Управление финансовыми рисками - Учебно

РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ИНСТИТУТ ПРАВА, ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ
КАФЕДРА ФИНАНСОВ, ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ И КРЕДИТА
Ю.В.Бородач
УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
Учебно-методический комплекс
Рабочая программа
для бакалавров направления 080100.62 «Экономика»
профиль обучения «Налоги и налогообложение»
очной и заочной форм обучения
Тюменский государственный университет
2011
Ю.В. Бородач Управление финансовыми рисками: Учебно-методический
комплекс. Рабочая программа для бакалавров направления 080100.62
«Экономика». Тюмень: Издательство Тюменского государственного
университета, 2011, 27 стр.
Рабочая программа составлена в соответствии с требованиями ФГОС ВПО с учетом
рекомендаций ПрООП ВПО по направлению «Экономика».
Рабочая учебная программа дисциплины (модуля) опубликована на
сайте ТюмГУ: Управление финансовыми рисками [электронный ресурс] /
Режим доступа: http://www.umk3.utmn.ru., свободный.
Рекомендовано к изданию кафедрой финансов, денежного обращения и
кредита.
Утверждено
проректором
по
учебной
работе
Тюменского
государственного университета.
ОТВЕТСТВЕННЫЙ РЕДАКТОР:
к.э.н., зав. кафедрой финансов, денежного обращения и кредита С.С.Жукова
© ГОУ ВПО Тюменский государственный университет, 2011.
© Ю.В. Бородач, 2011
1. ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА
Десятилетия стремительных преобразований российской экономики
позволили создать базу рыночных отношений. Наряду с этим происходило
постепенное осознание хозяйствующими субъектами того факта, что их
коммерческая деятельность подвержена финансовым рискам. В развитых
странах давно принято прогнозировать развитие рыночной конъюнктуры и
пытаться воздействовать на него как на макро-, так и на микроэкономическом
уровне. Так, компании разрабатывают и реализуют стратегии управления
рисками, применяя различные методы риск-менеджмента, с учетом
особенностей проявления риска и его последствий в различных сферах
хозяйственной деятельности. В нашей стране в этом направлении делаются
только первые шаги.
1.1. Цели и задачи дисциплины:
Основной целью преподавания данной дисциплины является изучение
особенностей рисков, а также экономических основ управления различными
их видами для снижения финансовых потерь и обеспечения условий
успешного функционирования компании.
Задачами данной дисциплины являются:
 детальное изучение сущности и видов экономических рисков,
 выявление причин возникновения каждого вида рисков;
 исследование сферы возникновения чистых и спекулятивных, в т.ч.
финансовых рисков;
 освоение стратегических и тактических приемов управления
различными видами рисков, а также возможности их сочетания.
1.2. Место дисциплины в структуре ООП бакалавриата:
Дисциплина «Управление финансовыми рисками» относится к
Профессиональному циклу, дисциплины по выбору.
Для изучения дисциплины студент должен обладать знаниями, полученными
при изучении учебных дисциплин: «Теория вероятностей и математическая
статистика»,
«Методы оптимальных решений», «Информационные
технологии в экономике», «Финансовые измерения», «Микроэкономика»,
«Макроэкономика», «Статистика», «Деньги, кредит, банки», «Финансы»,
«Менеджмент»,
«Экономика
фирмы»,
«Основы
страхования»,
«Налогообложение
экономических
субъектов»,
«Ценообразование»,
«Финансовые рынки», «Налоговое право», «Экономический анализ», «Налоги
и налогообложение», «Налогообложение организаций».
Учебная дисциплина является предшествующей для дисциплины
профессионального цикла: «Налоговое планирование и прогнозирование».
1.3. Компетенции выпускника ОПП бакалавриата, формируемые в
результате освоения данной ООП ВПО.
В результате освоения ООП магистратуры выпускник должен обладать
следующими компетенциями:
ПК-14 – умением проводить профессиональное обучение.
В результате освоения дисциплины обучающийся должен:
Знать:
 сущность риска и основные виды рисков;
 методы оценки рисков и убытков;
 теоретические основы риск-менеджмента;
 стратегические и тактические методы управления рисками и их
возможные сочетания;
 методики принятия управленческих решений в условиях риска;
 особенности управления систематическими и несистематическими
рисками.
Уметь:
 проводить экспресс-анализ среды функционирования бизнеса с
целью точного выявления всех возможных рисков, а также
диагностировать причину наличия риска;
 прогнозировать возможные варианты развития рисковых ситуаций и
их последствия;
 корректно применять стратегические и тактические методы
управления рисками на практике в целях достижения максимума
эффекта от управления рисками;
 предвидеть последствия принимаемых решений в отношении риска.
Владеть:
- навыками оценки величины риска и возможного ущерба;
- приемами и навыками создания, мониторинга и корректировки
программы управления рисками на предприятии;
- методиками и инструментарием принятия управленческих решений в
условиях риска.
2. СТРУКТУРА И ТРУДОЕМКОСТЬ ДИСЦИПЛИНЫ
Семестр 7. Форма промежуточной аттестации зачет, контрольная работа.
Общая трудоемкость дисциплины составляет 3 зачетные единицы 108 часов.
3. ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН
Таблица 1.1
Тематический план для студентов ОДО
1
2
3
4
5
6
Модуль 1 (1-6 учебные недели)
1
1
1
6
Риск как объект управления
2-3
2
1
8
Риск-менеджмент: понятие,
стратегия и методы
3 Оценка риска
4 Налоговые риски
5
6
7
8
9
1
2
2
2
Итого (часов, баллов)
6
6
Модуль 2 (7-14 учебные недели)
7
1
1
Управление инфляционным
риском
Управление валютным
риском
Управление кредитным
риском
Управление процентным
риском
Хеджирование как способ
управления рисками
Итого (часов, баллов)
ВСЕГО (часов, баллов)
Из них в интерактивной форме
(часов)
4
5-6
10
10
34
6
8-9
2
2
6
10-11
1,5
1,5
7
11-12
1,5
1,5
7
13-14
2
2
20
8
14
4
8
14
6
46
80
Из них в
интерактивной
форме
Итого количество
баллов
Итого часов по
теме
Самостоятельная
работа
2
Семинары
1
Виды учебной работы и
самостоятельная работа, в час.
Лекции
Наименование темы
недели семестра
№
7
8
9
8
1
0-7
11
0-10
13
14
46
2
1
4
0-8
0-15
0-40
8
1
0-8
10
1
0-9
10
1
0-9
10
1
0-9
24
62
108
2
6
10
10
0-25
0-60
0-100
Таблица 1.2
Тематический план для студентов ОЗО
Наименование темы
1
2
Виды учебной работы и
самостоятельная работа, в час.
Лекции
Семинары
Самостоятельная
работа
Итого часов по
теме
Из них в
интерактивной
форме
недели семестра
№
3
4
5
6
7
8
1
2-3
0,5
0,5
0,5
0,5
10
12
11
1
4
1,0
1,0
12
1
5-6
0,5
2,5
0,5
2,5
12
46
14
13
51
7
0,5
0,5
10
11
-
8-9
10-11
11-12
13-14
1,0
0,5
0,5
1,0
1,0
0,5
0,5
1,0
10
10
10
10
12
11
11
0,5
0,5
0,5
12
0,5
3,5
6
3,5
6
50
96
57
108
2
4
2
2
Модуль 1
1.1
1.2
1.3
1.4
Риск как объект управления
Риск-менеджмент: понятие,
стратегия и методы
Оценка риска
Налоговые риски
Итого (часов)
13
2
Модуль 2
2.1 Управление инфляционным
риском
2.2 Управление валютным риском
2.3 Управление кредитным риском
2.4 Управление процентным риском
2.5 Хеджирование как способ
управления рисками
Итого (часов)
ВСЕГО (часов)
Из них в интерактивной форме
(часов)
Из них в интерактивной форме
(часов)
4
Таблица 2
Виды и формы оценочных средств в период текущего контроля
Устный опрос
лабораторная
работа
контрольная
работа
тест
реферат
эссе
программы
компьютерного
тестирования
комплексные
ситуационные
задания
электронные
практикум
другие формы
Итого количество
баллов
Информацио
нные
системы и
технологии
ответ на
семинаре
Технические
формы контроля
собеседование
Модуль 1
Тема 1
Тема 2
Тема 3
Тема 4
Всего
Модуль 2
Тема 5
Тема 6
Тема 7
Тема 8
Тема 9
Всего
Итого
Письменные работы
коллоквиумы
№ темы
0-1
0-1
0-2
0-1
0-3
0-1
0-2
0-1
0-2
0-6
-
0-2
0-2
0-4
0-1
0-2
0-1
0-2
0-6
0-2
0-2
0-4
0-1
0-1
0-1
0-2
0-3
0-2
0-2
0-4
0-2
0-2
0-4
0-1
0-1
0-1
0-3
0-7
0 – 10
0-8
0-15
0-40
0-2
0-2
0-4
0-1
0-1
0-2
0-4
0-1
0-1
0-1
0-3
0-6
-
0-1
0-1
0-2
0-4
0-1
0-1
0-1
0-1
0-4
0-8
0-2
0-2
0-2
0-6
0-1
0-1
0-1
0-2
0-5
0-1
0-1
0-2
0-4
0-2
0-2
0-2
0-2
0-4
0-12
0-2
0-2
0-4
0-1
0-1
0-1
0-3
0-8
0-9
0-9
0-9
0-25
0-60
0-5
0-7
0-12
-
0-8
0-14
0-10
0-6
0-8
0-16
0-8
0-6
0 – 100
Таблица 3.1
Планирование самостоятельной работы студентов очного обучения
№
Модули и темы
Модуль 1
1.1
1.2
1.3
Риск как объект
управления
Риск-менеджмент:
понятие, стратегия и
методы
Оценка риска
Виды СРС
обязательные
дополнительные
чтение текста основной конспектирование
и
дополнительной текста и/или
литературы, а также их выписки из него
аналитическая
обработка
- работа
с
конспектами лекций;
- ответы
на
контрольные вопросы
 подготовка
сообщений
к
выступлению
на
семинарских занятиях;
 решение задач, в т.ч.
