"Паевой инвестиционный фонд" и "Имущественный комплекс"
advertisement
Е. ИВАНОВА, соискатель Московской академии экономики и права СООТНОШЕНИЕ ПОНЯТИЙ «ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД» И «ИМУЩЕСТВЕННЫЙ КОМПЛЕКС» Федеральный Закон Российской Федерации «Об инвестиционных фондах» содержит указание на то, что инвестиционный фонд – это находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления (ч. 2 ст. 1). Это положение в определенной степени конкретизируется в п. 1 ст. 10 указанного Закона, где указывается, что паевой инвестиционный фонд представляет собой обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное учредителем (учредителями) объединения этого управление доверительного имущества с управляющей компании управления условием имуществом иных с учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. При этом паевой инвестиционный фонд не признается юридическим лицом. Нельзя согласиться с тем, что Гинатулин А.Р. именует паевой инвестиционный фонд «коллективным инвестором», одновременно применяя данный термин к кредитным организациям - управляющим ОФБУ, страховым компаниям, негосударственным пенсионным фондам и другим юридическим лицам - участникам рынка финансовых услуг1. Из легального определения и анализа правового режима паевого инвестиционного фонда, установленного Законом, а также с учетом норм ГК можно следует отметить, что паевой инвестиционный фонд представляет собой не субъект гражданского права — юридическое лицо, а объект гражданских прав - имущественный комплекс, находящийся в общей долевой собственности учредителей управления.1 Паевой инвестиционный фонд как объект гражданских прав не относится к юридическим лицам, также именуемым фондами в соответствии с ГК РФ — благотворительными фондами, негосударственными пенсионными фондами и акционерными инвестиционными фондами. Возможность существования имущественных комплексов предусмотрена Гражданским кодексом Российской Федерации (ст. 132, 300, 340, 607, 1013 и др.). Однако до сих пор проблема природы и состава имущественного комплекса в доктрине и практике не решена, поскольку в действующем законодательстве общее понятие имущественного комплекса отсутствует. Наиболее глубокому исследованию и правовой регламентации, пожалуй, был подвергнут такой имущественный комплекс как предприятие2. Поэтому полагаем целесообразным по мере необходимости проводить некоторое сравнение имеющихся положений о паевом инвестиционном фонде и предприятии как имущественном комплексе. Итак, что же понимается в современном гражданском праве под имущественным комплексом? Словосочетание «имущественный комплекс» состоит из двух слов, которые несут определенную смысловую нагрузку. Гинатулин А.Р. Паевые инвестиционные фонда как одна из форм привлечения инвестиций.// Право и экономика. 2001 № 6; Гинатулин А.Р. Развитие института коллективного инвестора. //Журнал российского права. 2002. № 1 2 В науке гражданского права изучению понятия предприятия как имущественного комплекса посвящены труды А.В. Белова, А.В. Бемчева, К.Д. Гайбатовой, А.В. Грибанова, К.Д. Овчинниковой, Ю.С. Поварова, О.Е. Романова, С.А. Степанова, О.В. Чураевой. 1 Так, например, «имущество» - это материальный объект гражданского права, прежде всего, права собственности3. Понятие имущества традиционно раскрывается через перечень объектов гражданских прав, содержащийся в ст. 128 ГК РФ. Некоторые авторы даже склонны отождествлять понятия объектов гражданских прав и имущества (в отношении их объема, разумеется, а не их существа). Так С.А. Степанов раскрывает объем понятия имущества, в частности, через виды объектов гражданских прав4. Как отмечается в литературе, действующий Гражданский кодекс РФ упоминает термин имущество в разных случаях с различным по объему содержанием, при этом нигде в кодексе не дано определения данного понятия, раскрывавшего его содержание и указывавшего на его атрибутивные признаки. В ст. 128 ГК РФ, определяющей виды объектов гражданских прав, закреплен объем имущества, который в науке принято называть полным активом имущества, а именно вещи и имущественные права. В ст. 1112 ГК РФ, определяющей состав наследства, указан состав имущества, включающий наряду с вещами и имущественными правами также имущественные обязанности, называемый в литературе полным активом и пассивом имущества5. При одном из наиболее распространенных употреблений термина «имущество» ГК РФ относит к данному понятию только вещи, например, в правилах о договоре лизинга в ст. 665 ГК РФ говорится о том, что отношения лизинга возникают по поводу имущества. Однако уже в следующей ст. 666 ГК РФ в предмет договора лизинга включаются только вещи. В ст. 211 ГК РФ, где регулируется вопрос о риске утраты имущества, подразумеваются, естественно, только вещи, так как имущественные права и имущественные Советский энциклопедический словарь/ Под ред. Прохорова А.