Project Expert 7 – компьютерная программная система

Министерство образования и науки Российской Федерации
Байкальский государственный университет экономики и права
Н.Ю. Ковалевская
ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ
И АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
Методические указания к выполнению курсовой работы по
дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» для студентов заочной
формы обучения и обучения в сокращенные сроки
Иркутск
Издательство БГУЭП
2011
УДК 330.332.5(075.8)
ББК 65.263– 24я7
К 56
Печатается по решению редакционно-издательского совета
Байкальского государственного университета экономики и права
Рецензент: д-р экон. наук, проф. Г.В. Хомкалов
Ковалевская Н.Ю.
К 56
Оценка экономической эффективности и анализ
инвестиционного проекта: метод. указ. к выполнению курсовой работы по
дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» для студентов заочной
формы обучения и обучения в сокращенные сроки / Ковалевская Н.Ю. –
Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2011. – 25с.
Рассматриваются основные принципы оценки эффективности
инвестиционных проектов и направления проектного анализа в
соответствии с концепцией управления проектами. Рассматриваются
возможности использования программы Project Expert и ее приложений
для расчета показателей экономической эффективности инвестиций и
проведения анализа инвестиционных проектов с использованием
справочных материалов программы Project Expert. Приведены примеры
выполнения отдельных разделов курсовой работы и подготовки исходных
данных для разработки курсовой работы по дисциплине «Экономическая
оценка инвестиций».
Предназначены для студентов заочной формы обучения и обучения в
сокращенные сроки
по специальности 080502.11 «Экономика и
управление на предприятии (строительство)».
ББК 65.263– 24я7
© Ковалевская Н.Ю.
© Издательство БГУЭП, 2011
2
Оглавление
Общие положения ............................................................................................... 4
Раздел 1. Теоретическая часть ........................................................................... 4
Раздел 2. Формирование идеи проекта ............................................................. 5
2.1. Подготовка исходных данных.............................................................. 5
Раздел 3. Декомпозиция проекта ....................................................................... 6
3.1. Декомпозиция по участникам проекта............. Error! Bookmark not
defined.
3.2. Декомпозиция по целям проекта ....... Error! Bookmark not defined.
3.3. Декомпозиция по этапам жизненного цикла проекта ....................... 6
Раздел 4. Формализация задачи и разработка инвестиционного проекта ..... 7
4.1. Порядок разработки инвестиционного проекта .... Error! Bookmark
not defined.
4.2. Расчет показателей эффективности проекта ...................................... 7
Раздел 5. Заключение об экономической эффективности инвестиционного
проекта .................................................................................................................. 8
5.1. Расчет показателей экономической оценки проекта ........................ 8
5.2. Заключение (резюме проекта) .............................................................. 9
Приложение 1 ................................................................................................... 10
Пример описания исходных данных ........................................................... 10
Приложение 2 ................................................................................................... 11
Пример выполнения декомпозиции проекта .............................................. 11
Приложение 3 ................................................... Error! Bookmark not defined.
Пример подготовки информации по проекту ............ Error! Bookmark not
defined.
Приложение 4 ................................................................................................... 12
Заключение об экономической эффективности инвестиционного проекта
.......................................................................................................................... 12
Приложение 5 ................................................................................................... 13
Варианты данных для анализа эффективности проекта ............................ 13
Список рекомендуемой литературы ................................................................ 15
3
Общие положения
Настоящие методические указания разработаны для помощи в
выполнении курсовой работы по дисциплине «Экономическая оценка
инвестиций», выполняемой студентами 5 курса заочной формы обучения и
обучения в сокращенные сроки по специальности 080502.11 «Экономика и
управление на предприятии (строительство)». Цель выполнения данной
курсовой работы – формирование у студентов навыков оценки
эффективности инвестиций, применению методов проектного управления
и инвестиционного проектирования с учетом инвестиционных рисков.
Курсовая работа включает в себя рад последовательно выполняемых
заданий по разработке базового варианта инвестиционного проекта,
разработке альтернативных вариантов реализации данного проекта,
решению задач управления проектами при помощи календарного
планирования и графиков реализации проекта, выбору оргструктуры
проекта и определению состава участников проекта, анализу и управлению
процессами реализации проекта в соответствии со стандартами ИСО 90002001 и ИСО 9001-2004.
