сачать одним файлом

ГЛОССАРИЙ
А
Аваль — письменное финансовое поручительство, форма гарантии банка или фирмы,
способствующая повышению доверия к финансовым возможностям владельца оборотного кредитноденежного документа.
Акция — бессрочная ценная бумага, устанавливающая отношения совладения капиталом,
предоставляющая держателю право получения части прибыли в виде дивиденда (обыкновенная и
привилегированная акция), а также право участия в управлении капиталом (только обыкновенная акция).
Стабильность
дохода,
приносимого
обыкновенной
акцией
не
гарантируется,
в
отличие
от
привилегированной.
Акция обыкновенная — предоставляет владельцу право голоса на общем собрании акционеров, но
не гарантирует получения дивидендов и их стабильности. См. Акция.
Акция
привилегированная
(преференциальная)
—
гарантирует
владельцу
получение
стабильных дивидендов, преимущества в очередности их выплаты, но не предоставляет право голоса на
общем собрании акционеров. См. Акция.
Аллонж — прикрепляемый к векселю дополнительный лист, на котором ставится поручительская
гарантия.
Альтернативные биржевые рынки — рынки, которые существуют на фондовых биржах
отдельных развитых стран наряду с основным рынком. Отличаются менее жесткими требованиями к
качеству ценных бумаг и предназначены для облегчения доступа отдельным эмитентам на фондовую биржу.
Объем оборота этих рынков существенно ниже основного.
Андеррайтинг — подписание соглашения между банковским консорциумом и крупной
корпорацией-эмитентом о сотрудничестве в организационно-технической подготовке очередного выпуска и
гарантировании размещения ценных бумаг корпорации на рынке. Гарантия размещения реализуется
покупкой консорциумом к определенному сроку не размешенных им ценных бумаг. Часто андеррайтер
подписывает соглашение о гарантировании размещения только определенной части выпуска ценных бумаг
и приложении максимума усилий (т.е. без обязательств выкупа) при размещении оставшейся.
Аннуитет — фиксированные, одинаковые по размеру выплаты купонного дохода по облигациям в
течение ряда лет или другие аналогичные платежи.
Апорт — имущество, поступающее акционерному обществу в уплату за акции, оцениваемое
определенной суммой денежного капитала.
Арбитраж — операция, деятельность по извлечению прибыли за счет одновременной куплипродажи одних и тех же ценных бумаг на разных рынках при различии котировок на них. Арбитраж не
носит спекулятивного характера.
Аффилированные лица — физические и юридические лица, способные оказывать влияние на
предпринимательскую деятельность (родственники; члены и руководители коллегиальных органов
управления; лица, имеющие право распоряжения более чем 20% общего количества голосов, и др.).
Б
Банковский консорциум — объединение на договорной основе нескольких, остающихся
юридически самостоятельными банков для выполнения совместной работы. Консорциумы создаются для
посредничества на первичном рынке ценных бумаг (см. Андеррайтинг), предоставления консорциальных
кредитов крупным заемщикам и т.д.
Банковский сертификат — ценная бумага — письменное свидетельство банка о депонировании
определенной денежной суммы, гарантирующее вкладчику возврат этой суммы в установленный срок и
выплату фиксированного дохода. Различают депозитные и сберегательные сертификаты; срочные и до
востребования; разовые и серийные; именные и предъявительские; с регулярной выплатой процента, с
выплатой процента при погашении сертификата и сертификаты с дисконтом.
Бенефициар — лицо, которому предназначен денежный платеж, получатель денег, вкладчик.
Бескупонная облигация — продается с дисконтом (скидкой к номиналу), а погашается по
номинальной стоимости. За счет этого инвестор единожды получает доход. Как правило, это краткосрочные
облигации.
Бид — рыночная цена покупателя (цена спроса).
