Стратегическое корпоративное управление

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Саратовский государственный университет имени Н.Г. Чернышевского
Экономический факультет
УТВЕРЖДАЮ
___________________________
"__" __________________20__ г.
Рабочая программа дисциплины
Стратегическое корпоративное управление
Направление подготовки
080200 «Менеджмент»
Профиль подготовки
«Корпоративное управление»
Квалификация (степень) выпускника
Магистр
Форма обучения
Очная
Саратов
2012
1. Цели освоения дисциплины
Целями освоения дисциплины «Стратегическое корпоративное
управление» являются получение магистрантами
знаний в области
современных
подходов
к
разработке
системы
стратегического
корпоративного управления компанией, основанные на системном анализе
принципов и моделей структурной организации и основополагающих
функций управляющей системы с учетом влияния на ее параметры и
характеристики
особенностей
внешней
и
внутренней
среды
функционирования, интересов групп заинтересованных участников,
выбранной стратегии развития, специфики текущего состояния и динамики
эволюционного развития компании. А также в области современных
механизмов
практической
реализации
утвержденных
компанией
стратегических ориентиров и целей управления, с учетом особенностей
выбранной стратегии развития корпорации и ключевых параметров ее
контура корпоративного управления, характерных для соответствующего
этапа ее эволюционного развития.
2. Место дисциплины в структуре ООП магистратуры
Дисциплина «Стратегическое корпоративное управление» относится к
профессиональному циклу базовой общепрофессиональной части (М.2. УЦ
ООП). Данный курс является междисциплинарным и основывается на
знаниях, полученных магистрантами при изучении следующих дисциплин:
общий менеджмент, теория организации, микроэкономика, маркетинг,
стратегический менеджмент, современный стратегический анализ, а также
предполагает владение компьютером и умение самостоятельно работать с
научной литературой, в том числе и на иностранных языках.
В результате изучения курса «Стратегическое корпоративное
управление» у магистрантов формируются теоретические и практические
навыки в области разработки программы действий направленных на
практическое внедрение и адаптацию стратегии компании с учетом ее
конкретной специфики, в частности:
 Ознакомление с понятием и типовой структурой системы поддержки
стратегических действий корпорации;
 Изучение состава, иерархии взаимодействия и структуры основных
видов корпоративных стратегий и политик;
 Изучение особенностей типовых корпоративных и функциональных
стратегий и политик компании;
 Изучение подходов к реализации стратегий
в зависимости от
состояния корпоративной среды компании, а также в условиях смены
стратегии развития компании в процессе ее эволюционного развития;
 Ознакомление с примерами инструментальной реализации стратегий
на различных уровнях управления корпорации;
 Ознакомление с подходами к оценке эффективности реализации
корпоративных стратегий и политик.
В результате изучения данной дисциплины магистранты
должны
овладеть основами теории корпоративного управления и практическими
навыками использования его инструментария в стратегических ситуациях, а
также методами и практическими навыками внедрения стратегических
решений компании с использованием инструментария корпоративного
управления.
Особенностью данной дисциплины является ее аналитический характер и
практическая
направленность,
позволяющая
формировать
навыки
управления в условиях практических ситуаций.
3. Компетенции обучающегося, формируемые в результате
освоения дисциплины «Стратегическое корпоративное управление»
В результате освоения дисциплины формируются следующие
общекультурные, профессиональные и профильные компетенции:
 способностью принимать организационно-управленческие решения и
оценивать их последствия (ОК-4);
 обладает навыками публичных деловых и научных коммуникаций
(ОК-6);
 способностью управлять организациями, подразделениями, группами
(командами) сотрудников, проектами сетями (ПК-1);
 способностью разрабатывать корпоративную стратегию (ПК-2);
 умением использовать современные методы управления
корпоративными финансами для решения стратегических задач (ПК-3);
 способностью разрабатывать программы организационного развития и
изменений и обеспечивать их реализацию (ПК-4);
 владением методами стратегического анализа (ПК-7);
 способностью готовить аналитические материалы для управления
бизнес-процессами и оценки их эффективности (ПК-8);

способен разрабатывать корпоративную и конкурентные стратегии в
рамках
ценностно-ориентированного
менеджмента,
принимать
управленческие решения, обеспечивающие удовлетворение интересов
стейкхолдеров корпораций и прогнозировать их последствия (ППК - 7);

способен оценивать эффективность механизмов корпоративного
управления через призму удовлетворения интересов стейкхолдеров
корпорации и роста благосостояния её акционеров (ППК - 10);
В результате освоения дисциплины «Стратегическое корпоративное
управление» обучающийся должен:
Знать:
• основные понятия, методы и инструменты количественного и
качественного анализа процессов корпоративного управления (ППК -1: ОК-1,
ПК-1, ПК-11);
• понятие и структуру системы поддержки стратегических действий
корпорации, а также современные теории корпоративных финансов (ППК-2:
ОК-1,ПК-1, ПК-3);
• основные элементы процесса стратегического управления и
альтернативы стратегий развития, современные теории и концепции
поведения на различных уровнях корпорации (ППК-3: ОК-1, ПК-1, ПК-7);
Уметь:
• применять на практике различные инструменты, методы и подходы к
разработке стратегий корпорации (ППК-4: ОК-4, ПК-1, ПК-2, ПК-4);
• выделять особенности реализации стратегий в зависимости от
состояния корпоративной среды компании (ППК-5: ПК-1, ПК-11);
• использовать практические навыки реализации принятых
стратегических решений для эффективного управления корпорацией (ППК-6:
ОК-4, ПК-1, ПК-2);
Владеть:
• подходами к оценке эффективности разработки и реализации
корпоративных стратегий и политик (ППК-7: ПК-1, ПК-2, ПК-4, ПК-8);
• основными методами, способами и средствами разработки и
реализации стратегий корпорации (ППК-8: ОК-4, ПК-1, ПК-2, ПК-4, ПК-7,
ПК-11);
• практическими навыками разработки корпоративных стратегий с
учетом особенностей деятельности и политики корпорации (ППК-9: ОК-4,
ПК-1, ПК-2, ПК-4, ПК-11).
4. Структура и содержание дисциплины «Стратегическое
корпоративное управление»
Раздел 1. Основные положения стратегического корпоративного
управления
Понятие, цели и задачи стратегического управления корпорацией,
эффективная бизнес-архитертура корпорации, роль совета директоров и
стейкхолдеров в принятии стратегических решений, миссия и основные цели
корпорации, стратегическое планирование и стратегическое видение
Наблюдательного Совета и Правления корпорации.