комплексных
электронных;
 ответы
на
контрольные вопросы
 ознакомление
с
нормативноправовыми
Неделя
семестра
Объем
часов
Кол-во
баллов
1-7
2
0-5
- составление
плана
и
тезисов
ответа;
- реферат
1
6
- составление
плана
и
тезисов
ответа;
- реферат;
- самотестирование
2-3
 составление
плана
и
тезисов
ответа;
4
0-10
8
0-10
8
0-10
1.4
Налоговые риски
Всего по модулю 1:
Модуль 2
документами и их
анализ;
 подготовка
сообщений
к
выступлению
на
семинарских занятиях;
 решение задач, в т.ч.
комплексных
электронных;
 ответы
на
контрольные вопросы
 решение задач, в т.ч.
комплексных
электронных;
 ответы
на
контрольные вопросы;
 эссе
«Изменения
налогового
законодательства
и
финансовые
риски
организаций».
- реферат;
 самотестирование
- составление
плана
и
тезисов
ответа;
- реферат;
- самотестирование;
подготовка
презентаций.
5-6
чтение текста основной
и
дополнительной
литературы, а также их
аналитическая
обработка
 эссе
«Управление
инфляцией и прогнозы
темпов роста цен»;
 решение задач, в т.ч.
комплексных
электронных;
 ответы
на
контрольные вопросы;
 работа со словарями
и справочниками.
 решение задач, в т.ч.
комплексных
электронных;
 ответы
на
контрольные вопросы;
 эссе
«Прогнозы
изменения валютных
курсов»
конспектирование
текста и/или
выписки из него
7-14
- составление
плана
и
тезисов
ответа;
- реферат;
- самотестирование;
- подготовка
презентаций.
15
0-10
39
0-45
2
0-5
7
4
0-10
- составление
плана
и
тезисов
ответа;
- реферат;
- самотестирование;
- подготовка
презентаций.
8-9
6
0-10
2.1
Управление
инфляционным
риском
2.2
Управление
валютным риском
2.3
Управление
кредитным риском
 решение задач, в т.ч.
комплексных
электронных;
 ответы
на
контрольные вопросы;
 эссе
«Изменение
кредитных рейтингов
развитых
и
развивающихся
государств
в
современных
условиях»
- составление
плана
и
тезисов
ответа;
- реферат;
- самотестирование;
- подготовка
презентаций.
10-11
8
0-10
2.4
Управление
процентным риском
 решение задач, в т.ч.
комплексных
электронных;
 ответы
на
-
11-12
8
0-10
контрольные вопросы;
 работа со словарями
и справочниками.
2.5
Хеджирование как
способ управления
рисками
 решение задач, в т.ч.
комплексных
электронных;
 ответы
на
контрольные вопросы;
 эссе «Инструменты
хеджирования,
предлагаемые
на
российском рынке»
- составление
плана
и
тезисов
ответа;
- реферат;
- самотестирование;
подготовка
презентаций.
13-14
Всего по модулю 2:
ИТОГО:
13
0-10
41
80
0-55
0-100
Таблица 3.2
Планирование самостоятельной работы студентов заочного обучения
№
Модули и темы
Модуль 1
1.1
Риск как объект
управления
1.2
Риск-менеджмент:
понятие, стратегия и
методы
1.3
Оценка риска
1.4
Налоговые риски
Всего по модулю 1:
Модуль 2
Виды СРС
обязательные
дополнительные
чтение текста основной и конспектирование
дополнительной литературы, а текста и/или
также
их
аналитическая выписки из него
обработка
- работа с конспектами
лекций;
- ответы на контрольные
вопросы
 подготовка сообщений к
выступлению на семинарских
занятиях;
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы
 ознакомление
с
нормативно-правовыми
документами и их анализ;
 подготовка сообщений к
выступлению на семинарских
занятиях;
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы;
 эссе
«Изменения
налогового законодательства
и
финансовые
риски
организаций».
Неделя
семестра
Объем часов
1-7
3
- составление
плана
и
тезисов
ответа;
- реферат
1
10
- составление
плана
и
тезисов
ответа;
- реферат;
- самотестирование
2-3
11
 составление
плана
и
тезисов
ответа;
- реферат;
 самотестирование
4
11
- составление
плана
и
тезисов
ответа;
- реферат;
- самотестирование;
подготовка
презентаций.
5-6
11
конспектирование
текста и/или
выписки из него
7-14
46
чтение текста основной и
дополнительной литературы, а
также
их
аналитическая
5
7
9
- составление
плана
и
тезисов
ответа;
- реферат;
- самотестирование;
- подготовка
презентаций.
8-9
9
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы;
 эссе
«Изменение
кредитных
рейтингов
развитых и развивающихся
государств в современных
условиях»
- составление
плана
и
тезисов
ответа;
- реферат;
- самотестирование;
- подготовка
презентаций.
10-11
9
Управление
процентным риском
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы;
 работа со словарями и
справочниками.
-
11-12
9
Хеджирование как
способ управления
рисками
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы;
 эссе
«Инструменты
хеджирования, предлагаемые
на российском рынке»
- составление
плана
и
тезисов
ответа;
- реферат;
- самотестирование;
подготовка
презентаций.
