Конвертация - Правовая защита

Эмиссия
Конвертация:
и так,
и эдак,
и вот так
Бойченко Екатерина Александровна,
заместитель генерального директора по работе с эмитентами
ЗАО «Юридическая фирма «Правовая защита»
Сокращения в статье:
Закон – ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.95г. №208-ФЗ.
Стандарты – Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг (утв.
Приказом ФСФР России от 16.03.2005г. №05-4/пз-н).
Положение о раскрытии – «Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных
бумаг», утв. Приказом ФСФР России от 16.03.2005г. №05-5/пз-н.
АО – акционерное общество.
1. Конвертация при увеличении номинальной стоимости акций
Способ размещения – конвертация акций в акции той же категории (типа) с большей
номинальной стоимостью.
Решение о размещении – решение общего собрания акционеров1 об увеличении уставного
капитала АО путем увеличения номинальной стоимости акций.
Решение о размещении должно предусматривать:
1. категории (типы) акций, номинальная стоимость которых увеличивается;
2. номинальная стоимость акций после увеличения;
3. способ размещения.
Может быть предусмотрено:
1. дата конвертации;
2. имущество, за счет которого осуществляется увеличение уставного капитала
(собственные средства АО)2. Увеличение номинальной стоимости акций за счет средств
акционеров общества, сторонних инвесторов не допускается.
 Направление на увеличение уставного капитала нераспределенной
прибыли прошлых лет должно быть предусмотрено соответствующим
решением общего собрания акционеров АО.
Абз.1 п.2 ст.28 Закона – увеличение уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций
относится к исключительной компетенции общего собрания акционеров и принимается простым
большинством голосов.
2
Под собственным средствами АО понимаются:
- добавочный капитал АО,
- нераспределенная прибыль АО прошлых лет,
- остатки фондов спецназначения АО по итогам предыдущего года (за исключением резервного фонда и
фонда акционирования работников).
1
 В случае увеличения уставного капитала за счет нераспределенной
прибыли прошлых лет, доход в виде разницы между первоначальной и
новой номинальной стоимостью акций подлежит налогообложению налогом
на доходы физических лиц3. Однако, не подлежат налогообложению
доходы, полученные в результате переоценки основных фондов (средств),
т.е. когда уставный капитал увеличивается за счет добавочного капитала
АО. Причем датой получения дохода в виде разницы между
первоначальной и новой стоимостью долей в уставном капитале участников
общества признается дата регистрации увеличения уставного капитала
общества4.
Поэтому, акционеры должны быть проинформированы об указанных
последствиях еще в момент обсуждения вопроса об увеличении уставного
капитала. В противном случае, существует вероятность признания выпуска
ценных бумаг недействительным по иску акционеров.
 В случае увеличения уставного капитала за счет средств переоценки
основных фондов, производимой по решению Правительства РФ,
госпошлина как за рассмотрение заявления на госрегистрацию выпуска и
отчета об итогах выпуска ценных бумаг, так и за саму регистрацию выпуска
и отчета не платится.
 Сумма, на которую увеличивается уставный капитал, не должна быть
больше разницы между стоимостью чистых активов и суммой уставного
капитала и резервного фонда АО.
 В регистрирующий орган представляется документ, содержащий расчет
стоимости чистых активов АО, размер резервного фонда и описание
источников увеличения уставного капитала (составляется по данным
бухотчетности за последний отчетный квартал, предшествующий дате
представления документов на госрегистрацию выпуска ценных бумаг).
Помимо документов, предусмотренных пп.2.4.2 и 2.6.4 Стандартов, эмитенту в
регистрирующий орган следует представить:
1. Протокол общего собрания акционеров, в котором отражено решение о
направлении на увеличение уставного капитала нераспределенной прибыли АО
прошлых лет.
2. Документ, содержащий расчет стоимости чистых активов АО, размер резервного
фонда и описание источников увеличения уставного капитала, составленный по
данным бухгалтерской отчетности за последний квартал предшествующий дате
представления документов в регистрирующий орган.
3. В случае увеличения уставного капитала за счет добавочного капитала,
сформированного в результате переоценки основных фондов, производимой по
решению Правительства РФ – справку, поясняющую порядок формирования
добавочного капитала.
