Новосибирский государственный университет экономики
advertisement
(на правах рукописи) Лю Ли Цян АНАЛИЗ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА: МЕТОДИЧЕСКИЙ АСПЕКТ Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук научный руководитель доктор экономических наук, профессор А. И. Шмырева Новосибирск 2010 Работа выполнена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Новосибирский государственный университет экономики и управления» – «НИНХ» Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор Шмырева Александра Ивановна Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор Владимирова Татьяна Александровна кандидат экономических наук, доцент Лукьянова Зинаида Александровна Ведущая организация: Омский государственный университет им. Ф. М. Достоевского Защита состоится « 16 » декабря 2010 г. в 11 часов 00 минут на заседании диссертационного совета Д 212.169.03 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Новосибирский государственный университет экономики и управления» – «НИНХ» по адресу: 630099, г. Новосибирск, ул. Каменская, 56, ауд. 29. С диссертацией образовательного можно ознакомиться учреждения в высшего библиотеке Государственного профессионального образования «Новосибирский государственный университет экономики и управления» – «НИНХ». Автореферат разослан «___» ноября 2010 г. Ученый секретарь диссертационного совета 2 В.В. Остапова I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы диссертационного исследования. С развитием мировых хозяйственных связей усиливается значение внешнеэкономических отношений государств, отражающихся в платежном балансе. В каждой стране платежный баланс имеет свои особенности формирования и тенденций развития. Китайская Народная Республика имеет самые высокие темпы экономического развития, а значительные объемы ее экспорта влияют на экономическое положение многих стран. Страна занимает первое место в мире по запасам валютных резервов, что прямо отражается на платежном балансе. Платежный баланс Китайской Народной Республики до 1982 года как ключевой документ не составлялся, осуществлялся только упрощенный учет валютных поступлений и расходов. Формирование платежного баланса в Китае прошло определенные этапы в своем развитии. В настоящее время платежный баланс Китайской Народной Республики всесторонне исследуется учеными и практиками как источник важнейшей информации, раскрывающей особенности участия страны в международном обмене товарами, услугами и капиталами, и инструмент макроэкономического анализа и прогнозирования. Однако в экономической литературе исследование платежного баланса Китая в целом и с учетом его структурных элементов не нашло должного отражения. Этими обстоятельствами объясняется актуальность темы диссертационного проблемы. Базой диссертационного исследования. Степень разработанности исследования послужили труды зарубежных ученых-экономистов: Р. Болдвина, М. Бруно, К. Диас-Алехандро, Р. Дорнбуша, С. Коллинза, П. Кругмана, Р. Маккиненна, Р. Манделя, М. Муссы, М. Обствельда, Дж. Сакса, А. Стокмана, Дж. Уильямсона, Дж. Фенкеля, М. Фридмана, Р. Халла, К. Энгеля и других. Среди китайских ученых-экономистов следует отметить труды Бянь Ли Мин, Ван Хун Цзюй, Вэнь Лян, Го Мэй Синь, Гуан Хуа Юй, И Ган, Ли Чао, Ли Чжэн, Мэй Юй Синь, Се До, Сюй Сянь Чунь, Ху Сяо Лянь, Ху Цзин Янь, 3 Цай Цзинь Сун, Чжан Сяо Тянь, Чжоу Сяо Чуань, Чжун Вэй, Чэнь Чжи Вэй, Юй Сань Пин, исследовавших отдельные стороны платежного баланса. В российской экономической литературе отдельные стороны взаимосвязи платежного баланса и кредитно-денежной политики были исследованы в трудах ученых-экономистов: Л.И.Абалкина, И.Т.Балабанова, С.М.Борисова, О.С.Богданова, Л.Н. Красавиной, М.К.Бункиной, И.К.Ключникова, О.И.Лаврушина, О.А. Молчановой, В.И.Колесникова, В.К. Сенчагова, Д.В. Смыслова, М.М. Усоскина, Л.И. Фрея, В.Н. Шенаева, А.И.Шмыревой и др. Многие ключевые проблемы, касающихся новейших структурных сдвигов, а также прогнозных характеристик важнейших компонентов платежного баланса Китайской Народной Республики, остаются недостаточно изученными. Поскольку комплексного исследования платежного баланса Китая и его оценки не проводилось, это и обусловило выбор темы диссертационного исследования. Цель диссертационного исследования – разработка методического подхода к анализу и прогнозированию платежного баланса. Задачи диссертационной работы: 1. Исследовать механизм формирования платежного баланса. 