1 - Investfunds.ru

Приложение №2 к приказу
№ 31 от 23 октября 2006 г.
Правила определения стоимости активов
Закрытого паевого инвестиционного фонда особо рисковых (венчурных) инвестиций
«Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия в научнотехнической сфере Пермского края» под управлением ОАО "Альянс РОСНО Управление
Активами" на 2007 год
1. Общие положения
1.1. Настоящие Правила (далее – Правила) определения стоимости активов и величины
обязательств, подлежащих исполнению за счет активов Закрытого паевого инвестиционного
фонда особо рисковых (венчурных) инвестиций «Региональный венчурный фонд
инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Пермского края» (далее –
Фонд) под управлением ОАО "Альянс РОСНО Управление Активами" установлены в
соответствии с требованиями «Положения о порядке и сроках определения стоимости чистых
активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых
инвестиционных фондов, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных
фондов, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на
одну акцию» (утв. Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 15 июня 2005 г.
N 05-21/пз-н, далее – Приказ ФСФР, с учетом изменений в соответствии с Приказом ФСФР от
15.12.2005 № 05-83/пз-н).
1.2. Правила или изменения в них представляются управляющей компанией паевого
инвестиционного фонда в уведомительном порядке в федеральный орган исполнительной
власти по рынку ценных бумаг (далее – ФСФР) в течение 5 рабочих дней с даты их
утверждения уполномоченным органом управляющей компании паевого инвестиционного
фонда и согласования со специализированным депозитарием фонда. К изменениям в Правила
прилагается письменное пояснение причин внесения этих изменений.
1.3. Информация, содержащаяся в Правилах, подлежит раскрытию в соответствии с
нормативными правовыми актами ФСФР.
2. Особенности определения оценочной стоимости ценных бумаг и имущества,
составляющих активы паевого инвестиционного фонда, определение стоимости чистых
активов.
2.1. Стоимость чистых активов определяется как разница между стоимостью активов
Фонда и величиной обязательств, подлежащих исполнению за счет указанных активов, на
момент определения стоимости чистых активов.
Стоимость активов Фонда определяется как сумма денежных средств на счетах и во
вкладах и оценочной стоимости иного имущества, составляющего указанные активы, которая
определяется в соответствии с настоящими Правилами.
Стоимость чистых активов Фонда определяется:
a) ежемесячно на последний рабочий день календарного месяца;
б) на последний день срока приема заявок на приобретение, погашение инвестиционных
паев;
в) в случае приостановления выдачи и погашения инвестиционных паев - на дату
возобновления их выдачи и погашения;
г) в случае прекращения Фонда - на дату возникновения основания его прекращения.
1
Стоимость чистых активов Фонда, а также расчетная стоимость инвестиционного пая
Фонда определяются в рублях с точностью до 2 знаков после запятой по состоянию на 20 часов
московского времени. При определении стоимости чистых активов учитываются изменения в
активах Фонда и обязательствах, подлежащих исполнению за счет указанных активов,
произошедшие в период между предшествующим и текущим моментами определения
стоимости чистых активов.
Расчетная стоимость инвестиционного пая паевого инвестиционного фонда определяется
путем деления стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда на количество
инвестиционных паев по данным реестра владельцев инвестиционных паев этого паевого
инвестиционного фонда на момент определения расчетной стоимости.
2.2. Особенности определения стоимости ценных бумаг.
Моментом перехода прав собственности на ценные бумаги, составляющие имущество
фонда, признается дата зачисления (списания) ценных бумаг, отраженная в выписке со счета
депо Фонда. Для цели определения признаваемой котировки ценных бумаг моментом их
приобретения признается момент перехода прав собственности на ценные бумаги к фонду.
Оценочная стоимость финансовых вложений определяется при каждом расчете стоимости
чистых активов фонда в порядке, предусмотренном нормативными правовыми актами ФСФР:
При определении стоимости активов используются признаваемые котировки,
рассчитанные по результатам торгов следующих российских организаторов торговли на рынке
ценных бумаг:
a.
b.
c.
d.
ЗАО «Фондовая биржа ММВБ», кроме облигаций г. Санкт – Петербурга;
ОАО «Фондовая биржа РТС», кроме облигаций г. Санкт - Петербурга;
НП «Фондовая биржа РТС», кроме облигаций г. Санкт – Петербурга;
ЗАО «Санкт-Петербургская валютная биржа» - только для облигаций г. Санкт –
Петербурга.
Признаваемая котировка, рассчитываемая по результатам торгов, организованных ОАО
«Фондовая биржа РТС», используются исключительно в случае отсутствия по этой ценной
бумаге признаваемой котировки, объявляемой ЗАО «Фондовая биржа ММВБ».
В случае отсутствия признаваемой котировки у выше перечисленных российских
организаторов торговли на рынке ценных бумаг, следует принимать к учету признаваемую
котировку на предшествующий день того российского организатора торговли на рынке
ценных бумаг (ЗАО «Фондовая биржа ММВБ», ОАО «Фондовая биржа РТС», НП
«Фондовая биржа РТС»), у которого признаваемая котировка была объявлена.
Управляющая компания паевого инвестиционного фонда вправе внести изменения в
список организаторов торговли в течение года в случае изменения инвестиционной декларации
фонда, появления новых организаторов торговли, приобретения в портфель фонда ценных
бумаг, котировку для которых невозможно получить у указанных в Правилах организаторов
торговли, но можно у другого, не указанного в Правилах. Подобные изменения утверждаются в
порядке, описанном в п. 1.2.

