УМК_М-500_ФМ_Брехова Ю.В

ФГБОУ ВПО «Российская академия народного хозяйства и государственной службы
при Президенте Российской Федерации»
Волгоградский филиал
Кафедра «Экономики и финансов»
Брехова Ю.В.
(фамилия, инициалы автора (ов)
Финансовый менеджмент
______________________________________
(наименование учебной дисциплины)
Учебно-методический комплекс для студентов специальности
080507
Менеджмент организации
(код специальности)
(наименование специальности).
Рассмотрено и утверждено на заседании кафедры
Протокол № 1 от «30» августа 2011 г.
Подпись заведующего кафедрой
………………………………..
Волгоград 2011
2
Содержание
Наименование раздела
Раздел 1. Рабочая программа учебной дисциплины
1.1.
№ Стр.
3
Требования государственного образовательного стандарта и дидактические 3
единицы по дисциплинам, включенных в государственный образовательный
стандарт
1.2.
Цели и задачи учебной дисциплины
3
1.3.
Требования к уровню освоения дисциплины
3
1.4.
Тематический план учебной дисциплины
5
1.5.
Учебно-методическое обеспечение учебной дисциплины
7
Раздел 2. Методические рекомендации по изучению учебной дисциплины для 30
студентов
2.1.
Рекомендации по использованию материалов учебно-методического комплекса. 30
Пожелания к изучению отдельных тем курса
2.2.
Рекомендации по работе с литературой
30
2.3.
Разъяснения по поводу работы с тестовой системой курса
30
2.4.
Разъяснения по поводу работы с тестами и практическими задачами
31
2.5.
Советы по подготовке к экзамену (зачету)
31
Раздел 3. Материалы тестовой системы или практикум по решению задач по темам 32
лекций
Раздел 4. Словарь основных терминов (глоссарий)
51
Раздел 5. Методические указания для выполнения контрольных, курсовых и выпускных 56
квалификационных работ
Раздел 6. Данные о мультимедийных лекциях
56
3
РАЗДЕЛ 1. Рабочая программа учебной дисциплины «Финансовый менеджмент»
1.1. Требования образовательного стандарта по учебной дисциплине "Финансовый
менеджмент"
------------Дидактические единицы
по учебной дисциплине «Финансовый менеджмент»
-------------1.2. Цели и задачи учебной дисциплины
Целью изучения курса "Финансовый менеджмент" является овладение студентами
методами управления финансовой деятельностью предприятия.
Задачами курса являются:
-обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами
развития предприятия в предстоящем периоде;
-поиск наиболее эффективного распределения и использования сформированного объема
финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия;
-оптимизация денежный оборот предприятия;
-максимизация прибыли предприятия при предусмотренном уровне финансового риска;
-сохранение финансового равновесия предприятия в процессе его развития;
-изыскание возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и
внутренних условий осуществления хозяйственной деятельности.
1.3. Требования к уровню освоения дисциплины
В результате изучения предмета «Финансовый менеджмент» студент должен знать:

сущность финансового менеджмента и его место в системе управления организацией,

цель и задачи финансового менеджмента,

базовые концепции финансового менеджмента,

особенности информационного обеспечения финансового менеджмента,

методологические основы принятия финансовых решений,

сущность денежных потоков и методы их оценки,

методы оценки доходности и риска финансовых активов,

методы оценки эффективности и риска инвестиционных проектов,

особенности формирования и оптимизации бюджета капитальных вложений,
4

традиционные и новые методы финансирования долгосрочного финансирования,

сущность категорий цена и структура капитала,

особенности определения средневзвешенной и предельной цены капитала,

теории структуры капитала,

особенности управление собственным капиталом,

сущность производственного и финансового левериджа,

особенности дивидендной политики,

методы определения стоимости бизнеса,

особенности управления элементами оборотного капитала,

традиционные и новые методы краткосрочного финансирования,

особенности финансового планирования и прогнозирования на предприятии,

специальные вопросы финансового менеджмента,

особенности финансового менеджмента в условиях инфляции,

международные аспекты финансового менеджмента.
Студент, прошедший курс обучения, должен уметь:

рассчитывать длительность производственного и финансового цикла,

анализировать эффективность использования основного и оборотного капитала
предприятия,

нормировать производственные запасы, незавершенное производство, расходы
будущих периодов, готовую продукцию,

калькулировать себестоимость продукции,

рассчитывать величину прибыли, используя разные методы планирования прибыли,

рассчитывать среднюю цену привлечения капитала,

определять точку безубыточности предприятия, запас финансовой прочности,
производственный леверидж,

рассчитывать показатели рентабельности работы предприятия,

составлять финансовый план работы предприятия,

рассчитывать лизинговые платежи,

определять экономическую эффективность от привлечения инвестиций,

анализировать финансово-хозяйственную деятельность предприятия.
Студент должен приобрести следующие навыки:

самостоятельной работы с научными и методическими источниками при подготовке
к семинарским занятиям,

