4. Место инвестиционной политики в иерархии основных
advertisement
УТВЕРЖДЕНО приказом Госкорпорации «Росатом» от «01» декабря 2009 г. № 839 Положение об инвестиционной политике Госкорпорации «Росатом» Москва 2009 3 ОГЛАВЛЕНИЕ 1. Общие положения ....................................................................................... 5 2. Термины и определения ................................................................................. 6 3. Цели Положения............................................................................................ 24 4. Место инвестиционной политики в иерархии основных регламентирующих документов Корпорации ........................................ 26 5. Основные принципы и задачи инвестиционной политики .................. 28 6. Режимы инвестиционной политики ........................................................ 29 7. Инвестиционные решения........................................................................ 31 7.1. Порядок подготовки и принятия инвестиционных решений ................ 31 7.2. Этапы реализации корпоративных действий по утвержденным инвестиционным решениям ..................................................................... 34 7.3. Области и виды инвестиционных решений ............................................ 35 7.3.1. Управление инвестиционными проектами/программами: ................. 35 7.3.2. Управление финансовыми вложениями ............................................... 35 7.3.3. Управление источниками финансирования инвестиций .................... 35 7.3.4. Инвестиционное планирование ............................................................. 36 7.3.5. Инвестиционное администрирование ................................................... 36 7.3.6. Согласование прочих инвестиционных действий. .............................. 36 7.4. Распределение ролей.................................................................................. 36 8. Состав и требования к аналитической записке ...................................... 37 9. Порядок формирования и утверждения инвестиционного бюджета организации Корпорации ......................................................................... 38 10. Инвестиционный меморандум организации Корпорации .................... 40 11. Сводный инвестиционный перечень Корпорации ................................ 42 12. Источники финансирования инвестиционных решений ...................... 43 13. Инвестиционные комитеты ...................................................................... 45 14. Категории инвестиционных решений ..................................................... 47 15. Оценка инвестиционных решений. Рейтинг инвестиционного решения 49 16. Контроль реализации инвестиционных решений, отчетность и внесение изменений .................................................................................. 52 16.1. Основные направления и уровни ........................................................... 52 16.2. Распределение обязанностей по контролю и отчетности .................... 53 16.3. Отчетность ................................................................................................ 53 16.4. Внесение изменений ................................................................................ 54 16.5. Мониторинг .............................................................................................. 54 17. Иерархия документов по управлению инвестиционной деятельностью 56 18. Инвестиционные проекты и программы ................................................ 57 18.1. Инвестиционный проект и паспорт проекта ......................................... 57 18.2. Инвестиционная программа .................................................................... 57 18.3. Этапность реализации инвестиционного проекта/программы (гейтовые принципы) .................................................................................................. 58 4 18.4. Единый учет инновационной и инвестиционной деятельности, а также деятельности в рамках плана реализации стратегии Корпорации....... 60 19. Инвестиционная политика в системе управления стоимостью ........... 61 20. Адаптация инвестиционной политики ................................................... 62 21. Ответственность ........................................................................................ 63 22. Рейтинг инвестиционной зрелости. Категории организаций Корпорации ................................................................................................ 64 22.1. Назначение ................................................................................................ 64 22.3. Присвоение ............................................................................................... 64 22.4. Прогноз изменения категории ................................................................ 64 23. Заключительные положения .................................................................... 66 Приложение №1. Система взаимодействия Инвестиционной политики с внутренними регламентами Корпорации ............................................ 67 Приложение №2. Распределение Инвестиционных решений по категориям Организаций Корпорации .................................................... 68 Приложение №3. Состав Аналитической записки ................................ 73 5 1. Общие положения 1.1. Настоящее положение об инвестиционной политике (далее Положение) разработано в целях регулирования инвестиционной деятельности Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом» (далее Корпорация) и организаций, входящих в периметр управления Корпорации (далее - организации Корпорации), а также эффективной реализации установленных планов развития Корпорации в соответствии с действующими нормативно-правовыми актами и другими документами, регламентирующими деятельность и параметры развития Корпорации. 1.2. Положение разработано в соответствии с Федеральным законом от 01.12.2007 № 317-ФЗ «О Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом», а также Программой трансформации финансово-экономического блока (ФЭБ) Госкорпорации «Росатом», принятой за основу на заседании Правления Корпорации 20.05.2009. 1.3. Положение способствует достижению целей и показателей, предусмотренных Программой деятельности Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом» на долгосрочный период (2009 - 2015 годы), утвержденной постановлением Правительства Российской Федерации от 20.09.2008 № 705. 1.4. Должностные лица Корпорации и организаций Корпорации обязуются принимать меры по подготовке предложений по изменению и совершенствованию настоящего Положения, а также своими действиями и под собственную ответственность, исходя из принципов обеспечения эффективности инвестиционных процессов, обязуются обеспечивать принятие эффективных и обоснованных инвестиционных решений с учетом действующего федерального законодательства и локальных нормативных актов о защите коммерческой и государственной тайны. 1.5. Действие настоящего Положения не имеет обратной силы, а именно: 1.5.1. Положение распространяется исключительно на инвестиционную деятельность, осуществляемую Корпорацией и организациями Корпорации, начиная с момента введения его в действие. 1.5.2. Положение не может являться достаточным основанием для пересмотра решений, принятых до момента его введения в действие на уровне Корпорации и организаций Корпорации, которые в соответствии с настоящим Положением могут быть классифицированы как инвестиционные решения. 1.5.3. Рассмотрение (пересмотр) отдельных инвестиционных решений, принятых в рамках осуществления инвестиционной деятельности до момента введения в действие настоящего Положения, осуществляется по отдельным решениям Инвестиционного комитета и/или органов управления организаций Корпорации и Корпорации. 6 2. Термины и определения Приведенные в настоящем разделе термины и определения применяются для целей настоящего Положения и отношений с ним связанных. Метод оценки влияния отдельных исходных Анализ параметров инвестиционного решения на конечные чувствительности показатели его эффективности. Аналитическая записка является документом, Аналитическая объединяющим информацию, необходимую и записка достаточную для принятия инвестиционного решения. Структура аналитической записки и приложений зависит от характера инвестиционного решения и от вида деятельности организации Корпорации и/или инвестиционного действия/проекта/программы. Ответственным за подготовку аналитической записки является распорядитель инвестиционного решения. см. определение в действующей редакции Политики Бюджет развития финансово-экономического планирования и оценки деятельности Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом». В применении к связанным (взаимозависимым) Взаимодействие на инвестиционным проектам – процессы на двух и более интерфейсе проектах, обеспечивающие эффективное взаимодействие сторон, реализацию взаимоувязанных работ, а также получение (или предоставление) требований, ограничений и результатов одного проекта от другого связанного с ним проекта (или, соответственно, в другой связанный проект). Внутренняя норма доходности, т.е. ставка дисконта, Внутренняя норма при которой значение чистой приведенной стоимости доходности (IRR) (NPV) равно нулю. Значение IRR показывает годовую норму доходности, обеспечиваемую инвестиционным действием/проектом/ программой. 7 Департамент инвестиционной политики (ДИП) Департамент правовой и корпоративной работы (ДПКР) Департамент перспективного развития и системной инженерии (ДПРСИ) Структурное подразделение Корпорации, действующее на основании Положения о Департаменте 1 инвестиционной политики . К компетенции ДИП относится (в части отношений, связанных с настоящим Положением и/или вытекающих из него): сопровождение процессов принятия инвестиционных решений, входящих в компетенцию Инвестиционного комитета Корпорации согласно настоящему Положению и Положению об Инвестиционном комитете Госкорпорации «Росатом»; разработка и внедрение корпоративных принципов, правил, регламентов и рекомендаций в части, касающейся управления инвестициями; представление по запросам организаций Корпорации и структурных подразделений Корпорации разъяснений, касающихся действия настоящего Положения. Структурное подразделение Корпорации, действующее на основании Положения о Департаменте правовой и корпоративной работы, отвечающее за осуществление процедур одобрения органами управления организаций Корпорации и Корпорации корпоративных действий, связанных с реализацией инвестиционных решений. Структурное подразделение Корпорации, действующее на основании Положения о Департаменте перспективного развития и системной инженерии, входящее в блок стратегического развития и научнотехнической политики Корпорации и отвечающее за формирование планов перспективного развития Корпорации, институционализацию этих планов в системе управления, а также за внедрение в Корпорации и ее организациях стандартов управления жизненными циклами сложных инженерных объектов и технологий на основе подходов системной инженерии. До момента создания Департамента инвестиционной политики Корпорации его функции выполняются Департаментом инвестиционной политики ОАО «Атомэнергопром» (по согласованию) 1 8 Структурное подразделение Корпорации, входящее в финансово-экономический блок Корпорации и отвечающее за подготовку и проведение сделок реструктуризации, слияний и поглощений (включая приобретение и продажу акций и долей, разделение, выделение и присоединение обществ), осуществляемых Корпорацией, организациями Корпорации и подведомственными предприятиями. Структурное подразделение Корпорации, действующее Департамент на основании Положения о Департаменте экономики и экономики и инвестиций, входящее в финансово-экономический инвестиций (ДЭИ) блок Корпорации и отвечающее за разработку единых стандартов бюджетирования, среднесрочного планирования и стандартов измерения управленческой эффективности с использованием ключевых показателей эффективности (далее - КПЭ). Руководитель функциональной единицы управления Директор (группы по реализации инвестиционного проекта/ инвестиционного проекта / программы программы), назначаемый исполнительным органом уровня, соответствующего масштабу проекта/ (директор проекта/ программы. Директор проекта/программы наделяется программы) необходимыми для реализации проекта/программы полномочиями и ответственностью, формализуемыми в уставе проекта/программы и (где применимо) в паспорте проекта/программы, утверждаемом соответствующим исполнительным органом. Первый из трех основных периодов реализации Доинвестиционная инвестиционного проекта, в рамках которого в том фаза проекта числе осуществляется: выявление и подтверждение потребностей в реализации инвестиционного проекта; разработка концепций и выбор наиболее эффективной концепции реализации проекта; проводится техникоэкономическое обоснование реализации инвестиционного проекта. Начало доинвестиционной фазы определяется приказом единоличного исполнительного органа организации Корпорации/ Корпорации или Инвестиционным комитетом организации Корпорации/Корпорации согласно распределению полномочий (приложение № 2). Департамент слияний и поглощений2 2 Для целей настоящего Положения роль ДСП выполняет Казначейство Корпорации 9 Инвестиции Инвестиционная деятельность (инвестирование) Инвестиционная заявка Инвестиционная привлекательность Под инвестициями в настоящем Положении понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, инвестируемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта, соответствующего стратегии Корпорации. Для целей настоящего положения к инвестициям не относятся следующие виды краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, не являющихся частью схем финансирования инвестиционных проектов и программ: займы; долговые обязательства и производные финансовые инструменты; средства, размещаемые на банковских расчетных счетах и депозитах; операции с ценными бумагами предприятий, не являющихся по отношению к организации Корпорации дочерними или зависимыми обществами и/или подведомственными организациями, учитываемые как краткосрочные финансовые вложения. Под инвестированием (инвестиционной деятельностью) в настоящем Положении понимаются процессы вложения (предоставления) инвестиций в активы и осуществления практических действий по выполнению инвестиционных действий, проектов и программ, а также реализация активов в целях получения прибыли и (или) достижения иного положительного эффекта. Документ, подготавливаемый инициатором инвестиционного решения по инвестиционному проекту/программе и направляемый в ДИП в начале реализации инвестиционного проекта с целью согласования уровня ОПИР, состава приложений к паспорту инвестиционного проекта, уточнения состава экспертов, а также начала работ по подготовке к рассмотрению и принятию первого на инвестиционном проекте / программе инвестиционного решения. Обобщающая характеристика преимуществ и недостатков отдельных объектов инвестирования с позиций инвесторов. 