Инвестиции - Финансовый Университет при Правительстве РФ

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение
высшего профессионального образования
«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»
(Финансовый университет)
Краснодарский филиал Финуниверситета
Кафедра «Экономика и финансы»
ИНВЕСТИЦИИ
Рабочая программа дисциплины
Для студентов, обучающихся по направлению
080100.62 «Экономика»
(программа подготовки бакалавра)
Краснодар 2014
УДК______
ББК _____
Ф
Рецензенты: доктор экономических наук, профессор кафедры «Экономика и
финансы» Ашхотов В.Ю., доктор экономических наук, профессор кафедры
«Экономика и финансы» Берлин С.И.
Игонина Л.Л.
Инвестиции. Программа дисциплины для студентов, обучающихся по
направлению 080100.62 «Экономика» (программа подготовки бакалавров). —
Краснодар: Краснодарский филиал Финуниверситета, кафедра «Экономика и
финансы», 2014 г. — 30 с.
Дисциплина «Инвестиции» является специальной дисциплиной основной
образовательной программы для подготовки бакалавров по направлениям «Экономика».
Рабочая программа учебной дисциплины содержит требования к результатам
освоения дисциплины, программу, тематику практических занятий, формы
самостоятельной работы, контрольные вопросы и систему оценивания, методические
рекомендации, учебно-методическое обеспечение дисциплины.
Игонина Людмила Лазаревна
ИНВЕСТИЦИИ
Рабочая программа дисциплины
Формат 6090/16. Гарнитура Times New Roman
Усл. п.л. 1,3. Изд. № ________ от 29.08.2014. Тираж 100 экз.
Заказ № _________
Отпечатано в Краснодарском филиале Финуниверситета
© Игонина Л.Л. 2014
© Краснодарский филиал Финуниверситета, 2014
СОДЕРЖАНИЕ
1
Цель и задачи дисциплины……………………………………...
5
2
Место дисциплины в структуре ООП…………………………...
6
3
Требования к результатам освоения дисциплины……………..
7
4
Объем дисциплины и виды учебной работы…………….….….
8
5
Содержание дисциплины………………………………………...
9
6
Практические занятия и семинарские занятия………………….
21
7
Самостоятельная работа…………………………………………
22
8
Контрольные вопросы и система оценивания………………….
24
9
Учебно-методическое
и
информационное
обеспечение
дисциплины………………………………………………………..
27
1 Цель и задачи дисциплины
Целью дисциплины является формирование у студентов комплекса
теоретических
и
практических
знаний
в
области
инвестиций,
инвестиционной деятельности на уровне основных групп инвесторов и
механизма инвестирования в различных формах его осуществления.
Задачи изучения дисциплины:
- получение системы знаний о содержании и особенностях инвестиций и
инвестиционной деятельности;
- изучение механизмов финансирования инвестиционной деятельности и
специфики ее оценки;
- осмысление основных проблем в области управления инвестициями и
путей их решения;
- подготовка будущих специалистов к практической работе в области
анализа
инвестиционных
инвестиционным портфелем.
рынков,
оценки
инвестиций,
управления
2 Место дисциплины в структуре ООП
Дисциплина «Инвестиции» изучается в соответствии с ФГОС ВПО по
направлению «Экономика» (программа подготовки бакалавров) и является
специальной дисциплиной федерального компонента.
Знание дисциплины является необходимым условием подготовки
бакалавров экономики, так как любая сфера экономической и финансовой
деятельности связана с необходимостью осуществления инвестиций в той
или иной форме.
Изучение дисциплины базируется на комплексе знаний, полученных
студентами при освоении ряда общепрофессиональных («Микроэкономика»,
«Макроэкономика», «Статистика», «Финансы организаций»,) и специальных
(«Финансы»,
«Деньги.
Кредит.
Банки»,
«Экономический
анализ»,
«Финансовый менеджмент») дисциплин.
Теоретические
знания
и
практические
навыки,
полученные
обучаемыми при изучении дисциплины, служат необходимой базой для
изучения ряда последующих специальных дисциплин, предусмотренных
учебным
планом,
при
написании
выпускной
квалификационной
(бакалаврской) работы, в процессе решения круга задач профессиональной
деятельности в дальнейшем.
3 Требования к результатам освоения дисциплины
В результате изучения дисциплины «Инвестиции» студент должен
овладеть знаниями, умениями и навыками, позволяющими ему решать
профессиональные задачи.
Таблица 1 – Требования к результатам освоения дисциплины «Инвестиции»
знать
уметь
владеть
Содержание
- экономическую сущность и содержание различных категорий
инвестиций и инвестиционной деятельности;
- законодательные и нормативные акты, регламентирующие
инвестиционную деятельность;
- специфику осуществления реальных и финансовых инвестиций,
формирования инвестиционного портфеля;
- критерии оценки эффективности инвестиционных проектов и их
финансовой реализуемости;
 основы финансирования инвестиционной деятельности.