М., Гилярова М.С., Жукова К.М.- М.1980г., С.492 4 Степанов С.А. Имущественные комплексы в российском гражданском праве. М., 2004. С. 77. 5 Щеренко Д.А. Определение понятия «имущественный комплекс»//Российская юстиция, 2008, № 4. 3 обязанности не могут погибнуть или получить случайное повреждение. Статья 130 ГК РФ, определяя недвижимое имущество, ограничивает его состав только вещами. Таким образом, в указанных случаях Гражданский кодекс РФ отождествляет понятия имущества и вещи. Из анализа норм Гражданского кодекса РФ путем строго формального толкования невозможно определить, какие именно объекты включаются в состав имущества. Нормы иных законодательных актов также не дают однозначного перечня включаемых в состав имущества объектов. Рассматривая вопрос о паевом инвестиционном фонде как имущественном комплексе, мы должны обратиться к широкому понятию имущества. Л. Лапач отмечает, что практикой Европейского Суда по правам человека выработано довольно емкое понятие «имущество», которое получило широкое применение. В частности, в некоторых случаях Суд высказывал мнение о том, что термин «имущество» относится ко всем закрепленным правам, которые способен доказать заявитель. Сюда, как указывает Л. Лапач, включены такие активы частного права, не являющиеся физической собственностью, как акции или денежные требования, основанные на договоре или деликте6. Рассматривая вопрос об имуществе, можно обратиться к высказыванию Р. Саватье о праве собственности, что «первоначальный смысл термина «право собственности» расширялся «по мере того, как в юридической технике начали появляться абстрактные имущества»7. «… Этим словом хотят продолжать значить совокупность наиболее полную и наиболее абсолютную всех прав, которые можно иметь в отношении вновь возникших бестелесных имуществ… Мы вынуждены говорить о праве собственности для того, чтобы указать на полноту прав…»8. Л.Лапач Понятие «имущество» в российском праве и в Конвенции о защите прав человека и основных свобод//Российская юстиция №1 2003 7 Брагинский М.И. К вопросу о соотношении вещных и обязательственных правоотношений// Гражданский кодекс России: Проблемы. Теория. Практика., С.125 8 Брагинский М.И. К вопросу о соотношении вещных и обязательственных правоотношений// Гражданский кодекс России: Проблемы. Теория. Практика., С.125 6 Значительно в этом вопросе рассуждение В.А. Дозорцев, который приходит к следующему выводу: «Провозглашение объектом права собственности обязательственных прав и обязанностей или даже распространение на них хотя бы в какой-то части правового режима объекта права собственности, безусловно, ошибочно и способно вызвать лишь недоразумения на практике»9. Имуществом в доктрине признается группа объектов гражданских прав, которые могут в силу своих естественных свойств участвовать в товарно-денежном обороте и которые могут быть оценены в денежной форме. В то же время мы полагаем, что хотя режим права собственности не распространяется на объекты обязательственных прав и обязанностей, они входят в имущество имущественного комплекса, например, предприятия, как один из равнозначных элементов, защищая при этом права и обязанности кредиторов при переходе предприятия от одного лица к другому. Мы рассматриваем здесь имущество не как отдельное понятие гражданского права, а именно как «имущественный комплекс», который уже несет иное, более «гибкое» смысловое содержание. «Комплекс» в переводе от латинского «complexus» - связь, сочетание, совокупность предметов или явлений составляющих одно целое10. Таким образом, комплекс представляет собой определенную группу элементов, объединенных необходима логической некоторая связью. связь, то Раз для каждый объединения элемент элементов способен к самостоятельному существованию вне комплекса. Элементы комплекса могут иметь совершенно разную природу или же быть предметами, явлениями, процессами одного порядка. Главное, чтобы при объединении их определенной связью свойства каждого из них и выполняемые ими функции позволяли и содействовали выполнению функций комплекса. При этом Дозорцев В.