10 Инвестиционная программа Инвестиционная фаза проекта Инвестиционное действие Инвестиционные решения Совокупность инвестиционных проектов и инвестиционных действий, представленная в виде перечня объектов инвестиций, их основных характеристик и объемов финансирования, сгруппированных по отраслевым, региональным или иным признакам, составляемого на определенный временной период и формируемого в соответствии с утвержденными Корпорацией корпоративными принципами, правилами и рекомендациями. Второй из трех основных периодов реализации инвестиционного проекта, в рамках которого осуществляется наиболее существенный объем инвестиционных действий. Может включать в себя следующие этапы: приобретение, получение или передачу технологий, включая основные проектные работы; детальную проектную разработку и заключение контрактов; приобретение или аренду объектов недвижимости; осуществление строительных работ и монтаж оборудования; проведение испытаний и получение лицензий; производственный маркетинг и обеспечение поставок сырья, материалов, комплектующих изделий; формирование и развитие организации, предприятия (подразделения), набор производственного и вспомогательного персонала; сдачу объекта в эксплуатацию, выход на проектную мощность. Хозяйственная операция или иное практическое действие организационно-технического или финансового характера, связанное с вложением инвестиций для получения прибыли и (или) достижения иного положительного эффекта от осуществления инвестиций, привлечения или управления инвестиционными ресурсами. Под инвестиционными решениями в настоящем Положении понимаются решения, указанные в разделе 7.3. настоящего Положения. 11 Инвестиционный бюджет (бюджет инвестиционной деятельности) Инвестиционный комитет Корпорации Инвестиционный меморандум Инвестиционный меморандум организации Корпорации (ИМ) Система бюджетов, описывающих плановое движение (формирование, выбытие и т.п.) внеоборотных активов и связанное с ним движение денежных средств. Инвестиционный бюджет формируется в разрезе по инвестиционным программам, проектам, действиям и внепроектной/внепрограммной инвестиционной деятельности и при необходимости детализируется на соответствующих уровнях ЦФО. Представляет собой постоянно действующий коллегиальный совещательный орган, реализующий общие принципы инвестиционной деятельности Корпорации и организаций Корпорации. Компетенции и принципы деятельности Инвестиционного комитета определяются Положением об Инвестиционном комитете Госкорпорации «Росатом». Представляет собой документ, определяющий среднеи долгосрочные перспективы инвестиционной деятельности, содержащий в своем составе среднесрочный план и используемый для оценки экономической целесообразности инвестиционной деятельности. Инвестиционный меморандум организации Корпорации содержит исчерпывающую, четкую, достаточную и обоснованную информацию о долгосрочной и среднесрочной инвестиционной политике организации Корпорации, ее целях и задачах, ее соответствии общей стратегии Корпорации и внешнему окружению. 12 Инвестиционный перечень организации Корпорации Инвестиционный проект Инвестиционный ресурс Документ, используемый в казначейском исполнении инвестиционного бюджета, отражающий перечень инвестиционных решений/ действий / проектов / программ, разрешенных к финансированию на этапах реализации инвестиционной фазы в течение ближайшего бюджетного года. Инвестиционный перечень включает в себя только уже утвержденные в установленном порядке инвестиционные решения/действия/проекты/программы. Инвестиционный перечень формируется на основе инвестиционного меморандума организации Корпорации в части, принятой в состав инвестиционного бюджета организации Корпорации, и корректируется по мере принятия исполнительными органами управления решений, разрешающих/ прекращающих/изменяющих финансирование инвестиционного решения. Инвестиционный перечень отличается от инвестиционного бюджета тем, что не содержит информации об инвестиционных проектах и решениях, находящихся на доинвестиционной фазе. Инвестиционный перечень организации Корпорации содержит информацию по выполняемым на момент утверждения инвестиционного перечня инвестиционным решениям, а также по тем проектам, инвестирование в которые планируется начать в следующем календарном году и решение о переходе на инвестиционную фазу которых уже принято. Инвестиционный проект представляет собой совокупность связанных между собой инвестиционных действий, направленных на достижение целей деятельности Корпорации. Инвестиционный проект оформляется в виде документации, включающей обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления инвестиционной деятельности, а также описание составляющих его инвестиционных действий, подготовленной в соответствии с утвержденными в Корпорации корпоративными принципами, правилами и рекомендациями. Определяется согласно разделу 12 настоящего Положения. 13 Индекс прибыльности инвестиций (PI) Инновационный проект Инициатор Коэффициент, определяющий отношение чистого приведенного денежного потока от операционной деятельности за период расчета к сумме приведенных инвестиционных расходов. Совокупность связанных между собой действий: направленных на реализацию нововведения в области техники, технологии, организации труда и управления, основанного на использовании достижений науки и передового опыта. Инновационный проект может включать в себя проведение изыскательских и опытноконструкторских работ, ориентированных на создание продукта; управление, контроль и принятие решений по которым осуществляются в соответствии с действующими правилами, принципами и регламентами по инновационной деятельности Корпорации. Инновационный проект в случае необходимости и получения одобрения целесообразности осуществления инвестиционных действий по решению соответствующих исполнительных органов Корпорации переводится в разряд инвестиционных проектов (в общем случае в начале инвестиционной фазы проекта) и в дальнейшем реализуется с учетом применимых корпоративных правил, принципов и рекомендаций по инвестиционной деятельности. Организация Корпорации в лице своего инвестиционного департамента или структурного подразделения, выполняющего такие функции, определенного соответствующим исполнительным органом организации Корпорации в качестве ответственного за подготовку обосновывающих материалов к аналитической записке для принятия инвестиционного решения. Инициатор обеспечивает достаточность и качество первичной информации для формирования распорядителем инвестиционного решения и аналитической записки. Инициатор оказывает распорядителю инвестиционного решения и ДИП все необходимое содействие при подготовке материалов для вынесения обоснованного инвестиционного решения на рассмотрение Инвестиционного комитета Корпорации. В рамках Корпорации инициатором может выступать структурное подразделение уровнем не ниже департамента. 14 Исполнительные органы (исполнительный орган) Казначейство Кассовый метод Консолидированный бюджет (план) ЦФО 2-го уровня Консолидированный бюджет движения денежных средств Коллегиальный и/или единоличный исполнительный орган управления (правление, генеральный директор, директор или президент и т.д.), полномочия и функции которого предусмотрены законодательством Российской Федерации, уставами и положениями об органах управления и контроля, к компетенции которого отнесено принятие соответствующего решения. Соответствие полномочий того или иного исполнительного органа принимаемому решению устанавливается ДПКР по запросу ДИП либо других заинтересованных участников инвестиционного процесса. Структурное подразделение Корпорации, действующее на основании Положения о Казначействе, входящее в финансово-экономический блок Корпорации и отвечающее за централизованное управление денежными средствами и заемным капиталом, взаимодействие с финансовыми институтами, стратегическое налоговое планирование, разработку и реализацию финансовой политики Корпорации. Принцип учета, согласно которому изменения при формировании бюджета, учета расходов согласно бюджету и т.д. признаются только в результате выплат или получения денежных средств. Свод планов (в том числе годовых бюджетов) всех организаций Корпорации, включенных в периметр консолидации и в соответствии с конфигурацией ЦФО подчиненных управляющему центру второго уровня управления. Консолидированный бюджет (план) требует исключения внутригрупповых оборотов (оборотов по операциям между организациями, включенными в периметр консолидации и подчиненными управляющему центру второго уровня управления в соответствии с конфигурацией ЦФО) и прочих консолидационных корректировок. Консолидированный бюджет движения денежных средств, включающий в себя инвестиционный бюджет, операционный бюджет (бюджет операционной деятельности), финансовый бюджет (бюджет финансовой деятельности). Порядок подготовки, согласования и управления консолидированным бюджетом определяется действующей редакцией стандарта и регламента формирования консолидированного бюджета Корпорации. 15 Корпоративные действия Корпоративные органы управления Корпоративные правила инвестиционной деятельности Корпоративные принципы инвестиционной деятельности Корпоративные регламенты и рекомендации инвестиционной деятельности Корпорация Для целей настоящего Положения под корпоративными действиями понимаются действия, связанные с реализацией инвестиционных решений (включая, но не ограничиваясь): одобрение и заключение крупных сделок, сделок с заинтересованностью и иных сделок, одобрение которых является компетенцией корпоративных органов управления; реорганизация, ликвидация обществ; увеличение/уменьшение уставного капитала, а также принятие решения о выпуске ценных бумаг, утверждение решений о выпуске, отчетов об итогах выпуска; решение об участии / изменении доли участия / прекращении участия в юридических лицах; иные действия, отнесенные к компетенции корпоративных органов управления и/или исполнительных органов, по которым должны приниматься решения в соответствии с уставами обществ и законодательством Российской Федерации. Общее собрание акционеров, Совет директоров, наблюдательный совет или иные органы в соответствии с законодательством Российской Федерации и внутренними документами. Предусмотренные в настоящем документе правила, отклонения от которых возможны по решению ответственных исполнителей под их персональную ответственность в случае возникновения обоснованных и существенных обстоятельств, определяющих необходимость таких отклонений, либо на основании решения единоличного исполнительного органа Корпорации. Предусмотренные в настоящем документе принципы, отклонения от которых могут быть только на основании решения соответствующего исполнительного органа Корпорации. Предусмотренные в настоящем Положении регламенты и рекомендации, в отношении которых допускаются отступления по решению ответственного за реализацию инвестиционного решения и под его персональную ответственность за последствия, возникающие в результате таких отступлений. Государственная корпорация по атомной энергии «Росатом» (Госкорпорация «Росатом»). 16 Куратор (курирующий департамент) Макропараметры Окупаемость инвестиций (ROI) Оператор (оператор инвестиционного проекта / программы) Орган принятия инвестиционных решений (ОПИР) Структурное подразделение Корпорации (департамент), курирующее на основании соответствующего приказа деятельность организации Корпорации, в т.ч. ответственной за исполнение инвестиционного решения. Совокупность макроэкономических показателей, доступных из открытых источников и характеризующих планируемое состояние и динамику развития мировой экономики и экономики Российской Федерации. Оказывают влияние на хозяйственную деятельность Корпорации и организаций Корпорации, но не входят в сферу влияния руководства Корпорации. Отношение среднего увеличения прибыли к объёму инвестиций. Корпорация либо организация Корпорации, реализующая инвестиционный проект / программу. Оператор инвестиционного проекта / программы несет ответственность за качественное управление инвестиционным проектом/программой и за достижение промежуточных и конечных целей инвестиционного проекта / программы. Постоянно действующий коллегиальный совещательный орган, реализующий общие принципы инвестиционной деятельности Корпорации и организаций Корпорации, ответственный за 3 рассмотрение и принятие инвестиционных решений, находящийся на определенном уровне иерархии центров финансовой ответственности согласно разделу 13 настоящего Положения (п. 13.5 «Иерархия органов принятия инвестиционных решений»). В случае, если председатель ОПИР не является руководителем организации Корпорации, исполняющим функцию исполнительного органа, инвестиционные решения, принятые ОПИР, должны проходить обязательное согласование в соответствующем исполнительном органе организации Корпорации 3 17 Организация Корпорации Ответственный за реализацию инвестиционного решения Для целей настоящего Положения – структурное подразделение Корпорации, выполняющее функции ЦФО 2-го уровня, либо организация, осуществляющая деятельность в области ядерной и радиационной безопасности, решения задач ядерного оружейного комплекса, эксплуатации атомного флота Российской Федерации, горнодобывающей области, в области аффинажного, разделительного, сублиматного производства, производства ядерного топлива для атомных электростанций, РУ ВН, космических и специальных РУ, переработки отработавшего ядерного топлива и радиоактивных отходов, атомного энергетического машиностроения, строительства атомных электростанций, производства электрической и тепловой энергии на атомных электростанциях, а также инновационные, научно-исследовательские, проектно-конструкторские и иные организации, осуществляющие деятельность в области использования атомной энергии и другую экономическую деятельность и входящие в периметр управления Корпорации, в которой Корпорация владеет или контролирует более чем 50 процентов голосующих акций (долей) или же преобладает в уставном капитале, либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, принимаемые такой организацией. Ответственные за реализацию инвестиционного решения (ответственный исполнитель) определяются по решению Инвестиционного комитета и указываются в аналитической записке. Ответственными могут быть как отдельные сотрудники организаций Корпорации, так и структурные подразделения организаций Корпорации и организации Корпорации. 18 Паспорт инвестиционного проекта (инвестиционной программы) Перспективное инвестиционное решение План реализации стратегии Набор связанных между собой базовых документов по организации и выполнению инвестиционного проекта / программы, описывающих и определяющих текущее состояние, обоснование и планы реализации инвестиционного проекта / программы, утверждение и контроль которых происходит на уровне ОПИР по инвестиционному проекту / программе. Паспорт является основанием для последующего контроля, оценки и сопоставления фактического статуса инвестиционного проекта / программы с утвержденными в рамках паспорта документами, параметрами и требованиями (сроки, бюджеты, планы реализации и пр.). Инвестиционное решение в составе инвестиционного меморандума организации Корпорации, в частности инвестиционный проект, по которому принято решение о начале доинвестиционной фазы инвестиционного проекта, либо инвестиционное решение, уже отраженное в перспективных планах реализации инвестиционного проекта / программы, но еще не принятое / одобренное ОПИР. Комплект документов, формируемых на среднесрочном горизонте планирования (3 - 5 лет). Включает в себя перечень стратегических проектов развития Корпорации, имеющих единообразную форму описания, включающую менеджеров проектов и кураторов на уровне заместителей генерального директора Корпорации, общий бюджет с разбивкой по годам и источникам финансирования, целевые результаты в целом и по отдельным этапам, показатели эффективности реализации проектов. 