- работать с нормативными документами, статистическими
материалами, экономической литературой с целью правильного
понимания экономических процессов в инвестиционной сфере;
- определить наиболее выгодные источники финансирования
инвестиций;
- оценивать экономическую эффективность инвестиций;
- использовать полученные знания в своей практической
деятельности при принятии инвестиционных решений.
- методами оценки эффективности инвестиционных проектов и
финансовых инвестиций;
- навыками выбора оптимальных объектов инвестиций и вариантов
их финансирования в целях повышения эффективности
инвестиционной деятельности.
4 Объем дисциплины и виды учебной работы
Для
направления
подготовки
080100.62
«Экономика»
трудоёмкость дисциплины составляет 150 часов (таблица 2).
Таблица 2 – Трудоемкость дисциплины «Инвестиции»
Вид учебной работы
Общая трудоёмкость дисциплины
Аудиторные занятия
Лекции (Л)
Практические занятия (ПЗ)
Самостоятельная работа
В семестре
В сессию
Часы
Всего
150
16
12
4
134
134
Вид промежуточной аттестации – экзамен.
Семестр 9
150
16
12
4
134
134
общая
5 Содержание дисциплины
5.1 Содержание разделов дисциплины
Тема 1. Инвестиции и инвестиционный процесс
Экономическая сущность и виды инвестиций. Понятие инвестиций.
Формирование рыночного подхода к анализу инвестиций. Инвестиционная
деятельность и оборот инвестиций. Субъекты инвестиций. Объекты
инвестиций. Экономические отношения, связанные с движением инвестиций.
Классификация форм и видов инвестиций. Реальные и финансовые
инвестиции. Прямые и портфельные инвестиции. Классификация инвестиций
по учету инвестируемых средств, срокам, формам собственности на
инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и другим признакам.
Инвестиции,
осуществляемые в форме капитальных вложений.
Классификация
вложений.
инвестиций,
осуществляемых
Воспроизводственная,
в
форме
технологическая,
капитальных
территориальная,
отраслевая структура капитальных вложений.
Экономическая сущность, значение и цели инвестирования. Значение
инвестиций
в
экономике.
Взаимосвязь
между
инвестициями
и
экономическим ростом.
Инвестиционный
инвестиционного
процесс.
процесса.
Понятие
Понятие
и
условия
осуществления
инвестиционного
рынка.
Инвестиционный рынок как рынок инвестиционного капитала и рынок
инвестиционных товаров. Конъюнктура инвестиционного рынка. Структура
инвестиционного рынка. Механизм инвестиционного рынка. Динамизм
спроса
и
предложения.
Факторы,
определяющие
формирование
инвестиционного спроса. Особенности формирования инвестиционного
предложения. Механизм равновесных цен на инвестиционном рынке.
Функции
инвестиционного
рынка:
общие
и
специфические.
Роль
инвестиционного рынка в экономике.
Финансовые институты. Финансовые рынки. Внешние финансовые
рынки. Взаимосвязь инвестиционного и финансового рынков. Кредитный и
фондовый варианты инвестирования.
Участники
инвестиционного
процесса.
Понятие,
виды
и
роль
финансовых посредников в инвестиционном процессе. Типы инвесторов.
Инфраструктура
инвестиционного
процесса.
Банки.
Небанковские
финансово-кредитные институты (финансовые и страховые компании,
пенсионные
фонды,
Инвестиционные
ломбарды,
институты:
кредитные
союзы
инвестиционные
и
банки,
товарищества).
инвестиционные
компании, инвестиционные фонды и представители инвестиционных фондов,
фондовые биржи и брокеры, инвестиционные консультанты, вторичные
посредники.
Общая характеристика источников и способов финансирования
инвестиций. Инвестиционные ресурсы и финансовые источники их
формирования.
Внешние
и
внутренние
источники
финансирования
инвестиций на макро- и микроэкономическом уровнях.
Структура источников финансирования инвестиций компаний. Общая
характеристика собственных инвестиционных ресурсов фирм (компаний).
Способы мобилизации инвестиционных ресурсов. Понятие привлеченных и
заемных средств. Привлечение капитала через рынок ценных бумаг.
Привлечение капитала через кредитный рынок. Бюджетное финансирование.
Виды
программ
бюджетного
финансирования:
прямое
(целевое)
кредитование, гранты и дотации, долевое участие, гарантии по кредитам.
Механизм бюджетного финансирования. Прочие способы мобилизации
инвестиционных ресурсов.
Тема 2. Специфика инвестиционного процесса в условиях развития
рыночных отношений в России
Динамика
инвестиционного
процесса
в
российской
экономике.
Инвестиционный кризис 90-х годов в российской экономике. Основные
факторы инвестиционного кризиса.