ставка (ставки) дисконтирования оставшихся платежей по денежным
требованиям, составляющим активы Фонда равна ставке рефинансирования Центрального
банка Российской Федерации.

оценочная стоимость ценных бумаг, допущенных к торгам российским
организатором торговли на рынке ценных бумаг признается равной их признаваемой
котировке, определенной этим организатором торговли на рынке ценных бумаг в порядке,
2
установленном федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг, с учетом
требований к деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, установленных
нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку
ценных бумаг. В случае если признаваемая котировка указанных ценных бумаг не может быть
определена (ценные бумаги не имеют признаваемой котировки), в том числе, если на дату
расчета стоимости активов российским организатором торговли на рынке ценных бумаг не
проводились торги, а также, если ценные бумаги, приобретенные на торгах у российского
организатора торговли на рынке ценных бумаг, исключены из списка ценных бумаг,
допущенных к торгам, оценочная стоимость указанных ценных бумаг устанавливается равной
их последней признаваемой котировке.

если с момента приобретения ценных бумаг - они не имели признаваемой
котировки, то оценочная стоимость их равна цене приобретения этих ценных бумаг,
рассчитанной по методу оценки по средней стоимости (без учета расходов, связанных с их
приобретением), т.е. путем деления стоимости приобретения ценных бумаг на их количество,
складывающихся соответственно из стоимости приобретения и количества ценных бумаг по их
остатку на предыдущий момент определения стоимости чистых активов и по ценным бумагам,
поступившим в период между предшествующим и текущим моментами определения стоимости
чистых активов.

оценочная стоимость облигаций, срок погашения которых наступил,
признается равной:
- номинальной стоимости облигаций - до момента поступления денежных средств в счет их
погашения в состав активов акционерного инвестиционного фонда или активов паевого
инвестиционного фонда;
- нулю - с момента поступления денежных средств в счет их погашения в состав активов
акционерного инвестиционного фонда или активов паевого инвестиционного фонда;
- в случае неисполнения эмитентом обязательств по выплате суммы основного долга по
облигации в течение 30 дней, ее оценочная стоимость уменьшается на дату истечения
указанного срока на 30 процентов, а в дальнейшем ежедневно уменьшается на величину,
определяемую исходя из 30 процентов годовых.

оценочная стоимость облигаций внешних облигационных займов Российской
Федерации признается равной средней цене закрытия рынка (Bloomberg generic Mid/last),
раскрываемой информационной системой "Блумберг" (Bloomberg). При отсутствии на дату
определения оценочной стоимости указанных ценных бумаг информации о средней цене
закрытия рынка оценочная стоимость указанных ценных бумаг признается равной последней
средней цене закрытия рынка, а если с момента приобретения ценных бумаг средняя цена
закрытия рынка не рассчитывалась, - цене приобретения указанных ценных бумаг,
рассчитанной по методу оценки по средней стоимости (без учета расходов, связанных с их
приобретением).

оценочная стоимость акций дополнительного выпуска, включенных в состав
Фонда в результате размещения этих акций путем распределения среди акционеров или путем
конвертации в них конвертируемых ценных бумаг, составлявших указанные активы, признается
равной оценочной стоимости акций выпуска, по отношению к которому такой выпуск является
дополнительным.
Оценочная стоимость акций дополнительного выпуска, включенных в состав активов
Фонда в результате конвертации в эти акции акций, составлявших указанные активы, при
реорганизации в форме присоединения, признается равной оценочной стоимости акций
выпуска, по отношению к которому такой выпуск является дополнительным.

