Рынок нефтепродуктов 21-25 июня: Цены выросли, и
advertisement
Еженедельный комментарий «КОРТЕС» 28 июня 2010 г. КОРТЕС РЫНОК НЕФТЕПРОДУКТОВ 21-25 ИЮНЯ: ЦЕНЫ ВЫРОСЛИ, И ПОВЫШЕНИЕ МОЖЕТ ПРОДОЛЖИТЬСЯ Цены на нефть на мировом рынке, несмотря на массу негативных факторов 22 и 23 июня, всю прошедшую неделю оставались существенно выше $75/bbl, а в минувшую пятницу августовские фьючерсы на нефть Brent и WTI подорожали до $78,12/bbl и $78,86/bbl. Средняя цена на газойль на бирже ICE Futures Europe по итогам прошедшей недели оказалась немного выше по сравнению с аналогичным показателем предыдущей недели. Другими факторами роста цен на нефтепродукты на спотовом рынке России были сезонный спрос на моторное топливо и значительное снижение экспортных пошлин с 1 июля. В этой связи неудивительно, что цены на основные марки бензинов по итогам прошедшей недели повысились на 1,1-1,7% в зависимости от марки, летнее дизельное топливо подорожало на 3,5%, а топочный мазут – на 1,3%. При этом цены на высокооктановый бензин Регуляр-92 и Премиум-95 в минувшую пятницу достигли максимального уровня в 2010 году, а недельный прирост цены на летнее дизельное топливо оказался максимальным с конца января. Производители на прошедшей неделе практически завершили продажи июньских объемов нефтепродуктов, однако цены на июльские ресурсы ни одна из компаний еще не озвучила. В этой связи многие участники рынка полагают, что нефтепродукты могут продолжить дорожать сравнительно быстрыми темпами, как минимум, до середины июля. Мировой рынок нефти Ф ью черсы на неф ть,$/bbl По итогам минувшей недели котировки 79,5 нефти изменились незначительно. Августовский 79 78,82 78,86 фьючерс на нефть Brent подешевел на $0,1/bbl, 78,5 78,61 78,04 78,12 до $78,12/bbl, а цена на нефть WTI повысилась на 78 77,85 77,5 $0,6/bbl, до $78,86/bbl. В понедельник, 21 июня, цены на нефть 77 76,51 76,35 выросли на новостях из Китая. Центробанк Китая 76,5 76,47 76,27 заявил о намерении отменить привязку курса 76 юаня к USD. По мнению аналитиков, это будет 75,5 способствовать укреплению юаня, и как 75 5 следствие – снижению стоимости для страны 74, 21.06.2010 22.06.2010 23.06.2010 24.06.2010 25.06.2010 импортируемого сырья и энергоносителей, IC E B rent (авг.10) N YM EX W TI(авг.10) которые номинированы в американской валюте. Во вторник и среду нефть на биржах дешевела, потеряв за два дня в среднем $2,4/bbl. 22 июня снижение котировок нефти, главным образом, было связано с укреплением американской валюты по отношению к EUR и с фиксацией прибыли, образовавшейся за предыдущие сессии роста цен. Другим поводом к снижению котировок сырья стало понижение ведущих фондовых индексов. В минувшую среду снижение котировок нефти продолжилось на фоне роста коммерческих запасов сырой нефти в стране на 2,02 млн bbl, хотя аналитики прогнозировали их снижение на 800 тыс. bbl. С другой стороны, среднее за четыре недели потребление бензинов в США немного повысилось, а запасы сырья на терминале Cushing сократились на 800 тыс. bbl, до 36,8 млн bbl. Добавила негатива 23 июня свежая макроэкономическая статистика по США. Продажи домов на первичном рынке США сократились в мае на 32,7% по сравнению с апрелем, чему причиной стало истечение срока действия налоговых льгот в конце апреля. По итогам четверга котировки нефти практически не изменились на фоне действия противоположных факторов. По данным Министерства труда США число первичных обращений за пособием по безработице снизилась на 19 тыс. единиц, до 457 тыс., хотя ожидалось снижение только на 9 тыс. Данные по заказам на товары длительного пользования также оказались лучше ожиданий. Поддержку котировкам нефти оказывало и ослабление USD по отношению к EUR. Напротив, негативным