МИНИСТЕРСТВО ВЫСШЕГО И СРЕДНЕГО СПЕЦИАЛЬНОГО
advertisement
1 МИНИСТЕРСТВО ВЫСШЕГО И СРЕДНЕГО СПЕЦИАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ УЗБЕКИСТАН ТАШКЕНТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ФАКУЛЬТЕТ «БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЁТ И АУДИТ » КАФЕДРА: «ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И АУДИТ» «РЕКОМЕНДУЕТСЯ К ЗАЩИТЕ» Заведующий кафедрой д. э. н, проф. Хасанов Б.А. _____________________ «_____»___________2013 год ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА НА ТЕМУ: «УЧЕТ И АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИЙ В ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТАХ» Выполнила: студентка 4 курса группы БР-25 Нурматова М. Н. Научный руководитель: доц. Шоалимов А. Х. ТАШКЕНТ - 2013 2 ОГЛАВЛЕНИЕ Введение…………………………………………………………………….3 Глава 1. Экономическая сущность учета и анализа инвестиций в хозяйствующих субъектах в условиях модернизации экономики. 1.1. Содержание, сущность и виды инвестиций……………….....8 1.2. 1.3. Понятие о финансовых инвестициях, их классификация и оценка……………………………………………….................16 Нормативно-правовое регулирование учета и анализа инвестиций в Узбекистане…………………………………...27 Выводы по главе 1……………………………………………33 Глава 2. Учет инвестиций на предприятиях текстильной промышленности. 2.1. Первичный, сводный и аналитический учет инвестиций на предприятиях текстильной промышленности……………..34 2.2. Учет инвестиций в основной капитал………………………45 Выводы по главе 2…………………………………………..55 Глава 3. Методы оценки состояния инвестиций и показатели финансового анализа на текстильных предприятиях. 3.1. Финансовый анализ ликвидности баланса и платежеспособности…………………………………………56 3.2. Анализ деловой активности и эффективности деятельности хозяйствующих субъектов…………………………………..57 3.3. Анализ показателей рентабельности………………………..64 Выводы по главе 3……………………………………………82 Выводы и предложения…………………………………………………83 Список использованной литературы…………………………………87 Приложения……………………………………………………………....92 3 Введение Актуальность темы. В условиях углубления демократических рыночных реформ и либерализации экономики инвестиции являются неотъемлемой частью рыночных отношений. Следовательно, в процессе преодоления негативных последствий мирового финансово – экономического кризиса многократно возрастает значение учета и финансового анализа инвестиции, ибо выявление внутрихозяйственных резервов роста производства становятся настоятельной необходимостью динамичного прироста ВВП в нашей стране. Отрадно отметить, что темп роста ВВП в истекшем году, как и ожидалось, фактически составил 8,3%, а за период 2000-2011 годы объемы ВВП увеличились в 2,1 раза, и по этому показателю Узбекистан находится среди наиболее динамично развивающихся экономик мира. Устойчиво высокими темпами росли в истекшем году – промышленное производство – 6,3 , производство продукции сельского хозяйства – 6,6, объем розничного товарооборота – 16,4% и реализация платных услуг населению – 16,1%.1 Объемы иностранных инвестиций и привлекаемых кредитов в 2012 году возрастут на 16 процентов и составят свыше 3,3 миллиарда долларов, в том числе прямые иностранные инвестиции – более 2,3 миллиарда долларов, или около 70 процентов от их общего объема. В 2011 году были освоены капитальные вложения за счет всех источников финансирования на сумму свыше 10,8 миллиарда долларов, что на 11,2 процента больше, чем в 2010 году. Доля инвестиций в ВВП составила 23,9 процента, что свидетельствует о высокой активности инвестиционного процесса в стране. В реальный сектор нашей экономики привлечено иностранных инвестиций в объеме почти 2,9 миллиарда долларов США, из которых 78,8 процента составляют прямые иностранные инвестиции. И. А. Каримов. «2012 год станет годом поднятия на новый уровень развития нашей родины», Ташкент«Узбекистан», 2012г. С.6. 1 4 Позитивные качественные изменения происходят в структуре источников финансирования и направлений использования капитальных вложений. Свыше 73 процентов всех инвестиций формируется за счет собственных внутриреспубликанских источников – собственных средств предприятий и населения, кредитов коммерческих банков, которые все более активно участвуют в инвестиционных процессах, а также средств государственного бюджета и внебюджетных фондов. Более 73,5 процента всех инвестиций направляется на производственное строительство, и, что особенно важно, порядка 45,3 процента инвестиций было направлено на приобретение современного высокопроизводительного оборудования. Вышесказанное еще раз свидетельствует, что созданный в нашей стране благоприятный инвестиционный климат способствует не только росту инвестиционной активности хозяйствующих субъектов и населения, приливу в экономику зарубежного капитала, но и выступает важным фактором развития международного инвестиционного сотрудничества, эффективного размещения производства и разделения общественного труда. Все это подтверждает активность выбранной темы квалификационно – выпускной работы. Степень изученности темы. Учет и анализ инвестиций хозяйствующего субъекта является одним из наиболее актуальных тем, которым были посвящены труды зарубежных экономистов, таких как К. Друри, Р. Энтони, Дж. Рис, В.П. Астахов, А.А. Бернстаин, Л.В. Донцова, О.В. Ефимова, В.В.Ковалев, В.Ф.Палий, Г.В. Савицкая, А.Д.Шеремет, М.И. Баканов, И.Завалищина, Узбекистан Н.Ю.Жураев, Ё.А. а Абдуллаев, также Э. Акрамов, А.Т.Ибрагимов, М.М.Тулаходжаева, ученых-экономистов Р.О.Холбеков, Р.Абдуллаев, С.Кодирхонов, З.Т. Ф.Т.Абдувахидов, С.Ш.Юлдашев, И.Т.Абдукаримов и других. Республики Э.Ф.Гадоев, Маматов, Х.Ахмедов, 5 Также имеются переводы на русский язык зарубежной литературы, где раскрываются сущность, содержание и особенности бухгалтерской отчетности, учета, анализа и аудита экономических субъектов рыночных отношений в мировом сообществе. Вышеназванные экономисты глубоко изучили организацию и методологию бухгалтерского учета и анализа инвестиций в хозяйствующих субъектах. Основной c является теоретическое изучение и разработка практических рекомендаций по совершенствованию учета и методики финансового анализа инвестиций на предприятиях текстильной промышленности Республики. Для достижения этой цели поставлены следующие задачи: — изучение сущности, содержания, видов, структуры, классификации и учета инвестиций; — изучение теоретических и методических основ анализа инвестиций на предприятиях; — изучение учета инвестиций в основной капитал; — организация и анализ оборотных средств, стадия создания кругооборота предприятия, структура оборотных фондов; — разработка, методики оценки состояния инвестиций показателями финансового анализа на текстильных предприятиях; — определение факторов, повлиявших на изменение ликвидности баланса и платежеспособности; — разработка методики анализа деловой активности и эффективности деятельности предприятия; — разработка методики анализа показателей рентабельности. Предмет исследования выпускной работы является система информационно – аналитического обеспечения принимаемых экономических решений в управлении финансовой деятельности методологические вопросы финансового анализа. предприятия, 6 Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность предприятия ИП ООО «Алким Текстиль». Научная новизна работы заключается в теоретическом изучении и разработке рекомендаций по совершенствованию бухгалтерского учета инвестиций в основной капитал. В результате проведенного исследования уточнены состав инвестиций, классификация, терминология и определения, используемые в инвестиционной деятельности, показана роль учетной информации в системе управления инвестициями, а также даны рекомендации по совершенствованию методики анализа ликвидности баланса, платежеспособности, деловой активности и показателей рентабельности. Практическая значимость. содержащиеся в работе, принимающих решения могут на Практические быть основе рекомендации, использованы анализа инвесторами, ликвидности баланса, платежеспособности, деловой активности и показателей рентабельности, а также самими предприятиями для определения инвестиционной политики. Теоретические квалификационной основами и методологические работы. выпускной основы Теоретическими квалификационной и работы выпускной методологическими являются: Законы Республики Узбекистан, научные труды и Указы Президента Республики Узбекистан, относящиеся к данной теме; научные исследования зарубежных ученых-экономистов, ученых-экономистов Республики Узбекистан; нормативные документы Министерства финансов и Государственного Налогового Комитета Республики Узбекистан; Национальные стандарты бухгалтерского учета и аудита; Постановление Кабинета Министров Республики Узбекистан №54 от 5.02.1999г., с последующими изменениями и дополнениями; методические указания и инструкции. В работе применены и использованы приемы сравнения, группировки, цепная подстановка и др. 7 Структура выпускной квалификационной работы. Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. 8 ГЛАВА 1.ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ УЧЕТА И АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИЙ В ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТАХ В УСЛОВИЯХ МОДЕРНИЗАЦИИ ЭКОНОМИКИ. 1.1.Содержание, сущность и виды инвестиций. Изучение инвестиций предполагает анализ общих основ и механизма осуществления инвестиционной деятельности как важнейшей составляющей рыночного хозяйствования, выявление специфики инвестиционных процессов в условиях национальной экономики, переходной к рынку. Вместе с тем выяснение основных связей и зависимостей требует предварительного уточнения ключевых понятий, связанных с инвестиционной деятельностью. Существуют различные модификации определений понятия «инвестиции», отражающие множественность подходов к пониманию их экономической сущности. В значительной степени это обусловлено экономической эволюцией, спецификой конкретных этапов историкоэкономического развития, господствующих форм и методов хозяйствования. Согласно Закону «Об инвестиционной деятельности», инвестиции – это материальные и нематериальные блага и права на них, вкладываемые в объекты экономической и иной деятельности.2 Характерными чертами формирующегося рыночного подхода к пониманию сущности инвестиций являются: — связь инвестиций с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности; — рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат); — анализ инвестиций не в статике, а в динамике, что позволяет объединить в рамках категории «инвестиции» ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств как мотива этого объединения; 2 Закон Республики Узбекистан «Об инвестиционной деятельности», 24.12.1998г., №719-1. 9 — включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономический (социальный) эффект. Инвестиции — это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект. Цель инвестиционных вложений — получение чистых выгод в будущем за счет увеличения объема продаж, приобретения новых предприятий; диверсификации деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса. Инвестиции можно классифицировать по различным признакам: в зависимости от содержания инвестируемых ресурсов, по инвесторам и объектам инвестиционной деятельности, формам собственности, характеру участия предприятия в инвестиционном процессе, периоду инвестирования. В зависимости от содержания экономических ресурсов, инвестируемых в развитие предприятия, выделяют денежные средства, имущество, имущественные права, права пользования землей и другие ценности. Различают инвестиции юридических и физические лиц; государства (в том числе иностранного), международные организации, что соответствует частной, государственной и совместной формам собственности. Частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности (в том числе иностранных). Государственные инвестиции — это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного ' бюджета разных его уровней и государственных бюджетных фондов. Совместные инвестиции — это инвестиции отечественных и зарубежных инвесторов в создание совместных предприятий. В качестве объекта инвестиционной деятельности может выступать недвижимое имущество (основные средства), ценные бумаги (акции, облигации, банковские депозиты и др.), имущественные права на 10 промышленную и интеллектуальную собственность; В зависимости от характера участия предприятия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции. При прямом инвестировании инвестор принимает непосредственное участие в выборе объекта вложения капитала. Во втором случае за него это делает финансовый посредник или инвестиционный фонд. Непрямые инвестиции связаны с приобретением ценных бумаг. Главным признаком классификации является объект вложения капитала, на основании которого выделяют реальные (прямые), финансовые (портфельные) инвестиции и интеллектуальные. Реальные (прямые) инвестиции — любое вложение денежных средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на увеличение основных средств предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Финансовые (портфельные) инвестиции — вложения денежных средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными и корпоративными компаниями, а также государством с целью получения прибыли. Они направлены на формирование портфеля ценных бумаг. Интеллектуальные инвестиции, или инвестиции в нематериальные активы, предусматривают вложения в развитие научных исследований, повышение квалификации работников, приобретение лицензий на использование новых технологий, прав на использование торговых марок известных фирм и т.п. Инвестиционная деятельность предприятия включает следующие этапы: — разработка инвестиционной стратегии; — стратегическое планирование; — инвестиционное проектирование; — анализ проектов и фактической эффективности инвестиций. Инвестиционная стратегия — это выбор пути развития предприятия на 11 длительную перспективу при имеющихся собственных источниках финансирования и возможности получения заёмных средств, а также прогнозирования проекта и рентабельности совокупных активов. Стратегический план предполагает уточнение инвестиционной стратегии с перечнем инвестиционных проектов и планом долгосрочного финансирования инвестиций. Инвестиционный проект может быть представлен в виде технико-экономического обоснования или бизнес-плана. Существуют определенные особенности инвестиционной деятельности предприятия. Они заключаются в следующем: 1. Объемы инвестиционной деятельности предприятия позволяют оценить темпы экономического развития предприятия. Они характеризуются двумя показателями: сумма валовых инвестиций и суммой чистых инвестиций предприятия. Валовые инвестиции — это общий объем инвестирования средств в определенном периоде деятельности предприятия, направленных на создание, расширение или обновление основных производственных фондов, приобретение нематериальных активов, прирост запасов товарно- материальных ценностей. Чистые инвестиции — это сумма валовых инвестиций за определенный период, уменьшенная на сумму амортизационных отчислений за этот же период. Именно динамика суммы чистых инвестиций определяет характер экономического развития предприятия и потенциал формирования его прибыли. 2. Циклический характер инвестиционной деятельности, который обусловлен необходимостью возмещения морального и физического износа основных средств, а также расширения производства, происходящего через определенные промежутки времени. 3. Разновременность инвестиционных затрат и результатов. Величина этого периода зависит от формы протекания инвестиционного процесса, осуществляемого предприятием. Существует три основные формы 12 протекания инвестиционного процесса: последовательное, параллельное, интервальное. При параллельном протекании инвестиционного процесса формирование инвестиционной прибыли начинается обычно до полного завершения процесса инвестирования капитала. При последовательном протекании инвестиционного процесса инвестиционная прибыль формируется сразу же после окончания инвестирования средств. В случае интервального протекания инвестиционного процесса между периодом завершения инвестирования капитала и формированием инвестиционной прибыли предприятия существует определенный временной интервал. 4. Возможность возникновения инвестиционных рисков. Эти риски связаны, прежде всего, с изменениями, происходящими во внешней среде (налоговой системе, рыночной конъюнктуре, валютном регулировании и т.д.). Движение инвестиций включает две основные стадии. Содержанием первой стадии «инвестиционные ресурсы - вложение средств» является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия «вложение средств - результат инвестирования» предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи. Инвестиционная деятельность является необходимым условием индивидуального кругооборота средств хозяйствующего субъекта. Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл. Это движение носит постоянно повторяющийся характер, поскольку доход, который образуется в результате вложения инвестиционных ресурсов в объекты предпринимательской деятельности, всякий раз распадается на 13 потребление и накопление, являющееся основой следующего инвестиционного цикла. В экономической литературе под сущностью инвестиций понимают процесс расставания с деньгами сегодня для получения их приращенной стоимости через определенный промежуток времени. Совокупность кругооборотов выступает как оборот инвестиций. В наиболее общем виде он представлен на рис. 1. Собственно инвестиционная деятельность Преобразование ресурсов во вложения Использование инвестиций Предпринимательская деятельность Результат инвестирования Получение дохода, распределение дохода на потребление и накопление Рис. 1. Этапы кругооборота инвестиций в предпринимательской деятельности. Итак, что такое сущность инвестиций. Инвестиции это введение в действие определенного проекта, который принесет прибыль в будущем. Перед осуществлением инвестирования проводят расчет доходности и окупаемости проекта, в который вкладываются деньги. Проекты могут быть разнообразными-это и строительство дома, магазина или целого завода или же инвестиции в различные финансовые инструменты: акции, облигации, деривативы и т.