ораторского искусства и умения аргументировано отстаивать свою точку зрения,
5

прогнозировать последствия и рассчитывать экономический эффект принимаемых
финансовых решений.
Принадлежность дисциплины к учебному циклу специальных дисциплин (ДС). «Финансовый
менеджмент» является дисциплиной, опирающейся на знания студентов по экономике, финансам,
бухгалтерскому учету, управленческому учету.
1.4. ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН КУРСА «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
на 2011 – 2012 уч. год. для студентов М-500
Количество часов (в акад. часах и/или кредитах)
Наименование тем
Лекции
Практические
занятия
Самостоят.
работа
Всего часов
по теме
Очная форма обучения
Тема 1. Финансовый менеджмент и его
2
1
3
6
2
1
3
6
2
1
3
6
4
1
3
8
2
1
3
6
2
1
3
6
место в системе управления
организацией
Тема 2. Формирование системы
информационной поддержки
финансового менеджмента
Тема 3. Методологические основы
принятия финансовых решений.
Влияние инфляции на финансовый
результат
Тема 4. Капитал предприятия:
сущность, стоимость, структура
Тема 5. Управление собственным
капиталом. Роль дивидендной политики
в управлении собственным капиталом
Тема 6. Управление оборотным
капиталом и его основными элементами
6
Тема 7. Денежные потоки и методы их
2
1
3
6
2
1
3
6
2
1
3
6
2
1
3
6
2
1
3
6
2
1
3
6
2
1
3
6
2
1
3
6
2
1
3
6
2
0,5
5
7,5
2
0,5
2
4,5
оценки. Управление денежными
средствами и их эквивалентами
Тема 8. Традиционные и новые методы
краткосрочного финансирования
Тема 9. Традиционные и новые методы
долгосрочного финансирования
Тема 10. Управление инвестициями.
Инвестиционная политика
Тема 11. Инвестиционные проекты и
формирование бюджета
капиталовложений
Тема 12. Риск и доходность финансовых
активов
Тема 13. Инвестиционный портфель.
Риск и доходность портфельных
инвестиций
Тема 14. Финансовая стратегия. Виды и
методы финансового планирования и
прогнозирования. Бюджетирование.
Тема 15. Стоимость бизнеса и методы
его оценки
Тема 16. Финансовый менеджмент в
условиях кризисного управления
Тема 17. Международные аспекты
финансового менеджмента
7
Итого по курсу:
36
16
52
104
1.5. Учебно-методическое обеспечение учебной дисциплины
Тема 1. Финансовый менеджмент и его место в системе управления организацией
Базовые концепции финансового менеджмента. Теория идеальных рынков капитала.
Концепция неравноценности денег во времени. Традиционная теория структуры капитала. Теория
стоимости и структуры капитала Ф.Модильяни-М.Миллера. теория портфеля и модель оценки
доходности финансовых активов. Теория агентских отношений. Теория асимметрии информации.
Сущность, цель, задачи и функции финансового менеджмента. Роль финансового менеджмента в
системе управления организацией. Внешняя и внутренняя среды финансового менеджмента
Основные понятия: финансовый менеджмент, финансовые инструменты, финансовые
институты, идеальные рынки, асимметрии информации, агентские конфликты.
Тема 2. Формирование системы информационной поддержки финансового менеджмента
Концепция развития интегрированных автоматизированных систем, ориентированных на
поддержку
управления
бизнесом.
Общие
принципы
работы
информационной
системы
предприятия. Формирование единого информационного пространства. Экономический эффект от
внедрения АУИС. Особенности выбора АУИС. Особенности внедрения АУИС. Российский опыт
автоматизации решения задач
Основные понятия: информационное обеспечение системы управления, бухгалтерская
отчетность, бухгалтерский баланс, актив баланса, пассив баланса, доходы и расходы организации,
текущая деятельность, инвестиционная деятельность, финансовая деятельность.
Тема 3. Методологические основы принятия финансовых решений. Влияние инфляции на
финансовый результат.
Принципы и этапы принятия финансовых решений. Количественные методы принятия
финансовых решений. Простые и сложные проценты. Модели денежных потоков. Аннуитеты.
Финансовый менеджмент в условиях инфляции. Качественные методы принятия управленческих
решений. Инфляция: сущность, виды, причины. Особенности хозяйственной деятельности в
зависимости от видов инфляции. Измерение инфляции. Оценка влияния инфляции на финансовые
результаты. Финансовые стратегии в условиях инфляции. Специфика планирования и
8
прогнозирования финансово – хозяйственной деятельности в условиях инфляции. Особенности
кредитной политики в условиях инфляции. Инфляционный риск и способы его минимизации.
Основные понятия: простой процент, сложный процент, дисконтирование, аннуитет,
модели денежных потоков, пренумерандо, постнумерандо, инфляция, мозговой штурм, синектика,
метод Дельфи, инфляция, инфляционный риск, оценка уровня инфляции, темп инфляции, индекс
инфляции
Тема 4. Капитал предприятия: сущность, стоимость, структура
Сущность и виды капитала. Цель и задачи управления капиталом. Цена (стоимость)
капитала. Средневзвешенная цена капитала. Предельная цена капитала. Структура капитала.
Подходы к управлению структурой капитала. Темп устойчивого роста.
Основные понятия: капитал, собственный капитал, заемный капитал, активный капитал,
пассивный капитал, основной капитал, оборотный капитал, цена капитала, средневзвешенная цена
капитала, предельная цена капитала, структура капитала, темп устойчивого роста.
Тема 5. Управление собственным капиталом. Роль дивидендной политики в управлении
собственным капиталом
Сущность и элементы собственного капитала. Особенности формирования и управления
собственным
капиталом
на
вновь
создаваемом
предприятии.
Особенности
собственным капиталом в процессе хозяйственной деятельности предприятия.
управления
Дивидендная
политика предприятия. Типы дивидендной политики предприятия. Формы дивидендных выплат.
Основные понятия: собственный капитал, внутренние источники финансирования
собственного
капитала,
самофинансирования,
внешние
уставный
источники
капитал,
собственного
добавочный
капитала,
капитал,
коэффициент
резервный
капитал,
нераспределенная прибыль, чистые активы, коэффициент самофинансирования, дивиденд,
дивидендная политика.
Тема 6. Управление оборотным капиталом и его основными элементами
Политика управления оборотными активами. Процесс разработки политики управления
оборотными активами. Подходы к формированию оборотных активов предприятия. определение
оптимального объема оборотных активов. Определение оптимального соотношения между
постоянной и переменной частями оборотного капитала. Обеспечение необходимой ликвидности
оборотных активов. Выбор мер по повышению рентабельности оборотных активов. Противоречие
9
между ликвидностью и рентабельностью оборотных активов. Источники финансирования
оборотных активов. Обеспечение баланса потребности и финансирования оборотных активов.
Управление запасами. Системы учета запасов и возобновления запасов. Модели
управления
запасами.
Модель
Уилсона.
Статистическое
управление
запасами.
Модель
производства оптимальной партии продукции. Система управления запасами «точно-вовремя».
Системы
планирования
потребности
в материальных
ресурсах.
Системы
контроля
за
расходованием запасов.
Управление
дебиторской
задолженностью.
Формирование
кредитной
политики
организации. Формирование резерва по сомнительным долгам.
Основные понятия: оборотный капитал, кругооборот оборотного капитала, ликвидность
капитала, собственные оборотные средства, производственные запасы, метод прямого счета,
транспортный запас, подготовительный запас, технологический запас, текущий запас, страховой
запас, аналитические методы, модель экономического размера запаса, дебиторская задолженность,
срочная задолженность, сомнительная задолженность, безнадежная задолженность, забалансовая
задолженность, факторинг, резерв по сомнительным долгам, кредитная политика предприятия.
Тема 7. Денежные потоки и методы их оценки. Управление денежными средствами и их
эквивалентами
Сущность и классификация денежных потоков внутри организации. Цикл денежного
потока организации, его виды и особенности управления. Методы расчета показателей денежного
потока: прямой и косвенный. Планирование денежных потоков предприятия. Анализ и
прогнозирование движения денежных средств. Характеристика денежных потоков от основной,
инвестиционной и финансовой деятельности. Взаимосвязь денежных потоков. Отчет о движении
денежных средств. Два метода составления «Отчета о движении денежных средств» (Форма 5).
Расчет показателя «Cash flow». Модели управления денежными средствами и их эквивалентами.
Модель Баумоля. Модель М.Миллера и Д.Орра. Модель Стоуна. Методики определения
потребности предприятия в денежных средствах. Контроль (мониторинг) за денежными
средствами предприятия.
Основные понятия и термины: бюджет денежных средств, инкассация, чистый денежный
поток, отчет о движении денежных средств, приток и отток денежных средств, классификация
денежных потоков, прямой и косвенный методы расчета денежного потока,
кассовый план,
платежный календарь, модель Баумоля, модель М.Миллера и Д.Орра, модель Стоуна
Тема 8. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования
10
Общая характеристика краткосрочной финансовой политики. Краткосрочное банковское
кредитование. Методы оценки кредитоспособности заемщика. Виды краткосрочных банковских
кредитов. Коммерческий (торговый) кредит. Краткосрочная бюджетная поддержка и ее формы.
Вексельное
финансирование.
Факторинг:
виды,
преимущества
и
недостатки.
Рынок
факторинговых услуг в России.
Основные
понятия:
краткосрочная
финансовая
политика,
бланковый
кредит,
контокоррентный кредит, сезонный кредит, кредитная линия, револьверный кредит, онкольный
кредит, ломбардный кредит, краткосрочная бюджетная поддержка, факторинг.
Тема 9. Традиционные и новые методы долгосрочного финансирования
Долгосрочная
финансовая
политика:
цель,
задачи,
область
применения,
формы.
Долгосрочное банковское кредитование. Ипотека и перспективы ее развития в России.
Облигационный заем. Лизинг: сущность, виды, перспективы развития в России. Форфейтинг и
особенности его использования.
Основные понятия: долгосрочная финансовая политика, долгосрочное банковское
кредитование, облигационный заем, лизинг, финансовый лизинг, оперативный лизинг, возвратный
лизинг, лизинговый платеж, аренда.
Тема 10. Управление инвестициями. Инвестиционная политика
Инвестиции: сущность, объекты, субъекты, классификация. Управление инвестициями.
Инвестиционная
деятельность
предприятия
и
ее
особенности.
Основные
направления
инвестиционной деятельности организации. Инвестиционная политика предприятия. Этапы
формирования инвестиционной политики предприятия. Дифференциация стратегических целей
инвестиционной политики предприятия в зависимости от стадий жизненного цикла предприятия
Основные понятия: инвестиции, капитальные вложения, прямые инвестиции, портфельные
инвестиции, краткосрочные инвестиции, долгосрочные инвестиции, инвестиционная деятельность
предприятия, инвестиционная политика предприятия.
Тема 11. Инвестиционные проекты и формирование бюджета капиталовложений
Инвестиционный проект и его структурирование. Последовательность проведения оценки
(экспертизы) инвестиционного проекта. Методы
расчета эффективности инвестиционных
проектов. Метод расчета чистого приведенного эффекта. Метод расчета индекса рентабельности
инвестиций. Метод расчета нормы рентабельности инвестиций. Метод определения срока
окупаемости инвестиций. Оценка рисков инвестиционных проектов. Имитационная модель
оценки риска. Методика изменения денежного потока. Методика поправки на риск коэффициента
11
дисконтирования. Формирование бюджета капитальных вложений. Оптимизация бюджета
капитальных вложений.
Основные понятия: проект, инвестиционный проект, жизненный цикл проекта, чистый
приведенный
эффект,
рентабельность
проекта,
срок
окупаемости
инвестиций,
риски
инвестиционных проектов, бюджет капитальных вложений.
Тема 12. Риск и доходность финансовых активов
Сущность и виды финансовых активов. Методы оценки доходности финансовых активов.
Специфика расчета доходности акций. Специфика расчета доходности облигаций. Специфика
расчета доходности векселя. Методы оценки риска финансовых активов.
Основные понятия: финансовый актив, финансовые вложений, доходность, фактическая
доходность, ожидаемая доходность, акция, облигация, вексель, риск финансовых активов,
Тема 13. Инвестиционный портфель. Риск и доходность портфельных инвестиций
Сущность и классификация типов инвестиционного портфеля. Формирование и управление
инвестиционным портфелем. Определение риска и доходности портфельных инвестиций.
Оперативное управление реструктуризацией портфеля финансовых инвестиций.
Основные понятия: инвестиционный портфель, традиционный подход, современная
портфельная теория, риск портфельных инвестиций, доходность портфельных инвестиций, модель
САРМ.
Тема
14.
Финансовая
стратегия.
Виды
и
методы
финансового
планирования и
прогнозирования. Бюджетирование.
