Krt. konsp. lekts. Ekon
advertisement
Краткий конспект лекций по дисциплине «Экономика торговли» для студентов специальности 1-25 01 10 «Коммерческая деятельность», специализации 1-25 01 10 02 «Коммерческая деятельность на рынке товаров народного потребления» заочной формы образования с сокращенным сроком обучения Разработал: канд. экон. наук, доцент Владыко А.В Тема 1. Формирование и использование финансовых ресурсов организаций торговли Вопросы для рассмотрения: 1. Роль и сущность финансовых ресурсов и финансового обеспечения торговых организаций 2. Источники формирования финансовых ресурсов 3. Управление привлечением финансовых ресурсов из внутренних и внешних источников 4. Кредитование банками торговых организаций: содержание, оформление и порядок осуществления. 1. Роль и сущность финансовых ресурсов и финансового обеспечения торговых организаций Финансовое обеспечение деятельности организаций выражается в управлении капиталом, т.е. в принятии соответствующих решений по его привлечению, размещению и использованию. Управление капиталом предполагает определение форм, методов, условий финансирования организаций, планирование потребности в капитале и обеспечение оптимального соотношения между собственными и заемными источниками финансирования. Финансовое обеспечение основывается на реализации 2-х важнейших принципов: самоокупаемости и самофинансирования Финансовые ресурсы - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении организации и используемые для финансирования текущих затрат; затрат долгосрочного характера, для создания фондов специального назначения и выполнения обязательств перед бюджетом, поставщиками и другими кредиторами. Под финансовыми ресурсами организации (И.А.Бланк) понимается совокупность аккумулируемых ею собственных и заемных денежных средств и их эквивалентов в форме целевых денежных фондов, предназначенных для обеспечения ее хозяйственной деятельности в предстоящем периоде. 1 В основе организации финансовой деятельности организации лежат следующие принципы: 1. хозяйственная самостоятельность в принятии решений по вопросам инвестирования средств; 2. самофинансирование; 3. материальная заинтересованность в конечных результатах работы и материальная ответственность за результаты деятельности. 4. соблюдение режима использования собственных и заёмных средств; 5. осуществление постоянного контроля за финансово – хозяйственной деятельностью Основной целью формирования финансовых ресурсов организации является удовлетворение потребностей в формировании необходимых активов, обеспечивающих развитие ее хозяйственной деятельности в стратегической перспективе. Процесс формирования финансовых ресурсов организации строится на основе следующих принципов: 1. Учет перспектив развития хозяйственной деятельности организации; 2. Выделение в общем объеме финансовых ресурсов инвестиционной их части; 3. Обеспечение оптимальной структуры формирования финансовых ресурсов с позиций финансовой безопасности организации. Финансовые отношения торговых организаций охватывают: 1. Отношения между государством и торговыми организациями по платежам в бюджет; 2. Отношения с кредитными учреждениями по поводу получения кредитов и хранения средств на счетах в банках; 3. Отношения между субъектами рынка; 4. Отношения между руководством торговой организации и ее работниками по поводу оплаты труда; 5. Отношения торговой организации со своими структурными подразделениями Основные направления использования финансовых ресурсов: 1. Вложение денежных средств в текущую торговую деятельность; 2. Платежи в бюджет и внебюджетные фонды; 3. Инвестирование собственных средств в расширенное воспроизводство основных фондов и ценные бумаги; 4. Образование фондов спец. назначения согласно учредительным документам (фонды накопления, потребления, резервный и др.) 5. Погашение долгосрочных ссуд, кредитов и уплаты процентов по ним; 6. Содержание и финансирование объектов непроизводственной сферы. 2. Источники формирования финансовых ресурсов Классификация финансовых ресурсов организации по источникам формирования: 1. По титулу собственности: 2 1.1. собственные финансовые ресурсы – характеризуют общую стоимость денежных средств организации и их эквивалентов, принадлежащих им на правах собственности, т.е. составляющих ее собственного капитала; 1.2 заемные финансовые ресурсы – характеризуют привлекаемый организацией капитал во всех его формах на возвратной основе (представляют собой финансовые обязательства организации, подлежащие погашению в предусмотренные сроки) 2. По группам источников привлечения по отношению к организации: 2.1 финансовые ресурсы, привлекаемые из внутренних источников, характеризуют собственную их часть, формируемую непосредственно в организации для обеспечения ее развития (чистая прибыль организации, амортизационные отчисления). 2.2 финансовые ресурсы, привлекаемые из внешних источников, характеризуют ту их часть, которая формируется вне пределов организации, т.е. охватывает привлекаемый со стороны как собственный, так и заемный капитал (кредиты, финансовый лизинг, облигационный и пр. займы) 3. По временному периоду привлечения: 3.1 финансовые ресурсы, привлекаемые на долгосрочной основе (на срок более 1-го года); 3.2 финансовые ресурсы, привлекаемые на краткосрочной основе (на период до 1-го года). Источники формирования собственных финансовых ресурсов организации: Внутренние источники: 1. Прибыль, остающаяся в распоряжении организации; 2. Амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов; 3. Прочие (приравненные к собственным) Внешние источники: 1. Привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала (эмиссия акций, дополнительные взносы средств участников); 2. Получение организацией безвозмездной финансовой помощи; 3. Прочие (бесплатно передаваемые организации материальные и нематериальные активы, включаемые в состав баланса) 3. Управление привлечением финансовых ресурсов из внутренних и внешних источников Управление финансовыми ресурсами предполагает решение следующих вопросов: 1. Организация финансового планирования, т.е. определение оптимальной потребности в финансовых ресурсах и реализация наиболее эффективных инвестиционных проектов; 3 2. Выбор рациональных источников финансирования и установление оптимальной структуры капитала на основе анализа и оценки альтернативных источников финансирования; 3. Обеспечение эффективности использования как собственного, так и заемного капитала; 4. Максимизация прибыли на основе оптимизации постоянных и переменных расходов на реализацию (дальнейшее развитие управленческого учета); 5. Ориентация управления финансовыми ресурсами на достижение долгосрочных целей организации; 6. Контроль за выполнением финансовых обязательств перед бюджетом, внебюджетными фондами, банками, др. организациями. Этапы управления формированием собственных финансовых ресурсов: 1. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов организации в предшествующем периоде; 2. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах. Для ее определения можно воспользоваться формулой: Псфр Пк У ск СК н П р ,где 100 Псфр - общая потребность в собственных финансовых ресурсах организации в стратегическом периоде; Пк - общая потребность в капитале на конец стратегического периода; Уск – планируемый удельный вес собственного капитала в общей его сумме; СКн – сумма собственного капитала на начало стратегического периода; Пр - сумма прибыли, направляемой на потребление в стратегическом периоде. Рассчитанная общая потребность охватывает необходимую сумму собственных финансовых ресурсов, формируемых за счет как внутренних, так и внешних источников. 