п. Каждый инвестор определяет для себя тот проект, который для него представляет интерес и главное, который принесет прибыль в будущем в определенном размере. При осуществлении процесса инвестирования большое внимание необходимо уделять возможным рискам, которые сопряжены с этим процессом и могут стать причиной потери вложенных денег. Риски эти могут 14 быть обусловлены различными причинами и их не избежать, в этом сущность инвестиций. Во-первых, рыночный риск, который связан с изменением рыночной ситуации, в результате которого полученная выручка в результате реализации проекта меньше ее запланированного уровня. Это может быть связано со снижением цен на продукцию, которая реализуется или рыночной стоимости ценных бумаг, в которые были инвестированы денежные средства. Во-вторых, валютный риск, который связан с тем, что валюта инвестирования отличается от валюты получения доходов в ходе реализации проекта: в случае роста валютного курса срок окупаемости проекта увеличивается, в случае его снижения-уменьшается. В-третьих, риск процентной ставки, который возникает в случае использования заемных средств в ходе реализации проекта. В определенный момент процентные расходы могут увеличиться, что определенным образом может способствовать снижению рентабельности проекта. Исходя из вышеизложенного, необходимо отметить, что прежде, чем осуществлять инвестирование в определенный проект, необходимо вопервых рассчитать его доходность и окупаемость, а во-вторых, учесть все возможные риски, связанные с его реализацией. В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений: инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и морально; инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является прежде всего сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции; инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции; 15 инвестиции номенклатуры на диверсификацию, продукции, связанные производством новых с видов изменением продукции, организацией новых рынков сбыта; стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков. Посредством стратегических инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или конкурентоспособные экспортно-ориентированные отрасли. Наименее рисковыми из этих видов инвестиций считаются инвестиции в замену и модернизацию оборудования. Повышенной степенью риска характеризуются инвестиции в расширение производства и стратегические инвестиции (рис. 2.). Инвестиции Инвестиции для Инвестиции в для замены модернизации расширение оборудования оборудования производства Инвестиции на диверсификацию производства Стратегические инвестиции → Низкий уровень риска Высокий уровень риска Рис. 2. Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска. Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска обусловлена опасностью изменения реакции рынка на результаты деятельности фирмы после осуществления того или иного вида инвестиций. Очевидно, что риск негативных последствий инвестирования будет ниже при продолжении выпуска уже апробированных рынком товаров и выше при организации нового производства. Исходя из вышеизложенного, необходимо отметить, что прежде, чем осуществлять инвестирование в определенный проект, необходимо вопервых рассчитать его доходность и окупаемость, а во-вторых, учесть все возможные риски, связанные с его реализацией. 16 1.2.Понятие о финансовых инвестициях, их классификация и оценка. Наряду с основным направлением своей деятельности каждое предприятие может также осуществлять и финансовые инвестиции. Непосредственно это выражается в приобретении предприятием на финансовом рынке, с целью получения в будущем экономических выгод, разного рода ценных бумаг: акций, облигаций, векселей и пр. Само понятие инвестиции (от лат. investio - одеваю) означает вложение государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. Инвестиции являются неотъемлемой составной частью современной экономики. Инвестиции - это то, что «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций - это потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть инвестиций - это ресурсы, которые направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения). Источником инвестиций является вновь созданная стоимость или, так называемая, сберегаемая часть чистого дохода. Предприятия (предприниматели) мобилизуют его за счет собственного дохода (т.е. самофинансирования) и на рынке ссудных капиталов (привлеченные средства). Инвестиционная политика государства — составная часть финансовой политики, которая выражает отношение государства к финансированию инвестиционной направления деятельности. инвестиций, Она, во-первых, во-вторых, регулирования инвестиционной деятельности. формы определяет цели и государственного 17 Основными целями инвестиционной политики государства являются мобилизация финансовых ресурсов, необходимых для инвестиционной деятельности, преодоление спада инвестиционной активности, повышение эффективности капитальных вложений. Инвестиционная государственных инвестиционного политика инвестиций, климата охватывает так для и частных как финансирование создание инвесторов благоприятного и предприятий, осуществляющих капитальное строительство за счет собственных средств. Многообразие объектов финансирования предопределяет следующую классификацию инвестиций. Диаграмма №1. Результаты активной инвестиционной политики.3 Инвестиционная политика в 2011 году была направлена на ускорение модернизации, технического и технологического перевооружения действующих и создание новых, современных, высокотехнологичных производств. капитальные вложения возросли на 11,2% доля инвестиций в ВВП составила 23,9%, в реальный сектор экономики привлечено 2,9 милрд.дол. иностранных инвестиций, из которых 78,8 процента составляют прямые иностранные инвестиции. свыше 73% всех инвестиций формируется за счет собственных источников более 73,5% всех инвестиций направляется на производственное строительство 12000,0 Объем капитальных вложений 10664,4 9780,5 10000,0 8629,6 8000,0 млн.долл. 6428,8 6000,0 4000,0 2844,0 2000,0 0,0 1,0 1,0 1,0 2005 2008 2009 2010 2011 «Основные направления модернизации экономики Узбекистана» в свете доклада Президента Республики Узбекистан «2012 год станет годом поднятия на новый уровень развития нашей Родины», Файзуллаев Я.Ш. нач. отдела Министерства Экономики Республики Узбекистан 18-19 мая 2012г., презентация. 3 18 Во-первых, по критерию назначения и цели приобретения, различают реальные инвестиции (вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.) и финансовые (покупка ценных бумаг). Реальные инвестиции (прямые инвестиции) представляют собой вложения капитала в какую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование нового капитала или приращение наличного капитала (здания, оборудование, товарно-материальные запасы т.д.). Это вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Финансовые инвестиции (портфельные) — вложения капитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги, выпущенные государством и частными компаниями, размещенные на депозитных счетах банков и других финансовых учреждений, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности. Во-вторых, по периоду инвестирования, на основании его выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Краткосрочные инвестиции — вложения денежных средств на период до одного года. Долгосрочные инвестиции — вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год. В-третьих, по характеру участия фирмы в инвестиционном процессе, выделяют прямые и непрямые инвестиции. В случае прямых инвестиций подразумевается непосредственное участие фирмы — инвестора в выборе объектов вложения капитала, к ним относятся капитальные вложения, вложения в уставные фонды других фирм, в некоторые виды ценных бумаг. 19 Непрямые инвестиции подразумевают участие в процессе выбора объекта инвестирования посредника, инвестиционного фонда или финансового посредника. Чаще всего это инвестиции в ценные бумаги. В-четвертых, в зависимости от формы собственности инвестируемых средств, различают частные и государственные инвестиции. В-пятых, по региональной принадлежности, делятся на национальные и иностранные. Частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности. Государственные инвестиции - это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов. Иностранные инвестиции могут осуществляться в форме участия в уставном капитале юридических лиц Республики Узбекистан, а также путем предоставления займов юридическим лицам, в отношении которых иностранные инвесторы имеют право определять решения, принимаемые такими юридическими лицами. В свою очередь, финансовые инвестиции классифицируются на: Краткосрочные инвестиции, когда установленный срок их погашения не превышает 1 года или инвестиции осуществлены без намерения получать доходы по ним более 1 года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются краткосрочными. Долгосрочные инвестиции, когда установленный срок их погашения превышает 1 год или инвестиции осуществлены с намерением получать доходы по ним более 1 года. Основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются ее капитальные вложения в воспроизводство основных средств. Организации, владеющие инвестициями в недвижимость, Кроме этого, отдельно выделяют венчурные инвестиции и аннуитет. 20 Аннуитет — инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном это вложение средств в страховые и пенсионные фонды. Венчурные инвестиции — это рискованные вложения капитала, обусловленные необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Это вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим уровнем риска. Таблица №1. Классификационные признаки и формы инвестиций. Классификационные признаки По объектам вложений По срокам вложений По цели инвестирования По сфере вложений По формам собственности инвестиционные ресурсы По регионам По рискам Формы инвестиций Реальные инвестиции Финансовые инвестиции Краткосрочные инвестиции Среднесрочные инвестиции Долгосрочные инвестиции Прямые инвестиции Портфельные инвестиции Производственные инвестиции Непроизводственные инвестиции на Частные инвестиции Государственные инвестиции Иностранные инвестиции Смешанные инвестиции Инвестиции внутри страны Инвестиции за рубежом Агрессивные инвестиции Умеренные инвестиции Консервативные инвестиции Критерии классификации инвестиций следующие: 1) объект вложения капитала: реальные (прямые) инвестиции — вложения, направленные на увеличение основных фондов фирмы как производственного, так и непроизводственного назначения; осуществляются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий; финансовые 21 (портфельные) инвестиции – приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли; формирование портфеля ценных бумаг; 2) периодичность инвестирования: краткосрочные инвестиции — вложения денежных средств на период до одного года (финансовые инвестиции фирмы); долгосрочные инвестиции — вложения денежных средств в реализацию предприятием выгод (преобладающая проектов, которые обеспечивают в течение периода, превышающего форма долгосрочных инвестиций получение один год предприятия — капитальные вложения в воспроизводство основных средств); 3) характер участия фирмы в инвестиционном процессе: прямые инвестиции, которые подразумевают непосредственное участие фирмыинвестора в выборе объектов вложения капитала; непрямые инвестиции, которые подразумевают участие в процессе выбора объекта инвестирования посредника, инвестиционного фонда или финансового посредника (чаще всего это инвестиции в ценные бумаги); 4) форма собственности инвестируемых средств: частные инвестиции, которые характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности; государственные инвестиции — вложения средств государственных предприятий, государственных предприятий, государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов. Важным моментом в учете инвестиций является их оценка. Общие правила оценки финансовых инвестиций установлены законом Республики Узбекистан «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности», а также Национальным стандартом бухгалтерского учета (НСБУ) и Международным стандартом финансовой отчетности (МСФО). При оценке ценных бумаг учитываются следующие показатели. Номинальная стоимость — сумма, обозначенная на бланке ценной бумаги. Суммарная стоимость всех акций по номинальной стоимости отражает величину уставного капитала организации. 22 Эмиссионная стоимость — цена продажи ценной бумаги при ее первичном размещении, которая может не совпадать с номинальной стоимостью. Разница между указанными видами оценки ценных бумаг умноженная на их количество, составляет эмиссионный доход организации. При оценке ценных бумаг учитываются следующие показатели. Курсовая (рыночная) стоимость — цена, определяемая как результат котировки ценных бумаг на вторичном рынке. Она отражает равновесие между совокупным спросом и предложением в определенном интервале времени. Ликвидационная стоимость акций и облигаций — стоимость реализуемого имущества ликвидируемой организации в фактических ценах выплачиваемая на одну акцию или облигацию. Выкупная стоимость — сумма, выплачиваемая акционерным обществом за приобретение собственных акций или при досрочном погашении облигаций (стоимость так называемых «отзывных» акций и облигаций). Балансовая стоимость акций, которая определяется по данным баланса делением собственных источников имущества на количество выпущенных акций. Учетная стоимость — сумма, по которой ценные бумаги отражают в балансе организации в данный момент времени. На основании вышеуказанных показателей, производится оценка финансовых инвестиций, которая включает в себя три этапа. Первый этап подразумевает под собой первоначальную оценку финансовых инвестиций. При приобретении финансовые инвестиции оцениваются по покупной стоимости, которая включает в себя все фактические затраты на их приобретение. Фактическими затратами на приобретение ценных бумаг могут быть суммы, уплачиваемые в соответствии с договором продавцу; суммы, уплачиваемые специализированным организациям и иным лицам за 23 информационные и консультационные услуги, связанные с приобретением ценных бумаг; вознаграждения, уплачиваемые посредническим организациям, с участием которых приобретены ценные бумаги; расходы по уплате процентов по заемным средствам, используемым на приобретение ценных бумаг до принятия их к бухгалтерскому учету; иные расходы, непосредственно связанные с приобретением ценных бумаг. Фактические затраты по приобретению финансовых инвестиций определяются с учетом суммовой разницы, возникающих при оплате в тенге в сумме, эквивалентной сумме в иностранной валюте (условных денежных единицах). Если по приобретенным ценным бумагам основную часть затрат составляют суммы, уплачиваемые по договору продавцу, то остальные затраты по приобретению ценных бумаг могут признаваться организацией в качестве операционных расходов. Первоначальной стоимостью перечисленных ниже финансовых инвестиций признается: по инвестициям в уставный капитал организации — денежная оценка, согласованная учредителями (участниками организации); полученным безвозмездно — их рыночная стоимость на дату принятия к учету; внесенным в счет вклада организации — товарища по договору простого товарищества — по стоимости отражения в бухгалтерском балансе на дату вступления договора в силу; приобретенным по договорам, предусматривающим исполнение обязательств неденежными средствами, — стоимость активов, переданных или подлежащих передаче организацией. При оплате первоначальная финансовых стоимость инвестиций определяется иностранной в сумах валютой путем их пересчета иностранной валюты по курсу ЦБ РУз, действующему на дату принятия к учету. 24 Ценные бумаги, не принадлежащие организации, но находящиеся в ее пользовании или распоряжении в соответствии с условиями договора, принимаются к учету в оценке, предусмотренной в договоре. Вторым этапом является переоценка финансовых инвестиций. Первоначальная стоимость финансовых инвестиций, по которой они приняты к учету, может изменяться. Для целей последующей оценки финансовых инвестиций они разделяются на две группы: инвестиции, по которым может быть определена текущая рыночная стоимость (приобретение акций и др.); инвестиции, по которым рыночная стоимость не определяется (вклады в уставные капиталы других организаций, предоставленные займы, уступленная дебиторская задолженность, облигации и др.). Финансовые вложения первой группы отражаются в бухгалтерской отчетности на конец отчетного периода по текущей рыночной стоимости путем корректировки их оценки на предыдущую отчетную дату. Такие корректировки Результаты могут производиться ежемесячно корректировки списываются на или ежеквартально. финансовые результаты коммерческой организации в качестве операционных доходов и расходов. Финансовые инвестиции второй группы отражаются в бухгалтерском учете и отчетности по первоначальной стоимости. При этом по долговым ценным бумагам разрешается разницу между первоначальной и номинальной стоимостью равномерно списывать на финансовые результаты коммерческой организации и уменьшение или увеличение расходов некоммерческой организации. Кроме того, по долговым ценным бумагам и предоставленным займам организации могут составлять расчеты их оценки по дисконтированной стоимости без осуществления записей в бухгалтерском учете. Третьим этапом является оценка финансовых инвестиций при их выбытии (погашении, продаже, безвозмездной передаче, передаче в счет вклада в уставный капитал другой организации и пр.). Финансовые активы, 25 по которым определяется текущая рыночная стоимость, оцениваются на момент выбытия исходя из последней о суммовой разницы, возникающих при оплате в тенге в сумме, эквивалентной сумме в иностранной валюте (условных денежных единицах). Если по приобретенным ценным бумагам основную часть затрат составляют суммы, уплачиваемые по договору продавцу, то остальные затраты по приобретению ценных бумаг могут признаваться организацией в качестве операционных расходов. Первоначальной стоимостью перечисленных ниже финансовых инвестиций признается: по инвестициям в уставный капитал организации — денежная оценка, согласованная учредителями (участниками организации); полученным безвозмездно — их рыночная стоимость на дату принятия к учету; внесенным в счет вклада организации — товарища по договору простого товарищества — по стоимости отражения в бухгалтерском балансе на дату вступления договора в силу; приобретенным по договорам, предусматривающим исполнение обязательств неденежными средствами, — стоимость активов, переданных или подлежащих передаче организацией. Первоначально текущие инвестиции признаются в учете по стоимости приобретения, включающей затраты на приобретение, такие как брокерские вознаграждения, пошлины и вознаграждения за банковские услуги. В дальнейшем текущие инвестиции могут учитываться по : справедливой ( рыночной ) стоимости; наименьшему значению из стоимости приобретения и справедливой ( рыночной ) стоимости. Справедливая стоимость — сумма, на которую обменивается актив между осведомленными и готовыми к сделке независимыми сторонами. 