Динамика индекса потребительских цен и курса национальной
advertisement
УНИВЕРСИТЕТИМ. ОТТО-ФОН-ГЕРИКЕ г.МАГДЕБУРГ Факультет экономики и менеджмента ДОНЕЦКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ Факультет менеджмента Кафедра внешнеэкономической деятельности предприятий Динамика индекса потребительских цен и курса национальной валюты в Украине Доценко Андрей Челюскинцев 186а 83000 Донецк Украина Международная экономика Специальность: "Европейские студии" Семестр: 3 E-Mail: andots@mail.ru Дата сдачи: 15.10.2010 Содержание Содержание …...........................................................................................................II Абревиатуры..............................................................................................................III Резюме.......................................................................................................................IV 1.Вступление..............................................................................................................1 2.Индекс потребительских цен и его экономическая природа……......................3 3.Курс национальной валюты: теоритические аспекты и практическое применение...............................................................................................................10 4. Государственное регулирование динамики индекса потребительских цен и курса национальной валюты в Украине……………………………... ................15 5.Выводы…..............................................................................................................19 Список литературы………………………………………………………..............21 Абревиатуры ИЦП индекс потребительских цен ИРПП индекс расходов на персональное потребление ПМС Программа Международных Сопоставлений СНГ Содружество Независимых Государств НБУ Национальный Банк Украины ООН Организация Объединённых Наций Аннотация Работа зависит от анализа причин колебаний потребительских цен и курса национальной валюты с целью установления механизма их влияния на инфляцию. Без инфляционных процессов в экономике наступает кризис, а от инфляции страдает благосостояние населения. В работе демонстрируется как качество жизни населения зависит от факторов управления инфляцией. Ключевые слова: индекс потребительски х цен, курс национальной валюты, динамика. 1.ВВЕДЕНИЕ Вся система мирового хозяйства функционирует благодаря взаимному обмену ее хозяйствующих субъектов результатами их экономической деятельности материальными благами и услугами. Каждая из них имеет свою стоимость производства и цену продажи, которая изменяется одновременно и в межстрановом измерении, и во времени. Как правило, цена продаваемого блага должна превышать стоимость его производства - для обеспечения процесса воспроизводства. Хотя в исключительных случаях - в кризисной ситуации, например, для сохранения функциональной способности производства на ограниченном промежутке времени возможно и нарушение указанного условия. Так в 2009 году металлурги Украины были вынуждены экспортировать некоторые партии своей продукции по ценам ниже сложившейся в тот период себестоимости. Последняя на тот период в результате падения спроса под влиянием экономического кризиса и высокой стоимости импортируемого газа, используемого в производстве металла, оказалась выше его мировой цены. Металлургам, для исключения восстановления на мировом убыточного экспорта металла на период рынке положительного баланса цены и себестоимости, следовало бы приостановить производство, что потребовала бы потушить мартены. А это, оказывается, эквивалентно их уничтожению. Так в сложившейся ситуации украинские металлурги для сохранения непрерывного цикла функционирования их производств были вынуждены нарушить главное условие прибыльности торговли и ради выживаемости своего предприятия понесли убытки.1 Данный пример демонстрирует тот факт, что не всегда можно свободно оперировать ценами в своих интересах. И себестоимость и цена формируются под влиянием целого ряда факторов. И даже для товаров – аналогов существуют различия, которые отображают их фактическую стоимость в данный период времени, в конкретной рыночной ситуации, в данной стране и регионе. С переходом товара из страны в страну его цена изменяется и по уровню и в 1 Black metallurgy (2010) отображаемой валюте. Основную роль здесь играет коэффициент пересчета валют – курс национальной валюты, без которого невозможно определить цену товара в конкретной стране. Курс национальной валюты есть интегральный показатель эффективности функционирования экономики страны во всех областях ее жизни, ее взаимоотношениях с мировым сообществом. Поэтому в условиях глобализации мировой экономики он динамичен. Курс национальной валюты зависит от экономических успехов в стране, в том числе от достигнутого уровня производства, которое определяет уровни потребительских цен. Таким образом, курс национальной валюты зависит и от потребительских цен, которые, в свою очередь, формируются под влиянием внутреннего и внешнего рынка, а, значит, зависят от курса национальной валюты. Потребительские цены и курс национальной валюты взаимосвязаны. Отклонения одного влекут колебания другого. Но кто из них «ведущий», а кто «ведомый»? Чья «игра» в виде отклонений или даже колебаний может иметь наиболее впечатляющие последствия для экономики страны? Кто из них держит экономику страны в пределах допустимых общепризнанной стратегией развития национального хозяйства, принятой правительством страны? Кто для этого использует принцип «кнута и пряника»? Их динамика имеет случайный характер или есть закономерность? Можно ли ее использовать для управления национальной экономикой? Эти вопросы в первую очередь определили тему авторского исследования в предложенном направлении. Более того, ознакомление с литературой по выбранной тематике раскрыло неразрывную связь колебаний цен и курса национальной валюты с таким охватывающим все экономики явлением, как инфляция. Она проявляется в росте товарных цен и относительном обесценивании национальной денежной единицы. Рост цен, вызывается различными причинами. Они могут колебаться вследствие изменений в динамике производительности труда, циклических и сезонны колебаний, структурных сдвигов в системе воспроизводства, монополизации рынка, государственного регулирования экономики, введения новых ставок налогов, девальвации и ревальвации денежной единицы, изменения конъюнктуры рынка, воздействия внешнеэкономических связей, стихийных бедствий и т.