Обзор банковской прессы 18.12.15 г.

Обзор банковской прессы
18.12.2015 г.
ЦБ отозвал лицензию у Русстройбанка
Банк России отозвал лицензию на осуществление банковских операций у
московского Русстройбанка. Об этом говорится в сообщении регулятора.
«В связи с потерей ликвидности АО «Русстройбанк» своевременно не исполняло
обязательства перед кредиторами. При этом банк был вовлечен в проведение
сомнительных транзитных операций в крупных объемах. Руководители и собственники
Русстройбанка не предприняли действенных мер по нормализации его деятельности и
восстановлению финансового положения», — говорится в сообщении регулятора.
В соответствии с приказом ЦБ в банк назначена временная администрация.
Лицензия отозвана с 18 декабря 2015 года.
Согласно данным отчетности, по величине активов Русстройбанк на 01.12.2015
занимал 135-е место в банковской системе Российской Федерации.
Источник: Газета.Ru
В какие активы стоит инвестировать в будущем году
По словам опытных инвесторов, лучшая инвестиционная стратегия на все
времена – хорошо сбалансированный портфель с минимальными издержками на
обслуживание. Однако на рынке, как правило, всегда находятся инвестиционные
идеи, которые «выстреливают». Под них прагматичные инвесторы всегда оставляют
денежный резерв в 10–15% активов.
По ту сторону
Профессиональные инвесторы и экономисты указывают, что главные события,
которые повлияют на результаты инвестиций в 2016 г., будут разворачиваться за
пределами России и основные инвестиционные возможности открываются именно там.
Они связаны с началом цикла роста процентных ставок в США (в среду ФРС наконец
повысила ставку на 0,25 процентного пункта) и мировой экономики.
Поэтому в следующем году крупные глобальные инвесторы постепенно будут
выходить из облигаций и переводить деньги в акции развитых стран, ожидает
управляющий директор «Арбат капитала» Алексей Голубович.
На российские активы сейчас надо отводить не более 3% инвестиционного
портфеля, считает исполнительный директор УК «Финэкс плюс» Владимир Крейндель.
Он рекомендует инвестиции в акции развитых стран с перевесом в сторону европейского
рынка. Европейский рынок сейчас кажется наиболее интересным и гендиректору
консалтинговой группы «Личный капитал» Владимиру Савенку. Европейские индексы
могут вырасти больше американского на фоне укрепления доллара к евро, полагают
1
аналитики. Но и американский рынок не стоит сбрасывать со счетов. «Безработица в
США на минимальном уровне с 2007 г., количество рабочих мест растет, в следующем
году ожидается высокий рост ВВП, так как прекратится падение цены на нефть, и я не
вижу причин не инвестировать в американский рынок акций», – говорит Савенок.
Некоторые секторы в условиях роста ставок смогут обогнать S&P 500, уверен
руководитель трейдинга «Атона» Ярослав Подсеваткин: американская энергетика,
банковский сектор и высокие технологии.
Во второй половине года на американском рынке акций, как обычно перед
президентскими выборами, скорее всего, надуется пузырь, поэтому к выбору бумаг нужно
подходить избирательно, предупреждают эксперты. К примеру, в секторе интернеткомпаний нужно покупать бумаги онлайн-ритейлеров, также можно инвестировать в
относительно дешевый американский традиционный ритейл и в бумаги производителей
товаров народного потребления (бренды) и авиакомпаний (при дешевом топливе
американцы будут больше летать), перечисляет Голубович. Всегда в цене акции
медицинских компаний.
Многие эксперты, в том числе Савенок, не рекомендуют вкладывать свежие деньги
в развивающиеся рынки. Исключение – Мексика, тесно связанная с экономикой США,
отмечает независимый аналитик Александр Овчинников.
Савенок также рекомендует своим клиентам инвестировать в высокодоходные
корпоративные облигации (с погашением в 2018–2020 гг.), дающие сейчас от 5 до 12%
годовых в валюте, но не более 5% капитала в одну компанию.
Для реализации перечисленных идей каждый инвестор сможет подобрать
инструмент на свой вкус и кошелек – от покупки бумаг до ETF.
