Обзор банковской прессы 09.12.15 г.
advertisement
Обзор банковской прессы 09.12.2015 г. Николай Цветков сдает финансовые активы Владимир Коган решил не ограничиваться приобретением контрольного пакета акций санируемого банка "Уралсиб" — он получит более 80% акций одноименной финансовой корпорации (ФК). Это очередной этап сделки между ним и Николаем Цветковым. Ранее, по сведениям "Ъ", переговоры с экс-владельцем ФК "Уралсиб" шли о монетизации активов ФК и внесении полученных денежных средств в капитал банка. Теперь выясняется, что господину Когану, возможно, и не придется тратиться на докапитализацию санируемого им банка. Как стало известно "Ъ", Владимир Коган получит контрольный пакет ФК "Уралсиб". Это официально подтвердила его представитель Ирина Волина. "Пакет акций ФК "Уралсиб" свыше контрольного в скором времени перейдет Владимиру Когану,— сообщила она.— ФК "Уралсиб" всегда входила в периметр сделки: первым этапом была покупка банка "Уралсиб", второй — приобретение акций ФК. Бизнес финансовой корпорации непосредственно связан с бизнесом банка, поэтому это логичное решение". По данным "Ъ", речь идет о более чем 80% акций ФК "Уралсиб". По словам Ирины Волиной, сделка денежная, но ее сумма не раскрывается. Впрочем, ранее она же отрицала, что господин Коган ведет переговоры о приобретении каких-либо других активов (кроме банка) Николая Цветкова (см. "Ъ" от 6 ноября). Согласно данным kartoteka.ru, ФК "Уралсиб" принадлежит 100% коллекторской компании "Содействие", 100% private bank ООО "Уралсиб--Стиль жизни", 100% ООО "Уралсиб Консалт", 100% ООО "Уралсиб Кэпитал" и 19,6% НФК (факторинг). По сведениям "Ъ", переговоры начались сразу после утверждения Владимира Когана в качестве санатора банка "Уралсиб". 3 ноября он выиграл конкурс на санацию банка и получил на его финансовое оздоровление два кредита от АСВ на сумму 14 млрд руб. сроком на шесть лет и 67 млрд руб. на десять лет (см. "Ъ" от 5 ноября). При этом, по данным "Ъ", одним из условий санации было финансовое участие будущего владельца банка в размере около 20 млрд руб. Кроме того, речь шла о монетизации оставшихся активов Николая Цветкова, с тем чтобы внести полученные средства в капитал банка "Уралсиб" (см. "Ъ" от 6 ноября). Однако вчера Ирина Волина уточнила, что докапитализация за счет собственных средств господина Когана потребуется, только если полученных от АСВ средств на санацию не хватит для восстановления эффективной деятельности банка. Ранее Владимир Коган передумал продавать НПФ "Уралсиб", на покупку которого по цене 1,6 млрд руб. претендовал Олег Тиньков (см. "Ъ" от 2 ноября). "Фонд — очень хороший актив, один из немногих, кто вошел в систему гарантирования накоплений, если появится покупатель с выгодными для банка условиями, то продажа не исключена",— уточнила Ирина Волина. Кроме того, недавно заместитель министра финансов Алексей Моисеев объявил, что "Уралсиб" сможет принять участие в программе докапитализации за счет ОФЗ, не уточнив сумму участия (см. "Ъ" от 1 декабря). Таким образом, первоначальный план, согласно которому активы ФК "Уралсиб" должны были пойти на докапитализацию банка, 1 претерпел изменения. А вот результат для его экс-владельца Николая Цветкова не изменился: он лишается фактически всех своих финансовых активов. Поскольку структура взаимосвязей банка "Уралсиб" с другими активами ФК "Уралсиб" до конца неизвестна, то логично, что, контролируя деятельность банка, нужно контролировать и деятельность других компаний ФК, считает руководитель практики инвестиционного консультирования ФБК Роман Кенигсберг. "Правда, до сих пор прецедентов, когда бы санатор банка забирал активы финансовой группы, куда входил банк, не было",— указывает он. "Более разумно развивать финансовую корпорацию, где есть все виды финансовых услуг, чем банк отдельно,— рассуждает партнер BDO в России Денис Тарадов.