Финансовая стратегия предприятия и особенности ее разработки. Роль финансового
планирования на предприятии. Сущность и задачи финансового планирования. Методы
финансового прогнозирования на предприятии. Бюджетирование как новая управленческая
технология.
Классификация
бюджетов.
Методы
разработки
бюджетов.
Организация
бюджетирования на предприятии. Автоматизация процесса бюджетирования на предприятии.
Основные понятия: финансовое планирование, финансовая стратегия, текущее финансовое
планирование,
бюджетирование,
бюджет,
финансовый
бюджет,
операционный
бюджет,
вспомогательный бюджет.
Тема 15. Стоимость бизнеса и методы его оценки.
Субъекты и объекты оценочной деятельности. Правовые основы оценочной деятельности.
Особенности
оценки
предприятия
как
имущественного
комплекса.
Виды
стоимости,
12
рассчитываемые оценщиком. Алгоритм, принципы и информация, необходимые для оценки
стоимости объекта. Основные подходы, используемые для оценки бизнеса. Затратный подход.
Сравнительный подход. Доходный подход.
Основные
понятия:
инвестиционная
деятельность,
бизнес,
затратный
подход,
сравнительный подход, доходный подход, метод капитализации, метод дисконтирования
денежных потоков, метод рынка капитала, метод сделок, метод отраслевых коэффициентов, метод
чистых активов, метод ликвидационной стоимости.
Тема 16. Финансовый менеджмент в условиях кризисного управления
Сущность банкротства. Субъективные и объективные причины возникновения банкротства.
Нормативно-правовая база, регулирующая механизм банкротства в России. Критерии для
определения
неплатежеспособности
предприятия.
Процедуры
банкротства:
наблюдение,
финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение.
Модели прогнозирующие наступление банкротства на предприятии:
Z-модели Э.Альтмана,
метод «анализ финансовых потоков», система показателей Бивера, методика балльной оценки
финансового состояния предприятия, модель Коннана-Гольдера. Мероприятия по антикризисному
управлению. План финансового оздоровления. Финансовая реструктуризация несостоятельных
предприятий. Оценка эффективности финансовой реструктуризации.
Основные
понятия:
неплатежеспособность,
банкротство,
наблюдение,
финансовое
оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение, санация, Zмодели Э.Альтмана, метод «анализ финансовых потоков», система показателей Бивера, методика
балльной оценки финансового состояния предприятия, модель Коннана-Гольдера, антикризисное
управление.
Тема 17. Международные аспекты финансового менеджмента.
Международные источники финансирования. Прямое валютное инвестирование. Создание
совместных предприятий. Эмиссия евроакций и еврооблигаций. Кредитные линии. Валютные
свопы.
Отчетность
в
системе
международных
источников
финансовой
информации.
инвестирование,
совместные
предприятия,
Международные стандарты финансовой отчетности.
Основные
понятия:
прямое
валютное
евроакции, еврооблигации, валютный своп, кредитная линия, торговый вексель, международные
стандарты финансовой отчетности.
Планы семинарских занятий
13
Тема 1. Финансовый менеджмент и его место в системе управления организацией
Рассматриваемые вопросы:
1. Основная цель, задачи и функции финансового менеджмента.
2. Сущность теории идеальных рынков.
3. Сущность концепции неравноценности денег во времени.
4. Сущность теории стоимости и структуры капитала Модильяни – Миллера (теория ММ).
5. Теория портфеля и модель оценки доходности финансовых активов.
6. Сущность концепции агентских отношений.
7. Концепция асимметричной информации.
-
Рекомендуемая литература:
1. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. — СПб.:
Экономическая школа, 2006.
2. Варламова Т.П., Варламова М. А. Финансовый менеджмент, М.: Дашков и Ко, 2012
3. Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс,
2010.
4. Землянский А.А., Морозова Н.И. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – Волгоград: Издво ВАГС,2006
5. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М.: Проспект, 2011
Темы докладов и рефератов
1. Становление дисциплины финансовый менеджмент.
2. Развитие финансового менеджмента в России.
Тема 2. Формирование системы информационной поддержки финансового менеджмента
Рассматриваемые вопросы:
1. Общие принципы работы информационной системы предприятия.
3. Особенности формирования единого информационного пространства.
4. Экономический эффект от внедрения АУИС.
Рекомендуемая литература:
1. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. — СПб.:
Экономическая школа, 2006.
2. Варламова Т.П., Варламова М. А. Финансовый менеджмент, М.: Дашков и Ко, 2012
3. Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс,
2010.
14
4. Землянский А.А., Морозова Н.И. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – Волгоград: Издво ВАГС,2006
5. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М.: Проспект, 2011
Темы докладов и рефератов
1. Российский опыт автоматизации решения экономических задач
Тема 3. Методологические основы принятия финансовых решений. Влияние инфляции на
финансовый результат.
Рассматриваемые вопросы:
1. Основные принципы принятия финансовых решений.
2.
Качественные методы принятия управленческих решений.
3. Количественные методы принятия управленческих решений.
4. Методы оценки уровня инфляции.
Рекомендуемая литература:
1. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. — СПб.:
Экономическая школа, 2006.
2. Варламова Т.П., Варламова М. А. Финансовый менеджмент, М.: Дашков и Ко, 2012
3. Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс,
2010.
4. Землянский А.А., Морозова Н.И. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – Волгоград: Издво ВАГС,2006
5. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М.: Проспект, 2011
Темы докладов и рефератов
1. Специфика планирования и прогнозирования финансово – хозяйственной деятельности в
условиях инфляции.
Тема 4. Капитал предприятия: сущность, стоимость, структура
Рассматриваемые вопросы:
1.
Сущность понятия «капитал». Структура капитала.
2.
Средневзвешенная цена капитала. Предельная цена капитала.
3.
Критерии оптимизации структуры капитала.
15
4.
Теории структуры капитала.
Рекомендуемая литература:
1. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. — СПб.:
Экономическая школа, 2006.
2. Варламова Т.П., Варламова М. А. Финансовый менеджмент, М.: Дашков и Ко, 2012
3. Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс,
2010.
4. Землянский А.А., Морозова Н.И. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – Волгоград: Издво ВАГС,2006
5. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М.: Проспект, 2011
Темы докладов и рефератов
1.Модель устойчивого экономического роста предприятия.
Тема 5. Управление собственным капиталом. Роль дивидендной политики в управлении
собственным капиталом
Рассматриваемые вопросы:
1. Характеристика собственного капитала. Основные элементы собственного капитала.
2. Управления собственным капиталом в процессе хозяйственной деятельности предприятия.
3. Сущность дивидендной политики. Типы дивидендной политики в России.
4. Показатели оценки эффективности дивидендной политики.
Рекомендуемая литература:
1. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. — СПб.:
Экономическая школа, 2006.
2. Варламова Т.П., Варламова М. А. Финансовый менеджмент, М.: Дашков и Ко, 2012
3. Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс,
2010.
4. Землянский А.А., Морозова Н.И. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – Волгоград: Издво ВАГС,2006
5. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М.: Проспект, 2011
Темы докладов и рефератов
1. Порядок формирования резервного и добавочного капитала акционерным обществом.
16
2. Экономическую роль нераспределенной прибыли в хозяйственной деятельности предприятия.
Тема 6. Управление оборотным капиталом и источниками его финансирования
Рассматриваемые вопросы:
1.
Оборотный капитал и его элементы. Политика управления оборотными активами.
2.
Подходы к формированию оборотных активов предприятия.
3.
Особенности управления запасами. Модели управления запасами.
4.
Управление
дебиторской
задолженностью.
Формирование
кредитной
политики
организации.
Рекомендуемая литература:
1. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. — СПб.:
Экономическая школа, 2006.
2. Варламова Т.П., Варламова М. А. Финансовый менеджмент, М.: Дашков и Ко, 2012
3. Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс,
2010.
4. Землянский А.А., Морозова Н.И. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – Волгоград: Издво ВАГС,2006
5. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М.: Проспект, 2011
Тема 7. Денежные потоки и методы их оценки. Управление денежными средствами и их
эквивалентами
Рассматриваемые вопрос
1. Денежный поток предприятия. Виды денежных потоков.
2. Сущность и задачи управления денежными потоками на предприятии
3. Модели оптимизации денежных средств на расчетном счете
Рекомендуемая литература:
1. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. — СПб.:
Экономическая школа, 2006.
2. Варламова Т.П., Варламова М. А. Финансовый менеджмент, М.: Дашков и Ко, 2012
3. Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс,
2010.
4. Землянский А.А., Морозова Н.И. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – Волгоград: Издво ВАГС,2006
17
5. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М.: Проспект, 2011
Темы докладов и рефератов
1. Организация контроля за денежными средствами предприятия.
Тема 8. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования
Рассматриваемые вопросы:
1. Традиционные методы краткосрочного финансирования бизнеса
2. Новые методы краткосрочного финансирования бизнеса
3. Факторы, определяющие выбор инструмента финансирования бизнеса.
Рекомендуемая литература:
1. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. — СПб.:
Экономическая школа, 2006.
2. Варламова Т.П., Варламова М. А. Финансовый менеджмент, М.: Дашков и Ко, 2012
3. Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс,
2010.
4. Землянский А.А., Морозова Н.И. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – Волгоград: Издво ВАГС,2006
5. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М.: Проспект, 2011
Темы докладов и рефератов
1.Бартер, взаимозачет и толлинг в условиях экономического кризиса.
Тема 9. Традиционные и новые методы долгосрочного финансирования
Рассматриваемые вопросы:
1.
Цель, задачи и область применения долгосрочной финансовой политики.
2.
Традиционные методы долгосрочного финансирования бизнеса
3.
Новые методы долгосрочного финансирования бизнеса
Рекомендуемая литература:
1. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. — СПб.:
Экономическая школа, 2006.
2. Варламова Т.П., Варламова М. А. Финансовый менеджмент, М.: Дашков и Ко, 2012
3. Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс,
2010.
18
4. Землянский А.А., Морозова Н.И. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – Волгоград: Издво ВАГС,2006
5. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М.: Проспект, 2011
Темы докладов и рефератов
1.Развитие венчурного финансирования в России
Тема 10. Управление инвестициями. Инвестиционная политика
Рассматриваемые вопросы:
1.
Сущность понятия «инвестиции». Основные виды инвестиций.
2.
Инвестиционная политика и инвестиционная деятельность на предприятии.
3.
Этапы формирования инвестиционной политики предприятия.
Рекомендуемая литература:
1. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. — СПб.:
Экономическая школа, 2006.
2. Варламова Т.П., Варламова М. А. Финансовый менеджмент, М.: Дашков и Ко, 2012
3. Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс,
2010.
4. Землянский А.А., Морозова Н.И. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – Волгоград: Издво ВАГС,2006
5. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М.: Проспект, 2011
Тема 11. Теоретико - методологическое обоснование решений инвестиционного характера
Рассматриваемые вопросы:
1.
Методы оценки инвестиционных проектов: метод срока окупаемости (PP и DPP); метод
учетной доходности (ARR); метод чистой текущей стоимости (NPV); метод индекса
рентабельности (PI); метод внутренней нормы доходности (IRR).
2.
Противоречивость критериев оценки. Оценка альтернативных проектов с различным
масштабом инвестиций и различной интенсивности денежных потоков.
3.
Оценка
инвестиционных
проектов
с
неординарными
Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).
денежными
потоками.
19
Неформализованные методы измерения риска проекта: анализ чувствительности;
4.
сценарный анализ; имитационное моделирование по методу Монте-Карло; анализ дерева
решений.
Формализованные
5.
методы
оценки
риска
проекта:
метод
эквивалентного
гарантированного денежного потока; метод корректировки ставки дисконтирования.
Рекомендуемая литература:
1. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. — СПб.:
Экономическая школа, 2006.