2. Конвертация при уменьшении номинальной стоимости акций
Способ размещения – конвертация акций в акции той же категории (типа) с меньшей
номинальной стоимостью.
Решение о размещении – решение общего собрания акционеров5 об уменьшении
уставного капитала АО путем уменьшения номинальной стоимости акций.
3
Письмо Минфина РФ от 16.03.2006г. №03-05-01-04/67.
Письмо Минфина РФ. №03-05-01-05/87 от 26.05.2006г.
П.2 ст.29 Закона – уменьшение уставного капитала путем уменьшения номинальной стоимости акций
относится к исключительной компетенции общего собрания акционеров и принимается простым
большинством голосов.
4
5
Особенностью данного способа размещения является вовлечение в процесс изменения
уставного капитала АО его кредиторов. Последние должны быть письменно уведомлены
в течение 30 дней с даты принятия решения об уменьшении уставного капитала, о его
новом предполагаемом размере. Текст соответствующего уведомления публикуется в
печатном издании, предназначенном для публикации данных о госрегистрации
юридических лиц6. При этом у кредиторов есть 30 дней (с даты уведомления либо с даты
публикации) для письменного предъявления требований о досрочном прекращении или
исполнении обязательств АО и возмещении убытков.
 АО не вправе уменьшать свой уставный капитал, если в результате такого
уменьшения его размер станет меньше минимального размера уставного
капитала, определенного в соответствии с Законом (напомним, что для ЗАО
– это 10 000 рублей, для ОАО – 100 000 рублей) на дату представления
документов для госрегистрации изменений в устав. В случае если АО
обязано уменьшить свой уставный капитал – на дату госрегистрации АО.
Помимо документов, предусмотренных пп.2.4.2 и 2.6.4 Стандартов, эмитенту в
регистрирующий орган следует представить:
1. Документы, подтверждающие уведомление кредиторов АО о принятом решении об
уменьшении уставного капитала.
2. Документы, подтверждающие публикацию обществом сообщения о принятом
решении об уменьшении уставного капитала.
3. Конвертация при консолидации акций
Способ размещения – конвертация двух и более акций в одну акцию той же категории
(типа) или конвертация при консолидации.
Решение о размещении – решение общего собрания акционеров7 о консолидации акций.
При консолидации акций в каждую целую акцию конвертируются две и более целые
акции той же категории (типа), общая номинальная стоимость которых равна ее
номинальной стоимости.
После регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг в устав общества вносятся
изменения относительно номинальной стоимости и количества размещенных, а также
объявленных акций соответствующей категории (типа).
 Размер уставного капитала АО при консолидации акций не меняется.
 При консолидации возможно образование дробных акций8. Дробная акция
предоставляет акционеру права в объеме, соответствующем части целой
акции, которую она составляет. До 01.01.2002г., когда дробные акции были
«вне закона», АО часто использовало данный способ размещения ценных
бумаг для вытеснения миноритарных акционеров (например, коэффициент
консолидации – 3, а у акционера всего 1 или 2 акции). Получившиеся
дробные акции подлежали выкупу обществом по рыночной стоимости.
 В случае образования дробных акций, регистратор обязан учитывать на
счетах акционеров только целое число акций нового выпуска, но при этом
вести отдельный учет дробных акций каждого зарегистрированного лица9.
В соответствии с п.1 Приказа МНС РФ №САЭ-3-09/508@ «Об учреждении средства массовой информации для обеспечения
публикации сведений согласно законодательству Российской Федерации о государственной регистрации юридических лиц» таким
печатным изданием является журнал «Вестник государственной регистрации» от 29.09.2004г.
6
П.1 ст.74 Закона – консолидация акций относится к исключительной компетенции общего собрания
акционеров и принимается простым большинством голосов.
8
П.3 ст.25 Закона.
9
П.7.4.2. Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, утв. Постановлением ФКЦБ РФ
№27 от 02.10.1997г.
7
4. Конвертация при дроблении акций
Способ размещения – конвертация одной акции в две и более акции той же категории
(типа) или конвертация при дроблении.
Решение о размещении – решение общего собрания акционеров10 о дроблении акций.