19 Документ верхнего уровня, задачей которого является определение компонентов системы финансовоэкономического планирования и оценки деятельности: «принципов финансово-экономического планирования и оценки деятельности; горизонтов планирования и их взаимной увязки; объектов планирования и оценки деятельности; процессов финансово-экономического планирования и оценки деятельности; набора отчетности, используемой для оценки деятельности; системы ключевых показателей эффективности, используемой для оценки эффективности процессов финансово-экономического планирования и оценки деятельности: перечня положений, стандартов, регламентов, детально регулирующих исполнение процессов системы финансово-экономического планирования и оценки деятельности». Постинвестиционная Третий из трех основных периодов реализации инвестиционного проекта, в рамках которого фаза проекта осуществляются эксплуатация результатов инвестиционного проекта, контроль и подтверждение эффективности реализации инвестиционного проекта; выявляются потребности в дальнейшем развитии результатов инвестиционного проекта. Структурное подразделение Корпорации, Распорядитель ответственное за подготовку и представление инвестиционного материалов на рассмотрение Инвестиционного решения комитета, ответственное за подготовку аналитической записки по инвестиционному решению согласно распределению, указанному в действующей редакции документа «Распределение ролей в реализации инвестиционного процесса и области принятия инвестиционных решений». Распорядитель инвестиционного решения оказывает ДИП все необходимое содействие при подготовке материалов для вынесения обоснованного инвестиционного решения на рассмотрение Инвестиционного комитета. Интегральная величина, определяющая сумму затрат, Совокупная связанных с созданием (приобретением), вводом и стоимость владения последующим использованием, а также выводом из эксплуатации результатов инвестиционной деятельности. Политика финансовоэкономического планирования и оценки деятельности Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом» 20 Среднесрочный план Комплект документов, устанавливающий основные показатели операционной деятельности Корпорации на среднесрочном горизонте (5 лет), включающий в себя план действий по достижению стратегических целей и плановые изменения основных производственных и финансово-экономических показателей. Среднесрочный план является составляющей частью инвестиционного меморандума. Содержит методические указания по оформлению Стандарт паспортов инвестиционных проектов, рекомендуемый формирования порядок оформления отдельных приложений к паспортов паспорту, их рекомендуемое наполнение, шаблоны инвестиционных а также описывает возможные проектов и программ документов, инструменты, используемые при управлении инвестиционными проектами и программами. Стандарт подготавливается ДИП, утверждается на заседании Инвестиционного комитета Корпорации и доводится до организаций Корпорации в установленном порядке. Основной инструмент реализации стратегии Стратегический Корпорации и способ решения важнейших проблем проект развития развития Корпорации. Совокупность взаимосвязанных Корпорации мероприятий, направленных на качественное (стратегический изменение позиции Корпорации на глобальных рынках, проект развития) обеспечение долгосрочной технологической конкурентоспособности, а также развитие системы управления Корпорации как глобальной компании. Стратегический проект / программа развития формируется, уточняется и утверждается на долгосрочном и среднесрочном горизонтах в рамках плана реализации стратегии. Затраты на реализацию проектов / программ развития планируются, бюджетируются и контролируются на краткосрочном горизонте в рамках бюджета развития, являющегося частью консолидированного бюджета Корпорации. Система действий, направленных на достижение Стратегия долгосрочных целей Корпорации, предполагающая Корпорации вариативность и адаптивность этих действий в ответ на возникающие по мере реализации стратегии внешние и внутренние вызовы. 21 Сценарные условия инвестиционного моделирования Финансовая политика Функциональный инвестиционный проект / программа Набор прогнозируемых показателей внешней и внутренней среды в числовом и качественном выражении, описывающих хозяйственную деятельность Корпорации в рамках определенного сценария и учитываемых при инвестиционном моделировании и формировании инвестиционных меморандумов организаций Корпорации. Сценарные условия инвестиционного моделирования разрабатываются на долгосрочную перспективу в дополнение к параметрам планирования, подготавливаемым ДЭИ. Сценарные условия инвестиционного моделирования включают, не ограничиваясь, такие показатели, как инфляция, прогноз изменения потребительских индексов, прогноз изменения цен, подлежащих регулированию, трансфертные цены и т.д. Документ верхнего уровня, задачей которого является определение принципов и правил осуществления финансовой деятельности в отношении: управления денежными средствами; управления заемным капиталом; использования инструментов внутригруппового финансирования Корпорацией и организациями Корпорации; управления финансовыми рисками. К функциональным инвестиционным проектам/ программам относятся проекты/программы, направленные на развитие управленческих, финансовоэкономических, научно-технических и технологических функций организаций Корпорации в рамках стратегии Корпорации и предполагающие значительный объем инвестиционных действий. Функциональные инвестиционные проекты/ программы могут не иметь выраженного финансовоэкономического результата и (включая, но не ограничиваясь) могут быть направлены на реализацию программ трансформации структурных подразделений организаций Корпорации, программ автоматизации управления, оптимизации корпоративной структуры, управления персоналом, создание систем корпоративного университета и т.д. 22 Целевой инвестиционный проект / программа ЦФО 2-го уровня Чистая приведенная стоимость (NPV) Эксперт К целевым инвестиционным проектам/программам относятся проекты/программы в рамках стратегии Корпорации, реализуемые в целях получения прибыли и (или) достижения иного экономического эффекта и направленные на достижение стратегических целей Корпорации. Понятие центра финансовой ответственности второго уровня соответствует определению, примененному в Политике финансово-экономического планирования и оценки деятельности Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом», и используется для целей управления инвестициями в рамках настоящего Положения для обеспечения реализации и распространения корпоративных правил, принципов, регламентов и рекомендаций в отношении организаций Корпорации. Актуальный перечень ЦФО 2-го уровня утверждается на уровне Корпорации. Показатель, определяемый как разность между приведенной стоимостью всех притоков и оттоков денежных средств, связанных с бизнесом или имуществом, рассчитанный путем дисконтирования и тех, и других по требуемой ставке отдачи или целевой доходности. Представляет собой наиболее совершенный критерий для сравнения и отбора инвестиционных проектов. Функции эксперта могут осуществлять как отдельные сотрудники Корпорации и организаций Корпорации, так и структурные подразделения Корпорации и организаций Корпорации и непосредственно организации Корпорации, а также третьи лица, действующие на основании гражданско-правовых договоров. Эксперт предоставляет квалифицированное и независимое экспертное мнение, которое учитывается при формировании инвестиционного решения. Эксперты для различных видов инвестиционных решений определяются настоящим Положением и распорядителем инвестиционного решения совместно с ДИП. Внешние эксперты по направлениям деятельности согласовываются с ДПКР, распорядителем инвестиционного решения, иными структурными подразделениями. 23 База данных, содержащая информацию по всем инвестиционным проектам, программам и решениям, принятым, принимаемым и запланированным к рассмотрению и принятию в рамках инвестиционной деятельности Корпорации и организаций Корпорации. Ряд терминов и понятий разъясняется по тексту настоящего Положения. Электронный реестр инвестиционных решений 24 3. Цели Положения 3.1. Цель настоящего Положения – определение единых корпоративных принципов ведения инвестиционной деятельности, правил и регламентов принятия инвестиционных решений и осуществления инвестиционной деятельности Корпорацией и организациями Корпорации посредством: 3.1.1. Определения ключевых ролей и принципов распределения ответственности в части процессов управления инвестициями Корпорации и организаций Корпорации. 3.1.2. Формализации структур и компонентов системы управления инвестиционной деятельностью Корпорации (включая, но не ограничиваясь): типы инвестиционных решений; структуру ОПИР; структуру инвестиционных меморандумов и систему инвестиционного планирования; структуру основополагающих документов по инвестиционным решениям, действиям, проектам и программам; систему делегирования полномочий организациям Корпорации посредством присвоения рейтинга инвестиционной зрелости организациям Корпорации и применения соответствующих рейтингу режимов инвестиционной политики; систему конкурентного отбора инвестиционных решений посредством присвоения рейтинга инвестиционным решениям; принципы и структуру портфельного/программного/проектного управления инвестициями в Корпорации; систему контроля и отчетности по инвестиционной деятельности Корпорации и организаций Корпорации. 3.1.3. Утверждения формализованных правил и критериев оценки, мониторинга и принятия решений по выполняемым инвестиционным проектам и программам. 3.1.4. Развития эффективных средств коммуникации между всеми участниками инвестиционной деятельности Корпорации, организаций Корпорации и сторонних организаций. 3.1.5. Развития системы взаимодействия с представителями инвестиционнобанковского сообщества, направленной на повышение инвестиционной привлекательности Корпорации и организаций Корпорации. 3.2. Инвестиционная политика направлена на обеспечение достижения ключевых стратегических принципов деятельности Корпорации, определенных Федеральным законом от 01.12.2007 № 317-ФЗ «О Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом». 3.3. Инвестиционная политика представляет собой систему оптимального управления инвестиционным процессом, направленную на: планирование инвестиционной деятельности, разработку инвестиционных проектов и программ, выбор и реализацию наиболее эффективных из них, а также постоянное воспроизводство 25 инвестиционной деятельности с целью удовлетворения экономических интересов в процессе формирования и использования финансовых, материальных, человеческих и иных ресурсов, а также обеспечения роста доходов от деятельности организаций Корпорации. 3.4. Инвестиционная политика определяется долгосрочными целями и текущими задачами, финансовыми возможностями, эффективностью инвестиционных проектов, существующими финансово-инвестиционными рисками, реальными сроками окупаемости вкладываемого капитала, осуществляемой финансовой политикой, поведением основных и потенциальных конкурентов. 3.5. Инвестиционная политика носит подчиненный характер по отношению к стратегии Корпорации, взаимоувязана с другими внутренними документами Корпорации, совместно с ними реагирует на изменения внешней и внутренней среды и является одним из инструментов для формирования обоснований для внесения изменений и доработки стратегии Корпорации. 26 4. Место инвестиционной политики в иерархии основных регламентирующих документов Корпорации 4.1. Стратегия Корпорации является ключевым документом, определяющим стратегические направления деятельности Корпорации на долгосрочную перспективу. 4.2. Инвестиционная политика, являясь корпоративным инструментом обеспечения целостного развития Корпорации, выполняет функцию реализации стратегии Корпорации в инвестиционной деятельности, осуществляемой в рамках отрасли, и направлена на всестороннее сбалансированное развитие каждой из организаций Корпорации в рамках единой системы корпоративного управления инвестиционной деятельностью, определяемой положениями, стандартами, регламентами и программными/стратегическими документами на уровне Корпорации. 4.3. Организации Корпорации, относящиеся к ЦФО 2-го уровня ядерного энергетического комплекса, в рамках своей инвестиционной деятельности руководствуются как настоящим Положением, так и собственными положениями об инвестиционной политике, соответствующими настоящему Положению и согласованными с ДИП. 4.4. Организации Корпорации, роль финансово-экономического блока которых выполняют структурные подразделения Корпорации (в соответствии с п. 5.2.11 Политики финансово-экономического планирования и оценки деятельности Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом»), руководствуются в своей работе исключительно настоящим Положением. 4.5. Инвестиционная политика реализуется в рамках единой иерархической структуры стандартов и документов управления инвестициями Корпорации и организаций Корпорации (рисунок 4.1.). 27 УРОВЕНЬ КОРПОРАЦИИ ФЗ 317 КЛЮЧЕВЫЕ ДОКУМЕНТЫ в рамках реализации инвестиционной политики Перечень стратегических проектов развития Госкорпорации “Росатом” Сводный инвестиционный перечень Госкорпорации “Росатом” СТРАТЕГИЯ КОРПОРАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА Положение об инвестиционной политике Корпорации Положение об инвестиционном комитете Корпорации Электронный реестр инвестиционных решений СТАНДАРТЫ, РЕГЛАМЕНТЫ, ДИРЕКТИВЫ Отчетность по проектам и решениям Стандарт формирования паспортов инвестиционных проектов и программ Регламент управления инвестиционными проектами и программами Требования к инвестиционному меморандуму Организации Корпорации Инвестиционный меморандум Инвестиционный перечень Отчетность по проектам и решениям Паспорт проекта Документация Отчетность СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ ОРГАНИЗАЦИИ КОРПОРАЦИИ - ЦФО 2-го уровня Положение об инвестиционной политике Организации Корпорации Положение об инвестиционном комитете Организации Корпорации УРОВЕНЬ ОРГАНИЗАЦИИ КОРПОРАЦИИ ЦФО 2-го уровня СТАНДАРТЫ, РЕГЛАМЕНТЫ И ПРОЦЕССЫ В РАМКАХ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОРПОРАЦИИ И ОРГАНИЗАЦИЙ КОРПОРАЦИИ Рисунок 4.1. Инвестиционная политика в иерархии документов Корпорации 28 5. Основные принципы и задачи инвестиционной политики 5.1. Основными принципами инвестиционной политики Корпорации являются: обоснованность принимаемых инвестиционных решений; этапность реализации инвестиционных программ и проектов (применение гейтового подхода); подтвержденная эффективность, целесообразность и своевременность реализуемых инвестиционных действий, проектов и программ; прозрачность принимаемых инвестиционных решений и процессов их реализации; управляемость процессов реализации инвестиционных программ и проектов; прозрачность распределения ответственности за инвестиционное планирование и реализацию инвестиционных программ и проектов; адаптивность инвестиционной политики по отношению к внешним и внутренним условиям деятельности. 5.2. Основными задачами инвестиционной политики Корпорации являются: обеспечение реализации стратегии Корпорации; формирование системы управления стоимостью, позволяющей реализовать основные стратегические цели Корпорации. повышение эффективности и прозрачности управления инвестиционной деятельностью организаций Корпорации; достижение экономического, научно-технического, экологического и социального эффекта от инвестиций в рамках целей деятельности Корпорации; формирование и повышение инвестиционной привлекательности Корпорации и организаций Корпорации; формирование оптимальных условий использования инвестиционных ресурсов; формирование принципов и условий создания стратегических альянсов, совместных предприятий и партнерств; повышение уровня эффективности деятельности сотрудников организаций Корпорации в области управления инвестициями. 29 6. Режимы инвестиционной политики 6.1. Для целей настоящего Положения применяются следующие режимы инвестиционной политики, основывающиеся на моделях управления организациями Корпорации: 6.1.1. Оперативная инвестиционная политика (модель «Оперативное управление») предполагает непосредственное управление инвестиционной деятельностью исходя из стратегических целей Корпорации, принципов и задач инвестиционной политики и достижения стабильных финансово-экономических результатов на долгосрочную перспективу. В рамках реализации режима оперативной инвестиционной политики Корпорация определяет решения по вопросам инвестиционной деятельности в отношении организаций Корпорации, к которым применяется модель «Оперативное управление». Делегирование полномочий по принятию инвестиционных решений с уровня Корпорации на уровень организации Корпорации категории от A до ААА по отдельным инвестиционным решениям происходит с учетом рейтинга инвестиционной зрелости организаций Корпорации, присваиваемого в соответствии с положениями раздела 22 настоящего Положения. 