С.В. Логутова С. В. Гаврилова

С.В. Логутова
С. В. Гаврилова
ИНВЕСТИЦИОННО-КРЕДИТНЫЕ МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ
ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
Резюме:
Статья посвящена инвестиционно-кредитным методам управления
дебиторской задолженностью на предприятии. В статье приведен перечень
методов из данной группы с кратким описанием, а также рассмотрено
применение данных методов на практике на примере предприятия ЗАО
«НовГАРО».
Ключевые слова: дебиторская задолженность, ABC-анализ, стандарты кредитоспособности, рейтинг кредитоспособности.
Управление дебиторской задолженностью является одним из важнейших элементов системы финансового менеджмента на предприятии. За
счет повышения экономической целесообразности системы управления
дебиторской задолженностью может быть достигнуто увеличение темпов
развития предприятия на всех стадиях жизненного цикла.
С помощью инвестиционно-кредитных методов и инструментов
предприятие формирует оптимальные параметры вложений оборотных
средств в дебиторскую задолженность. Считается, что эти методы наиболее привлекательны в условиях экономических кризисов.
Большинство российских и зарубежных авторов относят к первой
группе инструментов и методов:
1) метод прямого счета оптимального размера вложений в дебиторскую задолженность (рассматриваются зависимости между размером вло-
жений и себестоимостью дневного объема продаж при различных сроках
отсрочки платежа);
2) аналитический метод определения оптимального размера вложений в дебиторскую задолженность (корректировка фактического размера
инвестиций в дебиторскую задолженность на влияние выявленных факторов);
3) метод чистой приведенной стоимости (в качестве притоков рассматриваются поступления денежных средств от реализации, в качестве
оттоков средств выступают себестоимость реализации, расходы на сбор
дебиторской задолженности, списание безнадежных долгов, а затем разница между ними дисконтируется);
4) метод определения оптимального размера вложений в дебиторскую задолженность на основе вероятности погашения долга;
5) метод окупаемости (предпочтение отдается тем вариантам, где период предоставления кредита и получения платежей короче);
6) метод сезонных датировок (использование отдельных методик
расчета оптимальной размера дебиторской задолженности для различных
временных отрезков);
7) метод сценариев (на основе экспертных оценок разрабатываются 3
или более варианта развития событий, в том числе оптимистичный и пессимистичный, и для каждого рассчитываются характеристики и вероятности наступления);
8) стандарты кредитоспособности (разработка критериев, характеризующих минимальную финансовую надежность дебиторов для получения
кредита);
9) ABC-анализ (анализ объема реализации по различным группам
потребителей путем их деления на 3 категории, отличающиеся друг от
друга по своей значимости и вкладу в выручку или прибыль организации:
А – наиболее ценные, В – промежуточные, С – наименее ценные).
Рассмотрим применение метода ABC-анализа на примере новгородского предприятия «НовГАРО». Выбор данного метода обусловлен отсутствием тщательно продуманной кредитной политики на предприятии, которая была бы дифференцирована по различным категориям плательщиков. Основой для ее разработки является разделение всех дебиторов «НовГАРО» на несколько групп согласно их рейтингу кредитоспособности. В
основу рейтинга будут положены стандарты кредитоспособности по критериям, приведенным в таблице 1.
Таблица 1 – Пример расчета рейтинга кредитоспособности покупателя
Критерий
1. Общее время работы с покупателем
2. Объем и стоимость сделок
3. Наличие положительных отзывов
других организаций
4. Соблюдение платежной дисциплины в предшествующие периоды
5. Оборачиваемость дебиторской задолженности покупателя
6. Размеры и сроки просроченной
покупателем задолженности
7. Финансовое состояние клиента и
уровень платежеспособности
Сумма
Удельный вес
критерия, %
Оценка критерия
Итог
10
10
60
40
6
4
5
80
4
25
70
17,5
15
60
9
15
80
12
20
100
60
-
12
64,5
Каждый критерий оценивается по шкале в 100 баллов, согласно значимости и содержания критерия ему присваивается удельный вес, характеризующий вклад показателя в общую оценку кредитоспособности покупателя.
