В ВАЛЮТНЫЕ операции , связанные с движением

КОНСПЕКТ
Тема : Валютно-финансовый и кредитный механизм внешнеэкономических
связей.
МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ система и ее модификация.
Российская Федерация все больше включается в мировое хозяйство.
Она стала членом:
 Международного валютного фонда ( МВФ );
 Группы международного банка реконструкции и развития ( МБРР );
 Европейского банка реконструкции и развития ( ЕБРР );
В 1997 году должна стать членом Всемирной торговой организации ( ВТО ).
Мировая валютная система базируется на функции мировых денег. Они
служат мировым платежным средством, мировым покупательным средством и
материальным воплощением общественного богатства.
После Второй мировой войны главной валютой западного мира стал доллар
США. Произошла демонетизация золота, т.е. процесс постепенной утраты им
денежных функций . с развитием кредитных отношений кредитные деньги (
векселя, банкноты, чеки) постепенно вытеснили
золото сначала
из
внутреннего денежного обращения, а затем и из международных валютных
отношений.
В современных условиях золото выполняет функции мировых денег
ОПОСРЕДОВАННО - через операции на рынках золота, где на золото можно
приобрести необходимые валюты и соответственно товары. Золото выступает
как необходимый СТРАХОВОЙ фонд государства и частных лиц.
Помимо доллара и других свободно конвертируемых валют в качестве
мировых денег используются СДР ( специальные права заимствования ) и
ЭКЮ - денежная единица, применяемая странами Европейского Союза. СДР международное платежное средство, созданное МВФ в 70 годах. Паритет
СДР устанавливается на базе валютной корзины, т.е. соизмерения
средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному
набору других валют.
( Валютная корзина СДР с 1981 года включает пять валют до 1января 1981
гожа - 16 валют :
 доллар США - 40%;
 марка ФРГ - 21 %;
 японская иена - 17%;
1
 английский фунт стерлингов - 11%.
Очередной пересмотр корзины должен быть в 1996 году. )
Валютный курс - важный элемент валютной систеиы - это цена денежной
единицы одной страны , выраженная в денежных единицах других стран или
в международных единицах ( СДР, ЭКЮ ).
Валюты сопоставляются по интернациональным стоимостям определенного
товара и услуг, представляемых той или иной державой.
Уровень
валютных курсов и их колебания оказывают значительное
воздействие на все сферы мирохозяйственных связей :
 внешнюю торговлю;
 движение долгосрочных и краткосрочных капиталов;
 внешнюю задолженность;
 в целом на внешние платежные позиции страны.
Пытаясь создать условия валютной стабильности, западные страны в 1944
году в американском городе Бреттон-Вудсе на международной конференции
заключили соглашения которые стали называться Бреттон- Вудскими
соглашениями.
Бреттон-вудская валютная система основывалась на долларе США и золоте.
В мировом обороте в качестве резервных и платежных средств наряду с
золотом широко использовались две основные валюты - доллар США и
английский фунт стерлингов.
В условиях действия Бреттон-Вудских соглашений ДЕВАЛЬВАЦИЯ означала
официально объявленное понижение золотого содержания денжной единицы
и уменьшение ее курса по отношению к доллару США.
Бреттон-Вудская валютная система просуществовала до 1963 года.
ЕЕ крах был вызван девальвацией доллара . В 1971 году торговый баланс
США впервые за 80 лет был сведен с дефицитом.
1971г-первая девальвация доллара в 1973г вторая и вследствие КРИЗИСА
доллара США расширенная группа десяти стран США, Великобритания,
Япония, Канада, ФРГ, Франция, Италия и др. ) в марте 1973 года подписали
соглашение о переходе от фиксированных паритетов к плавающим валютным
курсам.
Официально конец существования Бреттон-Вудской валютной системы
был положен Ямайскими соглашениями 1976 - 1978 гг.
Этими соглашениями предусматривались упразднение золотых паритетов
валют ( МВФ перестала публиковать золотое содержание валют уже с 1975
2
года ) и официальной цены золота, закрепление в роли мировых денег вместо
золота ведущих национальных валют, а также СДР, легализация плавающих
валют. Устав МВФ предусматривает установление валютного паритета на базе
СДР.