6.1.2. Стратегическая инвестиционная политика (модель «Стратегическое управление») предполагает принятие инвестиционных решений исходя из стратегических целей Корпорации, принципов и задач инвестиционной политики и максимизации финансово-экономических результатов на долгосрочную перспективу с учетом степени корпоративного контроля. Стратегическая инвестиционная политика предполагает максимально возможное с учетом степени корпоративного контроля соблюдение корпоративных принципов, правил и корпоративных регламентов со стороны организаций Корпорации, на уровень которых делегировано оперативное управление инвестициями. Системное несоответствие инвестиционных решений, принимаемых на уровне организации Корпорации, корпоративным принципам и правилам, а также степени корпоративного контроля может привести к пересмотру режима инвестиционной политики. Стратегическая инвестиционная политика осуществляется в отношении организаций Корпорации, которые имеют присвоенный рейтинг инвестиционной зрелости от АААА до ААААА согласно рейтингу инвестиционной зрелости организаций Корпорации, присваиваемому в соответствии с положениями раздела 22 настоящего Положения. 6.1.3. Доходная инвестиционная политика (модель «Партнерское управление») предполагает управление инвестиционным процессом путем участия представителей Корпорации и организаций Корпорации в органах управления, способствуя по возможности принятию решений об осуществлении инвестиций, являющихся наиболее экономически эффективными и соответствующих стратегическим целям Корпорации. 30 Осуществляется в отношении организаций Корпорации, в которых совокупная доля владения либо контроля Корпорации и ее организаций не превышает 50% (долей) вкладов или которые осуществляют деятельность, не способствующую реализации стратегии Корпорации. 6.2. Режимы инвестиционной политики по отношению к организациям Корпорации утверждаются соответствующими решениями инвестиционного комитета Корпорации. В случае особой важности организации Корпорации для реализации стратегии Корпорации к такой организации может быть применён режим инвестиционной политики, отличный от определяемого на основании п. 6.1 настоящего Положения. 6.3. Решение о применении (пересмотре) того или иного режима инвестиционной политики принимается Инвестиционным комитетом. 6.4. Пересмотр режима инвестиционной политики может осуществляться: с сохранением действующих параметров распоряжения акциями (вкладами, долями); с формированием рекомендаций об увеличении (уменьшении) степени распоряжения акциями (вкладами, долями). 31 7. Инвестиционные решения 7.1. Порядок подготовки и принятия инвестиционных решений 7.1.1. Инициатор, руководствуясь настоящим Положением, представляет проект инвестиционного решения в ДИП и распорядителю инвестиционного решения4 с предоставлением набора документов и материалов согласно требованиям, изложенным в п. 8 настоящего Положения. 7.1.2. Распорядитель инвестиционного решения в соответствии с действующим документом «Распределение ролей в реализации инвестиционного процесса и области принятия инвестиционных решений», утверждаемым Инвестиционным комитетом Корпорации, проводит оценку инвестиционного решения (в соответствии с п. 15 настоящего Положения) на предмет целостности и уточняет основные параметры оценки, а также оценивает полноту представленных материалов. 7.1.3. Распорядитель инвестиционного решения организует и проводит работу совместно с инициатором по оптимизации и проработке оптимального проекта инвестиционного решения, в том числе при необходимости с привлечением внешних специализированных экспертов. 7.1.4. Распорядитель инвестиционного решения в соответствии с настоящим Положением (приложение № 2) направляет материалы экспертам согласно распределению, предусмотренному в следующих документах, утверждаемых Инвестиционным комитетом Корпорации: «Распределение ролей в реализации инвестиционного процесса и области принятия инвестиционных решений»; «Перечень отраслевых экспертов Корпорации, привлекаемых по отраслевому признаку». В случае выявления обоснованной необходимости в проведении внешней независимой специализированной экспертизы проектов инвестиционных решений5, выносимых на рассмотрение Инвестиционного комитета Корпорации, распорядитель инвестиционного решения для проведения такой экспертизы совместно с инициатором инвестиционного решения в установленном порядке проводит выбор организации или нескольких организаций, привлекаемых к проведению такой экспертизы. Внешние эксперты по направлениям деятельности согласовываются с ДПКР, распорядителем инвестиционного решения, иными структурными подразделениями. В ряде инвестиционных решений роли ДИП и распорядителя инвестиционного решения могут совпадать. 4 Привлечение внешних экспертов к проведению работ по экспертизе инвестиционных проектов/программ и связанных с ними инвестиционных решений с использованием сведений, составляющих государственную тайну, и/или иной информации ограниченного доступа осуществляется в порядке, установленном законодательством, нормативными и правовыми актами Российской Федерации. 5 32 Инвестиционный комитет Корпорации может принимать решения об ограничении круга специализированных экспертов, привлекаемых для экспертизы инвестиционных решений определенных областей и видов, путем утверждения перечня специализированных экспертов. Распорядитель инвестиционного решения также определяет круг дополнительных экспертов6 (должностных лиц и структурных подразделений, независимых7 от инициатора). В круг экспертов может включаться и само подразделение, ответственное за сопровождение инвестиционного процесса. 7.1.5. Эксперты при подготовке экспертного заключения по инвестиционному решению руководствуются основными принципами, установленными в разделе 5 настоящего Положения. 7.1.6. Распорядитель инвестиционного решения обобщает экспертные заключения в составе аналитической записки8, которая должна содержать существующую на момент рассмотрения ключевую информацию, позволяющую принять инвестиционное решение, и рекомендуемую формулировку инвестиционного решения, а также в соответствии с настоящим Положением (приложение № 2) направляет материалы секретарю Инвестиционного комитета Корпорации. Аналитическая записка служит целям контроля целостности выполнения заявленных параметров инвестиционного решения и является неотъемлемой частью принятого инвестиционного решения. 7.1.7. Копии аналитических записок и протоколы заседаний инвестиционных комитетов организаций Корпорации – ЦФО 2-го уровня направляются в ДИП в течение 3-х дней с момента их утверждения. 7.1.8. В случае, если инвестиционное решение требует его одобрения/утверждения через проведение корпоративных процедур, такое инвестиционное решение, рассмотренное и одобренное к реализации Инвестиционным комитетом9, представляется распорядителем инвестиционного решения совместно с ДПКР на утверждение соответствующему исполнительному органу исходя из установленной компетенции исполнительных органов. Дополнительные эксперты привлекаются как по отраслевому признаку, так и по решению ДИП из числа экспертов, утвержденных инвестиционным комитетом Корпорации в документах «Перечень отраслевых экспертов Госкорпорации «Росатом», привлекаемых по отраслевому признаку» и «Перечень специализированных экспертов, привлекаемых к экспертизе инвестиционных решений Инвестиционного комитета Госкорпорации «Росатом», а также в соответствии с п. 7.1.4. 6 Независимость от инициатора предполагает недопущение непосредственной подчиненности инициатору, а также наличия выраженной прямой заинтересованности эксперта в утверждении / неутверждении инвестиционного решения. 7 Состав и требования к аналитической записке определены в п. 8 «Требования к аналитической записке» и приложении «Состав аналитической записки». 8 В случае необходимости осуществления корпоративного одобрения направляется в ДПКР для вынесения на одобрение / принятия решения надлежащими корпоративными органами управления, как указано в п. 0, ДПКР доводит результаты проведенных корпоративных процедур одобрения до ДИП и распорядителя инвестиционного решения. 9 33 7.1.9. Утвержденные инвестиционные решения доводятся ДИП до инициатора, ответственного/ответственных за реализацию инвестиционных решений. 7.1.10. Ответственный10 за реализацию инвестиционного решения с учетом требований и ограничений, установленных в аналитической записке к утвержденному инвестиционному решению, осуществляет его реализацию. Контроль исполнения инвестиционных решений осуществляется в соответствии с разделом 16 настоящего Положения. 7.1.11. Отчетность по реализации инвестиционного решения предоставляется в соответствии с разделом 16 настоящего Положения. Ответственный (ответственные) за реализацию инвестиционного решения определяются в соответствующем разделе аналитической записки и в обязательном порядке включаются в состав экспертов. 10 34 7.2. Этапы реализации корпоративных действий по утвержденным инвестиционным решениям Если инвестиционные решения требуют одобрения (утверждения) соответствующими корпоративными органами управления, это должно быть отражено в аналитической записке. Ответственность за инициирование соответствующих корпоративных действий через ДПКР лежит на распорядителе инвестиционного решения. 7.2.1. Распорядитель инвестиционного решения при участии ДПКР подготавливает план корпоративных действий для одобрения / утверждения инвестиционного решения. 7.2.2. ДПКР согласовывает план корпоративных действий и обеспечивает рассмотрение инвестиционного решения соответствующими корпоративными органами управления. 7.2.3. Решения корпоративных органов управления доводятся до ДИП, который направляет их заинтересованным участникам инвестиционного процесса согласно настоящему Положению по своему усмотрению или по их запросам. 7.2.4. В случае принятия решения о неодобрении/неутверждении корпоративными органами управления инвестиционных решений ДПКР инициирует при наличии такой возможности получение мотивированных замечаний/предложений, учет которых позволит принять решение об одобрении/ утверждении инвестиционного решения, и направляет их распорядителю инвестиционного решения и в ДИП для последующего планирования и реализации работ по доработке решения. 35 7.3. Области и виды инвестиционных решений Перечень инвестиционных решений, устанавливаемых настоящим Положением, изменяется по мере накопления опыта управления инвестиционной деятельностью. Инвестиционные решения11 разделяются по областям и видам: 7.3.1. Управление инвестиционными проектами/программами: 7.3.1.1. Разрешение инициирования инвестиционного проекта12/программы и открытия финансирования на доинвестиционной фазе. 7.3.1.2. Согласование назначения или отстранения от выполнения обязанностей директора инвестиционного проекта / программы. 7.3.1.3. Утверждение паспорта инвестиционного проекта / программы (в т.ч. утверждение / определение процедуры дальнейших корректировок и изменений с возможностью делегирования ответственности). 7.3.1.4. Разрешение перехода на следующий этап13, в т.ч. разрешение на переход инвестиционного проекта / программы на инвестиционную фазу и на финансирование инвестиционной фазы. 7.3.1.5. Приостановка финансирования инвестиционного проекта/ программы. 7.3.1.6. Прекращение инвестиционного проекта / программы. 7.3.2. Управление финансовыми вложениями 7.3.2.1. Согласование по сделкам купли-продажи, уступки, передачи в управление (пользование), в залог или вложение в уставный капитал или отчуждение каким-либо другим способом акций, долей, паев, в том числе учитываемых в качестве финансовых вложений, а также создание новых, в том числе совместных, предприятий. 7.3.2.2. Согласование по вложениям в уставный капитал объектов, учитываемых как внеоборотные активы. 7.3.2.3. Формирование позиции по условиям сделок по слиянию и поглощению, совершаемых или планируемых к совершению организациями Корпорации. 7.3.3. Управление источниками финансирования инвестиций 7.3.3.1. Согласование условий инвестиционных соглашений, направленных на увеличение уставного капитала организации Корпорации и внесение вкладов в Инвестиционные решения могут рассматриваться как отдельно, так и в составе инвестиционных действий, проектов или программ. Секретариатом Инвестиционного комитета Корпорации определяется наиболее приемлемый с точки зрения обеспечения целостности состав принимаемого инвестиционного решения. 11 В понятие «проект» здесь также входит этап одобрения начала изыскательских работ и ОКР, ориентированных на создание продукта. В зависимости от характера работ они могут быть как в составе инвестиционной фазы, так и в составе доинвестиционной фазы. 12 Переход с этапа на этап разделяется точками принятия решений (ТПР) и более подробно описывается в разделе 18.3 настоящего Положения и стандарте по управлению инвестиционными проектами и программами (приложение № 1) 13 36 уставной капитал организации Корпорации для выполнения организациями корпорации инвестиционных действий. 7.3.3.2. Получение кредитов/займов, выпуск (размещение) акций, облигаций и иных ценных бумаг, направленных на финансирование инвестиционных решений. 7.3.3.3. Согласование условий внутригрупповых займов, направленных на финансирование инвестиционных решений. 7.3.3.4. Одобрение условий гарантий и иных форм обеспечения, направленных на финансирование инвестиционных решений. 7.3.3.5. Согласование условий предоставления поручительств и иных форм обеспечения, направленных на финансирование инвестиционных решений. 7.3.4. Инвестиционное планирование 7.3.4.1. Одобрение и корректировка инвестиционного бюджета Корпорации. 7.3.4.2. Одобрение и корректировка использования консолидированного инвестиционного ресурса. 7.3.4.3. Одобрение и корректировка бюджета инвестиционного проекта / программы. 7.3.4.4. Одобрение инвестиционного меморандума организации 14 Корпорации . 7.3.5. Инвестиционное администрирование 7.3.5.1. Установление значения рейтинга инвестиционной зрелости организации Корпорации. 7.3.5.2. Установление режима инвестиционной политики в отношении организации Корпорации. 7.3.5.3. Определение и изменение рейтинга инвестиционного решения. 7.3.5.4. Утверждение регламентирующих и нормативных документов в области реализации инвестиционной политики. 7.3.6. Согласование прочих инвестиционных действий. 7.4. Распределение ролей Распределение ролей, в том числе роли распорядителя инвестиционных решений, между структурными подразделениями Корпорации в зависимости от вида рассматриваемого инвестиционного решения закрепляется и утверждается инвестиционным комитетом Корпорации в документе «Распределение ролей в реализации инвестиционного процесса и области принятия инвестиционных решений». На уровне инвестиционного комитета Корпорации рассматриваются и одобряются только инвестиционные меморандумы организаций Корпорации – ЦФО 2-го уровня. Инвестиционные меморандумы организаций Корпорации ЦФО 3-го уровня рассматриваются и одобряются на уровне инвестиционных комитетов организаций Корпорации ЦФО 2-го уровня. 14 37 8. Состав и требования к аналитической записке 8.1. Аналитическая записка является основным документом, обобщающим информацию, необходимую и достаточную для принятия инвестиционного решения. Структура аналитической записки зависит от количества ключевой информации по проекту, инвестиционного решения и может изменяться по мере реализации инвестиционного решения (если это установлено аналитической запиской). 