Облигация с плавающей процентной ставкой (Floater
advertisement
Глоссарий Аутрайт (Outright) - обменная форвардная валютная операция, включающая премию или дисконт, при которой курс обмена устанавливается заранее, а исполнение самой операции допустимо через отложенный промежуток времени, не менее чем через 2 рабочих дня после ее заключения. Аутрайт простая срочная валютная операция, предусматривающая платежи по форвардному курсу в сроки, строго определенные сторонами сделки. Ангел (Angel) - облигация, имеющая рейтинг, приемлемый для инвесторов. Бэк-офис - обработка и учет сделок с ценными бумагами. Бэк – офис – обобщающее понятие, включающее в себя процессы обслуживания сделки (после и частично до заключения сделки), исполняющих эти процессы сотрудников и т.д. Биржевые игроки - …. Их обычно делят на две группы –«быки» и «медведи». Их деятельность на бирже регулируется и контролируется. «Быки» - это профессиональные игроки на бирже, которые играют на повышение цен. Валютные конверсионные операции, обмен иностранной валюты (Foreignexchange) - сделки агентов валютного рынка по обмену оговоренных сумм денежной единицы одной страны на валюту другой страны, по согласованному курсу на определенную дату. Грант-элемент - интегральный показатель в международной статистике, используемый для сопоставления условий предоставления различных кредитов и займов. Грант-элемент учитывает три основных параметра кредитов: срок, льготный период и процентную ставку. Грант-элемент показывает, какую часть платежа в счет погашения долга недополучает кредитор в условиях предоставления кредита на условиях более льготных, чем коммерческие. Грант-элемент есть отношение грант-эквивалента к объему предоставленного кредита. Дата вступления в силу - в процентных свопах - дата, с которой начинается начисление процентов по свопу. Дата исполнения сделки (Tradedate) - в процентных свопах - день, в который стороны осуществляют своп процентных ставок. Обычно расчеты по свопам процентных ставок происходят в течение 1-5 рабочих дней после даты исполнения сделки. Деньги кредитные - неразменные на золото банкноты центральных банков и банковские депозиты (депозитные деньги), являющиеся базой чекового обращения. Заемщик - получатель кредита, займа, принимающий на себя обязательство, гарантирующий возвращение полученных средств, оплату предоставленного кредита. Инновация – это разработка совершенно новых технологий, новый поворот в использовании уже известных идей или объединение уже существующих технологий или процессов для создания инструмента, приспособленного к каким-то конкретным ситуациям. Инструменты финансовые – любой вид контракта, результатом которого является появление определенной статьи в активах одной стороны контракта и статьи в пассивах другой стороны контракта; это могут быть денежные средства, финансовые вложения и различные виды задолженности. Инструменты деривативные (производные) – финансовые инструменты, цены на которые зависят от изменения цен на базисные активы. Например, нефть – это базисный актив, а опцион на право покупки определенного количества нефти по определенной цене в определенное время – это производный инструмент. Купон переменный - купон, процент по которому выплачивается в зависимости от текущей ставки банковского процента. Кредит денежный - кредит в денежной форме. Кредит долгосрочный - кредит, предоставляемый на срок свыше года и используемый в основном в качестве инвестиционного капитала. Кредит коммерческий, торговый кредит, кредит поставщика, фирменный кредит (Commercialcredit; Tradecredit; Sellers' credit) – кредит, предоставляемый в товарной форме продавцом покупателю в виде отсрочки платежа за проданные товары. Коммерческий кредит предоставляется в вексельной форме или по открытому счету. Кредит краткосрочный - кредит, выдаваемый на срок до одного года, предназначенный для формирования оборотных средств предприятий и фирм. Кредит, ссуда (Credit - от лат.Credere – верить) - отношение между кредитором и заемщиком, при котором кредитор передает заемщику деньги или вещи, а заемщик обязуется в определенный срок возвратить такую же сумму денег или равное количество вещей того же рода и качества. Кредит - сумма денег, переданная взаймы. Кредит - форма движения ссудного капитала. Кредит безотзывный - кредит, условия которого не могут быть изменены без согласия кредитора и заемщика. Кредит государственный (Statecredit) - кредит, получаемый государством от юридических и физических лиц в стране и за рубежом в виде государственного займа. Кредитный анализ сравнительный (Comparativecreditanalysis)- метод анализа, согласно которому одна компания сравнивается с другими компаниями с определенным долговым рейтингом для получения соответствующего финансового коэффициента. Кредитор (Creditor - от лат.Сreditor - заимодавец, веритель) - в гражданском праве - сторона в обязательстве, которая имеет право требовать от другой стороны - должника - исполнение обязанности совершить определенное действие (передать имущество, выполнить работу, уплатить деньги и т.