Гос. Дума

Ежегодный Международный Форум
ЦЕННЫЕ БУМАГИ С ФИКСИРОВАННЫМ ДОХОДОМ: РОССИЯ И УКРАИНА
Анализ успешного инвестирования и торговли:
ПРОДАТЬ, ПРИДЕРЖАТЬ ИЛИ КУПИТЬ?
21 и 22 Апреля 2005 года
Париж, Франция
Спронсоры: ЕВРОБАНК, УКРСИБ БАНК
ДОКЛАДЧИКИ:
МИХАИЛ ЗАДОРНОВ Зам. Председателя Налогового и Бюджетного Комитета ГОС. ДУМА
АЛЕКСАНДР ЧУМАЧЕНКО Заместитель Директора Департамента МИНИСТЕРСТВО
ФИНАНСОВ, РОССИЯ
ТИМОТИ ЭШ Управляющий Директор, Рынки Ценных Бумаг с фиксированным Доходом
Развивающихся Стран, BEAR STEARNS
БЕЛЛА ЗЛАТКИС Зам. Председателя СБЕРБАНК
КОНРАД РОЙС Управляющий Директор STANDARD & POOR'S
ПРЕДСТАВИТЕЛЬ УКРСИББАНКА
СЕРГЕЙ ПАХОМОВ Председатель
КОМИТЕТ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЗАИМСТВОВАНИЙ ГОРОДА МОСКВЫ
МИХАИЛ ЗАК Директор Аналитичнского Департамента ГАЗПРОМБАНК
ГЕННАДИЙ МАРГОЛИТ Директор Фондовая Биржа ММВБ
МИХАИЛ ГАЛКИН Кредитный Аналитик ТРАСТ БАНК
ИЗАБЕЛЬ ЛОРЕН Директор ЕБРР
Представитель АВТОВАЗа
АНДРЕЙ БЛИЗНЮК Руководитель Департамента по Работе с Инвесторами
ФИНАНСОВАЯ КОРПОРАЦИЯ СИСТЕМА
РАФАЭЛЬ КАССИН Директор, Ценные Бумаги с Фиксированным Доходом, Развивающиеся Рынки
ABN AMRO ASSET MANAGEMENT
МАЙКЛ ДИШЕР-РЕММЛИНГЕР Старший Портфельный Менеджер, Директор по Развивающимся
странам Европы DEUTSCHE INVESTMENT TRUST (DIT)/PIMCO ADVISORS
ТИМ МАККАРТИ Директор по инвестициям TROIKA DIALOG ASSET MANAGEMENT
ГЛЕБ ШЕСТАКОВ Управляющий Директор GLOBAL FUND MANAGEMENT
1
День Первый, Четверг 21 апреля
08:30 Регистраиция и Кофе
09:00 Приветственая речь Председателя
Макроэкономика и Секьюритизированные Долговые Обязательства
09:10 Россия: Экономический и Политический Сценарий: Влияние на Рынки и
Доверие Инвесторов
Настоящая презентация представит обзор макро и микроэкономической политики
российского Правительства, бюджетные прогнозы в отношении рынка ценных бумаг с
фиксированным доходом, влияние цен на нефть и меры, которые Правительство намерено
предпринять в том случае, если эти цены начнут падать. Также будут освещены планы
Правительства в отношении выплат по суверенным долговым обязательствам.
МИХАИЛ ЗАДОРНОВ Зам. Председателя Налогового и Бюджетного Комитета
Гос. Дума
09:40 Долговая стратегия Министерства Финансов России на внутреннем рынке гос.
заимствований
АЛЕКСАНДР ЧУМАЧЕНКО Заместитель Директора Департамента МИНИСТЕРСТВО
ФИНАНСОВ, РОССИЯ
10:10 Сравнительный Анализ Потенциала Суверенных Еврооблигаций России,
Казахстана и Украины
ТИМОТИ ЭШ Управляющий Директор, Рынки Ценных Бумаг с фиксированным Доходом
Развивающихся Стран, BEAR STEARNS
10:40 Утренний Кофе
11:00 Усиление Государственного влияния на экономику – политика Сбербанка на
рынке ценных бумаг с фиксированным доходом
БЕЛЛА ЗЛАТКИС Зам. Председателя СБЕРБАНК
11:30 Кредитные Риски России и Украины
 Прогресс в восприятии инвестиционным сообществом рисков инвестирования в Россию и
на Украину. Перспективы получения инвестиционного кредитного рейтинга.