оценочная стоимость облигаций дополнительного выпуска, включенных в состав
активов Фонда в результате размещения путем конвертации в них конвертируемых облигаций,
составлявших указанные активы, признается равной оценочной стоимости облигаций выпуска,
по отношению к которому такой выпуск является дополнительным.
3

оценочная стоимость акций с большей (меньшей) номинальной стоимостью,
включенных в состав активов Фонда в результате конвертации в них акций, составлявших
указанные активы, признается равной оценочной стоимости конвертированных в них акций.
Оценочная стоимость акций той же категории (типа) с иными правами, включенных в
состав активов Фонда в результате конвертации в них акций, составлявших указанные активы,
признается равной оценочной стоимости конвертированных акций.
Оценочная стоимость акций, включенных в состав активов Фонда в результате
конвертации при дроблении акций, составлявших указанные активы, признается равной
оценочной стоимости конвертированных акций, деленной на коэффициент дробления.
Оценочная стоимость акций, включенных в состав активов Фонда в результате
конвертации при консолидации акций, составлявших указанные активы, признается равной
оценочной стоимости конвертированных акций, умноженной на коэффициент консолидации.
Положения настоящего пункта применяются до возникновения признаваемой котировки
акций, в которые были конвертированы акции, составлявшие активы Фонда,.

оценочная стоимость акций или облигаций нового выпуска, включенных в состав
активов Фонда в результате конвертации в них конвертируемых ценных бумаг, признается
равной оценочной стоимости конвертированных ценных бумаг, деленной на количество акций
(облигаций), в которое конвертирована одна конвертируемая ценная бумага.
Положения настоящего пункта применяются до возникновения признаваемой котировки
акций (облигаций), в которые были конвертированы конвертируемые ценные бумаги,
составлявшие активы Фонда.

оценочная стоимость акций вновь созданного в результате реорганизации в форме
выделения акционерного общества, включенных в состав активов Фонда в результате их
распределения среди акционеров реорганизованного акционерного общества, признается
равной нулю (применяется до возникновения признаваемой котировки акций или до
проведения их оценки оценщиком Фонда).