Предпосылки инвестиционного подъема 2000 – 2007 гг.: благоприятная
конъюнктура на мировых сырьевых рынках и снижение рублевых издержек,
получение
ценовых
преимуществ
импортозамещающими
отраслями,
снижение инфляции и благоприятные изменения процентных ставок на
кредитном рынке, рост денежного предложения, улучшение финансового
состояния предприятий, увеличение налоговых поступлений в бюджет и др.
Этапы инвестиционного подъема.
Влияние мирового финансового кризиса на инвестиционную ситуацию
в стране. Основные проблемы новой инвестиционной ситуации.
Финансовый
потенциал
инвестиционного
процесса
в
России.
Изменение структуры источников финансирования инвестиций при переходе
к рынку. Особенности формирования структуры инвестиционного капитала в
российской
экономике.
Возможности
использования
прибыли
и
амортизационных отчислений как источника инвестирования. Возможности
привлечения инвестиционных ресурсов национальной экономики для
финансирования
инвестиций
предприятий
реального
сектора.
Государственные инвестиции. Сбережения населения. Ресурсы кредитной
системы. Прочие ресурсы.
Иностранные инвестиции. Сущность и виды иностранных инвестиций.
Определение иностранных инвестиций в российском законодательстве.
Способы мобилизации иностранных инвестиций. Динамика иностранных
инвестиций. Инвестиционный климат и меры по его улучшению. Режим
функционирования иностранного капитала в России.
Становление рыночного механизма реализации инвестиционного
процесса. Предпосылки перехода к рыночному механизму инвестирования.
Специфика инвестиционной деятельности в условиях административнокомандной системы управления. Особенности формирования рыночного
механизма
инвестирования
в
инвестиционного спроса и
российской
экономике.
Состояние
предложения. Модель инвестирования
в
российской экономике.
Развитие
финансовых
институтов
и
становление
рыночной
инфраструктуры инвестиционного процесса. Характеристика этапов развития
финансовых институтов.
Тема 3. Инвестиционные проекты, их экономическая оценка и
финансовое обоснование
Понятие инвестиционного проекта, содержание, классификация, фазы
развития.
Критерии
и
методы
оценки
инвестиционных
проектов.
Состоятельность проектов. Критические точки и анализ чувствительности.
Основные
характеристики
и
параметры
инвестиционного
проекта.
Классификация инвестиционных проектов. Участники инвестиционного
проекта. Категории проектов.
Жизненный цикл проекта. Фазы развития инвестиционного проекта.
Содержание и роль предынвестиционной фазы развития инвестиционного
проекта.
Бизнес
–
план
и
его
роль
в
финансовом
обосновании
инвестиционного проекта. Структура и содержание бизнес-плана.
Понятие о дисконтировании денежных средств. Оценка стоимости
денежных средств во времени. Модели простых и сложных процентов.
Понятие аннуитета и перпетуитета. Учет инфляции в инвестиционных
расчетах.
Сущность
инвестиционных
рисков.
Классификация
рисков
инвестиционной деятельности. Риски проектного финансирования. Процесс
регулирования инвестиционных рисков. Идентификация рисков. Источники
информации, необходимой для оценки рисков. Определение критериев и
способов анализа рисков. Разработка мероприятий по снижению рисков.
Мониторинг рисков. Ретроспективный анализ.
Оценка ликвидности инвестиций. Понятие ликвидности инвестиций.
Классификация инвестиций по степени ликвидности.
Магический треугольник инвестиционных качеств. Соотношение риска
и доходности. Правила инвестирования.
Определение стоимости инвестиционного капитала. Определение
стоимости
собственных
привлеченных
средств.
средств.
Определение
Определение
стоимости
стоимости
заемных
вновь
средств.
Определение средневзвешенной стоимости инвестиционного капитала.
Оптимальная структура инвестиционных ресурсов.
Экономическая
оценка
и
финансовое
обоснование
реальных
инвестиционных проектов. Принципы экономической оценки и финансового
обоснования реальных инвестиционных проектов.
Понятие
эффективности
инвестиционных
проектов.
Виды
эффективности инвестиционных проектов: эффективность проекта в целом
(общественная,
коммерческая),
эффективность
участия
в
проекте
(эффективность инвестирования в акции предприятия; эффективность
участия в проекте структур более высокого
уровня по отношению к
предприятиям - участникам инвестиционного проекта, в том числе:
региональная
и
народнохозяйственная
эффективность,
отраслевая
эффективность, бюджетная эффективность).
Денежные потоки инвестиционного проекта. Определение расчетного
периода оценки денежных потоков инвестиционного проекта. Денежный
поток инвестиционного проекта и его структура. Финансовая реализуемость
инвестиционного проекта. Дисконтирование денежных потоков. Нормы
дисконта: коммерческая, участника проекта, социальная, бюджетная.