26 Рыночная стоимость — это стоимость, по которой продаются и покупаются акции на рынке ценных бумаг. Если предприятие учитывает инвестиции по справедливой ( рыночной ) стоимости, необходимо периодически учитывать ее изменения. Увеличение стоимости относится на собственный капитал как доход от переоценки, а уменьшение признается как расход в отчете о результатах финансово – хозяйственной деятельности. Долгосрочные инвестиции первоначально признаются в учете по стоимости приобретения и в дальнейшем могут учитываться в балансе : по стоимости приобретения; по стоимости переоценки; ценные бумаги, имеющие рыночную стоимость, сложившуюся на действующем рынке могут учитываться по наименьшему значению из стоимости приобретения и рыночной стоимости, определяемой на основе всего инвестиционного портфеля. Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту. В целом инвестиции при рыночном подходе к их трактовке определяются как процесс, в ходе которого осуществляется 27 преобразование ресурсов в затраты с учетом целевых установок инвесторов получения дохода (эффекта). 1.3.Нормативно-правовое регулирование учета и анализа инвестиций в Узбекистане. В современных условиях, в Республики Узбекистан разработано ряд нормативно-правовых документов, регулирующие финансово- хозяйственную деятельность предприятий. Основными нормативными документами регулирования учета и анализа инвестиций в хозяйствующих субъектах являются следующие. Налоговый кодекс Республики Узбекистан с изменениями (по состоянию 04.01.2011 г.) утвержден Законом Республики Узбекистан от 25.12.2007 г. № ЗРУ-136, регулирует отношения, связанные с установлением, введением, исчислением и уплатой налогов и других обязательных платежей в Государственный бюджет Республики Узбекистан и государственные целевые фонды, а также отношения, связанные с исполнением налоговых обязательств. Кодекс состоит из 392 статей, 64 глав и играет важную роль при деятельности предприятий. В статье 129 указывается, что имущество, вносимое в качестве инвестиционных обязательств согласно договору, заключенному между инвестором и уполномоченным государственным органом по управлению государственным имуществом не рассматриваются в качестве дохода налогоплательщика.4 Закон Республики Узбекистан «Об аудиторской деятельности» от 26 мая 2000 года, который относится к основным законодательным актам. Он определяет место аудита в системе финансового контроля в качестве ее необходимого равноправного элемента. К регулирующим документам аудиторской деятельности в Узбекистане, относятся национальные стандарты аудиторской деятельности, законодательные и подзаконные нормативные акты, а также внутренние 4 Налоговый Кодекс Республики Узбекистан, N ЗРУ-136, 01.01.2008г, ст.129. 28 правила профессиональных общественных организаций. Они определяют вопросы регулирования аудиторской деятельности, обязательные для исполнения всеми субъектами аудита. Законодательство об аудиторской деятельности состоит из настоящего Закона и иных актов законодательства. Особенности проведения аудиторской проверки банков определяются Центральным банком Республики Узбекистан. Если международным договором Республики Узбекистан установлены иные правила, чем те, которые предусмотрены законодательством Республики Узбекистан об аудиторской деятельности, то применяются правила международного договора. Каждый хозяйствующий обязательную и субъект инициативную по закону аудиторскую должны провести проверку. Правила осуществления проверок четко рассмотрено в статьях закона. Основным залогом успешного функционирования хозяйственной деятельности является грамотно организованный бухгалтерский учет на предприятии, а также дальнейшее профессиональное ведение бухгалтерского учета. На основании этого, 30 августа 1996 года в Республики Узбекистан было разработано Закон «О бухгалтерском учете». Процесс ведения бухгалтерского учета состоит из массы мелких операций. Именно своевременность и качество выполнения являются основными составляющими правильности ведения всей финансово- экономической деятельности компании. Так, организация бухгалтерского учета на предприятии это не только составление финансовых планов, ведение кассового учета, сдача необходимой отчетности в контролирующие службы, но и разработка учетной политики, учет первичных финансовых документов компании, а в некоторых случаях еще и восстановление бухгалтерского учета. Закон Республики Узбекистан «О бухгалтерском учете» состоит из 24 статей. Целью бухгалтерского учета является обеспечение пользователей 29 полной, достоверной, своевременной финансовой и другой бухгалтерской информацией. Задачами бухгалтерского учета являются: формирование на счетах бухгалтерского учета полных и достоверных данных о состоянии и движении активов, состоянии имущественных прав и обязательств; обобщение данных бухгалтерского учета в целях эффективного управления; составление финансовой, налоговой и иной отчетности. Закон Республики Узбекистан «Об инвестиционной деятельности» от 24.12.1998г. №719-1. В этом законе рассмотрены основные специфические аспекты инвестиционной деятельности и все необходимые касательные вопросы раскрыты по 28 статьям. Особенности отношений, связанные с осуществлением иностранных инвестиций, регулируются также законодательством об иностранных инвестициях, о гарантиях и мерах защиты прав иностранных инвесторов, международными договорами Республики Узбекистан. Если международным договором Республики Узбекистан установлены иные правила, чем те, которые предусмотрены законодательством Республики Узбекистан об инвестиционной деятельности, то применяются правила международного договора. Хозяйствующие субъекты, при вложении собственных средств или за счет иностранных средств ведут законодательную деятельность на основе Закона «Об инвестиционной деятельности». В законе указываются права и обязанности инвесторов, как осуществляется инвестирование, виды, формы и другие аспекты, а также все необходимые вопросы касательно инвестированию полностью расскрыты. Закон Республики Узбекистан «Об иностранных инвестициях в Республики Узбекистан» Ведомости Верховного Совета Узбекистан, 1991 г., №8, ст.184; №11, ст.273; 1992г., №9, ст.336. Республики 30 Настоящий осуществления Закон определяет иностранных правовые инвестиций на основы территории и порядок Республики Узбекистан. Основными задачами настоящего Закона являются: содействие развитию экономики Республики Узбекистан и ее интеграции в мировую экономическую систему путем стимулирования притока иностранных инвестиций; привлечение и рациональное использование иностранных финансовых, материальных, интеллектуальных и других ресурсов, современных зарубежных технологий и управленческого опыта. Законодательство об иностранных инвестициях состоит из настоящего Закона, Закона Республики Узбекистан "О гарантиях и мерах защиты прав иностранных инвесторов", иных актов законодательства. Если международным договором Республики Узбекистан установлены иные правила, чем те, которые предусмотрены законодательством об иностранных инвестициях, то применяются правила международного договора. Иностранными инвестициями на территории Республики Узбекистан признаются все виды материальных и нематериальных благ и прав на них, в том числе права на интеллектуальную собственность, а также любой доход от иностранных инвестиций, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности, не запрещенных законодательством, преимущественно в целях получения прибыли (дохода). Доход, вкладываемый иностранными инвесторами в качестве реинвестиций в объекты предпринимательской и иных видов деятельности, в настоящем Законе означает любые средства, полученные от инвестирования в Республике Узбекистан, включая прибыль, проценты, дивиденды, роялти, лицензионные и комиссионные вознаграждения, платежи за техническую помощь, техническое обслуживание и другие формы вознаграждений. 31 Национальный стандарт бухгалтерского учета Респудлики Узбекистан №12 «Учет финансовых инвестиций» зарегистрирован Минитерством Юстиции Республики Узбекистан от 16.01.1999г.№596. Настоящий национальный стандарт бухгалтерского учета (НСБУ) разработан на основе Закона Республики Узбекистан ”О бухгалтерском учете” и является элементом системы нормативного регулирования бухгалтерского учета в Республике Узбекистан. Целью настоящего стандарта является определение метода учета финансовых инвестиций и раскрытие информации по инвестициям в финансовых отчетах хозяйствующих субъектов. Настоящий стандарт должен применяться хозяйствующими субъектами для бухгалтерского учета и раскрытия информации о финансовых инвестициях. Хозяйствующий субъект ведет учет финансовых инвестиций в соответствии с порядком, изложенным в пунктах 7-28 настоящего стандарта, включающим следующие вопросы: Классификацию финансовых инвестиций по категориям (краткосрочные и долгосрочные); Определение стоимости финансовых инвестиций и их отражение в Перевод финансовых инвестиций из одной категории в другую; Необратимое снижение стоимости финансовых инвестиций. Национальный стандарт бухгалтерского учета Республики Узбекистан №9 «Консолидированные финансовые отчеты и учет инвестиций в дочерние хозяйственные общества». Настоящий Национальный стандарт бухгалтерского учета (НСБУ) разработан на основе Закона Республики Узбекистан «О бухгалтерском учете» и является элементом системы нормативного регулирования бухгалтерского учета в Республике Узбекистан. Целью настоящего НСБУ является определение порядка составления и представления консолидированной финансовой отчетности группы 32 хозяйствующих обществ, находящихся под контролем головного хозяйствующего. В настоящем стандарте также рассматривается порядок учета инвестиций в дочерние хозяйственные общества в отдельной финансовой отчетности головного общества. Национальный стандарт бухгалтерского учета Республики Узбекистан № 21 «План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов и инструкция по его применению», зарегистрирован Министерством Юстиции Республики Узбекистан 23.10.2002 г. № 1181, утвержден Министерством Юстиции Республики Узбекистан 23.10.2002 г. № 1181, утвержден Министерством Финансов Республики Узбекистан 09.09.2002 г. №103. Хозяйствующие субъекты при введении бухгалтерского учета, непосредственно применяют НСБУ №21. В Инструкции Плана счетов подробно даны характеристики каждым счетам, а также приведены хозяйственные операции в виде примеров. «Положение о порядке привлечения и освоения иностранных инвестиций и кредитов» Приложение №1 к Постановлению Президента Республики Узбекистан от 24.07.2008 г.№ ПП-927. Настоящее Положение определяет порядок привлечения и освоения иностранных инвестиций и кредитов, а также полномочия и механизм взаимодействия в ходе этого процесса между инициаторами инвестиционных проектов, Министерством экономики, Министерством внешних экономических связей, инвестиций и торговли (далее — МВЭСИТ), Министерством заинтересованными финансов Республики министерствами и Узбекистан, ведомствами, другими Информационно- аналитическими департаментами Кабинета Министров. Постановление Республики Узбекистан «Об утверждении Положения о порядке взимания налогов с предприятий с иностранными инвестициями, не сформировавших уставные капиталы (фонды) в установленные 33 законодательством сроки», зарегистрирован Министерством Юстиции от 27.05.2002г.№1144. Выводы по главе 1. В этой главе на основе глубокого изучения зарубежной и отечественной специальной экономической литературы раскрыта экономическая сущность учета и анализа инвестиций в условиях преодоления негативных последствий мирового финансово – экономического кризиса. В частности, лаконично дается различные модификации определений понятия «инвестиций», отражающее множественность подходов к пониманию их экономической сущности. Заслушивает внимания история эволюции понимания экономического содержания инвестиции. В ней дана классификация инвестиции по различным признакам: в зависимости от содержания инвестируемых ресурсов, по инвесторам, объектам инвестиционной деятельности, формам собственности, характеру участия предприятия в инвестиционном процессе. Исходя из главного признака классификации указано деление инвестиции: реальные (прямые), финансовые (портфельные) инвестиции и интеллектуальные. Здесь системно предприятия: планирование, показаны разработка этапы инвестиционной инвестиционной инвестиционное стратегии, проектирование, анализ деятельности стратегическое проектов и эффективность инвестиций. В этой главе также подробно дана классификация финансовых инвестиций и их оценка. Одним словом, в первой главе содержится много полезного теоретического и практического материала, что представляет особый интерес для студентов и лиц, интересующихся вопросами инвестиции. 34 ГЛАВА 2. УЧЕТ ИНВЕСТИЦИЙ НА ПРЕДПРИЯТИЯХ ТЕКСТИЛЬНОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ. 2.1. Первичный, сводный и аналитический учет инвестиций на предприятиях текстильной промышленности. Важность для Узбекистана развития текстильной отрасли экономики связана со следующими факторами. Наша страна располагает крупнейшей в мире собственной сырьевой базой хлопка, шелка, шерсти. Еще одним фактором является то, что текстильная промышленность является трудоемкой отраслью, а следовательно, ее развитие может способствовать решению проблем занятости и повышения уровня жизни населения. По информации агентства «Узинфоинвест», 1 млн. долл. инвестиций, вложенных в текстильную отрасль, создает 45-50 рабочих мест.5 Это в 3-4 раза больше, чем в машиностроении, и в 5-6 раз больше, чем в отраслях топливно-энергетического комплекса. Мировой опыт показывает, что за счет глубокой переработки сырья происходит значительный рост добавленной стоимости в текстильной отрасли, что позволяет увеличить доходы населения, предприятий и государства, а также обеспечить высокие темпы роста экспорта и сокращение объемов импорта готовы х швейных изделий. На сегодняшний день существенная часть предприятий легкой промышленности республики входит в ГАК «Узбекенгилсаноат», которая объединяет предприятия хлопчатобумажной, шелковой, трикотажной, швейной и других отраслей. Далее рассмотрим введение аналитического учета инвестиций на примере ИП ООО «Алким Текстиль». Аналитический учет долгосрочных инвестиций на текстильных предприятиях ведется по видам долгосрочных финансовых вложений и объектов инвестирования. При этом построение аналитического учета должно обеспечивать возможность получения информации о долгосрочных Инвестиционные возможности текстильного сектора Узбекистана, Республиканская экономическая газета Биржа, 2011г. 5 35 финансовых вложения в объекты, как на территории страны, так и за рубежом. Аналитический учет капитальных инвестиций ведется соответственно по видам основных средств, другим материальным необоротным активам, нематериальным активам, а также по отдельным объектам капитальных вложений (инвентарным объектам). На организацию учета капитальных инвестиций влияет способ выполнения работ: подрядным способом (то есть специализированными организациями на договорных началах) или хозяйственным способом (то есть силами и средствами самого предприятия). При подрядном способе выполнения работ учет материальных, трудовых и финансовых затрат на выполняемые работы осуществляет сам подрядчик. По срокам в аналитике инвестиции подразделяются на: долгосрочные; среднесрочные; краткосрочные. Основным документом по учету инвестиций предприятия и источников их финансирования в отчетности является бухгалтерский баланс. Счет 0600 «Счета учета долгосрочных инвестиций» предназначен для обобщения информации о наличии и движении долгосрочных инвестиций (вложений) в ценные бумаги других предприятий, уставные капиталы дочерних предприятий, созданных на территории страны и за рубежом осуществляется на следующих счетах: 0610 «Ценные бумаги»; 0620 «Инвестиции в дочерние хозяйственные общества»; 0630 «Инвестиции в зависимые хозяйственные обществ»; 0640 «Инвестиции в предприятие с иностранным капиталом»; 0690 «Прочие долгосрочные инвестиции». Аналитический учет по счетам учета долгосрочных инвестиций (0600) ведется по видам долгосрочных инвестиций и объектам, в которые 36 осуществлены эти инвестиции (предприятиям-продавцам ценных бумаг, дочерним и зависимым хозяйственным обществам и другим предприятиям, участником которых является предприятие и т.п.). Одним из важных направлений деятельности организаций является осуществление инвестиций, т.