п. Однако, не всякий рост цен – инфляция. Поэтому, процессы, сопровождающие ее в экономике, продолжают оставаться сложной и многогранной проблемой для изучения. Инфляционный рост цен обесценивает реальные доходы трудящихся, их сбережения, порождает социально-политическую нестабильность в стране. Такие явления социально-экономического характера есть концентрированное выражение экономических пропорций и противоречий в нарушенных общественных отношениях и требуют изучения. Тем более, что взгляды ученых расходятся по многим вопросам. Так, авторы учебника инфляцией считают дисбаланс спроса и предложения, который проявляется в общем росте цен2,3,4. Но в такой интерпретации не учитываются другие важные компоненты, как рост денежной массы и обесценение национальной валюты. В другом учебнике говорится, что «процесс обесценения бумажных денег вследствие нарушения законов денежного обращения - инфляция». Но здесь авторы упустили моменты, связанные с последствиями обесценения денег, то есть повышение общего уровня цен, нарушение основ экономической безопасности страны и т.п. Несмотря на то, что теоретические вопросы управления ценами, денежным обращением изучались такими учеными, как К. Маркс, Э. Ласпейрес, Г Пааше, И.Фишер и др. общего мнения нет. Примером этого являются различные суждения даже о сущности и природе процессов связанных с инфляцией, ее факторах и социально-экономических последствиях, которые приводятся в монографических работах. Среди зарубежных исследований. фундаментальными считают исследования выполненные Дж.М.Кейсом, С.Фишером, Дж.Хиксом, М.Фридманом и др5,6,. Среди них выделяют классическую работу J.M.Keynes7, General Theory of Employment, Interest and Money. McMillan 1936., в которой указанные процессы анализируются как важнейший элемент воспроизводственного процесса в экономике, а не в качестве «побочного элемента» денежного оборота, роста цен, падения курса валюты и обесценивания денег. 2 Vidyapina (2003) Sokolova (2001) 4 Usov (1999) 5 Raiskaja (2001) 6.Krasavina (2000) 3 7 Keyenes (1978) Наиболее адекватным мне представляется понимание того, что обесценение денег, проявляющееся в форме роста цен на товары и услуги, но не связанное с повышением их качества и потребительской ценности, является причиной возникновения инфляции. Все это делает необходимым исследование глубинных взаимосвязей динамических макроэкономических процессов. И только адекватный учет реальной обстановки позволяет определить не только сущность и происхождение, но и предпосылки и условия развития процессов изменения потребительских цен и курса национальной валюты. 2.ИНДЕКС ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ЦЕН И ЕГО ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИРОДА Википедия гласит, что экономика — область общественных отношений по поводу производства, распределения, обмена и потребления материальных благ, эффективного использования ресурсов8. Поэтому экономическая жизнь страны строится с учетом колебаний потребительских цен, происхождение которых можно объяснить следующим образом. Для упрощения анализа специальную ситуацию в автаркической стране с рассмотрим замкнутой экономикой, развитие которой определяется внутренними тенденциями и не зависит от мирового хозяйства. Все население страны занято в национальном хозяйстве, которое полностью обеспечивает его потребности. Получаемую заработную плату население тратит на продукцию, производимую в этой же стране, а примерно 5 процентов откладывает «про запас». Для обеспечения бесперебойного функционирования данной модели экономики необходимо ввести оборот денежных знаков. Предположим, что их необходимо ровно столько, чтобы хватило на выплату заработной платы всем работающим. По истечении определенного промежутка времени, все выданные денежные знаки, за исключением отложенных «про запас», постепенно вернутся в виртуальную общую кассу национального хозяйства и опять будут выданы в качестве следующей заработной платы. Но денежные знаки имеют свойство со временем 8 Economy (2010) изнашиваться. Поэтому периодически, с течением времени, нужно будет их заменять новыми. Кроме того, часть денег постепенно будет исчезать из оборота, оставаясь на руках у населения, которое не будет их пускать в оборот, а будет хранить их дома - «про запас». В созданной картине не учтены затраты на содержание государства. Для обеспечения укрепления государственной власти правительство не может отказаться от прибыли, которую должно создавать национальное хозяйство. Поэтому правительство устанавливает норму прибыли в 10%. Таким образом, через месяц в его руках останется 10% всех находящихся в обороте денег. Так государство положит их себе в казну. Обратно в экономику страны (в виртуальную общую кассу национального хозяйства) они уже не вернутся. Чтобы снова населению купить все необходимое для жизни, нужна по-прежнему та же самая сумма, которая тратилась им ранее. Но часть из этих денег уже осталась в казне. Населению (для компенсации нехватки денег) придется использовать свои запасы. Но это поможет ненадолго. В результате, население станет недоедать и в стране появляется объем нераспроданных запасов продукции. В результате того, что не весь объем произведенной