— С другой стороны, сейчас, когда финансовый сектор переживает непростые времена, это потребует и большего внимания и ответственности". Юлия ЛОКШИНА Источник: Коммерсант ЦБ может поддержать рубль решением по ключевой ставке ЦБ не снизит ключевую ставку до конца года из-за ожидания роста цен и обвала нефтяных котировок, уверены большинство экономистов, опрошенных РБК. Снижение ставки может ударить по рублю и разогнать инфляцию Турция и дальнобойщики В пятницу, 11 декабря, Банк России проведет последнее в этом году заседание совета директоров. Большинство экономистов (23 из 31 участника опроса) считают, что регулятор не изменит ключевую ставку и оставит ее на уровне 11% годовых. Так он поступил и на прошлом заседании, 30 октября, объяснив свое решение сохранением инфляционных рисков. Тогда ЦБ прозрачно намекнул, что вернется к плавному снижению ставки, напоминает директор Центра макроэкономических исследований Сбербанка Юлия Цепляева, однако после этого произошло «сразу несколько геополитических событий, изза которых выросли инфляционные ожидания и существенно ослабла национальная валюта». Главный аргумент в пользу сохранения ставки на текущем уровне — это повышенные инфляционные ожидания на фоне общего роста неопределенности, говорит старший экономист «Открытие Капитал» Дарья Исакова. «Остаются открытыми сразу несколько вопросов: как скажутся на росте потребительских цен запрет на ввоз ряда турецких товаров, вероятный запрет на ввоз украинских товаров с начала следующего года, протесты водителей грузовых автомобилей из-за введения системы «Платон», какой будет общая индексация пенсий в следующем году и когда и на каком уровне стабилизируется цена на нефть», — перечисляет Исакова. Существенное влияние на инфляцию может оказать конфликт России с Турцией, возникший после того, как Анкара сбила российский бомбардировщик Су-24. Москва ввела запрет на импорт некоторых турецких товаров. «После объявления эмбарго на поставки агропродукции из Турции стало очевидно, что в начале следующего года мы 2 столкнемся с дополнительным инфляционным давлением», — говорит главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев. По его мнению, еще две недели назад можно было ожидать, что ЦБ снизит ставку на 50 б.п., но теперь — не более чем на 25 б.п. «Но и для этого шага ЦБ предстоит продемонстрировать достаточную смелость», — добавляет Клещев. Банк России полагает, что санкции против Турции прибавят в конце 2015 — начале 2016 года 0,2–0,4 п.п. к инфляции. Экономисты Альфа-банка прогнозируют, что вклад санкций в инфляцию в 2016 году составит 2 п.п. Еще один фактор, влияющий на инфляцию, это введение системы дорожных сборов «Платон». ЦБ оценил вклад этого фактора в инфляцию в 0,1 п.п. Однако аналитики Газпромбанка подсчитали, что его влияние составит около 1,5 п.п. О такой же величине говорил глава Сбербанка Герман Греф. Нефть подвела Дополнительный аргумент в пользу сохранения ставки — это падение цен на нефть. После решения ОПЕК не снижать квоту на добычу нефти цена на баррель Brent упала до $40. Вслед за нефтью упал курс рубля: к вечеру вторника, 8 декабря, доллар на Московской бирже стоил более 69 руб. Нефть стоит дешево, и цена за баррель может снизиться еще сильнее, говорит заместитель начальника управления анализа рынка акций ООО «ИК «Велес Капитал» Василий Танурков. «Даже если цена не упадет до заседания, то может быть снижение в начале 2016 года, из-за того что на рынке появится иранская нефть. В этих условиях снижение ставки вряд ли целесообразно», — добавляет он. 3 К тому же для ЦБ рискованно снижать ставку в преддверии заседания ФРС, от которого участники рынка ждут повышения ставки впервые с 2005 года, добавляет аналитик «Уралсиб Кэпитал» Ольга Стерина. «Во многом предстоящее повышение уже заложено в ценах, но на российский рубль решение ФРС США может оказать влияние со знаком минус», — добавляет аналитик «КИТ Финанса», брокер Анна Устинова. В таких условиях ЦБ придется сохранить ставку на текущем уровне, поддержав тем самым курс рубля и избежав риска разгона инфляции, а стимулирование экономики через снижение процентной ставки оставить до следующего года, говорит старший экономист банка «Глобэкс» Алексей Балашов. Цепляева из ЦМИ Сбербанка полагает, что ЦБ начнет снижать ставку в первом квартале 2016 года, когда уменьшатся темпы инфляции. Кто за снижение? Некоторые экономисты все же верят в снижение ставки на 50 б.