для рынка нефти оказалось снижение ведущих фондовых индексов. В минувшую пятницу котировки нефти выросли на $1,7-2,4/bbl. Национальный центр по изучению ураганов США заявил, что область низкого давления в Карибском море с вероятностью 80% может превратиться в тропический циклон, который направится в Мексиканский залив, где в настоящее время сосредоточено 30% американской нефтедобычи. Рост цен на нефть ускорился на фоне ослабления USD по отношению к EUR на рынке Forex. Российский рынок нефти Торги нефтью с поставкой в июле начались 21 июня с тендера «Роснефти», на котором было реализовано около 60 тыс. тонн удмуртского сырья по ценам 9350-9400 руб./т. Юганскую нефть компания на тендере не предлагала. По оценкам участников рынка, «Сургутнефтегаз» реализовал на спотовом рынке примерно 110 тыс. т западносибирской нефти по цене 9200 руб./т. По цене, близкой к 9200 руб./т, реализовала западносибирское сырье Shell, сообщили трейдеры. Важной новостью для рынка стало заключение контракта до конца текущего года между Афипским НПЗ и «Сургутнефтегазом» на поставку нефти по формульной цене. Согласно условиям контракта, в июле объем поставки составит 130 тыс. т, а в дальнейшем он может изменяться в узком диапазоне. Кроме того, по словам участников рынка, в настоящее время Афипский НПЗ ведет переговоры с ТНК-ВР о возможности заключения аналогичного контракта. ТНК-ВР, предположительно, поставит Афипскому НПЗ в июле 150 тыс. т западносибирской нефти по формульной цене. Всего в июле НПЗ планирует переработать 280 тыс. т сырья. В будущем небольшие объемы сырья Афипский НПЗ сможет закупать на спотовом рынке у самарских производителей, предполагают трейдеры. «Башнефть» в июле переработает на Уфимской группе НПЗ 1,8 млн т сырья. Компания, как и в июне, ограничилась закупками западносибирской нефти по формульной цене в рамках долгосрочных контрактов. Небольшие объемы западносибирской нефти были проданы по ценам 8900-9100 руб./т. Таким образом, основные объемы западносибирской нефти с поставкой в июле реализованы по ценам 8900-9200 руб./т на узлах учета производителей. Компания «Полярное сияние» провела тендер 22 июня и реализовала около 30 тыс. т сырья по цене 8925 руб./т (УУ Уса), сообщили участники рынка. К концу прошедшей недели из-за снижения значения экспортного эквивалента цена на сырье производителей Тимано-Печоры опустилась до 8650 руб./т. Нефть производителей Западной Сибири и Поволжья 25 июня подешевела до 8900 руб./т. Несмотря на то, что первоначальные надежды производителей Западной Сибири на цену сырья на уровне 9300-9500 руб./т не оправдались, июльские объемы западносибирской нефти были проданы на 2000-3000 руб./т дороже по сравнению с ценой июньских ресурсов. Рынок автомобильного бензина В начале минувшей недели разница между средней ценой бензина Премиум-95 на внутреннем рынке и его приведенными котировками относительно NWE составляла 6378 руб./т в пользу внутреннего рынка, относительно Med – 6920 руб./т также в пользу внутреннего рынка. Разница между средней ценой бензина Регуляр-92 на рынке Европейской части России и его приведенными котировками относительно NWE составляла 3979 руб./т в пользу внутреннего рынка. Таким образом, в начале прошедшей недели реализация автобензина на внутреннем рынке была привлекательнее его экспорта. По данным «КОРТЕС», средние по РФ цены спотового рынка 25 июня составили: на автобензин Нормаль-80 20457 руб./т (+225 руб./т); на автобензин Регуляр-92 24244 руб./т (+402 руб./т); на автобензин Премиум-95 26690 руб./т (+384 руб./т). Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по автобензину 25 июня составил: Нормаль-80 Регуляр-92 Премиум-95 С-ЗФО 21313 +100 24513 +525 27363 +150 ЦФО 19983 +8 24433 +600 26850 +300 ПФО 20313 +288 23541 +210 26753 +290 ЮФО 20471 +75 24288 +175 27483 +175 2 УФО 20250 0 22208 0 23708 0 СФО 20108 +141 25050 +358 25708 +500 ДФО 22550 +1400 28300 +2100 28700 +2300 На прошедшей неделе большинство C редние по России цены спотового ры нка,руб./т производителей завершили продажи июньских 30000 объемов автобензина, а трейдеры предлагали 25000 ранее закупленную продукцию. При этом спрос на 20000 автобензин был высоким как из-за сезонного роста потребления бензинов автотранспортом, 15000 так и стремления покупателей приобрести 10000 предлагавшиеся на рынок остатки июньских 5000 ресурсов. 0 Интерес к покупке автобензина поддерживало ожидание роста цен на продукт в июле. Поводом к удорожанию бензинов станут Н орм аль-80 Регуляр-92 П рем иум -95 Д Т летнее Д Т зим нее М азут М -100 сразу несколько факторов, в том числе, рост С редние по России цены А ЗС ,руб./л котировок нефти и автобензина на мировом 26 рынке, снижение экспортной пошлины на светлые 24 нефтепродукты с 1 июля с $209,1/т до $179,9/т и 22 значительный рост цен на июльские объемы нефти на спотовом рынке России. 20 Предложение автобензина на спотовый 18 рынок на прошедшей неделе было ограничено. 16 Так, «Газпром нефть» в минувшую среду не 14 проводила очередные торги на ЭТП. Компания 12 завершила продажи июньских объемов нефтепродуктов Омского НПЗ, отмечали участники рынка. «Московский НПЗ только Н орм аль-80 Регуляр-92 П рем иум -95 Д изельное топливо недавно вышел из ремонта. С ЯНОСа также проданы практически все июньские ресурсы нефтепродуктов. По всей видимости, у «Газпром нефти» не осталось июньских объемов для продажи на свободном рынке, а цены на июльские ресурсы компания еще не сформировала», – прокомментировал трейдер отсутствие торгов на ЭТП «Газпром нефти». ТНК-ВР в минувший понедельник реализовала на спотовом рынке небольшую партию бензина Регуляр-92 Саратовского НПЗ по цене 23800 руб./т. В течение июня предложение на свободный рынок высокооктановых бензинов Саратовского НПЗ было сильно ограничено. Аналогичная ситуация наблюдалась на «Орскнефтеоргсинтезе» – «РуссНефть» в июне экспортировала бензины этого НПЗ в Казахстан и Среднюю Азию и отгружала в адрес собственных сбытовых структур. В июле «РуссНефть» также не планирует продавать на свободном рынке бензин Регуляр-92, отметили в компании. С «Салаватнефтеоргсинтеза» в июне не предлагался на свободном рынке высокооктановый бензин из-за проводимого на НПЗ ремонта. Причем, если ранее работы планировалось завершить к началу июля, то теперь предварительный срок окончания ремонта – конец первой декады июля. «Высокооктановый бензин с «Салаватнефтеоргсинтеза» будет предложен на рынок только после завершения ремонта», – полагали трейдеры. «Роснефть» на прошедшей неделе предлагала бензины со всех собственных НПЗ, при этом в компании отмечали, что на рынок предлагались остатки июльских объемов. Бензины НПЗ «Роснефти» пользовались высоким спросом и дорожали в течение всей прошедшей недели. Рост цен на бензины Комсомольского НПЗ на 1400-2300 руб./т объясняется отсутствием предложения товара на спотовый рынок в течение первых двух декад июня. В четверг, 24 июня, ТНК-ВР провела на бирже СПбМТСБ аукцион «на повышение», в ходе которого было продано 1,98 тыс. т бензина Регуляр-92 ЯНОСа и 3,06 тыс. т аналогичного продукта Рязанской НПК. Бензин Премиум-95 компания покупателям не предлагала. В аукционе принимало участие от 5 до 7 трейдеров, сообщили в ТНК-ВР, а цены сделок оказались выше стартовой цены на 1000-1200 руб./т. Проданные в ходе аукциона объемы автобензина были минимальными в этом году, а рост цены по сравнению со стартовым уровнем побил все рекорды 2010 года. «Предложение бензина на аукционе ТНК-ВР позволяет понять, какая ситуация на рынке нас ожидает в июле, – рассуждал трейдер. – Производители чувствуют сильный спрос на высокооктановый бензин, поэтому основные объемы будут реализовываться через собственные сбыты». 