13-14
9
Управление
инфляционным
риском
2.2
Управление
валютным риском
2.3
Управление
кредитным риском
2.4
2.5
Всего по модулю 2:
ИТОГО:
№
п/
обработка
 эссе
«Управление
инфляцией
и
прогнозы
темпов роста цен»;
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы;
 работа со словарями и
справочниками.
 решение задач, в т.ч.
комплексных электронных;
 ответы на контрольные
вопросы;
 эссе «Прогнозы изменения
валютных курсов»
- составление
плана
и
тезисов
ответа;
- реферат;
- самотестирование;
- подготовка
презентаций.
2.1
50
96
4. РАЗДЕЛЫ ДИСЦИПЛИНЫ И МЕЖДИСЦИПЛИНАРНЫЕ СВЯЗИ С
ОБЕСПЕЧИВАЕМЫМИ (ПОСЛЕДУЮЩИМИ) ДИСЦИПЛИНАМИ
Наименование Темы дисциплины необходимые для изучения обеспечиваемых
обеспечиваемых (последующих) дисциплин
2.
3.
+
+
+
+
+
Хеджирование как способ
управления рисками
Управление процентным
риском
Управление валютным
риском
Управление кредитным
риском
Управление
инфляционным риском
+
Налоговые риски
Налоговое
планирование и
прогнозировани
е
Выполнение
ВКР
Производственн
ая
преддипломная
практика
Оценка риска
1.
Риск-менеджмент:
понятие, стратегия и
методы
(последующих)
дисциплин
Риск как объект
управления
п
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
5. СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
МОДУЛЬ 1
Тема 1.1. Риск как объект управления
Риск как экономическая категория. Особенности риска. Три уровня
субъектов, для которых возникает экономический риск.
Классификация рисков по различным признакам. Квалификационная
система рисков. Категории, группы, виды, подвиды и разновидности рисков.
Чистые и спекулятивные риски. Коммерческие и финансовые риски. Риски,
связанные с покупательной способностью денег и инвестиционные риски.
Систематические и несистематические риски.
Направления деятельности компании, при реализации которых возникают
риски.
Тема 1.2. Риск-менеджмент: понятие, стратегия и методы.
Понятие риск-менеджмента и управления риском. Проблемы управления
рисками. Конфликт интересов. Стратегия и тактика управления риском.
Функции объекта и субъекта риск-менеджмента. Организация рискменеджмента.
Роль интуиции и инсайта в управлении. Эвристические правила и приемы
риск-менеджмента.
Основные этапы процесса управления рисками. Понятие управления
риском. Главная цель управления риском. Задачи и принципы составления
программы управления рисками. Убыток (ущерб) и его виды. Классы
убытков. Максимально возможный и максимально вероятный риск.
Основные методы управления рисками: метод избежания рисков, метод
принятия рисков на себя, метод предотвращения убытков, метод уменьшения
размера убытков, страхование, самострахование, хеджирование, аренда,
контракты типа hold-harmless. Правило выбора стратегических методов
управления рисками.
Тема 1.3. Оценка риска
Финансовый риск как функция времени. «Дерево вероятностей» как метод
количественной оценки риска. Метод построения «дерева вероятностей».
Исходная вероятность. Условная вероятность. Совместная вероятность.
Критерии измерения величины риска: среднее ожидаемое значение,
изменчивость (колеблемость) возможного результата. Математическое
ожидание, среднее квадратическое отклонение, ковариация, вариация,
коэффициент корреляции: определение значения и роль в определении
величины риска. Пример расчета математического ожидания, стандартного
отклонения и коэффициента вариации. Метод оценки рисков VaR. Метод
оценки рисков Stress Testing. Аналитические методы.
Дискуссионные вопросы оценки величины риска в современных условиях.
Процессо-ориентированные подходы. Стратегически ориентированные
подходы.
Эвристические методы и модели. Экспертные методы и модели:
коллективные и индивидуальные. Имитационные методы и модели.
Последовательный анализ.
Тема 1.4. Налоговые риски
Риски, связанные с налогообложением коммерческих организаций как
часть политических рисков. Факторы, оказывающие влияние на уровень
рисков, возникающих при налогообложении.
Методы управления рисками в области налогообложения. Налоговое
планирование и оптимизация налоговых выплат. Пределы налогового
планирования. Мнимая и притворная сделки. Взаимозависимые лица.
Контроль ценообразования для целей налогообложения.
Риски налогообложения, провоцируемые применением
методов
управления различными видами финансовых рисков. Хеджирование и его
влияние на величину рисков, возникающих при налогообложении
МОДУЛЬ 2
Тема 2.1. Управление инфляционным риском
Явление инфляции и инфляционные процессы в экономике. Виды
инфляции. Дефляция. Индекс инфляции. Темп инфляции. Понятие и сущность
инфляционного риска.
Основные методы компенсации потерь от снижения покупательной
способности денег. Защитные оговорки. Виды товарно-ценовых оговорок:
оговорки о скользящей цене, индексные оговорки.
Индексация процентной ставки как способ управления инфляционным
риском при выдаче кредитов. Величина наращенной суммы с учетом ее
обесценения. Брутто-ставка и ее расчет.