Санкции помогут
Экономическая ситуация в России пока не дает надежд на рост фондового рынка,
но и здесь аналитики обнаружили интересные возможности. В частности, в следующем
году инвесторы в акции продолжат зарабатывать на введении продуктового эмбарго.
Хороший рост должны показать компании агропромышленного сектора, прежде
всего «Русагро» и «Черкизово» – бенефициары эмбарго на украинские и турецкие товары,
считает Владимир Веденеев, начальник управления инвестиций УК «Райффайзен
капитал». По его словам, они могут показать хорошую рентабельность по чистой прибыли
за счет многих государственных субсидий и льгот. Эти компании выигрывают как от
высокой инфляции и падения рубля, так и от возможного роста мировых цен на
сельхозпродукцию, которые сейчас находятся возле минимумов, добавляет начальник
отдела анализа рынков «Открытие брокер» Константин Бушуев.
Рост сельскохозяйственных рынков может поддержать спрос и на акции
российских производителей удобрений – «Акрона» и «Фосагро», продолжает перечень
привлекательных бумаг эксперт «БКС экспресса» Василий Карпунин. Их также
рекомендуют купить Веденеев и директор по анализу финансовых рынков и
макроэкономики УК «Альфа-капитал» Владимир Брагин.
Большинство экспертов сходятся в том, что цены на нефть вскоре достигнут дна
(это $32–33, по мнению многих экономистов – в частности, Наталии Орловой из Альфабанка). Цены на нефть начнут восстанавливаться во второй половине 2016 г., считает
2
Подсеваткин, напоминая, что ведущие инвестбанки прогнозируют среднегодовую цену на
Brent более $50 за баррель. Как только цены на нефть начнут расти, можно покупать все,
что связано с нефтью, например акции «Лукойла», «Роснефти», уверены аналитики.
На своих долгах
Поскольку в первой половине года рубль скорее всего продолжит слабеть (см.
врез), для защиты сбережений инвесторам стоит обратить внимание на еврооблигации –
российские и корпоративные с высокими кредитными рейтингами, считает аналитик
«Финама» Богдан Зварич.
Старший вице-президент БКС Артем Аргеткин предлагает сыграть на дефиците
надежных долларовых еврооблигаций российских компаний, которые практически не
выпускаются из-за санкций. Старые выпуски планово погашаются и в обращении остается
все меньше облигаций компаний, что приводит к существенному дефициту и
повышенному спросу, а цены на эти облигации будут оставаться стабильными, объясняет
он: «Если купить еврооблигации «Газпрома» (минимальный лот на Московской бирже –
$1000) с погашением в 2019 г. и купоном в 9,25% по текущей цене 112% от номинала и их
стоимость в следующие полтора года не снизится, то доходность от их вложения
поднимется с текущих 5,29 до 8,5% годовых».
Еще одна интересная идея в условиях снижения ключевой ставки, которое
продолжится и в следующем году, по мнению Брагина, – покупка российских рублевых
облигаций. Он предлагает включить в портфель длинные ОФЗ. Аргеткин рекомендует
ОФЗ, номинал которых индексируется по инфляции. Купон по ним составляет 2,5%, что
всегда обеспечивает инвестору доходность на 2,5% выше инфляции, подчеркивает
Аргеткин.
Валютный контроль
В будущем году эксперты не ждут устойчивого ослабления рубля: пик
курса доллара (80 руб./$ или чуть выше) придется на I–II квартал, а далее на
фоне ожидаемого роста цен на нефть и усиления долларовой инфляции рубль
может начать укрепляться до 60–65 руб./$. Поэтому в 2016 г. Веденеев из УК
«Райффайзен капитал» рекомендует клиентам сохранить сбалансированную
структуру портфеля, распределив активы примерно поровну между
рублевыми и валютными.
Людмила КОВАЛЬ
Источник: Ведомости
3
Дыра на вырост
Ситуация вокруг Внешпромбанка (ВПБ), внезапно для всех оказавшегося на
грани санации, становится все напряженнее. Оценки дыры в балансе банка за сутки
выросли больше чем на треть, что осложняет принятие решения об оздоровлении.
Впрочем, в его пользу играет появляющаяся конкретика по пострадавшим
клиентам: в их числе крупные нефтяные и девелоперские компании.
