Стратегический внутренний анализ финансовой отчетности.

Пахтусова М.Ю.
Уважаемые коллеги,
Вашему вниманию предлагается доклад на тему
«Стратегический внутренний анализ финансовой отчетности».
Мой доклад будет носить информативный характер, в нем я постараюсь показать
проблему и актуальность заявленной темы, а также направления, выбранные для
исследования, так как исследование в этой области начато недавно. В исследовании я
представляю сторону стратегического менеджмента, мой коллега, Суханов Георгий
Генрихович, который является заведующим кафедрой «финансов и кредита» Института
экономики, финансов и бизнеса Архангельского государственного технического
университета мог, наверняка, прокомментировать финансовую сторону исследования
более профессионально, но большая занятость помешала ему присутствовать на
конференции.
Перейдем непосредственно к докладу.
В настоящее время владельцы и менеджеры российских компаний называют
среди самых актуальных для них тем в управлении бизнесом - управление стоимостью
компании. Осознается, что еще недавно внимание уделялось переходу от учетного
мышления к управленческому, то сейчас главный переход, который нам предстоит, - от
операционного управления через стратегическое к стоимостному мышлению.
Основной вопрос, связанный с измерением стоимости, сводится к тому, понимают
ли менеджеры, каким образом компании создают стоимость и как фондовый рынок
оценивает компании. Умеют ли менеджеры поддерживать равновесие между
долгосрочными и краткосрочными целями или их интересуют только ближайшие
результаты? Учитываются ли альтернативные издержки привлечения капитала при
оценке деятельности компании? На какие критерии опирается принятая в компании
система оценки результатов – на экономические или на бухгалтерские?
Стоимостная идеология отражает заинтересованность высшего руководства
компании в создании стоимости для акционеров. Такая идеология проявляется в образе
мыслей и в поведении директора.
На файле 1 представлены области управленческой деятельности, которые
помогают сосредоточить усилия на создание стоимости. Для этого компания должны:
1. подкреплять свои идейные установки четкими количественными нормативами
создания стоимости;
2. строго придерживаться такого подхода к управлению своим бизнес портфелем,
который максимизирует стоимость;
3. удостовериться, что организационная структура и культура подчинены цели
создания стоимости;
4. досконально изучить ключевые факторы стоимости для каждого хозяйственного
подразделения;
5. наладить эффективное управление подразделениями, устанавливая для них
целевые нормативы и контролируя результаты деятельности;
6. найти способы мотивации менеджеров и работников в целом к созданию
стоимости через поощрения.
Одним из основных элементов перехода от операционного управления к
стратегическому стоимостному мышлению является стратегический внутренний анализ
финансовой отчетности.
Стратегическая диагностика финансово – хозяйственного состояния предприятия
направлена на подготовку информации для принятия стратегических решений на
предприятии.
Содержание анализа финансового состояния зависит от поставленной
стратегической цели.
Основные цели стратегической диагностики финансовой отчетности,
представленные на слайде 2, включают:
- управление стратегической стоимостью компании,
- объективная оценка результатов деятельности,
- комплексное выявление неиспользованных резервов, мобилизация их для повышения
экономической эффективности в будущих плановых периодах,
- постоянный контроль рациональности функционирования хозяйственных систем,
- контроль за выполнением стратегических планов и бюджетов,
- контроль за процессами производства и реализации продукции,
- своевременное выявление и использование внутрипроизводственных резервов с целью
обеспечения выполнения стратегического плана,
- прогнозирование хозяйственной деятельности, научное обоснование перспективных
планов,
- оценка ожидаемого выполнения стратегического плана.
Концепцию стратегического управления в соответствии с вышесказанным можно
представить в следующем виде (слайд 3).
Выбор стратегии осуществляется в рамках стратегического анализа, критерием
выбора становится максимизация стоимости предприятия. Увеличение стоимости
предприятия происходит лишь в том случае, когда рентабельность инвестированного
капитала превышает альтернативные издержки на его привлечение. В ином случае
происходит сокращение капитала.
Предприятие может иметь стабильные финансовые показатели, определенные в
рамках простого финансового показателя, но оказаться на грани банкротства в будущем
по данным стратегического финансового анализа. История знает множество таких
примеров, особенно связанных с проведением долгосрочных инвестиционных
программ.
Внедрение
управления,
опирающегося
на
стоимость,
является
высокоэффективным инструментом перехода от нынешней системы бухгалтерской
оценки к системам стоимостной рыночной оценки.
К сожалению, приходится констатировать, что многие отечественные
предприятия по объективным причинам до настоящего времени не занимались всерьез
вопросами стратегического развития.
Многие российские промышленные предприятия не имеют достаточного опыта и
соответствующей информационной базы для выработки экономической стратегии
своего развития, отсутствуют необходимые методические разработки в данной области
исследования.
В России стратегический менеджмент имеет особые черты, которые во многом
зависят от истории развития планирования и прогнозирования народного хозяйства в
Советский период.
Системы стратегического прогнозирования и планирования являются, в
основном, зарубежными методиками и слабо адаптированы с точки зрения
экономического смысла результатов к ситуации в России. Зарубежные методики,
благодаря международным стандартам, применимы, но, чтобы расшифровать
экономический смысл полученных результатов, потребуется много времени и
информации еще большая, чем сама финансовая отчетность. Очень высока вероятность
ошибочного объяснения и, как следствие, неверное управленческое решения.
Стратегический анализ в основном рассматривается как анализ внешней среды и
портфельный анализ, который больше относится к маркетингу.
Модели финансового анализа, которые предполагают обработку финансовой
информации, практически никогда не рассматриваются как применимые для разработки
и контроля реализации стратегии компании.
В настоящий момент взаимосвязь финансового и стратегического менеджмента
рассматривается через систему сбалансированных показателей. BSC имеет невысокую
популярность в практике российских компаний, так как ориентирована на выработку
наиболее эффективных путей реализации стратегии и, для собственников и
управляющих компаний, ориентированных только на получение результата,
представляются дополнительными бюрократическими проволочками.
С точки зрения национальных особенностей принятия управленческих решений
стратегического характера, следует разработать нормативные значения стратегических
показателей. Слишком часто цели компании сводятся к простому улучшению прежних
результатов и определяются скорее не экономическими критериями, а бухгалтерскими
показателями, такими как прибыль на акцию. У компании, желающей на деле создавать
стоимость, целевые установки должны сочетать в себе четкую декларацию намерений с
количественными нормативами создания стоимости. Ситуация осложняется тем, что в
условиях международного сотрудничества, оценка финансовой отчетности и выработка
стратегических задач должны соответствовать международным стандартам.
В условиях острой конкуренции российского и иностранного бизнеса на рынках
России постоянно ощущается острая нехватка современных знаний в сфере управления
и новейших подходов к принятию эффективных управленческих решений. В настоящее
время большое количество российских предприятий не создает добавленную стоимость
и не в состоянии финансировать социальные обязательства государства. Многие из них
поглощают созданную другими предприятиями стоимость. Сегодня в Российской
практике нет логической связи между стоимостью акций на фондовом рынке и реальной
стоимостью промышленных предприятий. Акции многих предприятий оказались сильно
недокапитализированными. Поэтому возникает настоятельная необходимость в
разработке теоретических и методологических подходов для выработки управленческих
воздействий на бизнес при использовании стоимости предприятия в качестве главного
критерия эффективности управления на основе оценочного менеджмента —
менеджмента, ориентированного на стоимость.
Спасибо за внимание.