Раздел 2. Основные элементы стратегического корпоративного
управления
Структура стратегического управления корпорацией, принципы и
процесс разработки стратегии корпорации, основные принципы разработки
стратегии корпорации, процесс разработки стратегического плана, основные
стратегические направления: дифференцирование, низкие издержки,
упреждающий маневр, синергизм, фокусирование, основные составляющие
корпоративного управления: внешний и внутренний анализ (SWOT),
стратегические альтернативы, направления роста, функциональные
стратегии.
Раздел 3. Диагностика корпорации (акционерного общества)
Понятие, цели и задачи диагностики корпорации, анализ и учет
интересов внутренних стейкходлеров, анализ взаимоотношений материнской
и дочерних фирм, внешняя среда и прогнозирование ее изменений,
организационно-правовая форма дочерних фирм, мотивации менеджеров и
рабочих, анализ степени централизации и децентрализации управленческих
функций, анализ и оценка основных и вспомогательных бизнес-процессов
акционерного общества.
Раздел 4. Инструменты реализации стратегии корпорации
Внутрикорпоративное информационное обеспечение, финансовое
планирование, управление структурой капитала при реализации стратегии,
Совет директоров и конкуренция за голоса акционеров, структурный и
управленческий синергизм, механизм воздействия акционеров на
деятельность менеджеров.
Раздел 5. Технология поддержки корпоративной стратегии
Создание системы корпоративного управления и планирования,
совпадение интересов ключевых стейкхолдеров корпорации, рейтинг
корпорации и реализуемая стратегия, роль социальной ответственности,
стратегические и портфельные инвесторы.
Раздел 6. Особенности формирования и реализации
корпоративных стратегий в сложных организационных структурах
Принципы и процесс разработки стратегии корпорации, основные
принципы разработки стратегии корпорации, процесс разработки
стратегического
плана,
основные
стратегические
направления:
дифференцирование, низкие издержки, упреждающий маневр, синергизм,
фокусирование, формирования и реализации корпоративных стратегий в
холдингах и финансово-промышленных групп, а также вертикальных и
горизонтальных корпоративных образований.
Общая трудоемкость дисциплины составляет 3 зачетные единицы 108
часов.
№
п/
п
Раздел
дисциплины
1
Основные
положения
стратегического
корпоративного
управления
Основные
элементы
стратегического
корпоративного
управления
Диагностика
корпорации
(акционерного
общества)
Инструменты
реализации
стратегии
корпорации
Технология
поддержки
корпоративной
стратегии
Особенности
формирования и
реализации
корпоративных
стратегий в
сложных
организационны
х структурах
Итого 108
2
3
4
5
6
Семестр
Неделя
семестра
1
3
лекция
2
практи
ка
2
Сам. раб
13
3
лекция
2
практи
ка
2
Сам. раб
16
Контрольная
работа
3
лекция
2
практи
ка
2
Сам. раб
16
Тест, контрольная
работа
Практи
ка
2
Сам.раб.
14
Опрос, тест
3
лекция
2
практи
ка
2
Сам. раб
14
Опрос, тест
3
лекция
2
практи
ка
2
Сам. раб
14
Опрос, тест
3
лекция
2
18
12
12
84
зачет
1
1
1
1
1
1
Виды учебной работы,
включая
самостоятельную работу
студентов и трудоемкость
(в часах)
Формы текущего
контроля
успеваемости (по
неделям
семестра)
Формы
промежуточной
аттестации (по
семестрам)
Опрос, тест
5. Образовательные технологии
Вид учебной работы
Лекции
Семинары (практические занятия)
Самостоятельные работы
Образовательные технологии
Электронные материалы, использование
мультимедийных средств, раздаточный
материал
Деловые и ролевых игры, разбор
конкретных управленческих ситуаций,
тестирование, кейсы, выполнение
групповых аудиторных заданий,
индивидуальные доклады
Защита и презентация результатов
самостоятельного исследования на занятиях
6. Учебно-методическое обеспечение самостоятельной работы
студентов. Оценочные средства для текущего контроля успеваемости,
промежуточной аттестации по итогам освоения дисциплины.
Самостоятельная работа студентов осуществляется в виде эссе,
рефератов, докладов и практических заданий.
Примерная тематика творческих работ, эссе и рефератов:
1. Технологическая последовательность реализации стратегии компании.
2. Базовые элементы системы реализации корпоративной стратегии и их
характеристика.
3. Определение корпоративной политики. Взаимосвязь ее элементов с
параметрами корпоративной стратегии компании.
4. Место и роль корпоративных политик в системе внутренней
нормативной базы корпоративного управления компании
5. Влияние типа стратегии развития компании на структуру и состав
корпоративных политик.
6. Стратегическая пирамида. Иерархия уровней корпоративных политик и
их взаимосвязь.
7. Влияние на состав и структуру политик компании интересов групп
участников и моделей корпоративного управления.
8. Характеристика базовых функциональных политик.
9. Типовая структура и характеристика базовых элементов маркетинговой
политики.
10.Типовая структура и характеристика базовых элементов финансовой
политики.
11.Политики формирования собственных финансовых ресурсов
(дивидендная, управление эмиссией акций и т.п.).
12.Политика управления структурой капитала и денежными потоками
компании. Формирование политики компании по основным
направлениям инвестирования.
13.Влияние
отраслевых факторов, корневых компетенций и фазы
жизненного цикла на параметры технологической политики компании.
14.Внешняя и внутренняя информационные политики компании.
15.Особенности формирования и реализации кадровой политики
компании.
16.Объекты реализации и контроля финансовой политики.
17.Объекты реализации и контроля маркетинговой политики.
18.Особенности реализации корпоративных политик в холдинговых
структурах.
19.Особенности координации функциональных политик для вертикально
и горизонтально интегрированных структур и диверсифицированных
конгломератов.
20.Роль советов директоров и исполнительных органов субъектов
объединения в реализации корпоративных политик компании.
Самостоятельная работа осуществляется в рамках изучения темы с 1 – 6.
Выполнение данной работы должно способствовать применению методов,
способов и практических навыков внедрения стратегических решений
компании
с
использованием
инструментария
стратегического
корпоративного управления.
Задание выполняется в группах по 1-2 человека. Для выполнения
данного задания провести сбор информации, а также анализ полученных
данных. Источником информации являются периодические издания и
интернет ресурсы.
Результаты самостоятельных работ оформляются в письменно и
электронном виде в форме презентаций.
Оценка: Оценивается по 5-балльной шкале в зависимости от полноты и
логичности анализа, а также от умения студента защитить свою точку зрения.