оценочная стоимость акций, включенных в состав активов Фонда в результате
конвертации в них акций, составлявших указанные активы, при реорганизации в форме слияния
признается равной оценочной стоимости конвертированных ценных бумаг, умноженной на
коэффициент конвертации.
- оценочная стоимость акций вновь созданного в результате реорганизации в форме
разделения или выделения акционерного общества, включенных в состав активов Фонда в
результате конвертации в них акций, составлявших указанные активы, признается равной
оценочной стоимости конвертированных акций, деленной на коэффициент конвертации. В
случае если в результате разделения или выделения создается два или более акционерных
общества, на коэффициент конвертации делится оценочная стоимость конвертированных
акций, уменьшенная пропорционально доле имущества реорганизованного акционерного
общества, переданного акционерному обществу, созданному в результате разделения или
выделения.
- оценочная стоимость облигаций нового выпуска, включенных в состав активов Фонда в
результате конвертации в них облигаций, составлявших указанные активы, при реорганизации
эмитента таких облигаций, признается равной оценочной стоимости конвертированных
облигаций.
Положения настоящего пункта, применяются до возникновения признаваемой котировки
акций (облигаций), включенных в состав активов Фонда.
Оценочная стоимость ценных бумаг, не указанных выше, определяется оценщиком
Фонда. Оценочная стоимость указанных в настоящем пункте ценных бумаг, в том числе при их
отчуждении, признается равной итоговой величине стоимости этих ценных бумаг,
содержащейся в отчете об их оценке, если с даты составления указанного отчета прошло не
более 6 месяцев.
4
2.3. Особенности оценки дебиторской и кредиторской задолженности
2.3.1. В расчет стоимости активов Фонда принимается дебиторская задолженность,
возникшая в результате совершения сделок с активами, если иное не предусмотрено
настоящими Правилами.
Дебиторская задолженность по процентному (купонному) доходу по составляющим
активы Фонда денежным средствам на счетах и во вкладах и ценным бумагам принимается в
расчет стоимости активов в сумме, исчисленной исходя из ставки процента (купонного дохода),
установленной в договоре банковского счета, договоре банковского вклада или решении о
выпуске (о дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг.
В случае, если дебиторская задолженность, возникшая в результате совершения сделок с
активами Фонда, не погашена по истечении 6 месяцев с даты, когда она должна быть погашена
в соответствии с условиями сделок, сумма этой задолженности уменьшается для целей
определения стоимости чистых активов на 30 процентов – на дату истечения указанного 6месячного срока, а в дальнейшем ежедневно уменьшается на величину, определяемую исходя
из 30 процентов годовых.
В стоимость активов может входить иная дебиторская задолженность, возникающая в
процессе доверительного управления имуществом Фонда, в том числе суммы превышения
оплаченных расходов, связанных с доверительным управлением имуществом Фонда, над
максимальным размером расходов, предусмотренному в Правилах доверительного управления
Фондом, до возмещения этих расходов Управляющей компанией по окончанию отчетного года,
суммы
превышения
выплаченных
вознаграждений
управляющей
компании,
специализированному депозитарию, аудитору, лицу, осуществляющему ведение реестра
владельцев инвестиционных паев над величиной сформированного резерва на выплату
вознаграждений до формирования достаточного резерва для их списания, либо до возмещения
сумм превышения Управляющей компанией по окончанию отчетного года.
Дебиторская задолженность возникает:
- при реализации ценных бумаг (на условиях предпоставки) в момент передачи ценных
бумаг покупателю;
- при приобретении ценных бумаг в момент оплаты ценных бумаг (на условиях
предоплаты;
- при оплате счетов по услугам третьих лицам, связанным с доверительным управлением
фондом;
- иных случаях, в соответствии с общепринятым порядком ведения бухгалтерского учета.
Не принимаются в расчет стоимости активов Фонда:
- начисленный процентный (купонный) доход по ценным бумагам, составляющим
активы Фонда, в случае если указанный доход включен в оценочную стоимость таких ценных
бумаг, а также в случае опубликования в соответствии с федеральными законами и иными
нормативными правовыми актами Российской Федерации сведений о просрочке исполнения
эмитентом обязательства по выплате указанного дохода или сведений о применении к эмитенту
процедур банкротства;
- объявленные, но не полученные дивиденды по акциям, составляющим активы Фонда.
2.3.2. Кредиторская задолженность возникает:
- при приобретении ценных бумаг (на условиях предпоставки);
- при реализации ценных бумаг;
- в случае недостаточности денежных средств у паевого инвестиционного фонда для
5
погашения инвестиционных паев и поступления для этих целей собственных средств
управляющей компании и в иных случаях, когда возникают финансовые обязательства фонда
перед управляющей компанией;
- в момент получения выписки с банковского счета фонда, свидетельствующей о
поступлении денежных средств на приобретение инвестиционных паев фонда;
- в момент получения отчета специализированного регистратора об осуществлении
расходных записей в реестре владельцев инвестиционных паев фонда;
- иных случаях, в соответствии с общепринятым порядком ведения бухгалтерского учета.
3. Порядок формирования резерва на выплату вознаграждения управляющей компании;
специализированного депозитария, специализированного регистратора, аудитора и иные
расходы, связанные с доверительным управлением паевым инвестиционным фондом,
формируемого за счет имущества, составляющего такой фонд
Ежемесячно производится резервирование средств на выплату вознаграждения
управляющей компании, оплату услуг специализированного депозитария, специализированного
регистратора, аудитора и оценщика в размере одной двенадцатой расчетной величины
вознаграждения, определяемой в соответствии с Правилами паевого инвестиционного
фонда в процентах от стоимости чистых активов фонда. Расчет величины резерва
осуществляется на основании стоимости чистых активов по результатам их последней
оценки.
В соответствии со сроками, установленными в Правилах Фонда, управляющая
компания списывает сумму начисленного резерва в счет возмещения расходов по оплате
указанных услуг и своего вознаграждения.
Не допускается формирование резерва для возмещения предстоящих расходов,
связанных с доверительным управлением фондом, за счет имущества, составляющего фонд.
Величина обязательств, подлежащих исполнению за счет активов Фонда, не
предусмотренных в вышеуказанных пунктах настоящих Правил, считается равной сумме
кредиторской задолженности на дату определения стоимости чистых активов.
Суммы, излишне начисленные в отчетном году на образование резерва по отношению к
фактическим расходам, связанным с управлением имуществом Фонда, должны быть
сторнированы в конце года. В последний рабочий день отчетного года сторнируются
бухгалтерские проводки по излишне начисленным суммам на образование резерва по
отношению к фактическим расходам, связанным с управлением имуществом паевого фонда,
после чего рассчитывается стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда.
В случае превышения фактических расходов над суммой отчислений в резерв они в
полном объеме относятся на затраты управляющей компании.
Генеральный директор
ОАО "Альянс РОСНО Управление Активами"
Мазуров О.И.
Главный бухгалтер
ОАО "Альянс РОСНО Управление Активами"
Федосеева Н.Е.
Начальник Депозитария
ОАО Банк внешней торговли
Мозгин Д.Л.
6