О том, что масштабы проблем ВПБ оказались больше предполагаемых, "Ъ"
рассказали три источника на банковском рынке. Если еще позавчера размер дыры в
балансе банке, даже по пессимистичным оценкам, источники "Ъ" характеризовали в
размере 100 млрд руб., то вчера масштаб проблемы, по данным "Ъ", увеличился до 140145 млрд руб. Такие цифры "Ъ" назвали три источника на банковском рынке. Как
утверждают собеседники "Ъ", дыра могла образоваться в результате использования
разного рода схем: фиктивных кредитов, выданных якобы надежным заемщикам,
фидуциарные счета и депозиты в крупных иностранных банках из обычно не
вызывающих подозрений юрисдикций. В такой ситуации, по словам одного из
собеседников "Ъ", "двумястами миллиардами рублей на санацию уже не обойдешься".
Впрочем, официального подтверждения этой информации нет. В ЦБ действующие
банки традиционно не комментируют. Официальная отчетность ВПБ выглядит
практически безупречно. При кредитном портфеле в 158 млрд руб. объем просроченной
задолженности составлял всего 1,6 млрд руб., то есть чуть более 1% от портфеля, притом
что среднерыночный уровень, по данным ЦБ, 7,8% на 1 декабря. Не столь оптимистичная
реальность уже привела к снижению рейтинга банка от "Эксперт РА" — пока с A до B++.
Причины — нарушение банком нормативов достаточности капитала, резкий рост дельты
между расчетными и фактическими резервами, рост требований по получению процентов
по ссудам, что говорит о снижении качества их обслуживания. В своем пресс-релизе по
факту снижения рейтинга агентство указывало на "высокую долю ссуд заемщикам,
имеющим признаки отсутствия реальной деятельности".
Резкий рост дыры в балансе банка осложняет принятие и без того непростого для
регулятора решения — о том, что делать с банком: ведь, как ранее и сообщал "Ъ", выплата
страхового возмещения по вкладам (а их в банке на 1 декабря, по данным официальной
отчетности, было на 74,3 млрд руб.) обойдется государству значительно дешевле
оздоровления. Противовесом отзыву лицензии выступают связанные с этим
потенциальные проблемы крупных клиентов-юрлиц и их высокопоставленных
сотрудников. По данным источников "Ъ", во Внешпромбанке держали средства О1 Бориса
Минца (около 10 млрд руб.), "Транснефть" (по данным "Ъ", около 20 млрд руб.),
"Роснефть", "Ростех" и его структуры (суммы неизвестны). Кроме "Ростеха", никто из
этих компаний не стал комментировать ситуацию. Правда, в "Ростехе" заверили, что сами
компании в ВПБ средства не держали. Но информацию о других структурах холдинга там
не предоставили. По словам источников "Ъ", и корпоративные, и частные VIP-клиенты
банка "в шоке". "Многие обслуживались в банке в течение долгих лет, у всех было личное
доверие к главе ВПБ Ларисе Маркус и многолетняя история отношений,— говорит один
из собеседников "Ъ".— Никто не ожидал, что такой крупный банк с такой прекрасной
отчетностью окажется фактически в преддефолтном состоянии". Получить комментарии
самой госпожи Маркус вчера не удалось.
Юлия ЛОКШИНА, Ксения ДЕМЕНТЬЕВА, Ольга ШЕСТОПАЛ, Егор ПОПОВ
Источник: Коммерсант
4
Брокерам и управляющим дали год
ЦБ приготовил брокерам и управляющим новогодний подарок. Они получат
годовую отсрочку от перехода на новые единые стандарты учета и отчетности. В
противном случае многие рисковали попросту не уложиться в отведенные сроки.
О том, что переход на новый план счетов бухгалтерского учета и отраслевые
стандарты бухгалтерского учета для двух категорий некредитных финансовых
организаций (НФО) — участников рынка ценных бумаг и управляющих — будет отложен
на один год, "Ъ" рассказали несколько источников, знакомых с ситуацией. По их словам,
таких договоренностей удалось достичь с ЦБ. В Банке России вчера не стали
комментировать ситуацию.