Для разработки и выполнения оценки экономической эффективности и
анализа инвестиционного проекта целесообразно использование
программы Project Expert. Последовательность разработки курсовой
работы и изложения материала соответствует порядку работы с
программой при разработке инвестиционного проекта. Приведенные в
приложении учебные примеры позволяют студентам всех форм обучения
использовать их в качестве образцов подготовки исходных данных и
выполнения отдельных разделов заданий курсовой работы.
Раздел 1. Теоретическая часть
В этом разделе должны быть приведены основные теоретические
положения методологии управления проектами и экономической оценки
эффективности инвестиций. Следует рассмотреть:
- основные методы экономической оценки эффективности
инвестиций, принятые в мировой практике, как в финансовые, так и в
реальные активы;
вопросы,
связанные
с
организацией
финансирования
инвестиционных проектов;
- раскрыть содержание основных понятий, процессов, функций, задач,
методов и средств управления проектами.
4
Раздел 2. Формирование идеи проекта
2.1.
Подготовка исходных данных
По заданию разрабатывается проект, предусматривающий реализацию
предпринимательской идеи с учетом возникшей (существующей) на рынке
потребности в продукции/услугах проекта. Результатом данного раздела
должен стать анализ рынка продукции проекта (пример в табл.1). В
результате проведенного анализа студент должен выделить ключевые
факторы успеха проекта.
Таблица 1
SWOT-анализ среды реализации проекта
Конкуренты
по
выпускаемой
продукции
Продукт 1


Продукт 2





Сильные стороны
Отлаженная технология
производства
Высокие потребительские
качества
Высокий спрос на продукцию
Хорошо отлаженная сеть сбыта
Отлаженная технология
производства
Высокие потребительские
качества
Высокий спрос на продукцию
Слабые стороны

Высокие
цены
продукцию

Ограничение в
использовании при
строительстве жилых
домов
на
Исходные данные выдаются преподавателем (см. пример
Приложение 1,3) или формулируются студентом по результатам
имеющихся данных практической деятельности. В различных вариантах
заданий, выдаваемых преподавателем, студенту указываются возможные
способы финансового обеспечения реализации проекта (банковский
кредит, собственные средства участников), привлеченные средства
(эмиссия ценных бумаг под реализацию проекта, проектное
финансирование и т.д.). Студент вправе сам выбрать способ финансового
обеспечения проекта. Студентом определяются ресурсы и участники
проекта.
Степень
удовлетворенности
потребителя
будет
характеризоваться, прежде всего, соответствием стандартам качества,
системой обслуживания при реализации продукции, занимаемой долей
рынка, повышением объемов продаж. Результатом реализации проекта
будут единицы готовой продукции/услуги.
5
Раздел 3. Декомпозиция проекта
3.1.
Декомпозиция по этапам жизненного цикла проекта
Сформулированные студентом этапы осуществления проекта
используются для разработки календарного плана реализации проекта,
разработки графиков инвестиций и финансирования проекта,
разработки планов производства и сбыта продукции реализации
управления по задачам (управление сроками, стоимостью, поставками,
ресурсами, персоналом, контрактами, взаимодействием).
Таблица 3
Характеристика этапов жизненного цикла инвестиционного проекта
Стадия
1
1.1 Исследование
рыночных
возможностей
1.2
Проектирование
нового продукта
1.3 Разработка
бизнес-плана
2.1 Подготовка
правовой базы
осуществленя
проекта
Этап
Цели и содержание этапов
2
3
1. Предынвестиционная фаза
1.1.1 Анализ
Цель этапа – анализ рынка. Маркетинговые
конъюнктуры рынка
исследования и прочие методы сбора
информации с целью анализа спроса и
предложения, а также конкуретной среды в
1.1.2 Идентификация
данном сегменте рынка. Изучение ценовой
товаров-субститутов
политики конкурентов.
1.2.1 Предварительное Цель этапа – оценка привлекательности
ТЭО проекта
проекта. На данном этапе осуществляется
анализ целесообразности разработки бизнесплана, идентификация сопутствующих
1.2.2 Подготовка и
рисков, детальное рассмотрение ТЭО,
анализ ТЭО проекта
определение возможной длительности
проекта.
1.3.1 Разработка
Цель этапа – планирование проекта.