Для текущего контроля используются тесты, которые могут содержать
от 10 до 20 вопросов. Оценка осуществляется по 100 бальной шкале, т.е. от 1
до 10 баллов за правильный ответ.
Зачет по дисциплине «Стратегическое корпоративное управление»
проводится в форме итогового теста, включающего в себя 40 открытых и
закрытых вопросов, и оценивается по 100 бальной шкале, т.е. от 1 до 3
баллов за правильный ответ.
7.
Учебно-методическое
и
информационное
обеспечение
дисциплины «Методы исследования в менеджменте»
а) основная литература:
1. Гурков И.Б. Стратегия и структура корпорации. М.: Дело, 2006. – 320с.
2. Кныш М.И., Пучков В.В., Тютиков Ю.П. Стратегическое управление
корпорациями. СПб.: Культинфо
3. Пособие по корпоративному управлению: в 6 т.- М.: Альпина Бизнес
Букс, 2004 г .
б) дополнительная литература:
4. Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Капитал финансово-промышленных
корпоративных структур: Теория и практика. - М.: Финансовая
академия при Правительстве РФ, 2008 г.
5. Кныш М.И., Пучков В.В., Тютиков Ю.П. Стратегическое управление
корпорациями. – СПб.: КультИнформПресс, 2009 г.
6. Корпоративное управление. Владельцы, директора и наемные
работники акционерного общества / под ред. М.Хасселя. М.: Джон
Уайли Энд Санз, 2006 г.
7. Лебедева И.П. Японские корпорации: стратегия развития (финансовоорганизационные аспекты). М.: Издат. фирма “Восточная литература”
РАН, 1995.
8. Предприятия России: корпоративное управление и рыночные сделки
(вып.1). М.: Высшая школа экономики, 2002
9. Цуглевич В.Н. Корпоративный менеджмент в условиях нестабильности
рынка. – М.: Экзамен, 2003 г.
1. Шаститко А.Е. Проблемы корпоративного управления и особенности
перераспределения прав контроля в России. / Информационноаналитический бюллетень. – М.: Бюро экономического анализа, 2009,
№56.
2. Эмануэль И.В. Организационно-экономический механизм управления
крупной промышленной компанией в условиях рыночной среды. –
ГУАП, СПб., 2006 г.
10. Теория
корпоративного
управления/С.П.Кукура.-М.:
ЗАО
Издательство “Экономика”, 2004 г.-478 с. Е. Аствацатурьян, С. Лакина
Инструментарий
управления
экономической
эффективностью
интегрированных структур. Журнал для акционеров.N5(145) 2004г.
с.21-34.
в) программное обеспечение и Интернет-ресурсы:
1. www.m-economy.ru
2. www. Iteam.ru.
3. www.Glossary.ru
4. www.positivemanagement.ru
5. www.elitarium.ru
6. www.social.ru
7. www.strategy.bos.ru/
8. Материально-техническое обеспечение дисциплины
Материально-техническое обеспечение дисциплины включает перечень
специализированных классов, аудиторий, лабораторий, в которых проводятся
все виды аудиторных занятий, основных видов оборудования и приборов
(видео-, аудиоаппаратура, компьютерная техника, лабораторные установки и
стенды).
Тестовые вопросы по дисциплине «Стратегическое корпоративное
управление»
1. Вид деятельности предприятия, главная цель которого состоит в
создании условий для долгосрочного выживания предприятия на рынке
определяется как:
а) скоординированность;
б) стратегическое управление;
в) корпоративное целеполагание;
г) прогнозирование.
2. Деятельность профессиональных специалистов, реализуемая в
ходе проведения деловых операций, и сосредоточенная на механизмах
ведения бизнеса определяется как:
а) корпоративное управление;
б) корпоратизм;
в) корпоративный менеджмент;
г) корпорация.
3. Наглядный показатель того, как корпорация видит свой бизнес
и свои основные цели, сущностные характеристики, организационный
контекст для будущих стратегических решений – это:
а) скоординированность;
б) стратегия;
в) корпоративное целеполагание;
г) прогнозирование.
4. К важнейшим составляющим стратегического управления относится:
а) определение главных целей организации;
б) анализ внешней и внутренней среды организации;
в) выбор стратегии на уровне отдельных подсистем и подразделений, а
также корпорации в целом;
г) все выше перечисленное.
5. Стратегию, сопряженную с высоким риском, и в то же время
при благоприятных условиях — с высокой окупаемостью – называют:
а) наступательная;
б) защитная;
в) поглощающая;
г) комбинированная.
6. Стратегия, предполагающая невысокий риск и пригодная для
компаний, способных получить прибыль в условиях конкуренции,
поддерживая норму прибыли посредством низких издержек называется
… стратегия.
а) наступательная;
б) защитная;
в) поглощающая;
г) комбинированная.
7. Лицензирование может быть … стратегией для небольших фирм,
которым трудно реализовать внедрение крупного нововведения.
а) поглощающей;
б) наступательной;
в) защитной;
г) поддерживающей.
8. Стратегия … ориентирована на постепенное совершенствование
уже существующих направлений деятельности, продолжение работы в
соответствии с миссией предприятия.
а) экономии;
б) внутреннего расширения;
в) комбинирования;
г) стабилизации.
9. Стратегия … нацелена на увеличение продаж выпускаемой
продукции или проникновение на новые рынки.
а) экономии;
б) внутреннего расширения;
в) комбинирования;
г) стабилизации.
10. Стратегия … нацелена на продажу или свертывание части
бизнеса.
а) внешней экономии;
б) внутренней экономии;
в) внешнего расширения;
г) внутренней стабилизации.
11. В рамках стратегического управления специалисты выделяют три
уровня решений:
а) стратегические, долгосрочные, функциональные;
б) портфельные, функциональные, оперативные;
в) стратегические, тактические, оперативные;
г) корпоративные, конкурентные, функциональные.
12. В системе … планирования цели формулируются в программах
действий, бюджетах и планах прибылей, разрабатываемых для каждого
отдельно взятого подразделения фирмы, которое и исполняет эти
программы и бюджеты.
а) стратегического;
б) долгосрочного;
в) внутрифирменного;
г) финансового.
13. Основная целевая функция планирования – это:
а) разработка программы развития, а также принятие и выполнение
стратегических решений;
б) создание организационной структуры, способствующей успешному
выполнению стратегии;
в) обеспечение долгосрочной конкурентоспособности корпорации,
которая обусловливает ее прочность и устойчивое положение на рынке;
г) определение назначения и главных целей бизнеса фирмы.
14. Целью … планирования являются, разработка мер по эффективному использованию имеющихся в распоряжении предприятия
финансовых ресурсов, а при необходимости выявление потребностей в
дополнительных средствах, путей и способов их привлечения.
