Санкт-Петербургское государственное бюджетное образовательное учреждение среднего профессионального образования

КОМИТЕТ ПО НАУКЕ И ВЫСШЕЙ ШКОЛЕ
Санкт-Петербургское государственное бюджетное
образовательное учреждение среднего профессионального образования
«Промышленно-экономический колледж»
Заочное отделение
Специальность 120714 Земельноимущественные отношения
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА № 1
по дисциплине
ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ
студента группы
22 602
зачетная книжка № 12-2-065
ФИО студента
Керсонцева Ксения Игоревна
Адрес
г. Чудово ул. Титова д.14 кв.28
E-mail:
kersonceva@inbox.ru
телефон:
89082943205
2014 год
Вариант 5
1.Теоретическое задание
1)Паевые инвестиционные фонды недвижимости(на примере УК Альфа- Капитал или УК
Ингосстрах- Инвестиции)
Управляющая компания «Альфа-Капитал», сейчас принимает в свои фонды несколько
объектов недвижимости от банков и планирует в дальнейшем создавать дополнительные
ЗПИФы, которые будут ориентированы на «заложенную» недвижимость. Со слов
Салавата Халилова, зам. Гендиректора УК Альфа-Капитал, общая стоимость «принятых»
активов оценивается в сумму 1-1.5 миллиарда рублей, при этом общая сумма активов
находящихся под управлением «Альфа Капитал» составляет 40 миллиардов рублей.
Такие операции выгодны банкам, так как пока залоговая недвижимость присутствует на
балансе банка, а затем реализуется, то НДС будет вычтен с общей суммы продажи. А если
эту же недвижимость продаст ЗПИФ, то НДС будет взят только с разницы между покупки и
продажи. Также, пока объект будет находится под управлением ЗПИФа, вся прибыль,
которая будет с него получена, может быть реинвестирована, без уплаты
соответствующего налога, он будет «отложен» до расформировки фонда.
2)1.Рынок коммерческой недвижимости.
На рынке недвижимости коммерческой отводится очень маленькая часть. В основном,
90%, это рынок жилой недвижимости, остальные 10%- коммерческая недвижимость.
Сюда относятся здания и помещения призванные служить дл целей производства. Это
цеха, заводы, фабрики, мастерские и т.п. Также сюда относятся всевозможные офисы,
торговые площади и вся другая площадь, которая приспособлена не для жилья, а для
ведения любых дел, бизнеса, складирование товаров, торговли или оказании услуг.
Наиболее существенное отличие недвижимости состоит в том, что она одновременно
способна выступать для разных лиц в разных экономических качествах. Один и тот же
объект недвижимости можно приобретать для того, чтобы его использовать, а можно и
для того, чтобы сдать в аренду или перепродать через определенное время.
Недвижимость может приобретаться (покупаться, арендоваться):
·
как инвестиционная недвижимость (разновидность финансовых активов);
· как операционная недвижимость (в том числе для производственного или личного
потребления).
Доход от недвижимости может выступать в различных формах:
·
в виде будущих потоков денежной наличности;
· в виде возрастания стоимости недвижимости, т. е. в виде увеличения богатства
собственника недвижимости;
·
в виде дохода от будущей продажи недвижимости.
2.Понятие закрытого инвестиционного фонда недвижимости(ЗПИФ).
ПИФ закрытого типа осуществляет продажу паев на этапе создания фонда. Погашение
вкладов ЗПИФов производится через заранее оговоренный термин. Данные фонды
составляют свыше 40% рынка коллективных инвестиций России. ЗПИФы вкладывают
ресурсы пайщиков в активы, частичная продажа которых для погашения паев
нескольких инвесторов невозможна. Погашение вкладов производится после продажи
всего имущества ЗПИФа, правила доверительного управления данных фондов
предусматривают стабильные методы инвестирования на длительные сроки.
3)1.Типы фондов недвижимости.
Фонды недвижимости делятся на три категории:
1. Открытые фонды, доли или паи которых обращаются на бирже, и инвестор их может
купить и продать за несколько секунд, т.е. самая ликвидная категория фондов.