Тема 2.2. Управление валютным риском
Понятие валютного риска и его виды. Операционный, трансляционный и
экономический валютные риски.
Особенности управления трансляционным валютным риском.
Защитные оговорки как метод страхования валютных рисков. Виды
защитных оговорок. Золотая (прямая и косвенная), валютная и многовалютная
оговорки. Виды валютных корзин: симметричная, ассиметричная, стандартная,
регулируемая. Элементы механизма действия валютной оговорки.
Компенсационные сделки. «Подушки». Компенсация и управление
валютными операциями многонациональной компании.
Иные методы управления валютными рисками на производственных
предприятиях.
Структурная балансировка, изменение срока платежа,
параллельные ссуды, форфейтирование, самострахование, страхование,
хеджирование.
Тема 2.3. Управление кредитным риском
Понятие кредитного риска и его особенности. Дискуссионные вопросы о
структуре кредитного риска. Оценка кредитного риска.
Тактические методы управления кредитным риском. Гарантии
правительства или банка. Страхование международных кредитов.
Оценка кредитоспособности заемщика и эмитента как способ снижения
кредитного риска. Система оценочных коэффициентов. Фундаментальный
анализ эмитента и его бумаг. Формирование резерва на возможные потери по
ссудам.
Кредитные деривативы как способ управления кредитным риском.
Понятие и виды кредитных деривативов. Форварды, свопы, опционы,
индексные инструменты как представители семейства кредитных деривативов.
Факторинговое обслуживание. Учет векселей.
Тема 2.4. Управление процентным риском
Понятие процентного риска и сфера его возникновения. Виды
процентного риска: риск потерь от изменения потоков денежных средств,
портфельный риск и экономический риск. Измерение процентного риска.
Факторы, влияющие на процентный риск.
Основные методы управления процентным риском и приемы их
реализации. Метод длительности, нейтрализация требований и обязательств,
метод эффективной границы, пассивные стратегии управления портфелем
ценных бумаг, хеджирование.
Тема 2.5. Хеджирование как способ управления рисками
Инструменты хеджирования −
срочные контракты. Механизм
функционирования срочного рынка. Товарные и финансовые деривативы.
Особенности и виды форвардов, фьючерсов, опционов и свопов.
Понятие хеджирования. Возможности устранения систематического риска
посредством операций с производными инструментами. Виды хеджирования.
Техника и типы стратегий хеджирования форвардными и фьючерсными
контрактами. Функция дохода хеджера на форвардном и фьючерсном рынке.
Перекрестное хеджирование. Коэффициенты хеджирования и необходимость
их расчета. Эффективность операций хеджирования. Основной принцип
хеджирования с помощью опционных контрактов. Функция дохода хеджера на
опционном рынке. Своп в качестве инструмента хеджирования.
6. ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ
ЗАНЯТИЕ 1. Риск как объект управления
1. Понятие риска и признаки экономического риска
2. Квалификационная система рисков
3. Систематические и несистематические риски.
4. Субъекты, подвергающиеся экономическим рискам
5. Решение задач выявления рисков
ЗАНЯТИЕ 2. Риск-менеджмент: понятие, стратегия и методы.
1. Риск-менеджмент и программы управления риском
2. Эвристические правила и приемы риск-менеджмента.
3. Стратегические методы управления рисками
4. Решение задач по составлению первоначальных программ управления
рисками
ЗАНЯТИЕ 3. Оценка риска
1. Дискуссионные вопросы оценки величины риска в современных
условиях.
2. Статистические методы оценки рисков
3. Экспертные методы оценки рисков: индивидуальные и коллективные
4. Решение задач оценки рисков
ЗАНЯТИЕ 4. Риски, возникающие при налогообложении
1. Политические риски: виды и особенности
2. Факторы, оказывающие влияние на размер рисков, возникающих при
налогообложении
3. Методы управления финансовыми рисками как источник рисков,
возникающих при налогообложении
4. Решение задач по теме
ЗАНЯТИЕ 5. Управление инфляционным риском
1. Инфляционные процессы в экономике. Виды инфляции.
2. Основные стратегические и тактические методы
инфляционным риском
3. Решение задач по теме
управления
ЗАНЯТИЕ 6. Управление валютным риском
1. Понятие валютного риска и его виды.
2. Методы управления трансляционным валютным риском
3. Стратегические и тактические методы управления операционным и
экономическим валютными рисками
4. Решение задач по теме
ЗАНЯТИЕ 7. Управление кредитным риском
1. Дискуссионные вопросы о структуре кредитного риска.
2. Оценка кредитного риска.