При дроблении акций в каждые две и более целые акции конвертируется одна целая акция
той же категории (типа), номинальная стоимость которой равна их общей номинальной
стоимости.
После регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг в устав АО вносятся
изменения относительно номинальной стоимости и количества размещенных, а также
объявленных акций соответствующей категории (типа).
Размер уставного капитала АО при дроблении акций не меняется.
5. Конвертация при изменении прав
Способ размещения – конвертация акций в акции той же категории (типа) с иными
правами.
Решение о размещении – решение о внесении изменений и/или дополнений в устав АО,
касающихся прав, предоставляемых по привилегированным акциям определенного типа.
Решением о размещении должны быть определены точные формулировки изменений
и/или дополнений, вносимых в устав АО.
В случае если изменения направлены на конвертацию привилегированных акций
определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов,
решение о размещении должны быть определены порядок конвертации конвертируемых
привилегированных акций, в том числе количество и категория (тип) акций, в которые
они конвертируются.
 Конвертация привилегированных акций в привилегированные акции того же
типа и с иными правами может быть осуществлена одновременно с
изменением их номинальной стоимости.
 Данный вид конвертации является своеобразным предварительным
обязательным этапом перед эмиссией ценных бумаг, размещаемых путем
конвертации в них конвертируемых ценных бумаг. Другими словами, чтобы
конвертировать, например, привилегированные акции определенного типа в
привилегированные акции иного типа или в обыкновенные акции, устав АО
должен предусматривать возможность такой конвертации.
Общее для 5-ти видов конвертации
1. Решение по каждому виду конвертации принимается только по предложению
совета директоров АО (в случае когда он предусмотрен уставом и сформирован)11.
2. Каждый вид конвертации м.б. осуществлен в отношении как обыкновенных, так и
привилегированных акций, причем одновременно. При «одновременной
конвертации» соответствующее решение общего собрания акционеров – решение о
размещении – принимается один раз, но с определением условий размещения для
каждой категории акций.
3. Конвертация невозможна при наличии акций на балансе общества. Обществу
необходимо продать и/или аннулировать такие акции.
4. Решение о выпуске акций утверждается советом директоров АО, а если уставом не
совет директоров предусмотрен (или он фактически не сформирован)12 – общим
собранием акционеров.
П.2 ст.74 Закона – дробление акций относится к исключительной компетенции общего собрания
акционеров и принимается простым большинством голосов.
11
П.3 ст.49 Закона.
10
5. Отчет об итогах выпуска ценных бумаг утверждается (генеральным) директором
АО, если данное решение не отнесено уставом к компетенции совета директоров
или правления.
6. Срок размещения: конвертация акций должна быть осуществлена в один день, но
не позднее 1 месяца с даты госрегистрации выпуска ценных бумаг.
7. Акции в результате конвертации погашаются. Запись
об аннулировании
предыдущего выпуска вносится в реестр акционеров после исполнения операций
по конвертации.
8. Решение о выпуске акций составляется в соответствии с приложением 4 (3)
Стандартов.
Любопытно
Конвертация акций нередко используется АО в качестве «средства против раскрытия
информации», когда такое раскрытие для них обязательно. Согласно п.5.3. Положения о
раскрытии обязанность по раскрытию информации в форме ежеквартального отчета, а,
следовательно, и в форме сообщений о существенных фактах и сведениях13,
прекращается, в том числе, в случае погашения всех ценных бумаг, в отношении которых
был зарегистрирован проспект ценных бумаг, проспект эмиссии ценных бумаг или
утвержден план приватизации, признававшийся на дату его утверждения проспектом
эмиссии акций, за исключением погашения ценных бумаг в результате их конвертации,
если количество владельцев ценных бумаг, размещенных в результате такой
конвертации, превышает 500. Другими словами, если АО, подпадающее под
обязательное раскрытие информации, состоит менее чем из 500 акционеров, вдруг
осуществит конвертацию своих ценных бумаг, то после опубликования в ленте новостей
сообщения о погашении ценных бумаг, обязанность по раскрытию информации для него
прекращается.
П.2.3.2. Стандартов: решение о выпуске утверждает Совет директоров или орган управления,
осуществляющий его функции.
13
Абз.2 п.6.1.1., п.8.6.1. Положения о раскрытии.
12