БМР — биржевое модифицированное РЕПО. Модификация традиционных операций РЕПО,
разработанная Банком России в 2001 г. для проведения операций со ставшими неликвидными облигациями
федерального займа (ОФЗ), находящимися в его портфеле. Отличия от традиционных операций РЕПО:
• более короткий срок размещения ОФЗ, что оказывает влияние на их рыночную цену;
• обратный выкуп ОФЗ осуществляется ЦБ РФ у фактического держателя бумаг, а не у начального
контрагента;
• возможность свободного обращения ОФЗ, проданных на условиях БМР на вторичном рынке
(фондовой бирже) на основе безотзывной публичной оферты;
• возможность использования ОФЗ, проданных на условиях БМР, в качестве обеспечения по
операциям прямого РЕПО с ЦБ РФ или в качестве залога, при получении у него ломбардных кредитов.
БМР осуществляется в соответствии с Положением «О порядке продажи Банком России
государственных ценных бумаге обязательством обратного выкупа» от 11.01.2002 № 176-П. (Безотзывная
оферта — см. Приложение 6 к Положению № 176-П от 11.01.2002.)
Брокер — профессиональный участник рынка ценных бумаг, оказывающий за комиссионное
вознаграждение посреднические услуги клиентам фондовой биржи за счет средств клиентов. Заключает с
клиентами договоры комиссии и договоры-поручения.
«Быки» — участники спекулятивных биржевых сделок, оптимисты, играющие на повышении
курсов акций с целью получения прибыли.
В
Варрант — производная бумага, дающая право держателю на покупку у компании-эмитента
определенного количества и вида ценных бумаг по зафиксированной цене до истечения срока его действия.
Правовой статус такого документа эквивалентен опциону. Другая разновидность — складское
свидетельство, дающее право держателю на истребование от товарного склада указанного в нем имущества.
Ваучер — обиходное название государственного приватизационного чека, обращавшегося на
российском рынке в 1992—1994 гг. По своей экономической сущности эквивалентен варранту.
Вексель — ценная бумага (финансовый инструмент), удостоверяющая безусловное обязательство
векселедателя (простой или соло-вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводный
вексель или тратта) выплатить до наступления указанного в векселе срока указанную денежную сумму
векселедержателю.
Волатильность — неустойчивость (конъюнктуры). Показатель риска, основанный на стандартном
отклонении доходности актива. Существуют индексы волатильности, возрастание которых свидетельствует
об увеличении риска.
Г
Гибридные ценные бумаги — комбинации классических видов ценных бумаг со срочными
контрактами.
Голубые фишки — акции хорошо известных, крупных компаний, стабильно выплачивающих
дивиденды.
д
Делистинг — процедура обратная листингу.
Депозитарная деятельность — вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
Осуществление юридическим лицом учета прав на ценные бумаги и их перехода, а также хранения
сертификатов ценных бумаг.
Депозитарные расписки — см. Международные депозитарные расписки.
Депорт — срочная сделка биржевого и внебиржевого вторичных рынков, заключаемая
«медведями» с целью получения прибыли за счет понижения курса ценных бумаг. Включает две операции:
покупка ценных бумаг на условиях «спот» и продажа тех же ценных бумаг на условиях «форвард».
Деривативы — см. Производные ценные бумаги.
Дефолт — официальное объявление об отказе на время выполнять свои долговые обязательства.
Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг — вид профессиональной
деятельности на рынке ценных бумаг. Осуществляется юридическими лицами — так называемыми
регистраторами, которые производят сбор, фиксацию, обработку, хранение и представление информации,
составляющей систему ведения реестра. Регистратором может быть сам эмитент либо профессиональный
участник рынка ценных бумаг, уполномоченный эмитентом.
Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг — вид профессиональной
деятельности на рынке ценных бумаг. Осуществляется юридическими лицами — организаторами торговли,
в частности фондовыми биржами, предоставляющими участникам рынка возможность выставлять в
установленном порядке котировки ценных бумаг, совершать сделки в соответствии с утвержденными
правилами, проводить централизованные расчеты.
Диверсификация вложений — один из способов снижения риска портфельных инвестиций в
ценные бумаги. Заключается в рассредоточении вложений во многие направления (по видам бумаг, срокам
их погашения, отраслям экономики и регионам) относительно небольшими частями.
Дивиденд — часть чистой прибыли компании, выплачиваемой владельцам акций (акционерам).