2. Разработать методический подход к анализу платежного баланса. 3. Выявить особенности платежного баланса Китайской Народной Республики. 4. Разработать прогноз счета текущих операций. 5. Обосновать прогноз торгового баланса. 6. Выявить ключевые проблемы платежного баланса страны и разработать рекомендации по его улучшению. Объект исследования – платежный баланс страны. Предмет исследования – методы оценки структуры платежного баланса и взаимосвязи его компонентов. Объект наблюдения – Китайская Народная Республика. Область исследования. Диссертационная работа выполнена в рамках обозначенной в Паспорте специальности ВАК области исследований по 4 специальности 08.00.10 – «Финансы, денежное обращение и кредит» пункт 2.12. «Теоретические, методические и методологические основы построения сводного финансового баланса национального хозяйства и его использование при разработке финансовой политики государства. Формирование и структура платежного баланса». Теоретической и методологической основой исследования послужили диалектический метод познания и системный подход. В процессе исследования использовались такие научные приемы и методы, как абстракция, прием «от абстрактного к конкретному», сочетание анализа и синтеза, индукция, дедукция, методы сравнения, сочетание исторического и логического методов, что позволило повысить качество работы и углубить исследуемые проблемы. Информационной базой исследования послужили нормативные и законодательные акты Государственного управления иностранной валюты Китайской Народной Республики, а также ряд документов Госкомстата Китайской Народной Республики, данные Народного банка Китайской Народной Республики, специальная научная литература и публикации периодической печати по изучаемой проблематике. Научная новизна результатов исследования. К важнейшим результатам исследования, полученным автором и обладающим научной новизной, относятся следующие: 1. Уточнено определение «платежный баланс» с позиций экономических интересов жителей разных стран. 2. Предложена периодизация процесса формирования платежного баланса, в основу которой положены ключевые критерии: наличие (или отсутствие) платежного баланса, степень отражения внешнеэкономической деятельности, наличие (или отсутствие) статистической отчетности и ее характер. 3. Разработан методический подход к анализу платежного баланса, отличающийся от традиционного комплексной всесторонне исследовать платежный баланс. 5 оценкой, позволяющей 4. Разработано два варианта прогноза счета текущих операций платежного баланса с учетом его динамики и структуры, которые позволят оценить состояние счета текущих операций в перспективе, его структуру и обосновать рекомендации для его улучшения. 5. Обоснован прогноз развития торгового баланса как ключевой составляющей в счете текущих операций, позволяющий оценить степень влияния экспортно-импортных операций на платежный баланс. 6. Разработаны рекомендации по совершенствованию платежного баланса. Теоретическая заключается в значимость развитии теории диссертационного платежного баланса: исследования уточнении его определения и дополнении в части периодизации его эволюции. Практическая значимость результатов исследования. Результаты диссертационного государственной исследования власти могут Китайской использоваться Народной органами Республики для совершенствования системы анализа, оценки платежного баланса страны, прогнозирования его основных компонентов; а также в учебном процессе при чтении лекций по курсам «Деньги, кредит, банки», «Международные валютнокредитные отношения», «Валютное регулирование и контроль». Апробация результатов исследования. Основные положения и результаты исследования были доложены автором на научных конференциях НГУЭУ (2003–2010 гг.), а также в Государственном университете науки и техники в провинции Хэнань (справка от 15.01.2010 г.). Публикации. Результаты исследования отражены в шести публикациях автора, включая одну статью в издании, рекомендованном ВАК. Общий объем публикаций – 2,6 печатных листа. Структура и объем. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. Содержание работы изложено на 207 страницах машинописного текста. В работе содержится 21 таблица, 29 рисунков и 30 приложений. Список литературы содержит 152 источника. 6 II. ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ 1. Уточненное определение платежного баланса. Дискуссионными являются вопросы понятийного аппарата платежного баланса в трудах российских и зарубежных ученых-экономистов, так как несмотря на разнообразие определений, в основном платежный баланс рассматривается как соотношение платежей и поступлений между государствами. Автор уточнил определение платежного баланса, рассмотрев его как баланс экономических интересов, включающий потоки платежей и поступлений жителей разных стран за определенный период времени (национальная особенность валютного регулирования и контроля в Китайской Народной Республике заключается в том, что понятие «резиденты» в стране заменяется на понятие «жители»), что позволило более полно учесть все составляющие платежного баланса. 2. Авторская периодизация процесса формирования платежного баланса Китайской Народной Республики. Современная практика формирования платежного баланса складывалась на протяжении десятилетий, изменяясь в соответствии с требованиями экономического развития. В конце 1970-х годов правительство Китайской Народной Республики усилило значимость внешнеэкономической деятельности по ряду причин, обусловленных необходимостью привлечения кредитов и расширением внешнеэкономических отношений страны. В связи с этим упрощенный учет валютных поступлений и расходов уже не позволял отражать в полном объеме реальное экономическое развитие, и, соответственно, требовался подробный учет всех экономических операций, совершаемых с зарубежными партнерами. С возобновлением статуса страны в Международном валютном фонде и Всемирном банке в 1980 году ежегодное представление отчета по платежному балансу стало неотъемлемым условием получения от МВФ льготных кредитов. 7 Исследуя платежный баланс Китайской Народной Республики за длительный период времени (с 1971 года по настоящее время), автор выделяет четыре этапа в процессе его формирования (см. таблицу 1). В основу периодизации были положены следующие ключевые критерии: наличие платежного баланса (или его отсутствие), степень отражения внешнеэкономической деятельности, наличие (или отсутствие) статистической отчетности и ее характер. Таблица 1 Авторская периодизация процесса формирования платежного баланса Китайской Народной Республики Этапы I II III IV Название этапов Период Предшествующий формирова19711–1978 гг нию платежного баланса Подготовительный к формирова1979–1981 гг. нию платежного баланса Возникновен ие и развитие 1982–1995 гг. платежного баланса Совершенствование платежного баланса 1996 г. – по настоящее время Критерии периодизации процесса формирования платежного баланса Наличие Наличие (или Степень отражения (отсутствие) и отсутствие) внешнеэкономической характер платежного деятельности статистичесбаланса кой отчетности Отсутствует Неполная, только учет иностранной валюты – Имеется, но упрощенная – Более полная, учет иностранной валюты, экспорта и импорта + Имеется, Полное отражение всей полная внешнеэкономической деятельности страны + Имеется, Полное отражение всей адекватная внешнеэкономической современным деятельности страны с требованиям учетом современных требований 1 Авторская периодизация начинается с 1971 года, поскольку 25 октября 1971 года на сессии Генеральной Ассамблеи ООН была принята резолюция о восстановлении законных прав КНР в ООН, о. Тайвань потерял свои незаконно занятые позиции в ООН. 8 1-й этап –Предшествующий формированию платежного баланса (1971– 1978 гг.) – протекал в условиях централизованной плановой экономики, отсутствия рыночных механизмов регулирования. Платежный баланс не составлялся, а формировались только графики валютных поступлений и расходов. Результаты внешнеэкономической деятельности не обобщались. 2-й этап - Подготовительный к формированию платежного баланса (1979– 1981 гг.). В 1978 году в стране проводились реформы «открытости», направленные на привлечение иностранных инвестиций, импорт новой техники и технологий, расширение экспорта. На это были потрачены все имеющиеся валютные запасы, в результате сальдо иностранной валюты приобрело отрицательное значение. Экономика страны была плановой, но уже появились элементы рыночного регулирования. Статистическая отчетность была упрощенной: учитывались только платежи и поступления иностранной валюты, а также экспорт и импорт. С вступлением страны в 1980 году в МВФ Китай приступил к формированию статистики, соответствующей международным требованиям. 