читать документ полностью

МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ - Инвестиции в ПИФы
ИНВЕСТИЦИИ В ПИФы
Скорее всего, Вы не ремонтируете автомобиль сами, не собираете на
коленках DVD-плеер, а для укладки паркета обращаетесь к профессионалу.
Вашим деньгам тоже нужен кто-то, кто бы о них заботился, профессионал,
который был бы заинтересован в том, чтобы они росли. Если Вы не являетесь
крупным специалистом в области финансов, не располагаете достаточным
количеством времени, а также профессиональными знаниями для
управления собственными финансовыми средствами, то в таком случае
задачу увеличения собственных средств через инвестиции правильнее
доверить профессиональным управляющим. Управляющие и аналитики из
управляющей компании берут на себя заботу об управлении деньгами
клиентов. Они анализируют ситуацию на рынке ценных бумаг и
недвижимости и решают, какие ценные бумаги или объекты недвижимости в
данный момент надо покупать, а какие - продавать.
Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) являются наиболее популярным
инструментом инвестирования в мире. Популярность ПИФов объясняется
простотой работы с ними, более высокой надежностью, чем
самостоятельные финансовые инвестиции в ценные бумаги или валюту, и
значительно большей доходностью, чем банковский вклад.
Что такое ПИФ
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - это объединенные средства
инвесторов, переданные в доверительное управление управляющей
компании. Главная задача управляющей компании - вложить средства
максимально эффективно, чтобы стоимость пая выросла. Управляющая
компания заинтересована в том, чтобы инвестор получил максимальный
доход, так как от этого зависит и размер ее вознаграждения. Чем больше
прибыли управляющая компания зарабатывает для инвестора, тем больше
прибыли она получит себе.
Гарантируется ли доходность вложений в паевой фонд
Согласно законодательству управляющая компания не может гарантировать
доходность вложения в паевой фонд. Как правило, пайщик принимает
решение о приобретении паев, основываясь на информации о доходности
ПИФа за предыдущие периоды. Управляющие компании заинтересованы в
том, чтобы добиваться наилучших результатов управления деньгами
вкладчиков, поскольку сравнение результатов различных фондов позволяет
сделать вывод об уровне их профессионализма.
Тем не менее, при вложении средств пайщик должен учитывать, что
стоимость пая может как увеличиваться, так и уменьшаться; результаты
инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем; государством
не гарантируется доходность инвестиций в инвестиционные фонды.
Как организован паевой инвестиционный фонд
В работе Паевого инвестиционного фонда принимают участие сразу
несколько компаний: управляющая компания, специализированный
депозитарий, регистратор и аудитор. Каждая из этих компаний выполняет
определенный набор закрепленных за ней функций.
Управляющая компания - осуществляет доверительное управление
средствами пайщиков.
Специализированный депозитарий - хранит и ведет учет активов фонда, а
также осуществляет контроль за законностью операций со средствами
фонда.
Регистратор - ведет реестр владельцев паев.
Аудитор - осуществляет контроль за правильностью ведения учета и
отчетности управляющей компании.
Организационная структура паевого инвестиционного фонда:
Что такое инвестиционный пай
Инвестиционный пай - это именная бездокументарная ценная бумага,
удостоверяющая право собственности владельца на долю имущества
паевого фонда. В качестве подтверждающего документа владелец паев
получает выписку из Реестра фонда, с указанием количества паев, цены и
даты их приобретения.
Обеспечение надежности вложений
Принцип работы паевых инвестиционных фондов таков, что на сегодняшний
день это, пожалуй, наиболее эффективный способ сокращения риска частных
инвесторов. Снижение риска при инвестировании в паевые инвестиционные
фонды происходит благодаря тому, что инвестору предоставляется
возможность регулярного доступа к информации о работе паевого
инвестиционного фонда и управляющей компании, а также о стоимости пая
и структуре активов инвестиционного фонда, осуществляется
профессиональное управление активами.
Защита прав инвесторов обеспечена организационной структурой паевого
фонда, а также контролем со стороны государства:
Во-первых, защита средств пайщиков обеспечена законодательно.