А. Принципиальные черты права собственности в Гражданском кодексе. С.232-233 10 Советский энциклопедический словарь/ Под ред. Прохорова А.М., Гилярова М.С., Жукова К.М.- М.1980г., С.621 9 каждый элемент комплекса, хотя и способен к самостоятельному существованию, но не способен к выполнению функций всего комплекса, в связи с чем комплекс представляет собой самостоятельный предмет, процесс или явление, отличный от элементов, его составляющих, и от других предметов, процессов, явлений11. Из этого следует, что «имущественный комплекс» – это связь объектов гражданского права, составляющих одно целое. Важнейшей характеристикой комплекса является связь, объединяющая элементы комплекса. Эта связь является определяющей характеристикой комплекса, так как одни и те же элементы, объединенные различные комплексы. различной Как связью, отмечают образуют некоторые качественно исследователи, рассматривая предприятие как одно целое «гражданское право просто – напросто перестает «замечать» самостоятельные объекты его отдельные регулируемых составляющие им отношений, считая как их, техническими элементами юридического единого объекта12. Можно сделать вывод, что «имущественный комплекс является родовой, а предприятие видовой категорией в системе объектов гражданских правовых отношений»13. Как уже отмечалось, законодательство РФ использует понятие имущественный комплекс не только в отношении предприятия как объекта права (ст. 132 ГК РФ), но и в отношении кондоминиума, наследственного имущества, паевых инвестиционных фондов и других объектов. Все указанные имущественные комплексы имеют свои характерные особенности и объединяющие основные положения, на рассмотрение которых нам необходимо остановиться для выделения среди других имущественных комплексов понятия и паевого инвестиционного фонда. Щеренко Д.А. Определение понятия «имущественный комплекс»//Российская юстиция, 2008, № 4. 12 Белов В.А. Имущественные комплексы.-М., 2004г., С.37 13 Жариков В. Имущественные комплексы и предприятия// эж-ЮРИСТ, №46, ноябрь 2004г. 11 Например, принципиальные положения, соответствующие современному понятию предприятия как имущественного комплекса, исходят из содержания статьи 132 ГК РФ. Как известно, в соответствии со статьей 132 ГК РФ предприятие имущественный комплекс, как объект прав представляет собой используемый для осуществления предпринимательской деятельности, в состав которого входят все виды имущества, предназначенные для его деятельности, включая земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, права требования, долги, а также право на обозначения, индивидуализирующие предприятие, его продукцию, работы и услуги (фирменное наименование товарные знаки, знаки обслуживания), и другие исключительные права, если иное не предусмотрено законом или договором. Так еще профессор Г.Ф. Шершеневич предлагал понимать под предприятием «совокупность личных и имущественных средств, соединенных для достижения известной хозяйственно-торговой цели по определенному плану»14 и выделял следующие признаки предприятия: 1) наличность имущественных средств, то есть материального состава предприятия, который включает торговое заведение, товары, денежные средства и связанные с данным предприятием права. 2) личные средства, состоящие из предпринимателя и вспомогательного персонала. 3) распоряжение имущественными средствами и деятельность содействующих торговых деятелей по определенному плану. 4) направленность плана деятельности предприятия на известную цель. В отличие от иных имущественных комплексов предприятие необходимо рассматривать как особый, постоянно находящийся в движении имущественный комплекс. Поэтому полагаем, что предприятие как Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права.- Казань, 1892г. С. 130-132, Учебник торгового права.- С. 70-71. 