е. вложение капитала в расширение производства, в акции и другие ценные бумаги, новые технологии, машины, оборудование и др. с целью получения прибыли. Различают долгосрочные и краткосрочные вложения инвестиции. Под долгосрочными инвестициями понимаются затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение долгосрочных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи, за исключением долгосрочных финансовых вложений в ценные бумаги, уставные капиталы других организаций и др. К долгосрочным инвестициям относятся: — осуществление капитального строительства в форме нового строительства, реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы; — приобретение зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и других отдельных объектов основных средств или их частей; — приобретение земельных участков и объектов природопользования; — приобретение и создание активов нематериального характера. К долгосрочным инвестициям следует отнести инвестиции в операции по долгосрочной финансовой аренде имущества (лизингу), при которой арендованное имущество передается на баланс арендатора. Обусловленная договором аренды стоимость переданного имущества является долгосрочным займом арендатору с целью извлечения процентного дохода в виде арендной платы. Стоимость переданного лизингового имущества должна быть классифицирована как долгосрочные финансовые вложения. Приведем классификацию долгосрочных инвестиций (табл. №2.). 37 Таблица №2. Классификация долгосрочных инвестиций. Долгосрочные инвестиции Займы Паи (доли) Акции, Долговые долгосрочные, Вложения в в уставном удерживаемые в ценные Вложения в по которым не операции капитале течение бумаги, совместную предлагается финансового сторонних неопределенного удерживаемые деятельность уступка права лизинга организаций срока до погашения требования Краткосрочные инвестиции — это затраты, иммобилизующие денежные средства на срок, не превышающий 12 месяцев, или такие, которые можно вернуть по первому требованию. К краткосрочным инвестициям относятся акции сторонних организаций, приобретенные для торговли или предназначенные для продажи (спекулятивные акции); долговые ценные бумаги, погашаемые в течение нескольких месяцев, приобретенные для торговли или предназначенные для продажи (спекулятивные долговые бумаги);краткосрочные займы и займы, по которым предлагается уступка права требования, прочие краткосрочные финансовые инструменты. Займом признаются передача по договору займа одной стороной (займодавцем) в собственность другой стороне (заемщику) денег или других вещей, определенных родовыми признаками. Договор займа предусматривает также обязанность заемщика возвратить займодавцу единовременно или в рассрочку такую же сумму денег или равное взятому взаймы количество вещей того же рода и качества (сумму займа)6. Договор займа считается заключенным с момента передачи денег или вещей. Обобщение информации о наличии и движении краткосрочных (на срок не более года) инвестиций (вложений) предприятия в ценные бумаги других предприятий, процентные облигации государственных займов, займы, 6 Гражданский Кодекс Республики Узбекистан, ст.732. 38 предоставленные другим предприятиям и т.п. осуществляется на следующих счетах: 5810 «Ценные бумаги»; 5820 «Краткосрочные займы выданные»; 5890 «Прочие текущие инвестиции». Аналитический учет по счетам учета краткосрочных инвестиций (5800) ведется по видам краткосрочных инвестиций и объектам, в которые осуществлены эти вложения (предприятиям – продавцам ценных бумаг и т.д.). Приведем классификацию краткосрочных инвестиций (табл. №3). Таблица №3. Классификация краткосрочных инвестиций. Краткосрочные инвестиции Долговые Акции ценные Займы, по Прочие для Краткосрочные бумаги которым Краткосрочные Краткосрочные торговли долговые для предполагается займы финансовые и ценные бумаги торговли уступка права инструменты продажи и требования продажи Долгосрочные финансовые вложения могут быть переклассифицированы в краткосрочные и наоборот при изменении их назначения и намерений в дальнейшем использовании. К собственным средствам, являющимся источниками финансирования долгосрочных инвестиций, относят прибыль, остающуюся в распоряжении организаций, амортизационные отчисления по основным средствам и нематериальным активам, средства фондов накопления, страховые возмещения, полученные в покрытие потерь и убытков от страховых случаев, и др. Планом счетов и Инструкцией по его применению даны характеристики и методика учета долгосрочных и краткосрочных инвестиций. 39 Финансовые инвестиции предприятия могут периодически переоцениваться. Периодичность проведения переоценок определяется учетной политикой предприятия. Результаты переоценки, в частности, сумма дооценки долгосрочных финансовых инвестиций в результате переоценки зачисляется в собственный капитал в качестве дохода от переоценки (счет 8510 “Корректировки по переоценке долгосрочных активов”). Таблица №4. Корреспонденция счетов по оценке долгосрочных финансовых инвестиций. Отражается дооценка долгосрочных финансовых инвестиций Дебет Кредит Отражается дооценка 0600 “Долгосрочные 8510 “Корректировки долгосрочных финансовых инвестиции” по переоценке инвестиций долгосрочных активов” Сумма уценки долгосрочных финансовых инвестиций в результате переоценки признается расходом и отражается на счете 9690 “Прочие расходы по финансовой деятельности”. Таблица №5. Корреспонденция счетов по оценке кратокосрочных финансовых инвестиций. Отражается уценка долгосрочных финансовых инвестиций Дебет Кредит Отражается уценка 9690 “Прочие расходы 0600 “Долгосрочные долгосрочных финансовых по финансовой инвестиции” инвестиций деятельности” При уменьшении рыночной стоимости долгосрочных ценных бумаг ее можно компенсировать за счет уменьшения резервного капитала в пределах предыдущей переоценки по этим ценным бумагам. Сумма уценки, превышающая созданный резерв по этим ценным бумагам, признается как расход. При реализации переоцененных по рыночной стоимости ценных бумаг вся сумма дооценки, отраженная на счетах резервного капитала, отражается как доход текущего периода (пункт 22 НСБУ N 12 "Учет 40 финансовых инвестиций"). Сумма дохода, соответственно, подлежит налогообложению в установленном порядке. Краткосрочные инвестиции, учитываемые по рыночной стоимости, могут периодически переоцениваться. Ниже приведены хозяйственные операции на примере СП ООО «Алким Текстиль». Корреспонденция счетов N Содержание хозяйственной операции № Дебет Кредит Получены безвозмездно в качестве долгосрочных 1 инвестиций ценные бумаги 1. 0610 8530 Произведена реструктуризация краткосрочных 2 инвестиций 0610 5810-5890 0610 9540 9620 0610 0620 9010-9030, 0630 9210-9220 2. Курсовые разницы по операциям с долгосрочными 3 3. инвестициями в иностранной валюте: Положительные 4 Отрицательные Отражение долгосрочных инвестиций в: 4 а)4дочерние хозяйственные общества; 4. б) зависимые хозяйственные общества; в) предприятие с иностранным капиталом 5. 6. Погашение (выкуп) ценных бумаг, учитываемых как 5 долгосрочные инвестиции Реализация ценных бумаг, учитываемых как 6 долгосрочные инвестиции 0640 5110-5530 0610 9220 0610 Доход от изменения рыночной стоимости краткосрочных инвестиций признаются в том отчетном периоде, в котором они имели место и отражается следующим образом: Отражается дооценка краткосрочных финансовых инвестиций Дебет Кредит Отражается дооценка 5800 “Краткосрочные 9560 "Доходы от переоценки краткосрочных финансовых инвестиции” ценных бумаг" инвестиций 41 Убытки от переоценки текущих финансовых инвестиций отражаются как прочие расходы по финансовой деятельности. Отражается уценка краткосрочных финансовых инвестиций Дебет Кредит Отражается уценка 9690 “Прочие расходы по 5800 “Краткосрочные краткосрочных финансовых финансовой деятельности” инвестиции” инвестиций Но возможен и другой вариант отражения результатов переоценки краткосрочных инвестиций, предусмотренный пунктом 21 НСБУ N 12. Он аналогичен варианту, используемому при отражении результатов переоценки долгосрочных финансовых инвестиций. Сумма дооценки инвестиций зачисляется в собственный капитал и при реализации подлежит включению в доход ценных бумаг, или в нераспределенную прибыль с уплатой полагающихся налогов. Отражаются результаты переоценки краткосрочных финансовых инвестиций на предприятии ИП ООО «Алким Текстиль». Дебет Кредит Отражается дооценка 5800 “Краткосрочные 8510 “Корректировки по краткосрочных финансовых инвестиции” переоценке долгосрочных инвестиций активов” Отражается уценка краткосрочных финансовых инвестиций Списывается в доход или накопленный капитал сумма дооценки по ценным бумагам при их реализации 8510 “Корректировки по переоценке долгосрочных активов”, 9690 “Прочие расходы по финансовой деятельности” 5800 “Краткосрочные инвестиции” 8510 "Корректировки по 9560 "Доходы от переоценки переоценке долгосрочных ценных бумаг"; активов" 8720 "Накопленная прибыль (непокрытый убыток)" Согласно пункту 14 НСБУ N 8 "Консолидированные финансовые отчеты и учет инвестиций в дочерние хозяйственные общества"7, зарегистрированного МЮ РУз 28.12.1998г. N 580 учет инвестиций в дочерние предприятия в финансовой отчетности головного общества отражается двумя способами: НСБУ №8 «Консолидированные финансовые отчеты и учет инвестиций в дочерние хозяйственные общества», 28.12.1998 г. № 580. 7 42 — методом учетной политики головного общества, используемого по учету долгосрочных инвестиций (метод стоимости); — методом учета по собственному капиталу (метод долевого участия). Метод учета инвестиций в дочерние общества должен определяться учетной политикой предприятия. По методу стоимости стоимость инвестиций не меняется в зависимости от финансового положения дочерних структур, а получаемые от них дивиденды учитываются как доход головного общества. Этот метод рекомендуется применять в случаях: — когда дочернее общество приобретено исключительно для последующей реализации в ближайшем будущем и контроль над ним будет временным; — когда дочернее общество функционирует в рамках установленных долгосрочных способность особых условий, переводить которые средства существенно головному снижают обществу его (например, ограничения на выплату дивидендов в период действия кредитного договора или договора о займе). Метод долевого участия заключается в следующем: — текущая стоимость инвестиций меняется в зависимости от результатов хозяйственной деятельности дочернего общества: при получении им прибыли стоимость инвестиций увеличивается, при убытке - уменьшается; — инвестор (головное общество) отражает прибыль от инвестиций пропорционально доле владения: чем больше его доля в дочернем, тем на большую сумму (пропорционально) увеличивается стоимость инвестиций в балансе головного общества; — полученные дивиденды не рассматриваются в качестве дохода, а отражаются как уменьшение стоимости инвестиций. Этот метод рекомендуется применять при значительном влиянии и контроле головного предприятия над дочерним. 43 На предприятиях текстильной промышленности введение первичного и сводного учета инвестиций осуществляется согласно Закону «О бухгалтерском учете», Закону Республики Узбекистан «Об инвестиционной деятельности», НСБУ №12 «Учет финансовых инвестиций», а также внутренние нормативные документы предприятия. На основе анализа сложившейся практики бухгалтерского учета на текстильных и других отечественных предприятиях можно дать критическую оценку применяемой предприятиями системы учета и отчетности. Действующая система консервативна и совершенно непригодна для целей текущего анализа и контроля. Для обеспечения конкурентоспособности текстильной продукции и расширения рынков сбыта необходимо, прежде всего, изменять стратегию, систему и структуру управления, внедряя управленческий учет и развивая маркетинг, что повлечет за собой вложение крупных инвестиций. Значение аналитического учета в условиях перехода к рынку достаточно велико. Именно аналитический учет позволяет выполнить одну из самых важных задач бухгалтерского учета - формирование на синтетических счетах полных и достоверных показателей для составления бухгалтерской отчетности. Аналитический учет в легкой промышленности представляет определенный интерес и одновременно сложность. Это прежде всего объясняется отраслевой спецификой. В данной статье речь пойдет об особенностях ведения первичного, сводного и складского учета на тонкосуконных предприятиях, использующих в качестве основного сырья шерсть (вопрос рассматривается с учетом действующей практики предприятия ИП ООО «Алким Текстиль»). Таким образом, текстильная промышленность Узбекистана еще имеет существенный нереализованный инвестиционный потенциал, все условия для дальнейшего ускоренного роста.8 Основным целевым ориентиром дальнейших работ является повышение объема трикотажных изделий. 8 Titli.uz, официальный сайт ГАК «Узлегпром» Республики Узбекистан, 2012г. 44 Необходимо увеличение производства товаров для экспорта и внутреннего рынка с целью удовлетворения растущих потребностей населения. Для этого необходимо привлечение инвестиций в проекты по производству готовых хлопчатобумажных тканей, смесовых тканей, шелковых тканей, швейных и трикотажных изделий, предусматривающие создание мобильных производств с обязательным формированием в их составе структур, ответственных за дизайн, маркетинг, быструю переналадку производства с учетом моды и спроса. 2.2. Учет инвестиций в основной капитал. По данным Госкомстата, инвестиции в основной капитал в национальную экономику в I квартале 2012 года по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличились на 4,4% и превысили 3,8 трлн. сумов.9 Общий объем освоенных инвестиций в основной капитал в январедекабре 2011 года в национальной валюте составил 18,291 трлн. сумов. Как сообщает Госкомстат Узбекистана, иностранные инвестиции и кредиты составили 25,1% в общем объеме освоенных инвестиций в основной капитал и средства предприятий и населения – 50,2%. Инвестиции в основной капитал – это совокупность расходов, направленных на приобретение, создание и воспроизводство основных фондов. То есть, это те средства, которые тратятся на строительство новых объектов, реконструкцию или модернизацию существующих объектов, на покупку машин и оборудования, транспортных средств, инструментов, на многолетние насаждения и другое. В балансе инвестиции в основной капитал на предприятии ИП ООО «Алким Текстиль» отражаются в той части, где записывают информацию о 9 UzReport.com, 03.05.2012г. 45 новых и поступивших по импорту основных средств. Инвестиции такого рода могут осуществляться за счет различных источников финансирования, включая получение кредитов, разного рода технической или гуманитарной помощи. Расходы на покупку оборудования, машин, зданий и сооружений, состоявших ранее в основных средствах в других предприятиях, а также покупка объектов с незавершенным строительством, отражаются в балансе отдельно. Также в балансе рядом с инвестициями в основной капитал не отражаются записываются расходы на на счетах приобретение учета жилых основных квартир, средств которые организации. Инвестиции в основной капитал в балансе учитываются без налога на добавленную стоимость. Данные по ним отражаются в ценах отчетного периода. Расходы на строительные работы приводятся в размере фактически выполненного объема без учета момента их оплаты. Для учета стоимости выполненных работ используется специальный документ, подписанный между организацией-заказчиком и организацией-исполнителем этих работ. Расходы на покупку основных средств – физических объектов – учитываются в фактических ценах. Аналитический учет по счету 0800 «Счета учета капитальных вложений» ведется по каждому направлению капитальных вложений. При этом построение аналитического учета должно обеспечить возможность получения данных о затратах: — на строительные работы и реконструкцию; буровые работы; монтаж оборудования; приобретение оборудования к установке; приобретение оборудования, не требующего монтажа, а также инструментов и инвентаря, предусмотренных сметами капитальных вложений; проектно - изыскательные работы; прочие затраты по капитальным вложениям; — на приобретение основных средств и нематериальных активов – по видам и наименованиям основных средств и нематериальных активов; — на благоустройство земли и основных средств, полученных по договору финансовой аренды – по видам и наименованиям объектов; 46 — на формирование основного стада – по видам животных (крупный рогатый скот, овцы, лошади и т.д.). Роль капитального строительства в инвестиционном процессе заключается в следующем. 1. Капитальное строительство участвует в освоении (осуществлении) капитальных вложений 2. Капитальное строительство обеспечивает рост основных фондов производственных мощностей предприятий и, следовательно, способствует развитию отраслей народного хозяйства; развитию производства и повышению благосостояния народа. 3. Обеспечивая применение на предприятиях новой техники и технологии, строительство способствует внедрению достижений научнотехнического прогресса в производство. 4. Особая роль строительства в процессе создания производственных предприятий состоит в том, что, осуществляя наряду с возведением зданий и сооружений монтаж технологического, энергетического и других видов оборудования, оно обеспечивает условия для ввода в действие заводов, фабрик, комбинатов и, таким образом, завершает общий процесс их создания. 