Изначально брокеры, управляющие (наравне со спецдепозитариями, НПФ,
инвестфондами,
рейтинговыми
агентствами,
клиринговыми
организациями,
страховщиками и бюро кредитных историй) должны были первыми полностью перейти на
новую систему отчетности к 1 января 2017 года, уже со второго квартала 2016 года вести
параллельный двойной учет по новым и старым стандартам, а в третьем — сдать
соответствующую отчетность. И при этом быть технически готовыми к эксперименту уже
с 1 января 2016 года. Так, уже до 31 декабря 2015 года профучастники и управляющие
должны были предоставить в ЦБ таблицы соответствия текущего плана счетов
бухгалтерского учета и нового рабочего плана счетов, их детализацию, решение по
автоматизации бухучета, план внедрения и т. п. Аналогичным образом за ними
переходить на единый план счетов, но спустя год, по плану, должны микрофинансовые
организации, кредитные потребительские и жилищные накопительные кооперативы, а
спустя два — ломбарды и сельскохозяйственные кооперативы. Теперь, по данным "Ъ",
для брокеров и управляющих сроки сместятся на год вперед. Информации об изменениях
сроков для остальных категорий некредитных финансовых организаций нет.
Решать проблему брокеры и управляющие стали в начале декабря. 10 декабря СРО
Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) обратилась в ЦБ с
просьбой перенести сроки сдачи подготовительных отчетов и самого перехода на новый
план счетов. "До настоящего времени утверждены не все стандарты бухгалтерского учета,
необходимые для перехода на единый план счетов, а у ИТ-вендоров отсутствуют готовые
программные решения по бухгалтерскому учету для НФО",— говорится в письме.
Председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев поясняет, что сообщество делало
запрос на перенос всех этапов процесса перехода. "Должен быть пересмотрен и план,
которому мы обязаны следовать. Мы, как СРО, готовы взять на себя обязательства по
контролю за его исполнением участниками рынка",— добавляет он. Отсрочка была рынку
необходима, подтверждает гендиректор ИК АО "Финам" Сергей Лукьянов: "Нет ни
одного вендора, который готов к переходу. И нет ни одного готового решения. Крупные
компании пытаются сами решить вопрос по принципу "кто в лес, кто по дрова". Есть
спорные моменты и в методологии".
Крупные поставщики технических решений, впрочем, признавать проблему не
торопятся. "Топ-10 рынка справился бы с переходом на новые формы отчетности и в
прежние сроки — их финансовые и кадровые возможности это позволяют",— говорит
директор департамента компании Diasoft (один из крупнейших разработчиков
программного обеспечения для финансовых организаций) Виктор Русалеев. Он
утверждает, что ко второму кварталу коробочное решение было бы готово и отладить его
к третьему можно было бы успеть. Впрочем, большинство НФО — невелики, и для них
этот переход — серьезная проблема, указывают эксперты.
5
Между тем на 2018 год, на который теперь перенесется окончательный переход к
новым системам учета и отчетности для профучастников и УК, назначен и переход к
мировому стандарту обмена деловой информацией XBRL. Таким образом, часть рынка,
получившего от ЦБ фору, будет внедрять все новинки одновременно. Что, по словам
профучастников, гораздо комфортнее.
Мария САРЫЧЕВА
Источник: Коммерсант
Во Внешпромбанке хранились деньги госкомпаний и VIPвкладчиков
На 1 ноября VIP-вкладчики (депозиты свыше 1,4 млн руб.) хранили во
Внешпромбанке, судьбу которого сейчас решают регуляторы, 27 млрд руб. (всего
вкладов в банке тогда было 72,1 млрд), рассказал человек, изучавший отчетность
банка. Около 24 млрд приходилось на депозиты свыше 5 млн руб., добавляет он.
Цифры похожие, подтвердил человек, близкий к надзорному блоку ЦБ, добавив, что
сейчас таких вкладов стало чуть меньше. У банка «очень большая доля крупных
вкладчиков», подтверждает контрагент Внешпромбанка.
Многие из этих вкладчиков «непростые», говорит контрагент банка, среди них
много госслужащих. О чиновниках – клиентах Внешпромбанка говорят другой его
контрагент и топ-менеджеры двух банков, в том числе государственного. Имен этих
чиновников никто из них не назвал, лишь один собеседник «Ведомостей» сказал, что
среди вкладчиков есть член правительства.