2. Варламова Т.П., Варламова М. А. Финансовый менеджмент, М.: Дашков и Ко, 2012
3. Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс,
2010.
4. Землянский А.А., Морозова Н.И. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – Волгоград: Издво ВАГС,2006
5. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М.: Проспект, 2011
Тема 12. Риск и доходность финансовых активов
Рассматриваемые вопросы:
1. Сущность понятий «финансовые активы» и «финансовые вложения»
2. Акция: сущность, основные свойства, обязательные реквизиты, классификация, виды
стоимостной оценки. Методы определения доходности акций.
3. Сущность облигаций. Методы определения доходности по облигациям.
4. Сущность векселя. Методы определения доходности векселя.
5. Методы оценки риска финансовых активов.
Рекомендуемая литература:
1. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. — СПб.:
Экономическая школа, 2006.
2. Варламова Т.П., Варламова М. А. Финансовый менеджмент, М.: Дашков и Ко, 2012
3. Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс,
2010.
4. Землянский А.А., Морозова Н.И. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – Волгоград: Издво ВАГС,2006
5. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М.: Проспект, 2011
20
Тема 13. Инвестиционный портфель. Риск и доходность портфельных инвестиций
Рассматриваемые вопросы:
1.
Понятие «инвестиционный портфель». Типы инвестиционных портфелей.
2.
Определение доходности инвестиционного портфеля
3.
Риск инвестиционного портфеля: виды, методы оценки.
4.
Что понимается под управлением инвестиционным портфелем
5.
Подходы к управлению инвестиционным портфелем
Рекомендуемая литература:
1. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. — СПб.:
Экономическая школа, 2006.
2. Варламова Т.П., Варламова М. А. Финансовый менеджмент, М.: Дашков и Ко, 2012
3. Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс,
2010.
4. Землянский А.А., Морозова Н.И. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – Волгоград: Издво ВАГС,2006
5. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М.: Проспект, 2011
Тема
14.
Финансовая
стратегия.
Виды
и
методы
финансового
планирования и
прогнозирования. Бюджетирование.
Рассматриваемые вопросы:
1.Место финансовой стратегии в системе планов предприятия.
2.Организация планирования на предприятии. Виды и методы планирования.
3.Внедрение системы бюджетирования на предприятии.
Рекомендуемая литература:
1. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. — СПб.:
Экономическая школа, 2006.
2. Варламова Т.П., Варламова М. А. Финансовый менеджмент, М.: Дашков и Ко, 2012
3. Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс,
2010.
4. Землянский А.А., Морозова Н.И. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – Волгоград: Издво ВАГС,2006
5. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2006.
21
6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М.: Проспект, 2011
Рефераты и доклады:
1. Бюджетное управление и его связь со стратегией предприятия.
2. Отличительные особенности бюджета и плана.
Тема 15. Стоимость бизнеса и методы его оценки.
Рассматриваемые вопросы:
1.
Особенности бизнеса как объекта оценки.
2.
Особенности оценки предприятия как имущественного комплекса
3.
Основные подходы, используемые для оценки бизнеса.
Рекомендуемая литература:
1. Горемыкин В.А. Экономика недвижимости: учебник/В.А.Горемыкин.-5-е изд.-М.: Высшее
образование, 2008.
2. Брехова Ю.В, Новиков М.В. Методы оценки имущества/
Учебно-методическое пособие,
ФГОУ ВПО «Волгоградская академия государственной службы». - Волгоград: Изд-во ФГОУ
ВПО ВАГС, 2011
3. Медведева О., Шпилевская Е. Оценка стоимости предприятия (бизнеса), М.: Высшее
образование, 2010г.
4. Оценка бизнеса. Учебник под ред Грязновой А., Федотовой М., - М., 2005.
5. Попков В.П. Евстафьева Е.В. Оценка бизнеса. Схемы и таблицы: Учебное пособие. СПб.:
Питер, 2007г.
6. Симонова Н. Методы оценки имущества: бизнес, недвижимость, земля,
машины,
оборудование и транспортные средства.- М., 2010г.
7. Щепотьев А.В. Методика выявление и оценки "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств.
Применяется для оценки рыночной стоимости организации(бизнеса) М.: Юстицинформ, 2009г.
Темы докладов и рефератов.
1. Организация и регулирование оценочной деятельности в зарубежных странах.
2. Становление и развитие оценочной деятельности в России.
3. Перспективы развития оценочной деятельности в России.
Тема 16. Финансовый менеджмент в условиях кризисного управления
Рассматриваемые вопросы:
1.
Сущность и роль антикризисного управления в финансово-хозяйственной деятельности
организации.
22
2.
Институт банкротства в РФ: задачи, перспективы.
3.
Инструменты антикризисного управления.
Рекомендуемая литература:
1. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. — СПб.:
Экономическая школа, 2006.
2. Варламова Т.П., Варламова М. А. Финансовый менеджмент, М.: Дашков и Ко, 2012
3. Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс,
2010.
4. Землянский А.А., Морозова Н.И. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – Волгоград: Издво ВАГС,2006
5. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М.: Проспект, 2011
Темы докладов и рефератов.
1. Финансовая реструктуризация несостоятельных предприятий.
Тема 17. Международные аспекты финансового менеджмента.
Рассматриваемые вопросы:
1.
Международные источники финансирования.
2.
Формирование отчетности в системе международных источников финансовой
информации.
Международные стандарты финансовой отчетности.
3.
Рекомендуемая литература:
1. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. — СПб.:
Экономическая школа, 2006.
2. Варламова Т.П., Варламова М. А. Финансовый менеджмент, М.: Дашков и Ко, 2012
3. Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс,
2010.
4. Землянский А.А., Морозова Н.И. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – Волгоград: Издво ВАГС,2006
5. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2006.
6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М.: Проспект, 2011
Организация самостоятельной работы студентов
График самостоятельной работы
№
Тема
Вопросы, выносимые
Содержание СРС
Форма
Учебно-
23
п/п
на СРС
1
2
контроля СРС
3
4
Финансовый менеджмент Инструментарий
УМ, СК
5
КО
и его место в системе финансового
методическое
обеспечение
6
ОЛ1,
ДЛ5,
ДЛ7
управления организацией менеджмент
Особенности
Капитал
УМ
Б
предприятия: структуры
сущность,
ОЛ5,
ОЛ9,
ДЛ13
стоимость, капитала
структура
предприятий
промышленности.
Управление собственным Факторы,
капиталом.
СЗД
ОБС
Роль определяющие
дивидендной политики в выбор
ОЛ2,
ОЛ9,
ДЛ24
типа
управлении собственным дивидендной
капиталом
политики
Особенности
УМ, СК
КО
оборотного
Управление
ОЛ8,
ОЛ9,
ДЛ4
оборотным капитала
капиталом
и
его предприятий
основными элементами
различной
отраслевой
направленности
Синхронизация
Денежные
потоки
методы
их
ПДР
З,
и денежных
оценки. потоков
ОЛ3,
ДЛ7,
ДЛ12
как
Управление денежными метод управления
средствами
и
их денежными
эквивалентами
средствами
на
предприятии
Традиционные и новые Факторинг
методы
Б
краткосрочного форфейтинг:
финансирования
долгосрочного
финансирования
ОЛ6,
ОЛ4,
ДЛ7
отличительные
Традиционные и новые особенности.
методы
и УМ
УМ
Б
ОЛ6,
ДЛ27
ОЛ16,
24
Инвестиционные
СЗД
ОБС
ОЛ1, ДЛ5
УМ
Б
ОЛ3, ДЛ7
СЗД
ОБС
ОЛ3,
проекты
Управление
предприятий
инвестициями.
Волгоградской
Инвестиционная
области:
политика
ожидания
и
результаты.
Финансовая
Виды
стратегия. Особенности
и
методы бюджетного
финансового
процесса
планирования
на
и предприятиях
прогнозирования.
промышленности.
Бюджетирование.
Стоимость
Синтетические
бизнеса и
модели
методы его оценки
оценки
ОЛ9,
ДЛ15
бизнеса
Вопросы к экзамену:
1.
Сущность, цель, задачи финансового менеджмента.
2.
Внешняя – правовая и налоговая среда принятия управленческих решений.
3.
Базовые концепции финансового менеджмента.
4.
Процентные ставки методы их начисления. Модели финансовых потоков.
5.
Качественные методы принятия управленческих решений.
6.
Сущность и виды капитала. Структура капитала: сущность, классификация, критерии
оптимизации, теории.
7.
Средневзшенная и предельная стоимость капитала. Темп устойчивого роста.
8.
Источники формирования собственного капитала. Влияние организационно-правовой
формы предприятия на порядок и формы управления собственным капиталом.
9.
Управление формированием капитала на вновь создаваемом предприятии.
10.
Управление собственным капиталом в процессе деятельности предприятия.
11.
Дивидендная политика: сущность, факторы, ее определяющие, теории, типы.
12.
Дивидендная политика: тип, выбор срока и порядка выплаты дивидендов, оценка
эффективности, выбранной дивидендной политики.
13.
Процесс разработки политики управления оборотными активами. Определение источников
финансирования оборотных активов.
25
14.
Производственные запасы: сущность, виды. Модели управления запасами (EOQ. SIC. EBQ,
JIT, MRP, ABC, XYZ).
15.
Метод прямого счета нормирования запасов. Коэффициенты, отслеживающие уровень
запасов.
16.
Производственный и финансовый леверидж.
17.
Понятие и классификация дебиторской задолженности. Способы взыскания дебиторской
задолженности.
18.
Кредитная политика и критерии принятия решений по ее проведению.
19.
Сущность и классификация денежных потоков организации.
20.
Цикл денежного потока предприятия, его виды и особенности управления.
21.
Прямой метод расчета денежного потока организации.
22.
Косвенный метод расчета денежного потока организации.
23.
Методики определения потребности предприятия в денежных средствах Контроль
(мониторинг) за денежными активами предприятия
24.
Определение оптимального остатка денежных активов компании (Модель Баумоля,
Миллера-Орра, Стоуна).
25.
Общая характеристика краткосрочной финансовой политики.
26.
Характеристика основных форм краткосрочного банковского кредитования.
27.
Коммерческий (товарный) кредит.
28.
Бартер, взаимозачет, толлинг: сущность и условия применения.
29.
Краткосрочная бюджетная поддержка и ее формы.
30.
Вексельное финансирование.
31.
Факторинг как один из новых методов краткосрочного финансирования.
32.
Долгосрочная финансовая политика: цель, задачи, область применения, формы.
33.
Долгосрочный кредит как традиционный источник долгосрочного финансирования.
34.
Облигационный заем как традиционный источник долгосрочного финансирования.
35.
Лизинг: сущность, отличия от аренды, функции, преимущества и недостатки для
участников, механизм лизинговой операции.
36.
Венчурное финансирование.
37.
Форфейтинг:
сущность,
этапы,
сравнительная
характеристика
с
факторингом,
преимущества и недостатки.
38.
Франчайзинг как инструмент финансирования бизнеса.
39.
Инвестиции: сущность, объекты, субъекты, классификация. Инвестиционная деятельность
предприятия и ее основные направления.
40.
Инвестиционный проект: сущность, структура.
26
41.
Сущность инвестиционного проекта. Методы
расчета эффективности инвестиционных
проектов. Оценка рисков инвестиционных проектов.
42.
Формирование и оптимизация бюджета капитальных вложений.
43.
Сущность и виды финансовых активов. Методы оценки риска финансовых активов.
44.
Методы оценки доходности акций.
45.
Специфика расчета доходности облигаций.
46.
Особенности расчета доходности векселя.
47.
Сущность и классификация типов инвестиционного портфеля. Особенности формирования
инвестиционного портфеля (на основе современной портфельной теории)
48.
Определение риска и доходности портфельных инвестиций с помощью модели САРМ.
49.
Сущность и виды финансового планирования. Финансовая стратегия и особенности ее
разработки. Методы финансового прогнозирования.
50.
Бюджетирование: сущность, преимущества, недостатки, виды бюджетов. Структура и
особенности Главного бюджета.
51.
Субъекты и объекты оценочной деятельности. Виды стоимости, рассчитываемые
оценщиком. Основные подходы, используемые для оценки бизнеса
52.
Причины, признаки и процедуры банкротства. Методы прогнозирования возможного
банкротства предприятия.
53.
Оценка влияния инфляции на финансовые результаты
54.
Международные аспекты финансового менеджмента.
Список рекомендуемой литературы
Основная литература
7. Землянский А.А., Морозова Н.И. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – Волгоград: Издво ВАГС,2006
8. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. — СПб.:
Экономическая школа, 2006.
9. Варламова Т.П., Варламова М. А. Финансовый менеджмент, М.: Дашков и Ко, 2012
10. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2006.
11. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М.: Проспект, 2011
12. Джеймс С. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента. М.: Вильямс,
2010.
Дополнительная литература:
27
1. Арутюнов, А. Ю. «Финансовый менеджмент». Учебное пособие / А.Ю. Арутюнов/.- М.:
КноРус, 2007 – 312с.
2. Бахрамов Ю. М., Глухов В. В. Финансовый менеджмент.-Спб: Питер, 2011.
3. Берзон Н. Финансовый менеджмент, М: Академия, 2010