в стране продукции раскуплен, произойдет вынужденное сокращение производства и, соответственно, уменьшится выплата заработной платы. Это, в свою очередь, приведет к уменьшению потребления. А далее будет закручиваться спираль падения производства и благополучия в стране. Таким образом, можно констатировать, что при данных условиях экономический коллапс в стране неизбежен. Как его избежать? Чтобы все деньги не скопились в казне, попробуем часть расходов населения возложить на государство. Например, медицинские услуги, образование, культура. Пусть на эти цели государство будет расходовать 25% собираемых средств. Для реализации этих функций потребуется администрация, которой нужно выплатить заработную плату. За эту плату сотрудники администрации тоже будут покупать все необходимое им для жизни. Проверим, что произойдет теперь. Произойдет ровно тоже же самое, но медленнее. То есть, в итоге все деньги снова скопятся в казне. Что можно сделать в этой ситуации? Для того, чтобы экономику страны не постиг коллапс, деньги нужно будет чуть ли не периодически раздавать из казны населению? Но есть выход – для обеспечения дефицита денежной массы деньги допечатывать. В итоге, количество денег у населения остается примерно постоянным, продукцию исправно покупают, казна богатеет до тех пор, пока государство не начнет тратить казенные деньги на повышение благосостояния. В этот момент на накопленные «казенные деньги» окажется, что в стране нечего будет купить. То есть количество денег, имеющихся на руках у населения и предъявленных казной для дополнительных закупок, оказалось существенно больше, чем товаров. Появятся очереди желающих приобрести необходимые товары. Такое резкое увеличение спроса позволяет на этой ситуации заработать. Повысятся цены. Отчисления в казну теперь уже могут составить не 10%, а, например, 20%. В итоге количество денег у населения снова сравнивается с предложением подорожавших товаров. Но решена ли проблема? Населению, в результате начинает не хватать денег на проживание. Они выходят на улицу и требуют повышения заработной платы, угрожая устроить забастовку. После длительного сопротивления, перед лицом угрозы получить грандиозные убытки из-за остановки производств, правительство соглашается повысить заработную плату за счет снижения налогов. Отчисления в казну снова стали равными 10%. Экономическая ситуация совершила полный виток и вернулась к примерно аналогичному исходному состоянию. Но что же изменилось? Оказывается, что цены на все товары увеличились. Этот процесс называется инфляцией. Инфляция – повышение общего уровня цен в экономике. Это не означает, что обязательно должны повышаться все цены. Даже при высоком уровне инфляции некоторые цены могут оставаться стабильными, а некоторые даже падать. Поэтому, говорим о росте некоего среднего уровня цен на товары и услуги. Таким образом, приходим к парадоксальному выводу – без инфляционных процессов в экономике неизбежно наступает кризис, а при инфляционных процессах от них неизбежно страдает основное население. Таким образом «инфляция» ассоциируется со своими «родственниками»: колебанием цен и индексом стоимости жизни. К «стоимости жизни» относят всю структуру наших затрат на товары и услуги, включая неотъемлемые: на еду, жилье и топливо. Колебания относительных цен оценивается экономистами как реакция отдельных цен на влияния сил рынка на искомые товары и услуги. Однако ни колебания относительных цен, ни постоянно растущая стоимость жизни не дают полного представления о том явлении, которое экономисты называют инфляцией. Сводный индекс потребительских цен нередко называют также индексом стоимости жизни. Индекс показывает, насколько изменились расходы населения на приобретение им фиксированного набора благ и услуг (потребительские расходы, или стоимость жизни) в отчетном периоде по сравнению с базисным при неизменном, базисном, уровне потребления. При таком подходе изменения базисно-взвешенного индекса цен могут вызываться только изменениями цен, но не переменами в структуре потребления в результате изменения доходов населения или появления новых товаров. Ранее, в прошлом столетии экономист Ирвин Фишер предложил образную метафору, описывающую, как динамика индивидуальных стоимостей соотносится с совокупным уровнем инфляции. По его словам, инфляцию в целом можно представить как движение пчелиного роя9. Он сравнил относительные колебания индивидуальных цен (как рост, так и падение) с движением отдельных пчел внутри роя. Следует отметить, что хотя не все цены одновременно изменяются в одном направлении, покупатели уделяют больше внимание именно тем, которые растут, нежели снижающимся. К примеру, за последнее время на фоне растущих цен на еду и энергию, цены персональных компьютеров упали. Проблемы и дискуссии монетарной политики сфокусированы именно на движении роя, т.е. совокупном уровне цен. Это то, на чем монетарная политика концентрирует свое влияние на цены. Что бы «выследить» инфляцию как на уровне отдельных пчел, так и на уровне роя одновременно используют индекс потребительских цен (ИПЦ) и индекс расходов на персональное потребление (ИРПП)10. Оба индекса рассчитываются через среднее изменение цен на товары и услуги, входящие в потребительскую корзину. Индекс потребительских цен — основной показатель инфляции, измеряет изменение цен товаров и услуг, входящих в фиксированную потребительскую корзину, охватывающую товары и услуги постоянного спроса (продукты питания, одежда, топливо, транспорт, медицинское обслуживание и т.