8.2. Структура аналитической записки и приложений определена в приложении № 3 и зависит от вида инвестиционного решения, от типа деятельности (строительство, новое производство, расширение старого производства, приобретение и продажа активов и т.д.) и других факторов. Состав аналитической записки с учетом приложения № 3 определяется и может быть уточнен ДИП. 8.3. Аналитическая записка должна содержать анализ изменений по каждому пункту относительно предыдущей редакции аналитической записки, использованной для вынесения последнего утвержденного инвестиционного решения. 8.4. В случае рассмотрения решения по инвестиционному проекту/ программе аналитическая записка содержит обобщающую информацию из приложений к паспорту инвестиционного проекта/программы, подготавливаемому в соответствии с действующей редакцией стандарта формирования паспортов инвестиционных проектов и программ15, ссылки на соответствующие разделы и приложения паспорта инвестиционного проекта/программы. Стандарты разрабатываются и доводятся ДИП до организаций Корпорации, реализующих инвестиционную политику. 15 38 9. Порядок формирования и утверждения инвестиционного бюджета организации Корпорации 9.1. Разработка и утверждение инвестиционного бюджета осуществляются в следующем порядке: 9.1.1. Проект инвестиционного бюджета формируется в порядке, определенном Стандартом формирования годового бюджета Госкорпорации «Росатом», организаций и подведомственных предприятий Госкорпорации «Росатом» и их дочерних обществ и регламентом формирования консолидированного бюджета Корпорации на год, следующий за текущим, и по форме, определенной бюджетной моделью Корпорации. Руководствуясь результатами защиты инвестиционного меморандума (раздел 10 настоящего Положения) и входными параметрами бюджетирования, организации Корпорации ЦФО 2-го уровня направляют в Корпорацию свои предложения для формирования проекта консолидированного инвестиционного бюджета Корпорации. Материалы, обосновывающие проект инвестиционного бюджета, проходят предварительную оценку экспертами и в порядке, установленном для принятия инвестиционных решений, рассматриваются Инвестиционным комитетом Корпорации. 9.1.2. При несбалансированности консолидированного инвестиционного бюджета Корпорации (превышении суммы инвестиционных расходов над суммой доступных для инвестирования денежных средств) ДИП совместно с Казначейством формирует предложения по источникам финансирования инвестиционных расходов согласно разделу 12 настоящего Положения, Инвестиционный комитет утверждает варианты привлечения источников финансирования либо принимает решение по сокращению объемов расходной части консолидированного инвестиционного бюджета. Для этого инвестиционный комитет: 9.1.2.1. Доводит до организаций Корпорации - ЦФО 2-го уровня, в отношении которых применяется режим стратегической инвестиционной политики, целевые значения статей консолидированного инвестиционного бюджета, после чего организации Корпорации проводят работу по приведению своих инвестиционных бюджетов (в т.ч. инвестиционных бюджетов организаций Корпорации – ЦФО 3-го уровня) к необходимым параметрам с учетом ранее установленных рейтингов инвестиционных решений, проектов и программ, а также с учетом минимальных потерь для Корпорации в части исполнения графиков инвестиционных программ и реализации стратегии Корпорации. 9.1.2.2. Доводит до организаций Корпорации – ЦФО 2-го уровня, в отношении которых применяется режим оперативной инвестиционной политики, секвестрированный инвестиционный бюджет организации Корпорации, сформированный с учетом установленных целевых значений статей консолидированного инвестиционного бюджета, а также ранее установленных рейтингов инвестиционных решений, проектов и программ, после чего организации Корпорации проводят работу по приведению соответствующих 39 инвестиционных бюджетов организаций Корпорации – ЦФО 3-го уровня к необходимым параметрам. 9.1.3. После согласования Инвестиционным комитетом Корпорации консолидированный инвестиционный бюджет Корпорации на год и его декомпозиция по организациям Корпорации – ЦФО 2-го уровня приобретают статус организационно-распорядительного документа, а входящие в его состав документы - статус утвержденных плановых документов. 9.1.4. Годовой инвестиционный бюджет является годовым бюджетным заданием – лимитом на предстоящий календарный год. 9.2. Исполнение и контроль инвестиционного бюджета осуществляются с соблюдением следующих принципов: 9.2.1. Исполнение расходов в рамках реализации инвестиционного бюджета устанавливается внутренними регламентами организаций Корпорации. Организации Корпорации формируют инвестиционный перечень для целей контроля казначейского исполнения инвестиционного бюджета. Инвестиционные перечни в обязательном порядке содержат наименование инвестиционного проекта, номер паспорта инвестиционного проекта (где применимо), а также ссылку на соответствующие решения исполнительных органов и Инвестиционного комитета по каждому инвестиционному решению/проекту. Инвестиционные перечни организаций Корпорации по мере их обновления направляются для информации и учета в ДИП. 9.2.2. Организации Корпорации ежеквартально в сроки, установленные стандартом проведения план-факт анализа и формирования консолидированного отчета об исполнении бюджета Корпорации, направляют отчет об исполнении инвестиционного бюджета по форме, устанавливаемой ДИП. Отчет предоставляется в ДИП и ДЭИ. 9.2.3. Расходование денежных средств по инвестиционной деятельности осуществляется в пределах утвержденного инвестиционного бюджета с учетом утвержденных уполномоченным органом изменений. 9.2.4. В случае отсутствия утвержденного инвестиционного бюджета организации Корпорации на соответствующий период финансирование инвестиционных проектов выполняется в соответствии с положениями действующих и утвержденных на соответствующем уровне принятия решений инвестиционного меморандума и паспортов инвестиционных проектов. 9.2.5. Внесение изменений в бюджет инвестиционного проекта/программы, влекущих за собой изменение инвестиционного бюджета ЦФО 2-го уровня, ЦФО 3-го уровня или консолидированного бюджета Корпорации, необходимо осуществлять с учетом положений Политики планирования и оценки деятельности Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом», а также Стандарта формирования консолидированного бюджета Госкорпорации «Росатом». Детальные процедуры обоснования, анализа и принятия решений по изменениям инвестиционного проекта/программы, в том числе процедуры изменения бюджета инвестиционного проекта/программы, определены в стандарте управления инвестиционными проектами и программами. 40 10. Инвестиционный меморандум 16 организации Корпорации 10.1. Инвестиционный меморандум организации Корпорации содержит исчерпывающую, четкую, достаточную и обоснованную информацию о долгосрочной и среднесрочной инвестиционной политике организации, целях и задачах организации, её соответствии общей стратегии Корпорации, а также внешнему окружению. Инвестиционный меморандум представляет собой основу для достижения организацией Корпорации поставленных перед ней долгосрочных целей путем реализации инвестиционных проектов, программ и мероприятий. 10.2. Инвестиционный меморандум организации Корпорации предназначен для разработки и фиксации планируемых детальных шагов организации Корпорации по достижению средне- и долгосрочных целей (горизонты планирования устанавливаются требованиями к инвестиционному меморандуму организации Корпорации) в рамках осуществления инвестиционной деятельности, которые должны быть подкреплены прогнозными финансовыми показателями и производственной программой. 10.3. Инвестиционный меморандум организации Корпорации готовится и обновляется на уровне организации Корпорации на регулярной основе с учетом прогнозных показателей, устанавливаемых сценарными условиями среднесрочного планирования. Актуальная версия инвестиционного меморандума организации Корпорации с учетом всех применимых изменений (например, вновь открывшихся, измененных и закрытых проектов; изменений в окружении проектов; изменений в управлении организацией Корпорации и т.д.) обновляется по мере возникновения изменений и подлежит утверждению согласно настоящему Положению. 10.4. Ежегодно в установленный Корпорацией срок инвестиционный меморандум организации Корпорации – ЦФО 2-го уровня представляется и защищается на заседании Инвестиционного комитета Корпорации. 10.5. Инвестиционный меморандум организации Корпорации разрабатывается на основе требований к инвестиционному меморандуму организации Корпорации, разрабатываемых и доводимых ДИП до заинтересованных лиц на ежегодной основе. 10.6. По результатам рассмотрения и проведения защиты инвестиционного меморандума организации Корпорации – ЦФО 2-го уровня принимается решение о соответствии планов организации Корпорации стратегии Корпорации и возможности применения положений инвестиционного меморандума в принятии инвестиционных решений на уровне организации Корпорации - ЦФО 2-го уровня на ближайший год. Требования к составу инвестиционного меморандума организации Корпорации подготавливаются ДИП, утверждаются на Инвестиционном комитете Корпорации и доводятся ДИП всем организациям Корпорации, осуществляющим инвестиционную политику, а также по запросу. 16 41 10.7. Документ «Перечень организаций и структурных подразделений, ответственных за подготовку инвестиционных меморандумов ЦФО 2-го уровня» утверждается Правлением Корпорации по предложению Бюджетного комитета Корпорации на ежегодной основе в начале цикла подготовки инвестиционных меморандумов организаций Корпорации. 10.8. Решения о необходимости и сроках предоставления инвестиционных меморандумов организаций Корпорации – ЦФО 3-го уровня для их объединения в инвестиционные меморандумы организаций Корпорации – ЦФО 2-го уровня принимаются руководством организации Корпорации – ЦФО 2-го уровня с учетом применимых указаний по периметру консолидации, выпускаемых Корпорацией. Решения о необходимости и сроках предоставления инвестиционных меморандумов организации Корпорации более низкого уровня ЦФО принимаются по аналогии. 42 11. Сводный инвестиционный перечень Корпорации 11.1. Сводный инвестиционный перечень (СИП) Корпорации формируется на базе инвестиционных меморандумов организаций Корпорации – ЦФО 2-го уровня, а также с учетом собственных инвестиционных планов Корпорации. 11.2. СИП Корпорации содержит общую информацию, дающую представление о масштабах и направлениях инвестиционной деятельности Корпорации и организаций Корпорации по инвестиционным проектам и программам, а именно: код, группу, название проекта/программы; название ЦФО 2-го уровня, в структуре которого реализуется проект/программа; название организации Корпорации – оператора проекта; вид проекта (функциональный/ целевой); признак наличия внешнего финансирования; долю средств государственного бюджета (за все периоды реализации); общий объем инвестиций в проект/программу; инвестиции на очередной год в разбивке по бюджетам бюджетной модели; объем инвестиций на последующие 3 года, сроки начала и завершения проекта; контактную информацию директора проекта/ программы; прочие характеристики проекта/программы. 11.3. СИП Корпорации разрабатывается на основе требований, разрабатываемых ДИП, и с учетом требований, предъявляемых наблюдательным советом Корпорации, на срок, соответствующий достижимому горизонту планирования в рамках формирования инвестиционных меморандумов организаций Корпорации. 11.4. СИП Корпорации утверждается инвестиционным комитетом Корпорации в сроки не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года. 11.5. СИП Корпорации является информационно-аналитическим документом, позволяющим руководству Корпорации и организаций Корпорации быть достаточно информированным об общих направлениях отраслевой инвестиционной деятельности, в том числе в целях координации инвестиционных проектов и программ и осуществления эффективного взаимодействия на интерфейсах инвестиционных проектов и программ. 11.6. Инвестиционные проекты и программы, в т.ч. входящие в состав стратегических проектов развития Корпорации, вносятся в СИП в разбивке по организациям Корпорации – ЦФО 2-го уровня с указанием организации, выполняющей роль оператора проекта/программы. 11.7. Инвестиционные решения о пересмотре параметров и характеристик инвестиционных проектов и программ, входящих в состав стратегических проектов развития Корпорации, проходят рассмотрение в соответствии с п. 14.5. 43 12. Источники финансирования инвестиционных решений 12.1. Финансирование инвестиционных решений может осуществляться как за счет использования собственных, так и за счет привлечения внешних17 источников финансирования. 12.2. Собственные источники состоят из: реинвестируемой части чистой прибыли; амортизационных отчислений; средств специальных резервов, оставленных в распоряжение организации Корпорации; прочих внутренних источников. 12.3. Внешние источники состоят из: кредитов и займов; лизинга; полученных средств специальных резервов Корпорации; средств от выпусков собственных ценных бумаг (облигаций, акций, опционов и т.д.), секьюритизации активов; средств от продажи ценных бумаг (облигаций, акций, опционов и т.д.), учитываемых в качестве финансовых вложений; прочих внешних источников; государственных целевых программ (подпрограмм); субсидий, грантов, средств Инвестиционного фонда Российской Федерации и иного финансирования на безвозвратной основе. 12.4. В состав инвестиционных источников не входят средства бюджетов развития, которые предназначены для финансирования доинвестиционной фазы стратегических проектов развития Корпорации и инновационных проектов организаций Корпорации. 12.5. Финансирование инвестиционной деятельности организациями Корпорации с использованием в качестве источников ценных бумаг как собственных, так и других юридических лиц, или проведение секьюритизации активов в случаях, если в результате таких действий происходит купля-продажа, уступка, передача в управление (пользование), в залог или вложение в уставный капитал, или отчуждение каким-либо другим способом ценных бумаг, или создание новых организаций (специальных компаний) осуществляются исключительно в случае получения одобрения Инвестиционного комитета Корпорации. 12.6. Использование источников финансирования осуществляется с учетом влияния на инвестиционную привлекательность, в том числе на возможное изменение кредитного рейтинга в случае его наличия у Корпорации или организаций Корпорации, уровень восприятия инвестиционно-банковским сообществом, а также ликвидность ценных бумаг, находящихся в обращении. Деление на собственные и внешние источники финансирования в примененном пунктом 11 значении используется только для целей настоящего Положения. 17 44 12.7. Порядок согласования, привлечения, получения и контроля использования средств из внешних источников финансирования инвестиционных решений определяется в соответствии с действующими корпоративными принципами, правилами и процедурами (приложение № 1) а также применимыми нормативно-правовыми актами, например Порядком разработки и реализации федеральных целевых программ и межгосударственных целевых программ, в осуществлении которых участвует Российская Федерация» (в действующей редакции, утвержденной постановлением Правительства Российской Федерации) и др. 45 13. Инвестиционные комитеты 13.1. Для целей реализации системы управления инвестициями в Корпорации учреждается Инвестиционный комитет Корпорации. 13.2. Инвестиционный комитет Корпорации представляет собой постоянно действующий коллегиальный совещательный орган, действующий под руководством председателя Инвестиционного комитета и реализующий общие принципы инвестиционной деятельности Корпорации и организаций Корпорации. 13.3. Компетенции и принципы деятельности Инвестиционного комитета Корпорации определяются Положением об Инвестиционном комитете Госкорпорации «Росатом» и настоящим Положением. Состав Инвестиционного комитета Корпорации устанавливается приказом единоличного исполнительного органа Корпорации. 