Дилер — профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий от своего имени и за
свой счет сделки на фондовой бирже путем публичного объявления (оферты) цен покупки и (или) продажи
ценных бумаг с обязательством реализации сделки по объявленным ценам. Дилеры на бирже заключают
сделки с брокерами и между собой.
Дисконт — скидка к номиналу, или разница между номинальной и рыночной стоимостью ценной
бумаги.
Доверительное управление ценными бумагами — вид профессиональной деятельности на рынке
ценных бумаг. Осуществление индивидуальным предпринимателем или юридическим лицом от своего
имени и за вознаграждение управления доверенными ему ценными бумагами и денежными средствами в
интересах доверителя или лиц, указанных им.
Договор-поручение — одна сторона (брокер) обязуется по поручению другой стороны (клиента)
совершить за комиссионное вознаграждение сделку/сделки от имени и за счет клиента.
Договор комиссии — одна сторона (комиссионер — брокер) обязуется по поручению другой
стороны (комитента — клиента) совершить за комиссионное вознаграждение сделку/сделки от своего
имени, но за счет клиента.
Долговые обязательства (инструменты) — ценные бумаги, определяющие заемные отношения.
Доходность ценной бумаги — отношение суммы выплачиваемого за год дохода (процента,
дисконта или дивиденда) к рыночной цене ее приобретения, выраженное в процентах.
Дюрация — продолжительность, срок. Общепринятая шкала чувствительности цены актива с
фиксированным доходом или портфеля к изменениям процентных ставок.
Е
Еврооблигации (евробонды) — долговые ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте
по отношению к стране-эмитенту и предназначенные для размещения одновременно на нескольких
зарубежных фондовых рынках. Эмитентами могут выступать международные кредитно-финансовые
организации; федеральные правительства; крупные частные корпорации; местные органы власти.
3
Заем
облигационный
—
экономические
отношения
хозяйствующих
субъектов
или
исполнительных органов государственной власти с физическими и юридическими лицами, в том числе
нерезидентами, по поводу мобилизации финансовых ресурсов путем выпуска долговых обязательств в виде
облигаций.
Залоговые аукционы в РФ — практиковавшийся в 1995—1997 гг. способ привлечения
правительством кредитных ресурсов от частных организаций на конкурсной основе под залог акций
приватизируемых предприятий, находящихся в федеральной собственности. Полученные кредитные
ресурсы зачислялись в бюджет как доходы от приватизации государственного имущества, что было
некорректно в правовом отношении. В настоящее время они запрещены законом.
И
Инвестирование — деятельность по осуществлению долгосрочных финансовых вложений, в
частности в ценные бумаги, для получения дохода.
Инвестиционный портфель (портфель ценных бумаг) — совокупность ценных бумаг различных
видов, качества и количества, принадлежащих банку или иному субъекту, в том числе физическому лицу,
формируемая для получения дохода с учетом степени риска.
Инвестор — юридическое или физическое лицо, осуществляющее долгосрочные вложения средств,
в том числе в ценные бумаги, для
получения дохода.
Индоссамент — передаточная надпись на ценной бумаге, удостоверяющая переход прав по ней к
другому лицу.
Индоссант — лицо, передающее права по ценной бумаге.
Индоссат — лицо, которому передаются права по ценной бумаге.
Инсайдер — все директора, старшие чиновники корпорации и все те, кто имеет доступ к
внутренней, служебной информации. Все те, кто владеет более 10% акций фирмы.
Инструменты денежного рынка — см. Рынок денежный.
Инструменты фондового рынка — совокупность различных видов ценных бумаг, обращающихся
на этом рынке.
IPO (Initial Public Offering) — первоначальное публичное предложение акций. Первое предложение
компанией акций в открытой продаже. Это чаще всего молодые, небольшие компании. Инвестор,
покупающий такие акции, как правило, принимает на себя большой риск в ожидании высокой прибыли. IPO
инвестиционных
компаний
(взаимных
фондов
закрытого
типа)
обычно
предполагает
надбавку
(комиссионные за размещение) к рыночной цене бумаг для покупателей.