5. К строительной отрасли относятся проектные организации и, следовательно, проектно-изыскательские работы, связанные с разработкой строительных инвестиционных проектов как подготовительной стадией строительного производства. Здесь строительство играет важную роль в разработке современных, экономичных проектов с новым оборудованием, обеспечивает внедрение достижений научно-технического прогресса в инвестиционных проектах. Обобщение информации об инвестициях в основные средства и нематериальные активы, а также затратах по формированию основного стада продуктивного рабочего скота осуществляется на следующих счетах: 0810 «Незавершенное строительство»; 47 0820 «Приобретение основных средств»; 0830 «Приобретение нематериальных активов»; 0840 «Формирование основного стада»; 0850 «Капитальные вложения в благоустройство земли»; 0860 «Капитальные вложения в благоустройство основных средств, полученных по договору финансовой аренды»; 0890 «Прочие капиталовложения». По дебету счетов учета капитальных вложений отражаются все фактические затраты застройщика, включаемые по установленному порядку в первоначальную стоимость объектов основных средств, нематериальных активов, формирование основного стада и прочими капиталовложениями. Сальдо по счетам учета капитальных вложений отражает величину капитальных вложений предприятия в незавершенное строительство, приобретение основных средств, нематериальных активов, благоустройство земли, основных средств, полученных по договору финансовой аренды, а также сумму незаконченных затрат по формированию основного стада. Капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно - изыскательские работы и другие затраты. Капитальные вложения являются экономической основой строительства. Таким образом, инвестиции играют важнейшую роль, в первую очередь, для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих задач. Цели и принципы инвестиционной политики предприятия: основная цель инвестиционной политики предприятия может быть сформулирована как создание оптимальных условий для вложения собственных и заемных финансовых и иных ресурсов, обеспечивающих возрастание доходов на 48 вложенный капитал, для расширения экономической деятельности предприятия, создания лучших условий для победы в конкурентной борьбе. Инвестиционная модель развития региональной экономики предполагает повышение качества учёта и анализа инвестиций в основной капитал. Показатель инвестиций в основной капитал и его анализ должны адекватно отражать процессы, происходящие в социально - экономическом развитии. Причём анализ инвестиционного процесса на любом уровне (хозяйствующий субъект - регион - страна) подразумевает не только рассмотрение абсолютных значений показателей, их динамики и структуры, но и оценку эффективности инвестиций - т.е. соизмерение ресурсов, направленных в инвестиции с экономическими и социальными результатами. Наибольшая доля инвестиций приходится на транспорт и связь, жилищно-коммунальные услуги. Доли капитальных вложений в промышленности и сельском хозяйстве примерно равны. На фоне начавшегося строительного бума неоправданно малы объёмы инвестиций в строительстве. Отраслевая структура инвестиций в основной капитал свидетельствует о том, что в условиях саморазвивающихся рыночных отношений, накопление капитала преобладает в отраслях, оказывающих услуги (транспорт, связь, торговля, общественное питание, жилищно-коммунальное хозяйство, здравоохранение, образование и т.п.). В структуре услуг преобладают услуги естественных монополий транспортировка газа, электроэнергии, железнодорожные перевозки, жилищно-коммунальные услуги. По своему содержанию инвестиционный процесс - это результат финансирования одним субъектом хозяйственной деятельности или государством другого, или передачи имущества (прав) одного субъекта хозяйственной деятельности (государства) другому. Прирост инвестиций в основной капитал должен быть обеспечен соответствующим источником. Без источников финансирования (создания) объектов основных средств и 49 нематериальных активов инвестиционный процесс не может осуществляться. Иными словами, показатель инвестиции в основной капитал по своей сути балансовый показатель. И он является достоверным, если его приросту соответствует суммарный прирост источников финансирования. Балансовая модель инвестиций в основной капитал и источников их финансирования может стать эффективным способом учёта и анализа инвестиций в основной капитал, если будет построена на основе: — наиболее полного учёта и структурирования реально действующих источников финансирования инвестиций в основной капитал; — оптимального структурирования объектов инвестирования (объектов основных средств) не только по отраслям, но и секторам региональной экономики. В системе регионального статистического учёта, объём финансирования может выполнять функции контроля показателя инвестиций в основной капитал. Элементы балансового метода учёта инвестиций в основной капитал применяются статистикой по крупным и средним организациям, но не распространяются на региональную экономику в целом. Так сумма инвестиций в основной капитал крупных и средних организаций равна сумме двух основных источников финансирования: собственных и привлечённых средств. Собственные средства формируются за счёт прибыли и амортизации, а в состав привлечённых средств включены: — кредиты банков; — заёмные средства других организаций; — бюджетные средства; — средства внебюджетных фондов; — инвестиции из-за рубежа; — и прочие источники. Однако полнота учёта и правильность структурирования источников финансирования инвестиций в основной капитал вызывает сомнение. В 50 результате, искажается реальная картина инвестиционного процесса. Аналогично, и иностранные инвестиции могут выступать в как форме заёмных, так и привлечённых средств (например, вкладов в совместные предприятия). Кроме того, бюджетные средства преимущественно направляются на финансирование объектов социальной инфраструктуры и практически не направляются на коммерческие предприятия реального сектора экономики, поэтому отражение бюджетных средств отдельной строкой значительно сужает возможности анализ инвестиционного процесса и методически неправильно. Фактически это учёт изменения стоимости долгосрочных активов за отчётный период, полученный в результате инвестиционной деятельности. Причём данный показатель суммарно отражает прирост стоимости объектов основных средств и нематериальных активов по бухгалтерским балансам всех организаций, независимо от формы собственности, размера, принадлежности к реальному сектору экономики или к социально бюджетной сфере. К объектам инвестирования также относится другая группа долгосрочных активов предприятий - нематериальные активы, которые также используются при производстве товаров и услуг более 12 месяцев и переносят свою стоимость на произведённую продукцию частями - в размере начисленного износа (амортизации). В отличие от источников финансирования, перечень объектов основных средств и нематериальных активов детально определен и зафиксирован положениями по бухгалтерскому учёту. К стоимости основных средств и нематериальных активов относятся также затраты, связанные с их приобретением, сооружением, изготовлением. Государственным Комитетом Республики Узбекистан ведётся учёт изменения стоимости объектов основных средств по отраслевой принадлежности (по двум группам отраслей: отрасли производящие товары и отрасли, оказывающие рыночные и нерыночные 51 услуги, а также по основным отраслям экономики и отраслям промышленности)10. Реальный сектор экономики не выделен как объект отдельного учёта и анализа, поскольку в его структуру входят отрасли, производящие товары и рыночные услуги в отраслях. Целесообразно производить отдельный учёт инвестиций по группе отраслей реального сектора экономики (отрасли, производящие товары и рыночные услуги в отраслях) и группе отраслей социально-бюджетной сферы (нерыночные услуги в отраслях). Это обусловлено следующими причинами: — реальный сектор - движущая сила экономики края, в котором создаётся основная часть добавленной стоимости и необходимо оценивать влияние инвестиций на изменение доли добавленной стоимости и технологическое обновление производства; — поскольку значительная часть налоговых поступлений и заработной платы также приходится на реальный сектор экономики, отдельный учёт объёмов инвестиций в основной капитал позволит более точно определять экономическую, бюджетную и социальную эффективность инвестиционного процесса; — в отраслях реального сектора экономики и социально - бюджетной сферы инвестиционная деятельность принципиально отличается. Это два инвестиционных потока с различными источниками, формами, методами и результатами финансирования. Раздельный учёт инвестиций в реальном секторе экономики и социально-бюджетной сфере позволит повысить эффективность управления инвестиционной деятельностью в регионе. По отраслям, производящим товары, учёт инвестиций традиционен и проводится по промышленности, сельскому, лесному хозяйству, строительству. В отраслях, оказывающих услуги, часть организаций, 10 Государственный Комитет Республики Узбекистан, 30 января 2012 года, Стат. данные. 52 принадлежащих одной и той же отрасли услуг, может оказывать рыночные и нерыночные услуги. Домашние (семейные) хозяйства в большинстве развитых стран рассматриваются как один из важнейших секторов экономики. Учёт экономики домашних хозяйств позволяет оценить уровень благосостояния граждан, источники их доходов и направления расходования средств, соответствующие сложившейся в обществе структуре потребностей. Часть объектов основных средств, создаваемых инвестициями в домашние хозяйства, в частности - жилищное строительство фиксируется по следующим показателям: — ввод в действие жилых домов, тыс. кв. м общей площади — в том числе: — индивидуальными застройщиками; — жилищно-строительными кооперативами. В структуре инвестиций финансирования также в основной капитал по источникам учитываются средства индивидуальных застройщиков. Однако эти показатели отражают лишь незначительную часть инвестиционных вложений в домашние хозяйства, источниками которых являются доходы и сбережения граждан. К разделу учёта инвестиции в домашних хозяйствах могут быть также отнесены расходы на: — приобретение земельных участков под жилищное и дачное строительство; — строительство дач; — реконструкцию жилья и дачных построек; — оборудование для индивидуального жилищного строительства (автономные — отопительные системы и электрогенераторы); — приобретение автомобильного транспорта. Статистикой производится не только отраслевой учёт объёмов инвестиций в основной капитал, но и учёт воспроизводственной структуры инвестиций, а также инвестиций в основной капитал по видам основных 53 фондов. Учитываются инвестиции в основной капитал по объектам производственного и непроизводственного назначения. Ниже приведены данные по индексам инвестиции в основной капитал (табл.№20). Диаграмма №2. Диаграмма объема инвестиций в основной капитал (в постоянных ценах)11. 134.1 125.8 104 105.7 2004 2005 124.8 109.3 2006 2007 2008 2009 109.2 107.9 2010 2011 В заключение можно сделать вывод о том, что инвестиции в основной капитал является важным инвестиционным ресурсом в переходной экономике. Инвестиции остаются важнейшим источником финансирования капиталовложений, а также дефицита текущего счета платежного баланса. Велика их роль в обеспечении экономического роста стран, в передаче технологии, ноу-хау и передового опыта. Необходимость более широкого привлечения инвестиций в экономику Республики Узбекистан очевидна. «Основные направления модернизации экономики Узбекистана» в свете доклада Президента Республики Узбекистан «2012 год станет годом поднятия на новый уровень развития нашей Родины», Файзуллаев Я.Ш. нач. отдела Министерства Экономики Республики Узбекистан 18-19 мая 2012г., презентация. 11 54 Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе, как на внутреннем, так и на внешнем рынке, дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию. Влияя на расширение производственных мощностей в долгосрочной перспективе, инвестиции оказывают существенное влияние уже имеющихся мощностей. Капитальные вложения являются основой расширенного производства, воспроизводства и обновления основных фондов предприятий, структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития отраслей народного хозяйства. Они способствуют созданию необходимой сырьевой базы промышленности, ускорению научно - технического прогресса и улучшению качества продукции, освоению новых товарных рынков. Они увеличивают доходность и рыночную стоимость предприятий, регулируют проблемы безработицы. Посредством капитальных вложений осуществляется жилищное строительство, развивается социальная сфера, решаются вопросы охраны природной среды и т.п. Таким образом, инвестиции в основной капитал играют важнейшую роль, в первую очередь, для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих задач. Выводы по главе 2. Вторая глава посвящается к учету инвестиций на предприятиях текстильной промышленности республики. В ней освещается ведение первичного, сводного и аналитического учета инвестиций на примере ИП ООО «Алким Текстиль». В ней подробно излагается ведение аналитического учета долгосрочных инвестиций по видам долгосрочных финансовых вложений и объектов инвестирования, что обеспечивает возможность получения информации о долгосрочных финансовых вложениях в объекты, как на территории страны, так и за рубежом. 55 В этой главе также хорошо дана классификация долгосрочных и краткосрочных инвестиций. Большое внимание уделены между учета инвестиции в дочерние общества в соответствии учетной политикой предприятия. Далее на основе анализа сложившейся практики бухгалтерского учета на текстильных предприятиях дается критическая оценка применяемой системы учета и отчетности. В этой главе значительное место уделено вопросам учета инвестиции в основной капитал. Здесь совершенствованию их учета. даны практические предложения по 56 ГЛАВА 3. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ СОСТОЯНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ И ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА НА ТЕКСТИЛЬНЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ. 3.1.Финансовый анализ ликвидности баланса и платежеспособности. В условиях преодоления негативных последствий мирового финансово экономического кризиса анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия приобретает особое значение, когда на вес рост встает проблема ликвидаций предприятий вследствие их банкротства. Ликвидность характеризует способность предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства за счет своих текущих активов. Актив баланса «реализует», т.е. имущество в любой момент быть превращено в наличные деньги. Статьи актива баланса не исчезают, а превращаются из одной формы в другую. Статьи пассива «погашаемы», т.е. они имеют способность «исчезать» вследствие оплаты задолженности. Таким образом, ликвидность представляет погашение обязательств, отраженных в пассиве реализуемыми активами. Для определения степени ликвидности баланса следует сопоставить части актива, реализуемые к определенному сроку, с частями пассива, которые к этому же сроку должен быть оплачены. Если реализация статьей актива дает суммы, достаточные для погашения обязательств, то в этой части баланс будет ликвидным, т.е. предприятие платежеспособно. Ликвидность активов — величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем больше вероятность достаточными средствами рассчитаться о обязательствами. Но, если денежные средства находятся в запасах и затратах, т.е. в обороте, их можно превратить в денежную наличность. Неплатежеспособность может быть случайной, временной или длительной, хронической. Ее причинами могут быть недостаточная обеспеченность 57 финансовыми ресурсами, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступления платежей, большая просроченная дебиторская задолженность и т.п. Ликвидность баланса предприятия не только важный но и сложный процесс, зависящий от многочисленных факторов и обязательств. Поэтому, в экономическом литературе рекомендуется12, в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия условно можно разделить на четыре группы: 1.А1 — наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные инвестиции. (Форма №1, бухгалтерский баланс, раздел 2 активы, строки 320 и 370). 2. А2 — быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность за исключением просроченной дебиторской задолженности и прочие активы (Форма №1, строки 210-211 и 380). 3. А3 — медленно реализуемые активы. Сюда входят статьи раздела 2 актива баланса «Товарно – материальные запасы», «Расходы будущих периодов», а также статьи 1 раздела актива баланса «Долгосрочные инвестиции», «Задолженность обособленных подразделений». (Форма №1, строки 140, 190,030 и 230). 4. А4 — труднореализуемые активы — это основные средства, нематериальные активы, капитальные вложения , оборудование к установке, просроченная дебиторская задолженность, отсроченные расходы (Форма №1,строки 012, 022, 100, 090, 211 и 200). По степени погашения задолженность подразделяется на виды: 1. П1 — наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, (Форма №1, строки 601, 620, 640, 660) задолженность обособленным подразделениям, отсроченные доходы, прочие отсроченные обязательства. Акрамов Э.А. «Анализ Ташкнент,изд.ТГЭУ,2000.-стр.63. 12 финансового состояния предприятия».-Учебное пособие.- 58 2. П2 — краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и займы (Форма №1, строки 730 и 740). 3. П3 — долгосрочные обязательства (Форма №1, строка 490). 4. П4 — постоянные пассивы — все статьи раздела I пассива баланса «Источники собственных средств» (Форма №1, строка 480). Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву (табл.№10). Учитывая алгоритм группировки активов и пассивов (табл.