4. Берк К., Кэйри П. Анализ данных с помощью MS EXCEL. — М.: Вильяме, 2005.
5. Бирман Г., Шмидт С. Капиталовложения. — М.: ЮНИТИ, 2004.
6. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. Киев: Ника-Центр, 2008.
7. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие. СПб.: Питер, 2006.
8. Брехова Ю.В, Новиков М.В. Методы оценки имущества/
Учебно-методическое пособие,
ФГОУ ВПО «Волгоградская академия государственной службы». - Волгоград: Изд-во ФГОУ
ВПО ВАГС, 2011
9. Бригхэм Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. — СПб: Питер, 2005.
10. Брэйли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. — М.: Олимп-Бизнес, 2004.
11. Бухалков М.И. Планирование на предприятии. — М.: Инфра-М, 2005.
12. Бухалков М.И. Планирование на предприятии. — М.: Инфра-М, 2005.
13. Горемыкин В.А. Экономика недвижимости: учебник/В.А.Горемыкин.-5-е изд.-М.: Высшее
образование, 2008.
14. Ермасова Н.Б., Ермасов С.В. Финансовый менеджмент.-М.: Юрайт, 2010.
15. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса.-СПб.: Питер, 2008.
16. Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент.-М.:Дашков и Ко, 2010.
17. Кокин А. С., Ясенев В. Н. Финансовый менеджмент, М.: Юнити-Дана, 2009г.
18. Колчина, Н. В., Португалова, О. В., Макеева, Е. Ю. «Финансовый менеджмент». Учебное
пособие/Н. В. Колчина, О. В. Пртугалова, Е. Ю. Макеева. – М.: ЮНИТИ, 2009 – 464 с.
19. Лисовская И.А. Финансовый менеджмент, М.: Рид Групп, 2011г.
20. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент.-М.: Эксмо, 2011.
21. Медведева О., Шпилевская Е. Оценка стоимости предприятия (бизнеса), М.: Высшее
образование, 2010г.
22. Морозова Н.Н., Васильева И.В. Финансовый менеджмент, - М.: МГУ им.А.А. Кулешова, 2010.
23. Оценка бизнеса. Учебник под ред Грязновой А., Федотовой М., - М., 2005.
24. Попков В.П. Евстафьева Е.В. Оценка бизнеса. Схемы и таблицы: Учебное пособие. СПб.:
Питер, 2007г.
25. Попов В.М. Анализ финансовых решений в бизнесе: Учеб. пособие - М.: КноРус,2006
26. Рогова Е.М., Ткаченко Е.М. Финансовый менеджмент,-М.:Юрайт, 2011
27. Рудык Н.Б. Структура капитала корпораций: теория и практика. — М.: Дело, 2006.
28
28. Симонова Н. Методы оценки имущества: бизнес, недвижимость, земля,
машины,
оборудование и транспортные средства.- М., 2010г.
29. Синявский Н. Оценка бизнеса: гипотезы, инструментарий, практические решения в различных
областях деятельности. – М., 2005г.
30. Ступаков B.C., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2005.
31. Тэпман Л. Оценка недвижимости. Учебное пособие для вузов,- М., 2005.
32. Фрэнк Ч. Эванс, Дэвид М. Бишоп Оценка компаний при слияниях и поглощениях. Создание
стоимости в частных компаниях.-2009г.
33. Чараева М.В. Финансовый менеджмент.-М., Феникс, МарТ, 2010.
34. Чеботарев Н. Оценка стоимости предприятия, М: Дашков и К, 2010г.
35. Щепотьев А.В. Методика выявление и оценки "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств.
Применяется для оценки рыночной стоимости организации(бизнеса) М.: Юстицинформ, 2009г.
Материалы текущего, промежуточного и итогового контроля
Контрольная работа № 1
Вариант № 1
Задача 1. Фирма покупает сырье и материалы в кредит сроком на 0,5 мес., держит их на
складе в течение 1 мес., затем выдает в производство. Готовая продукция перед продажей
храниться на складе в течение 1 мес. Срок кредита для дебиторов – 3 мес. Найти
продолжительность финансового цикла.
Задача 2. Денежные расходы фирмы в течение года составляют 900 тыс.руб. Процентная
ставка по государственным ценным бумагам = 7%, а затраты, связанные с покупкой ценных бумаг
=1000 руб. С помощью модели Баумоля сформулировать политику фирмы по оптимизации
денежных средств на расчетном счете.
Вариант № 2
Задача 1. Рассчитать среднегодовую величину кредиторской задолженности, если
продолжительность финансового цикла 80 дней, продолжительность операционного цикла = 140
дней, годовой объем затрат на производство продукции = 112 млн.руб. В году 365 дней.
Задача 2. За отчетный период чистый денежный поток фирмы составил : от финансовой
деятельности (-4,8)млн.руб., от инвестиционной деятельности 6,28 млн.руб. Приток и отток по
основной деятельности составил соответственно 180,5 млн.руб. и (-170,16) млн.руб. Остаток
29
денежных средств на конец периода составил 20,44 млн.руб. Определить остаток средств на
начало периода.
Вариант № 3
Задача 1. В отчётном году предприятие реализовало продукции на сумму 60000 руб., текущие активы
(оборотные средства) составили: на начало года - 8000 руб., на конец года - 8800 руб. В следующем году
намечено увеличить объём продаж продукции на 10%, при этом коэффициент оборачиваемости оборотных
средств возрастёт на 20%.
Определить потребность предприятия в оборотных средствах в следующем году и возможное
высвобождение этих средств за счёт намечаемого ускорения их оборачиваемости.
Задача 2. Объём товарной продукции, выпущенной в отчётном году на предприятии, составил в
действующих ценах 2 968 тыс. руб., в сопоставимых ценах 2 962 тыс. руб. При этом среднегодовая стоимость
основных производственных фондов составила 510 тыс. руб., а её прирост в отчётном году – 17 тыс. руб.
Определить степень влияния на уровень фондоотдачи:
а) изменения оптовых цен на продукцию,
б) изменения среднегодовой стоимости основных производственных фондов.
Контрольная работа № 2
Студентам
предлагается
решить
задачи
в
«Методологические основы принятия финансовых решений»
компьютерном
классе
по
теме
30
РАЗДЕЛ 2. Методические рекомендации по изучению учебной дисциплины для студентов
2.1. Рекомендации по использованию материалов учебно-методического комплекса:
Дисциплина «Финансовой менеджмент» является сложной для студентов учебной
дисциплиной. Для успешного усвоения материала курса «Финансовый менеджмент» требуются
значительное
время
и
усилия:
посещение
лекционных
занятий
и
конспектирование
преподаваемого материала, работа с ним дома, самостоятельная проработка материала
рекомендуемых учебников и учебных пособий при подготовке к семинарским занятиям. Особое
внимание следует обратить на выполнение предлагаемых в планах семинарских занятий
практических заданий, задач, тестовых вопросов. Теоретические положения лучше усваиваются
при применении их к условным практическим ситуациям.
При самостоятельной работе с учебниками и учебными пособиями полезно иметь под
рукой справочную литературу (словари), так как могут встречаться новые термины, понятия,
которые раньше студенты не знали.
Раздел № 1 дает представление о содержании курса «Финансовый менеджмент». В нем
представлены выдержки из образовательного стандарта, цели и задачи курса, тематический план,
планы семинарских занятий, основная и дополнительная литература, темы рефератов, а также
вопросы к зачету и экзамену.
В разделе № 2 приведены методические рекомендации по изучению учебной дисциплины
«Финансовый менеджмент»
При работе с настоящим учебно-методическим комплексом особое внимание следует
обратить на раздел № 3, в котором предложены тесты и практические задания для
самостоятельного изучения и закрепления пройденного материала курса
«Финансовый
менеджмент»
Раздел № 4 позволит студентам систематизировать основные категории, пройденные в
курсе «Финансовый менеджмент»
2.2.Пожелания к изучению отдельных тем курса
При
изучении
тем
курса
необходимо
постоянно
следить
за
изменениями
в
законодательстве, а также при подготовке к семинарским занятиям использовать аналитические
статьи представленные в журналах «Финансовый менеджмент», «Финансовый директор»,
«Финансы», «Вопросы экономики» и др.
2. 3. Рекомендации по работе с литературой
31
По дисциплине «Финансовый менеджмент» в настоящее время издана масса учебников и
учебных пособий, подготовленных как российскими, так и зарубежными учеными. Основными из
них
являются
те,
которые
имеют
гриф
«Рекомендовано
Министерством
высшего
профессионального образования». При чтении учебной литературы необходимо делать записи
положений, которые не нашли отражение в лекциях.
2.4. Разъяснения по поводу работы с тестовой системой курса
В разделе 1 Учебно-методического комплекса представлены контрольные задания для
промежуточного и итогового контроля знаний по экономике. Они состоят из тестовых заданий.
Тестовые задания предполагают выбор правильного ответа из предлагаемых. Здесь важно
продумывать выбор, а не просто «угадывать». При выполнении тестовых заданий в аудитории
может быть предложено выборочно письменно обосновать выбор правильного ответа.
2.5. Советы по подготовке к зачету
При подготовке к зачету
необходимо, прежде всего, обратить внимание на уяснение
понятийного аппарата учебной дисциплины, запомнить определения
основных понятий и
терминов. Опыт проведения зачетов показывает, что именно эти моменты вызывают наибольшие
трудности
у студентов
при
подготовке
ответов.
Чтобы
воспользоваться предлагаемым в разделе 4 УМК глоссарием.
избежать
этого,
необходимо
32
РАЗДЕЛ 3. Материалы тестовой системы или практикум по решению задач по темам
лекций
Тема № 1. Финансовый менеджмент и его место в системе управления организацией
Кейс № 1. «Финансовая совесть фирмы».
Финансовый директор крупного российского промышленного холдинга Андрей Петрович
нервно перелистывал бумаги. Уже три часа прошло после нелегкого разговора с президентом и
главным акционером фирмы Владимиром Ивановичем, а он все никак не мог успокоиться.
Полгода назад после нескольких лет работы в крупных международных компаниях Андрей принял
предложение возглавить финансовую службу холдинга. Возможность подготовить фирму к
выходу на мировой рынок представлялась тогда весьма интересной перспективой. Владелец
фирмы связывал будущее своего детища с привлечением иностранных инвесторов для
дальнейшего развития, и Андрей показался ему человеком, способным привести финансы
компании к требуемому стандарту.
За полгода сделано было достаточно много: полным ходом шел международный аудит
фирмы, был выбран ведущий инвестиционный банк для роли финансового советника, началась
перестройка системы планирования, шли кадровые перестановки. До основной цели — выхода на
рынки — оставалось год-полтора.
Тем не менее на душе у главного финансиста фирмы было неспокойно. С самого начала он
отказался не глядя визировать большие стопки договоров, которые приносили ему на
согласование, и стал проверять цены и условия платежей. Невыгодные, с его точки зрения,
контракты возвращались в коммерческий отдел на доработку. Начальники отделов продаж и
закупок не раз упрекали его в том, что его жесткая позиция вызывает дополнительные проблемы.
Андрей был несколько озадачен: в международных компаниях, где он работал раньше, никто не
удивлялся вмешательству финансистов в разные аспекты деятельности фирмы.
Однако действительно серьезные проблемы начались, когда финансовый директор стал
анализировать инвестиционные решения холдинга. Эту деятельность курировал сам владелец
бизнеса, и решения он принимал фактически самостоятельно. После анализа нескольких
последних приобретений Андрей пришел к президенту с расчетами, показывающими
нерентабельность вложений в долгосрочной перспективе, и предложением пересмотреть систему
принятия решений по вопросам инвестиций. Однако разговор сразу принял другое направление.
Хозяин фирмы в весьма жесткой форме разъяснил своему менеджеру, что ему лучше не
вмешиваться в процесс инвестиций, поскольку, во-первых, он и сам неплохо в нем разбирается, а
во-вторых. «это не входит в обязанности финдиректора». Финансисту также напомнили, что его
33
главная обязанность — подготовка к выходу на фондовый рынок, а не создание препятствий для
остальных подразделений.
И теперь Андрея мучили вопросы, что делать и как поступить. Помогите финансовому
директору разобраться с этой проблемой (по материалам газеты «Ведомости» за 2003 год).
Примечание.
1.
Решение кейса проводится в микрогруппах по 5— 10 человек.
2.
Каждая группа обосновывает свой вариант решения ситуации.
3.
Затем происходит публичная защита этого варианта.
4.
Преподаватель-тренер фиксирует варианты и аргументы в их пользу на доске.
5.
Происходит активное обсуждение и делается попытка прийти к единому мнению.
Тема № 2. Формирование системы информационной поддержки финансового менеджмента
Кейс № 1. Назовите и аргументируйте индикаторы (показатели) состояния внешней финансовой
среды бизнеса, которые необходимо непрерывно наблюдать (мониторить) финансовой службе
фирмы.
Кейс № 2. Прокомментируйте, пожалуйста, 12 правил обращения с деньгами, которые вывел
Герберт Ньютон Кэссон, обобщив практический опыт своего обогащения:
• покупай только то, что знаешь;
• никогда не покупай под давлением;
• спекулируй на собственности, а не на планах;
• покупай только то, что можно продать;
• не упускай свою прибыль;
• советуйся со своим банкиром;
• покупай, когда цены падают, продавай, когда цены растут;
• постоянно держи деньги в обороте;
