклада. Полное раскрытие темы и
16
правильное оформление реферативной работы позволит студенту добавить до
10 баллов к своему рейтингу.
Подготовка доклада к лекционному занятию оценивается в 10 баллов, за
участие в общеинститутских мероприятиях – конференциях, олимпиадах –
можно получить до 20 баллов дополнительно.
Поощрительные баллы можно также получить за такие виды работы:
разработка презентаций по темам курса, предоставление материала для
обсуждения в аудитории (печатного, видео).
Штрафные баллы определяются за нарушение соблюдения графика сдачи
контрольной работы на проверку и рецензию, а также за задержку
выполнения решения практических задач в размере 3 балла за каждую неделю
нарушения графика по видам работы.
Для допуска к экзамену студент обязан выполнить практические задания
и защитить контрольную работу.
Контрольная работа оценивается так: 10 баллов за оформление
(соблюдение ГОСТ); 50 баллов за содержание работы (раскрытие темы,
правильность расчетов).
Студент, набравший суммарный балл за семестр в количестве 103 и более
(78% от 162 баллов) освобождается от сдачи экзамена и получает оценку
«отлично» автоматически.
Максимально возможная рейтинговая оценкапо видам деятельности
Кол-во
занятий,
работ
Оценка
за один вид
работы (баллы)
Посещаемость лекций
Практические задания
16
2
2
10
Максимально
возможный
суммарный
балл
32
20
Контрольная работа
1
60
60
Вид занятия
или деятельности
Экзамен
Всего за курс
Тест
(6 вопросов,
4 задачи)
Итого
17
112
5
50
162
Перевод суммарного рейтингового балла в пятибалльную оценку
(для выставления в зачетную книжку)
Минимальный
балл
62
91
108
127
Максимальный
балл
Показатель
в%
55% (от 112 балла)
56-66% (от 162 балла)
67-78% (от 162 балла)
> 78% (от 162 балла)
107
126
162
Результат
допуск к экзамену
удовлетворительно
хорошо
отлично
12 Глоссарий
Актив (Asset) - материальная или нематериальная собственность.
Анализ чувствительности (Sensitivity Analysis) - процесс варьирования
ключевых предположений, используемых в финансовом прогнозировании, для
оценки их влияния на результаты.
Барьерная ставка (Hurdle Rate) - норма прибыли, которую компания
требует от всех своих новых инвестиций и которая принимает в расчет
свободную от риска норму прибыли и страховую премию.
Будущая стоимость (Future Value) - конечный результат процесса
начисления сложных процентов, стоимость заданной в настоящий момент
суммы, спроектированная в будущее при определенной процентной ставке.
Бюджет инвестиции (Capital Budget) - финансовый инструмент,
который помогает оценивать предлагаемые инвестиции.
Вероятностное оценивание (Probability Assessment) - приблизительная
оценка ненадежности будущих событий; обычно это взвешенное среднее ряда
возможных результатов.
Взаимоисключающие инвестиции (Mutually Exclusive Investments) альтернативные инвестиции, которые служат одной и той же цели; только
одна из них будет финансироваться.
Взвешенная средняя стоимость капитала (Weighted Average Cost of
Capital) - средневзвешенные расходы, на которые идет фирма для увеличения
капитала; часто используется как точка отсчета при вычислении барьерной
ставки.
18
Внутренний коэффициент окупаемости (ВКО) (Internal Rate of Return
- IRR) - норма прибыли, порожденная инвестицией. Это та норма прибыли,
при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю.
Временная стоимость денег (Time Value of Моnеу) - понятие, которое
означает, что, как правило, лучше иметь доллар сегодня, чем завтра, так как он
может быть использован в различных проектах.
Временные рамки (Time Horizon) - промежуток времени, на котором
анализируются все денежные потоки, образованные инвестициями.
Вычисление сложных процентов (Compounding) - процесс увеличения
основной суммы в результате накопления процентов и вычисления растущих
процентов от накапливаемой суммы.
График ускоренного возмещения стоимости (ГУВС) (Accelerated Cost
Recovery Schedule) - график возмещения стоимости, вводимый для
определения размеров налогообложения.