а) стратегического;
б) долгосрочного;
в) внутрифирменного;
г) финансового.
15. … стратегия занимается, прежде всего, выбором подразделений,
в которые необходимо направлять основной поток инвестиций;
распределением ресурсов между подразделениями; диверсификацией
производства с целью снижения разного рода рисков, изменением при
необходимости организационной структуры предприятия корпорации;
выработкой
единой
стратегической
ориентации
деятельности
различных подразделений.
а) наступательная;
б) защитная;
в) комбинированная;
г) портфельная.
16. Стратегический инвестор – это инвестор, целью авансирования
капитала которого является получение:
а) контрольного пакета акций;
б) долгосрочного контроля над деятельностью акционерного общества
и экономических результатов от этого контроля вне поля фондового рынка;
в) долгосрочного контроля над деятельностью акционерного общества;
г) экономических результатов от владения контрольным пакетом акций
общества.
16. Требовать проверки финансово-хозяйственной деятельности
акционерного общества имеют право:
а) акционеры, которым в совокупности принадлежит 2% акционерного
капитала;
б) акционеры, которым в совокупности принадлежит 10%
акционерного капитала;
в) акционеры-инсайдеры;
г) государство, выступающее в качестве акционера.
17. Финансовое состояние акционерного общества принято считать
стабильным, если коэффициенты ликвидности находятся в следующих
пределах:
а) коэффициент общей ликвидности 2-1, коэффициент промежуточной
ликвидности 0,5-0,2, коэффициент абсолютной ликвидности 0,15-0,10;
б) коэффициент общей ликвидности 1, коэффициент промежуточной
ликвидности 0,6, коэффициент абсолютной ликвидности 0,22;
в) коэффициент общей ликвидности 3-1, коэффициент промежуточной
ликвидности 0,7-0,8, коэффициент абсолютной ликвидности 0,20-0,25;
г) коэффициент общей ликвидности 3, коэффициент промежуточной
ликвидности 0,9, коэффициент абсолютной ликвидности 0,5.
18.Процесс установления баланса между интересами акционеров и
менеджмента в частности и интересами отдельных групп лиц и
компании в целом путем реализации участниками рынка определенной
системы этических и процедурных стандартов поведения, принятых в
бизнес сообществе, определяется как:
а) корпорация;
б) корпоративное управление;
в) корпоративный менеджмент;
г) корпоратизм.
19.Термин … трактуется как расширение сфер деятельности
корпорации, включающее механизмы и инструменты инвестиционного
процесса, стимулирования НТП, политику роста и другие инструменты:
а) развитие;
б) управление развитием;
в) диверсификация;
г) реструктуризация.
20.Что из ниже перечисленного не входит в состав системы
управления развитием корпорации:
а) анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
б) стратегическое планирование;
в) процедуры выбора и реализации приоритетов финансовой политики
компании;
г) процедуры механизма обеспечения инвестиционно-инновационного
процесса.
21. Какому из типов преобразований соответствует изменение
структуры, организационно-технологическая перестройка:
а) реструктуризация;
б) модернизация;
в) оздоровление;
г) реинжиниринг.
21. Фундаментальное
переосмысление
и
радикальное
перепроектирование деловых процессов, чтобы резко, скачкообразно
улучшить решающие показатели деятельности компании, такие как
стоимость, качество, обслуживание и темпы:
а) инновации;
б) диверсификация;
в) реструктуризация;
г) реинжиниринг.
22. Какой из видов диверсификации характеризуется пополнением
ассортимента изделиями производимого ранее вида с улучшенными
параметрами для сохранения сбыта:
а) конгломератная диверсификация;
б) несвязанная диверсификация;
в) концентрическая диверсификация;
г) вертикальная диверсификация.
23. Под … диверсификацией понимают расширение ассортимента
новыми товарами-аналогами для повышения интереса к ним
традиционных покупателей:
а) горизонтальной;
б) вертикальной;
в) связанной;
г) конгломератной.
24. Комплексное преобразование деятельности предприятия,
состоящее в изменении структуры производства, активов, пассивов и
системы управления с целью повышения эффективности производства
и конкурентоспособности продукции предприятия на рынках сбыта:
а) реструктуризация;
б) модернизация;
в) оздоровление;
г) реинжиниринг.
25. Какой
из
видов
реструктуризации
предполагает
реструктуризацию материальных активов и долговых обязательств:
а) стратегическая реструктуризация;
б) оперативная реструктуризация;
в) долгосрочная реструктуризация;
г) поэтапная реструктуризация.
26. Основу, какой реструктуризации составляет структурная
(юридическая) и финансовая реструктуризация:
а) стратегическая реструктуризация;
б) долгосрочная реструктуризация;
в) поэтапная реструктуризация;
г) оперативная реструктуризация.
27. Инновации в процессе управления развитием корпорации
затрагивают:
а) финансовую сферу деятельности;
б) производственную сферу деятельности;
в) маркетинговую сферу деятельности;
г) все сферы деятельности.
28. К объектам инновации не относят:
а) продукцию;
б) социальную сферу;
в) внешнеэкономическую деятельность;
г) средства производства.
28. Направлены на расширение ассортимента и улучшение
качества производимых товаров и услуг или используемых при этом
технологий:
а) экологические инновации;
б) технологические инновации
в) государственно-правовые инновации;
г) экономические инновации.
29. Совет директоров отвечает за:
а) утверждение внешнего аудитора;
б) утверждение годовых отчетов, бухгалтерских балансов, счетов
прибылей и убытков;
в) определение приоритетных направлений деятельности общества;
г) избрание членов Совета директоров.
29. Реструктуризация, заключенная в создании "ядер" менеджеров
по основным направлениям деятельности предприятия и уменьшении
уровней иерархии, соответствует принципу … корпорации.
а) горизонтальной,
б) вертикальной,
в) диагональной,
г) рассредоточенной.
30.Эффективность стратегического управления:
а) измеряется количественными показателями;
б) измеряется в денежном выражении;
в) не поддаётся измерению;
г) может быть измерена в натуральных показателях.
31.
Одним
из
недостатков
российского
эффективного
стратегического корпоративного управления является:
а) консолидация контроля в одних руках;
б) использование инновационных технологий;
в) использование метода слияний и поглощений;
г) отсутствие эффективной мотивации.
32.Принципами
высокоэффективных
стратегических
корпоративных систем являются:
а) ориентация производственных подразделений на потребителя;
б) модернизация управленческих структур;
в) реинжиниринг бизнес-процессов;
г) концентрация полномочий и ответственности на высшем уровне.