Более 30 законодательных документов регулируют деятельность ПИФов.
Во-вторых, надежность достигается за счет распределения функций
управления и хранения активов, учета прав собственности пайщиков и
контроля за операциями между различными компаниями, входящими в
состав ПИФа.
В-третьих, все компании, принимающие участие в работе ПИФа, за
исключением аудитора, проходят процедуру обязательного
государственного лицензирования в Федеральной Службе по Финансовым
Рынкам (ФСФР) и находятся под ее постоянным контролем.
Фонд акций и фонд облигаций
Фонд акций - это фонд, который может размещать средства вкладчиков
только в акции. Соответственно, фонд облигаций ограничивается
вложениями только в облигации. Акции считаются более доходным и более
рискованным активом, в то время как облигации - менее доходным, но и
менее рискованным объектом вложения.
Фонд смешанных инвестиций
Фонд смешанных инвестиций или смешанный фонд - это фонд, который
может размещать средства вкладчиков как в акции, так и в облигации. Таким
образом, путем инвестирования средств в различные классы активов,
смешанный фонд может добиться наиболее сбалансированного
соотношения риск/доходность.
Как работают средства пайщиков
В основном паевые фонды работают с акциями и облигациями российских
компаний, а также облигациями государства и регионов России.
Существуют также ПИФы недвижимости, но они могут быть только
закрытыми, поэтому спекулировать на разнице цены не получится, придется
влезть в шкуру долгосрочного инвестора. Недавно были созданы фонд
денежного рынка и фонды венчурных инвестиций, то есть, особо
рискованных для пайщика, рассчитанных на будущее. Но для частного
инвестора эти фонды малоинтересны, так как ПИФы денежного рынка почти
не приносят прибыли, а венчурные фонды слишком рискованны и
нестабильны.
Сейчас наиболее распространены и привлекательны для частных инвесторов
открытые и интервальные паевые фонды акций, облигаций и смешанных
инвестиций.
Получение пайщиком дохода
Владение паями не предусматривает получения регулярных выплат в виде
процентов или дивидендов его владельцу. Доход пайщика складывается из
разницы между ценой погашения и ценой приобретения паев. Инвестор
может получить доход от своих вложений только в случае продажи
принадлежащих ему паев, при условии, что стоимость паев за период
владения ими выросла.
Возможность продать пай и получить деньги в любой момент времени
(только для открытых фондов)
Паи открытого паевого фонда можно продать в любой момент. В
соответствии с законодательством управляющая компания обязана выкупить
пай по текущей стоимости, поэтому невозможна ситуация, когда клиенту
отказывают в выплате денег.
Для того чтобы продать или погасить паи, пайщику необходимо подать в
управляющую компанию фонда заявку на погашение. Пайщик может
погасить любое количество из принадлежащих ему паев.
Диверсификация
Управляющая компания может купить много разных ценных бумаг таким
образом, чтобы снижение стоимости одних возмещалось ростом стоимости
других. Одному инвестору потребовалось бы как минимум несколько
миллионов рублей, чтобы создать такой портфель ценных бумаг. А в паевом
фонде даже небольшие средства любого инвестора будут распределены по
всему портфелю ценных бумаг паевого фонда. Кроме того, паевые фонды,
благодаря объему привлеченных средств несут относительно малые
операционные издержки по сравнению с индивидуальными инвесторами.
Низкие операционные расходы благоприятно сказываются на общем
инвестиционном результате.
Льготное налогообложение
Паевые инвестиционные фонды не являются юридическими лицами и
поэтому не платят налог на прибыль.
Какие налоги платит пайщик
Налог удерживается с величины полученного пайщиком дохода. В свою
очередь, доход образуется только в случае погашения паев пайщиком. Таким
образом, когда пайщик продолжает владеть паями и не продает их, то
дохода и, соответственно, налогов не возникает.
При погашении паев, в случае, если пайщик - частное лицо, то управляющая
компания, как налоговый агент, удерживает с него подоходный налог в
размере 13% от величины полученного дохода.