п. (восемь из 31 участника опроса). Недельная инфляция во второй половине ноября вернулась на нормальный для России уровень 0,1%, в годовом выражении она замедлилась до 15% в конце ноября, говорит старший экономист Sberbank CIB Антон Струченевский. По его мнению, инфляция по итогам года не превысит 13%. Возможное снижение импорта овощей и фруктов из Турции может подогреть инфляцию в зимние месяцы, согласен он. «Однако это не будет иметь никакого отношения к вопросам денежно-кредитной политики и может быть проигнорировано Банком России», — добавляет Струченевский. «При этом экономика к сентябрю достигла дна, и сейчас ей необходим импульс для перехода к фазе роста. Таким импульсом может быть снижение процентной ставки», — отмечает Струченевский. Необходимость стимулировать рост экономики может перевесить существующие риски, согласен главный аналитик Нордеа Банка Дмитрий Савченко. Однако «вероятность снижения ставки на заседании 11 декабря падает по мере ослабления рубля», добавляет он. Главный экономист по России и СНГ «ВТБ Капитала» Александр Исаков также полагает, что Банк России снизит ставку до 10,5%. По его мнению, декабрьское заседание будет одним из самых сложных в этом году: «Регулятору предстоит принять очень сложное решение, и уровень нашей уверенности в собственном прогнозе, наверное, самый низкий за этот год». Екатерина МЕТЕЛИЦА, Сирануш ШАРОЯН Источник: РБК 4 За валютным барьером Правительственная Комиссия по законопроектной деятельности одобрила законопроект об обязательном информировании граждан о повышенных рисках при получении кредитов в иностранной валюте, в том числе и обеспеченных ипотекой. Впрочем, практическая польза от этого проекта экспертам видится незначительной, так как она, по сути, дублирует уже существующую норму, обязывающую банки информировать клиентов обо всех условиях займа. Хотя, возможно, лишнее напоминание заставит людей оценить ситуацию и изменить решение относительно приобретаемого кредита. Напомним, что ныне действующий Федеральный закон «О потребительском кредите (займе)» и так обязывает финансистов размещать полную информацию об условиях предоставления, использования и возврата потребительского кредита в местах его предоставления – в банковских отделениях, в Интернете и т.д. И эта информация должна раскрывать целый ряд сведений. Во-первых, о возможном увеличении суммы расходов потребителя по сравнению с ожидаемой суммой расходов в рублях – в том числе и при использовании переменной процентной ставки. Во-вторых, данные о том, что изменение курса иностранной валюты в прошлом не свидетельствует об изменении ее курса в будущем. Одобренный же законопроект предполагает дополнить эту информацию (обязательную к размещению кредитором) сведениями о повышенных рисках заемщиков, которые получают доходы в валюте, отличной от валюты кредита. Предполагается, что банковские служащие при выдаче кредитов в иностранной валюте будут предупреждать клиентов: «Информируем, что в случае увеличения размера долга при колебании валютных курсов вам придется выплачивать кредит в соответствии с этими скачками. Соответствующие риски вы берете на себя». Напомним, что наиболее актуальным этот вопрос стал в конце прошлого и начале этого года, когда на фоне шоковой девальвации рубля россияне, взявшие ранее валютную ипотеку, столкнулись с колоссальным ростом обязательных платежей. Их долг по кредиту вырос почти вдвое. Что, в свою очередь, заставило людей выйти на улицу с акциями протеста и требовать снятия с них ответственности за этот несправедливый, по их мнению, рост. Но, несмотря на всю социальную остроту проблемы, юридическая норма – на стороне кредитных организаций, отмечают эксперты. Банки отказались идти навстречу таким заемщикам – например, в ноябре банк «ВТБ24» не стал конвертировать валютные ипотечные кредиты по льготному курсу 2014 года. «Решать проблемы одной категории заемщиков за счет других клиентов мы не считаем возможным», – заявил председатель правления «ВТБ24» Михаил Задорнов. Тем не менее заместитель руководителя аналитического центра «Индикаторы рынка недвижимости» Сергей Жарков рекомендует при возникновении проблемы всетаки обращаться в банки за реструктуризацией: «Случаи