33. Сравнение качества работы данной компании с её
конкурентами на рынке является … бенч-маркетингом.
а) внутренним;
б) функциональным;
в) конкурентным;
г) внешним.
34. Следствием высокой конкурентоспособности предприятия
является:
а) наличие собственных возможностей для финансирования развития
науки и производства;
б) стабильность и устойчивость к изменениям на рынке;
в) высокая привлекательность для инвесторов и кредиторов;
г) всё вышеперечисленное
35.Рекомендательный акт, который содержит стандарты, правила
и принципы, изложенные в виде норм, рекомендованных к исполнению
определяется как:
а) Устав корпорации;
б) Кодекс корпоративного поведения;
в) Учредительный договор;
г) нормативный акт.
Терминологический словарь
Активы – любая собственность компании: машины и оборудование,
здания, запасы, банковские вклады и инвестиции в ценные бумаги, патенты
(в западной практике также деловая репутация).
Активы компании – часть бухгалтерского баланса, отражающего на
определенную дату все принадлежащие компании материальные ценности,
денежные средства и долговые требования. А.к. включают в себя: оборотный
капитал (наличные деньги, инвестиции, дебиторскую задолженность, сырье и
полуфабрикаты); основной капитал (недвижимость, машины, станки и
оборудование); отсроченные платежи (нехозяйственные ресурсы, например
расходы по устройству и т. д.) и нематериальные активы (патенты, деловая
репутация компании, торговая марка, авторские права и т. п.).
Акционерное общество – общество, уставный капитал которого
разделен на определенное число акций, причем его участники не отвечают по
его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью
общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Различают
акционерные общества открытого и закрытого типа.
Акционерное общество закрытого типа – общество, в котором
ограничивается хождение акций, а также имеются иные ограничения прав
лиц, связанные с участием в подобном обществе.
Акционерное общество открытого типа – общество, капитал
которого формируется за счет продажи акций в форме открытой подписки.
Акционеры – лица, в собственности которых находятся акции
акционерного общества.
Акционирование – преобразование государственного предприятия в
акционерное общество.
Акция – ценная бумага без определенного срока обращения,
удостоверяющая долевое участие в уставном фонде акционерного общества,
которая подтверждает членство в акционерном обществе и право на участие
в управлении им, а также дает право ее собственнику на получение части
дохода в виде дивиденда и на участие в распределении имущества при
ликвидации акционерного общества.
Акция «Голубая фишка» – акция или иная ценная бумага компании,
имеющей безупречную репутацию благодаря своей финансовой надежности
(по цвету самой дорогой фишки в покере).
Акция на предъявителя – паевая ценная бумага без указания
собственника.
Аннулирование акций – совокупность действий акционерного
общества по прекращению действия всех прав, предоставляемых этими
акциями.
Аутсайдер – акционер, не причастный к непосредственной работе
акционерного общества.
Балансовая стоимость – балансовая стоимость актива (реже
обязательств и статей собственного капитала) как первоначальная стоимость
долгосрочного актива за вычетом накопленного износа; в более широком
смысле стоимость данного актива с учетом уменьшения остатка
соответствующего счета; - балансовая стоимость компании; чистые активы,
совокупные активы компании за вычетом совокупных обязательств;
собственный капитал.
Балансовая стоимость ценных бумаг – стоимость активов
акционерного общества в расчете на одну ценную бумагу. Синоним:
«книжная» стоимость.
Бездокументарная форма ценной бумаги – учетная запись, сделанная
хранителем ценных бумаг (кастодиен), которая является подтверждением
права собственности на ценную бумагу.
Биржа – организационная форма реализации рыночных отношений,
связанных с торговлей товарами (товарная биржа), ценными бумагами
(фондовая биржа), наймом рабочей силы (биржа труда), сырьем (сырьевая
биржа) и т. п. Особая форма оптового рынка, осуществляющего куплюпродажу без предъявления самого объекта сделки в силу однородности
представляемых товарных партий.
Брокер – 1) торговый или финансовый агент, действующий от имени
биржи или самостоятельно за счет средств клиента в качестве посредника
при совершении сделок купли-продажи; 2) банк или другое финансовокредитное учреждение, выполняющее за вознаграждение посреднические
функции.
Величина долга на акцию – показатель, использующийся при анализе
финансовой независимости. Рассчитывается как отношение общих
обязательств акционерного общества (текущих и долгосрочных) к
собственным средствам (общий акционерный капитал). Имеет верхнюю
границу 1 : 1, за которую акционерное общество не должно выходить.
Вторичный рынок – рынок ценных бумаг, сфера их обращения, куда
они попадают после того, как их продаст первый владелец, приобретший их у
эмитента.
Может
быть
неорганизованным
(внебиржевым)
или
организованным (фондовая биржа).
Выкупленные собственные акции – акции, которые были проданы, а
потом выкуплены эмитентом и не были повторно пущены им в обращение
или аннулированы.
Деноминация акций – изменение номинальной стоимости всех
выпущенных акционерным обществом акций, которое сопровождается
дроблением или консолидацией акций.
Диверсификация производства – одновременное развитие многих, не
связанных друг с другом видов производства, расширение ассортимента
производимых изделий.
Диверсификация экономической деятельности – расширение
активности крупных фирм, объединений, предприятий и целых отраслей за
рамки основного бизнеса, под которым понимается производство товаров и
услуг, имеющих максимальные доли в чистом объеме продаж по сравнению
с другими видами выпускаемой продукции. Важнейшая составная часть
структуры современных рыночных экономик. Стимулирует стремление фирм
в условиях конкуренции упрочить свое положение на рынке, своевременно
отреагировать на изменение экономической конъюнктуры, обеспечить
эффективность своей деятельности. При этом фирмы из специализированных
превращаются в многоотраслевые комплексы-конгломераты, составные
части которых не имеют между собой функциональных связей.
Диверсификация вертикальная – диверсификация инвестиций в
производства, связанные с различными стадиями обработки одного продукта.
Дивиденд – доход, выплачиваемый держателю акций акционерного
общества из чистой прибыли по итогам хозяйственной деятельности за
определенный срок (обычно за год).
Дивидендная политика – принципы распределения прибыли
компании на резервы и средства для выплаты акционерам в форме
дивидендов.
Дивидендный доход – сумма ежегодного дивиденда в процентном
выражении от цены акции или в фиксированной денежной сумме.
Документарная форма ценной бумаги – сертификат ценных бумаг,
содержащий реквизиты соответствующего вида ценных бумаг определенной
эмиссии, данные о количестве ценных бумаг и удостоверяющий
совокупность прав, предоставленных этой ценной бумагой.