 Препятствия на пути к инвестиционному рейтингу.
 Кредитные риски в российском корпоративном и банковском секторе.
КОНРАД РОЙС Управляющий Директор STANDARD & POOR'S
12:00 Украина: Обзор Развития Долгового Рынка
 Макроэкономический анализ: влияние текущей экономической ситуации на развитие
рынка ценных бумаг с фиксированным доходом и поведение инвесторов
 Обзор событий в сегментах внутреннего долгового рынка: гос.облигации, муниципальные
облигации, корпоративные облигации.
 Динамика процентных ставок на рынке.
 Кто выпускает облигации на украинском рынке?
2
 Кто инвестирует в облигации на внутреннем рынке?
 Перспективы прихода зарубежных инвесторов
Представитель УкрСиб-банка
12:30 Обед
Региональный Долговой Рынок
14:00 Что планирует Москва предложить рынку в ближайшем будущем?
СЕРГЕЙ ПАХОМОВ Председатель
КОМИТЕТ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЗАИМСТВОВАНИЙ ГОРОДА МОСКВЫ
14:30 Презентация муниципального займа города Харькова
Докладчик
15:00 Региональные Облигации: оценка рисков и особенности инвестирования
 Некоторые аспекты методологии оценки рисков субъектов федерации и муниципалитетов
 Особенности и проблемы инвестирования в региональные облигации
 Существующие ограничения при выпуске региональных ценных бумаг с фиксированным
доходом
 Особенности рефинансирования банков за счет ОФЗ и региональных эмитентов
МИХАИЛ ЗАК Директор Аналитичнского Департамента ГАЗПРОМБАНК
15:30 Послеобеденный Чай
15:50 Биржевой рынок корпоративных и региональных облигаций – тенденции и
перспективы.
 Тенденции: биржевой versus внебиржевой, структура рынка с точки зрения участников и
инвесторов, эмитентов
 Перспективы: прогноз ликвидности, изменения структуры рынка
 Новые инструменты и механизмы торговли
ГЕННАДИЙ МАРГОЛИТ Директор департамента Фондовых Рынков, Фондовая Биржа
ММВБ
16:20 В поисках доходности: российские корпоративные еврооблигации и CLN (Ноты
участия в кредите)
 На фоне хороших экономических и бюджетных показателей, а также роста кредитных
рейтингов доходность российских суверенных еврооблигаций существенно снизилась, в
то время как российские корпоративные еврооблигации все еще предлагают высокую
доходность
 По техническим и фундаментальным факторам российские корпорации в целом выглядят
привлекательно; однако, нельзя забывать о негативных факторах и угрозах
 Наши текущие рекомендации – положительные оценки. В т.ч. выпуски CLN - короткие
инструменты с высокой доходностью, интересные компании
 Какие выпуски нам не нравятся в настоящее время и почему
МИХАИЛ ГАЛКИН Кредитный Аналитик ТРАСТ БАНК
3
День Второй, Пятница 22 апреля
08:30 Регистраиция и Кофе
09:00 Вступительное слово Председателя
Панель Эмитентов
09:10 ЕБРР: Проект выпуска облигаций, деноминированных в рублях
ИЗАБЕЛЬ ЛОРЕН Директор ЕБРР
09:40 Корпоративные Эмитенты
 Стратегии эмитентов на публичном долговом рынке: собственный опыт и планы.
 Выгодно ли привлекать сейчас долговое финансирование?
 Как привлекать инвестиции: кредиты, рублевые облигации, еврооблигации, IPO.
 Проблемы выхода на финансовый рынок.