бизнес-плана
Определение объема инвестиций;
1.3.2 Уточнение бизнес корректировка с учетом возможных
изменений на рынке и рисков, связанных с
плана
производством и реализацией продукта
1.3.3 Принятие
(сезонность, рост цен на сырье, инфляция),
окончательного
проработка технологического процесса,
решения
выявление каналов сбыта готовой
продукции.
2. Инвестиционная фаза
2.1.1 Создание
Цель этапа – организация проекта.
юридического лица
Заключение договоров на участие в
реализации проекта (вклады в уставный
капитал предприятия), заключение
договоров на получение кредитов,
2.1.2 Заключение
заключение договоров подряда на
необходимых
строительство производственного объекта,
контрактов
размещение заказов на поставку
технологического оборудования, назначение
6
руководителя проекта.
Цель этапа – создание активов проекта.
Строительство производственных
площадей, проведение мероприятий по
стандартизации готовой продукции,
2.2.2 Организация
планирование производства, заключение
производственного
договоров на поставку сырья и материалов,
процесса
монтаж оборудования, наем персонала.
2.3 Продвижение
2.3.1 Рекламная
Цель этапа – внедрение на рынок. Активное
товара на рынок
кампания
стимулирование спроса на товар,
формирование ценовой политики
2.3.2 Формирование
предприятия, заключение договоров на
стратегии сбыта
поставку готовой продукции.
продукции
3. Эксплуатационная фаза
Цель этапа – достижение целей проекта. Производство. Контроль и обеспечение
производственного процесса. Оценка и анализ результатов
2.2 Проработка
технической
основы проекта
2.2.1Подготовка
производства
Для разрабатываемого проекта с учетом информации, содержащейся
в таблицах 2 и 3, студентом заполняется таблица 4.
Таблица 4
Этапы жизненного цикла инвестиционного проекта (для разрабатываемого
проекта)
Стадия (Фаза)
Этап
Прединвестиционная …
Цели и содержание
этапов
…
Участники
…
…..
…
Инвестиционная
Эксплуатации
…
Раздел 4. Формализация задачи и разработка
инвестиционного проекта
4.1.
Расчет показателей эффективности проекта
В ходе выполнения этого раздела формируется схема
финансирования проекта. Таблицы и формы представления данных
приведены в Приложении 4. Форма расчета денежного потока от
реализации проекта приводится в табл. 21 Приложения 5. При расчете
проекта в программе Project Expert формируются прогнозный баланс, отчет
о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств (кэш-фло),
результаты которых для последнего года реализации проекта включаются
в курсовую работу.
7
Раздел 5. Заключение об экономической эффективности
инвестиционного проекта
5.1.
Расчет показателей экономической оценки проекта
В результате этого этапа работы студент делает вывод о финансовой
реализуемости проекта и его инвестиционной привлекательности для
потенциальных участников на основании данных расчета денежных
потоков проекта. Таблица для расчетов приведена в Приложении 5. По
желанию студента для расчетов показателей финансовой и экономической
эффективности проекта может быть использована программа Project
Expert. Заключительным этапом работы анализ проекта (анализ
чувствительности, анализ проектных рисков, выбор варианта реализации
проекта).
В рамках данного раздела студентом также производится
идентификация проектных рисков и определение мер предупреждения и
снижения риска. В дальнейшем эти данные используются в проектном
управлении для решения задачи управления рисками (см. примеры заданий
в Приложении 4).
Таблица 5
Показатели экономической оценки (на конец проекта) (пример)
Наименование показателя
Ставка дисконтирования, %
Период окупаемости – РВ, мес.
Дисконтированный период окупаемости – DPB, мес.
Средняя норма рентабельности – ARR, %
Чистый приведенный доход – NPV,
Индекс прибыльности – PI, %
Внутренняя норма рентабельности – IRR, %
Период расчета интегральных показателей, мес.
Значение
18
16
16
34,92
1482963
3,78
63,29
36
*в таблице приведен неполный (примерный) перечень показателей, рассчитываемых
программой. Для включения в отчет следует отразить все рассчитанные показатели на
момент завершения проекта.
Таблица 6
Риски проекта и меры предупреждения
№
Содержание риска
Возможные потери
характеристика
сумма
1.
2.
…
8
Меры
предупреждения
снижения риска
и
5.2.