Все долгосрочные активы подразделяются на 3-, 5-, 10- или 18-летние, а
стоимость активов возмещается в соответствии со следующими процентными
соотношениями:
Год
1
2
3
4
5-6
7-10
З-летние
25%
38
37
5-летние
15%
22
21
21
21
10-летние
8%
14
12
10
10
9
ДДП (DCF - Discounted Cash Flow) - сокращенное название анализа
дисконтированных денежных потоков, иногда используется применительно к
внутреннему коэффициенту окупаемости.
Дисконтирование (Discounting) - процесс подсчета текущих стоимостей
прогнозируемых денежных потоков. Он является обратным процессу
вычисления сложных процентов.
Ежегодная
рента
(Annuity)
-
фиксированная
серия
получаемых или выплачиваемых за заранее установленный период.
19
платежей,
Зависимые инвестиции (Dependent Investments) - инвестиции, для
которых порождаемые ими денежные потоки взаимно зависят друг от друга.
Инвестиционная налоговая скидка (ИНС) (Investment Тах Credit - IТС)
- полное освобождение от федеральных налоговых задолженностей, которое
распространяется на покупателей определенных видов собственности.
Собственности с 3-летними сроками службы (в соответствии с . ГУВС)
получают 6 % кредита, долгосрочные активы имеют 10% кредита. Закон
отменен в январе 1987 г.
Капитализированная
стоимость
(Capitalized
Cost)
затраты,
-
классифицируемые как актив, вместо того чтобы быть записанными в книгу о
доходах как расход.
Капитализировать (Capitalize) - рассматривать затраты как актив.
Капитальное
нормирование
(Capital
Rationing)
-
процедура
распределения ограниченных фондов между альтернативными вариантами
инвестиций.
Капитальные доходы (Capital Gains) - доходы в результате продажи
капитальных активов.
Капитальные убытки (Capital Losses) - убытки в результате продажи
капитальных активов.
Капитальный актив (Capital Asset) - актив с предполагаемым полезным
сроком службы больше одного года.
Коммерческий риск (Business Risk) - обычный риск, которому
подвергается компания или отрасль промышленности в ходе своей деловой
активности.
Конечная стоимость (Теrminal Value) - см. Остаточная стоимость.
Невозвратные издержки (Sunk Cost) - уже понесенные расходы,
которые не должны рассматриваться в прогнозе денежных потоков.
Независимые инвестиции (Independent Investments) - инвестиции, для
которых
порождаемые
ими
денежные
потоки
не
перекрываются;
финансирование одной из них не изменит денежные потоки от другой.
20
Неравные сроки действия (Unequal Lives) - сравнение альтернативных
инвестиций недопустимо, если инвестиции рассматриваются на различных
временных интервалах.
Оборотный капитал (Working Capital) - превышение текущих активов
над текущими задолженностями, которое фирма использует в своих
ежедневных операциях.
Общепринятые принципы отчетности (Generally Accepted Accounting
Principles) - правила и нормы, которыми руководствуются фирмы в своей
практике отчетности для инвесторов, кредиторов и других заинтересованных
сторон.
Ожидаемый срок действия инвестиции (Expected Useful Life)
промежуток времени, в течение которого инвестиция будет приносить пользу
фирме.
Окупаемость (Payback) - время, которое требуется, чтобы инвестиция
обеспечила достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных
расходов. Вместе с ЧТС и ВКО используется как инструмент оценки
инвестиций.
Основная ставка (Prime Rate) - самая низкая процентная ставка,
которую назначают коммерческие банки для своих самых надежных клиентов
по краткосрочным займам. Она обычно на 1-2 пункта выше свободной от
риска (государственной) ставки.
Остаточная стоимость (Residual Value), известная также как
"конечная стоимость" актива, - стоимость актива в конце времени
действия инвестиции: либо рассчитанная по книгам, либо означающая
прогнозное значение его рыночной стоимости, либо вычисленная как
суммарная стоимость всех будущих денежных потоков.
Отношение доходов к расходам (Benefit/Cost Ratio) - используется для
того, чтобы описать любой из двух показателей:
1) отношение текущей стоимости всех спрогнозированных поступлений
денег от инвестиции к текущей стоимости всех спрогнозированных расходов;
21
2) отношение суммы всех поступлений к сумме всех расходов.