 Нужна ли стратегия управления вторичным рынком собственных долговых
инструментов?
Представитель АВТОВАЗа
АНДРЕЙ БЛИЗНЮК Руководитель Департамента по Работе с Инвесторами
ФИНАНСОВАЯ КОРПОРАЦИЯ СИСТЕМА
10:40 Утренний Кофе
Панель Инвесторов




Поведение инвесторов в отношении России и, в свете последних событий, каких
позитивных сдвигов ожидать?
Требования инвестора к рынку.
Чего конкретно ожидает инвестор от российского рынка?
Какие инструменты инвестор предпочитает и почему?
11:00 РАФАЭЛЬ КАССИН Директор, Ценные Бумаги с Фиксированным Доходом,
Развивающиеся Рынки ABN AMRO ASSET MANAGEMENT
11:30 МАЙКЛ ДИШЛЕР-РЕММЛИНГЕР Старший Портфельный Менеджер, Директор по
Развивающимся странам Европы DEUTSCHE INVESTMENT TRUST (DIT)/PIMCO
ADVISORS
12:00 Пенсионная Реформа и Рынок Облигаций
 Структура инвестиций российских НПФ в инструменты фиксированной доходности.
 Изменения законодательных требований к размещению пенсионных резервов НПФ.
 Прогноз участия частных управляющих компаний и НПФ в пенсионной реформе.
 Влияние пенсионных денег на рынок фиксированной доходности
ТИМ МАККАРТИ Директор по инвестициям TROIKA DIALOG ASSET MANAGEMENT
12:30 Украинский Долговой Рынок: Оценка потенциала и открывающихся
возможностей – взгляд инвестора
4
ГЛЕБ ШЕСТАКОВ Управляющий Директор GLOBAL FUND MANAGEMENT
13:00 Обед
Параллельные Заседания
ДИСКУССИЯ: ИНВЕСТИЦИИ В ДОЛГОВОЙ РЫНОК РОССИИ
После презентаций специалистов, представляющих различные группы инвесторов, все
участники приглашаются принять участие в дискуссии, во время которой каждый сможет
задать интересующий его вопрос или высказать свое авторитетное мнение по следующим
темам:
 Инвестиционные стратегии на российском долговом рынке:
 В какие сегменты нужно инвестировать?
 Валютные или рублевые инструменты?
 Государственные, муниципальные или корпоративные облигации?
 Короткие или длинные облигации?
 Нахождение оптимального соотношения между риском, доходностью и ликвидностью?
 Увеличивать или снижать участие на российском долговом рынке?
КРУГЛЫЙ СТОЛ: ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК УКРАИНЫ
На заседании ожидаются выступления представителей финансового руководства украинского
правительства, EPIC Invest и партнеров ведущих консультационных фирм
РЕГИСТРАЦИЯ:
Ответственная за Вашу регистрацию на Форуме: Айгуль Турусбекова
Телефон в Лондоне:
+44 207 647 23 28 (доб. 2426)
Факс (для отправки Регистрaционной Формы):
+44 207 629 38 33
Электронная почта: conferences@marcusevansuk.com
Стоимость участия: £1729.80 (GBP)
Стоимость включает все налоги и регстрационные сборы, услуги переводчиков как во время
проведения заседаний, так и во время переговоров, участие в коктельных приемах, обеды,
обширную документацию по Форуму, конультационные услуги, визовую поддержку, услуги
бизнес-почты DHL, помощь в бронировании мест в отелях с предоставлением до десяти
различных отелей выбора, помощь в организации трансфера из аэропорта прибытия.
P.S. По условиям участия, пожалуйста, смотрите четвертую страницу официальной
Программы на английском языке (Регистрационная форма/Контракт): цена, условия
Контракта, условия отмены участия, информация по размещению во время Форума. Если
возникают какие-либо вопросы, пожалуйста, свяжитесь со мной немедленно, буду рада на
них ответить.
ВНИМАНИЕ! Для компаний зарегистрировавшихся и до 11 Марта 2005 предлагается 10% скидка £1556.82 (GBP).
5