п.) либо воздержаться от определенных действий. В двусторонних договорах кредиторами являются обе стороны. Кредитор - физическое или юридическое лицо, предоставляющее ссуду дебитору и имеющее право требовать от дебитора ее возврата или исполнения других обязательств. Кредит международный (Internationalcredit) - кредит предоставляемый государствами, банками, фирмами, другими юридическими или физическими лицами одних стран правительству, банкам, фирмам других стран. Кредит обеспеченный - форма товарного кредита, заключающегося в том, что купленный заемщиком товар остается собственностью кредитора-продавца товара до тех пор, пока товар не будет полностью оплачен. Кредита погашение - возврат заемщиком средств, полученных им от кредиторов. Погашение производится целиком или отдельными частями. Погашение должно происходить в сроки, предусмотренные договором займа. Кредит потребительский– особая форма кредита, предоставляемая его получателям в виде отсрочки платежа за покупаемые ими потребительские товары и бытовые услуги. При потребительском кредите заемщиками являются физические лица - население, а кредиторами - предприятия торговли и сферы услуг, банки, специальные кредитные учреждения. Торговые предприятия предоставляют потребительский кредит в виде товаров, проданных в рассрочку, а банки (в частности, специализированные банки потребительского кредита)- в виде краткосрочных и среднесрочных ссуд на приобретение дорогостоящих товаров длительного пользования. Проценты, выплачиваемые по потребительскому кредиту, обычно очень высоки. Кредит розничный (Consumercredit; Retailcredit) - кредит, предоставляемый физическим лицам для приобретения в рассрочку предметов личного потребления. По форме погашения различают потребительские кредиты с разовым погашением и потребительские кредиты с рассрочкой платежа. Кредит револьверный, кредит-револьвер (от англ.Revolve - обращаться, периодически сменяться) - многократный кредит, возобновляемый после каждого соответствующего погашения. Обычно револьверный кредит применяется на национальных и мировом рынках ссудных капиталов, он предоставляется в пределах установленного лимита задолженности и сроков погашения автоматически без дополнительных переговоров между сторонами кредитного соглашения. Соглашение о предоставлении револьверного кредита оформляется аналогично кредитной линии. Кредита срок (Termofcredit) - время, на которое выдается кредит. Различают: полный срок кредита, срок использования кредита, льготный период, срок погашения кредита. Капитал ссудный - денежный капитал, предоставляемый в виде ссуды на условиях возвратности с выплатой ссудного процента. Кредита стоимость, цена кредита (Costborrowing) - сумма, которую заемщик уплачивает за пользование кредитом. Основная часть стоимости кредита - часть стоимости, которая выплачивается непосредственно кредитору. Дополнительная часть стоимости кредита - часть стоимости, которая поступает третьим лицам. В цену поставляемого товара могут также включаться скрытые элементы стоимости кредита, компенсирующие для кредиторов уменьшение номинального размера процентной ставки. Стоимость кредита состоит из: процентной ставки; комиссии за обязательство: 0.1-0.3% годовых выплачивается банку-кредитору за обязательство зарезервировать и предоставить заемщику необходимые кредиты в течение установленного срока; комиссии за управление: 0.1-0.3% выплачивается банку-менеджеру, который проводит организационную работу при кредитовании несколькими банками; страховой премии; различных сборов. Кредитов страхование (Creditinsurance) - договор страхования, гарантирующий возврат денег кредитору в случае некредитоспособности дебитора. Направлен на уменьшение или устранение кредитного риска. Страхование кредитов защищает интересы продавца или кредитора в случае неплатежеспособности должника или неоплаты долга по иным причинам. Кредита сумма (Creditsum) - объем денежных ресурсов в соответствующей валюте, который кредитные учреждения предоставляют заемщикам. Кредита функции: - перераспределение денежных средств между предприятиями, отраслями и районами, а также эффективное использование временно свободных средств; - замещение действительных денег кредитными деньгами (банкнотами) и кредитными операциями (безналичными расчетами). Кредит целевой, связанный кредит - кредит, предоставление которого обусловлено не только условием своевременного возврата ссуды и выплаты процентов по ней, но и дополнительными условиями, выдвигаемыми кредитором. Кредит экспортный - кредит, предоставляемый покупателю или его банку с целью финансирования продаж. Коэффициент пут/колл (Put-callratio) - отношение всех опционов пут ко всем опционам колл, в основе которых лежит одна и та же ценная бумага. Коэффициент пут/колл используется в качестве индикатора конъюнктуры рынка на конкретную ценную бумагу. Лидз энд лэгз - ускорение или задержка платежей в международной торговле для защиты от валютного риска либо получения выигрыша от изменения валютного курса. Линия кредитная, линия кредита (Bankline) - предоставление заемщику юридически оформленного обязательства кредитного учреждения выдавать ему в течение некоторого времени кредиты (открыть кредитную линию) в пределах согласованного лимита. Соглашения о предоставлении кредитной линии и возобновляемого кредита дают заемщику возможность использовать полученные средства для различных целей. ЛИБОР Лондонская межбанковская ставка предложения (LondonInterbankOfferedRate (LIBOR) - в широком смысле - шкала процентных ставок, которые применяются лондонскими банками, выступающими на евровалютном межбанковском рынке с предложением средств в разных евровалютах и на разные сроки: 1, 2, 6 и 12 месяцев. Каждый крупный лондонский банк самостоятельно устанавливает и изменяет ставку ЛИБОР в зависимости от складывающейся конъюнктуры на валютном рынке. ЛИБОР - в узком смысле - средняя процентная ставка по ставкам ЛИБОР. Официальной фиксации ставки ЛИБОР не существует. По традиции ставки ЛИБОР применяются в качестве базисных при предоставлении банковских кредитов на условиях плавающей процентной ставки. При корректировке ставки на очередной процентный период обычно берется оговоренная в контракте ставка ЛИБОР, зафиксированная за 2 дня до начала нового процентного периода. «Медведи» - это профессиональные игроки на бирже, которые играют на понижение цен. Магазины фондовые– форма организации неорганизованного розничного внебиржевого рынка, рассчитанного на мелкого инвестора. МИАКР (MoscowInterbankActualCreditRate (MIACR) - средневзвешенная по объемам фактических сделок процентная ставка по предоставлению межбанковских кредитов коммерческими банками. МИБОР (Московская межбанковская ставка предложения MoscowInterbankOfferedRate (MIBOR) - средняя процентная ставка от ежедневно заявляемых крупнейшими московскими банками ставок размещения межбанковских кредитов. Налоговые асимметрии – ситуация, возникающая, когда два субъекта подпадают под различные налоговые условия (например, ставки). Неопределенность инфляционная (Inflationuncertainty) - неопределенность относительно будущих темпов роста инфляции. Инфляционная неопределенность является фактором, способствующим построению временной структуры процентных ставок. NASDAQ – это система электронных торгов на внебиржевом рынке. Облигация младшая (Juniorbond) - облигация, с относительно невысоким рейтингом. Опцион европейский - опцион, который может быть реализован только в оговоренный в контракте день, день исполнения (expirationday, dayofmaturity). Опцион американский - опцион, который может быть исполнен в любой момент до дня исполнения. Облигация с плавающей процентной ставкой - облигация с переменным купоном, по которой выплата купонных платежей привязывается к некоторым макроэкономическим показателям: к доходности государственных ценных бумаг, к ставке межбанковских кредитов (LIBOR) и т.п. При этом размер купона устанавливается как доходность базового инструмента плюс определенная надбавка (спрэд). Облигация с переменным купоном - купонная облигация, по которой размер купона заранее не известен. При этом эмитент облигации объявляет ставку купона на следующий купонный период. Облигации с переменным купоном широко применяются при выпуске еврооблигаций. Облигация валютно-индексируемая индексируемая облигация, выпущенная с номиналом в национальной валюте и переменным купоном, рассчитывающимся таким образом, чтобы обеспечить инвестору постоянный доход в валюте. Облигация индексируемая (Indexedbond) - облигация с переменным доходом, для которой номинал облигации постоянно пересчитывается с учетом изменения определенного индекса, и доход начисляется с учетом изменения номинала. Облигация инфляционно-индексируемая имеющая привязку к темпам инфляции. - индексируемая облигация, Облигация купонная (Couponbond) - облигация, по которой владельцу выплачивается не только номинальная стоимость в момент погашения, но и (периодический) купонный процент. Считается, что купонная облигация содержит отрезные купоны, по которым после определенного срока выплачивается процентный доход. Облигация минимаксная (Minimaxbond) - долговая ценная бумага с плавающей процентной ставкой, пределы которой ограничены заданным интервалом (ошейником). Облигации с плавающей ставкой и несовпадающими периодами выплаты процентов и фиксации ставки купона (Mismatchbond) - краткосрочные долговые обязательства с плавающей ставкой, которая изменяется через интервалы времени, более короткие, чем период очередной фиксации плавающей ставки. Облигация «бык-медведь» (Bull-bearbond)- облигация, основная сумма к погашению которой связана с ценой другой бумаги. Облигации выпускаются двумя траншами: при погашении первого транша сумма выплат увеличивается вместе с ценой связанной бумаги, а при погашении второго транша сумма выплат снижается вместе с ценой связанной бумаги. Облигация с отсроченными купонными платежами - облигация с переменным купоном, по которой выплата купонных платежей начинается не сразу после выпуска облигации, а спустя несколько лет, что дает эмитенту определенную передышку с обслуживанием выпускаемых облигаций. Обычно такие облигации применяются, при поглощении компании за счет выпуска облигаций. Облигация с пересматриваемой процентной ставкой - облигация предполагающая, что процентная ставка пооблигация периодически пересматривается таким образом, чтобы цена облигаций была равна определенной величине, обычно близкой к номиналу. Обычно облигации с пересматриваемой процентной ставкой применяются при низко надежных операциях с целью компенсировать инвестору возможное снижение кредитного рейтинга компании. Облигация с плавающей процентной ставкой (Floater; Floatingratenote (FRN) - облигация с переменным купоном, по которой выплата купонных платежей привязывается к некоторым макроэкономическим показателям: к доходности государственных ценных бумаг, к ставке межбанковских кредитов (LIBOR) и т.