13.4. Члены Инвестиционного комитета обязаны прилагать усилия в направлении совершенствования системы управления инвестициями Корпорации, содействовать своевременной модернизации и адаптации системы управления инвестициями и своими действиями и решениями компенсировать несовершенство системы управления инвестициями, в т.ч. настоящего Положения. 13.5. В рамках формирования иерархии органов принятия инвестиционных решений отрасли также учреждаются инвестиционные комитеты организаций Корпорации – ЦФО 2-го уровня (рисунок 13.1.), функционирующие на общих с Инвестиционным комитетом Корпорации корпоративных принципах, процедурах и правилах. 46 Рисунок 13.1. Иерархия органов принятия инвестиционных решений 47 14. Категории инвестиционных решений 14.1. При вынесении инвестиционного решения на рассмотрение инвестиционного комитета ДИП и распорядителем инвестиционного решения учитываются такие характеристики, как: масштабы и объемы инвестиционного решения; количество вовлеченных в реализацию инвестиционного решения организаций Корпорации – ЦФО 2-го уровня; стратегическая важность решения. 14.2. Инвестиционные решения подразделяются на следующие категории18: Наименование категории Сокраще нное наимено вание Стратегические инвестиционные решения Основные системные инвестиционные решения Крупные инвестиционные решения Малые инвестиционные решения СТИР Взаимосвязь с другими инвестиционным и решениями/ программами/ проектами/ подпроектами Признак не Признак не применяется применяется Взаимодействия на интерфейсе выполнение выполнение несколькими несколькими организациями организациями, Корпорации из входящими в разных ЦФО один ЦФО 2-го 2- го уровня уровня Признак не Признак не применяется применяется ОСИР более 2,5 млрд руб. Множество взаимосвязей В наличии Признак не применяется В наличии КИР от 500 млн руб. до 2,5 млрд руб. менее 500 млн руб. Часть целевой / функциональной программы Признак не применяется Признак не применяется В наличии Признак не применяется Признак не применяется Признак не применяется Признак не применяется МИР Сумма Инвестиций Направленность на реализацию сСтратегии Корпорации19 Исключитель ная 14.3. При определении категории инвестиционного решения следует принимать в рассмотрение одновременное непревышение бюджета 20 инвестиционного решения и количества его участников . В случае если инвестиционное решение независимо от его объема финансирования существенным образом влияет на деятельность организаций Корпорации – ЦФО 2-го уровня, Инвестиционный комитет Корпорации может принять решение о повышении/понижении категории инвестиционного решения. Для отнесения инвестиционного решения к той или иной категории должно быть выполнено не менее 2-х признаков из пяти (кроме категории МИР: для МИР достаточно удовлетворять одному признаку). Инвестиционные решения, соответствующие признакам разных категорий, относятся в возможно более высокую категорию (т.е. если инвестиционное решение имеет 1 соответствие категории ОСИР и 2 соответствия категории КИР, оно должно быть отнесено к категории ОСИР). 18 Или иного документа, регулирующего параметры реализации государственной инвестиционной политики в отношении атомного энергопромышленного комплекса. 19 Инвестиционное решение с бюджетом 400 млн рублей и участием трех организаций Корпорации из двух различных ЦФО 2-го уровня следует относить к категории КИР. 20 48 14.4. Категория инвестиционного решения на уровне СТИР устанавливается исключительно для решений по инвестиционным проектам и программам, осуществляемых в рамках плана реализации стратегии Корпорации, утвержденного Правлением Корпорации. 14.5. Каждое инвестиционное решение категории СТИР проходит рассмотрение на заседании Инвестиционного комитета Корпорации, по результатам которого в случае выявления отклонения от утвержденного плана реализации стратегии Корпорации формируются предложения Правлению Корпорации относительно одобрения или неодобрения предлагаемого инвестиционного решения с соответствующими обоснованиями. 49 15. Оценка инвестиционных решений. Рейтинг инвестиционного решения 15.1. Процедура оценки инвестиционных решений в обязательном порядке включает в себя: анализ воздействия инвестиционного решения на выполнение стратегии Корпорации и влияния на деятельность Корпорации и/или организации Корпорации, ее плановые/бюджетные показатели (наличие положительного или отрицательного косвенного воздействия); расчет финансово-экономических показателей реализации инвестиционного решения; анализ возможности успешной реализации инвестиционного решения с точки зрения основных рисков и предлагаемых мер риск-менеджмента, сложности организационных схем и юридических отношений, воздействия внешних конкурирующих решений; сравнительный анализ рисков принятия и рисков непринятия инвестиционного решения как такового. При необходимости оценка инвестиционного решения может включать анализ иных аспектов инвестиционного решения, а также расчет дополнительных показателей его реализации. 15.2. Для целей обеспечения сравнимости финансово-экономических показателей реализации инвестиционного решения при расчете данных показателей должны применяться актуальные на дату рассмотрения решения сценарные условия инвестиционного моделирования. 15.3. Результатом оценки инвестиционного решения является определение рейтинга инвестиционного решения, а также пояснительная записка по оценке инвестиционного решения. 15.4. Рейтинг инвестиционных решений имеет следующую структуру: 1-й разряд рейтинга 2-й разряд рейтинга 3-й разряд рейтинга Оценка воздействия инвестиционного решения на достижение стратегических целей Корпорации и ее деятельность Оценка финансовоэкономических результатов реализации инвестиционного решения Оценка возможности успешной реализации инвестиционного решения 50 Допустимые оценки воздействия инвестиционного решения на достижение стратегических целей Корпорации и ее деятельность (1-ый разряд рейтинга): Оценка А В С D E F G H Значение оценки Реализация инвестиционного решения непосредственно связана с реализацией одного из стратегических проектов развития Корпорации Реализация инвестиционного решения критически важна для деятельности Корпорации Реализация инвестиционного решения крайне важна для деятельности Корпорации Реализация инвестиционного решения имеет существенную важность для деятельности Корпорации Реализация инвестиционного решения имеет незначительную важность для деятельности Корпорации Реализация инвестиционного решения может быть важна для деятельности Корпорации Реализация инвестиционного решения не связана с деятельностью Корпорации Инвестиционное решение может повредить деятельности Корпорации Допустимые оценки финансово-экономических инвестиционного решения (2-ой разряд рейтинга): Оценка А В С D E F G H результатов Значение оценки Инвестиционное решение имеет высокую доходность Инвестиционное решение имеет относительно высокую доходность Инвестиционное решение имеет минимально приемлемую доходность Реализация инвестиционного решения принесет ограниченный убыток Реализация инвестиционного решения принесет существенный убыток Реализация инвестиционного решения принесет значительный убыток Реализация инвестиционного решения принесет очень значительный убыток Реализация инвестиционного решения приведет к значительному убытку на уровне всей отрасли 51 Уровень рискованности успешной реализации инвестиционного решения (3-ий разряд рейтинга): Оценка 1 Содержание оценки Практически нет рисков 2 Минимальный уровень рисков 3 Низкий уровень рисков 4 Достаточно низкий уровень рисков 5 Средний уровень рисков 6 Высокий уровень рисков 7 Очень высокий уровень рисков 8 Крайне высокий уровень рисков 15.5. Рейтинг инвестиционного решения определяется в соответствии с методическими указаниями по оценке инвестиционных решений, выпускаемыми ДИП. 15.6. Методические указания по оценке инвестиционных решений утверждаются Инвестиционным комитетом Корпорации и содержат определения рекомендуемых действий в отношении инвестиционного решения в зависимости от присвоенного инвестиционному решению рейтинга. 15.7. В случае осуществления в отношении инвестиционного решения действия, отличающегося от действия, рекомендованного настоящим Положением, или в случае, если рекомендованное действие не определено настоящим Положением, данное действие подлежит письменному обоснованию в составе аналитической записки при его утверждении. 15.8. Оценка инвестиционных решений, финансирование которых предполагается с привлечением внешних источников финансирования, должна проводиться с учетом результатов оценки, выполненной с применением методик и других нормативно-правовых актов, необходимость применения которых, определяется особенностями планируемых к использованию внешних источников финансирования21. Например, в случае использования в качестве внешнего источника финансирования инвестиционного решения средств государственных целевых программ, необходимо при проведении оценки инвестиционного решения учитывать результаты оценки, выполненной в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 12.08.2008 № 590 «О порядке проведения проверки инвестиционных проектов на предмет эффективности использования средств федерального бюджета, направляемых на капитальные вложения» и Методикой оценки эффективности использования средств федерального бюджета, направляемых на капитальные вложения (утверждена приказом Минэкономразвития России от 24.02.2009 № 58). Также, например, в случае использования в качестве источников финансирования средств финансово кредитных организаций при оценке инвестиционного решения по возможности применяются стандарты, используемые в деловом обороте на финансово-кредитном рынке. 21 52 16. Контроль реализации инвестиционных решений, отчетность и внесение изменений Контроль представляет собой составную часть системы управления инвестициями, заключающуюся в мониторинге процессов исполнения инвестиционных решений с целью соотнесения достигаемых (фактических) результатов с запланированными показателями (установленными инвестиционными решениями), выявления отклонений и корректировки управленческой деятельности ответственных за реализацию инвестиционного решения или же вынесении вопроса о внесении изменений в ранее принятое инвестиционное решение на Инвестиционный комитет для принятия решения в случаях, когда сложившаяся ситуация обоснованно не позволяет достичь запланированных результатов. 16.1. Основные направления и уровни Контроль реализации инвестиционных решений осуществляется: 16.1.1. По организациям Корпорации - ЦФО 2-го уровня в части реализации утвержденных инвестиционных решений, среднесрочных и краткосрочных планов, а также выполнения инвестиционного бюджета. В рамках реализации настоящего Положения мониторингу и контролю подлежат все инвестиционные решения, относящиеся к среднесрочному и краткосрочному инвестиционному планированию по следующим направлениям: формирование источников инвестиций; выполнение показателей бюджетов организации Корпорации в части инвестиционной деятельности; выполнение положений, указанных в инвестиционном меморандуме организации Корпорации; соответствие процедур инвестиционного планирования и принятия решений действующим корпоративным правилам и процедурам. 16.1.2. По инвестиционным проектам и программам: В рамках реализации настоящего Положения мониторингу и контролю подлежат все инвестиционные решения, относящиеся к реализации инвестиционной фазы проектов по следующим направлениям (если применимо): суммы инвестиционных расходов по проекту; стоимость вводимых в эксплуатацию инвестиционных объектов, предусмотренных проектом; сроки реализации инвестиционного проекта; реализация соответствующих корпоративных действий в рамках инвестиционных решений; соответствие процедур управления инвестиционными проектами и программами действующим корпоративным правилам и процедурам; рентабельность проекта в целом (на постинвестиционной фазе). 16.1.3. На основе отчетных данных и результатов осуществления контроля реализации инвестиционного решения по пп. 16.1.1 и 16.1.2 ДИП на ежегодной основе подготавливает предложения по внесению изменений в рейтинг 53 инвестиционной зрелости организаций Корпорации (раздел 22 настоящего Положения). 16.1.4. В случае выявления систематического неисполнения ранее принятых инвестиционных решений ДИП подготавливает частное предложение по изменению рейтинга инвестиционной зрелости организации Корпорации – оператора / ответственного за реализацию инвестиционного решения и выносит на рассмотрение и утверждение Инвестиционного комитета Корпорации. 16.2. Распределение обязанностей по контролю и отчетности Обязанности по осуществлению контроля за исполнением инвестиционного решения в общем случае распределяются следующим образом: контроль за выполнением сроков и планов-графиков реализации решений осуществляется распорядителем инвестиционного решения и ДИП при участии куратора22; контроль за исполнением инвестиционного бюджета осуществляется ДЭИ при участии ДИП; контроль за исполнением инвестиционного меморандума – ЦФО-2-го уровня осуществляется ДИП при участии куратора; контроль за выполнением соответствующих корпоративных действий в рамках инвестиционных решений осуществляет ДПКР при участии куратора и ДИП; рекомендации по формам и порядку отчетности по инвестиционным меморандумам и отдельным инвестиционным решениям подготавливаются ДИП и доводятся до заинтересованных лиц или по запросу; рекомендации по формам и порядку отчетности рамках реализации инвестиционного бюджета подготавливаются ДЭИ, согласовываются ДИП и доводятся ДЭИ до заинтересованных лиц; рекомендации по формам и порядку отчетности в рамках реализации инвестиционных проектов и программ подготавливаются, доводятся до заинтересованных лиц ДИП и описываются в стандарте по управлению инвестиционными проектами и программами (описываются формы), а также в стандарте по формированию паспортов инвестиционных проектов и программ (описывается порядок работы с отчетными формами). В случае обоснованной необходимости дополнительное распределение обязанностей может быть определено в составе проекта инвестиционного решения и одобрено Инвестиционным комитетом Корпорации. 16.3. Отчетность В общем случае отчетность по реализации принятых инвестиционных решений предоставляется на уровень ОПИР и Корпорации на ежеквартальной основе. Ответственность за предоставление и достоверность отчетности несет лицо, ответственное за исполнение инвестиционного решения. Куратором является структурное подразделение (департамент), курирующее на основании соответствующего приказа деятельность организации Корпорации, ответственной за исполнение инвестиционного решения. 22 54 Инициатор инвестиционного решения несет ответственность за организацию рассмотрения и одобрения предоставляемой отчетности на уровне ОПИР, а также за организацию мер корректирующего и управленческого воздействия в случае выявления отклонений либо не учитываемых ранее воздействий внешних факторов. В случае наличия утвержденного паспорта инвестиционного проекта / программы отчетность по реализации этапов инвестиционной фазы проектов и программ формируется и представляется в соответствии с действующими корпоративными правилами (форматами отчетности по инвестиционным проектам и программам) с применением подходов управления освоенным объемом. 16.4. Внесение изменений Внесение изменений в ранее принятое инвестиционное решение осуществляется в том же порядке, что и принятие исходного инвестиционного решения – в соответствии с п. 7 настоящего Положения либо в соответствии с планом управления конфигурацией проекта (в случае если применимо), подготавливаемым в соответствии с положениями стандарта формирования паспортов инвестиционных проектов и программ. Порядок внесения изменений в паспорт инвестиционного проекта/программы определяется стандартом управления инвестиционными проектами и программами. 