3. Оценка стоимости привлечения собственных финансовых ресурсов из различных источников; 4. Обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников (прежде всего, прибыли и амортизационных отчислений); При изыскании резервов роста собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников следует исходить из необходимости максимизации совокупной их суммы, т.е. из следующего критерия: ЧП +АО СФРмакс, где ЧП – планируемая сумма чистой прибыли организации; АО - планируемая сумма амортизационных отчислений; СФРмакс – максимальная сумма собственных финансовых ресурсов, формируемых за счет внутренних источников. 5. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников; 4 Потребность в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников ( СФРвнеш ) рассчитывается: СФРвнеш Псфр СФРвнут , где Псфр - общая потребность в собственных финансовых ресурсах организации в стратегическом периоде; СФРв нут - сумма собственных финансовых ресурсов, планируемых к привлечению за счет внутренних источников. Обеспечение удовлетворения потребности в собственных финансовых ресурсах за счет внешних источников планируется за счет привлечения дополнительного паевого капитала (владельцев или других инвесторов), дополнительной эмиссии акций или за счет других источников. 6. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов. Критерии данной оптимизации: Обеспечение минимальной стоимости привлечения совокупных собственных финансовых ресурсов – если стоимость привлечения совокупных собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников существенно превышает планируемую стоимость привлечения заемных средств, то от такого формирования собственных ресурсов следует отказаться; Обеспечение сохранения управления организацией первоначальными ее учредителями. Рост дополнительного паевого или акционерного капитала за счет сторонних инвесторов может привести к потере такой управляемости. Эффективность разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов оценивается с помощью коэффициента самофинансирования развития организации в стратегическом периоде ( К сф ): К сф СФР , где А Псфр СФР - планируемый объем формирования собственных финансовых ресурсов; А - планируемый прирост активов организации; П сфр - планируемый объем расходования собственных финансовых ресурсов организации на цели потребления. Успешная реализация разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов связана с решением следующих задач: 1. формированием эффективной политики распределения прибыли (дивидендной политики) организации, обеспечивающей рост реинвестируемой ее части; 2. формированием эффективной амортизационной политики организации; 5 3. осуществлением дополнительной эмиссии акций или привлечением дополнительного паевого капитала. Источники формирования заемных финансовых ресурсов организации: 1. Банковский кредит 2. Финансовый лизинг – (аренда) представляет собой хозяйственную операцию, предусматривающую приобретение арендодателем по заказу арендатора основных средств с дальнейшей передачей их в пользование арендатора на срок, не превышающей периода полной их амортизации с обязательной последующей передачей права собственности на эти основные средства арендатору. Финансовый лизинг рассматривается как один из видов финансового кредита. Основные средства, переданные в финансовый лизинг, включаются в состав основных средств арендатора. 3. Облигационный и пр. займы – эмиссия организацией собственных облигаций. К этому источнику формирования заемного капитала могут прибегнуть АО и другие хозяйственные общества. АО могут выпускать облигации только после того, как полностью оплачены выпущенные акции. Средства от размещения облигаций направляются организацией, как правило, на цели финансирования своего стратегического развития. 4. Прочие виды Цели привлечения заемных финансовых ресурсов в предстоящем периоде (строго целевая основа): 1. Пополнение необходимого объема постоянной части краткосрочных активов; 2. Формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов (новое строительство, реконструкция, модернизация, обновление основных средств). 3. Обеспечение социально-бытовых потребностей своих работников (для выдачи ссуд работникам на индивидуальное жилищное строительство, обустройство садовых и огородных участков и др.); 4. Другие временные нужды Максимальный объем привлечения заемных финансовых ресурсов диктуется 2-мя основными условиями: 1. Предельным эффектом финансового левериджа - Эффект финансового рычага (ЭФР) Финансовый леверидж свидетельствует о наличии и степени финансовой зависимости организации от кредитора. С помощью коэффициента финансового левериджа измеряется влияние изменения доли заемного капитала (ЗК) на рентабельность собственного капитала (СК), и он характеризует силу воздействия финансового рычага на рентабельность собственного капитала. ЭФР = 0,82 х (ЭР - ПС) х ЗК / СК ЭР – экономическая рентабельность вложенного капитала; ПС - %-ная ставка за кредит; 0,76 = 100 “минус” ставка налога на прибыль. 6 Использование финансового рычага означает формирование такой структуры капитала, при которой привлечение заемного капитала под фиксированную процентную ставку обеспечивает рост рентабельности собственного капитала. Это бывает в тех случаях, когда экономическая рентабельность вложенного капитала больше средней процентной ставки за кредит. 2. Обеспечение достаточной финансовой устойчивости организации. 4. Кредитование банками торговых организаций: содержание, оформление и порядок осуществления Кредитование – предоставление (размещение) банком (кредитодателем) кредита от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности и срочности с заключением между кредитодателем и кредитополучателем (юридическим лицом, в том числе банком, или физическим лицом) кредитного договора. Кредит – привлеченные и (или) собственные денежные средства, предоставленные банком другому лицу (кредитополучателю) в размере и на условиях, предусмотренных кредитным договором. Принципы кредитования (отражены в условиях кредитования): возвратность; платность; срочность с заключением между кредитодателем и кредитополучателем кредитного договора. 2 формы привлечения заемных ресурсов: 1. Товарный кредит и его разновидности: товарный кредит с отсрочкой платежа по условиям контракта; товарный кредит с оформлением векселей; товарный кредит по открытому счету (во взаимоотношениях с постоянными поставщиками); товарный кредит в форме консигнации. 2. Финансовый кредит Краткосрочный - до 1-го года: К ним относятся: - кредиты предоставленные на цели, связанные с созданием и движением текущих активов, без ограничения по сроку; - иные кредиты, предоставленные на срок до 12 месяцев включительно, за исключением кредитов, предоставленных на цели, связанные с созданием и движением долгосрочных активов. Долгосрочный - более 1-го года К ним относятся: -кредиты, предоставленные на цели, связанные с созданием и движением долгосрочных активов, без ограничения по сроку; 7 - иные кредиты, предоставленные на срок свыше 12 месяцев, за исключением кредитов, предоставленных на цели, связанные с созданием и движением текущих активов. Порядок кредитования: Кредитование осуществляется: 1. единовременным предоставлением денежных средств; 2. открытием кредитной линии, в т.