д.). Выбор состава потребительской корзины основывается на статистических исследованиях и отражает типичный для данной 9 Will We have Inflation (2010) Will We have Inflation (2010) 10 страны состав потребляемых благ, изменение цен на которые действительно объективно показывало бы направление происходящих экономических процессов. В США индикатор ежемесячно публикуется Бюро по учету занятости (Bureau of Labor Statistics) каждый месяц на третьей рабочей неделе (вторник или четверг). Основная форма выпуска — величина изменений по отношению к предыдущему месяцу. В Украине потребительская корзина не менялась с 2000 года, хотя и должна по закону пересматриваться каждые пять лет. Например, потребительская корзина американца состоит из 300 продуктов и услуг, француза–250, англичанина–350, немца–475, украинца – 29711. Но ее реальное финансовое наполнение катастрофически отстает от мировых стандартов. Сравните: для жителя США месячный прожиточный минимум составляет $700, а минимальная зарплата– $1230 в месяц. Прожиточный же минимум украинца почти равен минимальной зарплате. Парадокс? За цифровой эквилибристикой зияет пропасть нищеты на грани выживания. А что будет с нами в будущем, когда ко всему еще и придется отвечать за долги государства? При этом поражает то, что пропасть между богатыми и бедными становится в нашей стране все более глубокой. Индекс их соотношения составляет 70:1. И это при том, что в странах Евросоюза он выражен в соотношении 4:112. Правительство должно контролировать тенденции изменения потребительских цен и принимать меры для обеспечения социальной справедливости в достижении благополучия населения страны, как это делается в развитых странах. Поэтому Украина являющейся участвует составной в частью Европейской VI фазы программе Программы сопоставлений, международных сопоставлений (ПМС) ООН. Мы входим во вторую европейскую группу стран, включающих Австрию, Венгрию, Польшу, Чехию, Словакию, Югославию, со страной-центром — Австрией13. Аналитиками динамика потребления населения и потребительских цен изучается с помощью индексного метода. Индексы общего физического объема потребления товаров и услуг по населению в целом и на душу населения в 11 Cost of consumer basket (2010) Human Development Report (2009) 13 International comparisons (2010) 12 среднем рассчитываются в агрегатной форме статистическими методами следующим образом: по товарам в целом по населению, на душу населения, по услугам в целом по населению, на душу населения, вместе по товарам и услугам отечественного производства и импортных14. Основной задачей статистики цен являются их наблюдение и регистрация изменений во времени. В качестве инструмента для сбора первичной информации о потребительских ценах применяется Бланк регистрации цен и тарифов на товары народного потребления и платные услуги населению. По данным еженедельной регистрации цен в пределах каждой формы собственности рассчитываются средние цены на выбранные для наблюдения товары (р), а соотношение средних цен отчетного и базисного периодов определяет динамику этих цен (х). В целом по всем формам собственности средний индекс цен товара (услуги) определяется с учетом индекса средних цен по каждой форме собственности. Если их значения по каждой форме собственности различаются несущественно, то сводный индекс исчисляется как средняя арифметическая путем деления простой суммы индексов средних цен на их количество. При значительном их различии средний индекс цен по товару (услуге) рекомендуется определять как средневзвешенный, с учетом доли каждой формы собственности в общем объеме продажи данного товара (услуги). Основные концепции построения индексов цен изложены в издании Международного валютного фонда "Международная финансовая статистика. Приложение по статистике цен"15 Конкретная методология исчисления этих индексов рассмотрена в следующих работах: "Индексы потребительских цен. Источники и методы" 16 17 18 , , "Индексы потребительских цен Европейского сообщества" (Люксембург: Евростат, 1989); Р. Торвей "Индексы потребительских цен: Методологическое руководство" / Международная организация труда (Пер- с англ. — М.: Финансы и статистика, 1993). 14 15 Shmikova (2004) International Financial Statistics (1986) Consumer Price Indexes. Sources and Methods (1984) 17 Consumer Price Indexes for the EU (1989) 18 Torvey 16 Мировая практика применения индекса цен руководствуется резолюцией XV сессии Международного статистического института (Брюссель, 1923 г.): "Индекс должен представлять движение стоимости набора определенных покупаемых или продаваемых предметов в определенном количестве в зависимости исключительно от изменения цен. В этом случае индекс есть относительная стоимость этого набора по отношению к величине его, исчисленной по ценам определенного основания19". В резолюции XIV Международной конференции статистиков труда по вопросам индексов потребительских цен 20 его назначение определяется тем, чтобы измерять динамику общего уровня цен на товары и услуги, которые приобретает, использует или оплачивает базисное население для целей непроизводственного потребления. Он представляет собой последовательность оценок изменения в последующем периоде по отношению к предшествующему периоду цен фиксированного набора потребительских товаров и услуг постоянного качества и свойств, приобретенных, использованных или оплаченных базисным населением. В историю вошел текуще-взвешенный индекс статистики под именем его автора — Г. Пааше, предложившего его в 1874 г21. У него ясный экономический смысл: индекс Пааше фиксирует не только динамику цен, но и абсолютное изменение стоимости товаров от изменения этих цен, а по сути, изменение суммы расходов у населения. В силу этого - достаточно найти разность. Представим индекс реального дохода, текуще взвешенный (Пааше). При определении общего индекса цен в агрегатной форме Ip в качестве соизмерителя индексируемых величин цен текущего периода - р1 относительно цен базового периода - р0 могут применяться данные о количестве реализации товаров в текущем периоде q1. При умножении q1 на индексируемые цены в числителе индексного отношения образуется значение p1q1, т.