3 Итоги аукциона ТНК-ВР, равно как и уровень цен на бензины, сформировавшийся на спотовом рынке России к концу прошедшей недели, стали первым ценовым ориентиром в отношении июльских объемов автобензина. Учитывая же, что окончательные цены на объемы бензина с поставкой в июле будут сформированы производителями на текущей неделе, нельзя исключать продолжение динамичного роста цен, как минимум, в течение первой половины июля. Индекс «КОРТЕС-Володарка» по бензину Нормаль-80 за прошедшую неделю не изменился, оставшись на отметке 21065 пунктов, по Регуляр-92 – также не изменился и составил 25 июня 25300 пунктов, по бензину Премиум-95 – понизился на 0,7%, до 27550 пунктов. Розничные цены на автобензин на минувшей неделе повысились в восьми российских городах, однако это не привело к существенному росту средней по России стоимости бензинов на АЗС. Между тем из-за роста оптовых цен, маржа АЗС по бензину Регуляр-92 в пяти федеральных округах опустилась ниже 20%-ного уровня (см. таблицу): Регуляр-92 Торговая наценка, % Маржа АЗС, % С-ЗФО 22,8 18,5 ЦФО 23,4 19,0 ПФО 29,0 22,5 ЮФО 22,1 18,1 УФО 33,7 25,2 СФО 20,9 17,3 ДФО 18,0 15,2 Средние по России цены АЗС 25 июня составили: на автобензин Нормаль-80 19.46 руб./л (+0.05 руб./л) на автобензин Регуляр-92 22.49 руб./л (+0.01 руб./л) на автобензин Премиум-95 24.24 руб./л (+0.03 руб./л) Рынок дизельного топлива В начале минувшей недели разница между средней ценой летнего дизтоплива на внутреннем рынке и его приведенными котировками относительно NWE составила 215 руб./т в пользу внутреннего рынка, а относительно Med – 783 руб./т также в пользу внутреннего рынка. Реализация дизельного топлива на внутреннем рынке была привлекательнее его экспорта, причем разница между экспортным эквивалентом и ценой внутреннего рынка к началу прошедшей недели снова значительно сократилась. По данным «КОРТЕС», средние по РФ цены спотового рынка 25 июня составили: на летнее дизельное топливо 16994 руб./т (+581 руб./т) на зимнее дизельное топливо 18234 руб./т (+1709 руб./т) Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по дизтопливу 25 июня составил: дизтопливо летнее дизтопливо зимнее С-ЗФО 17538 +350 – ЦФО 16608 +450 – ПФО 16489 +636 – ЮФО 17050 +700 – УФО – 16275 0 СФО 17117 +634 17906 +593 ДФО 20625 +600 20850 Летнее дизельное топливо на спотовом рынке России дорожало повсеместно в течение всей прошедшей недели. Повышению цен на продукт способствовали все те же факторы, что и в случае автобензина. Так, средняя цена фьючерса на газойль на бирже ICE Futures Europe на прошедшей неделе составила $672,3/т, что немного выше по сравнению с аналогичным показателем предыдущей недели. Кроме того, многие производители планируют увеличить в июле объемы экспорта дизельного топлива из России. Такому желанию способствует не только привлекательный уровень мировых котировок газойля, но значительное снижение ставки экспортной пошлины на светлые нефтепродукты с 1 июля. Если рассчитывать экспортный эквивалент с июльской пошлиной, то в начале прошедшей недели экспорт дизельного топлива в Европу был бы существенно выгоднее по сравнению с его реализацией на внутреннем рынке. Осознавая складывающуюся ситуацию, трейдеры на прошедшей неделе стремились закупать остатки предлагавшихся на спотовый рынок июньских объемов летнего дизельного топлива, что также способствовало росту цен. ТНК-ВР 24 июня провела на бирже СПбМТСБ аукцион «на повышение», в ходе которого было продано 9,18 