п. При этом размер купона устанавливается как доходность базового инструмента плюс определенная надбавка (спрэд). Облигация с увеличивающимися купонными платежами (Stepup) облигация с переменным купоном, по которой в первые годы купон устанавливается на достаточно низком уровне, а в дальнейшем повышается. Облигация структурированная – облигация, состоящая из обыкновенной облигации и производной ценной бумаги (опциона или фьючерса), за счет которых платежи по облигации ставятся в зависимость от каких-либо других финансовых показателей (цены акции, портфеля акций, фондового индекса, цены товара или индекса цен товарной группы). Облигация бросовая или «мусорная» (Junkbond (F) - облигация спекулятивного класса типа ВВ и ниже в рейтинге Стэндард&Пур. Бросовые облигации выпускаются корпорациями, не имеющими достаточно длительной финансовой истории и потому ненадежными с точки зрения инвесторов; они также используются при выкупе компаний за счет преимущественно заемных средств и при других типах покупки контроля компаний, чья кредитная репутация невысока или не утвердилась. Облигации рейтинг (Bondrating) - оценка платежеспособности эмитента облигаций специальным рейтинговым агентством. Облигации безопасные - облигации с высокой надежностью, стабильностью, регулярностью выплат процентов, твердыми сроками погашения. Облигация мусорная, бросовая, высокодоходная облигация (Junkbond, Highyieldbond) - высокодоходная облигация компании с рейтингом ниже инвестиционного уровня. Обычно мусорные облигации выпускаются компаниями, не имеющими истории и солидной деловой репутации. Облигация инвестиционного уровня, облигация высокого качества (Investmentgradebond, Investmentgradesecurity) - облигация, которой присвоен рейтинг Ваa или выше агентством Moody's; или рейтинг ВВB или выше агентством S&P. Операция кредитная, кредитование - операция по предоставлению кредита. Облигация спекулятивная, облигация спекулятивного рейтинга (Speculativegradebond) - облигация без рейтинга или облигация, которой присвоен рейтинг Ва или ниже агентством Moody's; или рейтинг ВВ или ниже агентством S&P. Опцион - контракт, по которому продавец за определенную плату, называемую премией, предоставляет покупателю право (но не обязательство) купить (опцион на покупку – call) или продать (опцион на продажу – put) актив, лежащий в его основе, в рамках определенного времени по заранее оговоренной цене. В качестве актива могут выступать: фьючерсные контракты, опционы, валюта, ценные бумаги, биржевые индексы, процентные ставки, товар. Открытый счет - одна из форм расчетов во внешней торговле, в соответствии с которой отправленный в адрес иностранного покупателя товар (с товарными документами) оплачивается импортером в течение обусловленного в контракте срока. Экспортер записывает сумму отгрузки в своих книгах задолженности (в дебет открытого покупателю счета), а импортер в своих книгах делает соответствующую запись в кредит счета экспортера. После оплаты товара ими совершаются обратные записи. Плательщик плавающей ставки (Floating-ratepayer) - для процентного свопа - противная сторона, выплачивающая проценты, размер которых основан на контрольной ставке, в обмен на платеж с фиксированной ставкой. Противные стороны (Counterparties) - стороны в свопе процентных ставок. Покупка в кредит (как вид кассовой сделки) - покупка ценных бумаг с частичной оплатой заемными деньгами. Кредит на приобретение ценных бумаг может предоставить покупателю обслуживающий его брокер или коммерческий банк. Такие сделки целесообразны при росте курсовой стоимости, а их цель - извлечение дополнительной прибыли в случае превышения прироста курсовой стоимости над стоимостью кредита. Потолок, шапка, сap - верхний предел процентной ставки по долгосрочным долговым обязательствам с плавающей процентной ставкой. Период процентный - период, в течение которого плавающая процентная ставка остается на неизменном уровне. Процентный период согласовывается между кредитором и заемщиком при предоставлении кредита. Риск кредитный (Creditrisk) - риск невыполнения обязательств одной стороной по договору и возникновения, в связи с этим, у другой стороны финансовых убытков. Кредитный риск связан с неплатежеспособностью покупателя, с военными действиями, с конфискацией, с введением ограничений и т.