Размещали во Внешпромбанке средства и госкомпании, отмечают два собеседника
«Ведомостей»: «Роснефть», «Роснефтегаз», «Транснефть». По словам одного из них, на 1
ноября «Роснефть» держала в банке около 10 млрд руб., «Роснефтегаз» – 6 млрд, а
«Транснефть» и ее структуры – 14 млрд. Второй подтверждает порядок цифр.
Внешпромбанк ведет некоторые зарплатные проекты «Транснефти», говорит ее
сотрудник. На сайте банка опубликованы условия обслуживания сотрудников
«Транснефти» и ее дочерних обществ. Представитель госкомпании подтвердил, что
«незначительная сумма застряла» в банке, не уточнив ее.
«Роснефть» и «Роснефтегаз» не имеют денег во Внешпромбанке, уверяет
представитель «Роснефти». «Роснефть» имела там депозиты, добавил он, не раскрыв их
условия и дату возврата денег. В ноябре значимого оттока средств корпоративных
клиентов из Внешпромбанка не было, следует из его отчетности. «Роснефть» могла
забрать деньги в декабре, предполагает контрагент банка.
На 1 ноября у Внешпромбанка было 134 млрд руб. средств компаний, а на 1
декабря – 138 млрд.
Один из собеседников «Ведомостей» добавляет в список компаний, хранивших во
Внешпромбанке по нескольку миллиардов рублей, государственное АО «Особые
экономические зоны» (ОЭЗ) и Балтийскую стивидорную компанию, принадлежащую
Новороссийскому морскому торговому порту (НМТП), долей в котором владеет
«Транснефть». Представитель НМТП от комментариев отказался, представитель
6
Минэкономразвития заверил, что сейчас средств АО «ОЭЗ» на счетах во Внешпромбанке
не осталось.
В среду ЦБ отключил Внешпромбанк от системы электронных платежей (БЭСП).
Сейчас ЦБ решает, санировать банк или лишить лицензии, говорят контрагент
Внешпромбанка и человек, знающий это от регуляторов.
Представитель ЦБ вчера вечером не ответил на вопросы «Ведомостей». Как
правило, регулятор не комментирует действующие банки. Внешпромбанк на вопросы
«Ведомостей» не ответил.
Недавно во Внешпромбанке прошла проверка ЦБ, ему указано доформировать
резервы на 7 млрд руб., рассказывали три контрагента банка. За ноябрь капитал банка
сократился с 27 млрд до 19,5 млрд руб., из-за чего он нарушил нормативы достаточности
капитала. Чтобы поддержать капитал, банк привлек пятилетний субординированный
депозит на 3 млрд руб. от O1 Group Бориса Минца. По данным «Эксперт РА», к 3 декабря
капитал уже составлял 26 млрд руб. и банк сумел выровнять нормативы.
Дыра в банке – около 100 млрд руб., говорит человек, знающий это от сотрудников
регуляторов. Такую же цифру упоминал «Коммерсантъ» со ссылкой на источник.
Если регулятор решит отозвать у Внешпромбанка лицензию, физлица и
индивидуальные предприниматели, держащие крупные депозиты, получат лишь 1,4 млн
руб. от АСВ. Затем они станут кредиторами первой очереди и будут возвращать свои
сбережения из конкурсной массы.
Деньги компаний не страхуются, и вернуть их юрлица смогут только из
конкурсной массы. На 1 октября в среднем удовлетворялось 37% требований к банкамбанкротам, следует из отчета АСВ: кредиторов первой очереди – на 71,6%, второй – на
26,8%, третьей – на 17,8%.
Средства всех клиентов банка могут быть сохранены в случае его санации, говорит
руководитель практики инвестиционного консультирования ФБК Роман Кенигсберг, но не
факт, что они смогут ими воспользоваться. В марте ЦБ решил санировать банк
«Таврический», где зависли 16,5 млрд руб. «Ленэнерго», но компании пришлось
реструктурировать свои требования на 12,7 млрд руб. на 20 лет в субординированные
депозиты.