удовлетворения таких запросов хоть и редки, но все-таки возможны». Отметим, что если на конец 2014 года в России было выдано 755 валютных жилищных кредитов, то на 1 ноября текущего года, по данным Центробанка, эта цифра сократилась до 118. То есть россияне все-таки стали лучше осознавать риски валютного 5 кредитования. Что, впрочем, не помешало расти рекордными темпами просроченной задолженности по ипотеке в 2015 году. За период с января по ноябрь, по данным коллекторского агентства «Секвойя кредит консолидейшн», объем просроченной задолженности по ипотеке вырос на 32,5% – до 61,1 млрд. рублей, хотя еще в прошлом году она составляла 46,31 млрд. рублей. При этом этот рост был зафиксирован одновременно с падением общего объема выданных банками кредитов в 2015 году, о котором уже сообщали «НИ». И увеличение просроченной задолженности, и уменьшение выданных кредитов Сергей Жарков объясняет просто – снижением реальных доходов населения из-за ухудшения экономической ситуации в стране. Так, по разным оценкам, ипотечные заемщики в среднем отдают около 40% своих доходов на погашение кредита. А по итогам нынешнего года этот показатель может вырасти до 42%. Кроме того, отсутствие платежеспособного спроса на фоне переизбытка предложения, по словам г-на Жаркова, приводит к снижению цен на рынке недвижимости, особенно в секторе вторичного жилья. Арина РАКСИНА Источник: Новые известия В банковском секторе заметили признаки восстановления Октябрь стал первым месяцем текущего года, когда объем совокупной банковской прибыли оказался больше, чем в соответствующем месяце 2014 года. Этот факт отмечается в исследовании банковского сектора Российской академии народного хозяйства и государственной службы при президенте РФ (РАНХиГС). Совокупный финансовый результат деятельности кредитных организаций за октябрь этого года составил 66,4 млрд рублей, в октябре прошлого года — только 46,7 млрд. По оценке РАНХиГС, рентабельность активов (ROA) в годовом выражении в октябре выросла с 0,9% до 1,0%, а рентабельность собственных средств (ROE) в годовом выражении увеличилась с 8,2% до 10,8%. При этом октябрь стал первым месяцем, когда на общую прибыль системы не повлияла девальвация рубля. От переоценки счетов в иностранных валютах в октябре 2014 года банки получили прибыль 95 млрд рублей, в октябре 2015 года переоценка, наоборот, дала отрицательный эффект — убыток 5 млрд рублей. В целом же прибыль от девальвации пока превышает доход банков. Так, с начала года прибыль от переоценки 262 млрд — притом что вся прибыль составила 193 млрд рублей. — Действительно, октябрь стал относительно удачным месяцем для банков за последние 12 месяцев, однако говорить об этом факте как о тенденции преждевременно, — говорит заведующий лабораторией финансовых исследований Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара Михаил Хромов. — Необходимо дождаться данных хотя бы за квартал, ведь на финансовые результаты одного месяца могли повлиять различные факторы, например перенос процентных платежей. Ранее об улучшении в банковском секторе говорил первый замглавы Банка России Алексей Симановский. 6 — Ситуация непростая, но рабочая, так же как и была какое-то время назад. По нашим данным и по объективным, ситуация в банковском секторе потихонечку улучшается, — заявил он, выступая в Совете Федерации. Впрочем, значительное число кредитных организаций имели отрицательный финансовый результат, отмечают в РАНХиГС. Так, по итогам первых 10 месяцев 2015 года 215 кредитных организаций продемонстрировали убытки, общий объем которых достиг 413 млрд рублей, в то время как прибыль остальных 538 организаций составила 606 млрд рублей. Всего без учета отчислений в резервы и переоценки счетов в иностранной валюте все кредитные организации заработали за 10 месяцев текущего года 929 млрд рублей (1,5% активов в годовом выражении), из которых 889 млрд рублей (2,0% в годовом выражении) приходится на прибыльные банки и лишь 106 млрд (0,6% в годовом выражении) — на убыточные. На общую прибыль банковской сферы оказали влияние финансовые «подарки» от акционеров, отмечает начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий. — В