д. Рейтинг двойной (Splitrating) - ситуация, когда два ведущих рейтинговых агентства присваивают одной и той же ценной бумаге разные показатели. Рынок неорганизованный телефонный– форма организации внебиржевого рынка. Для участников этого рынка характерна сравнительно узкая специализация по видам ценных бумаг, что позволяет им тесно контактировать между собой при выполнении заявок своих клиентов. Рынок ссудных капиталов - специфическая сфера товарных отношений, в которых объектом сделки является предоставляемый в ссуду денежный капитал и формируется спрос и предложение на него. Рынок финансовых инструментовбиржевой – форма организации торговли финансовыми инструментами, представляющая собой высоколиквидный и надежный рынок стандартных биржевых контрактов (фьючерсов, опционов), контролируемый соответствующими органами биржи. К его достоинствам относятся: высокая ликвидность, надежность и доступность рынка, сравнительно низкие накладные расходы. К недостаткам– жесткие ограничение, требования по дополнительному денежному обеспечению выставляются ежедневно после установления котировочной цены, большинство биржевых инструментов ликвидны в ограниченном временном диапазоне. Рынок финансовых инструментоввнебиржевой – форма организации торговли финансовыми инструментами, предлагающая для управления рисками широкий выбор средств (свопы, своп-опционы и т. д.), значительно более гибких, чем традиционные биржевые производные инструменты. Достоинства – максимальный учет требований конкретного клиента, контракты могут составляться на более длительные периоды, отсутствуют ежедневные требования по дополнительному денежному обеспечению, позиционные лимиты и ограничения на долю рынка, повышенная конфиденциальность. Недостатки – низкая ликвидность, относительно высокие накладные расходы, ограничения на минимальный размер партии, сложности поиска контрагента, в случае заключения прямых сделок между продавцом и покупателем возникает риск невыполнения сторонами своих обязательств. Рост, подъем (Pickup) - рост доходности, получаемый при свопе одного пакета акций на другой пакет акций с более высокой ставкой купонного процента. Ролловер- условие предоставления срочных ссуд на еврорынке, согласно которому ссуда периодически переоценивается на согласованный спрэд выше текущей ставки LIBOR. Риск - потенциальная, численно измеримая возможность потери. Понятием риска характеризуется неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий. Риск – вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли. Риск - это неопределенность наших финансовых результатов в будущем. Риск - степень неопределенности получения будущих чистых доходов. Риск - это стоимостное выражение вероятностного события, ведущего к потерям. Риск - шанснеблагоприятного повреждений. исхода, опасность, угроза потерь и Риск - вероятностьпотери ценностей (финансовых, материальных товарных ресурсов) в результате деятельности, если обстановка и условия проведения деятельности будут меняться в направлении, отличном от предусмотренного планами и расчетами. Рамки, ошейник (Collar) - верхний и нижний пределы для процентной ставки по кредитам с плавающей процентной ставкой. Рейтинга заемщиков определение (Creditscoring) - процедура установления рейтинга для компаний в соответствии с их платежеспособностью. Рейтинг понижать (Downgrade) - негативное изменение рейтингов акций и/или других ценных бумаг, которым присваиваются рейтинги. Рейтинг ценных бумаг (Rating) - система условных показателей оценки ценных бумаг по степени их надежности, разработанные специализированными рейтинговыми агентствами. Рейтинги используется инвесторами и аналитиками. Рейтинги S&P облигаций - рейтинги агентства присваиваемые облигациям и привилегированным акциям: - высшее качество: AAA; - приемлемый уровень риска: AA, A, BBB; - задержки с выплатой процентов: BB, B, CCC, CC; - платежи прекращены: C; - полная неплатежеспособность: D; - нет рейтинга: NR. Standard&Poor's, Рейтинговое агентство - коммерческая кредитная рейтинговая компания. Обычно: S&P, Moody's или FitchInvestorsService. Риск падения кредитного рейтинга (Shiftincreditratingrisk) - риск потерь изза неспособности привлечь средства по приемлемой цене или получить доступ на рынки. Ставка процентная условная - обязательство, не дающее право кредитору на фиксированный процент. При этом должник признает плавающий процент в зависимости от результатов экономической деятельности своей фирмы. Ставка процентная, ссудный процент, ставка процента (Interestrate) плата за кредит в процентном выражении к сумме кредита в расчете на определенный период времени: год, месяц и т.д. Различают долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные, фиксированные и плавающие процентные ставки. Ставка процентная переменная простая - процентная ставка, которая применяется к одной и той же начальной сумме на протяжении всего срока кредита, но которая может изменяться в определенные моменты времени в течение срока ссуды. Своп процентных ставок - обязательное соглашение между сторонами об обмене регулярными процентными выплатами по некоторой условной основной сумме кредитного обязательства. Своп амортизационный процентной ставки - своп, при котором с ростом или снижением процентной ставки соответственно возрастает или снижается сумма основного долга. Своп базисный процентный - своп процентных ставок, при котором один индекс с плавающей ставкой обменивается на другой индекс с плавающей ставкой в одной валюте. Своп дифференциальный, своп кванто (Differentialswap; Quantoswap) - своп двух процентных ставок LIBOR, при котором платежи осуществляются в единой валюте. Своп купонный процентный - своп процентных ставок, при котором фиксированная ставка обменивается на плавающую ставку в одной валюте. Своп многовалютный процентной ставки (Cross-currencyinterestrateswap) своп процентных ставок, включающий обмен потоков платежей процентной ставки в различных валютах и (часто) при различных основаниях ставки. Своп облигационный в ожидании изменения процентной ставки (Rateanticipationswaps) - обмен облигаций, находящихся в портфеле, на новые облигации, которые достигнут целевой дюрации портфеля на основе предположения инвесторов о будущих изменениях процентных ставок. Свопа обратный выкуп (Swapbuy-back) - продажа свопа процентных ставок одной стороной по свопу противоположной стороне. Обратный выкуп свопа завершение свопа. Своп обратный (Swapreversal) - своп процентных ставок, построенный таким образом, чтобы завершиться участием противоположной стороны вдругом свопе процентных ставок, компенсирующим первоначальный своп по срокам исполнения, курсу и условной основной сумме кредитного обязательства. Свопа продажа, задание на своп (Swapsale; Swapassignment) - сделка, которая завершается замещением противоположной стороны в свопе процентных ставок на нового партнера, чей кредит приемлем по своим условиям для первой стороны. Своп (Swap) - соглашение об обмене активов и пассивов на аналогичные активы или пассивы с целью продления или сокращения сроков погашения или с целью повышения или снижения процентной ставки с тем, чтобы максимально увеличить доходы или минимизировать издержки финансирования. Своп активов, обмен активов (Assetswap) - своп процентной ставки, используемый для изменения характеристик потоков наличных денежных средств, связанных с активами организации, с целью оптимизации их соотношения с пассивами. Своп обязательств, обмен обязательствами (Liabilityswap) - процентный своп, используемый для изменения характеристик потока наличности по обязательствам организации, с тем чтобы обеспечить их более полное соответствие активам. Своп с чистым ростом доходности (Pureyieldpickupswap) - своп с установлением более высокой доходности. Своп субституционный, своп замещения, своп близнецов (Substitutionswap) - своп, при котором одна облигация обменивается на другую облигацию, аналогичную по купонной ставке, сроку погашения и качеству кредита, но предлагающую более высокую доходность. Своп кольцевой, своп цирк (Circusswap) - валютный своп с фиксированной ставкой против долларовых платежей с плавающей ставкой LIBOR. Своп курс (Swaprate) - разница между текущими и форвардными курсами валют, выраженная в пунктах. Свитч (Switch) - валютная операция, при которой валюта покупается на условиях своп и продается на условиях форвард. Спрэд - разница между ценой покупки и продажи ценной бумаги на вторичном рынке. Спрэд - пара открытых позиций клиента, имеющих противоположную направленность и/или разные базовые активы и/или различные сроки исполнения. Спрэд андеррайтинга - разница между ценой бумаги, уплачиваемой андеррайтером, и ценой, по которой андеррайтер продает ее инвесторам. Спрэд качественный - спрэд между казначейскими ценными бумагами и неказначейскими бумагами, идентичными по всем пунктам, кроме качественного рейтинга. Спрэд фактический - валовой спрэд андеррайтинга, скорректированный на влияние объявления о предложении обыкновенных акций на продажу по цене акций компании. Спрэд медвежий - продажа контракта на ближайший месяц и покупка контракта на отсроченный месяц с целью извлечения прибыли на разнице в ценах. Спрэд внутрибиржевой- покупка на одной и той же бирже определенного фьючерсного контракта на один месяц поставки с одновременной продажей такого же фьючерсного контракта на другой месяц поставки. Спрэд вертикальный - опционный спрэд, одновременная покупка и продажа одинакового числа опционов одного класса с разными ценами и одинаковой датой исполнения. Спрэд диагональный опционный - календарный спрэд, при котором цены исполнения различны. Спрэд пут медвежий дебетовый - медвежий опционный спрэд, сочетающий покупку пут опциона "почти в деньгах" и продажу пут опциона "вне денег". Спрэд дебетовый, дебит-спрэд - вертикальный спрэд с опционами на покупку, при которых продажа опциона колл происходит по одной, более высокой базисной цене, а покупка опциона колл - по другой, более низкой базисной цене. Спрэд горизонтальный опционный - календарный спрэд, при котором цены исполнения равны. Горизонтальный спрэд - спрэд из опционов с одинаковыми ценами исполнения, но с различными датами истечения контрактов. Спрэд колл бычий дебетовый - бычий опционный спрэд, сочетающий покупку опциона колл «почти в деньгах» и продажу опциона колл «вне денег». Спрэд пропорциональный - опционный спрэд, основанный на покупке опциона «почти в деньгах» и продаже двух или более опционов «вне денег». Спрэд обратный - опционный спрэд, построенный на основе продажи опциона «при деньгах» или «в деньгах» и покупки двух опционов. Спрэд пут обратный- опционный спрэд, построенный на основе продажи пут опциона «при деньгах» или «в деньгах» и покупке двух пут опционов с более низкой ценой исполнения. Спрэд колл обратный - опционный спрэд, построенный на основе продажи колл опциона "при деньгах" или "в деньгах" и покупки двух колл опционов с более высокой ценой исполнения. Спрэд внутрирыночный секторный - спрэд между двумя ценными бумагами с одинаковым сроком погашения в рамках одного сектора рынка. Спрэд пут пропорциональный - опционный спрэд, основанный на покупке пут опциона "почти в деньгах" и продаже двух или более пут опционов "вне денег". Спрэд колл пропорциональный - опционный спрэд, основанный на покупке колл опциона "почти в