14 имущественный комплекс на сегодняшний день имеет не четкое определение (ст. 132 ГК РФ), не отвечающее потребностям гражданского оборота15. Имущественный комплекс признается предприятием только при осуществлении определенной деятельности. цели, Деятельность а именно предпринимательской предприятия заключается в предпринимательском участии в экономическом обороте определенным способом, например, через производство определенных товаров или оказание услуг. Имущественный комплекс, таким образом, составляют вещи, отношения (права и обязанности), права на результаты интеллектуальной деятельности, которые в своей совокупности и единстве, назначении и принадлежности так или иначе, но задействованы в конкретном, индивидуальном, характерном именно для данного предприятия, механизме получения прибыли, материального блага16. Таким образом, если предприятие не используется для осуществления предпринимательской деятельности, то оно не может считаться комплексом, является предприятием как имущественным комплексом. Предприятие, будучи имущественным неделимым объектом. Его неделимость с правовой точки зрения заключается в распространении единого правового режима на все имущество, входящее в состав объекта. Неделимость объекта состоит также в значительном уменьшении или даже утрате ценности предприятия в целом в случае физического разделения имущества, его образующего, но если оно не «на ходу», то имущество делимо, так как это уже не предприятие как имущественный комплекс17. Каменева К.О. Предприятие в российской Федерации: имущественный комплекс в соотношении с организационно-правовой формой: Автореф. … дисс. к.ю.н. – М., 2007. С. 7 16 Степанов С.А. Имущественные комплексы в российском гражданском праве.-М., 2002г. С.59 17 См.: Каменева К.О. Предприятие в российской Федерации: имущественный комплекс в соотношении с организационно-правовой формой: Автореф. … дисс. к.ю.н. – М., 2007. 15 Имущественным комплексом является общее имущество собственников жилья в многоквартирном доме. Однако более удачным представляется термин кондоминиум, ранее использовавшийся законодателем для обозначения схожего объекта. Термин «кондоминиум»18 (от латинского con- вместе и dominium-владение) означает объединение собственников в едином комплексе недвижимого имущества в жилищной сфере (домовладельцев), в границах которого каждому из них на праве частной, государственной, муниципальной или иной форм собственности принадлежит в жилых домах жилые (квартиры, комнаты) и/или нежилые помещения, а также другое недвижимое имущество, непосредственно связанное с жилым домом, являющееся общей собственностью домовладельцев. На основании Жилищного кодекса в РФ19 (далее ЖК РФ) понятие «кондоминиум» во всех нормативно-правовых актах было заменено понятием «общее имущество в многоквартирном доме», которое вмещает не только имущество внутри дома, но и другие объекты в границах земельном участке, закрепленного за многоквартирным домом. Так, в соответствии с положением ст. 36 ЖК РФ общее имущество в многоквартирном доме не является частями квартир и предназначенные для обслуживания более одного помещения в данном доме, в том числе межквартирные лестничные площади, лестницы, лифты, лифтовые и иные шахты, коридоры, технические этажи, чердаки, подвалы, в которых имеются инженерные коммуникации, иное обслуживающее более одного помещения в данном доме оборудование (технические подвалы), а также крыши, ограждающие несущие и ненесущие конструкции данного дома, механическое, электрическое, санитарнотехническое и иное оборудование, находящиеся в данном доме за пределами или внутри помещений и обслуживающие более одного помещения, земельный участок, на котором расположен данный дом, с элементами Королев А.Н., Плешакова О.В. Постатейный комментарий к Федеральному закону “О товариществах собственников жилья”- М, 2005г. 19 Жилищный кодекс Российской Федерации от 23 декабря 2004г. № 189-ФЗ 18 озеленения и благоустройства и иные предназначенные для обслуживания, эксплуатации и благоустройства данного дома объекты, расположенные на указанном земельном участке. На наш взгляд, фактически здесь раскрывается понятие общего имущества собственников жилья многоквартирного дома как единый комплекс недвижимого имущества. Таким образом, к общему имуществу собственников жилья в многоквартирном доме относится только недвижимый комплекс, в отличие от имущественного комплекса предприятия (ст. 132 ГК РФ). Недвижимость выступает как обязательный элемент, при этом все элементы однородны, не теряют своего статуса при выделении, как у предприятия, а остаются самостоятельными объектами (гаражи, магазины). Так, О.