ч. возобновляемой, с правом на получение и использование в течение обусловленного срока денежных средств с установлением лимита выдачи и лимита задолженности. 3. овердрафтное кредитование – предоставление кредита на сумму, превышающую остаток денежных средств на текущем (расчетном) счете, карт-счете или корреспондентском счете кредитополучателя. 4. микрокредитование - по упрощенной процедуре при условии, что совокупная сумма по всем действующим кредитным договорам, заключенным между банком-кредитодателем и кредитополучателем, не превышает 7500 базовых величин, установленных законодательством на момент заключения последнего кредитного договора. Краткосрочные кредиты выдаются торговым организациям на финансирование закупки ТМЦ: Под все виды товарных запасов; Под товары, продаваемые в кредит; Под товары отгруженные; Под материальные ценности и затраты производственных и подсобных организаций, имеющихся в системе торговли Не допускается использование кредита на уплату процентов за пользование кредитом, неустойки (штрафа, пени), а также вознаграждения (комиссии), связанного с предоставлением кредита, за исключением комиссионного вознаграждения при получении кредита наличными денежными средствами с использованием банковской пластиковой карточки. В процессе работы с банком, с другим кредитором формируется кредитная история заемщика. Кредитная история служит показателем ответственности клиента по использованию обязательств и его открытости. В настоящее время кредитная история не имеет полного признания. Однако именно она является свидетельством успешных (неудачных) взаимоотношений организации с банковским учреждением. Кредитная история, накапливая информацию о заемщике, характеризует историю его взаимоотношений с кредитором по поводу величины кредитных средств и своевременности их возврата, соблюдения графика платежей и достоверности предоставления данных. Уже с первого обращения к кредитору заемщик начинает создавать свою кредитную историю, средством воплощения которой становится бизнес-план. Требование о наличии добросовестной кредитной истории особенно важно для организаций, которые начали свою деятельность за 1 год до момента обращения в 8 банк за кредитом и хотят получить его в размере более 50% от актива. Естественно, что и у всех остальных заемщиков качество кредитной истории, безусловно, учитывается. Таким образом, кредитная история – важнейший нефинансовый фактор при оценке кредитной заявки, формой предоставления которой выступает бизнес-план. Цели выдачи кредита: 1. Приобретение зданий, оборудования; 2. Реконструкция, модернизация и ремонт основных фондов; 3. Приобретение товарно-материальных ценностей; 4. Пополнение норматива собственных краткосрочных средств и др. В бизнес-плане необходимо четко обосновать необходимость получения кредита и возможность его возврата Долгосрочные кредиты: 1. новое строительство; 2. техническое перевооружение, перепрофилирование и модернизацию объектов; 3. приобретение оборудования на вышеуказанные цели; 4. финансирование недвижимости; 5. выкуп госимущества и др. Краткосрочные кредиты: 1. приобретение товарно-материальных ценностей; 2. приобретение имущественных прав; 3. оплата работ и других услуг, не запрещенных законодательством РБ; 4. прочие цели, связанные созданием и движением краткосрочных активов Порядок предоставления кредита: 1. Перед заключением кредитного договора банк в соответствии с утвержденными им локальными правовыми нормативными актами по условиям и порядку предоставления кредита обязан определить правоспособность и оценить платежеспособность кредитополучателя; Кредитный договор - соглашение сторон, по которому кредитор в лице банка или иной небанковской организации обязуется предоставить кредит в виде денежных средств заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить на нее проценты. 2. Банком утверждается перечень документов, предоставляемых кредитополучателем для получения кредита до заключения кредитного договора и в течение срока его действия; 3. Перед заключением кредитного договора и в течение времени предоставления денежных средств с периодичностью, установленной локальным правовым нормативным актом банка и (или) договором, банком осуществляется контроль за наличием у кредитополучателя просроченной задолженности по ранее выданным и непогашенным кредитам в иных банках на основании документов, предоставленных кредитополучателем. 4. Условиями кредитного договора оговариваются способы предоставления кредита: 9 4.1 в безналичном порядке; 4.2 путем перечисления банком денежных средств на счет кредитополучателя; 4.3 путем перечисления банком денежных средств в оплату расчетных документов, представленных кредитополучателем; 4.4 путем использования денежных средств в соответствии с указаниями кредитополучателя. При кредитовании путем открытия кредитной линии обязательство банка по предоставлению кредита отражается в бухгалтерском учете в сумме, не превышающей предельного размера единовременной задолженности кредитополучателя. При овердрафтном кредитовании обязательство банка по предоставлению кредита отражается в бухгалтерском учете в сумме, не превышающей лимита овердрафта. При овердрафтном кредитовании физических лиц бухгалтерский учет обязательства по предоставлению кредита может не осуществляться. Основные документы, предоставляемые в банк, до заключения кредитного договора: 1. Бухгалтерскую отчетность за отчетный период, определенный банком; 2. Копии договоров (контрактов) в подтверждение кредитуемых сделок. Если счет кредитополучателем открыт в другом банке, то дополнительно предоставляются: Копии учредительных документов, удостоверенные нотариально, или органом, производившим регистрацию, или вышестоящим органом; Копию документа о гос. регистрации, заверенном в аналогичном порядке; Карточку с образцами подписей должностных лиц и оттиска печати владельца, заверенном в аналогичном порядке. Существенные условия кредитного договора: 1. Сумма кредита или кредитной линии с указанием вида валюты; 2. Целевое назначение кредита; 3. Сроки и порядок предоставления и погашения кредита; 4. Проценты за пользование кредитом и порядок их уплаты; 5. Способ обеспечения исполнения обязательств по кредитному договору; 6. Ответственность кредитополучателя и банка за невыполнение условий кредитного договора; 7. Иные условия, относительно которых по заявлению одной из сторон должно быть достигнуто соглашение 10 Тема 2. Анализ и оценка финансового состояния торговой организации Вопросы для рассмотрения: 1. Понятие финансового состояния, содержание его анализа 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости торговой организации, определение критериев неплатежеспособности 3. Оценка деловой (коммерческой) активности торговой организации 4. Анализ финансовых результатов хозяйственной деятельности и общая оценка финансового состояния организации 1. Понятие финансового состояния, содержание его анализа. Под финансовым состоянием понимают способность организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной деятельности, эффективностью их использования, выполнением обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками, другими кредиторами и результативностью всей финансово- хозяйственной деятельности. Для оценки финансового состояния используется система абсолютных и относительных показателей, характеризующих: - наличие, состав, структуру активов и эффективность их использования; - структуру, динамику, эффективность использования капитала, обеспеченность собственными источниками финансирования; - платежеспособность и ликвидность; - финансовую устойчивость организации; - прибыльность и рентабельность (конечные результаты финансовохозяйственной деятельности); - состояние расчетов с бюджетом, поставщиками, другими кредиторами, динамику дебиторской и кредиторской задолженности. Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации, в зависимости от цели анализа, имеющейся информации и т.д. Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния коммерческой организации на основе его бухгалтерской отчетности. 11 Анализ финансового состояния – важнейший элемент механизма управления финансовыми ресурсами. На основе анализа принимаются управленческие решения, связанные с дополнительным привлечением, размещением и использование финансовых ресурсов. Анализ финансового состояния организации преследует несколько целей: - определение финансового положения; - выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе; - выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии; - прогноз основных тенденций финансового состояния. Конечная цель анализа финансового состояния выявить недостатки финансово- хозяйственной деятельности, определить меры по их устранению, разработать мероприятия, направленные на повышение эффективности использования активов и капитала организации. Задачи анализа финансового состояния: Дать развернутую характеристику финансового состояния на начало и конец отчетного года для того, чтобы видеть, какими активами располагает организация, как они размещены, за счет каких источников сформированы и насколько эффективно использованы. Оценить ликвидность активов и определить финансовую устойчивость и платежеспособность организации. Изучить и оценить конкретные результаты хозяйственной деятельности, выяснить, насколько эффективно использованы имеющиеся у организации активы и капитал для повышения рентабельности хозяйственной деятельности; определить и оценить выполнение показателей финансового плана. Последовательность анализа финансового состояния: - Анализ активов и источников их финансирования; - Анализ платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости; - Анализ конечных финансовых результатов хозяйственной деятельности; Общая оценка финансового состояния и разработка мер по его укреплению. Независимо от того, по какой схеме проводится анализ, можно сформулировать ряд общих вопросов, ответы на которые стремиться получить аналитик: Каков имущественный потенциал организации на отчетные даты и какие изменения произошли в его величине и структуре за отчетный период? Насколько оптимальна структура активов организации в анализируемом периоде? Какова структура источников финансирования и какие изменения произошли за отчетный период? Каких результатов достигла организация за указанный период и каковы причины их роста (снижения)? Обеспечивалась ли платежеспособность и ликвидность в отчетном периоде? Обеспечена ли финансовая устойчивость организации в динамике? Каковы перспективы финансово-хозяйственной деятельности организации? 12 В процессе анализа используется следующие методы: 1. Горизонтальный анализ (сравнение показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов); 2. Вертикальный анализ , предусматривающий определение удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода; 3 Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд периодов от уровня базисного года. 4. Сравнительный (пространственный) анализ проводится на основе внутрихозяйственного сравнения как отдельных показателей организации, так и межхозяйственных показателей аналогичных организаций-конкурентов. 5. Факторный анализ – процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. 6. Метод финансовых коэффициентов. Источниками информации для проведения анализа финансового состояния являются стандартные формы бухгалтерской отчетности: бухгалтерский баланс; отчет о прибылях и убытках; отчет об изменении собственного капитала; отчет о движении денежных средств; примечания к отчетности, предусмотренных законодательством Республики Беларусь (2013г –пояснительная записка) Для проведения экспресс-анализа финансового состояния и платежеспособности могут быть использованы данные форм государственной статистической отчетности. 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости торговой организации, определение критериев неплатежеспособности Задачи анализа активов: - определение наличия по балансу долгосрочных и краткосрочных активов на начало и конец отчетного периода и изменений в их объеме путем сравнения данных на конец отчетного периода с данными на начало; - определение динамики активов в сравнении с динамикой товарооборота; - изучение состава и структуры долгосрочных активов и определение изменений в их структуре. Исчисляется удельный вес каждого вида долгосрочных активов в их общей стоимости, анализируются движения основных средств, исчисляются коэффициенты обновления, выбытия, износа, расширенного воспроизводства; - изучение состава, структуры, динамики краткосрочных активов, их оценка с точки зрения ликвидности, выявления факторов, вызвавших рост или снижение краткосрочных активов; - анализ состояния и динамики дебиторской задолженности, выяснения причин её возникновения, изучение реальных возможностей её взыскания в ближайшие сроки; 13 - анализ и оценка эффективности использования долгосрочных и краткосрочных активов, т.е. эффективности управления активами Активы организации анализируются с 2-х точек зрения: - с точки зрения участия в обороте организации (анализируется величина и структура активов согласно содержанию статей бухгалтерского баланса) - с точки зрения ликвидности (анализ построен на группировке активов по степени ликвидности). Анализ имущества организации построен на основе данных Актива баланса, который состоит из двух разделов: долгосрочные и краткосрочные активы. Оценивая состояние и структуру краткосрочных активов необходимо выяснить причины выявленных изменений. Увеличение краткосрочных активов может происходить за счет чистой прибыли, направленной на пополнение собственных краткосрочных средств; краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности и др. На уменьшение краткосрочных активов могут повлиять: - рост капитальных вложений за счет чистой прибыли, следовательно, меньше организация направляет на пополнение собственных краткосрочных средств; - снижение краткосрочных кредитов, привлекаемых организацией; - невыполнение плана по доходам от реализации и др. При анализе структуры краткосрочных активов необходимо установить изменения удельного веса по группам активов с учетом их ликвидности. Показатели ликвидности позволяют оценить финансовое состояние организации с позиции краткосрочной перспективы. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе торгового процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. По степени ликвидности различают активы: Наиболее ликвидные; Быстрореализуемые; Медленнореализуемые; Труднореализуемые. Наиболее ликвидными активами являются денежные средства организации и финансовые вложения. К быстро реализуемым активам относятся дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение года, товары отгруженные. Медленно реализуемые активы - это запасы и затраты (сырье и материалы, животные на выращивании и откорме, готовая продукция и товары для реализации, выполненные этапы по незавершенным работам, расходы на реализацию, прочие запасы и затраты и т. д., за исключением статьи “Товары отгруженные”); налоги по приобретенным ценностям; дебиторская задолженность, платежи по которой 14 ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, расчеты с учредителями, прочие оборотные активы. Трудно реализуемыми активами являются (нематериальные активы, основные средства, доходные вложения в материальные ценности, вложения во внеоборотные активы), т.е. статьи раздела I актива баланса “Внеоборотные активы”. Важной задачей анализа активов является оценка эффективности их использования. Чистые активы — это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету. Источники формирования капитала организации отражены в пассиве бухгалтерского баланса. Заемные источники финансирования отражаются в разделах “Долгосрочные обязательства”, “Краткосрочные обязательства”. Заимствованные средства любая организация не только сохраняет, но и умножает, вкладывая в дело и пуская в оборот. Заемные источники финансирования: 1. Долгосрочные обязательства - кредиты банков и займы на срок больше 1 года. В разделе IV “Долгосрочные обязательства” приводится информация о долгосрочных обязательствах организации: кредитах и займах, включая налоговые кредиты, и прочих обязательствах, подлежащих погашению в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев после отчетной даты, а также о суммах процентов по ним. 2. Краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность (сумма задолженности организации перед юридическими и физическими лицами, индивидуальными предпринимателями, а также по расчетам с работниками организации) и прочие виды обязательств. Наибольшей неустойчивостью среди краткосрочных обязательств является кредиторская задолженность, возникающая по сделкам купли-продажи и подряда перед поставщиками и подрядчиками (товарный кредит), а также по векселям к уплате и по авансам полученным, за исключением авансов, полученных на инвестиционные проекты, отражаемых в статье “Вложения во внеоборотные активы” и в финансово-распорядительных отношениях перед персоналом организации, бюджетом, внебюджетными фондами, в случае нарушения сроков выплат начисленных к уплате доходов. Соотношение между собственным и заёмным капиталом характеризует структуру капитала. На структуру капитала влияют следующие факторы: 1. Равномерность развития товарооборота. 2. Структура активов с точки зрения их ликвидности. 3. Темпы развития организации (зависит от стадии жизненного цикла развития организации) 15 4. Уровень рентабельности товарооборота и активов (высокий уровень рентабельности позволяет капитализировать большую часть прибыли и снизить потребность заёмном капитале). 5. Уровень налогообложения прибыли, поскольку сумма процента за кредит включается в расходы на реализацию, то при высоком уровне налогообложения выгоднее использовать заемный капитал. 6. Состояние конъюнктуры финансового рынка – в зависимости от динамики ссудного процента меняется и величина заёмного капитала. 7. Отношение займодателей к организации (имидж организации) В процессе анализа источников финансирования (капитала): 1. Устанавливается изменение в общем объеме и структуре капитала путем сравнения суммы и удельного веса каждого источника образования капитала на конец периода с данными на начало. 2. Определяются темпы роста собственного и заемного капитала в сравнении с темпами роста товарооборота или объемами производства. 3. Выявляются причины, которые привели к неплатежеспособности и финансовой неустойчивости организации . Возможные причины: - нерационально высокий удельный вес заемного капитала. - недостаток собственных краткосрочных средств и высокий удельный вес вследствие этого кредиторской задолженности. 4. Изучается структура краткосрочных обязательств, выявить тенденции изменения по каждому виду, перечень обязательств с установлением времени возникновения, удельного веса в общей сумме задолженности, наличием причин возникновения кредиторской задолженности. 5. Определяется структура капитала, степень обеспеченности материальных краткосрочных активов, товарных запасов собственными оборотными средствами. Причинами снижения или недостатка собственного оборотного капитала могут быть: - возникновение убытков, или существенное снижение прибыли; - рост инвестиционных вложений; - финансирование инвестиционной программы за счет краткосрочных обязательств (кредитов, кредиторской задолженности). Взятие краткосрочных кредитов под финансирование краткосрочных активов не является причиной снижения собственного оборотного капитала. Финансовую устойчивость организации принято оценивать с позиции краткосрочной перспективы, критериями оценки которой являются показатели, характеризующие способность организации отвечать по своим текущим обязательствам в полной мере и в установленные сроки, и долгосрочной перспективы. Она характеризует степень зависимости экономического субъекта от внешних источников финансирования. Ликвидность активов является важнейшим условием платежеспособности организации. 16 Платежеспособность – это способность организации своевременно и полностью выполнять свои обязательства, связанные с торговыми, кредитными и иными операциями денежного характера. Основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности; Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости организации. Финансовую устойчивость можно определить как состояние независимости организации от внешних источников финансирования. Признаками финансовой устойчивости являются: - позиция организации на рынке, определяемая показателями деловой активности; - ликвидность активов и платежеспособность организации; - обеспеченность собственными финансовыми ресурсами для расширения хозяйственной деятельности; - приемлемая рентабельность собственного и всего вложенного капитала. Различают 4 типа финансовой устойчивости организации: 1. Абсолютная финансовая устойчивость - когда сумма запасов и затрат меньше суммы собственных краткосрочных средств и кредитов под товарно-материальные ценности. 2. Нормальная устойчивость финансового положения – когда сумма запасов и затрат соответствует сумме собственных краткосрочных средств и кредитов под товарно-материальные ценности. 3. Неустойчивое предкризисное финансовое состояние организации - при котором еще сохраняется возможность обеспечения равновесия между платежными средствами и финансовыми обязательствами за счет привлечения временно свободных средств специальных фондов организации. 