В случае, когда пайщиком является юридическое лицо, то налог на прибыль
уплачивается им самостоятельно.
Сравните пай и банковский депозит
Банковский депозит
Открытый паевой инвестиционный фонд
1.
Какова Ваша доля в прибыли от использования Ваших денег?
Вы получаете только заранее оговоренную с банком процентную ставку. Всю
остальную заработанную прибыль банк оставляет себе.
Вы каждый день знаете чистую стоимость Ваших паев и накопленную
прибыль. Вы в любой момент можете забрать всю прибыль.
2.
Как сильно уменьшают прибыль от использования Ваших денег издержки
управляющего?
Вы этого не знаете, так как получаете заранее оговоренную с банком
процентную ставку.
Вы заранее знаете максимально возможную величину издержек - она
указана в Правилах фонда и контролируется государством.
3.
Как инвестируют Ваши деньги?
Вы этого не знаете. По закону банк перед Вами не отчитывается. Вы не
можете оценить, насколько рискованно банк играет Вашими деньгами.
Структура активов фонда жестко регулируется законодательством. Вы всегда
знаете, куда и с какой эффективностью инвестированы ваши деньги.
4.
Что произойдет, если Вы захотите срочно вернуть свои деньги?
Все накопленные проценты по вкладу при досрочном отзыве средств банк
оставит себе. В лучшем случае Вы получите минимальную ставку, как по
вкладам до востребования.
Вы можете продать пай и забрать свои деньги в любой момент. Вы не
теряете накопленный доход.
5.
Какие непредвиденные издержки могут возникнуть?
Банк может в одностороннем порядке по собственному желанию установить
дополнительную комиссию, если Вы захотите досрочно забрать свои деньги.
Фонд не штрафует своих пайщиков. Вы заранее знаете все издержки. Фонд
может их увеличить или уменьшить, только изменив Правила фонда,
которые предварительно подлежат государственной регистрации.
6.
А как зависят от Вас Ваши максимальные убытки?
Вы не можете узнать заранее о размере своих вероятных убытков.
Вы каждый день знаете стоимость своих паев. Если стоимость активов Фонда
снижается, Вы можете в любой день продать свои паи и сами ограничить
свои потери.
7.
Какова доходность вложений?
Определена заранее, может быть изменена банком в одностороннем
порядке
Заранее не известна, не гарантируется ни управляющей компанией, ни
государством, может как увеличиваться, так и уменьшаться
Паевые инвестиционные фонды, паи которых можно приобрести на
территории Краснодарского края
№
Наименование ПИФа (управляющая компания ПИФа)
Место, где можно приобрести пай инвестиционного фонда
1
Альфа-Капитал (УК"Альфа-Капитал")
агент по продаже паев "Альфа-Банк", ф-ал "Краснодарский"
Краснодар, 350000, ул. Красная, д. 124
(861) 253-44-06
управляющий Реутов Олег Викторович
2
КИТ - Российская нефть
КИТ - Российская электроэнергетика
КИТ - Российские телекоммуникации
КИТ - Фонд акций
КИТ - Фонд облигаций
КИТ - Фонд сбалансированный (ОАО УК "Кит Финанс")
агент по реализации паев "Банк "Возрождение"
Краснодар, ул. Северная, д.324
(861) 211-11-91
управляющий филиала Чудинова Ирина Георгиевна
3
Агора - открытый рынок
(ООО "Управляющая компания "Портфельные инвестиции")
агент по распространению инвестиционных паев ОАО "Всероссийский банк
развития регионов"