Критерии и методы оценки реальных инвестиционных проектов.
Критерии, основанные на учетных оценках. Критерии, основанные на
дисконтировании. Простые методы оценки эффективности инвестиций:
расчет чистого денежного дохода, рентабельности инвестиций, срока
окупаемости, индекса доходности инвестиций и затрат, максимального
денежного
оттока.
Методы
оценки
инвестиций,
основанные
на
дисконтировании: расчет чистого дисконтированного дохода, индекса
доходности дисконтированных инвестиций (затрат), внутренней нормы
доходности, дисконтированного срока окупаемости. Сравнительный анализ
эффективности инвестиций.
Методика оценки эффективности капитальных вложений в условиях
административной
системы
хозяйствования.
Использование
новых
методических подходов к оценке инвестиций в российской экономике.
Учет факторов риска и неопределенности при оценке инвестиционных
проектов. Методы оценки устойчивости и эффективности проекта в условиях
неопределенности: укрупненная оценка устойчивости, расчет уровней
безубыточности, метод вариации параметров, оценка ожидаемого эффекта
проекта с учетом количественных характеристик неопределенности.
Методы
финансирования
инвестиционных
проектов.
Бюджетное
финансирование, самофинансирование, акционирование. Методы долгового
финансирования.
Долевое финансирование, кредитное финансирование
(инвестиционные
кредиты
финансирование,
смешанное
комбинаций
рассмотренных
банков,
выпуск
облигаций),
финансирование
способов.
на
Проектное
основе
бюджетное
различных
финансирование.
Венчурное финансирование. Лизинг, виды и преимущества. Долгосрочное
кредитование. Ипотечное кредитование.
Источники финансирования инвестиционных проектов. Внутреннее и
внешнее финансирование инвестиционных проектов.
Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых
инструментов. Понятие и виды финансовых инструментов. Первичные
(основные) и вторичные (производные) финансовые инструменты. Основные
и производные ценные бумаги.
Инвестиционные
качества
ценных
бумаг.
Методы
оценки
инвестиционных качеств ценных бумаг. Классификация ценных бумаг по
инвестиционным качествам. Фундаментальный и технический анализ ценных
бумаг. Формы рейтинговой оценки. Доходность и риск в оценке
эффективности инвестиций в ценные бумаги.
Оценка эффективности инвестирования в ценные бумаги.
финансового
проекта.
Текущая
(приведенная
или
Понятие
дисконтированная)
стоимость ценной бумаги. Факторы, определяющие текущую стоимость
ценной бумаги. Модели оценки приведенной стоимости ценных бумаг.
Тема 4. Формирование и оценка инвестиционного портфеля
Общая характеристика инвестиционного портфеля. Современная
теория портфеля. Понятие инвестиционного портфеля. Типы портфеля,
принципы и этапы формирования. Инвестиционные портфели по видам
объектов инвестирования, приоритетным целям инвестирования, способу
формирования инвестиционного дохода, отношению к принимаемым
инвестиционным рискам, числу приоритетных целей, уровню ликвидности,
периоду инвестирования, стабильности структуры, сроку существования
инвестиционного портфеля, возможности изменения его первоначального
общего объема, степени соответствия целям инвестирования и др.
Принципы формирования и управления инвестиционным портфелем.
Этапы формирования и управления инвестиционным портфелем. Методы
моделирования инвестиционного портфеля.
Оценка доходности, риска и
ликвидности сформированного инвестиционного портфеля.
Формирование и оценка портфеля реальных инвестиционных проектов.
Доход
и
риск
по
портфелю.
Модели
формирования
реальных
инвестиционных проектов. Отличительные особенности портфеля реальных
инвестиционных проектов. Принципы отбора реальных инвестиционных
проектов. Процесс формирования портфеля реальных инвестиционных
проектов и его основные этапы.
Инвестиционный
(капитальный)
бюджет
портфеля
реальных
инвестиционных проектов. Задачи инвестиционного бюджета. Содержание
разделов инвестиционного бюджета.
Оперативное
управление
портфелем
реальных
инвестиционных
проектов: сущность и задачи. Этапы построения системы оперативного
управления инвестиционным портфелем, их содержание. Критерии «выхода»
из инвестиционного проекта.
Формирование и оценка портфеля ценных бумаг. Особенности
формирования портфеля финансовых инвестиций. Оптимальный портфель.
Основные факторы, определяющие формирование портфеля финансовых
инвестиций. Содержание основных типов портфелей применительно к
финансовому инвестированию. Этапы формирования портфеля финансовых
инвестиций.
Модели оптимизации портфеля финансовых инвестиций. Модель Г.
Марковица. Эффективное множество портфелей. Модель Д. Тобина. Теорема
о разделении. Индексная модель У. Шарпа. Модель оценки капитальных
активов (САРМ). Понятие рыночного портфеля. Линия рынка ценных бумаг.