Н. Бобровская предлагала рассматривать кондоминиум в качестве недвижимого имущества, состоящих из самостоятельных объектов вещных прав, наделенных различным правовым режимом, но имеющих физическую и эксплуатационную общность20. Кондоминиум – это условная «оболочка». Однако законодатель, понимая, что данный имущественный комплекс требует контроля и управления, делегирует эти функции в соответствие с положением ст. 161 ЖК РФ непосредственно собственникам помещений в многоквартирном доме или товариществу собственников жилья либо жилищным кооперативам или иным специализированным потребительским кооперативам, а также на управляющие организации. Данный имущественный комплекс создан с целью обслуживания более, чем одной квартиры. Единое целевое назначение имущества, собираемого под вывеской кондоминиума, В.А. Белов видит в обеспечении общих потребностей владельцев зданий и (или) расположенных в них жилых помещений, связанных с их повседневной эксплуатацией (использованием)21. Ради достижения указанной цели управляющая организация, по нашему Бобровская О.Н. Кондоминиум как объект гражданских прав (жилищноправовой аспект). Автореферат.- М., 2004г., С.8 21 Белов В.А. Имущественные комплексы: Очерк теории и опыт догматической конструкции по российскому гражданскому праву. - М., 2004г., С.60-61 20 мнению, может заниматься предпринимательской деятельностью. Например, сдавать помещения в аренду: стены домов для размещения внешней рекламы, крыши и чердаки для установки спутниковых антенн, телефонных операторов. В литературе поднимался вопрос о возможности признания имущественным комплексом линейных систем, ответ на который попрежнему остается на сегодняшний день является дискуссионным22. линейным системам относят системы газоснабжения, К линии электропередачи, линейно-кабельные сооружения связи. Так, Федеральный закон от 31 марта 1999 г. № 69-ФЗ «О газоснабжении в Российской Федерации»23 оставляет открытым вопрос о правовом регулировании использования газовых сетей, устанавливая в ст. 2, что система газоснабжения - имущественный производственный комплекс, состоящий из технологически, организационно и экономически взаимосвязанных и централизованно управляемых производственных и иных объектов, предназначенных для добычи, транспортировки, хранения, поставок газа; в ст. 7 - что газораспределительная система представляет собой имущественный производственный комплекс, который состоит из организационно и экономически взаимосвязанных объектов, предназначенных для транспортировки и подачи газа непосредственно его потребителям на соответствующей территории Российской Федерации, и находится в собственности организации, образованной в установленных гражданским законодательством организационно-правовой форме и порядке, получившей в процессе приватизации объекты указанного комплекса в собственность либо создавшей или приобретшей их на других предусмотренных законодательством РФ и законодательством субъектов Российской Федерации основаниях. См.: Нарушкевич С.В. К вопросу об особенностях линейных систем как имущественных комплексов//Юрист, 2008, № 5. 23 Федеральный закон от 31 марта 1999 г. № 69-ФЗ «О газоснабжении в Российской Федерации» // СЗ РФ. 1999. N 14. Ст. 1667. 22 Воздушной высоковольтной линией электропередачи является устройство для передачи и распределения электрической энергии по проводам, расположенным на открытом воздухе и закрепленным на опорах при помощи изоляторов и арматуры24. Речь идет о том, что в состав высоковольтной линии электропередачи входят: провода, опоры, изоляторы, арматура, трансформаторные станции, трансформаторные будки и прочее. Поскольку линия электропередачи как сложная вещь прочно связана с землей и ее перемещение невозможно без причинения ей несоразмерного ущерба, следовательно, в этом случае ее можно относить к объектам недвижимости, независимо от того, что отдельные ее составные части являются движимым