Банковские системы в условиях преодоления кризиса

Финансовая глобализация и ее влияние на развитие экономики
и банковского сектора Российской Федерации
The international markets: experience crisis overcoming
Подавляющее большинство исследований экономического развития различных
стран мира свидетельствует о том, что одним из ключевых факторов экономического роста является объем инвестиций в основной капитал. Рост большинства российских предприятий в настоящее время является экстенсивным и обеспечивается во многом за счет
общего расширения рынка, которое, безусловно, с течением времени станет ограниченным. Кризисы, подобные последнему, мировому, финансовому 2008 года, подводят черту
под теоретическим и практическим состоянием экономической науки, достижения которой отмечены многократными нобелевскими премиями (в основном учёных из США).
Ключевые слова: финансовая глобализация, международный рынок, банковские
системы, мировой финансовый кризис, банковское кредитование, финансовые инструменты, инвестиции, долгосрочное финансирование, синдицированное кредитование.
The overwhelming majority of researches of economic development of the various countries of the world testifies that one of key factors of economic growth is the volume of investments into fixed capital. Growth of the majority of the Russian enterprises is now extensive and
is provided in many respects at the expense of the general expansion of the market which, certainly, becomes eventually limited. The crises similar last, world, financial 2008, put end under a
theoretical and practical condition of the economic science which achievements aren'ted by repeated Nobel Prizes (basically scientists from the USA).
Keywords: financial globalization, the international market, bank systems, world financial crisis, bank crediting, financial tools, investments, the long-term financing, the syndicated
crediting.
В конце XX в. мировая экономика вступила в новую стадию глобализации. В основе этого процесса – растущая экономическая взаимозависимость стран и усиление роли мировых рынков капиталов. Ярким проявлением
финансовой
глобализации,
ее
ключевым
элементом
является
транснациональная деятельность банков-посредников, обеспечивающих хозяйственные интересы клиентов.
В этой связи перед российскими учеными стоит задача изучить мировой опыт, рассмотреть сущность трансформаций, происходящих в банковских системах различных стран в условиях глобализации, выявить основные
тенденции их развития, а также раскрыть особенности работы международных банков.
Как показывает мировой опыт, финансовая глобализация расширяется,
прежде всего, в промышленно развитых странах. Развивающиеся страны
участвуют в этом процессе в меньшей степени, а наименее развитые страны
практически не участвуют в процессе глобализации. В этой связи можно сделать вывод о недостаточном уровне финансовой глобализации одних стран и
интенсификации указанных процессов - других. Следовательно, финансовую
глобализацию целесообразно рассматривать как закономерный процесс поэтапного и последовательного экономического развития от простой к более
сложной системе взаимодействия субъектов. [4]
В условиях финансовой глобализации участниками международного
рынка, как сферы товарно-денежных отношений, являются национальные
банковские системы и их субъекты, которые, в свою очередь, оказывают влияние на формирование следующих факторов финансовой глобализации:
 активизация международных потоков капитала;
 развитие конкуренции на базе использования инновационных технологий;
 финансовые инновации;
 совершенствование управления финансовыми портфелями кредитных институтов;
 секьюритизация финансовых ресурсов, расширение использования
производных финансовых инструментов;
 стандартизация финансовых продуктов и услуг;
 постепенное сокращение традиционных видов банковской деятельности и укрепление прямого финансирования;
 международное объединение финансовых и кредитных структур;
 либерализация финансовых рынков.
В свою очередь, поспешная либерализация финансового рынка опасна
для страны со слабой банковской системой, так как способна вызвать падение курса национальной денежной единицы и усилить кризисные явления,
оказывающие отрицательное влияние на мировые финансовые рынки.
Практика показала, что в условиях неустойчивой национальной финансовой системы целесообразно укреплять государственное регулирование
притока иностранного капитала.