3. Стратегические и тактические методы управления кредитным риском на
предприятиях и в банках
4. Решение задач по теме
ЗАНЯТИЕ 8. Управление процентным риском
1. Виды процентного риска и факторы его вызывающие
2. Показатели оценки процентных рисков
3. Стратегические и тактические методы управления процентным риском
на предприятиях и в банках
4. Решение задач по теме
ЗАНЯТИЕ 9. Хеджирование как способ управления рисками
1. Инструменты срочного рынка
2. Хеджирование: понятие и виды
3. Стратегии хеджирования фьючерсами
4. Стратегии хеджирования опционами
5. Стратегии хеджирования свопами
6. Решение задач по теме
7. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ
РАБОТЫ СТУДЕНТОВ. ОЦЕНОЧНЫЕ СРЕДСТВА ДЛЯ ТЕКУЩЕГО
КОНТРОЛЯ УСПЕВАЕМОСТИ, ПРОМЕЖУТОЧНОЙ АТТЕСТАЦИИ
ПО ИТОГАМ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ (МОДУЛЯ)
Основными видами занятий в процессе самостоятельной работы
студентов являются:
- чтение текста основной и дополнительной литературы, а также их
аналитическая обработка;
- составление плана текста и/или его графического изображения;
- конспектирование текста и/или выписки из него;
- работа со словарями и справочниками;
- ознакомление с нормативно-правовыми документами и их анализ;
- работа с конспектами лекций;
- составление плана и тезисов ответа;
-
подготовка сообщений к выступлению на семинарских занятиях;
решение задач;
ответы на контрольные вопросы;
самотестирование
и т.п.
ТЕМЫ ЭССЕ
1. Инструменты хеджирования, предлагаемые на российском рынке
2. Тенденции развития рынка срочных контрактов
3. Изменение кредитных рейтингов развитых и развивающихся государств
в современных условиях
4. Прогнозы изменения валютных курсов
5. Управление инфляцией и прогнозы темпов роста цен
6. Изменения налогового законодательства и финансовые риски
организаций
7. Другие темы эссе могут быть предложены студентами по согласованию
с преподавателем
ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ
1.
Система управления рисками на предприятии (в банке)
2.
Круг методов хеджирования доступных посредством инструментов
российского срочного рынка
3.
Иммунизация портфеля как способ управления процентным риском.
4.
Минимизация несистематического корпоративного риска посредством
диверсификации.
5.
Возможности снижения риска инвестиций в ценные бумаги посредством
операций с фьючерсными контрактами на индекс акций.
6.
Преимущества хеджирования по сравнению с другими методами
управления рисками.
7.
Особенности управления производственными рисками на предприятиях
(название) отрасли
8.
Воздействие социальных рисков на эффективность коммерческой
деятельности
9.
Проблемы предупреждения экологических рисков и ликвидации их
последствий
10. Другие темы рефератов могут быть предложены студентами по
согласованию с преподавателем
ТЕМЫ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ
1. Понятие и виды рисков.
2. Особенности банковских рисков.
3. Предпринимательские риски.
4. Методы количественной оценки риска.
5. Риск-менеджмент. Стратегии риск-менеджмента.
6. Риски, возникающие при осуществлении экспортно-импортных
операций. Их специфика.
7. Методы управления валютными рисками на предприятии.
8. Управление процентными рисками на предприятии.
9. Управление кредитными рисками на предприятии.
10.Персонализация риска. Управление рисками, связанными с воздействием
эмоций.
11.Риски, связанные с конфликтогенностью в организации.
12.Транспортные риски: понятие, международная классификация,
управление.
13.Риски логистики и транспортировки.
14.Риски, возникающие при проведении биржевых операций на товарном и
фондовом рынках.
15.Управление рисками инновационной деятельности.
16.Политические риски и их влияние на деятельность коммерческой
организации.
17.Специфика управления рисками в страховых компаниях.
18.Информационные риски и уклонение организаций от них.
19.Хеджирование как метод управления рисками. Инструменты
хеджирования.
20.Особенности использования соглашений о процентной ставке (FRA) в
управлении процентным риском.
21.Форвардные, фьючерсные и опционные контракты как инструменты
управления финансовыми рисками.
22.Личностные факторы, влияющие на степень риска при принятии
управленческих решений.
23.Диверсификация как метод управления финансовыми рисками.
24.Риски, связанные с организацией туризма. Риск менеджмент туризма.
25.Управление рисками предприятий сферы сервиса.
26.Управление рисками инвестиционного проекта.
27.Управление рисками гостиничного и ресторанного бизнеса.
28.Оценка эффективности методов управления рисками и выбор
управленческого решения.
29.Особенности управления рисками предприятий оптовой и розничной
торговли.
30.Специфика методов управления банковскими рисками.
ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ
1. Чистый риск, который не является коммерческим
а) имущественный
б) транспортный
в) производственный
г) торговый
2. Если при проведении каждой отдельной операции оценка
предполагаемых рисков доводится до руководства, то это означает
осуществление риск-менеджмента с позиции….