е. сумма стоимости продажи товаров в текущем периоде по ценам того же текущего периода. В знаменателе индексного отношения образуется значение 19 Eliseeva (2001) Eliseeva (2001) 21 Shmikova (2004) 20 p0q1, т.е. сумма стоимости продажи товаров в текущем периоде по ценам базисного периода. Расчет агрегатного индекса цен по формуле (1) предложен немецким экономистом Г.Пааше. Ip = ∑ p1 * q1 / p0 * q1 (1) С "отпуском" цен украинская статистика перешла на международную практику исчисления сводного индекса потребительских цен и основным стал базисновзвешенный индекс цен Э. Ласпейреса, предложенный им в 1871 г. В нем соизмерителем индексируемых цен р1 и р0 могут применяться данные о количестве реализации товаров в базисном периоде qо. При этом умножение qо на индексируемые величины в числителе индексного отношения образует значение p1q0, т.е. сумму стоимости продажи товаров в базисном периоде по ценам текущего периода. В знаменателе индексного отношения образуется значение p0q0 т.е. сумма стоимости продажи товаров в базисном периоде по ценам того же базисного периода. Агрегатная форма такого общего индекса имеет вид22: IL = ∑ p1 * q0 / p0 * q0 (2) Индекс Ласпейреса (ИПЦ) не учитывает эффект замещения сильно подорожавших товаров относительно более дешевыми и завышает рост уровня цен. А индекс Пааше учитывает эффект замещения, но не принимает во внимание снижение уровня благосостояния, вызванное подорожанием и поэтому занижает рост уровня цен. Поэтому, И.Фишер по-своему решил проблему различий в структуре потребительских расходов населения отчетного и базисного периодов. Для более адекватного отражения динамики уровня цен он предложил индекс, который отчасти устраняет недостатки индексов Ласпейреса и Пааше, усредняя их значение: IF = ( Ip * IL )1/2 (3) Очевидно, этот индекс лишен реального экономического содержания и представляет собой чисто математическую модель. В практике международной статистики цен индекс Фишера применяется при оценке динамики цен внешней 22 Shmikova (2004) торговли и в двусторонних межгосударственных сопоставлениях. Применение указанных индексов позволит объективно оценивать направление происходящих экономических процессов в Украине и достичь успехов в преодолении бедности населения Украины, по уровню которого мы занимаем предпоследнее место среди стран СНГ23. 3. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА КУРС НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ Цены на потребительские товары, изготовленные в стране, и на их импортные аналоги конкурируют, а, значит, изменяются во времени. На их колебания оказывают влияния и сырьевые компоненты. Ряд из них импортируется. А цена импорта зависит от курса национальной валюты, который тоже изменяется. Факторы, которые влияют на курс мировых валют разделяют на структурные и конъюнктурные. Структурные факторы влияния на курс валют следующие24: конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение; состояние платежного баланса страны; покупательная способность денежных единиц и темпы инфляции; разница процентных ставок в различных странах; государственное регулирование валютного курса; степень открытости экономики. Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности в стране, политической обстановкой, слухами и прогнозами. К ним относятся25: 23 деятельность валютных рынков; спекулятивные валютные операции; кризисы, войны, стихийные бедствия; прогнозы; цикличность деловой активности в стране. Buganova (2008) Shmikova (2004) 25 Shmikova (2004) 24 Рассмотрим подробнее механизм влияния этих факторов на величину валютного курса, например, связь темпа инфляции и валютного курса. При прочих равных условиях уровень инфляции в стране обратно пропорционально влияет на величину курса национальной валюты, т.е. увеличение инфляции в стране приводит к уменьшению курса национальной валюты, и наоборот. Проиллюстрируем это. Предположим, что произошло снижение спроса на американские товары со стороны немецких потребителей из-за более высокой инфляции в США. Следовательно, спрос на доллары США в Германии уменьшится и кривая спроса на доллары(D)сместится влево-вниз к D^.В то же время увеличение цен на товары в США может повысить желание американцев купить относительно дешевые немецкие товары; следовательно, будет увеличиваться спрос на евро на американском рынке, и кривая предложения долларов США(S) сдвинется вправо-вниз к S^. Таким образом, валютный курс евро по отношению к доллару США увеличится до уровня Е^ (Рисунок 1).26 Euro/USD 2,0 1,5 USD Рисунок 1: Влияние темпа инфляции на курс валюты На валютный курс оказывают двойное влияние изменения процентных ставок. С одной стороны, их номинальное увеличение внутри страны вызывает уменьшение спроса на национальную валюту, так как предпринимателям становится дорого брать кредит. Взяв же его, предприниматели увеличивают себестоимость своей продукции, что, в свою очередь, приводит к увеличению цен на товары внутри страны. Это сравнительно обесценивает национальную валюту по отношению к иностранной. С другой стороны, увеличение реальных процентных ставок (т.