• занимай столько, сколько сможешь пустить в дело;
• занимай для развития, а не для блефа;
• давай, но в долг;
• покупай обычные акции лучшей фирмы худшей отрасли.
Тема № 3. Методологические основы принятия финансовых решений. Влияние инфляции
на финансовый результат.
34
Тест 1. Для использования методов факторного анализа необходимо зависимость между ними
указать:
1) словесно;
2) с помощью формул.
Тест 2. Процесс увеличения суммы денег в связи с присоединением процентов к сумме долга
называют:
1) наращением первоначальной суммы;
2) ростом первоначальной суммы;
3) верно и А, и Б.
Тест 3. Ставка процента, применяемая к начальной сумме на протяжении всего срока ссуды,
является:
1) простой;
2) сложной:
3) комбинированной.
Тест 4. Ставка процента, применяемая к начальной сумме или к сумме с начисленными в
предыдущем периоде процентами, является:
1) простой;
2) сложной;
3) комбинированной.
Тест 5. Если в договоре указывается фиксированное значение процентной ставки, то она является:
1) постоянной;
2) переменной;
3) плавающей.
Тест 6. Если имела место операция «банковский учет», то финансовое учреждение покупает
платежное обязательство у владельца по цене:
1) большей той суммы, которая должна быть выплачена по нему в конце срока;
2) по той же цене;
3) меньшей той суммы, которая должна быть выплачена по нему в конце срока.
Тест 7. При учете векселей применяется:
1) коммерческий учет;
2) математическое дисконтирование.
Тест 8. Определить номинальную ставку, если эффективная годовая ставка равна 25% и сложные
проценты начисляются ежемесячно:
1)21,84%;
2) 22,52%;
35
3) 24,72%;
4) 25,96%.
Тест 9. За какой срок первоначальный вклад увеличится в два раза при ставке 10% годовых, если
начисления осуществляйся каждое полугодие:
1) 10 лет;
2) 20 лет;
3) 5 лет.
Тест 10. Инвестор имеет 300 тыс. руб. и хочет получить через два года 1000 тыс. руб. Каково
должно быть в этом случае минимальное значение коэффициента дисконтирования (n):
1) 83%;
2) 92%;
3) 103%;
4) 124%.
Тест 11. Банк предлагает 20% годовых. Каков должен быть первоначальный вклад, чтобы через
два года при начислении простых процентов иметь на счете 200 000 руб.:
1) 142 857 руб.;
2) 80 000 руб.;
3) 129 780 руб
Тест 12. Конкретным выражением инфляции является:
1) уменьшение покупательной способности денег;
2) увеличение покупательной способности;
3) покупательная способность остается на том же уровне.
Тест 13. В условиях инфляции:
1) номинальная доходность больше реальной доходности;
2) номинальная доходность меньше реальной доходности;
3) номинальная доходность равна реальной доходности.
Тест 14. Индекс потребительской корзины показывает:
1) изменение спроса на продукцию, входящую в корзину;
2) изменение цен на продукцию, входящую в корзину;
3) повышение уровня платежеспособности потребителей.
Тест 15. В потребительскую корзину входят два вида товаров, стоимость их в базисном году
относилась как 2 : 3. В отчетный период цены на товары соответственно повысились на 12 и| 8%.
Индекс потребительской корзины составил:
1) 120%;
2) 109,6%;
36
3) 104%.
Тест 16. Индекс потребительской корзины показывает изменение цен на товары, приобретенные
населением для:
1) непроизводственного потребления;
2) производственного потребления;
3) производственного и непроизводственного потребления.
Тест 17. Индекс цен во втором квартале составил 118%, следовательно, покупательная
способность рубля за второй кварталы
1) понизилась на 18%;
2) понизилась на 15,25%;
3) понизилась на 82 %.
Тест 18. Индекс цен в отчетный период составил 117%, уровень инфляции составил:
1) 17%;
2) 14,53%;
3) 16%.
Тест 19. В первый квартал индекс цен - 115%, во второй квартал индекс цен - 113%. Уровень
инфляции во второй квартал:
1) понизился;
2) повысился.
Тест 20. Индексы роста цен за два последовательных периода равны 1,20 и 1,27. Норма инфляции
равна:
1) 5,51%;
2) 7,00%;
3) 5,83%.
Тема № 4. Капитал предприятия: сущность, стоимость, структура
Тест 1. Производственный рычаг - это:
1. Разница между полной и производственной себестоимостью продукции.
2. Отношение прибыли от реализации продукции к затратам.
3. Отношение заемного капитала к собственному капиталу.
4. Потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения
структуры производства продукции и объема ее выпуска.
Тест 2. Эффект операционного рычага определяется отношением:
37
1) постоянных затрат к маржинальному доходу на единицу продукции;
2) постоянных затрат к переменным;
3) маржинального дохода к прибыли.
Тест 3. Для оценки достаточности средств у организации для покрытия текущих расходов и
расходов по обслуживанию внешних источников средств используют:
1) уровень финансового рычага;
2) уровень производственно-финансового рычага.
Тест 4. Уровень финансового левериджа характеризует:
1) зависимость величины чистой прибыли и прибыли от реализации продукции;
2) степень чувствительности чистой прибыли к изменению объема прибыли от реализации
продукции;
3) темп изменения чистой прибыли.
Тест 5. Коэффициент производственного рычага у фирмы «А « выше, чем у фирмы «Б». Какая из
двух фирм меньше пострадает при одинаковом снижении относительного объема продаж?
1) фирма «А»;
2) фирма «Б»;
3) одинаково.
Тест 6. Эффект финансового рычага определяет:
1) рациональность привлечения заемного капитала;
2) отношение оборотных активов к краткосрочным пассивам;
3) структуру финансового результата.
Тест 7. Зона безопасности (запас финансовой прочности) - это:
1. Рыночный сегмент, в котором предприятие имеет гарантированный спрос на свою
продукцию.
2. Разница между выручкой и себестоимостью.
3. Разность между фактическим и безубыточным объемом
продаж.
4. Разность между величиной оборотных средств и величиной краткосрочных пассивов.
Тест 8. С ростом объемов производства (и сохранением прежних производственных мощностей)
предельные издержки на выпуск дополнительной единицы продукции:
1) остаются постоянными;
2) уменьшаются;
3) увеличиваются;
4) сначала уменьшаются, а затем увеличиваются.
38
Тест 9. В отчетный период выручка от продаж составила 3000 тыс. руб., постоянные затраты - 500
тыс. руб. переменные затраты - 1800 тыс. руб., цена единицы продукции - 1 тыс. руб. Порог
рентабельности равен:
1) 1750 тыс. руб.
2) 1250 тыс. руб.
3) 700 тыс. руб.
Тест 10. Определите эффект производственного рычага при следующих данных: темп изменения
валового дохода - 20%, темп изменения объема реализации в натуральных единицах - 5%:
1) 15;
2) 4;
3) 10.
Тема № 5. Управление собственным капиталом. Роль дивидендной политики в управлении
собственным капиталом
Задача № 1. Определите отношение цены к доходу на акцию и укажите единицу его измерения,
если известно, что текущая рыночная цена акции составляет 3,7 тыс. руб., а годовой доход на
акцию 2,1 тыс. руб.
Задача № 2. Акционерное общество имеет уставный капитал 1 млн. руб. в составе капитала 850
обыкновенных и 150 привилегированных акций. Номинал одной акции – 1 тыс. руб. Прибыль к
распределению между акционерами составляет 120 тыс. руб. Фиксированная ставка дивиденда по
привилегированным акциям – 15%. Определите коэффициент дивидендных выплат.
Задача № 3. Собственный капитал предприятия равен 8000 тыс.руб. Коэффициент соотношения
собственных и заемных источников финансирования составляет 1,5 ( собственный капитал /
(долгоср. обяз-ва + краткосроч. обяз-ва)). Величина внеоборотных активов составляет 5000
тыс.руб. Рассчитать величину оборотных активов
Задача № 4
Рассчитайте балансовую стоимость акции акционерного общества закрытого типа, если
сумма активов – 12464 тыс. руб., сумма долгов – 4224 тыс. руб., количество оплаченных акций –
5000 штук.
Задача № 5
39
Рассчитайте величину дивидендов на одну обыкновенную акцию предприятия, если из все
12000 акций привилегированные составляют 20%, а дивидендный фонд по обыкновенным акциям
– 168000 руб.
Тема № 6. Управление оборотным капиталом и его основными элементами
Тест 1. Замедление оборачиваемости оборотных активов при росте выручки от продаж связано с:
1) увеличением остатков оборотных активов;
2) уменьшением остатков оборотного капитала;
3) не зависит от стоимости оборотных активов.
Тест 2. Выручка от продажи организации в базисном периоде составила 48 000 руб., в отчетном
периоде - 52 050 руб. Величина оборотных средств составила в базисный период 8000, в отчетном
— 9200 руб. Экономия или перерасход оборотных средств составит:
1) перерасход 525 руб.;
2) перерасход 1200 руб.;
3) экономию 1200 руб.;
4) экономию 525 руб.
Тест
3.
При
увеличении
коэффициента
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
продолжительность операционного цикла:
1) увеличивается;
2) сокращается;
3) останется неизменной;
4) нет правильного ответа.
Тест
4.
При
снижении
коэффициента
продолжительность производственного цикла:
1) увеличивается;
2) сокращается;
3) останется неизменной;
4) нет правильного ответа.
Тест 5. Определить, как изменился коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, если
объем продукции - соответственно в базисный и отчетный годы - составляет 600 и 780 тыс. руб.,
сумма оборотного капитала соответственно составляют 150 и 320 тыс. руб.
1) снизится на 39%;
2) снизится на 79%;
3) увеличится на 30,00%.
40
Тест 6. О чем свидетельствует ситуация, если выручка от продаж выросла на 15%, средняя
величина оборотного капитала
активов выросла на 5%:
1) продолжительность одного оборота средств вырастет;
2) продолжительность одного оборота средств не изменится;
3) продолжительность одного оборота средств сократится.
Тест 7. Произошло ли ускорение оборачиваемости средств в расчетах движения денежных средств
и на счетах организации в отчетном году, если выручка от продаж составила 300 тыс. руб.,
среднегодовая стоимость дебиторской задолженности - 12 тыс. руб., запасов - 120 тыс. руб.,
денежных средств - 8 тыс. руб., а время их оборота в году, предыдущем отчетному - 30 дней?
1) да, на 6 дней;
2) нет;
3) да, на 20 дней.
Тест 8. По данным финансовой отчетности предприятия коэффициенты оборачиваемости запасов
и дебиторской задолженности соответственно равны 15 и 40. Определите длительность
операционного цикла:
1) 25 дней;
2) 33 дня;
3) 9 дней.
Тема № 7. Денежные потоки и методы их оценки. Управление денежными средствами и их
эквивалентами
Задача 1. За отчетный период чистый денежный поток фирмы составил :
от финансовой
деятельности (-4,8)млн.руб., от инвестиционной деятельности 6,28 млн.руб. Приток и отток по
основной деятельности составил соответственно 180,5 млн.руб. и (-170,16) млн.руб. Остаток
денежных средств на конец периода составил 20,44 млн.руб. Определить остаток средств на
начало периода.
Задача 2. Минимальный запас денежных средств – 10 тыс.руб., расходы по конвертации ценных
бумаг – 25 руб., расходы по хранению средств на расчетном счете – 0,03% в день, вариация
(дисперсия) ежедневного денежного потока – 4000000. С помощью модели Миллера-Орра
определить политику управления средствами на расчетном счете.
Задача 3. Денежные расходы фирмы в течение года составляют 900 тыс.руб. Процентная ставка по
государственным ценным бумагам = 7%, а затраты, связанные с покупкой ценных бумаг =1000
41
руб. С помощью модели Баумоля сформулировать политику фирмы по оптимизации денежных
средств на расчетном счете.
Тема № 8. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования
Задача № 1. Величина оборотных активов организации за отчетный период – 1200 тыс. руб.,
оборотные обязательства – 510 тыс. руб., выручка от реализации продукции – 2,3 млн. руб.
Определите потребность в источниках финансирования, если фирма планирует увеличить объем
продаж на 18%.
Задача
2.
Рассчитать
среднегодовую
величину
кредиторской
задолженности,
если
продолжительность финансового цикла 80 дней, продолжительность операционного цикла = 140
дней, годовой объем затрат на производство продукции = 112 млн.руб. В году 365 дней.
Задача 3. Товар стоимостью 2 млн. руб. поставлен под выписку векселя со сроком оплаты через 45
дней. Какова должна быть сумма, указанная в векселе, если продавец установил ставку за
предоставляемый кредит в размере 20% годовых?
Тема № 9. Традиционные и новые методы долгосрочного финансирования
1. Назовите вид лизинговой сделки, зависящий от характера ее объекта:
а) лизинг с неполной окупаемостью (оперативный лизинг),
б) лизинг движимого имущества (транспорт, техника связи),
в) внутренний лизинг, когда все участники представляют одну страну.
2. Вид лизинга, который характеризуется длительным сроком контракта (от 5 до 10 лет) и
представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки:
а) оперативный лизинг,
б) револьверный лизинг,
в) сублизинг,
г) финансовый лизинг.
3. Предметом лизинга могут выступать:
а) товары в обороте,
б) ценные бумаги,
в) земельные участки,
г) имущество производственного назначения, используемое для предпринимательской
деятельности
Задача № 1
42