Дарья БОРИСЯК, Анна ЕРЕМИНА
Источник: Ведомости
Бездонная "дочка"
Холдинг "Открытие" обратился за дополнительным кредитом на санацию
банка "Траст". На покрытие разросшейся в ходе санации дыры требуется еще около
47 млрд руб. к уже полученным 127 млрд руб.— такой запрос санатор послал в
Агентство по страхованию вкладов (АСВ), но окончательное решение за ЦБ. Если
холдинг получит эту сумму, "Траст" станет рекордсменом среди частных банков по
затратам на санацию.
7
О том, что холдинг "Открытие" обратился в АСВ за дополнительным
финансированием на санацию банка "Траст", "Ъ" рассказали несколько источников на
банковском рынке. По их словам, запрос официальный, направлен меньше двух недель
назад. "Сумма составляет около 47 млрд руб.",— отмечает один из них. В "Открытии" "Ъ"
сообщили, что в настоящее время они "сосредоточены на решении проблем "Траста" при
помощи оптимизации бизнес-процессов, работы по восстановлению активов и интеграции
банка в банковский бизнес "Открытия"".
Поддержит ли АСВ санатора, пока неясно. Там отказались от комментариев. По
словам источников "Ъ", агентство с большой долей вероятности согласится. Шансы на
получение средств собеседники "Ъ" оценивают как высокие. ""Открытие" — давний
партнер АСВ в санации банков, и вряд ли ему откажут в выделении средств",—
рассуждает один из собеседников "Ъ". Ранее в АСВ отмечали "Ъ", что план оздоровления
"Траста" предусматривает, что, если в процессе его реализации выявляются существенные
отклонения от первоначальной оценки, возможно внесение изменений в него (см. "Ъ" от 9
октября). Однако окончательное решение должен принимать ЦБ, а туда, по сведениям
"Ъ", официальный запрос пока не поступал.
Само по себе обращение "Открытия" за дополнительными средствами
неудивительно. Еще в мае скорректированная в ходе санации отчетность банка "Траст"
показала увеличение дыры в капитале банка на 70% (или 46 млрд руб.), до 114 млрд руб.
по сравнению с 68 млрд руб., установленными экспресс-оценкой ЦБ в начале санации (22
декабря 2014 года). Таким образом, запрошенная сумма бьется с ростом дыры.
В вопросе о том, почему холдинг потребовал дополнительных денег лишь сейчас,
эксперты расходятся. "С одной стороны, банку нужно было время, чтобы отследить
динамику качества кредитного портфеля,— говорит один из собеседников "Ъ".— С
другой — не исключено, что холдинг таким образом пытается показать положительный
результат, получив длинный и дешевый кредит (как правило, на десять лет под 0,5%)".
При этом для обращения за допсредствами дается некий разумный срок — как правило,
год,— и скоро он истекает, так что тянуть дольше, наверное, было бы опасно, считает он.
Если "Открытие" получит дополнительную господдержку в заявленном объеме,
"Траст" станет рекордсменом среди частных банков по расходам на санацию. До сих пор
им был Мособлбанк (санатор СМП-банк). На его санацию изначально было выделено
129,2 млрд руб., а через год с небольшим после начала санации совет директоров ЦБ
одобрил выделение еще 43 млрд руб., то есть всего 172,2 млрд руб. "Открытие" же
получило 99 млрд руб., "Траст" — 30 млрд руб. (в декабре этот кредит заменен на новый в
размере 28 млрд руб.). Таким образом, совокупная сумма выделенных средств
"Открытию" в случае одобрения нового запроса составит 173-174 млрд руб. "Вероятно, в
случае предоставления дополнительного финансирования его будет достаточно, чтобы
закрыть дыру в балансе "Траста", но конечный успех санации будет определяться,
конечно же, тем, насколько быстро удастся восстановить бизнес банка и превратить его в
рентабельный",— заключает аналитик S&P Роман Рыбалкин.
Ольга ШЕСТОПАЛ, Светлана ДЕМЕНТЬЕВА
Источник: Коммерсант
8
Тройной удар: чем чревато для России повышение
ставки ФРС
Нормализация денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы
(ФРС) нанесла по экономике России тройной удар: нефть стала дешевле, рубль —
слабее, а отток капитала — сильнее.