частности, банк «Русский стандарт» получил в конце октября этого года самый большой подарок в истории банковского сектора страны — 29 млрд рублей, что существенно превышает разницу между финансовыми результатами сектора за октябрь этого и прошлого года, — отмечает он. Дальнейшие перспективы развития банковского сектора будут зависеть от грамотных действий регуляторов. — Перспективы для стабилизации ситуации в банковской сфере действительно есть — существенное снижение инфляции в 2016 году даст больше пространства для снижения процентных ставок, что должно положительно отразиться на финансовых показателях банковского сектора, — говорит главный экономист Евразийского банка развития Ярослав Лисоволик. — Важным фактором стабилизации также будет обменный курс рубля. Если рубль стабилизируется или начнет укрепляться, это положительно отразится на возможностях фондирования банковского сектора за счет депозитов. На данный момент вероятность снижения ставок ЦБ РФ в I квартале 2016 года достаточно высока, несмотря на риски ужесточения денежно-кредитной политики США. Александра БАЯЗИТОВА Источник: Известия Пенсионные фонды делят клиентов Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) активно готовятся к тому, что практически единственным источником для пополнения клиентской базы станут клиенты конкурентов. В этом году они обкатывают технологии и схемы, позволяющие переманить будущих пенсионеров. Результаты этих действий уже привели к тому, что по итогам девяти месяцев переходной кампании поменялась тройка лидеров по количеству заключенных договоров. По данным ПФР на 1 ноября 2015 года, имеющихся в распоряжении "Ъ" (отражают результаты трех кварталов, поскольку договоры, заключенные в октябре, сдаются в ноябре), на первом месте по количеству заключенных договоров по-прежнему остается 7 НПФ Сбербанка с почти 2,5 млн договоров. В прошлом году за аналогичный период фонд заключил чуть более 2 млн договоров. На второе место вышла группа "Бин" ("Доверие", "Образование и наука", "Регионфонд", "Райффайзен", "Европейский"), заключив более чем 1 млн договоров, год назад занимавшая к этому времени третью строчку (415,8 тыс. договоров). На третье место поднялась О1 Group ("Стальфонд", "Будущее") с почти 564 тыс. договоров (год назад — чуть больше 134 тыс.). Занимавшая в прошлом году второе место группа "Алор" ("КИТ Финанс", "Промагрофонд", "Наследие", "Газфонд пенсионные накопления") опустилась на четвертую позицию, заключив чуть более 400 тыс. договоров. Глава группы "Алор" Анатолий Гавриленко пояснил "Ъ", что выбранная стратегия предполагает ставку на лояльность: "Для успешного развития гораздо важнее сосредоточиться на создании наилучших условий для уже имеющихся клиентов, чем на привлечении большого количества новых". Значительное увеличение заключенных договоров у ближайших конкурентов "Алора" гендиректор консалтинговой компании "Пенсионный партнер" Сергей Околеснов объясняет тем, что они запустили услугу электронно-цифровой подписи (ЭЦП) и предлагают продукты ОПС в банковских сетях. Гендиректор НПФ "Будущее" (проходит сейчас процедуру объединения со "Стальфондом") Николай Сидоров также отмечает, что увеличение заключенных договоров во многом результат того, что фонды расширяют каналы продаж, в том числе через крупные банки. В настоящее время НПФ пытаются привлечь клиентов, которые еще не сделали свой выбор пенсионного обеспечения, то есть остаются "молчунами". И этот год может стать для них последним, в котором они будут иметь возможность реализовать свой выбор. Потенциал этого направления во многом исчерпан. Основная масса таких граждан сделала свой выбор в 2013 году (также был объявлен последним для выбора пенсионного обеспечения), когда в ПФР было подано более 18 млн заявлений о переходе в негосударственные структуры. В 2014 году число таких заявлений сократилось до 6,7 млн. Поэтому в деятельности НПФ усиливается новое направление. Фонды готовятся к тому, что в ближайшем будущем за клиента придется больше конкурировать друг с другом, чем с ПФР. Уже сейчас это заметно по количеству поданных заявлений — из общей суммы 3,7 млн, по данным на 1 ноября 2015 года, 