тыс. т ДТ Л-0,05-62 ЯНОСа тремя партиями по 3,06 тыс. т. В каждой минисессии участвовало 6 покупателей, а цены сделок оказались на 700-1000 руб./т выше по сравнению со стартовым уровнем. Две партии ДТ З-0,2-35 Нижневартовского НПО ТНК-ВР продала по ценам 16000-16130 4 руб./т, что на 400-500 руб./т дороже стартового уровня. Отметим, что значительный рост средней по России цены на зимнее дизельное топливо за прошедшую неделю объясняется изменением предложения товара на рынке. Производители Приволжского ФО не предлагали продукт, и, наоборот, зимнее дизельное топливо появилось на рынке Дальневосточного ФО. Результаты аукциона ТНК-ВР наряду со сформировавшимся к концу прошедшей недели уровнем цен на летнее дизельное топливо стали первым ценовым ориентиром в отношении июльских объемов товара. Тем не менее, цены, вероятно, продолжат повышаться, так как производители еще не озвучивали окончательные цены на дизельное топливо с поставкой в следующем месяце. Индекс «КОРТЕС-Газойль» за прошедшую неделю подрос на 3,5%, до 16728 пунктов, при этом за последние четыре недели индекс также повысился на 3,5%. Индекс «КОРТЕС-Володарка» по летнему дизтопливу за минувшую неделю вырос на 3,8%, до 17700 пунктов, по летнему дизтопливу ЕВРО сорт С – подскочил на 5,3%, до 18000 пунктов. Цены на дизельное топливо росли на фоне ограниченного предложения продукта с Володарской ЛПДС. По словам трейдеров, в минувший понедельник на Володарскую ЛПДС был прокачан небольшой объем летнего дизельного топлива, однако получателем основных ресурсов была «Газпром нефть». В минувший вторник трейдеры сообщали об отсутствии на ЛПДС ресурсов летнего дизельного топлива EN-590 сорт С. Розничные цены на дизельное топливо снизились в четырех российских городах и подросли – в пяти. По расчетам «КОРТЕС», маржинальная доходность АЗС по дизельному топливу во всех федеральных округах превышала 20%-ный уровень (см. таблицу): Дизельное топливо Торговая наценка, % Маржа АЗС, % С-ЗФО 34,5 25,6 ЦФО 29,7 22,9 ПФО 30,9 23,6 ЮФО 29,2 22,6 УФО 40,8 29,0 СФО 38,4 27,7 ДФО 29,8 22,9 Средние по РФ цены АЗС на дизтопливо 25 июня составили 18.95 руб./л (0.00 руб./л). Рынок топочного мазута В начале прошедшей недели разница между средней ценой топочного мазута на внутреннем рынке и приведенными котировками относительно NWE составила 435 руб./т в пользу внутреннего рынка, а относительно Med – 521 руб./т также в пользу внутреннего рынка. Реализация мазута на внутреннем рынке была привлекательнее его экспорта. По данным «КОРТЕС», 25 июня средние по РФ цены спотового рынка на топочный мазут составили 9006 руб./т (+118 руб./т). Индекс «КОРТЕС-Округ» (оптовый) по топочному мазуту 25 июня составил: топочный мазут С-ЗФО 10338 +100 ЦФО 8658 +66 ПФО 8903 +134 ЮФО 9771 +100 УФО – СФО 8233 +150 За прошедшую неделю топочный мазут в среднем по стране подорожал на 1,3%. Рост цен наблюдался в основном на НПЗ ЛУКОЙЛа, ТАИФ-НК. Цены на мазут Самарской группы НПЗ и Ангарской НХК за прошедшую неделю повысились примерно на 400-450 руб./т на фоне высокого спроса. Предложение мазута на спотовый рынок было ограничено. Мазут не реализовывала на внутреннем рынке ТНК-ВР, а на Омском НПЗ, «Салаватнефтеоргсинтезе» и «Орскнефтеоргсинтезе» свободные объемы продукта отсутствовали. Производители сформируют цены на июльские объемы мазута на текущей неделе. Между тем участники рынка уже на минувшей неделе ожидали рост цен на фоне увеличения эффективности экспорта из-за снижения ставки вывозной пошлины на темные нефтепродукты на $15,8/т и повышения мировых котировок мазута. Производители в таких условиях, несомненно, постараются максимизировать экспорт мазута, что приводит к сокращению предложения на спотовом рынке России. 5