деньгах" и продаже двух или более колл опционов "вне денег". Спрэд опционный - торговая стратегия, состоящая в одновременной покупке/продаже опционов одного класса в целях сокращения расходов по сделке, сокращения риска и увеличения гибкости позиции. Ставка плавающая процентная (Floatinginterestrate) - процентная ставка по кредитам, размер которой периодически пересматривается через согласованные промежутки времени (процентные периоды). При использовании плавающей ставки процентный риск несет заемщик. Обычно плавающие процентные ставки применяется в условиях высоких темпов инфляции, быстрого роста и резких колебаний уровня ссудного процента, а также на международном облигационном рынке. Спрэд межрыночный секторный - спрэд между процентными ставками, предлагаемыми в двух секторах рынка облигаций по бумагам с одинаковым сроком погашения. Срок погашения (Maturity) - для процентного свопа - дата, когда прекращается накопление процентов. Ставка-ориентир (Referencerate) - базовая процентная ставка, используемая для определения условий свопа процентных ставок или соглашения о процентной ставке. Сумма условная основная кредитного обязательства (Notionalprincipalamount) - для процентного свопа - определенная сумма основного долга, являющаяся основанием для обмениваемых процентных выплат. Ставка плавающая процентная (Floatinginterestrate) - процентная ставка по кредитам, размер которой периодически пересматривается через согласованные промежутки времени (процентные периоды). При использовании плавающей ставки процентный риск несет заемщик. Системы информационно-торговые (ИТС) – часть организованного внебиржевого рынка, представляющая собой специализированный терминал, на котором любые входящие в систему участники могут выставлять любые котировки (цены покупки и/или цены продажи) ценных бумаг. Данные системы главным образом информационные. Их основное достоинство в сборе информации о ценах продавцов и покупателей, с которыми они выходят на внебиржевые торги. Старейшей и наиболее известной из ИТС является «АК&М-лист». Системы телекоммуникационные торговые– это часть организованного внебиржевого рынка, позволяющая ее участникам в режиме реального времени выставлять котировки ценных бумаг, получать оперативную информацию о состоянии рынка, находить контрагентов и заключать с ними сделки, отчитываться по ним. Наиболее известной ТТС является Российская Торговая Система (РТС). Сделки кассовые– вид операций, осуществляемых на фондовой бирже, представляющих собой операцию на реальный фондовый товар, по которому поставка и расчеты осуществляются в ближайшие дни. Существуют варианты кассовых сделок: покупка в кредит, сделки без покрытия, арбитражные сделки. Срочные сделки – вид операций, осуществляемых на фондовой бирже, при совершении которых продавец обязуется предоставить ценные бумаги, а покупатель принять их и оплатить к установленному сроку в будущем. В зависимости от способа установления цены срочные сделки можно дифференцировать на несколько видов: цены фиксируются на уровне курса биржевого дня заключения сделки (обычная сделка на фондовый товар с отсрочкой поставки и платежа); цена при заключении сделки не определяется, а расчеты по ней будут производиться по курсу дня исполнения сделки, либо по курсу любого другого заранее оговоренного дня в будущем (эта сделка носит спекулятивный характер, так цена заранее неизвестна); фьючерсная сделка - осуществляется на основе фьючерсных контрактов (чисто спекулятивная сделка – при ее заключении чаще всего не нужен финансовый актив). Своп валютный (Foreignexchangeswap) - соглашение на обмен оговоренного объема одной валюты на другую валюту на определенную будущую дату или на определенные будущие даты. Сделка без покрытия – (как вид кассовой сделки) – операция, когда продают не собственные, а взятые взаймы акции. Эти сделки целесообразны в случае понижения курсовой стоимости. Их цель - получение дополнительной прибыли. Своп кольцевой - валютный своп с фиксированной ставкой против долларовых платежей с плавающей ставкой LIBOR. Своп дифференциальный - своп двух процентных ставок LIBOR, при котором платежи осуществляются в единой валюте. Сделки арбитражные (как вид кассовой сделки) – операция, направленная на получение прибыли вследствие разницы курсовой стоимости на одни и те же ценные бумаги на разных биржах. Ставка процентная, ссудный процент, ставка процента (Interestrate) плата за кредит в процентном выражении к сумме кредита в расчете на определенный период времени: год, месяц и т.д. Процентные ставки зависят от количества денег в обращении, спроса на заемные средства, политики правительства, оценки кредитором риска невозвращения займа, периода займа. Ставка процентная, ссудный процент, ставка процента (Interestrate) плата за кредит в процентном выражении к сумме кредита в расчете на определенный период времени: год, месяц и т.