а) ограничения рисков за счет лимитирования операций
б) прямого директивного управления рисками
в) ограничения рисков за счет механизмов оценки эффективности
г) индивидуального управления рисками
3. Тактический прием «подушки» не может быть использован в рамках
такого стратегического метода управления инфляционным риском, как
а) предотвращение убытков
б) снижение размера убытков
в) самострахование
г) принятие рисков на себя
4. Разновидность валютного риска, единственным методом управления
которым является выбор оптимального метода бухгалтерского учета
а) операционный
б) трансляционный
в) экономический
г) спекулятивный
5. Защитная оговорка, предполагающая совпадение валюты цены и
валюты платежа
а) моновалютная
б) многовалютная
в) прямая валютная
г) косвенная валютная
6. Риск, который может привести к снижению доходности и к
возникновению прямых финансовых потерь…
а) процентный
б) биржевой
в) кредитный
г) валютный
7. Функция риска, стимулирующая преодолению предпринимателем
консерватизма и психологических барьеров…
а) защитная
б) регулятивная
в) аналитическая
г) инновационная
8. Официант в ресторане непреднамеренно облил клиента супом. В итоге
клиент подал иск в суд. Суд принял решение о том, что ресторан должен
возместить полностью стоимость испорченного костюма и рубашки, а
также моральный вред в пятикратном размере стоимости заказа клиента
в ресторане. Укажите класс убытков ресторана в результате
неаккуратных действий работника
а) прямой убыток, связанный с имуществом
б) косвенный убыток, связанный с увеличением операционных расходов
в) убыток, связанный с ответственностью
г) убыток, связанный с персоналом
9. Процентный риск, оказывающий влияние на все элементы рыночной
конъюнктуры
а) изменения денежных потоков
б) экономический
в) арбитражный
г) портфельный
10. Риск, который не поддается управлению методом диверсификации
а) ликвидности
б) кредитный
в) экологический
г) процентный
11. Если используется ограничение количественных характеристик
отдельных групп операций, то это означает осуществление рискменеджмента с позиции….
а) ограничения рисков за счет лимитирования операций
б) прямого директивного управления рисками
в) ограничения рисков за счет механизмов оценки эффективности
г) косвенного директивного управления рисками
12. Метод управления валютными рисками, суть которого состоит во
взаимного кредитовании предприятиями и банками, расположенными в
различных странах
а) самострахование
б) параллельные ссуды
в) неттинг
г) структурная балансировка
13. Разновидность валютного риска, которому подвергаются стороны
экспортно-импортных операций
а) операционный
б) трансляционный
в) экономический
г) расчетный
14. Если предприниматель вносит в контракт товарно-ценовую оговорку,
значит он использует для управления инфляционным риском метод…
а) страхования
б) предотвращения убытков
в) уклонения от рисков
г) самострахования
15. Валютная оговорка, при использовании которой сумма платежа
корректируется пропорционально изменению курса валютной корзины,
использующей различные удельные веса валют в методике построения
а) регулируемая корзина
б) косвенная оговорка
в) асимметричная корзина
г) симметричная корзина
16. Кредитный риск, который не связан с заемщиком
а) ценовой
б) ликвидности
в) производственный
г) дебиторов
КЛЮЧ К ТЕСТОВЫМ ЗАДАНИЯМ
Вопрос
Ответ
1
Б
2
Б
3
Г
4
Б
5
В
6
В
7
Б
8
В
Вопрос
9
10
11
12
13
14
15
16
Ответ
Б
В
А
Б
А
Б
В
Б
ВОПРОСЫ К ЗАЧЕТУ
1. Понятие риска и его особенности как экономической категории
2. Уровни субъектов, для которых возникает экономический риск
3. Взаимосвязь категорий риск и доходность
4. Взаимосвязь понятий «риск» и «убытки»
5. Классификация рисков в зависимости от возможного результата, от
основной причины возникновения
6. Квалификационная система рисков
7. Краткая характеристика финансовых рисков
8. Риски, возникающие при осуществлении таможенной деятельности
9. Риски, возникающие при проведении экспортно-импортных операций
10. Краткая характеристика коммерческих рисков
11. Сущность процесса управления рисками
12. Этапы управления рисками. Функции риск-менеджера на каждом этапе
13. Направления деятельности компании, при осуществлении которых
возникают риски
14. Понятие и виды убытков
15. Классы убытков
16. Максимально возможный и максимально вероятный риск. Значение их
оценки
17. Суть метода избежания убытков
18. Суть метода принятия рисков на себя
19. Суть метода предотвращения убытков
20. Суть метода уменьшения размера убытков
21. Суть метода страхования
22. Суть метода самострахования
23. Суть метода хеджирования
24. Методы передачи риска и их содержание
25. Пересмотр программ управления рисками
26. Основные подходы к оценке риска
27. Метод построения дерева вероятностей
28. Исходная, условная и совместная вероятности. Методы их подсчета
29. Критерии измерения величины (степени) риска
30. Недостатки показателя ковариации, влияющие на точность оценки
величины риска
31. Характеристика коэффициента вариации и качественная оценка его
значений
32. Характеристика процесса инфляции и оценка уровня цен. Понятие
инфляционного риска
33. Методы управления инфляционным риском
34. Понятие и виды валютного риска
35. Управление трансляционным валютным риском
36. Защитные оговорки как метод управления валютным риском. Виды
валютных оговорок
37. Преимущества многовалютной оговорки по сравнению с одновалютной
оговоркой
38. Виды валютных корзин (валютных «коктейлей»)
39. Суть методики «компенсация»
40. «Подушки» способ устранения валютного риска. Риски, возникающие
при использовании «подушки»
41. Понятие кредитного риска и сфера его возникновения
42. Основные способы защиты от кредитных рисков
43. Порядок формирования и использования резерва на возможные потери
по ссудам в коммерческом банке
44. Принципы ликвидности и рычаги воздействия со стороны
государственных органов по их обязательному соблюдению
45. Кредитные диревативы: понятие, виды и их использование для
управления кредитным риском
46. Понятие и виды процентного риска. Сферы его возникновения
47. Особенности управления процентным риском в коммерческом банке
48. Понятие хеджирования
49. Сущность и виды форвардных контрактов
50. Понятие и виды фьючерсных контрактов
51. Особенности опционных контрактов и их классификация
52. Виды хеджирования и техника проведения операций с различными
инструментами
53. Особенности
хеджирования
валютного
риска.