Заключение (резюме проекта)
Резюме
должно
сформировать
общее
представление
о
представляемом проекте. В курсовой работе резюме проекта не быть не
более 1 страницы. В резюме проекта должно быть отражено:
- идея проекта и краткое обоснование потребности в проекте;
- информация об участниках проекта;
- - краткое изложение целей и задач проекта;
- сроки выполнения проекта;
- требуемые ресурсы, средства и методы реализации проекта;
- потребность в финансировании: общий бюджет проекта;
имеющееся финансирование (собственные средства); требуемый объем
привлечения средств (заемные и/или привлеченные средства);
- показатели экономической оценки проекта и заключение об его
эффективности.
9
Приложение 1
Пример описания исходных данных
Таблица 1
Информация о проекте
Информация
Название проекта
Цель проекта
Дата начала проекта
Продолжительность проекта
Выбор стратегии
Цели маркетинга
Перспективы развития
Оценка конкурентной среды
Банк, система учета
Валюта проекта
Описание
Предприятие по производству строительных
материалов
Создание специализированного предприятия
по
производству
и
реализации
мелкоштучных строительных материалов
01.01.2011
36 мес.
Глубокая продуктовая дифференциация
рыночной ниши с акцентом на политику
лидерства по издержкам, высоким качеством
продукции,
продвижение
своего
оригинального
фирменного
стиля
и
корпоративной культуры.
К концу первого года проекта довести
рыночную долю до 10 %, к концу третьего
года – до 15 %.
Расширение ассортимента производимой
продукции, высокое качество продукции,
совершенствование системы входного и
выходного производственного контроля,
поддержание
конкурентной
цены
на
продукцию путем оптимизации издержек
См. табл.2
Финансовый год начинается в январе
Принцип учета запасов: FIFO
Основная валюта проекта – рубли (руб.)
Вторая валюта – доллар США ($ US)
Курс на момент ввода – 1 $ US = ХХ,ХХ руб.
(задается самостоятельно по данным на
момент ввода)
10
Приложение 2
Пример выполнения декомпозиции проекта
Таблица 4
Пример декомпозиции по жизненному циклу проекта
Стадия
Прединве
стиционн
ая стадия
Этап
Цели и содержание этапов
Сбор и анализ данных о Определение ассортимента
рынке мелкоштучных
производимой продукции
изделий
Подготовка комплекта
Подготовка документов
регистрационных
документов
Разработка
бизнес- Подготовка документов
плана
Инвестиц
ионная
стадия
Эксплуат
ационная
стадия
Оформление
банковского кредита
Заключение договора
аренды помещения
Заключение договора
на
поставку
оборудования
Привлечение заемных
средств
Подготовка документов,
подготовка помещения
Подготовка производства
Найм персонала
Подготовка производства
Заключение договора с Подготовка производства
поставщиком сырья для
производства
Подготовка помещения Ремонт, перепланировка
к установке
оборудования
Приобретение
Подготовка производства
оборудования
Доставка и
пусконаладочные
работы
Доставка оборудования,
монтаж оборудования
Изготовление оснастки
Подготовка производства
Изготовление и монтаж Подготовка производства
бункеров и камеры
ТВО
Производство – Камень Производство
стеновой пустотелый
Производство –
Производство
11
Участники
Инженер-технолог,
специалист по
бизнес
планированию
Юрист
Специалист по
бизнес
планированию
Юрист
Юрист
Юрист,
инженертехнолог,
поставщики
оборудования
Менеджер по
персоналу
Юрист,
инженертехнолог,
поставщики сырья
Рабочие, инженертехнолог
Инженер-технолог,
поставщики
оборудования
Инженер-технолог,
поставщики
оборудования,
рабочие
Инженер-технолог,
рабочие
Подготовка
производства
Инженер-технолог,
рабочие, экономист
Инженер-технолог,
Плитка тротуарная
Производство –
Комплект из трех
угловых камней
Оценка результатов
проекта
Производство
Закрытие проекта
рабочие, экономист
Инженер-технолог,
рабочие, экономист
Руководитель
проекта
Приложение 4
Заключение об экономической эффективности инвестиционного
проекта
Форма расчета денежного потока от реализации проекта приводится в
табл. 21. При расчете проекта в программе Project Expert формируются
прогнозный баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении
денежных средств (кэш-фло), результаты которых для последнего года
реализации проекта включаются в курсовую работу.