Планирование инвестиций (Capital Budgeting)- составление бюджетов и
оценивание предлагаемых инвестиций.
Предпочтение ликвидности (Liquidity Preference) - желание инвестора
держать свои активы в таком виде, чтобы их легко было превратить в деньги;
обычно это приводит к требованию, чтобы долгосрочные инвестиции
приносили большую прибыль, чем краткосрочные инвестиции.
Приращения доходов и расходов (Incremental Revenue and Expenses) доходы и расходы, входящие в бюджет инвестиции и являющиеся прямым
результатом действия рассматриваемой инвестиции.
Прогноз (или бюджет) денежных потоков (Cash Flow Fоrесаst/Вudgеt)
- ведомость или план, показывающие ожидаемые поступления и расходы
денег за расчетный период.
Риск (Risk) - ненадежность, свойственная процессу извлечения прибыли
от инвестиции. Свободная от риска норма прибыли - процентная ставка,
требуемая инвесторами при отсутствии ощутимого риска, часто используемая
вместе со страховой премией при подсчете барьерной ставки.
Риск проекта (Project Risk) - ненадежность прибыли, связанной с
определенной инвестицией.
Ставка дисконтирования (Discount Rate) - часто используется как
синоним барьерной ставки. Это процентная ставка, которая используется для
дисконтирования будущих денежных потоков.
Стоимость по книгам (Book Value) - первоначальная стоимость актива
минус накопленная к данному моменту амортизация.
Стоимость спасения актива (Salvage Value) - рыночная цена актива,
который при составлении бюджета инвестиции может допускать замену.
Обычно она означает скорее стоимость металлолома (для машинного
оборудования), чем остаточную стоимость.
22
Страховая премия (Risk Premium) - составляющая нормы прибыли для
инвестиций, на которую закладывается фирма, чтобы компенсировать
ненадежность будущих доходов.
Структура капитала (Capital Structure), - понятие, применяемое в
фирмах при решении проблем долгосрочного финансирования. Оно включает
долгосрочную задолженность и акционерный капитал.
Текущая стоимость (ТС) (Present Value - PV) - стоимость будущих
поступлений денег, отнесенная к настоящему моменту. Текущая стоимость
получается с помощью процедуры дисконтирования.
ТС-индекс (индекс в терминах текущих стоимостей) (Present
ValueIndex) - текущая стоимость всех спрогнозированных денежных
поступлений,
обусловленных
инвестициями,
разделенная
на
текущую
стоимость всех спрогнозированных расходов.
ТС-окупаемость (окупаемость в терминах текущих стоимостей)
(Present Value Payback) - время, необходимое для того, чтобы денежные
поступления перекрыли инвестиционные расходы с учетом дисконтирования
будущих денежных потоков.
Ускоренная амортизация (Accelerated
Depreciation) -
процедура
списывания со счета стоимости актива со скоростью большей, чем это
допускается равномерной амортизацией.
Финансовый
риск
(Financial
Risc)
-
общий
риск
фирмы,
складывающийся из соотношения долей долга и акционерного капитала в
структуре ее капитала.
"Цена шанса" (Opportunity Cost) - цена, которую придется заплатить за
отказ от возможной альтернативы. Не выбрав связанный с этой альтернативой
способ действий, фирма упускает возможность обеспечить себе выгоду.
Чистая текущая стоимость (ЧТС) (Net Present Value - NPV) - сумма
текущих стоимостей всех спрогнозированных денежных потоков. Это одно из
основных понятий, используемых для оценивания инвестиций.
23
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Дальневосточный федеральный университет»
(ДВФУ)
ФИЛИАЛ ДВФУ В Г. ДАЛЬНЕГОРСКЕ
КОНТРОЛЬНО-ИЗМЕРИТЕЛЬНЫЕ МАТЕРИАЛЫ
(оценочные средства)
Планирование инвестиций
080502. 65 Экономика и управление на предприятии (по отраслям)
г. Дальнегорск
2011
24
Контрольная работа
1. На рисунке показана методика расчета точки безубыточности.
1.
Что обозначают квадраты с цифрами?
2.