К
Капитализация банковская — рыночная стоимость всех видов ценных бумаг, выпущенных
банками.
Кассовая (простая) биржевая сделка — одна сторона продает и поставляет ценные бумаги, а
другая покупает, принимает и оплачивает их. Сделка подлежит немедленному исполнению в биржевом зале
или с отсрочкой до трех дней (сделка «спот»).
Кастодиан — депозитарий, обслуживающий инвесторов, мелкие брокерские фирмы и т.д.
Классические ценные бумаги — корпоративные и государственные облигации, а также акции.
Клиринговая деятельность — вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
Осуществляется
юридическими
лицами,
определяющими
взаимные
обязательства
(сбор,
сверку,
корректировку информации по сделкам с ценными бумагами и подготовку бухгалтерских документов по
ним) и производящими их зачет по поставкам ценных бумаг, а также расчеты по ним.
Конвертируемые ценные бумаги — производные бумаги, в решении о выпуске которых
эмитентом зафиксировано право владельцев на их замену при определенных условиях на другие виды
ценных бумаг.
Коносамент —документ установленной формы, используемый при морских перевозках грузов. В
соответствии с российским законодательством является ценной бумагой.
Корпоративная
облигация
—
облигация,
выпущенная
частной
корпорацией,
т.е.
негосударственным предприятием, организацией, учреждением.
Котировальный лист — реестр ценных бумаг, успешно прошедших процедуру листинга на
фондовой бирже. Внесение ценных бумаг эмитента в котировальный лист означает разрешение сделок их
купли-продажи на бирже.
Котировка — текущая цена предложения актива, в частности курс ценной бумаги, на покупку или
продажу на рынке, в том числе на фондовой бирже. Биржа регистрирует и публикует котировки ценных
бумаг.
Купонный доход — периодически выплачиваемый (один-два раза в год) фиксированный процент к
номинальной стоимости облигации. От слова «купон» — отрезная часть документарной облигации, которая
предъявляется в установленное время для получения дохода. При бездокументарной (электронной) эмиссии
облигаций имеет другую форму.
Курс акции — значение текущей рыночной цены, по которой она обращается на рынке. Его
прогнозирование связано с большой неопределенностью. Упрощенно расчетный курс определяется
отношением прогнозируемой величины дивиденда (в абсолютном выражении) к размеру безрискового
банковского процента (в долях).
Курс облигации — значение ее рыночной цены, выраженное в процентах к номиналу.
Л
Левередж - соотношение внешних заемных средств, в том числе эмитированных облигаций, к
собственному капиталу акционеров
ЛИБОР
(LIBOR)
-
межбанковская
ставка
предложения
(ставка
продавца)
лондонского
международного денежного рынка, т е ставка по краткосрочным межбанковским депозитам. Аналогичные
ставки используются на рынках других стран, например: МИ БОР — Москва, ПИ БОР — Париж; СИ БОР —
Сингапур; ФИ БОР — Франкфурт-на-Майне.
Ликвидность ценных бумаг — способность быстрого превращения без потерь ценных бумаг в
наличные деньги.
Листинг — процедура допуска ценных бумаг к биржевой котировке после оценки финансовоэкономического состояния эмитента и перспектив его развития. Финансовые показатели эмитента, а также
количественные и качественные характеристики его ценных бумаг должны отвечать минимальным
требованиям, устанавливаемым фондовыми биржами. Обратная процедура носит название «дел истин г».
Лот — партия, стандартное количество ценных бумаг или товаров, допускаемое к биржевым
торгам, как единое целое.
М
Маклер — см. Специалист.
Маржа — разница между двумя котировками одной ценной бумаги, используемой для получения
дохода (цены покупателя и продавца).
Маржинальная торговля — см. Маржинальные сделки.
Маржинальные сделки — сделки купли-продажи ценных бумаг на фондовой бирже при
посредничестве брокерской или иной компании, которая открывает маржинальный счет клиенту.