№10), нетрудно заметить, что выполнение первых трех неравенств автоматически влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому достаточно сопоставить итоги первых трех групп показателей по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняется следующие условия: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4. Сопоставив итоги первых трех групп показатели по активу и пассива баланса на конец отчетного года можно определить степень ликвидности баланса:(4425579,4+1159939,4+5058195,8)-(2045380,1+1690444)=+2907890,5 тыс. сум. В нашем примере баланс анализируемого объекта считается ликвидным, так как платежный излишек на конец отчетного периода составил 2907890,5 тыс. сум. Сравнение медленно реализуемых обязательствами отражает перспективную активов и долгосрочными ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей. Но эти платежи могут быть не полными. При анализе ликвидности баланса необходимо также произвести оценку платежеспособности предприятия, для чего следует рассчитать коэффициенты текущей, срочной, абсолютной платежеспособности и другие. А4 4 12679799,5 10988100 Баланс 4344385,2 П4 Постоянные пассивы Долгосолчные обзательства кс: 490 Краткосрочные пассивы кс:730+740 12679800 75758342 – 2969242,7 2134722,5 5 На начало года 10988099,9 7252275,8 – 1690444 2045380,1 6 На конец года х -2728297,3 5912258,9 -1289337,1 -1894624,4 7 Сумма х 64 100 56,6 11,2 8 Уровень % х -2907890,6 50581958 -530504,6 -1619800,7 9 Сумма х 60 100 68,6 20,8 10 Уровень % Примечение: Здесь и в последующих таблицах использованы данные финансовой отчетности ИП ООО "Алким Текстиль" за 2010г. Баланс 4877536,9 5058195,8 П3 Медленно реализуемые А3 5912258,9 активы кс:030+190+200+38 0 Трудно реализуеиые активы кс: 012+022+ 100 1159939,4 П2 1679905,6 № Наиболее срочные 4255779,4 П1 обязательства кс:600730-740 3 Пассив с группы показателей по степени срочности погашения Быстро А2 реализуемые активы кс:210-211 2 На конец года 240098,1 1 На начало года Наиболее А1 ликвидные активы кс: 320+370 № Анализ с группы показателей по степени ликвидности (в тыс. сум.) Уровень платежного излишка или недостатка (+;-) На начало года На конец года Анализ ликвидности баланса ИП ООО "Алким Текстиль" за 2010г. Таблица №4. 59 60 Показатели платежеспособности определяют степень покрытия краткосрочной кредиторской задолженности активами предприятия из состава оборотных средств. Под платежеспособностью понимается способность к погашению краткосрочных задолженности в ближайшее время. Этими показателями прежде всего интересуется внешние пользователи финансовой отчетности инвесторы, поставщики, кредиторы и другие. Основными показателями в этом блоке являются коэффициенты текущей, срочной и абсолютной платежеспособности (табл.№6). Таблица №6. Методики расчета показателей платежеспособности. № 1 1 Коэффициенты 2 Текущая платежеспособность 2 Срочная платежеспособность 3 Абсолютная платежеспособность 4 Покрытие 5 6 Отношение дебиторской и кредиторской задолженностей Покрытие текущих обязательств собственными оборотными средствами Формула расчета 3 Текущие активы(390 Ф.1) / Текущие обязательства(600 Ф№1) Денежные средства (320) + Краткосрочные инвестиции (370) + Дебиторская задолженность(210-211 Ф.№2) / Текущие обязательства(600 Ф№1) Денежные средства (320)+ краткосрочные инвестиции (370 Ф.№1) ) / Текущие обязательства(600 Ф№1) ТМЗ(140) ) / Текущие обязательства(600 Ф№1) Норма 4 >2,0 <3,0 >0,7 <2,0 >0,25 <0,7 >1,0 Дебиторская задолженность (210 Ф.№1) / Кредиторская задолженность(601 Ф.№1) <1,0 Собственные оборотные средства (480+570+580-130) / Текущие обязательства(600 Ф№1) >0,5 Из данных табл.№6 видно, что анализируемый объект на протяжение отчетного года испытывал недостаток денежных средств для покрытия своих краткосрочных обязательств. Так, если коэффициент абсолютной платежеспособности на начало года составил 0,047 т.с. ниже нормы на 0,159, в конце года значение коэффициента составило 0,114, т.е. ниже нормы на 0,086. 61 Таблица №7. Анализ показателей платежеспособности. На начало года Отклонен ие нормы На конец года Отклонен ие от нормы 1 2 3 4 0,047 - 0,153 0,114 - 0,086 0,376 - 0,324 0,424 - 0,276 1,42 + 1,17 1,73 + 0,48 1,04 + 0,04 1,30 +0,3 <1,0 1,0 — 0,57 - 0,43 >0,5 0,42 - 0,08 0,73 + 0,23 № Коэффициенты Норма А Б Абсолютная платежеспособность Срочная платежеспособность Текущая платежеспособность Покрытие Отношение дебиторской и кредиторской задолженностей Покрытие текущих обязательств собственными оборотными средствами В >0,2 <0,7 >0,7 <2,0 >2,0 <3,0 >1,0 1 2 3 4 5 6 Значение коэффициента абсолютной платежеспособности теоретически признается достаточным, если оно находится на уровне 0,2, но не выше 0,7. Из данных табл.№7 также видно, что коэффициент срочной платежеспособности на начало года составил 0,376, а на конец года 0,424. Это означает, что анализируемый объект в начале года не мог погасить краткосрочные обязательства в срочном порядке. Значение этого коэффициента на начало года было ниже нормы на 0,276. Значение коэффициента срочно платежеспособности теоретически признается нормальным, если оно находится на уровне 0,7, но ниже 2. Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является коэффициент текущей платежеспособности. В нашем примере коэффициент текущей платежеспособности на начало года составил 1, на конец года 1,73. Согласно международным стандартам считается, что этот коэффициент должен находится в пределах от 1 до 2. Если коэффициент 62 платежеспособности на конец отчетного периода имеет значение ниже 1,25, предприятие по этому показателю считается неплатежеспособным.13 Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется перед угрозой банкротства. Если же значение коэффициента превышает 3. То это означает, что предприятие располагает значительным объемом оборотных активов, формируемых за счет собственных источников. С позиции кредиторов подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным, а с точки зрения менеджмента значительное накопление запасов на предприятии, отвлечение средств в дебиторскую задолженность могут свидетельствовать о неумелом управлении активами. Следовательно, значение коэффициента выше 3 нежелательны, так как это указывает на наличие у предприятия средств больше, что оно может эффективно использовать, что влечет за собой снижение показателя рентабельности активов, хотя это может быть привлекательным для инвесторов, т.к. есть залог прочности. Следует также отметить, что если вести расчет по КТЛ, то почти каждое предприятие, накопившее большие запасы оборотных средств, часть которых трудно реализовать, окажется платежеспособным. Особенно наличие запасов на государственных предприятиях не означает реальной ликвидности, поскольку в условиях рыночной экономики запасы готовой продукции, незавершенного производства и др. ТМЦ при банкротстве предприятия могут оказаться труднореализуемым для погашения внешних долгов (не говоря о том, что часть их просто не ликвидны, но по данным баланса значится как запасы). Положение предприятия при котором запасы и затраты полностью покрывают краткосрочные обязательства, считается устойчивым, а их отношение называется коэффициентом покрытия. Значение этого коэффициента должно быть выше 1. На анализируемом объекте «Положение о порядке определения критериев для проведения мониторинга и анализа финансовоэкономического состояния предприятий» утвержденным Постановлением Комитета по делам экономической несостоятельности предприятий от 16.03.2005г.,№Гс-05/0271/1. 13 63 коэффициент покрытия на начало года составил 1,04, а на конец года – 1,30, что достаточно. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей определяет характер проведения кредитной политики с поставщиками и покупателями. Значение данного коэффициента более 1 считается нежелательным в связи с тем, что краткосрочная задолженность подобного характера (кроме просроченной) не предусматривает начисления и выплаты процентов. На анализируемом объекте значение этого коэффициента на начало года составило 1,0, а на конец года - 0,57, т.е. меньше 1. Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств собственными оборотными средствами. Для обеспечения платежеспособности предприятия необходимо поддерживать этот коэффициент на уровне не ниже 0,5. В нашем примере значение этого коэффициента на начало года составило 0,42, т.е. ниже нормы на 0,08, а на конец отчетного периода – 0,73, т.е. выше нормы на 0,23. Собственные используется средства на хозяйствующих приобретение основных субъектов, средств и как правило, долгосрочных финансовых вложений, а оставшаяся часть – на покрытие оборотных средств. Если собственных средств меньше долгосрочных активов, это указывает на то, что предприятие использовало для покрытия внеоборотных активов сумму заемных средств. Такое предприятие, как правило, поэтому показателю считается неплатежеспособным. 3.2.Анализ деловой активности и эффективности деятельности хозяйствующих субъектов. Коэффициенты деловой активности позволяет проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К ним относятся различные показатели оборачиваемости: оборачиваемость активов, оборачиваемость кредиторской дебиторской задолженности, производственных запасов и др. задолженности, оборачиваемость оборачиваемость материально- 64 Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия. Поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия. Первая группа показателей — это так называемые коэффициенты общей оборачиваемости капитала, дающие наиболее обобщенное представление о деловой и хозяйственной активности предприятия. Так, отношение чистой выручки от реализации продукции ко всему итогу средств характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их применения, то есть показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий экономический эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Для более конкретных выводов о деловой активности предприятия необходимо рассмотрение частных показателей оборачиваемости (показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, материально — производственных запасов, длительность операционного цикла и др.). Оборотный капитал играет важную роль в производстве продукции, обеспечивая непрерывность его процесса. Он последовательно проходит стадии производства и обращения, меняя в соответствии с этим свою форму: денежная форма сменяется производительной, производительная – товарной, товарная — денежной и т.д. Это непрерывное движение оборотного капитала представляет собой кругооборот капитала. На предприятиях с длительным производственным циклом, сезонного характера оборачиваемость оборотного капитала происходит медленно. 65 Следовательно, чем короче производственный цикл, тем выше будет оборачиваемость. В Узбекистане для анализа финансовых результатов предприятия обычно применяются коэффициенты текущей и срочной ликвидности. Ускорение оборачиваемости оборотного капитала имеет важное народнохозяйственное значение, так как это позволяет сокращать размер авансированных оборотных средств при том же заданном выпуске продукции. Например, авансирование на производство 10 000 тыс. сум. Оборотных средств, если они обернутся в год три раза, то выпуск продукции составит 30 000 тыс. сум. Если же при ускорении производственного цикла эти оборотные средства обернутся в год 4 раза, то выпуск продукции составит 40 000 тыс. сум. Таким образом, в результате ускорения оборачиваемости оборотного капитала происходит следующее: — уменьшается потребность в запасах и затратах; — высвобождаются денежные средстве, вложенные в эти запасы, которые откладываются на расчетный счет; — улучшается финансовое состояние и платежеспособность предприятия. Приведем методику расчета коэффициентов (табл. №8). Из данных таблицы №8 видно, что доля выручки от реализации продукции на один сум имущества в прошлом году составила 71 тийина, а в отчетном году 1 сум 17 тийин, т.е. увеличилась на 46 тийин. Это хороший показатель продажи за один сум вложений в имущество предприятия. Сравнивая оборачиваемость оборотных средств предприятия в днях, с установленным нормативом видно, что в прошлом году для полного оборота оборотных средств при чистой выручке от реализации в 9011418,5 тыс. сум было необходимо 507, 04 дней, а в отчетном году при чистой выручке от реализации 12900728 тыс. сум 307, 69 день, т.е. оборачиваемость активов ускорилась на 199,4 дней. 66 Для определения суммы относительно высвобожденных или дополнительно привлеченных в оборот предприятия средств нужно разность между фактической их оборачиваемостью за отчетный год и за предыдущий период в днях умножить на среднедневной оборот по реализации. Среднедневной оборот по реализации определяется путем деления чистой выручки от реализации на количество дней в анализируемом периоде. Сумма относительно высвобожденных средств в оборот предприятия в связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств по сравнению прошлым годом составляет: 7173777 тыс. сум (12900728,2/360*199,35). Нормативы оборотных средств в днях и в тийинах на 1 сум затрат утверждены постановлением Кабинета Министров РУ от 25.05.1997г. за №108 «О нормативах оборотных средств министерств, ведомств и предприятий» с учетом отраслевой специфики (сезонности, цикличности производства и т.д.). Нормативы оборотных средств определяются путем умножения однодневной суммы затрат на производство продукции на установленный норматив в днях по формуле: Сумма норматива оборотных средств = Сумма затрат на производство продукции * Норматив оборотных средств / Количество дней в периоде. Где сумма затрат на производство продукции определяется по строке 013 (графы 3 и 4) «Производственная себестоимость производимой продукции (работ, услуг)» и формы 5-с «Отчет о затратах предприятия на производство и реализации продукции». Например: для анализируемого объекта установленный норматив составляет 260 дней (при 265 днях в среднем по отрасли), производственная себестоимость продукции в начале года составила 7378376,5 тыс. сум. Следовательно, сумму норматива оборотных средств на конец года можно рассчитать следующим образом: (7378376,5*260/360)=5328827 тыс. сум. Фактическое среднегодовое значение наличия собственных оборотных средств в нашем примере составляет (2129156,8+2710414,4)/2=2419785,6 тыс. 67 сум. Отсюда: недостаток собственных средств составляет 2 тыс. сум. Если норматив оборотных средств устанавливается с учетом затрат на один сум, необходимо общую сумму затрат производства умножить на установленный норматив в тийинах на 1 сум затрат по формуле: норматива оборотных средств = сумма затрат на производство продукции умножить на норматив оборотных средств на 1 сум затрат. Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за исследуемый период оборачиваются все активы, или сколько денежных единиц реализованной продукции приходится на 1 денежную единицу активов. Этот коэффициент необходимо поддерживать на высоком уровне, поскольку его краткосрочным снижение при обязательствам неизменной кредитной отрицательно отразится политике на по величине прибыли. Кстати, анализируемое нами предприятие имеет весьма низкий коэффициент, чуть больше единицы (1,17). Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств и отражает скорость реализации ТМЗ. Чем выше величина данного коэффициента, меньше средств будет вложено в статью оборотных активов, которая обладает наиболее низкой ликвидностью. Нормальным считается значение данного коэффициента в пределах 4-8. В нашем примере этот коэффициент находится в пределах 1,4-2,3. Коэффициент отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность показывает, насколько быстро предприятие получает платежи по счетам дебиторов, а именно: сколько раз в среднем за период дебиторская задолженность превращалась в денежные средства. Коэффициент может достигать 10 при анализе годовой отчетности, т.е. почти 1 оборот в месяц. Чем выше данный коэффициент, тем это благоприятнее для предприятия, поскольку дебиторская задолженность не приносит реального (дохода). В нашем примере этот коэффициент находится в пределах 5,3-11,1. 