Дочернее предприятие – предприятие, единственным учредителем и
собственником которого является другое предприятие.
Дочерняя компания – компания, в которой другая компания владеет
контрольным пакетом акций, баланс такой компании обычно включается в
баланс материнской компании на консолидированной основе.
Дробление акций – уменьшение номинальной стоимости акций с
одновременным увеличением их количества без изменения объема выпуска.
В результате деноминации одна акция конвертируется в несколько акций той
же категории (типа).
Именная акция – паевая ценная бумага с указанием собственника,
которому принадлежат права, удостоверенные ценной бумагой.
Инвестиции
–
совокупность
финансовых,
имущественных,
технологических и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты
предпринимательской деятельности с целью получения прибыли или
социального эффекта.
Инвестиционный портфель – набор, совокупность ценных бумаг,
приобретаемых инвестором в том числе и институциональным в ходе
активных операций по вложению капитала в прибыльные объекты.
Инвестиционный портфель может содержать как собственно инвестиции,
вкладываемые в ценные бумаги компаний, корпораций, так и вторичные
ликвидные резервы – ликвидные активы в виде государственных ценных
бумаг.
Инвестиционный фонд – компания, организация, вкладывающая
денежный, инвестиционный капитал в ценные бумаги (преимущественно в
акции) других компаний. И.ф. создается обычно в виде открытого
акционерного общества и представляет одну из разновидностей
инвестиционных компаний. Критериям принадлежности к И.ф. является
деятельность, заключающаяся в привлечении средств за счет эмиссии
собственных акций, инвестирования собственных средств в ценные бумаги
других эмитентов, торговли ценными бумагами, а также владения
инвестиционными ценными бумагами.
Инсайдер – акционер-работник или акционер-администратор
акционерного общества.
Капитализация – превращение дохода в капитал, т. е. использование
дохода на расширение дела.
Кастоди – специализированная финансово-коммерческая фирма,
являющаяся посредником между инвестором и инфраструктурой фондового
рынка, представляющая клиентам ряд услуг, таких как хранение ценных
бумаг, управление активами, исполнение некоторых корпоративных
действий, расчет по сделкам и др.
Категории акций – классификация акций в зависимости от объема
предоставляемых прав. Различают две категории акций: простые и
привилегированные (преференциальные).
Коммерческая тайна общества – сведения, связанные с производством, используемой технологией, управлением, финансами и другими аспектами деятельности общества.
Конвергенция – сближение в сторону слияния, устойчивого равновесия и
развития.
Конвертируемые ценные бумаги – ценные бумаги, которые дают
владельцу право обменять их на простые акции и стать полноправным
акционером. К ним относятся привилегированные акции, облигации, права
на покупку акций по льготной цене и т. п. Конвертируемая ценная бумага
рассматривается как эквивалент простой акции, если ее доходность в день
выпуска меньше, чем 2/3 текущей средней доходности очень надежной
облигации.
Конкурентоспособность – свойство товара, услуги, субъекта
рыночных отношений выступать на рынке наравне с присутствующими там
аналогичными товарами, услугами или конкурирующими субъектами
рыночных отношений. Оценка этого свойства позволяет выделять высокую,
среднюю, низкую К.
Консолидация акций – увеличение номинальной стоимости акций с
одновременным уменьшением их количества без изменения объема эмиссии.
В результате консолидации несколько акций конвертируются в одну новую
акцию той же категории (типа).
Контроль над деятельностью предприятия – 1) способность
конкретного лица или группы лиц перераспределять некоторую часть
доходов предприятия в свою пользу; 2) способность воздействовать на объем
и структуру денежных потоков.
Контрольный пакет акций – совокупность акций, находящихся у
одного владельца, позволяющая ему контролировать деятельность
акционерного общества и распоряжаться капиталом остальных акционеров.
Конфиденциальная информация – сведения, находящиеся во
владении, распоряжении и использовании определенного лица, которые
распространяются по его желанию и в соответствии с установленными им
условиями и правилами.
Корпоративное управление – деятельность выборных и назначенных
органов акционерного общества, направленная на поддержание баланса
интересов собственников общества и менеджеров, управляющих
собственностью общества, на получение максимальной прибыли ото всех
видов
деятельности
общества
в
рамках
норм
действующего
законодательства.
Корпорация – деловая организация, рассматриваемая как независимое
образование, собственность которого представлена долями в капитале.
Корпорация имеет три отличительные характеристики: 1) отделение
собственности от управления и ограниченная ответственность, т. е. ее
ответственность перед собственниками ограничена ее ресурсами; 2)
способность заключать контракты и владеть собственностью; 3)
передаваемое право собственности, что обеспечивает существование
корпорации за пределами срока жизни ее владельцев.
Котировка – фиксация цен заключенных на бирже сделок.
Коэффициент покрытия привилегированных дивидендов –
показатель, использующийся при оценке устойчивости акционерного
общества. Определяется отношением чистой прибыли к дивидендам по
привилегированным акциям.
Коэффициент покрытия процентов – показатель, использующийся
при оценке устойчивости акционерного общества. Рассчитывается при
наличии облигационного займа как отношение балансовой прибыли к
расходам на проценты. Считается, что эмитент облигаций обеспечивает
хорошее процентное покрытие, если значение коэффициента покрытия
находится в пределах от 3 до 5.
Коэффициент прибыльности – показатель, использующийся при
оценке степени прибыльности акционерного общества. Рассчитывается 108
как соотношение величины прибыли от реализации и выручки от реализации.
Коэффициент собственности – показатель, использующийся при
анализе финансовой независимости. Представляет собой отношение
собственных средств к общей величине средств общества.
Коэффициент чистой прибыльности – показатель, использующийся
при оценке степени прибыльности акционерного общества. Определяется как
отношение чистой прибыли акционерного общества к выручке от
реализации.
Курс акции – продажная цена акции, величина которой зависит от
конъюнктуры рынка.
Ликвидационная стоимость – выручка от реализации оставшихся
после ликвидации объектов основных фондов, годных строительных
материалов, отдельных узлов и деталей, металлического лома и др. Л.с.
определяется по ликвидированным основным фондам, не пригодным для
дальнейшей эксплуатации вследствие физического и морального износа.
Ликвидность – способность элементов основного или оборотного
капитала компании быстро и легко реализоваться.
Ликвидность акций – возможность для держателей акций превратить
их в деньги, получить больше, столько же или меньше того, что было
заплачено при их приобретении или с учетом их капитализации.
Ликвидность фирм – способность фирм своевременно погашать свои
долговые обязательства; зависит от величины задолженности, а также объема
ликвидных средств.