4. Кризисное финансовое состояние, когда организация находится на грани банкротства, и не способна даже за счет привлечения временно свободных средств невозможно обеспечить равновесие между источниками средств и обязательствами. Цель анализа финансовой устойчивости – оценить способность организации погашать свои обязательства и сохранять права владения организацией в долгосрочной перспективе. На финансовую устойчивость влияют внешние и внутренние факторы. К внешним факторам относятся: - инфляция - система налогообложения; - правовая среда для ведения предпринимательской деятельности; - отраслевая структура и др. К внутренним факторам можно отнести: - структуру товарооборота; - размер уставного капитала и обеспеченность собственными оборотными средствами; - состав, структуру активов и капитала; 17 - уровень и структуру расходов на реализацию (соотношение постоянной и переменной частей расходов, определяющее рентабельность работы организации) - правильный выбор стратегии управления активами и финансовыми ресурсами. Анализ финансовой устойчивости включает: Оценку позиции организации на рынке на основе изучения следующих показателей деловой активности: - доля организации на рынке, оцениваемая удельным весом товарооборота организации в общем объеме товарооборота региона; - оборачиваемость всех активов, в том числе краткосрочных; - оборачиваемость товарных запасов; - продолжительность торгового цикла (товарооборачиваемость в днях + оборачиваемость дебиторской задолженности в днях); - фондоотдача основных фондов, краткосрочных активов; - товарооборот на одного работника в сопоставимых ценах на 1м кв. торговой площади; - прибыль на одного работника и на 1м кв. торговой площади; - коэффициенты рентабельности (собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных активов, инвестиций и т.д.) Для оценки финансовой устойчивости организации рассчитывают следующие показатели: Коэффициент финансовой независимости собственный капитал суммарные активы организации Характеризует долю собственного капитала в общей сумме средств, авансированных в деятельность организации. Чем выше значение этого показателя, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация. Коэффициент финансовой напряженности заемные средства суммарные активы организации или Коэффициент финансовой = 1 - Коэффициент финансовой напряженности независимости Коэффициент финансовой напряженности является обратным к коэффициенту финансовой независимости. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации. Коэффициент финансовой неустойчивости заемные средства собственный капитал 18 Показывает, сколько рублей заемного капитала приходится на один рубль собственных средств. Коэффициент финансовой неустойчивости в зарубежной практике интерпретируют как уровень финансового левериджа. Чем выше его значение, тем выше риск, ассоциируемый с деятельностью данной организации, и ниже ее резервный заемный потенциал. Коэффициент обеспеченности суммарных финансовых обязательств активами долгосрочные обязательства краткосрочные обязательства суммарные активы организации Показывает, какова доля финансовых финансировании имущества организации. Коэффициент обеспеченности собственным капиталом обязательств суммарных организации финансовых в обязательств долгосрочные обязательства краткосроч ные обязательства собственный капитал организации Показывает, какая часть суммарных финансовых обязательств обеспечена собственным капиталом организации. Цель анализа ликвидности – оценить способность организации своевременно в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет краткосрочных активов. При оценке платежеспособности рассчитываются следующие показатели: Коэффициент общей платежеспособности стоимость реальных активов (остат. стоим. ОФ матер.произ.запасов общая сумма обязательств (долгосрочные обяз краткосроч. обяз ) Характеризует способность организации отвечать по своим обязательствам за счет имеющихся реальных активов. Коэффициент промежуточной ликвидности денежные средства финансовые вложения дебиторская задолженность краткосроч ные обязательства Характеризует способность организации выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов, обладающих “средней” степенью ликвидности (денежных средств, финансовых вложений, непросроченной дебиторской задолженностью). Коэффициент абсолютной ликвидности финансовые вложения денежные средства краткосроч ные обязательс тва 19 Характеризует способность организации выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и финансовых вложений, т.е. наиболее ликвидной части активов. Нормативная величина - 0,25. 3.Оценка деловой (коммерческой) активности торговой организации Анализ финансовой устойчивости включает: Оценку позиции организации на рынке на основе изучения следующих показателей деловой активности: - доля организации на рынке, оцениваемая удельным весом товарооборота организации в общем объеме товарооборота региона; - оборачиваемость всех активов, в том числе краткосрочных; - оборачиваемость товарных запасов; - продолжительность торгового цикла (товарооборачиваемость в днях + оборачиваемость дебиторской задолженности в днях); - фондоотдача основных фондов, краткосрочных активов; - товарооборот на одного работника в сопоставимых ценах на 1м кв. торговой площади; - прибыль на одного работника и на 1м кв. торговой площади; - коэффициенты рентабельности (собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных активов, инвестиций и т.д.) Показателями оценки деловой активности могут также быть: Коэффициент деловой активности (трансформации) выручка от реализации (товарооборот) общая стоимость имущества организации Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности дебиторская задолженность товары отгруженные кредиторская задолженность Период оборота авансированного капитала авансированный капитал краткосроч ные.обязательства 360дн выручка от реализации Период расчета с кредиторами краткосроч ные обязательства (Ф.1 стр.610 стр.620) 360дн себестоимость реализованных товаров и услуг (Ф.2стр040 стр.050 стр.060) Период расчета с дебиторами: дебиторская задолженность 360дн и др. себестоимость реализованных товаров и услуг 4.Анализ финансовых результатов хозяйственной деятельности и общая оценка финансового состояния организации 20 Важным этапом анализа финансового состояния является оценка прибыльности (рейтинг) продаж, активов, инвестиций на основе следующих показателей: 1. Прибыль на инвестированный капитал прибыль отчетного периода собственный капитал долгосрочные обязательства 2. Прибыль на общие активы чистая прибыль среднегодовая сумма активов 3. Прибыль на собственный капитал чистая прибыль среднегодовая сумма собственного капитала 4. Маржа прибыли чистая прибыль доход от реализации 5. Коммерческая маржа в производственной деятельности чистая прибыль выручка от реализации продукции 6. Рентабельность капитала ( РК ) РК Рентабельность оборота Коэффициент оборачиваемости активов Расчет показателя рентабельности капитала основывается на известной методике оценки финансового состояния, используемой корпорацией Дюпон, США (“Модель Дюпона”), в соответствии с которой коэффициент рентабельности используемых активов (капитала) представляет собой произведение коэффициентов рентабельности оборота (реализации товаров) и оборачиваемости (количества оборотов) активов. В основе данной модели лежит построение матрицы, с помощью которой можно выявить основные стратегические возможности дальнейшего повышения рентабельности активов организации – увеличить рентабельность продаж; ускорить оборачиваемость активов либо использовать оба эти направления. По результатам проведенного анализа дается общая оценка финансовому состоянию торговой организации и разрабатываются рекомендации по его укреплению. В конце отчетного года торговые организации составляют комментарий, который прилагается к годовой бухгалтерской отчетности. Пути повышения эффективности использования финансовых ресурсов: 1. Рост объемов продаж в результате расширения доли рынка или завоевания новых рынков, оптимизация ассортиментной структуры товарооборота, формирование рационального товарного запаса; 2. Максимизация прибыли на основе оптимизации постоянных и переменных расходов (ведения управленческого учета затрат); 21 3. Обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров и структуры краткосрочных средств (уменьшение перетока оборотного капитала в дебиторскую задолженность, ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, снижение затрат по хранению товарных запасов, контроль за своевременностью поставок товаров в установленном ассортименте без сверхнормативных запасов и т.