Краснодар, 350063, ул. Орджоникидзе, д. 13/1, (861) 262-96-08
директор филиала Величко Виктор Николаевич
4
КИТ - Индекс ММВБ
КИТ - Российская нефть
КИТ - Российская электроэнергетика
КИТ - Российские телекоммуникации
КИТ - Российская металлургия и машиностроение
КИТ - Фонд акций
КИТ - Фонд акций второго эшелона
КИТ - Фонд облигаций второго эшелона
КИТ - Фонд денежного рынка
КИТ - Фонд облигаций
КИТ - Фонд сбалансированный
(ОАО УК "Кит Финанс")
агент по продаже паев Инвестиционный банк "КитФинанс" Краснодарский фал,
353002, г.Краснодар, ул.Ставропольская, д.98
(861) 267-70-00, 267-66-77, факс 267-71-03
Директор регионального филиала в г.Краснодаре - Новиков Евгений
Юрьевич, E.Novikov@cf.ru
5
ВЫ финансист ("Кубанская управляющая компания")
ЗАО "Кубанская управляющая компания" (центральный офис)
Краснодар, ул. Комсомольская, 57
(861) 262-95-45
(доп. офис) Краснодар, ул. Старокубанская, 114
(861) 234-34-50
(доп. офис) Краснодар, ул. Кирова, 99
(861) 253-35-01
kubuk@kubuk.ru
директор Медведев Сергей Александрович
6
Стоик
Титан
Финансист
(ООО "Управляющая компания Промышленно-строительного банка")
"Промышленно-строительный банк" ф-ал "Краснодарский"
Адрес филиала: 350063 Краснодар, ул. Октябрьская, 44
тел. 275-17-55, факс (861) 275-13-96
управляющий филиалом Ломской Александр Васильевич
7
Сфера. Прямые инвестиции. Первый
Управляющая компания «Сфера Капитал»
3500036, г. Краснодар, ул.Пушкина, 36. Директор - Сергин Сергей Евгеньевич,
Тел. 273-33-03, сайт - www.sferakapital.ru
8
Паллада ГЦБ
Паллада КБ
Паллада Поддержка
Паллада Резерв
Паллада-Первый профессиональный
(УК "Паллада Эссет Менеджмент")
агент по реализации паев Инвестиционная фирма "Пассат Инвест"
Краснодар, 350000, ул. Гоголя, д. 55
(861) 275-00-19, 275-01-80, 210-00-14
директор Крайник Елена Ивановна
9
Солид Интервальный
Солид-Инвест
Фонд Долгосрочных Инвестиций Солид
Солид-Индекс ММВБ
(ЗАО УК"СОЛИД Менеджмент")
агент по реализации паев ЗАО ФД "Солид"предст-во в г.Краснодар:
350020, Краснодар, ул. Красная, д. 180, корп. 1, офис 411
(861) 215-28-23, 215-55-83
10
ПиоГлобал ФА
ПиоГлобал ФО
ПиоГлобал ФС
(ЗАО УК "ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент")
Петр Столыпин
Русские облигации
(ЗАО УК «Объединенная Финансовая Группа ИНВЕСТ»)
агент по продаже паев Краснодарское отделение N8619 Сбербанка России
Краснодар, 350000, ул. Гимназическая, д. 65, (861)275-10-86, 275-20-72, 23922-33, 239-22-14
11
Фонд ликвидных акций и валютных активов
Паритет 50/50
Фонд БКС ликвидных облигаций
Фонд голубых фишек
БКС Индекс ММВБ
Фонд российских облигаций
(УК"Брокеркредитсервис")
агент по продаже паев ООО «Компания «БрокерКредитСервис» Агентство в
г.Краснодар: 350002, г. Краснодар, ул. Северная 426, 2 этаж
(861) 274-03-71, 274-05-82
директор агентства
Мазур Алексей Викторович
12
ЛУКОЙЛ Фонд Консервативный
ЛУКОЙЛ Фонд Отраслевых инвестиций
ЛУКОЙЛ Фонд Первый
ЛУКОЙЛ Фонд Перспективных вложений
ЛУКОЙЛ Фонд Профессиональный
(ЗАО Управляющая компания "УРАЛСИБ")
агент по реализации паев
ОАО АКБ «УРАЛСИБ-Юг Банк»
350015, ул.Красная, д.152, /861/ 219-27-61
генеральный директор
Курдюков Дмитрий Владимирович
Источник: http://www.finmarket.kubangov.ru.