1,8 млн пришлось на переходы из ПФР в НПФ и 1,7 млн — о переходе из НПФ в НПФ. "К настоящему времени сложился достаточно высокий уровень проникновения ОПС, поэтому на 100 новых клиентов одна половина приходится на ПФР, а другая половина — на НПФ",— говорит председатель совета НПФ "Европейский" Евгений Якушев. И здесь встает задача удержать клиента. Поэтому на длительном отрезке НПФ делают ставки на их лояльность. "Лояльность — важный фактор на финансовом рынке, но НПФ — случай особый. В законодательстве прописана норма, запрещающая обещать клиентам какую-либо выгоду",— поясняет Сергей Околеснов. То есть у фондов связаны руки в плане маркетинговых ходов и уловок. Фонды могут удерживать будущих пенсионеров клиентоориентированностью — постоянно звонить, рассказывать об удобствах, например о нововведениях в личном кабинете, высокой доходности, отмечает господин Околеснов. Накоплениям вменяют модель Вчера на Биржевом форуме Московской биржи в Лондоне замминистра финансов Алексей Моисеев анонсировал новую систему пенсионного обеспечения. "Имеет смысл двигаться в сторону вмененной модели пенсионного страхования. Похоже на то, что реализовано в Австралии и Новой 8 Зеландии",— сказал замминистра. О том, что финансовые власти готовят очередную реформу системы пенсионного обеспечения, в октябре сообщал первый зампред ЦБ Сергей Швецов. Накопительная часть пенсии при такой системе складывается из минимального депозита, обеспечиваемого государством (в Новой Зеландии это 1 тыс. новозеландских долларов), и 3%, в порядке обязательства начисляемых работодателем. По желанию работающего отчисления могут быть увеличены до 4%, 6% или 8%. Средства в полном объеме перечисляются в НПФ, являясь собственностью застрахованного лица. При такой системе необходимость в ПФР отпадает. "Это более понятная и прозрачная система в отличие от нынешней российской, она бездефицитна, и никто не сможет изъять или заморозить накопления",— объясняет преимущества новозеландского варианта директор по региональным рейтингам и инфраструктурным проектам агентства "Русрейтинг" Антон Табах. Мария Сарычева Анна КАЛЕДИНА Источник: Коммерсант Микрозаймы делятся на категории Микрофинансовые организации (МФО) могут получить возможность рассчитывать показатель полной стоимости кредита (ПСК) отдельно для микрозаймов на товары и услуги (POS-микрозаймы). По мнению участников рынка, введение новой категории ПСК избавит МФО от рисков работы в убыток. Проект указания ЦБ "О формах, сроках и порядке составления и представления в Банк России документов, содержащих отчет о микрофинансовой деятельности..." опубликован на сайте регулятора. В настоящее время он проходит экспертизу на коррупциогенность и вступит в силу спустя десять дней после публикации в "Вестнике Банка России". Проект среди прочего предусматривает важную для микрофинансистов поправку. Так, он выделяет новую категорию займов, для которой будут рассчитываться отдельные показатели ПСК,— POS-микрозаймы. Ограничение максимальных ставок по займам на основе ПСК, ежеквартально рассчитываемой ЦБ, применяется с 1 июля 2015 года. ПСК включает ставку, страховку и иные платежи по займу. Отклоняться от средневзвешенной ПСК по каждому продукту участники рынка могут не более чем на треть. Участники рынка МФО уже обращались в ЦБ с просьбой выделить POSмикрозаймы в отдельную категорию (см. "Ъ" от 24 августа). По словам главного исполнительного директора МФО "Домашние деньги" Андрея Бахвалова, ставки по POSмикрозаймам существенно ниже, чем ставки по необеспеченным займам наличными, однако из-за того, что эти займы попадают в одну категорию, совокупная ставка оказывается низкой, что оказывает давление на бизнес многих МФО. "Из-за этого многие игроки вынуждены были бы занижать ставки по своим продуктам или и вовсе изымать их из продуктовой линейки",— поясняет господин Бахвалов. По его словам, после выделения POS-микрозаймов в отдельную категорию их влияние на ставку по необеспеченным микрозаймам нивелируется. Валерия ФРАНЦЕВА Источник: Коммерсант 9 Рубль пал жертвой добычи Вчера цены на европейские сорта нефти обновили шестилетние минимумы, опустившись до $37-37,8 за