16.5. Мониторинг В процессе осуществления контроля подразделения, осуществляющие контроль (п. 16.2), в случае обнаружения отклонений от утвержденных показателей, предусмотренных инвестиционным решением или аналитической запиской, уведомляют о выявленных отклонениях ДИП, который предпринимает меры, направленные на оценку влияния на надлежащее исполнение инвестиционного решения (в т.ч. запрашивает мнение экспертов). Повторная оценка и экспертиза проекта должны проводиться каждый раз, когда выявляются следующие отклонения: увеличение или уменьшение общего объема расходов на реализацию инвестиционного решения более чем на 10% от общего планового объема расходов, согласованного последним решением ОПИР; увеличение или уменьшение общей длительности инвестиционного проекта/ программы более чем на 10% от общей длительности, согласованной последним решением ОПИР; изменение основных технических показателей более чем на 10%; снижение (если применимо) значения чистого приведенного дохода до отрицательной величины (NPV<0). В случае если в результате такой оценки становится очевидным, что надлежащее исполнение инвестиционного решения не будет достигнуто, ДИП направляет соответствующие заключение в Инвестиционный комитет, который рассматривает заключение ДИП и объяснения лица, ответственного за исполнение инвестиционного решения, и принимает соответствующее решение: 55 о внесении изменений в инвестиционное решение в целях корректировки ранее утвержденных параметров и показателей; о назначении другого лица, ответственного за исполнение инвестиционного решения; о приостановлении реализации инвестиционного решения; о продолжении реализации инвестиционного решения без изменений. Инвестиционный комитет Корпорации может выдавать поручения об изменениях в деятельности (в т.ч. и управленческой) ответственным за исполнение инвестиционных решений с тем, чтобы способствовать достижению целей принятия инвестиционных решений. 56 17. Иерархия документов по управлению инвестиционной деятельностью В рамках управления инвестиционной деятельностью применяются следующие ключевые документы: стратегия Корпорации / план реализации стратегии Корпорации; сводный инвестиционный перечень Корпорации; консолидированный бюджет Корпорации; инвестиционный меморандум организации Корпорации; среднесрочный план организации Корпорации; бюджет организации Корпорации; инвестиционный перечень организации Корпорации (рекомендуется); паспорт инвестиционного проекта/программы (рекомендуется); отчет об исполнении бюджета; отчет об исполнении проекта / программы; инвестиционная заявка. 57 18. Инвестиционные проекты и программы 18.1. Инвестиционный проект и паспорт проекта 18.1.1. Организации Корпорации формируют инвестиционный проект в случае возникновения потребности в увеличении и (или) создании производственных мощностей, развитии инфраструктуры, человеческих ресурсов, повышении научно-технического потенциала, осуществлении капитальных или иных вложений в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, машин и оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных и оборотных активов, а также их продажей, передачей в управление, пользование, в качестве вклада в уставный капитал или отчуждением любым другим способом; осуществлением финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций, других ценных бумаг, секьюритизацией активов. 18.1.2. По перспективным инвестиционным проектам / программам вне зависимости от категории инвестиционного решения и уровня рассмотрения и принятия инвестиционного решения инициатором инвестиционного проекта / программы направляется в ДИП на рассмотрение инвестиционная заявка. ДИП осуществляет анализ и согласование инвестиционной заявки в соответствии с действующей редакцией документа «Распределение ролей в реализации инвестиционного процесса и области принятия инвестиционных решений». В случае одобрения инвестиционной заявки инициатором предоставляется в ДИП паспорт инвестиционного проекта для последующего рассмотрения и утверждения на Инвестиционном комитете Корпорации, подготовленный в соответствии с действующей редакцией стандарта формирования паспортов инвестиционных проектов и программ, выпускаемого ДИП и утверждаемого Инвестиционным комитетом Корпорации. 18.1.3. Если уровень принятия инвестиционных решений по инвестиционному проекту / программе относится к организации Корпорации – ЦФО 2-го уровня, в ДИП представляется копия паспорта, утвержденного инвестиционным комитетом ЦФО 2-го уровня для анализа и учета в электронном реестре инвестиционных решений Корпорации. 18.2. Инвестиционная программа Для целей повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью допускается объединять инвестиционные проекты в инвестиционные программы. Принципы управления инвестиционными программами совпадают с принципами проектного управления с учетом масштаба. 18.2.1. Инвестиционные программы для целей эффективной и несмещенной оценки проектов, а также для целей дифференцирования методов управления инвестиционными программами подразделяются на функциональные и целевые. 18.2.2. Формирование эффективных структур управления инвестиционной программой предполагает назначение директора программы с соответствующими полномочиями и ответственностью, в обязанности которого входит, не 58 ограничиваясь, обязанность руководить действиями директоров проектов на основании соответствующих организационно-распорядительных документов23, выпускаемых в рамках программы. 18.2.3. Инвестиционные функциональные и целевые программы организаций Корпорации носят подчиненный характер по отношению к целевым и функциональным программам Корпорации. 18.2.4. На основании приказа генерального директора Корпорации управление инвестиционными программами может осуществляться отдельными структурными подразделениями Корпорации, организаций Корпорации или функциональными объединениями: рабочими группами, формируемыми из состава сотрудников структурных подразделений Корпорации; группами по реализации инвестиционной программы (программными офисами), возглавляемыми директором программы и укомплектованными из числа сотрудников структурных подразделений Корпорации и организаций Корпорации. 18.2.5. Участник группы по реализации инвестиционной программы сохраняет административное подчинение, возникшее до его включения в состав группы (программного офиса), но приобретает функциональное подчинение директору программы. Соответственно, также рекомендуется разделять вознаграждение сотрудников и управление их мотивацией в зависимости от степени отвлечения от функциональной деятельности и вовлечения в деятельность по программе. Порядок, план и условия включения в группы (п. 18.2.4) сотрудников структурных подразделений Корпорации и организаций Корпорации определяются в плане привлечения ресурсов, согласуемом с функциональными руководителями включаемых в группу сотрудников и утверждаемом на заседании Инвестиционного комитета Корпорации в составе паспорта инвестиционной программы. 18.2.6. Взаимодействие административной и функциональной организационной структуры управления инвестиционными программами устанавливается паспортом программы. Решению по утверждению паспорта программы присваивается категория в соответствии с разделом 14.3 настоящего Положения с учетом размеров инвестиций, предусмотренных в инвестиционной программе и входящих в ее состав всех инвестиционных проектов. 18.3. Этапность реализации инвестиционного проекта/программы (гейтовые принципы) 18.3.1. Для обеспечения выполнения основных принципов инвестиционной политики инвестиционные проекты разбиваются на фазы, этапы и точки принятия инвестиционных решений (далее - ТПР). Таким образом, применяются т.н. гейтовые принципы реализации инвестиционных проектов. Полное описание полномочий и организационных взаимодействий на программе описывается в паспорте программы и индивидуально для каждой программы. 23 59 18.3.2. Жизненный цикл инвестиционного проекта должен состоять из следующих фаз, которые, в свою очередь, могут быть разбиты на этапы24 и точки принятия решений: Доинвестиционная фаза Этап 0. Выявление потребности, формирование идеи реализации инвестиционного проекта. ТПР А1. Решение о подтверждении потребности в реализации инвестиционного проекта. Этап 1. Разработка концепций реализации инвестиционного проекта. ТПР А2. Решение об одобрении концепции реализации инвестиционного проекта. Этап 2. Детальная проработка концепции реализации инвестиционного проекта. ТПР B1. Решение о переходе к инвестиционной фазе инвестиционного проекта. Инвестиционная фаза Этап 3. Разработка/реализация инвестиционного проекта. ТПР В2. Решение о начале строительства. Этап 4. Строительство. ТПР В3. Решение о приемке результатов инвестиционного проекта и сдачи в промышленную эксплуатацию. Этап 5. Выход на проектную мощность. ТПР С1. Завершение инвестиционного проекта. Постинвестиционная фаза Этап 6. Анализ результатов и эффективности реализации инвестиционного проекта. ТПР С2. Решение о необходимости дальнейшего развития результатов инвестиционного проекта. 18.3.3. Инвестиционные программы также реализуются с применением гейтовых принципов (по аналогии с инвестиционными проектами). Жизненный цикл инвестиционной программы определяется в соответствии с особенностями реализации программы и утверждается ОПИР. 18.3.4. Этапы инвестиционного проекта / программы завершаются ТПР, в рамках которой происходит рассмотрение инвестиционного проекта / программы на заседании ОПИР, с принятием и планированием исполнения инвестиционных решений по инвестиционному проекту / программе на последующий этап, а также определением и утверждением критериев прохождения следующей ТПР. 18.3.5. При подготовке к проведению ТПР на этапах реализации инвестиционного проекта/программы оператор подготавливает/уточняет паспорт В части этапов и точек принятия решений приведены базовые определения, которые должны быть доработаны ДИП совместно с оператором / инициатором проекта с учетом особенностей реализации инвестиционного проекта. 24 60 инвестиционного проекта/программы и проводит в соответствии с утвержденной редакцией паспорта инвестиционного проекта/программы технические проверки (защиты) и аудит инвестиционного проекта/ программы с последующим представлением отчетной документации на уровень ОПИР. 18.3.6. С целью обеспечения возможности перевода инновационных проектов в разряд инвестиционных проектов (по результатам обоснования необходимости и возможности реализации инвестиционных действий) инновационные проекты также реализуются с применением гейтовых принципов (по аналогии с инвестиционными проектами), но с учетом действующих корпоративных правил, регламентов и процедур в области инновационной деятельности. 18.3.7. В рамках реализации стратегических проектов развития Корпорации (по результатам обоснования необходимости и возможности реализации инвестиционных действий) могут быть инициированы и отнесены к инвестиционной деятельности Корпорации или организаций Корпорации инвестиционные проекты/программы, ориентированные на достижение целей и показателей, установленных по результатам декомпозиции целей и задач одного из стратегических проектов развития Корпорации. В этом случае всем инвестиционным решениям по таким инвестиционным проектам и программам присваивается категория СТИР (раздел 14 настоящего Положения). 18.4. Единый учет инновационной и инвестиционной деятельности, а также деятельности в рамках плана реализации стратегии Корпорации С целью обеспечения целостности, непротиворечивости и интеграции реализуемых в рамках Корпорации инновационных, инвестиционных проектов, а также стратегических проектов развития осуществляется единый централизованный учет статуса проектов, действий и решений, осуществляемых в рамках инновационной и инвестиционной деятельности, а также в рамках плана реализации стратегии Корпорации. В целях обеспечения единого централизованного учета участники инвестиционной и инновационной деятельности, а также участники плана реализации стратегии Корпорации в рамках Корпорации и организаций Корпорации предоставляют в ДИП актуальные планы реализации проектов и сведения по принятым решениям в рамках инновационной, инвестиционной деятельности, а также деятельности по осуществлению плана реализации стратегии Корпорации. 61 19. Инвестиционная политика в системе управления стоимостью Одной из среднесрочных задач повышения эффективности инвестиционной политики Корпорации является внедрение в корпоративную практику принципов контроля и оптимизации совокупной стоимости владения – интегрального показателя экономической эффективности проекта, объединяющего расходы на всех этапах жизненного цикла проекта от инициирования проекта до вывода из эксплуатации результатов реализации проекта. 19.1. Оптимизация совокупной стоимости владения регулируется (включая, но не ограничиваясь) следующими ключевыми методологиями: на доинвестиционной и инвестиционной фазах методологией системной инженерии - целостного, ориентированного на продукт подхода, отвечающего за создание и выполнение процессов, охватывающих различные инженерные дисциплины и обеспечивающих удовлетворение нужд заказчиков и непосредственных пользователей изделия; на инвестиционной фазе, на этапах разработки и проектирования методологией функционально-стоимостного анализа (далее - ФСА). Данная методология предполагает поэлементную отработку конструкции, рассмотрение каждого элемента проекта в отдельности по принципу выполняемых функций на основные и вспомогательные. Задачей ФСА является обеспечение достижения наивысших потребительских свойств результатов проекта при одновременном снижении всех видов операционных и инвестиционных расходов; на инвестиционной фазе - методологией управления освоенным объемом (англ. - Earned Value Technique, Earned Value Management). Методология состоит из ряда методов, объединенных под общим названием, использующихся для измерения и контроля эффективности выполнения инвестиционных проектов, а также прогнозирования сроков и бюджетов завершения инвестиционных проектов и программ. Применение методологии на практике в рамках реализации инвестиционной политики Корпорации осуществляется с использованием паспортов инвестиционных проектов и программ. Допускается применение прочих методов и практик оптимизации совокупной стоимости владения при условии их документального оформления и утверждения на соответствующем уровне ОПИР. 19.2. Неотъемлемой частью системы управления совокупной стоимостью владения являются система формирования бюджета инвестиционной деятельности, система формирования учетной политики по РСБУ и МСФО, подчиненные методики, требования и указания, а также иные документы. 62 20. Адаптация инвестиционной политики 20.1. Внутренние документы, регламентирующие отношения в сфере инвестиционной деятельности, для целей настоящего Положения подразделяются по уровням исполнения: корпоративные инвестиционные принципы; корпоративные инвестиционные правила; корпоративные инвестиционные регламенты и рекомендации. 20.2. Настоящее Положение относится к корпоративным инвестиционным принципам, отклонения от которых могут производиться только при наличии соответствующего решения исполнительных органов. 20.3. К корпоративным инвестиционным принципам относятся положения, входящие в раздел I приложения № 1. 20.4. Положения, входящие в раздел II приложения № 1 настоящего Положения, относятся к разряду корпоративных инвестиционных правил. Корпоративные инвестиционные правила - правила, отклонения от которых возможны по решению ответственных исполнителей под их персональную ответственность в случае возникновения обоснованных и существенных обстоятельств, определяющих необходимость таких отклонений, либо на основании решения единоличного исполнительного органа Корпорации. 