2. Разновидность открытых фондов, доли или паи которых продаются и покупаются
инвесторами внутри управляющей этим фондом компании. Ликвидность у этой категории
значительно ниже, так как нужно ждать, пока управляющая компания найдет инвестора,
желающего перекупить пай или долю. На поиски такого инвестора могут уйти годы.
3. Закрытые фонды недвижимости на определенный срок без участия управляющей
компании в перепродаже долей и паев. Если фонд создается по такой схеме, то только
для корпоративного инвестора и под его индивидуальный заказ. Эта категория фондов
является самой неликвидной и опасной для частного инвестора.
2. ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ
(Выберете правильный ответ из предлагаемых вариантов, ответ обоснуйте.)
1. Наличный и безналичный обороты образуют:
1) товарный оборот
2) денежную массу
3) денежный оборот
2. При оценке эффективности проекта применяется более высокая ставка
дисконтирования, если
1) более высокий риск
2) более низкий риск
3) риск отсутствует
3. Фактически происшедшее событие, последствием которого является выплата
страхового возмещения – это
1) страховой случай
2) страховой ущерб
3) страховое возмещение
4. Дефицит государственного бюджета возникает при :
1) увеличении расходов на образование
2) сокращении налогов
3) превышении расходных статей бюджета над доходными
5. Объектами управления финансами являются:
1) налоговые органы;
2) финансы предприятий;
3) органы федеральной власти.
Ответы:
1)3
2)1
3)1
4)1
5)2
Практические задания
Задача 1
Сравнить выгодность приобретения портфелей ценных бумаг и определить, какое
изменение нормы прибыли фирмы “Сидни” делает оба инвестиционных портфеля
одинаково привлекательными(при условии, что прибыли остальных фирм неизменны),
используя следующие данные:
Планируется разместить капитал в фирмах”Лимитед”,”Сидни”,”Хэммер”.
Средние ежегодные прибыли соответственно равны 17, 19, 13%.
Варианты портфелей ценных бумаг:
1.”Лимитед”-20%, ”Сидни”-30%, ”Хэммер”-50%.
2.”Лимитед”-20%, ”Сидни”-70%, ”Хэммер”-10%.
Решение:
1)0,2*17%+0,3*19%+0,5*13%=3,4+5,7+6,5=15,6%
2)0,2*17%+0,7*19%+0,1*13%=3,4+13,3+1,3=18%
0,2*17%+0,3*Х+0,5*13%=0,2*17%+0,7*Х+0,1*13%
Х-Х=0,2*17%+0,7+0,1*13%-2*17%-0,3-0,5*13%
Х=3,4+0,7+1,3-3,4-0,3-6,5
Х=-4,8 изменение нормы
Задача 2
Земельный участок размером 1500 квадратных метров приобретен сегодня по цене 700
ден. Ед./кВ. метр. Инвестор считает, что следует ожидать прироста стоимости земли с
темпом 5% в год. После 8 лет владения инвестор предполагает продать землю. Рассчитать
ожидаемую рыночную стоимость земли через 8 лет.
Решение:
Б=С(1 +i)в степени n
Б=1050(1+0,5) в степени 8
Б=1050(25,6)
Б=26 880 д. ед.
Задача 3
Определить рентабельность проекта с учетом дисконтирования дохода, если инвестиция
в проект составила 148 млн. руб. Доходы после первого года составили- 40,3 млн. руб.,
после второго года составили- 95.2 млн. руб. ,после третьего года- 108,5 млн. руб., после
четвертого года- 112,6 млн. руб. Минимальный уровень риска( ставка дисконтирования)
составил- 15% в год.
Решение:
1)40,3/(1+0,15)в степени 1=40,3/1,15=35
2)95,2/(1+0,13)в степени 2=95,2/1,3225=72
3)103,5/(1+0,15)в степени 3=108,5/1,52=71
4)112,6/(1+0,15)в степени 4=112,5/1,75=64
УНС=35+72+71+64=114
114-148=-34
R=-34/148=-0,22(-22%)
Литература:
1.Янин О.Е. Финансы, денежное обращение и кредит, Москва, Издательский центр
“Академия” 2010г.
2. http://www.alfacapital.ru/pensionary/realestate_funds/
3.Информационнно-правовая система “Консультант Плюс”
14.01.2014г
Керсонцева К.И.