Согласно данной балльной методике оценивания уровня кредитоспособности покупателей предполагается выделить следующие группы клиентов:
1) «Элита» - от 70 баллов и выше. Как правило, ими являются крупные потребители, чья финансовая устойчивость и платежеспособность не
вызывают сомнений, которые имеют положительную кредитную репутацию и своевременно и в полном объеме оплачивают поставляемую продукцию и оказываемые услуги.
2) «Стандарт» - от 45 до 70 баллов. Эта группа включает преобладающее большинство потребителей, приобретающих продукцию небольшими партиями, не отличающиеся регулярностью размещения заказов, но не
имеющие проблем с нарушениями сроков оплаты.
3) «Риск» - менее 45 баллов. Имеются серьезные опасения по поводу
возможности погасить задолженность, неустойчивое финансовое состояние, имеется просроченная задолженность за предыдущие периоды, либо
отсутствует необходимая информация.
При рейтинге кредитоспособности менее 25 баллов не рекомендуется предоставлять кредит покупателю и принимать заказы более 50 тыс.
руб.
На данной классификации групп покупателей и будет строиться
дифференциальная система кредитных условий. Исходя из уровня кредитоспособности заказчика, будут меняться параметры предоставления хозяйственного кредита, а именно срок предоставления, необходимость внесения предоплаты, наличие штрафных санкций за нарушение сроков платежей. Возможные параметры кредитования для выделенных групп дебиторов ЗАО «НовГАРО» представлены в таблице 2.
Принцип 5/10 означает, что покупатель получает скидку в размере
4% от суммы заказа в случае оплаты полученной продукции в течение 10
дней с начала периода кредитования (с момента отгрузки продукции). Если
оплата совершается позже установленного срока (с 11-го по 45-й день),
скидка на продукцию не предоставляется, и покупатель оплачивает полную стоимость товара.
Таблица 2 – Условия кредитования различных групп потребителей ЗАО
«НовГАРО»
Условия кредитования
1. Кредитный лимит, тыс. руб.
2. Период кредитования
3. Необходимость
внесения предоплаты
4. Штрафные санкции по условиям
договора
5. Наличие поощрительных скидок
за ранние сроки
платежей
Группа «Элита»
Группа «Стандарт»
Группа «Риск»
Не более 1500
Не более 800
Не более 300
net 45
20% (Предоплата
только в случае заказа свыше 500 тыс.
руб.)
1/2 ставки рефинансирования Банка
России за каждый
день просрочки, при
нарушении срока
платежа более чем
на 5 рабочих дней.
Возможно применение индивидуальных условий.
net 30
net 15
20-40%
50%
1/2 ставки рефинансирования Банка
России за каждый
день просрочки
Ставка рефинансирования Банка России за каждый день
просрочки, прекращение процесса отгрузки продукции
до получения оплаты
2/10
-
4/10
Предложенная система дифференциации кредитной политики позволит ЗАО «НовГАРО» расширить рынок сбыта собственной продукции,
привлечь широкое множество новых клиентов, при этом предприятие будет иметь возможность манипулировать уровнем операционного риска. А
самое главное преимущество такого подхода – ускорение оборачиваемости
дебиторской задолженности за счет применения поощрительных мер. Таким образом, это приводит к высвобождению дополнительных средств из
хозяйственного оборота, и ЗАО «НовГАРО» может использовать их для
расширения деятельности или для улучшения качества производимой продукции.
Литература
1.
Зайцева О.П., Шахманова Б.А. Управление дебиторской за-
долженностью / О.П. Зайцева, Б.А. Шахманова // Финансы и кредит. –
2014. - №12. – С.23-39.
2.
Кравчук Д. И. Проблемы и пути решения управления дебитор-
ской задолженностью на предприятии / Д. И. Кравчук, В. И. Кравчук //
Молодой ученый. — 2015. — №2. — С. 272-274.