Используемые
инструменты
54. Особенности хеджирования процентного риска. Используемые
инструменты
55. Свопы как инструменты передачи риска
8. ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
Трудоемкость дисциплины с использование активных и интерактивных
форм обучения составляет: 4 часа лекций, 6 часов семинарских (практических
занятий).
Лекции планируется проводить в форме лекции-беседы.
Формы активного и интерактивного обучения в ходе семинарских занятий:
1. деловая игра «Составление первоначальной программы управления
рисками НПЗ»;
2. дискуссии на тему эссе и другие актуальные темы;
3. решение комплексных задач с использованием данных, получаемых в
режиме on-line.
9. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ И ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ
ДИСЦИПЛИНЫ (МОДУЛЯ).
9.1 ОСНОВНАЯ ЛИТЕРАТУРА:
1. Абчук В.А. Риски в бизнесе, менеджменте и маркетинге. СПб.: Изд-во
Михайлова В.А., 2006. − 480 с.
2. Бакша Н.В. Управление рисками: учебное пособие.  Тюмень: Изд-во
ТюмГУ, 2010.  260 с.
3. Макаревич Л.М. Управление предпринимательскими рисками. − М.:
Изд-во «Дело и Сервис», 2006. − 448 с.
4. Шапкин А.С., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых
ситуаций: Учебник. − М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и
К», 2005. − 880 с.
9.2 ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ЛИТЕРАТУРА:
1.
2.
3.
Гражданский Кодекс Российской Федерации
Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»
Федеральный закон «О банках и банковской деятельности»
4. Инструкция № 1 Банка России «О порядке регулирования деятельности
кредитных организаций» от 1.10.1997 г. с изменениями и дополнениями
5. Инструкция № 62а Банка России «О порядке формирования и
использования резерва на возможные потери по ссудам» от 30 июня 1997 г. с
изменениями и дополнениями
6. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х
т. / Пер. с англ. – СПб.: Экономическая школа, 1997.
7. Буренин
А.Н.
Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и
погодные производные. - М.: Научно-техническое общество им. Академика
С.И.Вавилова, 2008. - 512 с.
8. Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг. - М.: Научнотехническое общество им. Академика С.И.Вавилова, 2005. - 454 с.
9. Вейсвейллер Р. Арбитраж. Возможности и техника - операций на
финансовых и товарных рынках: Пер. с англ. - М.: Церих-ПЭЛ, 1993. - 206 с.
10. Де Ковни Ш., Такки К. Стратегии хеджирования: Пер. с англ. - М.:
Инфра-М, 1996. - 288 с.
11. Колб Р.В, Родригес Р.Дж. Финансовый менеджмент: Учебник / Пер. 2-го
англ. Издания. – М.: Изд-во «Финпресс», 2001. – 496 с.
12. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками: Пер. с англ. - М.:
Инфра-М, 1996. - 208 с.
13. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1996.
14. Банковское дело/Под ред. Колесникова В.И., Кроливецкой Л.П. – М.:
Финансы и статистика, 2000.
15. Банковское дело: стратегическое руководство/Под ред. Платонова В.,
Хиггинса М. – М.: Консалтбанкир, –1998.
16. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/Под ред.
Е.С.Стояновой. – М.: Изд-во «Перспектива», 1999. – 656 с.
17. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. – М.: ИНФРА-М,
1996. – 288 с.
18. Кандинская О.А. Управление финансовыми рисками: поиск
оптимальной стратегии. – М.: Издательство АО «Консалтбанкир», 2000. – 272
с.
19. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения/Под ред.
Л.Н.Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 608 с.
20. Банки и банковские операции/Под ред. Е.Ф.Жукова. – М.: Банки и
биржи, ЮНИТИ, 1997. – 471 с.
21. Журнал «Рынок ценных бумаг»
22. Журнал «Деньги и кредит»
23. Журнал «Банковские технологии»
24. Журнал «Риск»
9.3. ПРОГРАММНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ И ИНТЕРНЕТ-РЕСУРСЫ:
1. MC EXСEL
2. http:// www.rts.ru – официальный сайт ОАО «Фондовая биржа «РТС»
3. http://www.micex.ru – официальный сайт ЗАО «Московская межбанковская
валютная биржа»
4. http://www.minfin.ru  официальный сайт Министерства финансов РФ
5. http://www.gks.ru  официальный сайт Росстата
6. www.finrisk.ru
7. www.consulting.ru
8. www.cfin.ru
9. www.icsmir.ru
10. www.projectmanagement.ru
10. ТЕХНИЧЕСКИЕ СРЕДСТВА И МАТЕРИАЛЬНО-ТЕХНИЧЕСКОЕ
ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ (МОДУЛЯ)
1. Компьютерный класс с выходом в Интернет
2. Мультимедийное оборудование в лекционной аудитории