Чему равна цена единицы продукции?
3.
Какой
объем
реализации
соответствует
точке
безубыточности?
4.
Какова величина переменных и совокупных издержек?
5.
Какова величина прибыли?
2. Выберите правильные варианты определений.
А. Показатель чистой текущей стоимости – это:
1) отношение прибыли к капиталовложениям;
2) эффективность, рассчитанная методом аннуитета;
3) отношение дохода к текущим издержкам;
4) разность между доходом от реализации и всеми видами
расходов за определенный период;
5) дисконтированная чистая прибыль, полученная от реализации
предпринимательского проекта.
B. Показатель рентабельности –это:
1) коэффициент эффективности использования оборотных активов;
2) отношение прибыли к капиталовложениям;
25
3) отношение чистой прибыли к удельным издержкам;
4) коэффициент ликвидности;
5) отношение дохода к активам фирмы.
C.Внутренний коэффициент эффективности изменений –это:
1)
пороговое
равенство
нулю
значение
рентабельности,
интегрального
эффекта,
обеспечивающее
рассчитанного
за
экономический срок жизни инвестиций;
2) рентабельность, которая превышает норму чистой прибыли,
полученной от инвестиций в активы фирмы;
3) коэффициент среднегодовой отдачи инвестиций компании.
D. Период возврата капитальных вложений –это:
1) число лет, в течение которых доход от продаж за вычетом
функционально-административных издержек возмещает основные
капиталовложения;
2) число лет, в течение которых доход от основного капитала за
вычетом общих издержек возмещает расходы компании;
3) число лет, в течение которых доход от совокупных активов за
вычетом издержек обращения возмещает капитал фирмы.
E. Максимальный денежный отток –это:
1) наибольшее отрицательное значение чистой дисконтированной
прибыли, рассчитанной нарастающим итогом;
2)
наибольшее
отрицательное
значение
чистой
текущей
стоимости, рассчитанной нарастающим итогом;
3)
наибольшее
отрицательное
значение
чистой
денежных активов, рассчитанной нарастающим итогом.
F. Норма безубыточности – это:
Ср
Ср
Ev
А
; 4.
;
;
1.
2.
3.
.
Сs  E vs
Ср  Ес
P  Cs
LR
где
А– активы;
Ср– цена продукции;
26
величины
Ес–постоянные издержки;
Ev–переменные издержки;
L– ликвидность;
R–рента;
Сs–удельная цена;
Evs– удельные переменные издержки;
Р–рентабельность.
3. Какие из приведенных ниже утверждений правильны?
1. Метод приведенной стоимости применяется для расчета временных
показателей.
2. Метод рентабельности применяется для расчета абсолютных
показателей.
3. Метод аннуитета применяется для расчета абсолютных показателей.
4.
Метод
ликвидности
применяется
для
расчета
временных
показателей.
4. Метод пороговой рентабельности применяется для расчета абсолютных
показателей.
5. Существуют следующие методы определения прибыли компании:
1) метод чистой балансовой прибыли;
2) метод потока наличности;
3) метод способности к самофинансированию;
4) метод предпринимательского дохода.
Поставьте им в соответствие по одному из следующих определений:
A. Величина прибыли, получаемой компанией от всех ее видов
деятельности.
B. Величина прибыли от сбытовой и финансовой деятельности.
C. Величина экономической прибыли.
D. Прибыль после вычета налогов до ее распределения в компании.
Е. Прибыль, за исключением распределенной среди акционеров и в
резервные фонды компании
27
Нераспределенная прибыль, включая пополнение резервных
F.
фондов.
G. Прибыль плюс заработная плата работников.
Н. Чистая прибыль плюс амортизационные отчисления в фонд
выбывающих активов.
6.
Наиболее
значимы
для
компании
следующие
показатели
рентабельности:
1) рентабельность товарооборота;
2) валовая рентабельность;
3) чистая рентабельность;
4) рентабельность постоянных фондов;
5) рентабельность всех активов.