3-й этап – возникновение и развитие платежного баланса (1982–1995 гг.) – происходило непрерывное совершенствование порядка отражения международных платежей и поступлений, а в 1982 году для внутреннего учета стали составлять платежный баланс. В ноябре 1984 года Государственным управлением статистики и Управлением иностранной валюты статистический порядок составления международных платежей и поступлений был пересмотрен, что позволило в полном объеме отражать внешнеэкономическую деятельность страны. В сентябре 1985 года официально опубликовали таблицу платежного баланса страны за 1982, 1983, 1984 годы, а начиная с 1988 года платежный баланс публиковался ежегодно. 4-й этап – Совершенствование платежного баланса (с 1996 г. и по настоящее время) – происходит в условиях развития экономики быстрыми темпами, что потребовало соответствующего отражения и учета финансовых потоков. 9 Данная периодизация позволила исследовать механизм формирования платежного баланса страны и обосновать авторский методический подход к его анализу. 3. Методический подход к анализу платежного баланса Китайской Народной Республики. Исследованиям платежного баланса стран, и особенно Китая, в экономической литературе уделено недостаточно внимания, в основном происходила исследовалась констатация их фактических динамика. Хотя показателей отдельные сальдо элементы счетов и структуры и компонентов платежного баланса исследовались, но комплексного системного исследования не проводилось. Автором предложен комплексный методический подход к анализу платежного баланса Китайской Народной Республики, позволяющий выделить основные его особенности (см. рисунок 1). Данный методический подход включает три основных этапа: на первом этапе анализируется динамика платежного баланса (в части счета текущих операций), осуществляется периодизация счета текущих операций с учетом ключевых критериев, при этом автор выделяет два основных периода, в рамках которых осуществляется структурный анализ счета текущих операций, позволяющий выявить основные особенности платежного баланса в счете текущих операций. На втором этапе анализируется динамика платежного баланса в счете капиталов и финансов по структуре, динамика масштаба инвестиций и структура дебетовых и кредитовых компонентов инвестиций, в результате выявляются основные особенности платежного баланса в счете капиталов и финансов. На третьем этапе анализируется платежный баланс в целом, его дебетовые и кредитовые компоненты и сальдо посредством элиминирования случайных колебаний выявлены ключевые тенденции в платежном балансе страны и его основные особенности. 10 Цель методического подхода Выявление основных тенденций и особенностей платежного баланса КНР Анализ платежного баланса С курсостояни а юа е в а л н к доля по отнютного ош л ару США ению Этап 1 Этап 2 Анализ динамики платежного баланса (счет текущих операций) Анализ динамики платежного баланса (счет капиталов и финансов) Выбор критериев периодизации Структурный анализ платежного баланса (счет капиталов и финансов) тика еристекущих т к а Хар счета й и до саль операц Анализ динамики масштаба инвестиций Периодизация счета текущих операций 1 период 2 период Структурный анализ счета текущих операций Структурный анализ счета текущих операций Выявление особенностей платежного баланса в счете текущих операций Структурный анализ дебетовых и кредитовых компонентов инвестиций Выявление особенностей платежного баланса в счете капиталов и финансов Этап 3 Анализ платежного баланса в целом Структурный анализ дебетовых и кредитовых компонентов Посредством элиминирования случайных колебаний Структурный анализ сальдо Выявление основный тенденций и особенностей платежного баланса Посредством элиминирования случайных колебаний Рисунок 1. Блок-схема методического подхода к анализу платежного баланса Китайской Народной Республики 11 В основу методического подхода автором положена периодизация развития платежного баланса, отражающая изменение сальдо счета текущих операций с учетом ключевых критериев: состояние валютного курса юаня по отношению к доллару США и характеристика сальдо счета текущих операций (см. рисунок 2). 450 валютный курс юаня по отношению к доллару США млрд.долл.США 10 400 9 350 8 300 7 250 6 200 5 150 4 100 3 50 2 0 1 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 -50 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 0 годы Сальдо счета текущих операций Юаней за 1 доллар США Рисунок 2. Динамика сальдо счета текущих операций и валютный курс юаня по отношению к доллару США На основании обозначенных критериев автором выделяется два основных периода динамики сальдо счета текущих операций в зависимости от валютного курса юаня: I – с 1982 по 1993 г.; II – с 1994 г. по настоящее время. 