имуществом и могут быть физически перемещены25. Поэтому, несмотря на то, что отдельные элементы высоковольтной линии передачи являются движимым имуществом (провода, изоляторы), а иные представляют собой недвижимость (трансформаторные станции), высоковольтную линию электропередачи можно рассматривать в качестве сложной вещи, и тогда она в целом с арматурой, проводами, опорными столбами и прочими составными частями будет являться недвижимостью, имущественным комплексом. Юридическое значение выделения имущественного комплекса как объекта прав состоит в том, что он является предметом оборота как целое. Под линейно-кабельными сооружениями связи Положение об особенностях государственной регистрации права собственности и других вещных прав на линейно-кабельные сооружения связи26 в п. 1 понимает сооружения электросвязи и иные объекты инженерной инфраструктуры, созданные или приспособленные для размещения кабелей связи. Пункт 2 Об отнесении линий электропередачи к категории объектов недвижимости // Цивилистическая практика. 2003. № 2(7) 25 Кирсанов А.Р. Права на недвижимое имущество и сделки с ним, подлежащие государственной регистрации. М.: Ось-89, 2001. С. 19. 26 Утверждено Постановлением Правительства РФ от 11 февраля 2005 г. № 68 «Об особенностях государственной регистрации права собственности и других вещных прав на линейно-кабельные сооружения связи» // СЗ РФ. 2005. № 8. Ст. 650. 24 указанного Положения к линейно-кабельным сооружениям связи, являющимся объектами недвижимости, относит прочно связанные с землей сооружения связи, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно. С токи зрения регистрационного процесса линейно-кабельные сооружения связи, право на которые подлежит государственной регистрации, рассматриваются законодателем в том числе как совокупность разнородных недвижимых вещей, технологически образующих единое целое, соединенных являющимися движимым имуществом физическими цепями (кабелями), имеющих одновременно следующие признаки: наличие функциональной и технологической взаимосвязанности; предназначение их для использования по общему целевому назначению для размещения кабеля связи; наличие протяженности (длины). Что касается природы паевых инвестиционных фондов, то согласно букве закона названные фонды представляют собой имущество (главным образом, в виде денежных средств), находящиеся в общей собственности лиц, учредивших доверительное управление им и получивших от управляющей компании ценные бумаги – инвестиционные паи. Владельцы таких ценных бумаг вправе потребовать от управляющей компании «погашение паев» (т.е. прекращения договора и соответствующих выплат) либо в любое время («открытый паевой инвестиционный фонд»), либо только по истечении срока действия договора («закрытый паевой инвестиционный фонд). Как и иные имущественные комплексы, паевые инвестиционные фонды по закону требуют создание специализированной организации для управления, и входящие в закрытые паевые инвестиционные фонды элементы рассматриваются нередко как единое имущество. Как отмечают Е.А. Суханов и Н.В. Козлова27, паевой инвестиционный фонд как имущественный комплекс отличается тем, что его совладельцы – долевые собственники этого имущества – обязательно передают его в доверительное управление специальной коммерческой организации, получая взамен особые (бездокументарные) ценные бумаги. Как единый комплекс это имущество выступает только в виде объекта договора доверительного управления, заключаемого его совладельцами с управляющей компанией. На наш взгляд, как будет показано ниже, это утверждение является спорным. Кроме того, сторонники этой точки зрения признают, что лишь в закрытые паевые инвестиционные фонды владельцы паев могут вносить не только денежные средства, но и иное имущество, благодаря чему только эти паевые инвестиционные фонды и допустимо считать сходными с имущественными комплексами в строгом смысле слова. Как указывает Т.Т.