Базовая учетная ставка ФРС — аналог российской ключевой ставки — показывает,
во сколько американским коммерческим банкам обходятся кредиты регулятора. Но если
российская ключевая ставка имеет значение только для местных банков и компаний, то
решение Федеральной резервной системы поднять ставку впервые за девять лет отразится
на всей мировой экономике.
Дорогой доллар — дешевая нефть
Пересмотр ожиданий относительно политики ФРС, который начался в ноябре,
привел к укреплению доллара, дополнительному давлению на нефтяные котировки и
возобновлению оттока капитала из развивающихся стран, говорила глава Банка России
Эльвира Набиуллина на пресс-конференции 11 декабря. С начала ноября цены на нефть
марки Brent упали на 24,8%, до $37 за баррель.
Повышение базовой ставки Федеральной резервной системы означает рост
стоимости заимствований для коммерческих банков, что приводит к укреплению доллара,
говорит главный экономист ФГ «БКС» Владимир Тихомиров. Это в свою очередь
автоматическим приводит к снижению цен на сырье, в том числе нефть, так как цены на
эти товары номинированы именно в американской валюте.
Рубль падает
Снижение нефтяных цен негативно отражается на рубле, что в свою очередь
вытекает в рост инфляции, напоминает главный эксперт Центра экономического
прогнозирования Газпромбанка Егор Сусин. 10 ноября министр экономического развития
РФ Алексей Улюкаев сказал, что Минэк пересмотрел ожидания по инфляции в 2015 году
с 12,2–12,4 до 13%. Курс доллара с начала ноября вырос на 7 руб., до 70,9 руб. за доллар,
или на 10,9%. 16 декабря официальный курс доллара достиг рекордного уровня — 70,8295
руб. Так дорого ЦБ не оценивал доллар ни разу после деноминации 1998 года.
Ужесточение политики американского регулятора только началось. Председатель
ФРС Джанет Йеллен во время пресс-конференции по итогам заседания 16 декабря
намекнула на готовность продолжать постепенную нормализацию денежно-кредитной
политики в 2016 году. Консенсус Bloomberg показывает, что участники рынка ждут
повышения ставки к концу следующего года до 1%. Ускоренная нормализация политики
ФРС может еще больше укрепить доллар, оказав дополнительное негативное воздействие
на экономический рост в странах-экспортерах, в том числе в России, предупредила
Набиуллина.
Отток средств
Повышение ставки ФРС делает американские активы более привлекательными для
инвестиций, что приводит к оттоку капитала с развивающихся рынков. В 2015 году рынки
США получили $600–700 млрд «горячих» денег, говорит Сусин. Россия сейчас и так
9
находится несколько в стороне от инвестиционных потоков: приток капитала сюда
ограничен санкциями и закрытыми внешними рынками, а решение ФРС делает
российский рынок еще менее привлекательным, напоминает он.
В 2015 году развивающиеся рынки впервые с 1988 года могут столкнуться с
чистым оттоком капитала по итогам года, посчитали аналитики Института
международных финансов. Отток капитала из России по итогам года, по прогнозам Банка
России, составит $58 млрд.
Кроме того, повышение ставки ФРС увеличивает стоимость обслуживания
внешнего долга, говорит руководитель направления «Финансы и экономика» Института
современного развития Никита Масленников. Сейчас мировой внешний долг на 60–70%
номинирован в американской валюте, а это $57 трлн. В России в иностранных валютах
номинировано около 80% внешнего долга, уточняет главный экономист «Ренессанс
Капитала» в России и СНГ Олег Кузьмин. Однако сейчас повышение ставки в этой сфере
несильно ударит по России, потому что мы практически ничего не занимаем за рубежом
из-за санкций, только выплачиваем, отмечает экономист.
16 декабря Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC)
Федеральной резервной системы США принял решение повысить ключевую
ставку на 0,25 п.п. Об этом говорится в распространенном после двухдневного
заседания комитета сообщении. Ключевая ставка находилась на исторически
минимальном уровне — в промежутке 0–0,25% — с декабря 2008 года. После
повышения ставка будет колебаться в диапазоне 0,25–0,5%.
Сирануш ШАРОЯН, Юлия ТИТОВА
Источник: РБК
10