Стратегия управления портфелем. Оперативное управление портфелем
финансовых инвестиций. Пассивный и активный подходы к управлению
портфелем.
Основные
этапы
оперативного
управления
портфелем
финансовых инвестиций.
Тема 5. Инвестиционная деятельность предприятий
Сущность инвестиционной деятельности предприятий. Механизм
формирования
нормы
инвестиционной
прибыли.
Процесс
принятия
инвестиционных решений. Основные этапы инвестиционного анализа.
Формы инвестиционной деятельности предприятий. Реальные и финансовые
инвестиции предприятия, их особенности и виды. Процесс управления
инвестиционной деятельностью предприятий. Инвестиционная политика:
цели, задачи, элементы. Основные этапы управления инвестиционной
деятельностью предприятий.
Инвестиции, осуществляемые
в форме капитальных
вложений:
объекты и субъекты, права, обязанности и ответственность. Формы и методы
государственного
регулирования
инвестиционной
деятельности,
осуществляемой в форме капитальных вложений. Государственные гарантии
и защита капитальных вложений.
Сущность и виды инвестиций предприятия, осуществляемых в форме
капитальных
вложений.
Предприятия
деятельности.
Источники
Особенности
оценки
как
субъекты
финансирования
эффективности
инвестиционной
капитальных
вложений.
инвестиционных
проектов,
осуществляемых посредством капитальных вложений, на действующих
предприятиях. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов,
осуществляемых посредством капитальных вложений, на действующих
предприятиях.
Организация подрядных отношений в строительстве. Договор подряда
на выполнение проектно-изыскательских работ, договор строительного
подряда. Характеристика основных видов договоров строительного подряда:
генеральный договор, договор субподряда, договор на строительство объекта
«под ключ».
Система финансового обеспечения инвестиционной деятельности
предприятий. Источники финансирования инвестиционной деятельности
предприятия
и
инвестируемый
капитал
предприятия.
Собственные,
привлеченные и заемные средства. Основные методы и инструменты
финансирования
инвестиционной
деятельности
предприятий.
Общая
характеристика методов самофинансирования, акционирования, кредитного
финансирования. Влияние особенностей формирования инвестируемого
капитала
на
формирования
текущее
финансовое
системы
состояние
финансового
предприятия.
обеспечения
Этапы
инвестиционной
деятельности предприятия.
Формирование
собственных
инвестиционной
деятельности
предприятия.
Формирование
источников
предприятий.
финансирования
Формирование
амортизационных
прибыли
отчислений.
Амортизационная политика предприятия и эффективность инвестиционной
деятельности.
Финансовые проекты предприятий, привлекающих внешние источники
финансирования
инвестиционной деятельности. Понятие открытого и
закрытого финансового проекта. Закрытый финансовый проект и показатели
его эффективности. Открытый финансовый проект и показатели его
эффективности.
Оптимизация структуры источников финансирования инвестиционной
деятельности предприятий. Основные подходы к оптимизации структуры
источников финансирования инвестиционной деятельности предприятий.
Критерии
оптимизации
структуры
источников
финансирования
инвестиционной деятельности предприятий.
Тема 6. Государство в инвестиционной сфере экономики
Роль государства в инвестиционном процессе. Концепции роли
государства
в
инвестиционном
процессе.
Кейнсианская
концепция.
Неокейнсианство. Структурализм. Неоклассическая школа. Современные
системы экономического регулирования.
Основные направления
участия
государства
в
инвестиционном
процессе. Механизм государственного регулирования инвестиционного
процесса.
Методы
государственного
регулирования
инвестиционного
процесса. Государственное регулирование инвестиционного процесса в
России.
Формирование инвестиционной политики государства в России.
Содержание и формы инвестиционной политики. Инвестиционная политика
в
период
рыночного
реформирования.
Особенности
инвестиционной
политики государства на современном этапе. Региональные аспекты
инвестиционной политики государства.
Государственные инвестиции в российской экономике. Понятие
государственных инвестиций. Формы и виды государственных инвестиций.
Бюджетные инвестиции и формы их реализации: централизованное
финансирование целевых инвестиционных программ; финансовая поддержка
инвестиционных проектов на условиях размещения выделенных бюджетных
средств на конкурсной основе. Условия предоставления бюджетных
ассигнований.
Механизм отбора инвестиционных проектов на конкурсной основе.
Критерии
отбора
инвестиционных
проектов,
претендующих
на
предоставление государственной поддержки из Инвестиционного фонда РФ.
Проблемы
бюджетного
финансирования
инвестиций
в
России
и
эффективности государственных инвестиций.
Механизмы обеспечения эффективности государственных инвестиций.
Повышение программно-целевой составляющей в деятельности государства.
