Принципы исламского микрофинансирования как инструмент инвестиций для бедных

Принципы исламского микрофинансирования как инструмент
инвестиций для бедных
Исламское микрофинансирование – является неотъемлемой частью
исламского банкинга и действенным механизмом представления
микрофинансовой помощи для беднейших слоев населения, в странах
исповедующих ислам и живущих по законам Шариата (Ближний Восток,
страны Магриба, Юго-Восточная Азия: Малайзия, Пакистан, Индонезия,
Бангладеш и другие).
По оценкам экспертов Международной конференции по исламскому
финансированию, рынок исламского микрофинансирования достиг одного
миллиарда долларов США. Более 300 исламских микрофинансовых
организаций предлагают свои услуги для 1,6 миллиона клиентов в 32
странах.
Основным принципом использования исламского микрофинансирования
является запрет на взимание ссудного процента (rate of interest), в исламской
терминологии означающий – «Риба». В случае, если ссудный процент, не
взимается и соблюдены все нормы согласно Шариату, данное
микрофинансирование считается «Халал».
Таким
образом,
вышеназванные
два
понятия
являются
противоположенными, отражающими принципы «одобрено» и «запрещено».
Финансирование по исламским принципам строится на основе
партнерских отношений. Кредитная компания и ее клиент делят только
реально заработанную прибыль, в отличие от традиционного
микрофинансирования
(conventional
microfinance).
Основными
инструментами в исламском финансировании являются такие договора, как
«Мудараба», «Мушарака», «Мурабаха», «Бай-муаджал», «Иджара», «Салам»,
«Истисна», «Исиджарар». Они рассчитывают только на ту часть прибыли,
которую кредитная организация совместно заработает с партнером-клиентом.
Причем о фиксированной доле участия в прибыли они заранее
договариваются с предпринимателем. Естественно, что и риски делятся
пропорционально вложенным средствам.
Данные средства аккумулируются в фонд, формируемый посредством
сборов от «Закят» (обязательный годовой налог, выплачиваемый каждым
мусульманином для развития «Уммы» (Общины) в размере 2,5% от своего
имущества).
Следует отметить тот факт, что в странах, где «Закят» утвержден на
законодательном уровне (соблюдается верховенство законов Шариата),
«Закят» является устойчивым источником проектного финансирования,
используемый для развития местных общин. «Закят» является одним из трех
основных инструментов фондирования помимо «waqf» (фақв) и «sadaqa»
(садақа).
«Waqf» - в мусульманском праве имущество, переданное государством
или отдельным лицом на религиозные или благотворительные цели. «Waqf»
может входить как недвижимое, так и движимое неотчуждаемое имущество.
1 – Introduction to Islamic microfinance//International Institute of Islamic Business and Finance, IDB 2008
2
Передающий данное имущество (актив) вверяет имущество (актив) в
«трастовый фонд», где передающий теряет право собственности/владения
данным активом с момента заключения данного соглашения (право
наследования или пользования благами данного актива для его потомков
также запрещено)1.
«Sadaka» - в исламе добровольный взнос (отличие от Закят —
обязательных налогов), которую мусульманин выплачивает по собственному
усмотрению и желанию. Sadaka может выплачиваться не только деньгами в
качестве подаяния беднякам, но и в виде еды, одежды и прочего имущества
не только беднякам, но и сиротам, путешественникам, воинам.
Таким образом, источником микрофинансирования выступают сборы,
поступающие от верующих в качестве налога, благотворительных взносов, а
также передачи имущества на безвозмездной основе.
На этих же принципах основываются и другие инструменты исламского
финансирования, которое представлено следующими институтами,
осуществляющими деятельность согласно исламскому праву:
1. Исламские банки - финансовые институты, принимающие депозиты и
осуществляющие инвестирование накопленных средств. К их числу
также относятся и вспомогательные банковские подразделения или
исламские «окна» обычных банков.
2. Исламские финансовые институты, неявляющиеся банками. К ним
относятся исламские жилищно-строительные кооперативы, лизинговые
и факторинговые компании, микрофинансовые институты, частные
инвестиционные и венчурные фонды, финансовые компании, а также
институты, связанные с исполнением религиозных обрядов и
благотворительностью.
3. Исламское страхование (такафул).
4. Исламский рынок капитала и его участники. К ним относятся
брокерские конторы, инвестиционные банки и т.д.