д. Процентные ставки зависят от количества денег в обращении, спроса на заемные средства, политики правительства, оценки кредитором риска невозвращения займа, периода займа и курса национальной валюты. Различают долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные, фиксированные и плавающие процентные ставки. Услуги торгово-посреднические - разновидность услуг в сфере куплипродажи, в том числе при экспортно-импортных сделках. Торговопосреднические операции могут включать маркетинг,проведение переговоров и заключение договоров, кредитование оборотного капитала клиента, предоставление гарантий и страхование, транспортировку, выполнение таможенных формальностей, послепродажное обслуживание, а также некоторые операции, связанные с доработкой, расфасовкой, упаковкой и т.д. Могут осуществляться за свой счет и за счет клиента, от своего или от его имени. Различают дилерские, комиссионные, агентские, брокерские торговопосреднические операции, факторинг. Выполняются, как правило, по договорам комиссии, агентским соглашениям, договору-поручению, договору о сотрудничестве. Могут быть разовыми или осуществляться более или менее стабильно. Фьючерс (фьючерсный контракт) - это стандартный биржевой договор, представляющий собой право и обязательство купить или продать биржевой актив в установленный срок в будущем на условиях, согласованных в настоящее время и по цене, определенной сторонами при совершении сделки. Составляются на следующие активы: товары, сырье, валюту, ценные бумаги, биржевые индексы, процентные ставки. Основной признак фьючерсной торговли - фиктивный характер сделок, при котором купля-продажа совершается, но обмен товаров практически полностью отсутствует (поставкой реального актива заканчиваются только 2% от общего количества сделок). Финансовый инжиниринг – это проектирование, разработка и реализация инновационных финансовых инструментов и процессов, а также творческий поиск новых подходов к решению проблем в области финансов и использования финансовых возможностей. Финансы (с лат.) - наличность, доход – обобщающий экономический термин, обозначающий как денежные средства, финансовые ресурсы, рассматриваемые в их создании, движении, распределении и перераспределении, использовании (фонд денежных средств), так и экономические отношения между хозяйствующими субъектами, движением денежных средств, денежным обращением, использованием денег. Факторинг – торгово-посреднические операции, сопровождающиеся кредитованием оборотного капитала клиента. Состоит в немедленной оплате факторской компанией до 80% стоимости счетов-фактуры клиента и оплате остатка в договорные сроки, не зависящие от прочих условий и обстоятельств. Клиентами компаний, специализирующихся на факторинге, являются обычно небольшие торговые, промышленные компании, торговые агенты, дилеры, рассчитывающиеся, как правило, по открытому счету, что способствует установлению стабильных доверительных долгосрочных отношений. Фирмы, занятые факторингом, принимают на себя все операции по маркетингу, страхованию, транспортировке и т.д., что освобождает клиентов от данных операций, способствует функциональной специализации и экономии средств. Форвардная валютная операция - внебиржевые срочные валютные сделки, совершаемые банками и промышленно-торговыми корпорациями на договорной основе и предусматривающие взаимную компенсацию убытков от изменения процентных ставок. Хеджирование - это страхование от неблагоприятного изменения ситуации на рынке, направленное не на получение дохода, а на снижение риска, возникающего в процессе финансовой деятельности компании. Предназначение хеджирования в том, чтобы устранить неопределенность будущих денежных потоков (как отрицательных, так и положительных), что позволит иметь полное представление о будущих доходах и расходах, возникающих в процессе финансовой или коммерческой деятельности. Таким образом, основная задача хеджирования - трансформации риска из непредсказуемых форм в четко определенные. Хеджирование сегодня операция, дополняющая обычную коммерческую деятельность промышленных и торговых фирм, сущность которой заключается в страховании от потерь из-за резких изменений рыночных цен. Хеджирования инструменты – финансовые инструменты, позволяющие устранить неопределенность будущих денежных потоков посредством страхования ценовых рисков. Фьючерсы и опционы являются наиболее распространенными инструментами хеджирования. Хеджирования стратегия - это совокупность конкретных инструментов хеджирования и способов их применения для уменьшения ценовых рисков. Все стратегии хеджирования основаны на параллельном движении текущей цены на реальном рынке ("спот") и фьючерсной цены, результатом которого является возможность возместить на срочном рынке убытки, понесенные на рынке реального товара. Существует два основных типа хеджирования - хедж покупателя (длинный хедж) и хедж продавца (короткий хедж). Хедж покупателя (длинный хедж) – тип хеджирования, который используется в случаях, когда предприниматель планирует купить в будущем партию товара и стремится уменьшить риск, связанный с возможным ростом его цены. Хедж продавца (короткий хедж) – тип хеджирования, который применяется в ситуации, когда необходимо ограничить риски, связанные с возможным снижением цены товара. Хеджирования базисный риск - основной тип риска, свойственный хеджированию, представляющий собой риск, связанный с непараллельным движением цены реального актива и соответствующего срочного инструмента (иными словами, с изменчивостью базиса). Цена объявленная (договорная, цена исполнения - strikingprice, exerciseprice) - оговоренная в контракте цена объекта опциона.