Переход к проектным формам сотрудничества государства и бизнеса на
основе
софинансирования
проектов,
связанных
с
поддержкой
инфраструктуры и повышением конкурентных позиций корпоративного
сектора. Предоставление на долевой основе капитальных трансфертов с
целью социально-экономического развития территорий.
Формирование экономической и институционально-правовой среды,
стимулирующей инвестиции в реальный сектор экономики. Налоговые
преобразования
и
снижение
налогового
бремени.
Инвестиционный
налоговый кредит. Другие инструменты налогового регулирования и
стимулирования инвестиций.
Повышение
политики.
инвестиционной
Методы
направленности
денежно-кредитной
денежно-кредитной
политики,
стимулирующие
инвестиционную активность. Понятие институциональной инвестиционной
среды.
Роль
государства
в
формировании
экономической
и
институционально-правовой среды, стимулирующей инвестиции в реальный
сектор экономики.
Направления совершенствования институциональной
инвестиционной среды в России. Совершенствование нормативно-правового
обеспечения инвестиционного процесса.
5.2 Новое в профессиональной области
Информация данного раздела размещается в электронном виде на
странице кафедры «Экономика и финансы».
5.3 Междисциплинарные связи разделов и (или) тем дисциплины с
(обеспечиваемыми) последующими дисциплинами
Таблица 3 - Междисциплинарные связи тем дисциплины с обеспечиваемыми
(последующими) дисциплинами
№
п/п
1
2
Наименование
обеспечиваемых
(последующих) дисциплин
Финансовый менеджмент
Экономический анализ
Номера разделов (тем) данной дисциплины,
необходимых для изучения обеспечиваемых
(последующих) дисциплин
1
*
2
3
*
*
4
*
*
5
*
*
6
*
5.4 Разделы и темы дисциплины, виды учебных занятий (учебнотематический план)
Темы дисциплины и виды занятий для направления подготовки
080100.62 «Экономика» представлены в таблице 4.
Таблица 4 – Учебно-тематический план дисциплины «Инвестиции»
№
п/п
1
2
3
4
5
Наименование темы
дисциплины
Инвестиции и
инвестиционный процесс
Специфика
инвестиционного процесса в
условиях развития
рыночных отношений в
России
Инвестиционные проекты,
их экономическая оценка и
финансовое обоснование
Формирование и оценка
инвестиционного портфеля
Инвестиционная
деятельность предприятий
Всего
22
Трудоемкость в часах
Аудиторная работа
Самостоят
Общая Лекции Практически ельная
работа
е занятия
2
2
20
24
2
2
22
30
4
2
2
26
30
4
2
2
26
22
2
2
20
6
Государство в
инвестиционной сфере
экономики
ИТОГО
22
2
2
150
16
12
20
4
134
6 Практические занятия
Практические занятия призваны путем диалога со студентами более
глубоко
и
полно
раскрыть
механизмы
реализации
инвестиций
и
инвестиционной деятельности, рассмотреть особенности инвестиционных
проектов, их экономической оценки и финансового обоснования, а также
формирования и оценки инвестиционного портфеля.
Цель проведения практических занятий — более глубокое усвоение
студентами теоретических знаний и формирование навыков их применения в
практической деятельности.
Содержание практических занятий для направления подготовки
080100.62 «Экономика» представлено в таблице 5.
Таблица 5 - Трудоемкость практических занятий дисциплины «Инвестиции»
№ темы
Тематика практических и/или
дисциплины семинарских занятий
3
4
Итого:
Инвестиционные
проекты,
экономическая
оценка
финансовое обоснование
Формирование и оценка
инвестиционного портфеля
Технологии проведения
Трудоемкость
в часах
их Устный опрос, решение
и ситуационных задач, посттест
Устный опрос, решение
ситуационных задач, посттест
% занятий, проводимых в
интерактивной форме
2
2
50%
7 Самостоятельная работа
Целью
самостоятельной
работы
студентов
является
освоение
теоретических знаний и приобретение практического опыта деятельности по
направлению.
Самостоятельная работа студента в процессе изучения
дисциплины включает:
 освоение
рекомендованной
преподавателем
и
методическими
указаниями по данной дисциплине основной и дополнительной учебной
литературы;
 изучение корпоративных образовательных ресурсов (электронные
учебники, электронные библиотеки, электронные видеокурсы и др.);
 работу с компьютерными обучающими программами (КОПР);
 выполнение домашних заданий в виде решения отдельных задач,
бизнес-кейсов;
 самостоятельный поиск информации в Интернете;
 выполнение контрольной работы;
 выполнение рефератов;
 подготовку к тестированию;
 участие в работе научного кружка по кафедре и ежегодных
студенческих научных конференций;
 подготовку к экзамену.
На самостоятельную работу студентов, обучающихся по направлению
«Экономика» отводится 134 часа учебного времени (таблица 6).