п.) 4. Проведение политики управления денежными активами, заключающейся в оптимизации совокупного размера их остатка с целью обеспечения постоянной платежеспособности и эффективного использования в процессе хранения путем синхронизации денежных потоков, ускорения срока погашения дебиторской задолженности, организации контроля выплат; 5. Оптимизация размера дебиторской задолженности, синхронизация сроков погашения кредиторской задолженности и поступления выплат от дебиторов (постоянный мониторинг продаж, постоянная работа с клиентами-неплательщиками, выработка инкассационной политики, затрагивающей работу с должниками, разработку условий выплаты долга и санкций за просрочку платежа, действий по взысканию долга и его продаже) 6. Планирование денежных потоков на основе разработки бюджетов движения денежных средств (текущее планирование) и системы платежных календарей по отдельным видам движения денежных средств (оперативное планирование) 7. Повышение производительного использования долгосрочных активов во времени и по мощности; своевременное обновление долгосрочных активов; проведение целенаправленной амортизационной политики; использование обоснованной инвестиционной политики. 8. Обеспечение эффективности использования как собственного, так и заемного капитала, поддержание оптимального для организации соотношения между данными источниками финансирования; 9. Контроль за выполнением финансовых обязательств перед бюджетом, банками и прочими контрагентами; организация своевременных экономических расчетов с финансово-кредитной системой, другими предприятиями, организациями, работниками; 10.Проведение последовательной кредитной политики, основанной на формировании кредитной истории организации, оценке кредитных условий и кредитоспособности организации, эффективности привлечения кредитных ресурсов. 11. Разработка последовательного финансового плана с целью определения потребности в финансовых ресурсах и источников их покрытия. 22 Тема 3. Финансовое планирование в торговых организациях. Вопросы для рассмотрения: 1. Цели, задачи, виды финансового планирования. Финансовый план, его содержание и исходные предпосылки для составления. 2. Методика разработки финансового плана и его место в составе бизнес-плана. 1. Цели, задачи, виды финансового планирования. Финансовый план, его содержание и исходные предпосылки для составления. Финансовое планирование – это широкое понятие, охватывающее весь управленческий процесс. Поэтому ряд специалистов подразумевают под финансовым планированием управление бизнесом. Финансовое планирование представляет собой технологию управления всем имуществом и капиталом организации, а также процессами образования, распределения, перераспределения и использования финансовых ресурсов организации. Управление основано на прогнозировании среды функционирования, адаптации к ее изменениям и включает процессы формирования и реализации планов, контроля, анализа и принятия решений с целью достижения оперативных и (или) стратегических целей организации. Задачами финансового планирования являются: - определение потребности в финансовых ресурсах и источников их покрытия; - обоснование конкретных направлений эффективности использования финансовых ресурсов. - установление рациональных взаимоотношений с бюджетом, кредитными учреждениями, поставщиками ресурсов. - реализация интересов акционеров и других инвесторов; - контроль за финансовым состоянием и платежеспособностью организации. Критерием эффективности финансового планирования является выбор оптимального варианта достижения поставленной цели. При разработке финансового плана следует придерживаться общих принципов управления финансовыми ресурсами: - учет при определении конкретных направлений использования финансовых ресурсов различий в уровне получаемой экономической отдачи. - определение с учетом направлений использования финансовых ресурсов наиболее эффективных методов и источников их финансирования. Например, долгосрочные финансовые вложения финансируются долгосрочными кредитами. - обеспечение в составе финансовых ресурсов оптимального соотношения между собственной и заёмной составляющей. - обеспечение в процессе финансового планирования сбалансированности рисков. - обеспечение при выборе источников привлечения финансовых ресурсов и направления их использования постоянной платежеспособности организации и учета инфляции. 23 В зависимости от сроков планирования и содержания и перечня планируемых показателей различают стратегическое, тактическое планирование и финансовое бюджетирование. Стратегическое финансовое планирование предполагает выбор и разработку финансовой стратегии деятельности организации, определение средств достижения поставленных целей на уровне обобщающих качественных показателей и разработку конкретных мероприятий по реализации финансовой стратегии и ее детализации на уровне количественных показателей. Тактическое финансовое планирование предусматривает конкретизацию задач, связанных с реализацией финансовой стратегии во времени и на сегменте рынка, на котором осуществляет свою деятельность. Финансовое бюджетирование - разработка финансовых планов по отдельным стадиям и направлениям хозяйственной деятельности организации (бюджет конкретной сделки, проекта и т.п). Бюджетирование можно рассматривать с позиции технологии управления финансами. Процесс бюджетирования включает согласование и утверждение бюджетов; принятие управленческих решений; контроль исполнения. Внедрение системы бюджетирования в практику торговых организаций связан с подбором управленческих кадров; формированием информационных потоков на основе интегрированной системы обработки учетной информации в рамках автоматизированной системы обработки данных. Бюджет представляет собой план, выраженный в натуральных и денежных единицах. Бюджет, охватывающий общую деятельность организации, называют генеральным бюджетом, который включает: - прогнозируемый баланс активов и пассивов - бюджет доходов и расходов - бюджет движения денежных средств. Финансовый бюджет представляет прогнозную информацию о финансовом состоянии торговой организации, и включает прогнозируемый баланс доходов и расходов, бюджет движения денежных средств. Поскольку бюджеты обычно имеют количественное выражение, их разработка требует представления целей в конкретной форме и определения средств достижения этих целей. Поэтому бюджет концентрирует внимание на планах, которые должны найти своё выражение в текущих действиях. Бюджеты позволяют менеджерам и руководителям организации осуществлять действенный контроль за выполнением планов. Сами бюджеты ничего не контролируют: Они просто устанавливают нормативы, с которыми сравниваются фактические результаты. Финансовый план является заключительным разделом плана хозяйственной деятельности, в разработке которого задействованы все службы торговой организации. В нем увязываются все основные количественные и качественные показатели работы организации. В зависимости от срока, на который разработан финансовый план, различают: 1. Долгосрочные финансовые планы; 2. Краткосрочные финансовые планы, включая оперативные. 