Оксюк, возникает проблема оценки паевого инвестиционного фонда как имущественного комплекса в отношении открытых и интервальных ПИФов, которые на стадии формирования состоят только из денежных средств в наличной и безналичной форме, а потом могут существовать вообще полностью из прав требования — бездокументарных ценных бумаг и безналичных денежных средств: «В таком случае представляется невозможным с точки зрения классических конструкций отечественного гражданского законодательства и вообще институтов континентальной системы права квалифицировать такой ПИФ как имущественный комплекс»28. При этом автор поясняет, что имущественные права обязательственного характера, из которых состоит такой ПИФ (безналичные деньги и бездокументарные ценные бумаги), по российскому праву не могут быть объектом вещных прав. Суханов Е.А., Козлова Н.В. Гражданское право: В 4 т. Том I. Общая часть: § 11.М., 2005г., С.411-412. 28 Оксюк Т.Т. Гражданско-правовое регулирование доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Дисс. к.ю.н..- М., 2005г., С.138 27 Однако мы полагаем, что это не единственная причина непризнания паевого инвестиционного фонда имущественным комплексом. Как было установлено, «целевое предназначение имущественного комплекса – характерная черта и особенность объекта прав в виде предприятия»29. Можно ли это же отнести к имуществу паевого инвестиционного фонда? Скорее всего, нет. Статья 10 Закона об инвестиционных фондах прямо говорит о том, что паевой инвестиционный фонд представляет собой обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. Законодатель делает акцент на том, что управляющая компания имеет дело с неким так называемым имущественным комплексом, включающим в себя, как указано выше, не только созданный учредителями имущественный фонд, но и иное имущество, поступающее в доверительное управление, а также приращение. Получается, что переданное и передаваемое в последующем в доверительное управление имущество становится имущественным комплексом. Представляется, что такое имущество не должно считаться единым имущественным комплексом, поскольку это имущество не отвечает основному признаку имущественного комплекса – отсутствует связь объектов гражданского права, в имущественном комплексе составляющих одно целое. Кроме того, не всегда в доверительном управлении находится именно имущественный комплекс. Сомнение вызывает утверждение Т.Т.Оксюка, что поскольку в состав имущественного комплекса входят как вещи, так и имущественные права, Степанов С.А. Предприятие как имущественный комплекс по Гражданскому кодексу Российской Федерации: Автореф. дис. .. к.ю.н. М., 2000, С.25 29 «паевой инвестиционный фонд как имущественный комплекс можно сравнить с предприятием только в том случае, если в его состав входят и вещи (например, документарные ценные бумаги, объекты недвижимости и т.д.), и имущественные права - права требования (например, «бездокументарные» ценные бумаги и безналичные деньги). В таком случае можно говорить, что как паевой инвестиционный фонд, так и предприятие в силу особой конструкции законодательства признаются единым объектом имущественных прав»30. Нельзя в полной мере согласиться с этим утверждением потому, что как доказано в исследовании К.О.Каменевой, предприятие может состоять и из нематериальных объектов, или только имущественных прав31. Еще одну интересную особенность подметил Т.Т. Оксюк32 в отношении того, что ПИФ является единым видом имущественного комплекса, в состав которого могут входить иные имущественные комплексы, в том числе предприятия. Здесь необходимо оговориться, что речь шла о закрытых паевые инвестиционных фондах. Кроме того, в отличие от обычных сособственников, владельцы «паев» не вправе требовать раздела ПИФов, выдела из них своей доли или преимущественного приобретения «паев» других участников. Паевые инвестиционные фонды создаются с целью инвестирования денежных средств или иного имущества33. Таким образом, имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, не обладает качеством имущественного комплекса. Оксюк Т.Т. Гражданско-правовое регулирование доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Дисс. к.ю.н..- М., 2005г., С.138. 31 См.: Каменева К.О. Предприятие в российской Федерации: имущественный комплекс в соотношении с организационно-правовой формой: Автореф. … дисс. к.ю.н. – М., 2007. 32 Оксюк Т.Т. Гражданско-правовое регулирование доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Автореферат.- М., 2005г., С.8 33 Суханов Е.А., Козлова Н.В. Гражданское право: В 4 т. Том I. Общая часть: § 11.М., 2005г., С.411-412. 30