Таблица 6 – Трудоемкость самостоятельной работы дисциплины
«Инвестиции»
№ темы
дисциплины
Формы внеаудиторной самостоятельной работы
Трудоемкость
в часах
1-6
- работа с учебной, научной и справочной литературой;
- работа с нормативными документами;
- работа с интернет-ресурсами;
- решение задач, бизнес-кейсов;
- подготовка к тестированию.
64
3,4
Подготовка к практическим занятиям
10
Выполнение контрольной работы
30
Подготовка к экзамену
30
Итого:
134
8 Контрольные вопросы и система оценивания
8.1 Контрольные вопросы к экзамену
1. Экономическая
сущность
инвестиций.
Субъекты
и
объекты
инвестиций.
2. Понятие инвестиционной деятельности в рыночной экономике.
3. Классификация форм и видов инвестиций. Значение инвестиций в
экономике.
4. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений: понятие
и структура.
5. Инвестиционный процесс и
механизм инвестиционного рынка.
Структура, функции и роль инвестиционного рынка.
6. Инфраструктура инвестиционного процесса. Понятие, виды и роль
финансовых посредников в инвестиционном процессе.
7. Инвестиционные ресурсы и финансовые источники их формирования.
Внешние и внутренние источники финансирования инвестиций на
макро- и микроэкономическом уровнях.
8. Способы мобилизации инвестиционных ресурсов.
9. Особенности инвестиционного процесса в российской экономике.
Общая характеристика современной инвестиционной ситуации.
10.Финансовый потенциал инвестиционной деятельности в реальном
секторе российской экономики.
11.Сущность и виды иностранных инвестиций. Иностранные инвестиции
в российской экономике.
12.Инвестиционный
климат.
Проблемы
создания
благоприятного
инвестиционного климата в российской экономике.
13.Становление рыночного механизма реализации инвестиционного
процесса. Модель инвестирования в российской экономике.
14.Понятие, виды и фазы развития инвестиционных проектов.
15.Бизнес – план и его роль в финансовом обосновании инвестиционного
проекта.
16.Понятие о дисконтировании денежных средств. Оценка стоимости
денежных средств во времени.
17.Сущность и виды инвестиционных рисков. Процесс регулирования
инвестиционных рисков.
18.Определение стоимости инвестиционного капитала.
19.Принципы
экономической
оценки
и
финансового
обоснования
реальных инвестиционных проектов. Понятие и виды эффективности
инвестиционных проектов.
20.Денежные потоки инвестиционного проекта и их оценка. Финансовая
реализуемость инвестиционного проекта.
21.Критерии и методы оценки реальных инвестиционных проектов.
Содержание
и
роль
простых
методов
оценки
основанные
на
эффективности
инвестиций.
22.Методы
оценки
инвестиций,
дисконтировании.
Сравнительная оценка эффективности инвестиционных проектов.
23. Учет факторов риска и неопределенности при оценке инвестиционных
проектов.
24. Общая характеристика методов финансирования инвестиционных
проектов. Внутреннее и внешнее финансирование.
25.Акционирование как метод финансирования инвестиционных проектов
26.Венчурное финансирование инвестиционных проектов.
27.Кредитное
финансирование
инвестиционных
проектов.
Инвестиционные кредиты банков и целевые облигационные займы.
28.Лизинг как метод финансирования инвестиционных проектов.
29.Бюджетное финансирование инвестиционных проектов. Условия и
порядок конкурсного отбора и финансирования инвестиционных
проектов за счет бюджетных средств.
30.Проектное финансирование: сущность, виды, модели.
31.Понятие и виды финансовых инструментов.
32.Методы
оценки
инвестиционных
качеств
ценных
бумаг.
Классификация ценных бумаг по инвестиционным качествам.
33.Фундаментальный анализ ценных бумаг: сущность и методы.
Технический анализ ценных бумаг. Рейтинговая оценка ценных бумаг.
34.Оценка эффективности инвестирования в ценные бумаги.
35.Современная теория портфеля. Понятие, виды, принципы и порядок
формирования инвестиционного портфеля.
36.Методы моделирования, оценки и оптимизации инвестиционного
портфеля.
37. Порядок
формирования
портфеля
реальных
инвестиционных
портфеля
реальных
инвестиционных
портфелем
реальных
инвестиционных
проектов.
38.Инвестиционный
бюджет
проектов.
39.Оперативное
управление
проектов.
40.Особенности формирования портфеля финансовых инвестиций.
41.Модели оптимизации портфеля финансовых инвестиций. Модель Г.
Марковица. Модель Д. Тобина.
42.Модели оптимизации портфеля финансовых инвестиций. Индексная
модель У. Шарпа. Модель оценки капитальных активов (САРМ).
43.Сущность и формы инвестиционной деятельности предприятий.