5. Исламская финансовая инфраструктура, включающая в себя
платежную систему; скрининговые, торговые и клиринговые системы;
инфраструктуру интернет-бизнеса; организации, способствующие
обеспечению
экономической
безопасности
и
поддержанию
ликвидности; регулирующие органы; органы, осуществляющие
контроль над соблюдением стандартов финансовой отчетности;
рейтинговые
агентства;
организации,
предоставляющие
статистическую информацию; образовательные учреждения и научноисследовательские организации.
Различные модели микрофинансирования
Микрофинансовые организации классического толка (conventional
microfinance) характеризуются малыми, обычно краткосрочными заемами;
выдающимися по упрощенной схеме для заемщика; Основными
требованиями, как правило, выступают краткие сроки возврата заема,
наличие легального ликвидного залога и более высокими процентными
3
ставками на рынке кредитных услуг. Прежде всего, это связано с более
высокими операционными рисками (расходами) финансового учреждения, а
также администрированием данных займов.
Данные характеристики присущи традиционным микрофинансовым
учреждениям, которые широко распространены в мире.
Отличие
исламского
микрофинансирования
от
принципов
традиционного микрофинансирования является наличие альтернативного
подхода к вопросам залогового обеспечения. При таком подходе
используется концепция солидарной ответственности. Согласно данной
концепции формируются небольшие группы, которые подают на
финансирование. При таком раскладе, заемщик собравший группу лиц,
гарантов, подает заявку на получения займа. Ответственность за любые
возникающие отношения после заключения займа, так же как и риски
распространяются на всю группу лиц.
Следует отметить, что в обществах с традиционно исламским укладом
жизни, где принцип «Халял» и «Риба» являются основополагающими,
ситуация с нарушением условий займа является минимальной, так как
степень влияния общественного порицания в общине, а также нарушение
принципов ислама является недопустимой.
Вместе с тем, даже в случаях наступления дефолта (не исполнения
обязательств) ответственность распределяется не только на заемщика, но и
на со заемщиков (солидарная ответственность), таким образом, что все
участники микрофинансирования не будут иметь возможность для
дальнейшего участия в получения займов, что в ситуации крайней бедности и
жизни в условиях отдаленных селений недопустимым.
Одним из наиболее распространенных моделей исламского
микрофинансирования, которая использует данную практику солидарной
ответственности, является «модель Граммина» (Grammen model).
«Модель Граммина» сформирована профессором Мохаммед Юнусом в
Бангладеше, идея состояла в оказании микрофинансовой помощи беднейшим
слоям селений и деревень.
Данная модель является наиболее распространенной на сегодняшний
день в таких странах как Индия, Бангладеш, Пакистан.
Микрофинансирование может направляться на открытие малого
бизнеса, медицинские и образовательные услуги, планирование семьи,
открытия производства и пр.
Средняя сумма финансирования от 100 долларов США до 500-1000
долларов США в эквиваленте валют стран участников.
Существует возможность использования микрофинансирования для
исполнения транзакционных контрактов.
Транзакционные контракты также связаны с производством в реальном
секторе и включают в себя торговлю, обмен и финансирование
экономической деятельности. Транзакционные контракты, связанные с
4
имуществом, подразумевают торговое финансирование и обеспеченные
активами ценные бумаги.
Торговое
финансирование
осуществляется
через
следующие
финансовые инструменты: мурабаха (от араб. «перепродажа»), мусавама аналог мурабаха, бай муаджал или бай бита-ман аджил (от араб. «продажа по
отсроченной цене»), бай ас-салам или салам, таварук («обратная мурабаха»),
бай иннах,
Обеспеченные активами ценные бумаги представлены следующими
финансовыми инструментами: иджара, иджара ва иктина, иджара тумма аль
бай, истисна (от араб. «изготовление по заказу»).
В мире насчитывается более 20 видов исламских ценных бумаг. К их
числу относятся также исламские облигации сукук ценные бумаги,
удостоверяющие долю в праве собственности на базовый актив, который
генерирует прибыль, как правило, от сдачи в аренду2. Большая их часть
основывается на двух исламских контрактах: облигации сукук аль салам и
облигации сукук аль иджара. Так, первые являются удобным
инвестиционным механизмом при коротких сроках погашения, поскольку
финансирование соответствующих товаров обычно носит краткосрочный
характер (3 - 12 месяцев). Вторые используются для выпуска ценных бумаг с
длительным сроком погашения.