Поставьте в соответствие каждому из этих понятий по одной из
следующих формул:
№ 1:
№ 3:
cash flow   E f
,
Cm  Cc
Pp
Cs  Dl
№ 2:
, № 4: cash flow ,
AS
Pp
cash flow
,
№ 5:
№ 6: P ,
Ms
c
A
cash flow
, № 8:
№ 7:
Pc
ES
,
Pp
P  G nd
,
,
№ 9:
№ 10:
Pc
M
где cashflow_ поток наличности;
ΣEf_сумма финансовых затрат;
28
cash flow   A
S
,
Ст_основной капитал;
Сс_ оборотный капитал;
ΣA_сумма активов;
S_ запасы;
Рр_ чистая прибыль;
Сs - собственный капитал;
Dt_ долгосрочная задолженность компании;
Мs_собственные средства;
Рс_товарооборот;
Р_ доходы;
Gnd_нераспределенная прибыль.
7. Инвестор вкладывает 100 дол. на один год под 10% годовых. За год
инфляция составила 5%. Определить реальный доход инвестора и реальную
доходность его вложений.
8. Облигации имеют номинальную стоимость 1000 руб., выпущены на 3
года. Процентная ставка 12% годовых.
Определить: 1) курсовую стоимость облигации;
2) при погашении инвестор какой получит доход;
3) если процентная ставка изменится в связи с уменьшением инфляции
или по другим причинам до уровня r = 10%, что произойдет с курсовой
стоимостью анализируемой облигации.
9.
Инвестиционный объект имеет срок службы 5 лет, величина
капитальных вложений – 3400 тыс. руб. осуществляется в течение одного
года, процентная ставка по кредиту – 10% годовых. Ожидаемые доходы по
годам: 750 тыс. руб.; 1250 тыс. руб.; 1500 тыс. руб.; 1620 тыс. руб.; 1500 тыс.
руб. Оценить эффективность проекта.
10. Определить IRR для проекта, рассчитанного на 3 года. Инвестиций
необходимо 10 млн. руб. и имеются прогнозируемые годовые денежные
потоки – 3 млн. руб.; 4 млн. руб.; 7 млн. руб. Диапазон изменения процентной
ставки r1 = 10% до r2 = 20%.
29
11.
Величина требуемых инвестиций – 2000 тыс. руб. Планируемая
чистая прибыль за пятилетний период эксплуатации оборудования за 1-й год –
400 тыс. руб., 2-й – 13000 тыс. руб., 3-й – 1200 тыс. руб. Определить срок
окупаемости инвестиций.
12. Определить курс акции, продаваемой по цене 180 руб. при номинале
100 руб. Какой совокупный доход получит инвестор с каждого рубля,
вложенного в акцию.
13.
Акция с ценой, зафиксированной на бланке, 200 руб. и ставкой
дивиденда 35% приобретена инвестором по двойному номиналу и продана
через год, что обеспечило ему 0,4 руб. дохода с каждого рубля, вложенного в
акцию. Определить курс акции в момент продажи.
14.
Акция номиналом 100 руб. куплена по курсу 200 руб. и по ней
выплачивается дивиденд 60% годовых. Определить текущую доходность
средств, вложенных в акцию.
15. Акционерное общество зарегистрировало 9000 шт. обыкновенных
акций, из которых 8000 шт. было продано акционерам. Через 2 месяца АО
выкупило собственные акции у акционеров в количестве 600 шт. По
окончании отчетного года в соответствии с решением собрания акционеров
сумма чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов, составила 1850
тыс. руб. Определить дивиденд на одну акцию.
30
Перечень типовых вопросов для итогового контроля
1. Инвестиционный рынок, его структура.
2. Инвестиционный климат в России.
3. Классификация инвестиций по объекту приложения.
4. Классификация инвестиций по характеру использования.
5. Субъекты и объекты инвестиционного проекта.
6. Жизненный цикл инвестиционного проекта.
7. Классификация инвестиционных проектов.
8. Цели инвестиционного проекта.
9. Инвестиционные решения.
10. Планирование инвестиций на действующем предприятии (тип А).
11. Планирование инвестиций на новом предприятии (тип Б).
12. Типы проектного финансирования.
13. Инструменты проектного финансирования.
14. Инвестиционные компании и фонды.
15. Прединвестиционная стадия проекта.
16. Инвестиционная фаза проекта.
17. Эксплуатационная фаза проекта.