е. 26 Factors affecting size of rate of exchange (2010) номинальных процентных ставок, скорректированных на темп инфляции) делает при прочих равных условиях размещение средств в этой стране для иностранцев более прибыльным. Именно поэтому в страну с более высокими реальными процентными ставками притекают капиталы, спрос на ее валюту увеличивается и она дорожает (Рисунок 2)27. Таким образом, изменение процентных ставок может как прямо, так и обратно пропорционально влиять на величину валютного курса. О влиянии разницы процентных ставок на валютный курс свидетельствует следующий факт: в первой половине 80-х гг. увеличение процентных ставок администрацией США способствовало притоку иностранных капиталов и тем самым повышению курса доллара и снижению курса валют стран Западной Европы и Японии. С середины 80-х гг. США взяли курс на снижение уровня банковских процентов и курса доллара в целях стимулирования экономического роста и экспорта товаров. Курс национальной валюты в единицах иностранной e1 e2 Q1 Q2 Количество иностранной валюты Рисунок 2: Влияние процентных ставок на изменение валютного курса Аналогичные действия предпринимало и правительство Японии для поддержки экспорта в начале 90-х гг. С 1990 г. Банк Японии периодически уменьшал ставку, пытаясь смягчить тенденцию к повышению курса иены против доллара США. В 1993 г. официальная учетная ставка, по которой банк Японии кредитовал коммерческие банки, была уменьшена на 3/4 процентного пункта и достигла своего исторического минимума в 1%. Увеличение процентных ставок может 27 Factors affecting size of rate of exchange (2010) почти немедленно сказаться на величине валютного курса. Так, всего через 1 час после объявления председателем Совета Федеральной резервной системы США А. Гриспеном об увеличении базовой процентной ставки на 1/4%, т.е. до 3,25% (февраль 1994 г.), доллар вырос с 1,7350 до 1,6765 за 1 ф. ст28. На величину валютного курса непосредственно влияет и платежный баланс. Так, активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, поскольку увеличивается спрос на нее со стороны иностранных дебиторов. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как отечественные должники стараются продать ее за иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Размеры влияния платежного баланса на валютный курс определяются степенью открытости экономики страны. Так, чем выше доля экспорта в валовом национальном продукте (чем выше открытость экономики), тем выше эластичность валютного курса по изменению платежного баланса. Кроме того, на валютный курс влияет экономическая политика государства в области регулирования составных частей платежного баланса: текущего счета и счета движения капиталов. На состояние торгового баланса, например, воздействуют изменение пошлин, ограничение импорта, торговые квоты, экспортные субсидии и т.п. При увеличении положительного сальдо торгового баланса возрастает спрос на валюту данной страны, что способствует повышению ее курса, а при появлении отрицательного сальдо происходит обратный процесс. Движение краткосрочного и долгосрочного капиталов зависит от уровня национальных процентных ставок, ограничения или поощрения ввоза и вывоза капиталов. Изменение сальдо баланса движения капиталов оказывает определенное влияние на курс национальной валюты, которое по знаку ("плюс" или "минус") аналогично торговому балансу. Однако существует и негативное влияние чрезмерного притока краткосрочного капитала в страну на курс ее валюты, так как он может увеличить избыточную денежную массу, что, в свою очередь, может привести к увеличению цен и обесценению валюты. Даже национальный доход не является независимой составляющей, которая может изменяться сама по себе. Однако в целом те факторы, которые заставляют 28 Monetary system (2010) изменяться национальный доход, имеют большое воздействие на валютный курс. Так, увеличение предложения продуктов повышает курс валюты, а увеличение внутреннего спроса снижает ее курс. В долгосрочном периоде более высокий национальный доход означает и более высокую стоимость валюты страны. Тенденция является обратной при рассмотрении краткосрочного интервала времени воздействия увеличивающегося дохода населения на величину валютного курса. Конъюнктурные факторы изменения валютного курса проявляются так, что могут значительно изменять величину курса национальной валюты на краткосрочных интервалах времени. Так, общеэкономические ожидания относительно перспектив развития экономики, изменения бюджетного и внешнеторгового дефицитов непосредственно влияют на валютный курс. Кроме того, ожидания участников валютного рынка оказывают существенное влияние на величину валютного курса. Так, повышение курса американского доллара против иены в июле 1996 г. со 110,8 иен за 1 дол. до 111,2 иен за 1 дол. было связано с укреплением американской экономики и со слухами о том, что базовые кредитные ставки в США будут увеличиваться29. Распространение подобных слухов привело к тому, что доллар США начал активно скупаться на Токийском и Нью-йоркском рынках, что и обусловило его рост. В феврале же 1996 г. политическая нестабильность в Италии и неустойчивость правительства привели к падению курса итальянской лиры. В начале 1996 г. Германия не спешила со вступлением в Европейский валютный союз, что привело к снижению курса немецкой марки на валютных рынках мира. В феврале 1996 г. Франция и Германия подтвердили намерение придерживаться сроков вступления в ЕС, и это обусловило повышение курса немецкой марки. В июле того же года глава Бундесбанка заявил, что они довольны курсом DM и не изменят ключевых ставок процента. Это, в свою очередь, повлекло изменение курса немецкой марки с 1,5270 немецкой марки за 1 дол. США до 1,5177 немецкой марки за 1 дол. США. Кроме того, к факторам курсообразования относят спекуляцию на валютных рынках, т.е. игру на неизвестных (предполагаемых) обменных курсах. Эта 29 Biography of currency market (2010) операция осуществляется участниками финансового рынка с целью получения прибыли на разности валютных курсов. Наконец, существенное влияние на курс национальной валюты оказывают и сезонные пики и спады деловой активности в стране. Об этом свидетельствуют многочисленные примеры. Так, в конце декабря ежегодно каждый биржевой день увеличивает объемы торговли на Московской межбанковской валютной бирже. Причиной активной покупки валюты являлся наступавший длительный перерыв в торгах на валютном рынке, связанный с новогодними праздниками. Динамика курса украинской гривны за минувший год, представленная на рисунке 3, позволяет демонстрировать на примере Украины колебания курса национальной валюты. Рисунок 3: Динамика официального курса гривны за минувший год30 Так обесценивание гривны имело место в феврале и марте 2010 года. Это время выборов очередного президента Украины. Одновременно, это время политической нестабильности, влияние которой закончилось через месяц с приходом к власти нового президента и курс гривны укрепился с апреля 2010 г. Следующее укрепление курса гривны наблюдается в июле месяца. Это связано с хорошими прогнозами на урожай пшеницы, который Украина соберет в 2010 году в сложных для Европы погодных условиях. Поэтому цена зерна ожидается высокой и гривна укрепится в результате получения высоких доходов от экспорта дефицитного зерна. 