Механизм долевого финансирования основан на модели участия
финансового института в капитале или собственности клиента и
осуществляется через контракты мушарака и мусакат.
Мушарака (от араб. «партнерство, соучастие») - договор товарищества,
при котором заключается специальное соглашение, по которому полученная
прибыль делится между участниками в заранее оговоренных долях, а убытки
подлежат распределению пропорционально вкладу в капитал. Управление
проектом может осуществляться как всеми сторонами, так и одной из
сторон3. Эти контракты могут быть использованы как для пополнения
оборотных средств компании, так и для совместной инвестиционной
деятельности. Часто этот вид контрактов применяется для финансирования
долгосрочных инвестиционных проектов (не применим в условиях
микрофинансирования).
Мусакат - аналог контрактов мушарака для сельскохозяйственных
проектов, которые заключаются между владельцем земельного участка и
рабочим, который занимается поливкой и уходом за деревьями. Контракт
длится до того времени, когда урожай созреет. Рабочий имеет право взять
себе заранее оговоренную часть урожая.
Среди числа транзакционных контрактов возможных для использования
в микрофинансировании существуют смешанные, представленные
контрактом вида кард-аль-хасан (от араб. «добрый заем»). Это
беспроцентный заем, предоставляемый в целях благотворительности и
кратковременного финансирования проектов, могущих принести доход.
Заемщик обязан вернуть только заемную сумму в заранее оговоренное время.
5
Если же для займодателя, очевидно, что заемщик заведомо не в состоянии
возвратить долг, то средства, предоставленные в виде кард хасан, могут
рассматриваться как добровольное или обязательное пожертвование (закят,
садака)4. Также, возвращая основной долг, клиент может выплатить банку
(исключительно по своему желанию) определенную сумму в виде
добровольных премиальных - хиба, чтобы покрыть административные
затраты6.
Таким образом, основываясь на предписаниях Корана и Сунны,
специфика
исламской
экономики,
в
частности
исламского
микрофинансирования, заключается в концепции «наместничества» и ярко
выраженной социальной направленности, основанной на справедливости и
равноправии и исключающей незаконное обогащение. Одними из главных
особенностей исламского микрофинансирования являются запрет ставки
процента, запрет на намеренный риск и неопределенность условий сделок,
запрет спекулятивного поведения, а также запрет некоторых видов
деятельности, не соответствующих канонам ислама. Исламская финансовая
система, да и вся экономика, основана на финансировании реального сектора
экономики, общественно полезного производства, связанного с
использованием труда. Деньги не являются средством сбережения для
увеличения прибыли, а служат инструментом совершения сделок с
заключением контрактов, содействующих развитию партнерства.
Таким образом, источником исламского микрофинансирования
являются сбережения (в основном коллективные) в виде индивидуальных
депозитов,
кооперативных
сбережений,
залоговое
имущество
конвертируемое в солидарную ответственность.
6
Список использованной литературы
1. Introduction to Islamic microfinance//International Institute of Islamic
Business and Finance, IDB 2008
2. Основы исламской экономики и финансов. - Казань: Юмарт Финанс,
2011. - 11 с.
3. Термины Исламских финансов / Сайт Информационно-аналитического
издания «Islamic finance & business»
4. Беккин Р. И. Исламские финансы в современном мире. Экономические
и правовые аспекты. - М.: УММА, 2004. - 283 с.
5. Коломейцева
Е.
Исламское
финансирование:
понятие,
налогообложение // Учет и Финансы. - Алматы, 2010. - № 2 (44). - 32 с.
6. Трунин П. В. Исламская финансовая система: современное состояние и
перспективы развития / П. Трунин, М. Каменских, М. Муфтяхетдинова.
- М.: ИЭПП, 2009. - 88 с.
7. АО «Исламский Банк «Al-Hilal» / Сайт Первого банковского форума
8. Бижигит А.Г. История возникновения исламской экономической
модели
9. Альжанова Н. Инструменты исламского банкинга // Учет и Финансы. Алматы, 2010. -№ 4 (46). - 32 с.
10. Корусун А. Исламская финансовая система. Стереотипы и реальность.
Часть 1