12 Первый период характеризуется переходом от неустойчивого сальдо счета текущих операций, имеющего маятниковый характер, к стабильно положительному при одновременной рационализации валютного курса юаня и доллара США. Во втором периоде отмечается девальвация юаня при одновременном росте сальдо счета текущих операций с маятниковым, возрастающим характером, а сам период характеризуется как неоднородный по структуре. В зависимости от характера динамики сальдо счета текущих операций второй период дифференцируется автором на три подпериода, позволяющие более детально исследовать зависимость изменения сальдо счета текущих операций от валютного курса юаня. Первый подпериод (1994–1996 гг.) характеризовался резким ослаблением курса национальной валюты, хотя сальдо счета текущих операций никогда не сводилось с дефицитом и имело маятниковый характер. Во втором подпериоде (с 1997 по 2002 г.) сальдо счета текущих операций хотя и имело маятниковый характер, но прослеживалась тенденция его роста при одновременном укреплении курса национальной валюты. В третьем подпериоде (с 2003 по 2008 г.) происходило укрепление национальной валюты при нарастающих темпах роста сальдо счета текущих операций, а после 2005 года отмечаются гигантские, скачкообразные темпы его роста. Использование методического подхода к анализу платежного баланса Китайской Народной Республики позволило автору выявить следующие особенности и тенденции развития: сальдо счета текущих операций постоянно положительное начиная с 1994 года, а сальдо счета капиталов и финансов – с 1993 года; валютные резервы занимают первое место в мире с февраля 2006 года и неуклонно растут; рост экспорта выступает ключевым фактором, влияющим на улучшение сальдо текущих операций; баланс услуг имеет отрицательное сальдо с 1993 года; 13 прямые иностранные инвестиции имеют наибольшую долю в счете капиталов и финансов с 1993 по 1999 год, причем более 60% прямых иностранных инвестиций в страну имеют китайскую основу; с 2000 года прочие инвестиции в счете капиталов и финансов занимают значительный удельный вес; основным источником формирования совокупного кредита платежного баланса остаются текущие операции, но их роль и значение ослабевают при возрастании роли и значения капитальных операций; хотя текущие операции остаются основным источником формирования совокупного дебета платежного баланса, их роль и значение снижаются, а значимость капитальных операций в совокупном дебете платежного баланса возрастает; капитальные операции были решающими в формировании сальдо резервных активов до 2004 года, а после 2005 года ключевую роль стали играть текущие операции. Выявленные автором основные тенденции и особенности платежного баланса позволили в дальнейшем сформировать два варианта прогноза счета текущих операций. 4. Два варианта прогноза счета текущих операций в платежном балансе с учетом его динамики и структуры. Автор рассматривает баланс счета текущих операций, имеющий наиболее важное экономическое значение, поскольку текущие операции по своей природе окончательны, а в краткосрочном плане они наиболее устойчивы. Автором разработано два варианта прогноза счета текущих операций в платежном балансе Китайской Народной Республики (см. рисунок 3). 14 Разработка прогноза счета текущих операций на 2009-2012гг. 2 этап Подбор функции (тренда) 2 этап Баланс трансфертов Сальдо инвестиционных доходов Использование основных тенденций счета текущих операций за 2004-2008гг Сальдо торгового баланса 1 этап Баланс трансфертов Сальдо инвестиционных доходов Сальдо баланса услуг Использование основных тенденций счета текущих операций за 1994-2008гг Сальдо торгового баланса 1 этап Прогноз №2 На базе данных 2004-2008гг Сальдо баланса услуг Прогноз №1 на базе данных 1994-2008гг Подбор функции (тренда) Использование функции с линейной зависимостью Использование функции с квадратичной зависимостью Построение прогнозных значений динамики счета ТО 5 этап Оценка прогнозных значений динамики счета ТО 5 этап Оценка прогнозных значений динамики счета ТО 6 этап Построение доверительного интервала прогноза счета ТО 6 этап Построение доверительного интервала прогноза счета ТО 7 этап Построение прогнозных значений структуры счета ТО 7 этап Построение прогнозных значений структуры счета