68 Таблица №8. Методика расчетов коэффициентов. № Показатели Формула расчета А Б В 1. Коэффициент оборачиваемости активов Чистая выручка от реализации ЧВР010№2 / Средняя стоимость активов ЧОО Ф№1 = раза 2. Оборачиваемость активов в днях Средняя стоимость активов * 360 / ЧВР = дни или 360 / Коэффициент оборачиваемости активов 3. Коэффициент загрузки активов 4. Коэффициент оборачиваемости ТМЗ 5. Оборачиваемость ТМЗ 6. Коэффициент загрузки ТМЗ 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. Коэффициент оборачиваемости денежных средств Оборачиваемость денежных средств Коэффициент оборачиваемости текущих активов Оборачиваемость текущих активов в днях Отвлечение оборотных средств в дебиторскую задолженность, в оборотах - в днях Коэффициент загрузки дебиторской задолженности Коэффициент оборачиваемости собственного оборотного капитала Оборачиваемость собственного оборотного капитала в днях Коэффициент оборачиваемости перманентного капитала Оборачиваемость перманентного капитала в днях Коэффициент оборачиваемости заемных средств Оборачиваемость заемных средств в днях Покрытие кредиторской задолженностью отвлеченных средств – в оборотах Продолжительность операционного цикла Продолжительность финансового цикла Средняя стоимость активов / ЧВР = тийин Производственная себестоимость реализованной продукции 020 Ф№2 / Средние остатки ТМЗ стр. 140 Ф№1 = раза Средние остатки ТМЗ * 360 / Производственная себестоимость реализованной продукции = дни Средние остатки ТМЗ / Производственная себестоимость реализованной продукции = тийин ЧВР / Средние остатки денежных средств стр. 320Ф№1 = раза СОДС * 360 / ЧВР = дни ЧВР / Средние остатки оборотных средств стр. 390 Ф№1 = раза СООС * 360 / ЧВР = дни ЧВР / Средние остатки чистой дебиторской задолженности стр. 210-211 = раза 360 / КОДЗ = дни СОЧДЗ / ЧВР = тийин ЧВР / Средние остатки собственных оборотных средств 480+570+580-130Ф№1 = раза 360 / КОСОК = дни ЧВР / Средние остатки перманентного капитала 480+570+580 Ф№1 = раза 360 / КОПК = дни ЧВР / Средние остатки заемных средств стр.770 Ф№1 = раза 360 / КОЗС = дни Производственная себестоимость реализованной продукции / Средние остатки кредиторской задолженности стр. 601 Ф№1 = раза Оборачиваемость материальных оборотных средств + оборачиваемость дебиторской задолженности К5 + К11 Продолжительность операционного цикла – время покрытия кредиторской задолженностью отвлеченных средств К20 – К19 69 Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств по анализируемому объекту представлены в таблице №9. Таблица №9. Анализ оборачиваемости оборотного капитала. № Показатели Фактич ески за 2009 В Фактчески за 2010 С Измене ния (+;-) Д 0,71 1,17 +0,46 - в днях Оборачиваемость активов материальных оборотных средств - в оборотах - в днях Оборачиваемость денежных дебиторскую задолженность 507,04 307,69 -199,35 1,39 259 2,27 158,6 + 0,88 -100,4 - в оборотах 171,5 40,2 -131,30 - в днях 2,09 8,95 +6,86 Отвлечение оборотных средств в дебиторскую задолженность - в оборотах - в днях 5,36 67,2 11,12 +5,76 –34,5 Оборачиваемость текущих активов - в оборотах - в днях 1,24 2,0 +0,76 290,3 180,0 -110,3 4,23 85,1 4,75 75,8 +0,52 -9,3 1,18 305,1 1,77 203,4 +0,59 -101,7 1,18 305,1 1,77 203,4 +0,59 -101,7 1,76 204,5 3,45 104,3 +1,69 -100,2 4,39 82,0 326,2 244,2 5,37 67,0 191,3 124,3 +0,98 -15,0 -134,9 -119,9 А 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. Оборачиваемость активов - в оборотах Оборачиваемость собственного оборотного капитала - в оборотах - в днях Оборачиваемость собственного капитала - в оборотах - в днях Оборачиваемость перманентного капитала - в оборотах - в днях Оборачиваемость заемных средств - в оборотах - в днях Покрытие кредиторской задолженностью отвлеченных средств - в оборотах - в днях Продолжительность операционного цикла Продолжительность финансового цикла 32,7 70 Продолжительность операционного цикла дает возможность оценить продолжительность всего операционного цикла, включающего: приобретение ТМЗ, преобразование ТМЗ в готовую продукцию, реализация конечной готовой продукции, отвлечение средств в дебиторскую задолженность (получение оплаты за реализацию продукции) в днях. Снижение данного коэффициента свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия. В нашем примере данный коэффициент снизился на 135 дня (191,3-326,2). Анализ дебиторской хозяйствующих задолженности. субъектов взаимоотношения с возникают покупателями, В процессе разного поставщиками, работы рода у расчетные финансовыми и налоговыми органами, а также с отдельными лицами. В не законченном виде эти расчетные взаимоотношения ведут к образованию дебиторской и кредиторской задолженности. Наличие дебиторской задолженности говорит о том, что часть оборотных средств данного предприятия предназначенных для производства продукции находятся в обороте у других предприятий и частных лиц. Кредиторская задолженность представляет собой вложение оборотных средств других предприятий в оборот данного предприятия. Наличие как дебиторской так и кредиторской задолженности представляет собой перераспределение финансовых ресурсов, ослабляет коммерческий расчет. Поэтому предприятия должны бороться за ликвидацию такой задолженности. Важным фактором во взаимоотношениях между предприятиями является своевременные взаиморасчеты как в виде поставок, так и виде соответствующих платежей. Как известно, большинство предприятий в определенный период Как известно, большинство предприятий в определенный период испытывают необходимость объективной оценки финансового состояния, 71 платежеспособности и надежности своих партнеров, постоянного контроля за качеством расчетно-финансовых операций и платежной дисциплины. Президент Республики Узбекистан И.А. Каримов неоднократно указывал на необходимость строгого контроля за образованием дебиторской задолженности.14 Значительный рост долговых обязательств предприятия, особенно на сумму, в 2 раза превышающую стоимость его имущества, может быть одним из условий для применения к нему процедуры банкротства. Одной из мер предупреждения образования длительных дебиторских задолженностей у предприятий стало ежемесячное предоставление всеми хозяйствующими субъектами справок о своих дебиторах и кредиторах. Официальным органом Государственного управления по вопросам мониторинга, санации, банкротства и ликвидации предприятий во всех отраслях народно - хозяйственного комплекса является Комитет по делам об экономической несостоятельности предприятий при Госимуществе Республики Узбекистан. Дебиторская задолженность сроком свыше 3 месяцев считается просроченной. Согласно Гражданскому кодексу Республики Узбекистан, ст. 150, общий срок исковой давности по задолженностям составляет три года. Одной из основных целей в анализе дебиторской задолженности является воздействие экономическими рычагами на ускорение возврата отвлеченных оборотных средств в дебиторскую задолженность. При анализе расчетов отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность из общей величины дебиторской задолженности необходимо вычесть величину просроченной на данный момент задолженности. Отвлечение оборотных средств в дебиторскую задолженность определяется как отношение средней за период суммы чистой дебиторской задолженности к однодневной чистой выручке от реализации. Средняя Указ Президента Республики Узбекистан «О мерах по повышению ответственности руководителей предприятий и организаций за своевременность проведения расчетов в народном хозяйстве», от 12.05.1995г. 14 72 величина дебиторской задолженности вычисляется как среднеарифметической или средне хронологической формуле (табл. №10). Из данных таблицы №9 видно, что состояние дебиторской задолженности анализируемого объекта за отчетный год значительно улучшилось. Так, на 32,4 дня снизился срок отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность, который составляет 32,4 дня. Таблица №10. Отвлечение оборотных средств в текущую дебиторскую задолженность. Показатели № А 1 2 3 4 5 Б Средняя сумма чистой дебиторской задолженности в тыс. сум. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности КОДЗраза. Оборачиваемость ДЗ в днях или отвлечение оборотных средств в ДЗ, дни. Доля ДЗ в выручке от реализации, в %. Доля ДЗ в общем объеме текущих активах, в %. Номер строки баланса В На начало года На конец года Отклонение (+;-) 1 2 3 210-211 Ф.1 1679905,6 1159934,4 -5199712 010 Ф.2/стр.1 5,36 11,12 +5,76 Стр.1*360/ 010Ф.2 или 360/стр.2 67,16 32,37 -34,79 18,6 9,0 -9,6 23,2 18,0 -5,2 Стр.1*100/ 010Ф.2 Стр.1*100/ 390Ф.1 Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активах в отчетном году снизилась на 5,2 % и составила 18,0 %. В отчетном году доля дебиторской задолженности также снизилась на 9,6 % и составила 9,0 %. Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях показывает, сколько раз в отчетном году она превращалось в денежные средства. Коэффициент может достигать 10, т.е. почти один оборот в месяц. Чем выше данный коэффициент, тем это благоприятно влияет на улучшение финансового состояния предприятия. В нашем примере КОДЗ на конец отчетного года составил 11,1 (К2). 73 Анализ состояния кредиторской задолженности. Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Он проводится на основе данных баланса и данных аналитического учета расчетов с поставщиками и прочими кредиторами (табл. №11). Таблица №11. Покрытие текущей кредиторской задолженностью отвлеченных средств. В На начало года 1 601-602 1679844,1 2045380,1 +365536 020 Ф.2/стр.115 4,39 5,37 +0,98 3 Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях (дни) Стр.1*360/0 20Ф.2 или 360/КОКЗ 82,0 67,0 -15,0 4 Доля КЗ в производственной себестоимости, в % Стр.*100/02 0Ф.2 22,0 18,0 -4,0 Стр.1/020 Ф.1/360 81,96 67,01 -14,95 210-211/ 601-602 1,0 0,56 -0,44 Стр.1/600 32,0 54,0 +22,0 № № строки баланса Показатели А Б 1 Средняя сумма кредиторской задолженности КЗ (тыс.сум) 2 Коэффициент оборачиваемости и кредиторской задолженности КОКЗ (в раза) 5 Отношение КЗ к сумме однодневной выручке от реализации (отгруженных товаров), дни 6 Отношение дебиторской и кредиторской задолженности норма <1 7 Доля КЗ в общей сумме обязательств, в % На конец года Отклонения (+;-) 2 3 В целях улучшения финансового состояния анализируемого объекта необходимо следующие: 1. Своевременно регулировать соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей, которое не должно превышать единицу. 15 Производственная себестоимость реализованной продукции стр. 020 гр.4.6.Ф№2. 74 Значительное превышение дебиторской задолженностей создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования на сумму разности: ДЗ-КЗ. 2. Наращивать число заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты задолженностей монопольным заказчикам. 3. Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. 4. Своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым относятся: просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и т.д. Из данных табл. №10 видно, что кредиторская задолженность анализируемого объекта за отчетный год по отношению к его дебиторской находилась в норме. На 15 дня снизился срок покрытия кредиторской задолженностью отвлеченных средств, который составил 67 дня. 3.3.Анализ показателей рентабельности. Аналитику необходимо также проанализировать уровень показателей рентабельности. Рентабельность - один из важнейших показателей эффективности на предприятиях, в отраслях экономики в целом. В отличие от показателя прибыли, который выражает абсолютную величину эффективности производства, рентабельность представляет относительную ее величину. Анализ уровня рентабельности и причин ее изменения имеет важное значение для выявления резервов повышения темпов роста выпуска продукции и эффективности работы предприятий. Так, «за последние 10 лет, то есть в 2010 году по сравнению с 2000 годом ВВП вырос почти в 2 раза (по паритету покупательной способности рост ВВП за этот период составил 2,6 раза) а расчету на душу населения 1,7 раза, что само свидетельствует об устойчивых темпах роста экономик и огромных переменах, происходящих, в 75 стране»"16. При анализе хозяйственной деятельности рассчитывают различные показатели рентабельности, которые характеризует определенные уровни эффективности использования средств (табл. №12). В рыночной экономике главной целью хозяйствующего субъекта предпринимателя является получение большей прибыли на вложенные средства при условии поддержания устойчивого финансового состояния предприятия. Уровень рентабельности предопределяет выполнение разнообразных функций в деятельности предприятий, в том числе: — отражает самоокупаемость вложенных предприятием хозяйственных средств. Так, если предприятие имеет рентабельность в 2%, то вложенные средства окупятся через 50 лет, при 5% - через 20 лет и т.д.; — обеспечивает расширение и реконструкцию производства, то есть самофинансирование деятельности. Для этого его уровень должен быть не ниже 20%; — обеспечивать возврат кредитов и займов предприятия, то есть способствует его платежеспособности; — способствует развитию социальной сферы производства, то есть обеспечивать защиту работников предприятий от негативных последствий развития рыночных отношений. Изучение отечественной и зарубежной литературы17 методики анализа показателей рентабельности предприятий рентабельности предприятий приводит к следующим выводам: — подходы к формированию системы показателей рентабельности различны. Количество рекомендуемых показателей от 2 до 11; Каримов И.А. Все наши устремления и программы – во имя дальнейшего развития родины и повышения благосостояния народа. Народное слово. 22.01.2011г. 17 Баканов М.И., Шеремет А.Д. Экономический анализ. Тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование. –М. «Финансы и статистика» 2004. 293с.; Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ. Концептуальные основы. –М. «Финансы и статистика»2004г.-208с.;-Савицкая Г.В. Экономический анализ. 13-е изд., исправленное. Учебник. –М. Новое знание. 2007г. 282с. 16 76 — недостаточно обоснованно выбирается база оценки уровня рентабельности предприятий. Большинство рекомендуемых показателей рентабельности определяются на базе суммы чистой прибыли, что не совсем верно; — зачастую в систему показателей рентабельности включаются показатели, которые не имеют никакого отношения к оценке и уровня, например, как налоговый срез. В рыночных условиях формирование системы показателей рентабельности должно базироваться на следующих принципах: — показатели рентабельности должны быть общими, отражающими эффективность использования всей совокупности финансовых ресурсов предприятий, и дополнительными, отражающими эффективность отдельных частей финансовых ресурсов; — с учетом экономического содержания определяемых показателей рентабельности в качестве базы должны выступать прибыль до уплаты налогов и валовая прибыль от реализации продукции; — определение показателей рентабельности предприятий на базе чистой прибыли предприятий должно быть связано не с оценкой общих финансовых результатов деятельности предприятий, а лишь с выяснением влияния налогового бремени и финансовые результаты деятельности предприятий. С учетом этих принципов для анализа рентабельности деятельности предприятий целесообразно пользоваться следующей системой ее показателей.18 I. Общие показатели рентабельности: 1.Рентабельность совокупных активов. 2.Рентабельность производственных фондов. 3.Рентабельность текущих затрат предприятия. 4.Рентабельность продукции. Акрамов Э.А. Анализ финансового состояния предприятия. – Учебное пособие. Ташкент, изд. ТГЭУ, 2000. – 119с. 18 77 П. Дополнительные показатели рентабельности: 1.Рентабельность собственного капитала. 2.Рентабельность заемного капитала. 3.Рентабельность основного капитала. 4.Рентабельность оборотного капитала. 5.Рентабельность инвестиции. На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности (валовая прибыль, прибыль от основной производственной деятельности, прибыль от общехозяйственной деятельности, прибыль до уплаты налогов, чистая прибыль) и направления ее использования. Из данной таблицы №12 видно, что рентабельность активов в отчетном году по сравнению с прошлым годом увеличилась на 1.36% составив к концу года 2.32%. Такой результат можно считать низким, так как нормальными считаются от 5 до 10%. Этот коэффициент показывает эффективность использования активов: сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель – один из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности рентабельности всех конкурентоспособности определяется активов предприятия. посредством анализируемого Уровень сравнения предприятия со среднеотраслевым коэффициентом. В таблице №11 дан уровень показателей рентабельности и методика их расчета с аналитикой по сравнению с прошлым годом, а также предложены выводы. 78 Таблица №12. Уровень показателей рентабельности. № Показатели А 1. 2. 3. 4. 5. 6. Б Рентабельность активов Рентабельность текущих активов Рентабельность собственного капитала Рентабельность основного капитала Рентабельность основной деятельности Рентабельность реализации изделий Рентабельность реализации из расчета валовой прибыли Рентабельность перманентного капитала 7. 8. 9. 10. 11. Прошлый год В 0.96 1.68 1.61 2.23 122.13 81.88 18.12 Отчетный год Г 2.32 3.95 3.51 5.60 117.41 85.18 14.82 Изменение (+,-) Д +1.36 +2.27 +1.9 +3.37 -4.72 +3.3 -3.3 1.61 3.51 +1.9 23.84 2.51 23.17 5.86 -0.67 +3.35 2.0 4.19 +2.19 Рентабельность заемного капитала Рентабельность реального основного капитала Эффективность инвестированного капитала На изменение уровня рентабельности совокупных активов оказали два фактора: 1) Изменение величины чистой прибыли; 2) Изменение средней величины совокупных активов; Используя метод цепных подстановок можно определить влияние вышеуказанных факторов (таблица №12). Баланс причин: (+1,05) + (+0,31)= +1,36% . Изменения уровня рентабельности совокупных активов произошло за счет влияния следующих факторов: 1.Изменение чистой прибыли: 2,01 – 0,96 = +1,05%. 2.Изменение средней величины совокупных активов: 2,32–2,01 = +0,31. Общее отклонение: (+1,05) + (+0,31) = +1,36%. Следовательно, оба фактора действовали на изменение рентабельности положительно. При анализе хозяйственной деятельности рассчитывают различные показатели рентабельности, которые характеризует определенные уровни эффективности использования средств (табл. №13). 79 Таблица №13. Методика расчета показателей. № Показатели Содержание Формула расчета В Г А Б 1. Рентабельность Чистая прибыль*100/Средняя стоимость совокупных активов активов 2. Рентабельность текущих активов Чистая прибыль*100/ текущих активов Средняя стоимость 270№2/390 №1 3. Рентабельность собственного капитала Чистая прибыль*100/ собственных средств Средняя стоимость 270№2/480 №1 4. Рентабельность основного капитала Чистая прибыль*100/ долгосрочных активов Средняя стоимость 270№2/130 №1 5. Рентабельность основной деятельности Чистая выручка от Производственная реализованной продукции 6. Рентабельность реализации Производственная себестоимость 020№2/010 реализованной продукции*100/Чистая №2 выручка от реализации 7. Рентабельность реализации из расчета валовой прибыли и из расчета операционной прибыли Валовая прибыль*100/Чистая выручка от реализации 030№2/010 №2 Операционная прибыль*100/Чистая выручка от реализации 100/№2/010 №2 270№2/400 №1 реализации*100/ 010№2/020 себестоимость №2 Рентабельность перманентного капитала Чистая прибыль*100/Средняя перманентного капитала стоимость 270№2/ Рентабельность заемного капитала Чистая прибыль*100/ заемного капитала стоимость 270№2/ Рентабельность реального основного капитала Чистая капитал 11. Эффективность инвестированного капитала Прибыль до уплаты налога+ выплачиваемые 240№2+021 проценты*100/ Собственный капитал+ №4/ долгосрочный заемный капитал 480+490№1 12. Налоговый срез Чистая прибыль*100/ Прибыль до уплаты 270№2/240 налога №2 8. 9. 10. Средняя прибыль*100/Реальный 480+490 770№1 основной 270№2/ 012+100 80 Таблица №14. Метод цепной подстановки. Порядко вый № расчета Порядков Частные факторы, Результати - вый № входящие в расчетную вны подстано формулу показатели вки рентабель чистая средняя ность прибыль стоимость активов активов Отклон ение от предыд ущего Причины изменения 5 Увеличение чистой прибыли Уменьшение стоимости активов А 1 2 Б 1 1 121684,8 254542,0 2 12679799,5 12679799,5 3 0,96 2,01 4 +1,05 3 2 254542,0 10988099,9 2,32 +0,31 Из данных таблицы №14 видно, что рентабельность собственного капитала по сравнению с прошлым годом снизилась на 1,19% и составила в конце года 3,5%. Данный коэффициент показывает эффективность использования собственного капитала, инвестированного собственниками, т.