24 Временной критерий в современных условиях нецелесообразно привязывать к процессу планирования, ибо специфика работы и условия и вид финансового обеспечения позволяют относить к краткосрочным - финансовые планы сроком от одного года до трех лет. Цель финансового плана заключается в том, чтобы сформулировать и представить детальную систему поступления доходов, отражающих ожидаемые финансовые результаты деятельности организации. Финансовый план составляется в форме баланса доходов и расходов и содержит три раздела: доходы и поступления денежных средств. расходы и отчисления. взаимоотношения с бюджетом. В торговых организациях финансовый план составляется по сокращенной схеме, без раздела “Взаимоотношения с бюджетом“, а показатели, характеризующие эти взаимоотношения отражаются во втором разделе финансового плана. Исходные предпосылки для составления финансового плана. - прогнозируемые показатели экономического развития организации (товарооборот, выпуск продукции, доходы и расходы от реализации). - избранная организацией политика финансирования. - целевые финансовые нормативы, установленные организацией, нормы запасов оборотных средств, нормы отчислений и т.д. - действующие нормативные и законодательные акты в области налоговой, денежно- кредитной политики. - планы инвестиций в долгосрочные активы, источники их финансирования; - материалы анализа финансового состояния организации на начало планируемого периода. Примерная схема финансового плана I. Доходы и поступления денежных средств Прибыль от всей хозяйственной деятельности Амортизационные отчисления на полное восстановление основных фондов Прирост устойчивых пассивов Временно свободные средства специальных фондов, направляемые на плановые затраты Источники финансирования, капитальных вложений в том числе: - чистая прибыль - долгосрочные кредиты - дотации из централизованных инвестиционных и инновационных фондов 6. Прочие доходы (мобилизация внутренних ресурсов) Итого доходов и денежных поступлений II. Расходы и отчисления Налог на прибыль. Налог на недвижимость. Налог на доходы от мероприятий, облагаемых налогом на доходы Отчисления амортизации в инвестиционный фонд вышестоящей организации 25 Прирост собственных оборотных средств за счет прироста устойчивых пассивов и временно свободных средств специальных фондов. Объем инвестиций Возмещение временно свободных средств фондов, использованных в предыдущем году Другие расходы и отчисления, покрываемые за счет доходов. Использование прибыли, остающейся в распоряжении организации: - на дивиденды - благотворительные цели Итого расходов и отчислений Превышение доходов над расходами (+) или превышение расходов над доходами (-) 2. Методика разработки финансового плана и его место в составе бизнесплана. Составлению финансового плана предшествует ряд экономических расчетов. К ним относят: - расчет финансовых результатов деятельности на планируемый период (т. е. расчет прибыли) - расчет распределения прибыли по конкретным направлениям - расчет потребности в собственных оборотных средствах и определение источников их покрытия - составление сметы расходования фондов накопления и потребления (для организаций государственной формы собственности и с долей государства в собственности организаций) - расчет прироста устойчивых пассивов - расчет источников финансирования капитальных вложений и инвестиций - расчет платежей в бюджет Эти расчеты служат обоснованием отдельных показателей финансового плана и прилагаются к финансовому плану. Основной статьей доходов в финансовом плане является прибыль от всех видов деятельности. Определению общей суммы прибыли предшествует предварительный расчет финансовых результатов хозяйственной деятельности: - доходов и расходов от реализации, - прибыли от реализации, - доходов от инвестиционной и финансовой деятельности. В первом разделе финансового плана, помимо прибыли, отражаются: прирост устойчивых пассивов и сумма амортизационных отчислений. Сумма амортизационных отчислений в финансовый план включается в пределах суммы, предусматриваемой в плане расходов на реализацию по статье “Амортизация основных средств и нематериальных активов” Расчет прироста устойчивых пассивов, отражаемых в первом разделе финансового плана производится отдельно по каждому виду. 26 Переходящая задолженность по заработной плате определяется по формуле: ПЗфзп = ФЗП Д 90 где ФЗП – фонд зарплаты на квартал. Д- количество дней до дня выдачи заработной платы с начала месяца например, если заработная плата выдается 5 числа, то Д = 4. В финансовом плане показывается не вся сумма устойчивых пассивов на начало квартала, а их изменение (прирост или уменьшение), определяемое путем сравнения с суммой устойчивых пассивов на начало квартала. Большинство статей расходов и отчислений находят отражение в предварительно составленных планах распределения прибыли и сметах расходования прибыли, остающейся в распоряжении организации. Одним из важных расчетов при разработке финансового плана является расчет потребности (норматива) в собственных оборотных средствах, на основании которого определяется сумма пополнения собственных оборотных средств за счет прироста устойчивых пассивов, временно свободных средств специальных фондов. Прирост собственных оборотных средств за счет чистой прибыли не предусматривается во втором разделе финансового плана, поскольку он отражен в плане распределения прибыли, остающейся в распоряжении организации. В современной практике отечественного бизнес-планирования финансовый план является ключевым разделом, содержащим обоснование оптимального варианта организации торгово-производственной деятельности, позволяющего получить наилучший финансовый результат. Назначение финансового планирования состоит в определении на предстоящий период величины источников поступлений доходов, сумм расходов и отчислений, сбалансирование, а также активное воздействие на выработку реальной стратегии бизнеса на основе глубокого анализа внешних и внутренних факторов, влияющих на его развитие и сокращение длительности оборота капитала. Согласно Отраслевым рекомендациям по разработке бизнес - планов развития коммерческих организаций на год (Приказ Министерства торговли Республики Беларусь 14 декабря 2006г. № 158) финансовый план включает расчеты и обоснования: баланс доходов и расходов, расчет прибыли за период, чистой прибыли и направлений ее использования, расчет потока денежных средств. Однако следует отметить, что предлагаемая в данном нормативном документе структура баланса доходов и расходов торговой организации напрямую не отражает размер финансовых ресурсов и направления их движения, и включает показатели формирования конечного финансового результата. Поэтому при разработке бизнесплана при составлении раздела “Финансовый план” торговым организациям следует корректировать содержание баланса доходов и расходов. 27