Посредством этого счета клиент может покупать и продавать ценные бумаги, используя заемные ресурсы —
денежные средства и ценные бумаги. Активы маржинального счета служат обеспечением заимствований
клиента. Развитие таких сделок ориентировано на привлечение среднего и мелкого клиента, включая
физических лиц, повышает активность биржевой торговли и ликвидность этого рынка.
Маркет-мейкер — дилер, действующий на внебиржевом рынке ценных бумаг. Обязан
поддерживать цены спроса и предложения, активно совершая сделки с определенными видами ценных
бумаг за собственный счет.
«Медведи» — участники спекулятивных биржевых сделок, пессимисты, играющие на понижении
курсов акций с целью получения прибыли.
Международные депозитарные расписки — производные ценные бумаги, сертификаты,
выпускаемые кастодиальными депозитариями и отражающие права их владельцев на получение
определенного количества хранящихся в этих организациях акций иностранного эмитента и всех прав по
этим акциям. Существуют американские депозитарные расписки (АДР), обращающиеся только на рынке
США, а также глобальные депозитарные расписки (ГДР), обращающиеся, кроме американского, еще и на
западноевропейских рынках, в частности на Лондонской фондовой бирже. Они позволяют эмитентам
развивающихся стран, втом числе РФ, выводить свои акции на рынки развитых стран для привлечения
инвестиций. Это связано с законодательными запретами свободного обращения иностранных ценных бумаг
среди инвесторов — резидентов в развитых странах.
Н
НАСД (NASD — National Association of Securities Dealers) — Национальная ассоциация дилеров по
ценным бумагам в США.
НАСДАК (NASDAQ — National Association of Securities Dealers Automated Quotations) — Система
автоматизированной котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам в США. Первый в
мире электронный рынок ценных бумаг.
НАУФОР — Национальная ассоциация участников фондового рынка в РФ. Саморегулируемая
организация профессиональных участников рынка ценных бумаг, имеющая лицензию ФКЦБ.
О
Облигация — ценная бумага, устанавливающая долговые отношения, гарантирующая право ее
держателя на получение в установленные сроки от эмитента номинальной стоимости (имущественного
эквивалента) этой бумаги и фиксированного дохода в виде процента к номиналу или дисконта.
Опцион — срочная сделка, контракт, который при условии уплаты оговоренной комиссии (премии)
предоставляет одной из сторон право выбора в течение установленного периода времени либо купить, либо
продать другой стороне определенное количество определенного вида акций по курсу, зафиксированному
при заключении сделки на бирже. Предметом сделки могут выступать и другие активы.
Организатор торговли — см. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.
Оферта — публичное объявление курсов покупки и (или) продажи ценных бумаг с обязательством
реализации сделки по объявленным ценам.
П
ПАРТАД — Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев в РФ.
Саморегулируемая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг, имеющая лицензию
ФКЦБ.
Первичный рынок ценных бумаг — сфера первой продажи-купли (размещения) новых выпусков
ценных бумаг эмитента посредством заключения гражданско-правовых сделок.
ПИФ — паевой инвестиционный фонд.
Портфельные инвестиции — вложения средств юридических и физических лиц в ценные бумаги,
образующие инвестиционный портфель, формируемый для получения дохода с учетом степени риска.
Принципал — лицо, приказы которого выполняет брокер при торговле ценными бумагами.
Производные ценные бумаги (деривативы) — бумаги, цена которых определяется стоимостью
актива, лежащего в их основе (базисного актива), т.е. их цена является производной от стоимости этого
актива. К ним относятся: самостоятельно обращающиеся сертификаты ценных бумаг, например
международные депозитарные расписки; срочные контракты — фьючерсы, опционы, форварды, свопы;
гибридные ценные бумаги, т.е. комбинации классических бумаг со срочными контрактами — варранты на
акции и облигации, конвертируемые привилегированные акции и конвертируемые облигации. Основное
назначение этих бумаг — спекуляции, хеджирование и др.
Проспект эмиссии — подлежащий государственной регистрации и публикации в СМИ документ,
содержащий установленный объем информации об эмитенте и предстоящем выпуске его ценных бумаг.