В целях уменьшения колебаний валютных курсов и стимулирования
интегральных процессов в марте 1979 года между странами Европейского
экономического сообщества ( ныне Европейский Союз - ЕС ) была создана
Европейская валютная система ( ЕВС ) . Ключевым элементом стало создание
валютной единицы ЭКЮ.( Курс ЭКЮ устанавливается на базе корзины 12
стран- членов ЕС - Германия, Франция, Италия, Бельгия, Нидерланды,
Люксембург, Великобритания, Дания, Ирландия, Греция, Испания,
Португалия ), которая используется в качестве базы для установления
курсовых соотношений между валютами стран - членов ЕВС, средством
расчетов между их центральными банками.
В июне 1996 года были определены основные параметры новой ЕВС, которая
вступит в силу с 01 января 1999 года одновременно с началом
функционирования Валютного союза. В соответствии с достигнутыми
договоренностями в странах ЕС должна быть введена единая коллективная
валюта, получившая название « ЕВРО» . ЕВС
остается главным
инструментом валютной интеграции для стран Европейского союза, которые
не будут сразу переходить к единой валюте.
Для участия в Валютном союзе страна должна выполнить определенные
условия, касающиеся дефицитности госбюджета, внешнего долга, темпов
инфляции, процентных ставок.
Основными органами национального регулирования выступают центральные
банки и министерства финансов.
В настоящее время основной валютой , в которой осуществляется около 80%
всех международных расчетов , выступает доллар США, в этом же качестве
используются марка ФРГ и японская иена.
Валютная система РФ.
Национальная валютная система - форма организации валютных отношений
страны, закрепленная национальным законодательством, составная часть
денежной системы страны.
Основной национальной валютной системы выступает УСТАНОВЛЕННАЯ
законом денежная единица государства.
Деньги, используемые в международных экономических отношениях ,
становятся валютой.
3
Основа валютной системы РФ - российский рубль , введенный в обращение в
1993 году и заменивший рубль СССР. В СССР в 1922-1992гг. Законодательно
было установлено весовое количество золота в рубле ( золотое содержание
рубля в 1961-1992гг. составляло 0, 987412 г чистого золота ) .
С переходом к российскому рублю золотое содержание рубля не было
зафиксировано.
ОПЕРАЦИИ в иностранной валюте и с ценными бумагами в иностранной
валюте подразделяются на ТЕКУЩИЕ валютные операции и ВАЛЮТНЫЕ
операции, связанные с движением капитала.
К текущим валютным операциям относятся :
 переводы в РФ и из РФ иностранной валюты для осуществления расчетов
без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ, услуг, а также
осуществление расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных
операций на срок не более 180 дней;
 получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180
дней;
 переводы в РФ и из РФ процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам,
инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением
капитала;
 переводы неторгового характера в РФ и из РФ , включая переводы сумм
заработной платы, пенсий , алиментов, наследства, а также другие
аналогичные операции.
В ВАЛЮТНЫЕ операции , связанные с движением капитала входят :
 прямые инвестиции- вложения в уставный капитал предприятия с целью
извлечения дохода и получения прав участия в управлении предприятием;
 портфельные инвестиции - приобретение ценных бумаг;
 переводы и оплату права собственности на здания, сооружения, и иное
имущество, включая землю и ее недра, относимое по законодательству
страны его местонахождения к недвижимому имуществу, а также иные
права на недвижимость;
 предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 днй по
экспорту и импорту товаров, работ, услуг;
 предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней;
 все иные
валютные операции , не являющиеся текущими валютными
операциями.
Валютные операции осуществляют в России только уполномоченные
коммерческие банки, то есть банки и иные кредитные учреждения ,
получившие лицензии Центрального банка РФ на прведение валютных
операций.
4
Существуют три вида валютных лицензий : внутренние, расширенные и
генеральные.
Валютно-финансовое положение России продолжает быть напряженным.
Рубль не является полностью конвертируемой валютой.
На настоящий
день в России действует жесткая ситема валютных
ограничений. К ним относятся :
 запрещение вывоза , ввоза, провоза российской валюты и других валютных
ценностей, выраженных в российской валюте, включая облигации
государственных займов, акции, облигации российских предприятий и
организаций;
 все валютные операции на территории страны проводятся по
законодательству только через уполномоченные банки;
 все предприятия и организации в соответствии с законом обязаны продавать
по официальному курсу 50% их валютной выручки от экспорта продукции;
 вложения средств в экономику развитых стран и развивающихся
российскими юридическими и физическими лицами могут осуществляться
только по решению Центрального банка РФ в каждом отдельном случае.
Платежный баланс России .