30 The graphs of courses of currencies (2010) Приведенные примеры убеждают в существовании явной связи курса национальной валюты с экономической и политической ситуацией в стране. Следовательно, можно ожидать, что существует регулирующее влияние курса национальной валюты на состояние отечественной экономики, которая является рыночной. 4. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНДЕКСА ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ЦЕН И КУРСА НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ Рассмотрим особенности государственного регулирования национальной экономикой Украины. Для управления необходим индикатор или критерий, чтобы оценивать результаты выполненных мероприятий. Как показал выше приведенный анализ, важнейшим индикатором состояния экономики является уровень инфляции. Проблема инфляции занимает важное место в экономической науке, поскольку ее показатели и социально-экономические последствия играют серьезную роль в оценке экономической безопасности страны и всемирного хозяйства. В условиях инфляции происходит обесценение денег, проявляющееся по отношению к товарам, золоту, иностранной валюте. Поэтому состояние денежного обращения в стране можно считать барометром ее экономической и политической жизни. Так если национальная валюта перестает выполнять или плохо выполняет свои функции, вытесняясь иностранной валютой, импортными товарами, то она наносит народному хозяйству значительный экономический урон: сдерживается развитие финансово-кредитных отношений в стране, средства из сферы производства уходят в сферу обращения, снижается эффективность государственного контроля за денежными потоками. В условиях рыночных отношений инфляция может оказывать существенное влияние на доходы и расходы государства, деятельность регионов и их финансовое состояние, на потребительские цены и на уровень жизни населения. Внешне негативное действие инфляции проявляется в росте цен. Поэтому важнейшим показателем, который характеризует инфляционные процессы в экономике страны и используется для решения многих вопросов государственной политики, является индекс потребительских цен. Ещё одним рычагом влияния на инфляционные процессы в экономике является регулирование валютного курса. За период с 2000 г. по 2007 г. курс гривны по отношению к доллару США не претерпел существенных изменений. Средний курс был равен 5,505 грн. Колебания курса составили в пределах 1%. Учитывая это, есть все основания утверждать, что укрепление национальной валюты было вызвано не естественным путём в результате поступательного развития экономики, а из политических соображений для имитации экономических успехов политических сил, пришедших к власти в стране. Лишь в 2008 г. наблюдается резкое снижение курса гривны на 49%. Такое резкое обесценивание национальной валюты за год объясняется, вероятно, не столько последствиями влияния мирового экономического кризиса, сколько внутриполитическими причинами. Выполненный анализ доказал его связь индекса потребительских цен с курсом национальной валюты. Для проверки силы и устойчивости этой зависимости выполнен корреляционный анализ с использованием стандартной программы в EXCEL. Для дополнительного учета итогового влияния на состояние экономики Украины государственного регулирования в состав факторов включена и учётная ставка НБУ. Годы Индексы 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Индексы потребительских цен (%) A 128,2 116,2 105,0 109,4 113,2 117,7 113,3 117,0 130,0 Темпы инфляции, % B 128,2 112,0 100,8 105,2 109,0 113,5 109,1 112,8 125,2 Динамика среднего официального курса гривны по отношению к доллару США, % C -98,8 99,2 100,1 99,8 96,3 98,5 100 149 100 Учётная ставка НБУ, % D 27,0 12,5 7,0 7,0 9,0 9,5 8,5 8,0 12,0 Таблица 1: Индикаторы состояния экономики Украины в 2000 -2008 годах31 31 Economy of Ukraine 1999 – 2008: the lost decade (2010) В соответствии с данными таблицы, за исследуемый период наибольший рост цен по продовольственным, непродовольственным товарам и услугам зафиксирован в 2000 г. К 2002 г. ситуация с ростом цен стабилизировалась, они практически перестали расти. А с 2003 г. наблюдается тенденция к росту цен, но относительно невысокими темпами – в среднем на 4,3% в год. В таблице 2 представлена динамика индикаторов за горизонт расчетов. Годы A B C D 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 0.00 -12.00 -11.20 4.40 3.80 4.50 -4.40 3.70 13.00 0.00 -16.20 -11.20 4.40 3.80 4.50 -4.40 3.70 12.40 0.00 198.0 0.90 -0.30 -3.50 2.20 1.50 49.00 -49.00 27.00 12.50 7.00 7.00 9.00 9.50 8.50 8.00 12.00 Таблица 2: Процентное изменение состояния индикаторов в экономике Украины Вид корреляционной матрицы, полученный в автоматическом режиме с помощью программного обеспечения EXCEL, представлен в таблице 3. Индексы потребительских цен в период 20002008 гг. (%) Темпы инфляции, % Динамика среднего официального курса гривны по отношению к доллару США, % Индексы потребительских цен в период 2000-2008 гг. (%) 1 Темпы инфляции, % 0,990535 1 Динамика среднего официального курса гривны по отношению к доллару США, % -0,63407 -0,71953 1 Учётная ставка НБУ, % 0,01839 0,003048 0,018588 