Мандатная комиссия – вспомогательный орган Правления,
создаваемый с целью регистрации акционеров и их представителей,
прибывших для участия в общем собрании акционеров, и определения
наличия или отсутствия кворума при признании правомочности общего
собрания. В случае инициации проведения общего собрания акционерами,
владеющими в совокупности не менее 10% голосов, мандатная комиссия
создается упомянутыми акционерами.
Материально-производственный
оборот
–
показатель,
использующийся при анализе текущей платежеспособности. Рассчитывается
как отношение суммы выручки от реализации к сумме материальных
оборотных средств.
Материнская компания – компания, владеющая контрольным
пакетом акций другой компании (дочерней); в отличие от холдинговой
компании сама осуществляет конкретную производственную деятельность.
Мобильные средства – 1) оборотные активы; 2) чистый рабочий
капитал, который определяется как разность между оборотными активами и
краткосрочной задолженностью.
Наблюдательный совет – орган управления акционерным обществом,
который представляет интересы акционеров в перерыве между общими
собраниями акционеров, а также контролирует и регулирует деятельность
Правления акционерного общества.
Нераспределенная прибыль – часть чистой прибыли акционерного
общества, которая не выплачена в виде дивидендов его акционерам. Делится
на ассигнованную (авторизованную), т. е. имеющую целевое назначение, и
неассигнованную (неавторизованную) – не имеющую целевого назначения
части.
Номинальная стоимость акции – условная величина, выраженная в
денежной форме, определяющая часть имущества акционерного общества,
которая приходится на одну акцию.
Норма доходности – соотношение величины дивиденда на акцию с ее
курсовой стоимостью. Обычно используется курс акций на конец года или их
средняя рыночная цена за год. При составлении биржевых таблиц в качестве
показателя курса акции применяют курс последней.
сделки дня или закрытия биржи. Величина дивиденда – прогнозная.
Норма ценных бумаг – пропорция, в которой выпущены ценные
бумаги по отношению к общему капиталу.
Облигация – ценная бумага с фиксированным доходом на
предъявителя или именная, представляющая собой долговое срочное
процентное обязательство заемщика (эмитента).
Общее собрание акционеров – высший орган управления
акционерным обществом.
Организационный комитет – вспомогательный орган Правления,
создаваемый для осуществления организационно-хозяйственных функций по
подготовке и проведению общего собрания акционеров. В случае инициации
проведения общего собрания акционерами, владеющими в совокупности не
менее 10% голосов, организационный комитет создается упомянутыми
акционерами.
Открытая информация – сведения, которые предназначены для
открытого распространения среди неограниченного круга лиц.
Отношение оборотных средств ко всему заемному капиталу –
показатель, использующийся при анализе финансовой независимости.
Считается достаточным, если превышает 100%.
Отношение собственных средств к иммобилизованным –
показатель, использующийся при анализе финансовой независимости. По
величине этого соотношения можно судить о том, в какой мере эмитент
обходится собственными ресурсами при капитальных вложениях и в какой –
прибегает к займам.
Оценка финансовой независимости эмитента – процесс анализа
структуры средств эмитента по видам и направлениям использования,
позволяющий определить, насколько акционерное общество независимо от
заемного капитала и насколько велика гарантия погашения им своих долгов.
Пай – доля участия: денежный или материальный индивидуальный
взнос в коллективную деятельность.
Пайщик – физическое или юридическое лицо, имеющее право стать
участником совместного проекта после внесения определенной суммы
финансовых или материальных средств (пая).
Первичный рынок – рынок ценных бумаг, на котором ценная бумага
переходит от ее эмитента к ее первому покупателю, функционирующий с
целью привлечения новых инвестиций.
Передаточный акт – документ, который составляется при
реорганизации акционерного общества в форме присоединения, слияния и
преобразования. В нем содержится перечень активов и пассивов
реорганизуемого предприятия, которые передаются вновь создаваемому
юридическому лицу.
Политика выплаты дивидендов акциями – разновидность
дивидендной политики акционерного общества, предполагающая получение
акционерами вместо денег дополнительного пакета акций. В этом случае
акционеры фактически не получают ничего, поскольку выплаченный им
дивиденд равен по величине уменьшению принадлежащих им средств,
капитализированных в акциях.
Политика гарантированного минимума и экстра-дивидендов –
разновидность
дивидендной
политики
акционерного
общества,
предполагающая регулярные выплаты фиксированных дивидендов и
периодические – в случае успешной деятельности – экстра-дивидендов,
представляющих собой премию, начисленную к величине регулярных
дивидендов.
Политика постоянного процентного распределения прибыли –
разновидность
дивидендной
политики
акционерного
общества,
предполагающая неизменность значения отношения величины дивиденда на
обыкновенную акцию к величине чистой прибыли на акцию, известного как
коэффициент выплачиваемости (норма выплат по дивидендам или
дивидендный выход).
Политика фиксированных дивидендных выплат – разновидность
дивидендной
политики
акционерного
общества,
предполагающая
регулярную выплату дивидендов в неизменном размере в течение
продолжительного времени безотносительно к изменению курсовой
стоимости акций общества.
Портфель – совокупность чего-либо, широкое понятие, применяемое
во всех сферах экономики, которое позволяет судить об объеме
деятельности, экономических перспективах, месте на рынке и т. д. фирмы,
организации, предприятия и т. п. Например, портфель заказов – совокупность
заказов, которыми располагает фирма на определенную дату или
определенный период, страховой портфель – совокупность застрахованных
объектов или страховых платежей.
Портфельные инвестиции – вложение средств в акции, облигации и
другие ценные бумаги долгосрочного характера с целью получения прибыли.
Правление – исполнительно-распорядительный орган акционерного
общества, осуществляющий оперативное управление всей поточной
деятельностью акционерного общества.
Представительство – структурно обособленная часть юридического
лица, находящаяся за пределами размещения органа управления
юридическим лицом и действующая от его имени. Деятельность
представительств ограничивается исключительно представительскими
функциями (составление договоров, прием-сдача продукции и т. д.).
Прибыль – обобщающий показатель финансовых результатов
хозяйственной деятельности; определяется как разность между выручкой от
хозяйственной деятельности и суммой затрат на эту деятельность.
Прибыль на акционерный капитал – показатель, использующийся
при оценке степени прибыльности акционерного общества. Определяется как
отношение разницы между чистой прибылью акционерного общества и
суммой дивидендов по привилегированным акциям к числу простых акций.
Привилегированная акция – акция, дивиденд которой фиксируется в
виде твердого процента, получаемого в первоочередном порядке, независимо
от величины прибыли компании, но обычно не дающая права голоса.