Публично-правовая корпорация (публичная биржа) — правовая форма компании, в частности
фондовой биржи, когда ее создание и деятельность строго контролируются государством на специальной
законодательной основе либо она является государственным учреждением. Состав руководящих органов
таких институтов назначается государством.
Пункт — единица измерения количественных изменений курса ценных бумаг, валюты и индексов.
Р
Регистратор — см. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.
Реинвестирование — изъятие инвестированных средств и вложение их в другие, более
эффективные направления или вложение доходов, полученных от инвестиций, в то же направление.
РЕПО — биржевая срочная сделка по продаже ценных бумаг с обязательством их обратного
выкупа через установленный срок по более высокому курсу. Такие сделки заключаются также по поводу
продажи иностранной валюты за национальную. См. также БМР.
Репорт — срочная сделка биржевого и внебиржевого вторичных рынков, заключаемая «быками» с
целью получения прибыли за счет повышения курса ценных бумаг. Включает операции, обратные депорту.
РТС — Российская торговая система. Первая, получившая лицензию ФКЦБ, и самая крупная в РФ
электронная внебиржевая торговая система, созданная в 1995 г. по типу американской NASDAQ. С 2001 г.
имеет статус фондовой биржи (Некоммерческое партнерство ФБ РТС). Состоит из брокерско-дилерских
компаний — членов НАУФОР.
Рынок денежный — рынок, на котором обращаются краткосрочные денежные и финансовые
активы, т.е. наличные и безналичные деньги, векселя и чеки, банковские сертификаты и депозиты,
краткосрочные облигации и др.
Рынок финансовый — часть рынка ссудных капиталов, на котором осуществляется мобилизация и
перераспределение финансовых ресурсов, как в форме выпуска и обращения ценных бумаг, так и в форме
депозитов и кредитов.
Рынок фондовый — рынок, на котором продаются и покупаются ценные бумаги, кроме
краткосрочных, в соответствии со спросом и предложением на них. Согласно российскому законодательству
фондовый рынок и рынок ценных бумаг — понятия идентичные, что не вполне корректно.
Рынок ценных бумаг — рынок, на котором продаются и покупаются любые ценные бумаги в
соответствии со спросом и предложением на них. Понятие рынка ценных бумаг включает совокупность
отношений, возникающих при эмиссии и обращении ценных бумаг, а также его организационную
структуру.
С
Саморегулируемые организации профессиональных участников фондового рынка
—
некоммерческие организации, членами которых являются профессиональные участники рынка ценных
бумаг, осуществляющие свою деятельность на основании государственной лицензии. Они обеспечивают
условия деятельности, соблюдение деловой этики профессиональными участниками, защиту интересов
инвесторов и т.д., что повышает эффективность функционирования этого рынка.
СВОП — комбинированная сделка покупки валюты, ценных бумаг и др. на условиях сделки СПОТ
с одновременной их продажей на условиях форвардной сделки.
Секьюритизация — возрастание роли ценных бумаг и производных инструментов на рынке
капитала, т.е. увеличение доли привлечения финансовых ресурсов за счет выпуска долговых ценных бумаг
по отношению к банковскому кредиту. Она сопровождается заметным расширением видов ценных бумаг,
особенно производных инструментов.
Сертификат
ценной
бумаги
—
документ,
зарегистрированный
в
уполномоченном
государственном органе и содержащий сведения, достаточные для установления прав, закрепленных
документарной ценной бумагой. Сертификат может удостоверять права на одну, несколько или все ценные
бумаги с одним государственным регистрационным номером. Сертификаты могут выдаваться на руки
владельцам или подлежат обязательному хранению в депозитариях. Параллельно эти права закрепляются в
зарегистрированном решении эмитента о выпуске ценных бумаг. При бездокументарной форме эмиссии
единственным
документом,
устанавливающим
права,
закрепленные
ценной
бумагой,
является
зарегистрированное решение эмитента о выпуске ценных бумаг.
Складское свидетельство — документарная ценная бумага, выдаваемая товарным складом
поклажедателю и удостоверяющая заключение между ними договора хранения и принятия складом товара
на хранение. Выдаются два вида таких бумаг: двойное складское свидетельство и простое складское
свидетельство. Простое — ценная бумага на предъявителя. Двойное — именная ценная бумага, состоящая
из двух частей: складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), каждое из которых, будучи
отделенным от двойного складского свидетельства, является самостоятельной ценной бумагой.