Платежный
баланс
представляет
собой
соотношение
платежей,
произведенных страной за границей , поступлений, полученных ею из-за
границы, за определенный период времени ( квартал, месяц, год ).
Различают платежный баланс по текущим операциям и баланс движения
капиталов и кредитов.
Важнейшая составная часть платежного баланса по текущим операциям торговый баланс.
ТОРГОВЫЙ баланс - отражает соотношение стоимости экспорта и импорта
товаров страны за соответствующий период. В платежный баланс включаются
также платежи и поступления по транспорту, страхованию, комиссионным
операциям, туризму, проценты и дивиденды по капиталовложениям, платежи
по лицензиям за использование изобретений. Кроме того , в платежном
балансе отражаются военные расходы за рубежом.
БАЛАНС движения капиталов и кредитов отражает платежи и поступления по
экспорту-импорту государственного и частного долгосрочного и
краткосрочного капиталов. Сюда входят прямые и портфельные инвестиции,
5
вклады в банках, коммерческие кредиты, специальные финансовые операции
и др.
Важным элементом платежного баланса являются балансирующие статьи , к
которым относятся государственные золото-валютные резервы, внешние
государственные займы, кредиты международных валютно-финансовых
организаций.
Общий платежный баланс страны образуют платежный баланс по текущим
операциям, баланс движения капиталов и кредитов, а также движение золотых
и валютных резервов.
Внешний долг России подразделяется на :
 задолженность по отношению к иностранным правительствам и долговые
обязательства , гарантированные правительствами зарубежных стран;
 внешний долг иностранным коммерческим банкам. Долговые обязательства
России иностранным банкам являются объектом свободной купли-продажи
на мировом межбанковском рынке ( на таких рынках котируются долговые
обязательства многих развивающихся
государств и стран бывшего
социалистического содружества);
 задолженность внешнеторговых объединений по централизованным
импортным поставкам, образовавшимся до 1991 года. В соответствии с
Постановлением Совета министров России такая задолженность будет
оформляться в виде векселей , гарантированных Правительством.
СССР имел репутацию надежного должника, и задолженность погашалась
строго по графику. В 1992 году график перестал соблюдаться , Россия должна
была выделить на обслуживание внешнего долга 19,5 млрд. Долларов, а
реально платежи составили 2,6 млрд. Долл.. такая же ситуация повторилась в
1993, 1994 и в 1995 гг.
Переговоры по урегулированию официальной задолженности Россия
проводит в рамках Парижского и лондонского клубов.
Парижский клуб - это группа главных государств кредиторов мира.
В конце апреля 1996 года в Париже было подписано новое соглашение о
долгосрочной реструктуризации российского долга кредиторами парижского
клуба. В соответствии с подписанным документом погашение долга Россией
начинается в 2002 году и должно завершиться в 2020 г. Таким образом Россия
получила
шестилетний льготный период, в течение которого она
освобождается от оплаты этого долга. Это дает возможность приступить к
погашению внешнего долга кредиторам Парижского клуба после выхода
России из экономического кризиса, когда в стране начнется реальный подъем
экономики.
6
Лондонский клуб объединяет 600 банков. В него входят кредиторы, которые
предоставили СССР ссуды без гарантий своих правительств.
С ним также была достигнута договоренность о реструктуризации
российского долга на общую сумму 32 млрд. Долл. США( в том числе 25млрд
основного долга и 7 млрд долл неоплаченных процентов по нему) . Этот долг
был переоформлен на следующие 25 лет с предосталением льготного
пятилетнего периода.
В марте 1996 года МВФ принял решение о предоставлении России в течение
трех лет расширенного кредита в размере 10,2 млрд долл США, первые
транши которого Россией уже получены. Выделение кредита началось в марте
1996 года путем перечисления каждый месяц по 340 млн долл.
Россия выступает не только в роли должника, но и в качестве кредитора.
Долг бывших социалистических и развивающихся государств россии
составляет 140 млрд долл США. Основная часть приходится на Кубу,
Монголию, Вьетнам, индию, Сирию, Ирак, Ливию.
Такие долги оформлены в рублях и долларах США и не котируются на
мировых рынках , поскольку в договорах указывалось, что любые действия по
этим долгам должны быть объектом предварительной государственной
договоренности.
Таким образом, решение проблемы платежей по внешнему долгу во многом
зависит от восстановления доверия к национальной денежной единице и
создания условий для внутреннего инвестирования. И если экономическая и
денежная стабилизация будут проходить активно, то и сложности с выплатой
внешних долгов будут преодолены.
7