е., сколько денежных единиц чистой прибыли получено предприятием на одну денежную единицу среднегодовой суммы собственного капитала, и позволяет сравнить эту эффективность с возможным получением дохода от вложения этих средств и другие ценные бумаги. Снижение коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию. По данным таблицы №13 также видно, что рентабельность реализации (из расчета валовой прибыли) по сравнению с прошлым годом снизилась на 3,3 % и составила в конце отчетного года 14,82%. Это значит, что валовая прибыль составляет 14,82% от чистой выручки от реализации. Рентабельность реализации из расчета производственной себестоимости увеличилась на 3,3% и составила в отчетном году 85,18%. Это говорит о том, что себестоимость продукции составляет 85,18% от чистой выручки от реализации. Отметим, что три показатели рентабельности имеет тенденцию к снижению. Такой результат 81 расценивается как не очень положительная динамика роста показателей рентабельности анализируемого объекта. Вывод по главе 3. Значительное место в работе занимает третья глава, в ней дается методика анализа ликвидности баланса, платежеспособности, деловой активности и показателей рентабельности. Здесь содержится много полезного фактического материала и предложений по совершенствованию методики их анализа, что представляет практический интерес для инвесторов. Так, анализом ликвидности баланса установлено, что баланс анализируемого объекта считается ликвидным, так платежный излишек на конец отчетного периода составил 2907890,5 тыс. сум. Далее дается методика расчета показателей платежеспособности, коэффициент покрытия, коэффициент отношения дебиторской и кредиторской задолженности и коэффициент покрытия текущих обязательств СОС. Значение вышеуказанных коэффициентов в основном соответствует норме, за исключением коэффициента абсолютной платежеспособности. Значение коэффициента абсолютной платежеспособности на конец года составила 0,114, что ниже нормы на 0,086. Это означает, что анализируемый объект на протяжение отчетного года испытывал недостаток денежных средств для покрытия своих краткосрочных обязательств. В этой главе дана методика анализа оборачиваемости активов, дебиторской и кредиторской задолженности, что представляет практический интерес доля работников экономических служб анализируемого объекта. В третьей главе дана методика анализа показателей рентабельности. Так, рентабельность активов анализируемого объекта в отчетном году по сравнению с прошлым годом увеличилась на 1,36% составив к концу года 2,32%. Такой результат считается низким, так как нормальными считаются значения от 5 до 10%. Многие показатели рентабельности имеют тенденцию к снижению (рентабельность реализации, рентабельность заемного капитала и т.д.). 82 ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ. Проведение исследование по проблеме учета и анализа инвестиций в хозяйствующих субъектах на примере ИП ООО «Алким Текстиль» дало возможность сделать ряд выводов и предложений, направленных на дальнейшее совершенствование учета и методики анализа инвестиции. 1. В результате глубокого изучения зарубежной и отечественной литературы раскрыта экономическая сущность учета и анализа инвестиций в условиях модернизации экономики. В частности, дается различные модификации определений понятия инвестиций. При этом особый интерес представляет история эволюции понимания экономического содержания инвестиции. 2. Дана классификация инвестиции по различным признакам: в зависимости от содержания инвестируемых ресурсов, по инвесторам, объектам инвестиционной деятельности, формам собственности и характеру участия предприятия в инвестиционном процессе, а также указано деление инвестиции: реальные (прямые), финансовые и интеллектуальные. 3. Показаны разработка этапы инвестиционной инвестиционной инвестиционное стратегии, проектирование, анализ деятельности предприятия: стратегическое планирование, проектов и эффективность инвестиций. 4. Практический интерес представляет классификация финансовых инвестиции и методы их оценки. 5. В работе даны методы ведения аналитического учета долгосрочных инвестиций по видам долгосрочных финансовых вложений и объектов инвестирования, что обеспечивает возможность получения информации о долгосрочных финансовых вложениях в объекты, как на территории страны, так и за рубежом. 6. Дана классификация долгосрочных и краткосрочных инвестиций и метод ведения учета по ним. Дан метод учета инвестиции в дочерние общества в соответствии учетной политикой анализируемого объекта. 83 7. В работе предложена методика учета инвестиции в основной капитал и в оборотные средства. На основе анализа сложившейся практики бухгалтерского учета на текстильных предприятиях дана критическая оценка применяемой системы учета и пути ее совершенствования. 8. Анализом ликвидности баланса установлено, что баланс анализируемого объекта считается ликвидным, так как платежный излишек на конец отчетного года составил 2907890,5 тыс. сум. При этом текущая ликвидность, т.е. наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов недостаточна, чтобы рассчитаться с наиболее срочными обязательствами. Платежный недостаток на конец года составил 1619800,7 тыс. сум. 9. Анализом установлено, что анализируемый объект на протяжение отчетного года испытывал недостаток денежных средств для покрытия своих краткосрочных обязательств. Так, коэффициент абсолютной платежеспособности на конец отчетного периода составил 0,114 тыс. сум ниже нормы на 0,086. Значение коэффициента абсолютной платежеспособности теоретически признается достаточным. Если оно находится на уровне 0,2, но не выше 0,7. 10. Согласно положения «О порядке определения критериев для проведения мониторинга и анализа финансово – экономического состояния предприятий», если коэффициент текущей платежеспособности на конец отчетного периода имеет значение ниже 1,25, предприятие по этому показателю считается неплатежеспособным. На анализируемом объекте этот коэффициент на конец года составил 1,73, т.е. выше нормы на 0,48. На конец взгляд значение данного коэффициента выше 2 нежелательны, ибо это свидетельствует о неумелом управлении активами. 11. Согласно экономического Положения состояния (указанного в расчет в пунктом-4) берется для коэффициент оценки текущей платежеспособности (КТП). Если расчет по КТП, то предприятие, накопившее ТМЗ, часть которых не ликвидны, окажется платежеспособным. 84 Поэтому для оценки экономического состояния вместо КТП целесообразно брать в расчет коэффициент срочной платежеспособности (КСП). 12. На амортизируемом объекте коэффициент покрытия на конец года составил 1,30, т.е. выше нормы на 0,30. Значение этого коэффициента выше 2 нежелательны, так как это указывает на наличие у предприятия оборотных средств больше, что оно может рационально использовать, хотя это для инвеститоров может быть весьма привлекательным. Кроме того такое положение влечет за собой снижение рентабельности совокупных активов. А рентабельность совокупных активов определяется как отношение чистой прибыли к средней стоимости активов (долгосрочные активы + текущие активы). 13. На анализируемом объекте коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности на конец отчетного года составил 0,57. Значение данного коэффициента более 1 считается нежелательным. 14. Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств СОС отражает возможность покрытия текущих обязательств собственными оборотными средствами. В нашем примере значение данного коэффициента на конец года составило 0,73, т.е. выше нормы на 0,23. Для обеспечения ликвидности предприятия необходимо поддерживать этот коэффициент на уровне ниже 0,5. 15. В работе дана системы показателей, характеризующие деловую активность. Это коэффициенты общей оборачиваемости капитала и частные показатели оборачиваемости. Здесь дана методика их расчета. Особый интерес представляет методика расчета суммы относительно высвобожденных (привлеченных) средств в оборотом предприятия в результате ускорения (замедления) их оборачиваемости. В анализируемом объекте в результате ускорения оборачиваемости активов суммы активов относительно высвобожденных средств составила 7143777 тыс. сум. 16. В работе значительное внимание уделено анализу дебиторской и кредиторской задолженности. Здесь много полезного материала, который 85 имеет как теоретические так и практические значения. Анализом установлено, что состояние дебиторской задолженности анализируемого объекта за отчетных год ухудшилось. Таким образом, увеличился срок отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность, а доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активах увеличился. В результате, снизилась коэффициент текущей платежеспособности на 0,3, что характеризует ухудшение финансового состояния анализируемого объекта. 17. В работе показаны функции показателей рентабельности в деятельности предприятий. 18. В результате изучения экономическо литературы показаны различные подходы к формированию системы показателей рентабельности. Дана системы формирования показателей рентабельности (общие и дополнительные показатели рентабельности). 19. Разработана методика факторного анализа показателей рентабельности, в частности методика анализа совокупных активов. В результате факторного анализа совокупных активов. В результате факторного анализа установлено, что рентабельность совокупных активов в отчетном году по сравнению с прошлым увеличилась на 1,36% составив к концу года всего лишь 2,3%. Такой результат считается низким, так как нормальными считаются значения от 5 до 10%. 86 Список использованной литературы I. Законы Республики Узбекистан, Указы и постановления Президента Республики Узбекистан, Постановления Кабинета Министров Республики Узбекистан 1. Конституция Республики Узбекистан. – Т. Узбекистан, 2001. 2. Гражданский Кодекс Республики Узбекистан. -Т.: Адолат, 1996. 3. Закон Республики Узбекистан о бухгалтерском учете.1996 г, 30 августа. 4. Закон Республики Узбекистан об аудиторской деятельности (в новой редакции) 2000 г, 26 мая. 5. Указ Президента Республики Узбекистан о Государственной программе “Қишлоқ фаровонлиги ва тараққиёти йили” № ПК 80,2008 г.7 декабря 6. Указ Президента Республики Узбекистан «О совершенствовании аудиторской деятельности и повышении роли аудиторских проверок» УК № 615 от 4 апреля 2007 г. 7. Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг) и о порядке формирования финансовых результатов Постановление Кабинета Министров Республики Узбекистан от 05. 02. 1999 г. N 54 с дальнейшими изменениями 2003-2011 г.г. II. Произведения Президента Республики Узбекистан 8. Каримов И.А. «2012 год станет годом поднятия на новый уровень развития нашей родины». Доклад Президента Республики Узбекистан Ислама Каримова на заседании Кабинета Министров, посвященном основным итогам 2011 года и приоритетам социально-экономического развития на 2012 год, газета «Народное слово», от 20.01.2012 №20 9. Каримов И.А. Выступление на церемонии открытия 43-го ежегодного заседания Совета управляющих «Народное слово», от 04.05.2010 №86 Азиатского банка развития, газета 87 10. Каримов И.А. «Мировой финансово-экономический кризис, пути и меры по его преодолению в условиях Узбекистана». – Т.: “Узбекистон”. 2009 –48 стр. 11. Каримов И.А. Бизнинг бош мақсадимиз – жамиятни демократлаштириш ва янгилаш, мамлакатимизни модеринизация ва ислох этишдир. Т.: «Ўзбекистон», 2005. – 96 б. III. Нормативные документы 12. Приказ МФ Республики Узбекистан от 27.12.2002г. №140, зарегистрирован МЮ 24.01.2003 г. № 1209 «Правила по заполнению форм финансовой отчетности». –Т.: 2003г. 13. Положение о порядке проведения ежегодной переоценки основных фондов по состоянию на 1 января от 29.10.2002 г ММЭС N 4, МФ N 129 и ГНК N 2002-86, зарегистрированным МЮ от 04.12.2002 г. N 1192 –Т.: 2002 г. IV. Основная литература 14.М.Қ.Пардаев, Б.А.Хасанов и другие «Молиявий ва бошқарув таҳлили». Дарслик. Т.: ТДИУ ва СамИСИ, 2011. - 239 бет. 15.Нечитайло А.И. Теория бухгалтерского учета: учеб. – М.: Проспект, 2010. – 272 с. 16.Пошерстник Н.В. Бухгалтерский учет на современном предприятии: учеб.-практ. пособ. - М.: Проспект, 2010. – 560 с. 17.Подольский В.И., Савин А.А. Аудит: учебник. – М.: Юрайт,2010.–605с. 18.Пугачёв В.В. Внутренний аудит и контроль. Организация внутреннего аудита в условиях экономического кризиса: учеб. – М.: Дело и Сервис, 2010. – 224 с. 19.Бочаров В.В. Финансовый анализ: Краткий курс.- 2-е изд.- СПб: Питер. 2009.- 240 с 20.Кондраков Н.П. Бухгалтерский (финансовый, управленческий) учет: учеб. – М.: Проспект, 2009. – 448 с. 21. Шиленко С.И. и др. Основы аудита: учебник. – М.: КНОРУС, 2009. – 152с 88 22. Каморджанова Н.А., Карташова И.В. Бухгалтерский финансовый учет. 4е изд., доп. – СПб.: Питер, 2009. – 288 с. 23. Ионова А.Ф., Тарасова Н.А. Учет и анализ внешнеэкономической деятельности : учеб.- практ. пособ.- М.: ТК Велби, 2009.- 352 с. 24. Учет, анализ и аудит внешнеэкономической деятельности: Учеб. пособие / Под ред. проф. В.И Бариленко. - М.: ИНФРА-М, 2009.- 458 с 25.Кутер М.И. Теория бухгалтерского учета: Учебник.- 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика , 2008.- 592 с. 26.Каморджанова Н.А., Карташова И.В. Бухгалтерский финансовый учет. 3-е изд. – СПб.: Питер, 2008. – 480 с 27.Гинзбург А.И. Экономический анализ: Учеб. 2-е изд., перераб. и доп. – СПб.: Питер, 2008. – 528 с. 28. Кириллова Н. А., Богаченко В. М. Бухгалтерский учет для вузов : учеб. — 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ТК Велби, Проспект, 2008. - 464 с. 29.Кириллова Н.А., Богаченко В.М. Сборник задач по бухгалтерскому учету. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – 346 с 30.Бабаев Ю.А. Теория бухгалтерского учета: Учебник. для вузов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 126 с. 31.Бухгалтерский финансовый учет: Учебник для вузов / Под ред. проф Ю.А. Бабаева. – М.: Вузовский учебник, 2006. – 525 с. IV. Дополнительная литература 32. Бочаров В.В. Финансовый анализ: Краткий курс.- 2-е изд.- СПб: Питер. 2009.- 240 с. 33. Евдокимова А.В. Внутренний аудит и контроль финансового- хозяйственной деятельности организации: Практ. пособ. - М.: «Дашков и К», 2009.-208 с. 34. Материалъно - производственные запасы: бухгалтерский и налоговый учет / Под ред. Г.Ю. Касьяновой (4-е изд., перераб. и доп.).- М.: АБАК, 2009.288 с. 89 35. Крайнова Ю. Е. Краткий курс по Международным стандартам аудита: учеб пособ. - М.: «Окейкнига», 2009.- 119 с 36. Попова, Л.В. Учет и анализ банкротств: учебное пособ. - М.: Дело и Сервис,2009.-240 с 37. Соколова, Е.С. Бухгалтерское дело: учебник. - М.: Высшее образование, 2008.- 328 с 38. Бородина В.В. Документирование в бухгалтерском учете: учеб. пособ.М: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2008. - 304 с 39. Константинова Е.П. Международные стандарты финансовой отчетности: Учеб. пособ. – М.: «Дашков и К », 2008. – 288 с 40. Ковалев В.В. Как читать баланс. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 672 с. 41. Мощенко Н.П. Международные стандарты учета и финансовой отчетности: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 272 с 42. Камышанов П.И., Камышанов А.П. Бухгалтерская финансовая отчётность: составление и анализ. – 5-е издание. – М.: Омега-Л, 2006. – 167 с. 43. Шпаков Л. В., Барулина Е. В. Бухгалтерский учет как пользоваться МФСО. «Альфа-Пресс». –М.: 2006. -37 с 44. Жўраев Н., Бобожонов О., Абдувахидов Ф., Сотволдиева Д. Молиявий ва бошарув хисоби. Дарслик. -Т.: 2007 й 45. Аудит. Дарслик. М.М. Тулаходжаева ва Ш.И. Илхомовларнинг таҳрири остида. Т.: ТДИУ, 2007. 463 бет. 46. Ваҳобов А ва бошқалар. Молиявий ва бошқарув таҳлили. Дарслик. «Шарқ». –Т.: 2005. - 279 бет 47. Жўраев Н., Бобожонов О., Абдувахидов Ф., Сотволдиева Д. Молиявий ва бошкарув хисоби. Дарслик. -Т.: 2007 й 48. Жўраев Н., Холбеков Р., Абдувахидов Ф., Илхомов И. Бухгалтерия хисоби, иктисодий тахлил ва аудит. Дарслик. -Т.: 2007 й 49. Қушмонов И.А. Ишлаб чиқаришдаги асосий воситалардан фойдаланиш харажатлари ҳисобининг назарий-услубий масалалари . –Т.: 2007й 90 50. Ахмедов Х. Д. Хўжалик юритувчи субъектлар фаолиятининг молиявий натижаларини ҳисобга олиш ва таҳлил қилиш. –Т.: ЎзР Банк-молия академияси. Ном. дисс. 2007. -128 б. 51. А.Пардаев, У.Костаев Акциядорлик жамиятларида молиявий натижаларнинг ҳисоби ва таҳлил монография.- Т.: “Фан ва технология” нашриёти. 2006й.166 б. 52. Холбеков Р.О. Донни сақлаш ва қайта ишлаш корхоналарида ишлаб чиқариш ҳисобини ташкил қилишнинг тамойиллари ва услубиёти–Т.: ЎзР Банк-молия академияси. Док. дисс. 2006. -320 б. 53. Р.О.Холбеков Ишлаб чиқариш ҳисобини ташкил қилиш тамойиллари ва услубиёти- Т.: “ФАН” нашриёти. 2005й 54. Ўзбекистон республикасида бухгалтерия ҳисоби ва аудитни ривожлантириш муаммолари. Республика илмий- амалий анжумани тезислар тўплами 2008й. 26 апрель. –Тошкент “Иқтисодиёт” 125 б. 55. Двадцать четвертые международные Плехановские чтение. Тезисы докладов (2011) ГОУ ВПО «РЭА им. Г.В. Плеханова», Москва 2009 года 56. Ҳозирги шароитда бухгалтерия ҳисоби, таҳлил ва аудитнинг услубиёти ва усулларини такомиллаштириш. Илмий-амалий анжуман тўплами. –Т.: ТДИУ, 2007 йил 28 май VI. Периодические издания, статистические сборники, отчеты 57. «Экономический вестник Узбекистана» журнал. –Т.: 2010-2012 годы 58. «Рынок, деньги и кредит» журнал. –Т.: 2010-2012 годы 59. «Налоговые и таможенные вести» газета. –Т.: 2010-2012 годы 60. Показатели социально-экономического развития Узбекистана в развития Узбекистана в 2011году. –Т.: Узбекистан, 2012г. 61. Показатели социально-экономического 2010году. –Т.: Узбекистан, 201 VII. Интернет сайты. 62. “Norma” (Нормативно правовая программа) 2011, 2012 годы 91 63. www.lex.uz. 64. www. gaap.ru . 65. www. aicpa.ord (American Institute of Certified Publik Accontants). 66. www. buhgalt.ru (“Бухгалтерский учет”, журнал (РФ). 67. “Pravo” 2011, 2012 г.г.