Таблица 21
Расчет суммарного денежного потока
№
№
1
++ / 2
1
2
10
11
14
15
+
+/+
+/-
16
+
17
18
19
20
21
-
22
26
27
28
32
33
34
+
+/+
+/+/+/-
Показатели
Шаг расчета
1 2 … n
3
4 5 6 7
Расчет потока от операционной деятельности
Выручка от реализации продукции
Затраты на производство продукции
Прибыль до налогообложения
Налог на прибыль
Амортизация
Поток от операционной деятельности
Расчет потока от инвестиционной деятельности
Реализация
основных
средств
и
нематериальных активов
капиталовложения
Прирост оборотных активов
Ликвидационная стоимость проекта
Расходы по ликвидации проекта
Поток от инвестиционной деятельности
Расчет потока от финансовой деятельности
Кредиты полученные
Погашение кредитов
Выплаты процентов
Выплаты дивидендов
Поток от финансовой деятельности
Сальдо суммарного потока
Сальдо нарастающим итогом
12
Итого
8
Заключение об экономической эффективности проекта делается на
основании расчета показателей эффективности инвестиций (табл. 22) на
основании данных о денежных потоках проекта или расчета показателей
эффективности инвестиций при помощи программы.
Таблица 22*
Показатели эффективности инвестиций
Наименование показателя
Значение
Ставка дисконтирования, %
Период окупаемости – РВ, мес.
Дисконтированный период окупаемости – DPB, мес.
Средняя норма рентабельности – ARR, %
Чистый приведенный доход – NPV, %
Индекс прибыльности – PI, %
Внутренняя норма рентабельности – IRR, %
Модифицированная внутренняя норма рентабельности – MIRR, %
Период расчета интегральный показателей, мес.
* заполняется и используется для анализа при расчетах по данным примера
Приложение 5
Варианты данных для анализа эффективности проекта
Таблица 24
Варианты расчета анализа чувствительности проекта (по NPV)
Значения критерия для различных отклонений
параметров
Выбранные 1.Уровень 2.Ставки
3.Объем
4.Объем
параметры инфляции налогов инвестиций сбыта
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
5.Цена
сбыта
6.Прямые 7.Общие 8.Зарплата 9.Ставки
издержки издержки персонала
по
кредитам
226 212,41 1 884 039,79 315 615,45 -3 129 155,8 -9 039 983,9 4 840 967,67 835 940,34 2 061 923,53 283 049,43
233 389,85 1 517 788,56 305 165,45 -2 442 144,1 -7 170 801,1 3 925 972,29 721 694,59 1 702 656,86 279 067,49
240 667,20 1 173 330,65 294 694,66 -1 755 132,3 -5 301 625,1 3 010 936,98 607 379,93 1 343 347,21 275 081,20
248 045,93 850 027,07 284 198,99 -1 068 120,5 -3 432 449,0 2 095 901,67 492 930,96 983 936,43 271 091,97
255 527,53 547 129,87 273 669,16 -381 108,79 -1 563 273,0 1 180 618,78 378 266,71 624 267,51 267 102,74
263 113,51 263 113,51 263 113,51 263 113,51 263 113,51 263 113,51 263 113,51 263 113,51 263 113,51
270 805,39 -41 496,99
252 557,85 798 795,60 1 714 311,94 -876 261,29 147 084,26 -159 054,18 259 124,28
278 604,73 -384 606,81 241 982,27 1 332 709,61 3 162 948,68 -2 058 425,5 11 075,56 -624 011,33 255 135,05
286 513,10 -723 614,23 231 400,82 1 866 355,28 4 611 494,94 -3 240 589,8 -136 338,1 -1 088 968,4 251 145,82
13
40%
50%
294 532,10 -1 058 696,0 220 806,40 2 399 925,07 6 059 898,70 -4 422 754,1 -283 751,8 -1 553 925,6 247 156,59
302 663,36 -1 390 019,6 210 199,40 2 933 448,57 7 508 302,46 -5 604 918,3 -431 165,5 -2 018 882,8 243 160,36
Таблица 25
Вариант 1: Показатели экономической эффективности инвестиций
Наименование показателя
Длительность проекта , мес.
Ставка дисконтирования, %
Период окупаемости – РВ, мес.
Дисконтированный период окупаемости – DPB, мес.