Руководство 000 «Лакто» планирует приобретение нового технологического оборудования
по производству пеноблоков, стоимость которого составляет 1534 тыс. руб. (в том числе НДС по
ставке 18% - 234 тыс. руб.) Нормативный срок службы имущества - 15 лет. Рассматриваются три
варианта финансирования капитальных вложений: приобретение оборудования за свой счет;
приобретение оборудования за счет кредита; приобретение оборудования через лизинг. Для
приобретения имущества предприятие-лизингодатель использует кредит, взятый на срок договора
лизинга. Процентная ставка составляет 10% годовых. Возврат кредита осуществляется равными
долями в конце очередного года в течение пяти лет.
Комиссионное вознаграждение составит 4% от общей суммы лизинговых платежей без
учета налога на добавленную стоимость.
Предприятие имеет возможность использовать банковский кредит на приобретение
имущества. Сроки, процентные ставки, а также иные условия кредитования в целях
сопоставимости анализа совпадают с условиями кредита, взятого предприятием для покупки
имущества и сдачи в лизинг.
Налогообложение осуществляется по общему режиму, при этом ставка налога на прибыль
составляет 24%; ставка НДС -18%. Выбрать наилучший вариант финансирования капитальных
вложений, при котором будет минимум совокупных затрат при одинаковых размерах и условиях
кредитования и при условии обеспечения сопоставимости вариантов по масштабам, времени и
уровню риска.
Тема № 10. Управление инвестициями. Инвестиционная политика
1. К формам реальных инвестиций следует отнести:
а) приобретение целостных имущественных комплексов,
б) вложение капитала в прирост товарно-материальных ценностей,
в) вложение капитала в финансовые инструменты (активы),
г) вложение денежных средств на депозитный счет в банк,
д) приобретение государственных ценных бумаг,
е) новое строительство.
2. Назовите, какой из перечисленных источников не может быть направлен на
финансирование капитальных вложений:
а) чистая прибыль предприятия,
б) средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от стихийных
бедствий,
в) амортизационные отчисления,
г) прирост устойчивых пассивов.
43
3. Учет фактора времени при оценке инвестиционного проекта на практике означает:
а) дисконтирование результатов и затрат, которые, как правило, приводятся к первому году
осуществления инвестиций,
б) компаундирование результатов и затрат, которые приводятся к первому году
осуществления инвестиций,
в) компаундирование результатов и затрат, которые приводятся к моменту завершения
инвестиционного проекта,
г) сравнение двух вариантов развития фирмы: «без проекта» и «с проектом».
Задача 1. Организация планирует закупить станок стоимостью 900 тыс. руб. Согласно
расчетам за расчетный период - 3 года ожидаемая чистая прибыль составит соответственно 350,
420, 540 тыс. руб. Определить срок окупаемости.
Задача 2. Организация, принимает решение вложить в развитие производственной базы
5000 тыс. руб. с целью получения через 3 года прибыли не менее 8000 тыс. руб. Такой доход
может быть получен от вложения в высоконадежные ценные бумаги. Определить норму
вмененных издержек.
Тема № 11. Инвестиционные проекты и формирование бюджета капиталовложений
Задача 1. Руководство предприятия рассматривает инвестиционные проекты «А» и «В» по
модернизации оборудования. Исходные данные представлены в табл. 1. Оценить эффективность
каждого проекта с помощью среднего чистого дисконтированного дохода, если ставка
дисконтирования — 20%.
Таблица 1
Период
1 -и год
2-й год
3-й год
4-й год
Проект А
расходы
1200
1000
900
500
доходы
1850
2300
2700
3600
Проект В
расходы
3000
2500
1900
доходы
7400
8500
' 9600
Задача 2. Известны данные о плановых доходах и расхода по проектам, тыс. руб.
Таблица 1
Период
1 -и год
2-й год
3-й год
4-й год
Проект А
расходы
1200
1000
900
500
доходы
1850
2300
2700
3600
Проект В
расходы
3000
2500
1900
доходы
7400
8500
' 9600
44
Рассчитать эффективность каждого проекта и выбрать наилучший.
Задача 3. Инвестиционные проекты «А» и «В», характеризуются параметрами: инвестиции
соответственно равны 420 тыс. руб.1 и 580 тыс. руб., дисконтированный доход соответственно 590
тыс. руб. и 800 тыс. руб. Какой из проектов является наиболее эффективным?
Задача 4. Определить срок окупаемости инвестиционного проекта, если инвестиционный
период 4 года, стоимость - 8000 тыс. руб.. а размеры чистой прибыли за каждый период срока
инвестиций: 3500 тыс. руб., 4200 тыс. руб., 4700 тыс. руб., 5000 тыс. руб.
Задача 5. Предприятие планирует часть своей прибыли инвестировать в предлагаемые
инвестиционные проекты. Норма прибыли на вложенный капитал должна быть не менее 18%. Из
предложенных к рассмотрению инвестиционных проектов, представленных в таблице, выбрать
наилучший по данному критерию.
Таблица 1
N Вложения. тыс.
1
-)
руб.
50000
50000
Срок про-
Общая прибыль Среднегодовая
екта. лет
по проекту. тыс.
70000
85000 руб.
4
5
Норма прибыли
прибыль, тыс.
руб.
Тема № 12-13. Риск и доходность финансовых активов. Инвестиционный портфель. Риск и
доходность портфельных инвестиций
Задача 1. Облигация «А» номиналом 100 тыс. руб. продается по курсу 99, а облигация «В»
номиналом 200 тыс. руб. продается по курсу 102. Рассчитать эффективность продажи облигаций.
Задача 2. Предприятие владеет 300 облигациями корпорации «А», номинальная стоимость
каждой - 20 тыс. руб., а годовая ставка купона - 169с. Какую сумму получит при очередной
выплате предприятие, если купон выплачивается один раз в год, два раза в год, каждый квартал?
Задача 3. Определить текущую стоимость облигации с оставшимся сроком до погашения
10 лет номинальной стоимостью 300 000 руб., приносящей 12%-й купонный доход при требуемом
уровне доходности 15%.
45
Задача 4. Определить текущую стоимость привилегированной акции, номинальная
стоимость которой 3000 руб., объявленный уровень дивидендов 11%, а требуемая норма прибыли
для' инвестора составляет 15%.
Задача 5. Определить текущую стоимость обыкновенной акции, если по итогам отчетного
года размер дивидендов на одну акцию составил 120 руб., прогнозируемый темп роста дивидендов
- 5%, а требуемая норма доходности - 14%.
Задача 6. Рассчитать диапазон изменения безрисковой ставки дисконтирования, если
ставка рефинансирования 12%, а прогнозируемый годовой темп инфляции может измениться с 9
до 14%.
Тема № 14. Финансовая стратегия. Виды и методы финансового планирования и
прогнозирования. Бюджетирование.
1. Какая из перечисленных характеристик правильно отражает сущность планирования:
а) выбор варианта оптимального использования потенциала предприятия
б) поиск лучшего способа достижения целей предприятия
в) определение варианта развития предприятия с минимальными затратами
2. Принцип непрерывности планирования означает пересмотр планов:
а) каждый квартал
б) каждый месяц
в) каждую декаду
3. По видам различают планирование:
а) стратегическое
б) долгосрочное
в) краткосрочное
г) текущее
д) труда и заработной платы
е) прибыли
4.
Какие
из
планирование. Это -
перечисленных
позиций
правильно
характеризуют
стратегическое
46
а) видение предприятия в будущем
б) наиболее долгосрочное планирование по сравнению с другими видами планирования
в) дательный план развития предприятия
г) способ достижения долгосрочных целей предприятия
5. Какие из названных позиций характеризуют текущий план:
а) это наиболее детальный план работы предприятия
б) в текущем плане увязываются задачи всех подразделений предприятия
в) в текущем плане указываются задания по декадам
г) в текущем плане задания установлены на год с разбивкой по кварталам.
6. Планирование, осуществляемое на декаду (месяц, квартал), называется:
а) текущим,
б) перспективным,
в) оперативным.
7. Платежный календарь разрабатывается в ходе:
а) оперативного планирования,
б) текущего планирования,
в) перспективного планирования.
8. План движения денежных средств составляется:
а) на год с разбивкой по кварталам,
б) на год с разбивкой по месяцам,
в) на год.
9. Кассовый план должен предоставляться предпринимательской организацией:
а) в обслуживающий банк,
б) в налоговую инспекцию,
в) никуда не предоставляется.
Тема № 15. Стоимость бизнеса и методы его оценки
Задача № 1. Определите затратным методом стоимость объекта, если его строительный
объем 10000 куб.м, стоимость единицы объема в ценах 1969г. 9 руб/куб.м, индекс цен с 1969г. по
н.в. 12000, износ 5%.
47
Задача № 2. Подобраны три пары похожих объектов с бассейном и без бассейна,
соответственно с ценами в тыс.руб.: А- 8900 и 6400, Б-12100 и 9500, В-16100 и 13600. Определите
поправку стоимости объектов на бассейн.
Задача № 3. Стоимость квартиры, которую планируется использовать под жилье, оцененная
затратным методом составила 500 тыс.руб., методом сравнительного анализа продаж - 200
тыс.руб., методом капитализации дохода - 300 тыс.руб. Определите по какой цене оценщик
должен порекомендовать совершить сделку. Ответ обоснуйте.
Задача № 4. Приобретается квартира для последующего проживания. Аналогичная
квартира была продана в прошлом месяце за 190 тыс.руб., индекс цен за период 1,2. Затраты на
строительство аналогичной квартиры по сметной стоимости составляют 250 тыс.руб. Определите
цену квартиры.
Тема № 16. Финансовый менеджмент в условиях кризисного управления
Тест 1. Дело о банкротстве предприятия может быть возбуждено:
1) арбитражным судом
2) верховным судом
3) кредиторами
4) налоговыми органами
5) милицией
Тест 2. К процедуре банкротства не относится:
1) наблюдение
2) финансовое оздоровление
3) внешнее управление
4) санация
5) мировое соглашение
Тест 3. Анализ финансовой устойчивости сводится к расчету:
1) показателей, характеризующих соотношение между видами прибыли и составляющими
актива или пассива;
2)
показателей,
характеризующих
соотношение
между
выручкой
от
продаж
и
составляющими актива или пассива;
3) показателей, характеризующих соотношение между составляющими актива или пассива;
48
Тест 4. Финансовое состояние организации является абсолютно независимым, если:
1) долгосрочных источников финансирования достаточно для покрытия запасов и затрат;
2) собственных оборотных средств достаточно для покрытия запасов и затрат;
3) всех источников покрытия достаточно для покрытия запасов и затрат.
Тест 5. Финансовое состояние организации является неустойчивым, если:
1) собственных средств меньше, чем величина запасов и затрат;
2) нарушена платежеспособность, но есть возможности восстановить ее за счет ускорения
оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности;
3) долгосрочных источников финансирования недостаточно для покрытия запасов и затрат.
Тест 6. Уровень общей финансовой независимости определяется как:
1) отношение источников собственных оборотных средств ко всем источникам покрытия
активов;
2) отношение источников собственных средств ко всем источникам покрытия активов.
Тест 7. Организация может покрыть свои обязательства за| счет собственных средств, если
удельный вес собственных средств составляет:
1) менее 30%;
2) от 30 до 50%;
3) более 50%.
Тест 8. Определить коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии),
если по данным балансовой отчетности: активы - 35 000 тыс. руб., собственный капитал - 22 000
тыс. руб., долгосрочные обязательства - 3000 тыс. руб.:
1) 0,63;
2) 0,71;
3)1,45.
Тема № 17. Международные аспекты финансового менеджмента
Тест 1. . Внешнеэкономическая деятельность предприятия:
1) Относится к сфере рыночной экономики
2) Основывается на принципе валютной самоокупаемости
3) Отличается правовой автономностью
4) Верны 1 и 2 пункты
5) Верны 1,2,3 пункты
Тест 2. К основным видам ВЭД относятся:
1) Внешнеторговая деятельность
2) Производственная кооперация
49
3) Международное инвестиционное сотрудничество
4) Валютные и финансово-кредитные операции
5) Все ответы правильны
Тест 3. Непосредственное регулирование ВЭД осуществляют:
1) Министерство экономического развития и торговли
2) Центральный Банк РФ
3) Федеральная таможенная служба
4) Верны 1 и 2 пункты
5) Верны 1,2,3 пункты
Тест 4. Наиболее распространенной организационно-правовой формой участников ВЭД в РФ являются:
1) Кооперативы
2) Общественные организации
3) Акционерные общества
4) 000
5) Индивидуальные предприниматели
Тест 5. Кто обеспечивает в первую очередь защиту интересов потребителей (стандарты качества и др.)
импортируемых товаров:
1) Совет Безопасности РФ
2) Министерство Экономического развития и торговли
3) Федеральная таможенная служба (ФТС)
4) Государственная налоговая служба РФ
5) Центральный Банк РФ
Тест 6. Кто из торговых посредников в случае не реализации товара часть его обязан купить сам:
1) Брокер
2) Дистрибьюторы
3) Торговый агент
4) Комиссионер
5) Консигнатор
Тест 7. Показатель экономической эффективности экспорта для предприятия - это:
1) Рублевая выручка от обязательной продажи части СКВ государству
2) Рублевый эквивалент отчислений в валютный фонд предприятия