ТО 8 этап Сальдо торгового баланса Баланс трансфертов 4 этап Сальдо инвестиционных доходов Построение прогнозных значений динамики счета ТО Сальдо баланса услуг 4 этап Баланс трансфертов Оценка функции (тренда) Сальдо инвестиционных доходов 3 этап Сальдо баланса услуг Оценка функции (тренда) Сальдо торгового баланса 3 этап Сравнение прогнозных значений счета ТО Результат Рисунок 3. Блок-схема прогноза счета текущих операций в платежном балансе 15 Блок-схема этапов прогноза счета текущих операций платежного баланса Китайской Народной Республики включает в себя восемь этапов: от использования основных тенденций счета текущих операций за 1994–2008 годы, подбора функций, их оценки, построения прогнозных значений динамики сальдо счета текущих операций, оценки прогнозных значений счета текущих операций, построения доверительного интервала прогноза счета текущих операций и прогнозных значений структуры счета текущих операций до их сравнения и получения конечного результата. Сравнение данных двух вариантов прогноза счета текущих операций и его компонентов позволило автору выявить следующее. Прогноз сальдо счета текущих операций по линейному тренду, сделанный на основе данных за 2004– 2008 гг., несколько превышает прогноз по квадратичному тренду (за 1994– 2008 гг.), однако прогнозные темпы роста по линейной модели ниже на 2,5– 3,5%. Прогноз структуры сальдо счета текущих операций по компонентам на основе линейного тренда отличается от прогноза на основе квадратичного тренда непринципиально. Таким образом, по расчетам автора, структура счета текущих операций в перспективе будет относительно стабильной, а сальдо торгового баланса в 2013–2016 гг. превысит 1 трлн. долл. США. Целесообразно использовать данный прогноз при формировании стратегии развития внешнеэкономической деятельности страны. 5. Прогноз развития торгового баланса, позволяющий оценить степень влияния экспортно-импортных операций на платежный баланс. Автором была установлена линейная связь между экспортом и импортом и обоснована степень их влияния на сальдо торгового баланса. Выявленные взаимосвязи в счете текущих операций позволили разработать прогноз развития торгового баланса (см. рисунок 4). 16 Разработка прогноза развития торгового баланса Подбор функции (тренда) на основе выявленных тенденций в торговом балансе за 1994-2008 гг Построение функции Выявление взаимосвязи между экспортом и импортом Влияние экспорта на сальдо торгового баланса Влияние экспорта на счет текущих операций Построение функции Построение функции Построение функции Оценка абсолютных приростов сальдо счета текущих операций, сальдо торгового баланса и его компонентов Темпы роста экспорта за 1994-2001гг (14,6% в год) Темпы роста экспорта за 1994-2008гг (20,7% в год) Темпы роста экспорта за 2001-2008гг (27,2% в год) Прогноз сальдо торгового баланса по сценарию 1 Прогноз сальдо торгового баланса по сценарию 2 Прогноз сальдо торгового баланса по сценарию 3 Рисунок 4. Разработка прогноза развития торгового баланса Китайской Народной Республики 17 Учитывая, что темпы прироста экспорта в исследуемом периоде колебались от 0,5 до 35,4%, автор выделяет два периода: с преимущественно высоким темпом прироста (2001–2008 гг.) и преимущественно низким темпом прироста (с 1994 по 2001 г.). За период в целом (с 1994 по 2008 г.) рост экспорта характеризуется среднегодовым темпом. На основе выявленных зависимостей автором разработан прогноз для экспортных операций, который предполагает три сценария развития торгового баланса: Сценарий 1 – в условиях относительно медленного прироста экспорта (14,65% в год); Сценарий 2 – при средних темпах прироста экспорта (20,7% в год); Сценарий 3 – при быстром темпе прироста экспорта (27,2% в год). Данный прогноз позволяет оценить влияние экспортных операций на импортные, на торговый баланс и сальдо счета текущих операций в целом в платежном балансе. 6. Рекомендации по совершенствованию платежного баланса. На основе проведенного исследования с использованием комплексного методического подхода к анализу платежного баланса автором были выявлены следующие ключевые проблемы платежного баланса: 1. Неравновесие платежного баланса. 2. Проблема диверсификации валютных резервов. 3. Валютные резервы используются неэффективно. 