18. Критерии оценки инвестиционных проектов.
19. Бизнес-планирование в инвестиционном процессе.
20. Этапы планирования инвестиционного проекта.
21. Субъекты, объекты и правовое обеспечение инвестиционной
деятельности в России.
22. Структура инвестиционного риска.
23. Особенности инвестиционного риска.
24. Классификация инвестиционного риска по сферам проявления и
формам инвестирования.
25. Классификация инвестиционных рисков по источникам
возникновения и по финансовым последствиям.
31
26. Классификация инвестиционных рисков по уровню финансовых
потерь и по характеру проявления во времени.
27. Этапы оценки уровня риска.
28. Лизинг, как способ финансирования инвестиций.
29. Классификация лизинга и лизинговых операций.
30. Кредитование как источник инвестиций.
31. Собственные средства предприятия как источник инвестиций.
32. Характеристика инновационного инвестиционного проекта.
33. Акционирование как источник инвестирования.
34. Денежные потоки в инвестиционном плане.
35. Инвестиционные ассигнования бюджетов различных уровней как
источник инвестирования.
36. Привлеченные финансовые средства инвестора.
37. Метод чистой настоящей стоимости для оценки эффективности инвестиций.
38. Метод внутренней нормы доходности.
39. Метод расчета периода окупаемости.
40. Метод расчета индекса прибыльности.
41. Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций.
42. Денежный рынок, как вид инвестиционного рынка.
43. Рынок ценных бумаг.
44. Рынок инвестиций в недвижимость.
45. Посредническая деятельность на инвестиционном рынке.
46. Портфельные инвестиции.
47. Различие подходов к инвестиционному плану в зависимости от инвестора.
48. Методики и программы, используемые в планировании и анализе
инвестиций.
49. Модели оптимизации развития энергосистемы.
50. Методы
технико-экономического
анализа
в
горнодобывающей
промышленности.
51. Модели оптимизации развития горнодобывающих предприятий.
32
52. Экономический анализ инвестиционных проектов.
53. Модели принятия решений на основе лингвистической переменной.
54. Порядок и хаос в развитии социальных систем.
55. Рынок лизинговых услуг.
56. Центральный банк против промышленности России.
57. Выбор стратегий промышленного предприятия.
58. Оценка результатов научных исследований.
59. Принятие решений при многих критериях: предпочтения и замещения.
60. Экономико-математическое моделирование производственных систем.
61. Синергетика как новое мировоззрение.
62. Диагностика банкротства.
63. Стратегическое управление промышленными предприятиями.
64. Управление финансовой деятельностью предприятий (проблемы,
концепции, методы).
65. Математические методы исследования операций в экономике.
66. Управление проектами (зарубежный опыт).
67. Методы и модели управления фирмой.
68. Риски в предпринимательской деятельности.
69. Теория и методы принятия решений.
70. Анализ финансовых операций: методы, модели, техника вычислений.
71. Экономико-математические методы и модели.
72. Организация и финансирование инвестиций.
73. Условия оптимальности по Парето для одного класса задач
многокритериальной оптимизации.
74. Модели и методы векторной оптимизации.
75. Выпуклые структуры и математическая экономика.
76. Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном
планировании.
77. Проблемы и методы принятия решений при векторном критерии.
78. Методология решения дискретных многокритериальных задач.
33
79. Эффективные планы в многокритериальных задачах принятия
решений в условиях неопределенности.
80. Многокритериальные
задачи
с
упорядоченными
по
важности
критериями.
81. Порядок из хаоса: новый диалог человека с природой.
82. Системы экстремального управления.
83. Целочисленные
методы
оптимизации
и
связанные
с
ними
экстремальные проблемы.
84. Измерение эффективности Интернет-бизнеса.
85. Прогнозирование дистрибьютерского риска.
86. Системный анализ: проблемы, концепции, методы).
87. Статистические модели и многокритериальные задачи принятия
решений.
88. Товарный знак как товарный нематериальный актив.
89. Выбор
эффективных
решений
в
экономике
в
условиях
неопределенности.
90. Фактор обновления: как сохраняют конкурентоспособность лучшие
компании.
91. Финансовый менеджмент: теория и практика.