Простая акция – акция с нефиксированным дивидендом, размер
которого определяется общим собранием акционеров после уплаты
фиксированного процента держателям привилегированных акций. Держатель
такой акции имеет право участвовать в общих собраниях акционеров с
правом голоса, получать дивиденды и долю имущества при ликвидации
общества.
Распределительный баланс – баланс вновь созданного предприятия в
процессе реорганизации в форме разделения или выделения.
Ревизионная комиссия – орган, осуществляющий контроль за
финансово-хозяйственной деятельностью правления акционерного общества.
Реинвестиции – инвестирование средств, полученных в виде доходов
по инвестициям; направление прибыли на расширение производства или
дохода от какого-либо источника (ценных бумаг, земли и т. д.) в качестве
инвестиций в этот источник.
Реорганизация – правопреемство одного юридического лица по всем
(в случае слияния, присоединения, преобразования) или части (в случае
выделения или разделения) обязательств другого юридического лица.
Является
одним
из
эффективных
способов
оптимизации
предпринимательской деятельности.
Рыночная стоимость акции – цена покупки и продажи акции на
вторичном рынке ценных бумаг, на котором обращаются ранее выпущенные
акционерным обществом акции.
Стратегический инвестор – инвестор, целью авансирования капитала
которого является получение долгосрочного контроля над деятельностью
акционерного общества и экономических результатов от этого контроля вне
поля фондового рынка.
Счетная комиссия – вспомогательный орган Правления и рабочий
орган общего собрания акционеров, создаваемый для организации
процедуры голосования на общем собрании акционеров и подсчета голосов.
Тайная
информация
–
сведения,
которые
составляют
государственную или другую предусмотренную законом тайну, а их
разглашение наносит ущерб конкретному лицу, обществу или государству.
Текущая
платежеспособность
эмитента
–
обеспеченность
акционерного общества мобильными средствами для погашения
краткосрочной задолженности.
Теория начисления дивидендов по остаточному принципу – подход
к дивидендной политике акционерного общества, предполагающий, что
величина дивидендов не влияет на изменение совокупного богатства
акционеров, поэтому дивиденды должны начисляться после того, как
проанализированы все возможности для эффективного реинвестирования
прибыли.
Типы акций – классификация акций в зависимости от собственника и
особенностей перехода прав собственности на акции. Различают два типа
акций: именные и на предъявителя.
Управление активами – инвестиционная стратегия, которая
предполагает способность организовать выпуск новых ценных бумаг или
займов, определить стоимость залога, а также возможности заемщика
погасить долг, а также выплачивать проценты по займам и погашать часть
основной суммы долга, срок оплаты которой наступил.
Устав акционерного общества – основной документ акционерного
общества как юридического лица, определяющий исчерпывающим образом
направление и характер его деятельности, процедуру и периодичность
выбора Правления и его полномочия, основные экономические и финансовые
аспекты, условия прекращения существования компании и ряд других
важных положений, относящихся к деятельности общества.
Уставный капитал – первоначальная сумма капитала компании
(общества, товарищества), определенная ее Уставом и формируемая в
основном за счет выручки от продажи акций. Включает номинальную
суммарную стоимость выпущенных акций и объемы вложений средств
сторонних организаций всех форм собственности. Синонимы: разрешенный,
основной, номинальный, оплаченный, подписной и зарегистрированный
капитал.
Уставный фонд – сумма средств, необходимая для начала
деятельности общества, образуемая за счет взносов учредителей
(акционеров) в обмен на акции общества.
Устойчивость акционерного общества – способность общества
регулярно обслуживать проведенные займы, т. е. производить выплаты по
процентам.
Филиал – структурно и территориально обособленная часть
юридического лица, осуществляющая ту же деятельность, что и юридическое
лицо в целом. У филиала есть свое руководство, подчиняющееся органу
управления юридического лица и действующее на основе доверенности,
которая выдается соответствующим органом управления юридического лица.
Финансовый леверидж – показатель, использующийся при оценке
устойчивости
акционерного
общества.
Определяется
отношением
долгосрочной задолженности к акционерному капиталу.
Фондовая биржа – организованный вторичный рынок ценных бумаг,
способствующий повышению мобильности капитала и выявлению реальной
стоимости активов. Это негосударственная самоуправляемая структура.
Фондовый рынок – составная часть финансового рынка, на котором
осуществляются операции с ценными бумагами. Первичное размещение
ценных бумаг эмитентами относится к первичному Ф.р., последующие
операции по купле-продаже ценных бумаг образуют вторичный Ф.р.
Различают биржевой Ф.р., участниками которого являются фондовые биржи,
фондовые отделы товарных и валютных бирж и внебиржевой Ф.р. с участием
инвестиционных фондов, банков, брокерских фирм и других организаций,
совершающих операции с ценными бумагами.
Форма выпуска ценной бумаги – внешняя оболочка существования
ценной бумаги, форма ее внешнего выражения. Различают две формы:
документарную и бездокументарную.
Ценные бумаги – юридически оформленные коммерческие
документы, являющиеся бумажным эквивалентом реального капитала и
приносящие доход их держателю, а также удостоверяющие право
собственности на активы: акции, облигации, векселя, акцепты, чеки,
депозитные и инвестиционные сертификаты, сберегательные боны,
коносаменты, варранты и другие фондовые ценности.
Эмиссионная стоимость акции – это цена, по которой акции
размещаются акционерным обществом, т. е. предлагаются их первым
собственникам.
Эмиссионный доход – разница между эмиссионной и номинальной
стоимостью акций акционерного общества, не включаемая в объем его
валового дохода.
Эмиссия
–
определенная
действующим
законодательством
совокупность и последовательность действий эмитента относительно
размещения ценных бумаг.
Эмитент – финансовый орган, осуществляющий эмиссию ценных
бумаг.
Эффект клиентуры – концепция, выдвинутая Ф. Модильяни и М.
Миллером в рамках теории начисления дивидендов по остаточному
принципу, согласно которой акционеры в большей степени предпочитают
стабильность дивидендной политики, чем получение сверхдоходов.
Программа составлена в соответствии с требованиями ФГОС ВПО с
учетом рекомендаций и Примерной ООП ВПО по направлению 080200
«Менеджмент» и профилю подготовки «Корпоративное управление».
Автор к.э.н., доцент Бгашев М.В.
Программа одобрена на заседании кафедры менеджмента и маркетинга
от ___________года, протокол № _________________.
Подписи:
Зав. кафедрой
Декан экономического факультета
Л.И. Дорофеева
О.С. Балаш