Специалист (маклер) — член фондовой биржи, совмещающий функции брокера и дилера и
проводящий операции с определенными видами ценных бумаг.
СПОТ — класс сделок на условиях немедленной оплаты и поставки товара, валюты, ценных бумаг
(кассовые сделки).
СПРЭД — разница в ценах спроса и предложения на рынке.
Срочная (спекулятивная) биржевая сделка — предметом сделки (заключаемого срочного
контракта) могут быть ценные бумаги, фондовые индексы, процентные ставки и другие объекты. Контракт
обязывает стороны или предоставляет право выбора одной из сторон купить/продать эти объекты в будущем
на указанную дату или в течение установленного времени по зафиксированной при подписании контракта
цене. Срок исполнения таких сделок может составлять несколько десятков дней. Он необходим для
изменения рыночной цены объекта сделки.
Срочный контракт — см. Срочный рынок.
Срочный рынок (рынок деривативов) — рынок, на котором заключаются (эмитируются) и
обращаются срочные контракты (производные ценные бумаги), связанные с будущим приобретением и
(или) продажей определенных базисных активов, а также с риском изменения их стоимости. Стоимость
базисного актива при этом служит основанием для определения цены исполнения таких сделок. Их
исполнение влечет получение прибыли или убытка одной из сторон в зависимости от изменений
конъюнктуры соответствующего рынка. Базисными активами могут выступать: товар, иностранная валюта,
акции, облигации и другие долговые обязательства, процентные ставки, индексы и сами деривативы,
например опционы (см. Производные ценные бумаги). Сделки могут заключаться на биржевом и
внебиржевых рынках, а главные цели его участников — спекуляции и хеджирование.
Ссудный капитал — денежный капитал, привлекаемый в качестве ссуды, т.е. при условии
возвратности и платности, в частности продажа эмитентом долговых ценных бумаг.
Ставка рефинансирования — официальная учетная ставка центрального банка, по которой он
кредитует коммерческие банки.
Стагфляция (от слов «стагнация» и «инфляция») — сочетание спада производства с высокой
инфляцией.
Стеллаж — одна из форм рыночной стратегии с применением опционов, предусматривающая
одновременную покупку опциона колл (опциона на покупку) и опциона пут (опциона на продажу) на один и
тот же базисный актив с одинаковой ценой исполнения.
Стрип — одна из форм рыночной стратегии с применением одного опциона колл и двух опционов
пут на один и тот же базисный актив с одинаковыми датами истечения.
Стрэддл — см. Стеллаж.
Стрэнгл — одна из форм рыночной стратегии с применением опционов колл и пут на один и тот же
базисный актив с одинаковыми датами истечения, но с разными ценами исполнения.
Стрэп — одна из форм рыночной стратегии с применением одного опциона пут и двух опционов
колл на один и тот же базисный актив с одинаковыми датами истечения.
Счет «депо» — специальный учетный регистр в бухгалтерских книгах депозитария, отражающий
состояние определенных параметров ценных бумаг, доверенных депозитарию для учета.
Т
Технический инвестиционный анализ — метод экспресс-оценки изменений котировок акций в
недалекой перспективе на основе прошлой динамики цен на продукцию и котировок ценных бумаг
предприятия-эмитента, куда предполагается инвестировать средства. Результаты анализа в виде диаграмм,
графиков и т.п. позволяют принимать решения, уточняя данные фундаментального анализа.
Трансфер-агент — юридическое или физическое лицо, оказывающее владельцам ценных бумаг
услуги по регистрации их прав на ценные бумаги.
Трансферт — перевод ценных бумаг с одного счета на другой по результатам совершенных сделок
с ними.
Трассант — векселедержатель переводного векселя. См. Тратта.
Трассат — юридическое лицо, оплачивающее предъявленную ему тратту.
Тратта — переводный вексель.