44.Процесс управления инвестиционной деятельностью предприятий:
содержание и основные этапы. Инвестиционная политика предприятия:
цели, задачи, элементы.
45. Особенности
инвестиционной
деятельности
предприятий,
осуществляемой в форме капитальных вложений
46. Система финансового обеспечения инвестиционной деятельности
предприятий.
47.Оптимизация структуры источников финансирования инвестиционной
деятельности предприятий: сущность, подходы и критерии.
48.Роль государства в инвестиционном процессе. Основные направления
инвестиционной политики государства в России.
49. Государственные инвестиции в российской экономике. Механизмы
обеспечения эффективности государственных инвестиций.
50.Формирование экономической и институционально-правовой среды,
стимулирующей инвестиции в реальный сектор экономики.
8.2 Система оценивания
Промежуточный контроль проводится в форме экзамена. Экзамен по
учебной дисциплине «Инвестиции» проводится в устной форме в виде
ответов на вопросы билета и решение задачи (таблица 7).
Таблица 7 - Ориентировочное распределение максимальных баллов по видам
работы:
№ п/п
1.
2.
3.
Вид отчетности
Работа в семестре
Экзамен
Итого:
Баллы
40
60
100
Оценка знаний по 100-бальной шкале проводится в соответствии с
нормативными документами вуза.
Рекомендуемая шкала оценок по итогам изучения дисциплины —
максимальная оценка 100 баллов:
86—100 баллов — «отлично»
70—85 баллов — «хорошо»
51—69 баллов — «удовлетворительно»
50 и менее — «неудовлетворительно».
9 Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины
9.1 Нормативно-правовые акты
1. Гражданский кодекс РФ (часть 2) от 26.01.96 № 14-ФЗ. - URL:
http://www.consultant.ru.
2. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской
Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999
г. № 39-ФЗ. - URL: http://www.consultant.ru.
3. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской
Федерации» от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ. - URL: http://www.consultant.ru.
4. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208ФЗ. - URL: http://www.consultant.ru.
5. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ. URL: http://www.consultant.ru.
6. Федеральный закон «О лизинге» от 29.10.1998 г. №164-ФЗ. - URL:
http://www.consultant.ru.
7. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных
проектов и их отбору для финансирования (утверждены Госстроем России,
Минэкономики РФ, Минфином РФ № ВК 477 от 21.06.1999). - URL:
http://www.consultant.ru.
9.2 Основная литература
1. Лукасевич И.Я. Инвестиции: Учебник. – М.: Вузовский учебник:
ИНФРА-М, 2011.
2. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. — М.:
Магистр, 2013.
9.3 Дополнительная литература
3. Гибсон Р. Формирование инвестиционного портфеля: управление
финансовыми рисками. Пер. с англ. — М.: Альпина бизнес-Букс, 2010.
4. Инвестиции в России - М: Росстат, 2013.
5. Инвестиции: Сборник заданий для самостоятельной подготовки: учебное
пособие для студ., обуч. по спец. «Финансы и кредит» / Лахметкина Н.И.,
Макарова М.В., Рыбакова Т.А. [и др.]; Финансовая академия при
Правительстве РФ; под ред. Лахметкиной Н.И. — М.: КНОРУС, 2011.
6. Инвестиции: учебник для студ. по спец. «Финансы и кредит» / Авт. колл.:
Г.П. Подшиваленко, М.А. Генске, Н.И. Лахметкина и др.; Под ред. Г.П.
Подшиваленко; Финансовая акад. при Правительстве РФ .— 2-е изд.,
стер. — М.: КНОРУС, 2012.
7. Орлова Е.Р. Инвестиции: Учеб. пособие для студ., обуч. по спец.
«Финансы и кредит».— 7-е изд., испр. и доп. — М.: Омега-Л, 2012.
8. Хазанович Э.С. Инвестиции: учебное пособие. — М.: КНОРУС, 2013.
9. Хазанович Э.С. Иностранные инвестиции: Учебное пособие. — 3-е изд.,
перераб. — М.: Кнорус, 2013.
10.Шарп У.Ф., Александер Г. Дж., Бэйли Дж. В. Инвестиции: Учебник. Пер.
с англ. /— М.: ИНФРА-М, 2013.
9.4 Периодические издания
1. Вопросы экономики.
2. Инвестиции в России.
3. Российский экономический журнал.
4. Рынок ценных бумаг.
5. Слияния и поглощения.
6. Финансы.
7. Финансы и кредит.
8. Экономист.
9. Экономические науки.
9.5 Интернет-ресурсы, базы данных, информационно-справочные и
поисковые системы
1. Росстат: URL: http://www.gks.ru
2. Справочная
правовая
система
«КонсультантПлюс».
-
URL:
http://www.consultant.ru
3. Справочная правовая система «Гарант». - URL: http://www.garant.ru.