92. Теория полезности для принятия решений.
93. Математическое моделирование в экономике.
94. Внутрифирменное планирование.
95. Автоматизация
бизнес-планирования
в
горнодобывающей
промышленности.
96. Наука побеждать в инвестициях, менеджменте и маркетинге.
97. Инвестиционный климат и его составные компоненты.
34
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Дальневосточный федеральный университет»
(ДВФУ)
ФИЛИАЛ ДВФУ В Г. ДАЛЬНЕГОРСКЕ
Методические указания
Планирование инвестиций
080502.65 Экономика и управление на предприятии (по отраслям)
г. Дальнегорск
2011
35
Методические указания по выполнению контрольной работы
Контрольная, выполняемая по индивидуальному заданию, – одна из форм
самостоятельной работы обучающихся в вузе.
Выбор темы осуществляется преподавателем, исходя из порядкового
номера фамилии студента в списке группы.
Работа
преподавателя
реферативного
и
характера
содействует
выполняется
расширению
и
под
углублению
руководством
полученных
студентами базовых знаний в области планирования инвестиций.
Выполненная работа проверяется преподавателем, защищается студентом
и после окончательной оценки сдается в деканат.
Контрольная должна быть выполнена в печатном варианте аккуратно,
изложена правильным литературным языком, с соблюдением общих правил
оформления (процедура ДВФУ, 2012 г)
Тематика контрольных работ
1.
Модели оптимизации развития энергосистемы.
2.
Методы технико-экономического анализа в горнодобывающей
промышленности.
3.
Модели оптимизации развития горнодобывающих предприятий.
4.
Экономический анализ инвестиционных проектов.
5.
Модели
принятия
решений
на
основе
лингвистической
переменной.
6.
Порядок и хаос в развитии социальных систем.
7.
Рынок лизинговых услуг.
8.
Центральный банк против промышленности России.
9.
Выбор стратегий промышленного предприятия.
10. Оценка результатов научных исследований.
11. Принятие
решений
при
многих
критериях:
предпочтения
и
замещения.
12. Экономико-математическое
моделирование
систем.
36
производственных
13. Синергетика как новое мировоззрение.
14. Диагностика банкротства.
15. Стратегическое управление промышленными предприятиями.
16. Управление финансовой деятельностью предприятий (проблемы,
концепции, методы).
17. Математические методы исследования операций в экономике.
18. Управление проектами (зарубежный опыт).
19. Методы и модели управления фирмой.
20. Риски в предпринимательской деятельности.
21. Теория и методы принятия решений.
22. Анализ финансовых операций: методы, модели, техника вычислений.
23. Экономико-математические методы и модели.
24. Организация и финансирование инвестиций.
25. Условия оптимальности по Парето для одного класса задач
многокритериальной оптимизации.
26. Модели и методы векторной оптимизации.
27. Выпуклые структуры и математическая экономика.
28. Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном
планировании.
29. Проблемы и методы принятия решений при векторном критерии.
30. Методология решения дискретных многокритериальных задач.
31. Эффективные планы в многокритериальных задачах принятия
решений в условиях неопределенности.
32. Многокритериальные задачи с упорядоченными по важности
критериями.
33. Порядок из хаоса: новый диалог человека с природой.
34. Системы экстремального управления.
35. Целочисленные
методы
оптимизации
и
экстремальные проблемы.
36. Измерение эффективности Интернет-бизнеса.
37
связанные
с
ними
37. Прогнозирование дистрибьютерского риска.
38. Системный анализ: проблемы, концепции, методы).
39. Статистические модели и многокритериальные задачи принятия
решений.
40. Товарный знак как товарный нематериальный актив.
41. Выбор
эффективных
решений
в
экономике
в
условиях
неопределенности.
42. Фактор обновления: как сохраняют конкурентоспособность лучшие
компании.
43. Финансовый менеджмент: теория и практика.
44. Теория полезности для принятия решений.
45. Математическое моделирование в экономике.
46. Внутрифирменное планирование.
47. Автоматизация
бизнес-планирования
в
горнодобывающей
промышленности.
48. Наука побеждать в инвестициях, менеджменте и маркетинге.
49. Инвестиционный климат и его составные компоненты.
38