Трейдер — физическое лицо, штатный служащий фондовой биржи (официально аккредитованный
представитель члена биржи), имеющий соответствующий квалификационный аттестат, объявляющий от
имени участника торгов заявки и совершающий сделки.
Тренд — длительная тенденция изменения экономических показателей, в частности котировок
ценных бумаг.
У
«Уличный» рынок ценных бумаг — вторичный внебиржевой организованный рынок ценных
бумаг. Здесь в основном перепродаются бумаги эмитентов, не котирующиеся (не прошедшие листинг) на
фондовой бирже.
ф
Фиксинг — способ установления, фиксации цены при биржевой котировке. Достижение состояния,
когда объем заявок на продажу становится равным объему заявок на покупку.
Фиктивный капитал — капитал, не имеющий внутренней стоимости, но приносящий доход.
Фиктивный капитал выступает в форме государственных и корпоративных ценных бумаг, обращающихся на
рынке. За рубежом понятие фиктивного капитала не используется.
Финансовые инструменты — финансовые активы/пассивы, которые можно покупать и продавать
на рынке и посредством которых происходит распределение и перераспределение капитала. К ним
относятся банковские сертификаты, векселя и др.
ФКЦБ — Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг. Главный государственный орган,
регулировавший деятельность фондового рынка в РФ на основе Федерального закона «О рынке ценных
бумаг». Имела ранг федерального министерства. В марте 2004 г. ФКЦБ упразднена. Создано новое
учреждение — Федеральная служба по финансовым рынкам, непосредственно подчиненное Председателю
Правительства РФ.
Фондовая биржа — биржа, обеспечивающая активную, вторичную, как правило, куплю-продажу
ценных бумаг клиентами, при обязательном участии посредников.
Фондовые (биржевые) индексы — средневзвешенная биржевая цена определенной совокупности
ценных бумаг различных эмитентов на определенный момент времени. Позволяют оценивать состояние
отдельных сегментов рынка страны, фиксируя изменения котировок ценных бумаг. Наиболее известные
зарубежные индексы: DJIA, FT-SE 100, Nikkei 225, САС 40, XETRA DAX, Hang Seng, а также российские —
РТС-Интерфакс, АК&.М, RBC, РосКапитал и др.
Форвард — срочная сделка, не стандартизированный контракт — обязательство сторон
соответственно продать и купить определенное количество ценных бумаг на установленную в будущем дату
по курсу, зафиксированному при заключении сделки на внебиржевом рынке. Предметом сделки могут
выступать и другие объекты.
ФСФР — Федеральная служба по финансовым рынкам. См. ФКЦБ.
Фундаментальный инвестиционный анализ — метод прогнозирования изменений котировок
акций на основе изучения и оценки политической и экономической ситуации в стране, отраслевых
тенденций, а также положения и перспектив развития конкретного предприятия-эмитента, куда
предполагается инвестировать средства. При этом аналитики не исходят из прошлой динамики котировок.
Используется совместно с техническим анализом.
Фьючерс
—
срочная
сделка,
стандартизированный
контракт
—
обязательство
сторон
соответственно продать и купить стандартное количество определенных видов акций на стандартизировано
установленную в будущем дату по курсу, зафиксированному при заключении сделки на бирже. Предметом
сделки могут выступать и другие активы.
X
Хеджирование — метод страхования от риска убытков вследствие неблагоприятного изменения
ставок, курсов, цен и т.п. путем использования срочных сделок.
ц
Ценная
бумага
—
документ
установленной
формы
и
содержания,
удостоверяющий
имущественные права держателя, осуществление или передача которых возможны только при его
предъявлении.
Цессия — передача прав собственности по именной ценной бумаге путем уступки требования по
договору или в виде передаточной надписи (индоссамента).
э
Эмиссия ценных бумаг - совокупность действий эмитента по выпуску в обращение ценных бумаг в
соответствии с законодательством страны.
Эмитент - юридическое лицо, несущее от своего имени обязательства по осуществлению прав,
закрепленных выпущенными им в обращение ценными бумагами перед их владельцами.
Используемая литература:
Жуков Е. Ф. Рынок ценных бумаг.