3) Все валютные поступления от экспорта
4) Общая валютная выручка от экспорта за минусом затрат на экспорт
5)
Отношение валютной выручки (в рублевом эквиваленте) к полным затратам
предприятия на экспорт
50
Тест 8. Международная коммерческая сделка - это:
1) Сделка между зарубежными филиалами различных фирм, расположенных на территории
одной страны
2) Договор о поставке товаров и оказании услуг между фирмами, находящими в разных
странах
3) Общепризнанное правило в сфере международного товарного обмена
4) Правило поведения во ВЭД, не предусмотренное законодательством
5) Письменное предложение на продажу товара
Тест 9. В международной коммерческой сделке фиксируются:
1) Обязанности продавца и покупателя по доставке товара
2) Момент перехода риска случайной гибели товара
3) Порядок платежей
4) Цена товара
5) Все ответы правильны
Тест 10. Предложение
о продаже товара
поставщиком одной страны
возможному
покупателю в другой стране называется:
1) Акцепт
2) Контроферта
3) Оферта
4) Запрос
5) Сделка
Тест 11. В соответствии с «Инкотермс-2000» наиболее выгодные для продавца условия поставки
товаров водным транспортом - это:
1) FAS
2) FOB
3) CIF
4) DES
5) CFR
Тест 12. В международных коммерческих контрактах валютные оговорки - это:
1) Обязательство оплатить контракт наличными денежными знаками
2) Привязка курса валюты цены товара к другой валюте – СКВ или СДР
3) Установление твердой фиксированной цены в СКВ
4) Право осуществлять расчеты в ЕВРО
5) Обязанность осуществлять расчеты только в национальной валюте
51
РАЗДЕЛ 4. Словарь основных терминов (глоссарий)
o
Амортизация – постепенное перенесение стоимости основных фондов в процессе их
эксплуатации на стоимость готовой продукции.
o
Балансовая прибыль – общая сумма прибыли предприятия по всем видам деятельности,
отражаемая в его балансе.
o
Банкротство – неспособность осуществлять платежи по долговым обязательствам,
удостоверенная судебной инстанцией.
o
Бизнес-план – документ, отражающий основные аспекты разрабатываемого коммерческого
мероприятия, анализ возникающих проблем, возможные «препятствия» и методы их преодоления,
показатели-индикаторы, по которым целесообразно слежение за текущим состоянием дел.
o
Бухгалтерский баланс – документ бухгалтерского учета, который в обобщенном денежном
выражении дает представление о финансовом состоянии дел фирмы на определенную дату.
o
Валовая выручка – общая сумма денежных поступлений от реализации товарной
продукции, работ, услуг и материальных ценностей.
o
Валовая прибыль – вся сумма прибыли предприятия до вычетов и отчислений.
o
Валовые (общие) издержки – сумма постоянных и переменных издержек.
o
«Гудвилл» – нематериальный актив, который получает стоимостное выражение только при
продаже компании в целом. Это – оценка репутации компании (доброго имени) или каких-либо
иных преимуществ, например благоприятного местоположения, которые обеспечат покупателю в
будущем высокую рентабельность. «Гудвилл» амортизируется в России в течение 20 лет. В
странах Запада этот срок достигает 40 лет.
o
Дебиторская задолженность – сумма денег, причитающаяся к получению предприятием от
своих должников. Дебиторская задолженность является статьей актива баланса. Различается по
срокам погашения: краткосрочная (со сроком до 12 месяцев) и долгосрочная (со сроком 12
месяцев и более).
o
Дивиденд – часть общей суммы чистой прибыли АО, распределяемая между акционерами в
соответствии с имеющимися у них акциями.
o
Дисконтирование – метод, применяемый при оценке и отборе инвестиционных программ.
Суть его заключается в приведении разновременных инвестиций и денежных поступлений фирмы
к определенному периоду времени и определению коэффициента окупаемости капиталовложения.
o
Директ-костинг – метод учета производственных затрат, согласно которому прямые
(переменные) производственные затраты учитываются отдельно от постоянных (накладных,
косвенных). Последние объединяются с прибылью и образуют маржинальный доход. Метод также
52
позволяет определить минимальный (критический) объем выпуска продукции, при котором
возмещаются все производственные затраты, но прибыль отсутствует.
o
Издержки валовые – суммарные затраты фирмы на выпуск продукции.
o
Издержки переменные – затраты фирмы на ресурсы, объем использования которых зависит
от количества выпускаемой продукции.
o
Издержки постоянные – затраты фирмы на ресурсы, количество которых не зависит от
объема производства в краткосрочном периоде.
o
Износ основных фондов – постепенная утрата основными фондами их полезных свойств.
Различают физический и моральный износ.
o
Инвестиции – вложения средств в определенное предприятие, дело в целях получения
дохода.
o
Капитал – стоимость, приносящая прибавочную стоимость при использовании труда
наемных рабочих.
o
Косвенные налоги — налог на товары и услуги, включаемый в цену товаров и услуг.
o
Коэффициент абсолютной ликвидности – финансовый коэффициент, выражающий
отношение денежных средств и их эквивалентов к краткосрочным обязательствам предприятия.
Характеризует способность предприятия немедленно погасить свою краткосрочную кредиторскую
задолженность.
o
Коэффициент быстрой ликвидности – показатель, характеризующий платежеспособность
предприятия. Рассчитывается по данным бухгалтерского баланса как отношение наиболее
ликвидных активов (денежных средств, пользующихся спросом ценных бумаг, реальной
дебиторской задолженности) к сумме крткосрочных обязательств.
o
Коэффициент выбытия основных фондов — отношение стоимости выбывших основных
фондов за год к их наличию на начало года.
o
Коэффициент обновления основных фондов — отношение стоимости введенных за год
основных фондов к их первоначальной стоимости по состоянию на конец года.
o
Коэффициент сменности — показатель степени загрузки оборудования во времени,
определяется как отношение, отработанных за сутки машино-смен, к максимально возможному
числу машинно-смен.
o
Кредит – ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с
уплатой процентов.
o
Кредиторская задолженность – денежные средства, временно привлеченные фирмой и
подлежащие возврату соответствующим физическим или юридическим лицам.
o
Кредитоспособность предприятия — наличие у предприятия предпосылок для получения
кредита и его возврата в срок.
53
o
Ликвидность предприятия — способность предприятия вовремя оплатить обязательства,
или возможность превращения статей актива баланса в деньги для оплаты обязательств.
o
Налоги – обязательные взносы в госбюджет или внебюджетные фонды в порядке и на
условиях, определенных законодательными актами.
o
Нематериальные активы – неосязаемые средства труда, используемые предприятием в
экономической деятельности: патенты, лицензии, товарные знаки, расходы на научноисследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы; деловая репутация (при
условии ее приобретения за плату).
o
Несостоятельность предприятия – неспособность предприятия удовлетворить требования
кредиторов по оплате товаров (работ, услуг). предприятие считается несостоятельным только при
наличии решения арбитражного суда либо решения предприятия о добровольной ликвидации.
o
Оборотные средства – вложения финансовых ресурсов в объекты, использование которых
осуществляется в рамках одного воспроизводственного цикла либо в течение относительно
короткого календарного периода времени (как правило, не более одного года).
o
Основные фонды — средства труда (здания, сооружения, машины и оборудование,
транспортные средства и др.), с помощью которых изготавливается продукция. Они служат
длительный срок, сохраняют в процессе производства свою натуральную форму и переносят свою
стоимость на готовый продукт частями, по мере износа. Пополняются за счет капитальных
вложений.
o
Период возврата капитальных вложений — период времени, необходимый для того, чтобы
будущая прибыль предприятия достигла величины осуществленных капитальных вложений.
o
Платежеспособность предприятия — способность предприятия выполнять свои внешние
обязательства.
o
Предельные издержки — прирост издержек, связанный с выпуском дополнительной
единицы продукции.
o
Предельный доход — прирост дохода, связанный с выпуском каждой дополнительной
единицы продукции.
o
Предпринимательство — инициативная, в рамках действующего законодательства,
деятельность по созданию, функционированию и развитию предприятия, имеющая своей целью
сбыт производимой продукции (услуг) и получение прибыли. Предпринимателем может являться
одно или несколько физических или юридических лиц.
o
Предпринимательский риск — вероятность того, что предприятие понесет убытки или
потери, если намеченное мероприятие (управленческое решение) не осуществится, а также, если
были допущены просчеты или ошибки при принятии управленческого решения. Подразделяется
на производственный, финансовый и инвестиционный риски.
54
o
Предприятие — являющийся юридическим лицом самостоятельный хозяйствующий
субъект, созданный для производства продукции, выполнения работ и оказания услуг в целях
удовлетворения общественных потребностей и получения прибыли.
o
Прибыль — конечный финансовый результат деятельности предприятия, определяется как
разность между выручкой и затратами.
o
Прибыль
чистая
—
остаток
валовой
прибыли
после
уплаты
установленных
законодательством налогов.
o
Прямые налоги — взимаются с дохода или имущества налогоплательщика.
o
Рентабельность производства — показатель эффективности производства, определяемый
отношением
общей
(балансовой)
прибыли
к
среднегодовой
стоимости
основных
производственных фондов и нормируемых оборотных средств.
o
Розничные цены — цены, по которым товары реализуются в розничной торговой сети
населению, предпринимателям и организациям.
o
Санация
—
реорганизационная
процедура,
назначаемая
арбитражным
судом
по
ходатайству предприятия-должника, собственника предприятия или кредитора, в ходе которой
предприятию-должнику оказывается финансовая помощь.
o
Свободные цены — цены, складывающиеся под влиянием спроса и предложения.
o
Средние издержки — издержки на единицу производимой продукции.
o
Уставный капитал — сумма средств, предоставленных учредителями для осуществления
предприятием хозяйственной деятельности.
o
Ускоренная амортизация — важный инструмент государственного регулирования
экономики, суть которого в ускоренном переносе стоимости средств труда на производимые
товары и услуги за счет повышения норм амортизационных отчислений.
o
Устав — административный документ, подтверждающий законность создания компании,
содержащий правила ее деятельности, основы взаимоотношений между членами и т.п.
o
Учредительные документы — документы, служащие основанием для учреждения вновь
создаваемого предприятия, компании, акционерного общества и их регистрации в установленном
порядке.
o
Финансово-промышленная группа — хозяйственное объединение предприятий, кредитно-
финансовых учреждений и финансовых институтов, созданное с целью ведения совместной
скоординированной деятельности.
o
Финансовое состояние предприятия — система показателей, отражающих наличие,
размещение и использование ресурсов, финансовую устойчивость предприятия, ликвидность
баланса. Характеризуется платежеспособностью, прибыльностью, эффективностью использования
активов и капитала, ликвидностью.
55
o
Финансовые ресурсы предприятия — совокупность денежных ресурсов, имеющихся в
распоряжении конкретного хозяйствующего субъекта и отражающих процесс образования,
расширения и использования его доходов.
o
Финансовый риск — вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо
операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с ценными бумагами.
К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск и риск
упущенной финансовой выгоды.
o
Фондовооруженность
—
показатель,
характеризующий
оснащенность
работников
предприятия основными производственными фондами. Определяется как отношение средней
годовой стоимости основных производственных фондов к средней годовой списочной
численности работников предприятия.
o
Фондоемкость — показатель, обратный фондоотдаче. Исчисляется как отношение
стоимости основных средств к объему произведенной продукции.
o
Фондоотдача
—
показатель
эффективности
использования
основных
средств,
рассчитывается как годовой выпуск продукции деленный на стоимость основных средств. Рост
фондоотдачи — важнейшее направление лучшего использования основных производственных
фондов.
o
Чистые активы предприятия – разность между суммой всех активов предприятия и суммой
обязательств, в которые не входят доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов.
o
Чистая прибыль – доход предприятия после уплаты всех налогов.
56
РАЗДЕЛ 5. Методические указания для выполнения контрольных, курсовых и
выпускных квалификационных работ
Учебным планом не предусмотрено выполнения курсовых и контрольных работ по данной
дисциплине.
РАЗДЕЛ 6. Данные о мультимедийных лекциях
----------