В свою очередь, на темпы адаптации национальных банковских систем
к условиям международного рынка влияют такие факторы, как:
 локальные факторы макроэкономики, которые определяют ее состояние и подтверждают готовность страны интегрироваться в систему мирового
хозяйства;
 степень взаимодействия всех составляющих финансовой интернационализации (формирование устойчивых финансовых отношений между странами их субъектами на основе развития мировой системы хозяйствования);
 динамичный рост объемов финансовых операций для обеспечения
потребностей мирового производства;
 рост финансовой активности субъектов хозяйствования;
 технологический прогресс, когда новые формы организации производства превращают финансовые операции в необходимое условие развития
национальных экономик;
 когда объектами внешних финансовых связей становятся не только товары, но и факторы производства (труд, капитал, технологии, информация);
 широкое использование банковских продуктов и услуг клиентами –
участниками мирохозяйственных связей;
 укрепление международных позиций ведущих банков и финансовых
корпораций, в том числе за счет консолидации капитала;
 взаимодействие глобальной и национальной экономик, отражающих
тенденции развития мировой системы хозяйствования;
 готовности субъектов национальных банковских систем принять геополитические принципы экономических отношений. [2]
Исследование тенденций развития национальных банковских систем показало, что основной сферой применения международных капиталов и услуг в
условиях международного рынка является финансирование программ развития.
Значительную долю банковского кредитования составляют проекты в
области энергетики, инфраструктуры, новые технологии.
Анализ банковской практики показал, что на привлекательность финансирования региональных проектов влияет соблюдение принципов прозрачности бизнеса и государственная поддержка предпринимательства.
В условиях нарастающей глобализации идет процесс трансформации
национальных банковских систем. К специфическим закономерностям финансовой интеграции, как результата взаимодействия финансовых рынков, относится координация методов регулирования денежно-кредитной и валютной
политики стран, основными проводниками которых являются банковские системы. Например, мировая практика показала, что кризис платежеспособности
международных банков вызывает мировой финансовый кризис. Достоянием
мирового опыта стали признаки, предопределяющие такие процессы, как:
 средства клиентов покидают банк, вызывая кризис ликвидности;
 возрастают расходы на покрытие невозврата кредитов;
 собственные средства вымываются из-за нерационального ведения дел;
 наблюдается утрата ликвидности при сохранении кредитоспособности.
В настоящее время в условиях преодоления мирового финансовоэкономического кризиса банки и финансовые компании работают в условиях
георынка, который исключает полную свободу действий. Анализ опыта центральных банков различных стран позволил сделать вывод, что общими
направлениями деятельности контрольно-регулирующих институтов в условиях глобализации является универсализация следующих регламентации:
 упорядочение условий конкуренции;
 модернизация кредитных институтов;
 усиление безопасности банковской деятельности;
 совершенствование отношений с клиентами.
Универсальными объектами регламентации являются:
 условия работы банков;
 банковские операции;
 организация рынка;
 финансовая отчетность;
 экономические нормативы.
Глобализация трансформирует национальные банковские системы.
Трансформация национальных банковских систем в условиях глобализации
выражается в следующем:
 развитие рынков и повышение их конкурентоспособности;
 расширение миграции капитала;
 воздействие на темпы развития экономик стран;
 консолидация экономического капитала;
 усиление технологизации банковских операций;
 совершенствование платежных систем. [1]
Унификация регламентации способствует противодействию криминализации хозяйственных связей, содействует совершенствованию отношений
с клиентами и укрепляет универсализацию банковского дела. На основе комплексного исследования механизмов банковского обеспечения экономических связей представляется возможным сделать вывод об эволюционном и
поступательном характере формирования международной стратегии кредитных институтов – участников национальных банковских систем, что связано
с реализацией универсальной тенденции транснационализации операций
банков.
Исследование транснациональной банковской деятельности позволило
раскрыть ее противоречивое воздействие на экономику стран.
К положительным последствиям относится: внедрение передовых технологий, предложение новых продуктов и услуг высокого качества, заимствование опыта администрирования бизнеса, усиление конкуренции банковских продуктов и услуг на местном рынке, а также формирование
стратегических альянсов в банковской и корпоративной сферах.