баррель. Сохранение нынешней политики ОПЕК, которая не препятствует увеличению добычи членами картеля, придает активности игрокам на понижение на рынке нефти. В проигрыше оказались рублевые активы — курс доллара обновил четырехмесячный максимум, приблизившись вплотную к уровню 70 руб./$. По данным агентства Reuters, во вторник стоимость североморской нефти марки Brent на спот-рынке опускалась до отметки $37,8 за баррель — минимального значения с 31 декабря 2008 года. Многолетний минимум обновила и цена российской Urals, которая опускалась до отметки $37,05 за баррель. За три дня активной "медвежьей" игры цены на различные сорта нефти упали на 8-9%. И несмотря на то что по итогам дня они отыграли часть падения (Brent подорожала до $38,7, Urals — до $38 за баррель), цены остаются вблизи шестилетних минимумов. Новый виток игры на понижение на нефтяном рынке начался в пятницу, после завершения встречи представителей стран ОПЕК, выявившей разногласия в позиции членов картеля. Так, Иран ожидает восстановления собственной добычи после снятия санкций, Саудовская Аравия согласна на снижение квот только при условии аналогичных шагов со стороны России и Мексики, а Венесуэла предлагает сократить добычу на 5%. Однако утверждение новых квот было решено отложить на полгода. Таким образом, картель сохранил политику, которой придерживался с конца 2014 года, не ограничивать предложение нефти на мировом рынке. Решение ОПЕК не сокращать квоты не стало неожиданностью для рынка, но многие инвесторы надеялись на какие-то меры по стабилизации рынка. "Этим надеждам не суждено было сбыться, так как Саудовская Аравия намерена вытеснить с рынка конкурентов с более высокими издержками",— отмечает аналитик UFG Wealth Management Алексей Потапов. По словам управляющего активами General Invest Валентина Журбы, все и за всех заранее решила Саудовская Аравия, на которую приходится более 26% добычи ОПЕК. "Уже по итогам встречи представитель страны заявил, что она будет продолжать инвестиции в инфраструктуру отрасли и поддерживать добычу при любом падении цен",— указывает эксперт. Дополнительное давление на котировки нефти оказывают ожидания повышения базовой ставки в США, из-за чего инвесторы сокращают вложения на товарных рынках. Опасения участников рынка укрепили последние данные по безработице в стране, которая сохраняется на рекордно низком уровне (5%). Сильная статистика делает решение о повышении ставки ФРС США на декабрьском заседании неизбежным, отмечает директор департамента казначейства банка "Союз" Василий Александров. "Сейчас вопрос не в том, когда будет дан старт цикла роста ставок, а насколько он будет продолжительным",— отмечает он. В проигрыше от нового снижения нефтяных цен оказался рубль. В ходе вчерашних торгов курс доллара на Московской бирже достигал отметки 69,93 руб./$ — максимума с конца августа. По итогам основной сессии он составил 69,39 руб./$, что на 80 коп. выше закрытия понедельника. Курс евро поднимался до 76,18 руб./€ и закрылся на отметке 75,42 руб./€, прибавив за день 64 коп. Снижение привлекательности российских активов проявилось на фондовом рынке. По итогам вчерашних торгов индекс РТС снизился на 2%, 10 до 777,15 пункта. Индекс ММВБ потерял за день 1,3%, снизившись до отметки 1718,77 пункта. Несмотря на снижение цен на нефть негативного эффекта для бюджета в текущем году не будет, считают участники рынка. "Для бюджета важно не текущее поведение котировок, а среднегодовое значение, а оно пока на условно комфортном уровне",— отмечает Алексей Потапов. Действительно, заложенная в бюджете стоимость нефти составляет $50 за баррель. При этом, по данным Reuters, с начала года средняя стоимость Urals превысила $52 за баррель. Даже с учетом сохранения текущей рыночной цены до конца декабря средняя цена за 2015 год составит более $51 за баррель. Однако дальнейшее снижение цен на энергоресурсы, если оно окажется достаточно долгим и устойчивым, не сулит российскому бюджету ничего хорошего. "В этом случае можно ждать нового сокращения как социальных расходов, так и государственных инвестиций в реальном секторе",— считает Алексей Потапов. Виталий Гайдаев Источник: Коммерсант 11