4. Отрицательное сальдо баланса услуг. Неравновесие платежного баланса является результатом политики государства, направленной на увеличение экспорта и ориентированной на привлечение значительных иностранных инвестиций, что позволило сформировать огромные запасы иностранной валюты. Две трети валютных резервов страны приходится на доллары США, что усиливает зависимость 18 китайской экономики от американской. Отрицательное сальдо баланса услуг в платежном балансе ухудшает показатели счета текущих операций. Данные проблемы возможно решить, используя следующие рекомендации: 1. Необходимо разработать государственную политику использования китайских инвестиций за границей. 2. Оптимизировать валютные резервы страны, при этом для каждой страны должен быть разработан свой метод определения достаточности валютных резервов с учетом национальных особенностей. Оптимальный объем резервов иностранной валюты для Китайской Народной Республики, по мнению автора, следует рассчитывать следующим образом: ОВР = И + ГД + ПИИ × С + ПЖВ + Ф, где ОВР – оптимальный объем валютных резервов; И – величина, составляющая 35% от объема годового импорта; ГД – размер государственного долга (государственный краткосрочный долг и проценты по среднесрочному долгу и долгосрочному долгу); ПИИ – объем прямых иностранных инвестиций в страну; С – процент годовой прибыли от вложения прямых иностранных инвестиций, этот показатель берется в размере 10%; ПЖВ – потребность жителей в иностранной валюте (данный показатель состоит из двух составляющих: потребность физических лиц в иностранной валюте и прямые китайские инвестиции за границу); Ф – это фонд для предотвращения возможных валютных рисков (данная величина состоит из трех показателей: доля в Азиатско-тихоокеанском региональном фонде, права заимствования в МВФ, собственные валютные запасы для поддержания курса национальной валюты). По расчетам автора, оптимальный объем резервов иностранной валюты в 2009 году должен был составить 1075 млрд долларов США, а фактически резервы иностранной валюты достигли объема в 2,4 трлн долл. США. 19 3. Изменение государственной политики по привлечению и использованию прямых иностранных инвестиций посредством: повышения качества привлекаемых прямых инвестиций при сохранении льгот в сферах производства, применяющих новые технологии; улучшения структуры привлекаемых прямых инвестиций из транснациональных корпораций в сферу услуг. 4. Сохранение положительного сальдо счета текущих операций. Данные рекомендации будут способствовать улучшению состояния платежного баланса Китайской Народной Республики и в определенной степени формированию оптимальных валютных резервов. 20 III. ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ИССЛЕДОВАНИЯ Публикации в изданиях, рекомендованных ВАК: 1. Лю Ли Цян. Динамика показателей платежного и торгового баланса Китайской Народной Республики // Сибирская финансовая школа. – Новосибирск: Изд-во САФБД, 2010. – № 1. – С. 20–22. – 0,35 п.л. Публикации в иных изданиях: 1. Лю Ли Цян. Оценка платежного баланса Китая за 1982–2002 гг.: Препринт. – Новосибирск: НГАЭиУ, 2003. – 21 с. – 1,3 п.л. 2. Лю Ли Цян. Некоторые аспекты платежного баланса Китая // Проблемы валютно-кредитных отношений: Сборник научных трудов / Под ред. А.И. Шмыревой. – Новосибирск: НГУЭУ, 2004. – С. 30–33. – 0,26 п.л. 3. Лю Ли Цян. О внешнем долге Китая // Межвузовский сборник тезисов V научной сессии аспирантов, посвященный памяти заслуженного деятеля науки РФ, д-ра экон. наук, проф. А.Н. Молчанова / Отв. ред. д-р экон. наук А.И. Шмырева. – Новосибирск: НГАЭиУ, 2004. – С. 27–28. – 0,13 п.л. 4. Лю Ли Цян. Оценка состояния КНР в условиях кризиса и меры, предпринимаемые правительством по его преодолению // Банки Казахстана. – 2010. – № 1. – С. 34–37. – 0,47 п.л. 5. Лю Ли Цян. К вопросу дискуссии платежного баланса // Сборник тезисов ХI научной сессии аспирантов и магистрантов / Под ред. д-ра экон. наук, проф. А.И. Шмыревой. – Новосибирск: НГУЭУ, 2010. – С. 10–11. – 0,08 п.л. С авторефератом можно ознакомиться на сайте ГОУ ВПО «Новосибирский государственный университет экономики и управления» – «НИНХ»» по адресу: http://www.nsuem.ru/science/dissovet/03/ 21 Лю Ли Цян АНАЛИЗ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА: МЕТОДИЧЕСКИЙ АСПЕКТ Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Специальность 08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит Подписано в печать 12.10.2010 г. Формат 60х84 116. Тираж 100 экз. Гарнитура Times New Roman. Усл. печ. л. 1,25. Новосибирский государственный университет экономики и управления 630099, г. Новосибирск, ул. Каменская, 56. 22