Учётная ставка НБУ, % 1 Таблица 3: Коэффициенты корреляции индикаторов состояния экономики Украины Полученные данные подтверждают очень сильную связь темпов инфляции и индекса потребительских цен (0,99). Причем, зависимость прямо пропорциональная. Динамика курса гривны имеет заметную связь с индексом потребительских цен и темпом инфляции, но в обратной пропорции. Таким образом, курс гривны является мощным рычагом для управления состоянием экономики Украины. Этот рычаг находится в руках правительства страны и точность манипуляций с ним может привести к колебаниям потребительских цен. Таким образом, от уровня курса гривны зависит благополучие населения Украины. Интересно, что ставка банка НБУ совершенно не влияет на индикаторы состояния экономики Украины. Соответствующие коэффициенты корреляции близки к нулю (0,01839; 0,003048; 0,018588). Вероятно, это говорит о слабости кредитной системы страны и она слабо удовлетворяет потребности национального хозяйства Украины. ВЫВОДЫ 1. Экономическое развитие национального хозяйства сопровождают взаимосвязанные процессы: рост потребительских цен и увеличение денежной массы в стране, которые влекут за собой инфляцию. Оказывается, что без инфляционных процессов в экономике наступает кризис, а от инфляции страдает благосостояние населения. 2. В экономической теории инфляцию ассоциируют со стоимостью жизни, индекс которой отождествляют с индексом потребительских цен. Но он является основным показателем инфляции. Таким образом, качество жизни населения зависит от качества управления инфляцией, и от колебаний потребительских цен. Основной задачей международной статистики цен является их 3. наблюдение и регистрация изменений во времени, что отображается в виде индексов цен. Среди них наибольшее распространение получили индексы предложенные Г.Паше, Э.Ласпейресом, И.Фишером. Индекс Ласпейреса не учитывает эффект замещения сильно подорожавших товаров относительно более дешевыми и завышает рост уровня цен. Индекс Пааше учитывает эффект замещения, но не принимает во внимание снижение уровня благосостояния, вызванное подорожанием и поэтому занижает рост уровня цен. Для более адекватного отражения динамики уровня цен И.Фишер предложил индекс, который отчасти устраняет недостатки индексов Ласпейреса и Пааше, усредняя их значение. Уровень инфляции в стране при прочих равных условиях следует 4. такой зависимости: обратно пропорционален курсу национальной валюты; прямо пропорционален активному платежному балансу и положительному сальдо торгового баланса страны; изменение процентных ставок может вызвать как прямое, так и обратное влияние. 5. Колебания потребительских цен и курса национальной валюты в Украине соответствуют законам функционирования рыночной экономики. Таким образом, курс гривны является мощным рычагом для регулирования украинской экономики. Этот рычаг находится в руках правительства и его манипуляции могут привести к колебаниям потребительских цен. Таким образом, поскольку колебания потребительских цен и национальной валюты Украины соответствует законам рыночной экономики, то от качества регулирования обменного курса благосостояния населения Украины. гривны будет зависеть ЛИТЕРАТУРА 1. Biography of currency market. www.fxcapconsult.ru/ 10.10.2010 2. Black metallurgy lost an income. http://www.metallurgy.at.ua/index/ 20.09.2010 3. Buganova E. Ukraina – in the three of the poorest countries in Europe // Business. – 2008. – № 204(718). – 7 nov. 4. Consumer Price Indexes. Sources and Methods (Paris, 1984. Department of Information and Statistics of the Organization for Economic Cooperation and Development), 5. Consumer price indexes of European Community" (Luxemburg: Evrostat, 1989) 6. Cost of consumer basket. http://www.zip.org.ua/2009/04/consumer-basket/ 7. Economy. http://ru.wikipedia.org/wiki/ 30.09. 2010 8. Economy of Ukraine 1999 – 2008: the lost decade. . www. News.finance.ua/ru/ 15.09.2010 9. Eliseeva I.I. Social statistics. 3th edition processed and complemented Moscow, "Finances and statistika",2001. 480 р. 10. Factors affecting size of rate of exchange. http://rudiplom.ru/lecture/mezhdunarodnye-finansovye-i-kreditnyeotnosheniya/2335.html 12.09.2010 11. International comparisons of gross internal product. http://www.gks.ru/scripts/free/ 10.09.2010 12. International financial statistics. Appendix on statistics of prices (Series of appendixes №12. — Washington: MVF, 1986). 13. Human Development Report 2009 – Ukraine. hdrstats.undp.org/en/countries/data_sheets/cty 12.09.2010. 14. .Keynes J.M. General Theory of Employment, Interest and Money. М.: Progress, 1978. 494 р. 15. Krasavina L.N. Inflation and antiinflationary policy in Russia. – M.: Finances and statistics, 2000. – 256р. 16. Kruglov V.V. Bases of international currency-financial and credit the relation. – М.: Infra-М, 1998. – 432 p. 17. Monetary system. www.forexaw.com/Cont-Money/ 22.09.2010. 18. Raiskaja Н.Н., Sergienko J.V., Fenkel A.A.. Inflationary processes in Russia (1992-1999): tendencies, factors. – M:. Finstatinform, 2001. – 151p. 19. Shmikova S.V. , Sosunov K.A. Influence of rate of exchange on consumer prices in RF. 20. Economic magazine VSHE. 2004. T. 9. № 1. р. 3-16. 21. Sokolova O.V. Finances, money, credit. Textbook.. – M:. Lawyer , 2001 – 784р. 22. The graphs of courses of currencies http://subscribe.ru/catalog/fin.rate.fotocvet 15.09.2010. 23. R. Torvey “Consumer Price Indexes: Methodological guide / International Labour Organization (Translation from English. Moscow: Finance and Statistics, 1993). 24. Usov V.V. Money. Money circulation. Inflation. – M:. Banks and Exchanges, 1999. – 274р. 25. Vidyapina V.I, Dobrinina A.I., Guravlevoy G.P. Economic theory. – M.: Infra, 2003. 714с. - G.26 26. Will We Have Inflation, Deflation, or Hyperinflation? http://www.zerohedge.com/article/ 15.09.2010.