20.5. Положения, входящие в раздел III приложения № 1 настоящего Положения, относятся к разряду корпоративных инвестиционных регламентов и рекомендаций и допускают отклонения от данных регламентов и рекомендаций по решению директоров проектов/программ либо ответственных за реализацию инвестиционных решений с принятием ответственности за результат такого нарушения. 63 21. Ответственность 21.1. Распределение ответственности в процессе формирования и реализации инвестиционного решения Корпорации осуществляется следующим образом: 21.1.1. Организации Корпорации несут ответственность за: необходимость и обоснованность осуществления инвестиционного проекта/ решения; количественные и качественные объемы инвестиционного решения/проекта; обоснованность стоимостных показателей инвестиционного решения/ проекта; полноту информации по инвестиционному решению/проекту, неделимость инвестиционных решений/проектов для целей определения категории инвестиционного решения согласно разделу 14 настоящего Положения. 21.1.2. Структурные подразделения Корпорации несут ответственность: за инициирование, выявление и оптимальный отбор конкурирующих инвестиционных решений; за качество и своевременность исполнения Корпорацией своих обязательств по инвестиционным проектам/программам; за осуществление контроля за надлежащим исполнением контрагентами Корпорации своих обязательств в рамках реализации инвестиционных решений. 21.2. Исполнительные органы организаций Корпорации несут ответственность за справедливое и точное отражение инвестиционных решений в управленческой отчетности и объединение отдельных инвестиционных решений и действий в инвестиционные проекты для целей отнесения к тому или иному уровню управления и принятия инвестиционных решений в соответствии с действующим рейтингом инвестиционной зрелости организации (в соответствии с разделом 22 настоящего Положения) и приложением № 2 к настоящему Положению. 21.3. В случае возникновения противоречий с нормативными документами Корпорации, возникновения ситуаций, не описанных настоящим Положением, разночтений, связанных с применением настоящего Положения, ДИП уполномочивается выпускать дополнительные разъяснения, если разъяснения не затрагивают базовых принципов настоящего Положения. В иных случаях необходимо руководствоваться п. 20.2 настоящего Положения. 64 22. Рейтинг инвестиционной зрелости. Категории организаций Корпорации 22.1. Назначение Механизм категорирования организаций Корпорации в рамках инвестиционной политики является основой для построения иерархии системы принятия инвестиционных решений на различных уровнях иерархии ЦФО с учетом достигнутого каждой организацией Корпорации уровня зрелости и развития в части процессов управления инвестициями и достигнутых результатов (далее - инвестиционная зрелость). 22.2. Категории организаций Корпорации Организации Корпорации делятся на пять категорий по четырем признакам: формализованность (определенность) процессов управления инвестиционной деятельностью в организации Корпорации; значимость организации Корпорации в консолидированной выручке отрасли; способность систем управления организации Корпорации принимать эффективное участие в управлении инвестиционными действиями; финансовая самостоятельность/самодостаточность организации Корпорации. Высокие показатели по всем признакам относят организацию Корпорации к категории ААААА, высокие показатели по трем признакам относят организацию Корпорации к категории АААА, высокие показатели по двум признакам из четырех относят организацию Корпорации к категории ААА, высокие показатели по одному признаку относят организацию Корпорации к категории АА, прочие организации относятся к категории А или при условии отсутствия акционерного контроля (<50%) находятся вне категорий (настоящее Положение к ним не применяется). 22.3. Присвоение Текущие значения категорий, присвоенных организациям Корпорации, содержатся в документе «Рейтинг инвестиционной зрелости организаций Госкорпорации «Росатом» (далее - РИЗ). РИЗ подготавливается ДИП Корпорации, рассматривается и утверждается на заседании Инвестиционного комитета Корпорации и выпускается ежегодно в IV квартале. Инвестиционный комитет Корпорации по представлению ДИП может изменить категорию и прогноз изменения категории организации Корпорации. 22.4. Прогноз изменения категории Прогноз изменения категории организации Корпорации применяется в качестве инструмента интерактивного взаимодействия с организациями Корпорации. Негативный прогноз рекомендует организации Корпорации отдельно запрашивать разъяснения о категории инвестиционного решения у ДИП, даже если по формальным критериям инвестиционное решение не входит в компетенцию Инвестиционного комитета Корпорации. Негативный прогноз 65 отражает высокую вероятность понижения категории организации Корпорации в случае сохранения текущих показателей согласно п. 22.1. настоящего Положения. Позитивный прогноз позволяет организации Корпорации запрашивать разрешение ДИП на ускоренное прохождение одобрения инвестиционных решений категорий, соответствующих категории организации Корпорации, но не входящих в более высокую категорию, на основе аналитической записки, сформированной собственными силами организации Корпорации без привлечения распорядителя инвестиционного решения, ДИП и экспертов. Позитивный прогноз отражает высокую вероятность повышения категории организации Корпорации в случае сохранения текущих значений согласно п. 22.1. настоящего Положения. 66 23. Заключительные положения 23.1. Настоящее Положение утверждается приказом генерального директора Корпорации. Все изменения и дополнения в настоящее Положение вносятся по решению Инвестиционного комитета. 23.2. Настоящее Положение подлежит обязательному исполнению сотрудниками Корпорации и организаций Корпорации с учетом применения норм корпоративного управления и законодательства. 23.3. Если в результате изменения Федерального закона № 317-ФЗ «О Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом» отдельные статьи Положения вступают в противоречие с указанными изменениями, то соответствующие статьи Положения утрачивают силу. До момента внесения необходимых изменений в настоящее Положение при решении соответствующих вопросов необходимо руководствоваться Федеральным законом № 317-ФЗ «О Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом». 23.4. Инвестиционная политика представлена в виде настоящего Положения и иных документов (предусмотренных приложением № 1 к настоящему Положению), содержащих в себе систему принципов, целей, задач и регламентов (правил) принятия и реализации инвестиционных решений, а также основных подходов к направлениям инвестирования и источникам финансирования и распространяет свое действие на все организации Корпорации с учетом ограничений, накладываемых уставами организаций Корпорации и решениями исполнительных органов управления Корпорации. 67 Приложение № 1 к Положению Система взаимодействия инвестиционной политики с внутренними регламентами Корпорации Раздел I. Перечень документов Корпорации, определяющих корпоративные принципы инвестиционной деятельности: Стратегия Корпорации / План реализации стратегии Корпорации; Политика финансово-экономического планирования и оценки деятельности Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом»; Положение об инвестиционной политике Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом»; Финансовая политика Корпорации. Раздел II. Состав внутренних документов, определяющих корпоративные правила инвестиционной деятельности (там, где это отдельно указано, отдельные разделы документов): Положение об Инвестиционном комитете Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом». Раздел III. Состав внутренних документов, определяющих корпоративные регламенты и рекомендации в сфере инвестиционной деятельности (там, где это отдельно указано, по отношению к отдельным разделам документов): стандарт и регламент управления ПДД; требования к инвестиционному меморандуму организации Корпорации; стандарт формирования паспортов инвестиционных проектов и программ; стандарт и регламент управления инвестиционными проектами и программами; методические указания по оценке инвестиционных решений; методические указания по оценке инвестиционных меморандумов; методические указания по заполнению форм долгосрочной инвестиционной программы; методические указания по расчету инвестиционного ресурса организации Корпорации; требования к финансово-экономической модели; регламент взаимодействия с инвестиционным сообществом; регламент осуществления сделок с акционерным капиталом; стандарт мониторинга и контроля инвестиционной деятельности; стандарт и регламент планирования привлечения и использования средств федеральных и межгосударственных целевых программ; стандарт и регламент формирования, утверждения и предоставления отчетности по использованию средств федеральных и межгосударственных целевых программ. 68 Приложение № 2 к Положению Распределение инвестиционных решений по категориям организаций Корпорации Область25 Наименование инвестиционного принятия решения инвестиционных решений Категория организац ии Корпораци и – ЦФО 2-го уровня 1. Управление инвестиционны ми проектами АААА ААА АА А АААА ААА АА А а) разрешение инициирования инвестиционного проекта26 и открытия финансирования на доинвестиционной фазе б) согласование назначения или отстранения от выполнения обязанностей директора инвестиционного проекта / программы в) утверждение паспорта АААА инвестиционного проекта / программы ААА Категория инвестиционного решения в сфере компетенции Инвестиционного комитета организации Корпорации - ЦФО 2го уровня КИР, МИР КИР, МИР МИР МИР КИР, МИР КИР, МИР КИР, МИР КИР, МИР КИР, МИР Категория инвестиционного решения в сфере компетенции Инвестиционного комитета Корпорации СТИР, ОСИР СТИР, ОСИР СТИР, ОСИР, КИР СТИР, ОСИР, КИР СТИР, ОСИР СТИР, ОСИР СТИР, ОСИР СТИР, ОСИР, КИР, МИР СТИР, ОСИР СТИР, ОСИР Области принятия инвестиционных решений могут «пересекаться» и быть взаимоувязаны. ДИП осуществляет контроль полноты и целостности принимаемых инвестиционных решений. 25 26 Для проектов при определении категории применяется не стоимость отдельного решения, а стоимость всего проекта 69 (в т.ч. утверждение / определение процедуры дальнейших корректировок и изменений с возможностью делегирования ответственностей) г) разрешение перехода на следующий этап, в т.ч. разрешение на переход инвестиционного проекта/программы на инвестиционную фазу и на финансирование инвестиционной фазы АА А МИР СТИР, ОСИР, КИР СТИР, ОСИР, КИР, МИР АААА ААА КИР, МИР МИР СТИР, ОСИР, СТИР, ОСИР, КИР, СТИР, ОСИР, КИР, МИР СТИР, ОСИР, КИР, МИР СТИР, ОСИР СТИР, ОСИР, КИР СТИР, ОСИР, КИР СТИР, ОСИР, КИР, МИР СТИР, ОСИР СТИР, ОСИР, КИР СТИР, ОСИР, КИР СТИР, ОСИР, КИР СТИР, ОСИР, КИР СТИР, ОСИР, КИР, МИР СТИР, ОСИР, КИР, МИР СТИР, ОСИР, КИР, МИР АА А 2. Управление финансовыми вложениями д) приостановка финансирования инвестиционного проекта АААА ААА АА А КИР, МИР МИР МИР е) прекращение инвестиционного проекта АААА ААА АА А АААА ААА КИР, МИР МИР МИР МИР МИР а) согласование по сделкам куплипродажи, уступки, передачи в управление (пользование), в залог или вложение в уставный капитал или отчуждение каким-либо другим способом акций / долей / паев, в том числе учитываемых в качестве финансовых вложений, а также АА А 70 создание новых, в том числе, совместных предприятий б) согласование по вложениям в уставный капитал объектов, учитываемых как внеоборотные активы АААА ААА АА КИР, МИР МИР СТИР, ОСИР СТИР, ОСИР, КИР СТИР, ОСИР, КИР, МИР СТИР, ОСИР, КИР, МИР СТИР, ОСИР, КИР, МИР АААА ААА АА А КИР, МИР КИР, МИР МИР МИР СТИР, ОСИР СТИР, ОСИР СТИР, ОСИР, КИР СТИР, ОСИР, КИР АААА ААА МИР СТИР,ОСИР, КИР, СТИР,ОСИР, КИР, МИР СТИР, ОСИР, КИР, МИР СТИР, ОСИР, А в) формирование позиции по условиям сделок по слиянию и поглощению, совершаемых или планируемых к совершению организациями Госкорпорации; 3. Управление а) согласование условий источниками инвестиционных соглашений, финансирования направленных на увеличение инвестиций уставного капитала организации Корпорации, и внесение вкладов в уставной капитал организации Корпорации для выполнения организациями Корпорации инвестиционных действий б) получение кредитов/займов, выпуск (размещение) акций, облигаций и иных ценных бумаг, направленных на финансирование инвестиционных решений Все АА А 71 КИР, МИР в) согласование условий внутригрупповых займов, направленных на финансирование инвестиционных решений АААА ААА АА МИР МИР А г) одобрение условий гарантий и иных форм обеспечения, направленных на финансирование инвестиционных решений АААА ААА АА КИР, МИР МИР А д) согласование условий предоставления поручительств и иных форм обеспечения, направленных на финансирование инвестиционных решений АААА МИР ААА АА А 4. а) одобрение и корректировка Инвестиционное инвестиционного бюджета планирование Корпорации б) одобрение и корректировка использования консолидированного инвестиционного ресурса в) одобрение и корректировка бюджета АААА СТИР, ОСИР, КИР СТИР, ОСИР, КИР СТИР, ОСИР, КИР, МИР СТИР, ОСИР, КИР, МИР СТИР, ОСИР СТИР, ОСИР, КИР СТИР, ОСИР, КИР, МИР СТИР, ОСИР, КИР, МИР СТИР, ОСИР, КИР, СТИР, ОСИР, КИР, МИР СТИР, ОСИР, КИР, МИР СТИР, ОСИР, КИР, МИР СТИР, ОСИР, КИР, МИР СТИР, ОСИР, КИР, МИР КИР, МИР СТИР, ОСИР 72 инвестиционного проекта / программы ААА АА А Все г)одобрение инвестиционного меморандума организации Корпорации – ЦФО 3-го уровня одобрение инвестиционного меморандума организации Корпорации Все – ЦФО 2-го уровня 5. а) установление значения РИЗ Инвестиционное организации Корпорации администрирова б) установление режима ние инвестиционной политики в отношении организации Корпорации в) определение и изменение рейтинга инвестиционного решения г) утверждение регламентирующих и нормативных документов в области реализации инвестиционной политики 6. Согласование прочих инвестиционных действий КИР, МИР МИР МИР Все СТИР, ОСИР СТИР, ОСИР, КИР СТИР, ОСИР, КИР Все СТИР, ОСИР, КИР, МИР СТИР, ОСИР, КИР, МИР В соответствии с распределением по Инвестиционному решению, Рейтинг которого рассматривается СТИР, ОСИР, КИР, МИР По заключению ДИП, утвержденному председателем Инвестиционного комитета Корпорации 73 Приложение № 3 к Положению Состав аналитической записки Аналитическая записка состоит из трёх разделов: 1. Резюме инвестиционного решения, содержащее основные параметры сделки/проекта/проблемы и проект инвестиционного решения. 2. Содержательная часть аналитической записки, состоящая из: описания целей и задач инвестиционного решения; анализа соответствия стратегическим целям Корпорации; анализа конкурирующих инвестиционных решений; анализа внешней среды и внешних конкурирующих проектов (Российская Федерация, страны СНГ, международные), где применимо; анализа основных финансово-экономических показателей принимаемого инвестиционного решения; оценки влияния на достижение плановых/бюджетных показателей деятельности Корпорации, организации Корпорации; организационной схемы / плана реализации инвестиционного решения; основных юридических аспектов/договорного оформления, необходимого для реализации инвестиционного решения; описания и анализа основных рисков, связанных с реализацией инвестиционного решения, перечня мер по смягчению/устранению, плана по парированию рисков; резюме заключений экспертов; общего описания приемлемости инвестиционного решения (в т.ч. обоснование рейтинга27 проекта, если применимо); проекта инвестиционного решения. 3. Приложения к аналитической записке, принятые в качестве источника информации для написания аналитической записки (в т.ч. тексты заключений экспертов). Оценка выделенных инвестиционных проектов, по которым принимаются инвестиционные решения, предполагает в качестве результирующего показателя присвоение рейтинга инвестиционного проекта. Порядок присвоения рейтинга и применяемые приемы оценки описаны в п. 14 настоящего Положения. 27