Средняя норма рентабельности – ARR, %
Чистый приведенный доход – NPV,
Индекс прибыльности – PI, %
Внутренняя норма рентабельности – IRR, %
Значение
24
18
16
16
34,92
1482963
2,78
73,4
Таблица 26
Вариант 2: Показатели экономической эффективности инвестиций
Наименование показателя
Длительность проекта, мес.
Ставка дисконтирования, %
Период окупаемости – РВ, мес.
Дисконтированный период окупаемости – DPB, мес.
Средняя норма рентабельности – ARR, %
Чистый приведенный доход – NPV, руб
Индекс прибыльности – PI
Внутренняя норма рентабельности – IRR, %
Значение
12
12
10
10
46,53
263114
2,61
63,4
Таблица 27
Вариант 3: Показатели экономической эффективности инвестиций
Наименование показателя
Длительность проекта, мес.
Ставка дисконтирования, %
Период окупаемости – РВ, мес.
Дисконтированный период окупаемости – DPB, мес.
Средняя норма рентабельности – ARR, %
Чистый приведенный доход – NPV, руб
Индекс прибыльности – PI
Внутренняя норма рентабельности – IRR, %
Значение
18
11
15
16
26,53
36311
1,61
28,3
Таблица 28
14
Пример описания возможных рисков проекта
№
Содержание риска
1.
Производственный
2.
Кредитный
3.
Снижение спроса
4.
Транспортный
Возможные потери
Меры
характеристика сумма (при предупреждения и
снижения риска
наличии
данных)
Поломка
17000
Техника
оборудования,
безопасности,
нарушения в
резервы на ремонт
режиме обработки
оборудования
продукции
Изменение
10000
Резерв денежных
условий
средств, увеличение
кредитования,
поступлений
задержки платежей
прибыли
по кредиту
Сокращение круга
3500
Постоянный круг
потребителей
потребителей,
долгосрочные
соглашения
Задержка при
5000
Страхование
доставке сырья
договорных
отношений с
поставщиками
Список рекомендуемой литературы
1. Методические рекомендации по оценке эффективности
инвестиционных проектов / Минэкономики РФ, Минфин РФ, Госкомитет
РФ по строительству, архитектуре и жилищной политике № ВК 477 от
21.06.99. – М.: Экономика, 2000.
2. Вахрин П. И. Инвестиции: учеб. для вузов : рек. М-вом
образования РФ / П. И. Вахрин, А. С. Нешитой. - Изд. 3-е, перераб. и доп. М: Дашков и К*, 2005. - 379с.
3. Ивасенко А.Г. Управление проектами: учебное пособие / А.Г.
Ивасенко, Я.И. Никонова, М.В. Каркавин – Ростов н/Д: Феникс, 2009.
4. Ковалевская Н.Ю. Разработка и анализ инвестиционного проекта:
метод.указ. к практическим занятиям по дисциплине «Управление
инвестиционными проектами». – Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2006. – 42с.
5. Ковалевская Н.Ю. Управление инвестиционными проектами / Учеб.
пособие. – Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2010. – 98с.
6. Ковалевская Н.Ю. Экономическая оценка инвестиций / Учеб.
пособие. – Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2011. – 75с.
7. Мазур И.И., Шапиро А.Д. Управление проектами – М.: ОМЕГА-Л,
2008.
15
8. Орлова Е. Р. Оценка инвестиций: учеб. пособие : рек. М-вом
образования и науки РФ / Е. Р. Орлова. - М.: Междунар. акад. оценки и
консалтинга, 2005. - 384с.
9. Ример, М. И. Экономическая оценка инвестиций [Текст] : учебник :
допущено М-вом образования и науки РФ / М. И. Ример, А. Д. Касатов, Н.
Н. Матиенко. - 2-е изд. - СПб. : ПИТЕР, 2007. - 473с.
10. Черняк В.З. Управление инвестиционными проектами. – М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
16
Учебное издание
Ковалевская Наталья Юрьевна
ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ
И АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
Методические указания к выполнению курсовой работы по
дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»
Издается в авторской редакции
ИД № 06318 от 26.11.01.
Подписано в печать 20.09.11. Формат 60х90 1/16. Бумага офсетная.
Печать трафаретная. Усл. печ. л. 1,56. Уч.-изд. 1,38. Тираж ___ экз.
Заказ ____ .
Издательство Байкальского государственного университета
экономики и права
664003, Иркутск, ул. Ленина, 11.
Отпечатано в ИПО БГУЭП.
17