К отрицательным последствиям представляется возможным отнести репатриацию капитала, вывод прибыли в различных формах из страны операций, что ухудшает состояние платежного баланса принимающей стороны и
снижает доход государственного бюджета. В этих условиях увеличивается
импорт оборудования и материалов, ухудшается местный платежный бюджет,
снижается показатель внутреннего валового продукта, подавляется конкуренция, возникает зависимость менее развитых национальных банков от более
развитых – иностранных, сокращаются стимулы развития собственных технологий, в связи с их "экспортом". В целом имеет место подавление местного
бизнеса иностранным. [5]
Экспансия иностранного капитала на рынке развивающихся стран и
стремление к укреплению деловой "ниши" в глобальной экономике связаны с
консолидацией экономического капитала, что определяет третью универсальную тенденцию развития национальных банковских систем. Под консолидацией экономического капитала понимается укрепление совокупности материальных и нематериальных активов, обеспечивающих деятельность и развитие
кредитных институтов в условиях конкуренции. Распространенной формой
консолидации экономического капитала в условиях обеспечения банками потребностей геоэкономики, является стратегическое партнерство местного и
иностранного банков, при котором имеют место следующие трансформации:
 формирование условий выхода иностранного банка на местный рынок;
 сокращение временного ограничения развития;
 пополнение технологических и административных ресурсов;
 расширение горизонтов профессиональной деятельности.
Анализ российской практики показал, что в настоящее время иностранные банки идут по пути инвестиций в местный банковский бизнес и формируют стратегические альянсы с иностранными участниками.
Острая конкуренция международного рынка стимулирует банковский
капитал искать способы роста путем увеличения числа пользователей банковских продуктов и услуг, включая кибер-бэнкинг, под которым понимают глобальную деятельность банков в режиме реального времени на базе использо-
вания информационных технологий. Практика доказала четкую взаимосвязь
использования новых технологий и развития национальных банковских систем, что свидетельствует о проявлении четвертой универсальной тенденции –
технологизации банковской деятельности. Российские ученые уделяют значительное внимание исследованиям возрастающей роли кибер-бэнкинга, которые показывают, что в основе этого процесса также лежат объективные потребности геоэкономики. [2]
В современных условиях важную роль играют банки-посредники, которые обеспечивают экономические интересы клиентов. Исследование тенденций развития банковской системы России позволило выявить ряд факторов,
способствующих ее совершенствованию.
К факторам развития банковской системы России в условиях глобализации следует отнести:
 восстановление темпов роста экономики и инвестиций, вынуждающих
корпорации обращаться за финансовыми ресурсами и инструментами, а банкам - расширять предложение продуктов и услуг и наращивать капитал;
 сбалансированная политика Банка России, расширение предложений
финансовых инструментов;
 использование международных принципов банковской деятельности;
 заинтересованность субъектов хозяйствования в участии в мирохозяйственных связях;
 сокращение государственных заимствований денежных ресурсов для
использования в целях управления бюджетом;
 рост капитализации кредитного и финансового рынков;
 расширение рынка инструментов торгового финансирования, других
продуктов и услуг.
Российская практика показала, что Центральный банк и другие государственные институты играют важную роль в регулировании деятельности международных банков. Основной целью макрорегулирования банковской системы любой страны, в том числе и России, в условиях преодоления кризиса
является восстановление экономического роста. [1]
Цели макрорегулирования в условиях преодоления кризиса следующие:
 обеспечение экономического роста, повышение производства продукции, развитие наукоемких отраслей экономики, совершенствование
структуры спроса и предложения на базе надежной работы банков;
 формирование условий финансовой стабильности, включая поддержание уровня цен, повышение занятости населения;
 реализация принципа добросовестной конкуренции в интересах общества и социальной ответственности банковского бизнеса, под которым мы
понимаем прибыльную деятельность в условиях соблюдения регламентации.
Важная задача государства в современных условиях - формирование
надежной и прозрачной банковской системы, способной обеспечить реализацию национальных стратегических интересов в условиях международного
рынка. [4]
Анализ соотношения факторов благоприятствования и сдерживания
процессов развития национальной банковской системы России позволяет говорить о проявлении универсальных тенденций унификации, транснационализации, технологизациии банковской деятельности и консолидации экономического
капитала
кредитных
институтов
на
фоне
развития
многостороннего международного экономического сотрудничества и его
государственной поддержки.
Подавляющее большинство исследований экономического развития
различных стран мира свидетельствует о том, что одним из ключевых факторов экономического роста является объем инвестиций в основной капитал.
Однако, несмотря на достаточно интенсивный экономический рост, наблюдаемый в РФ в последние 2 года, проблема недостаточного объема инвестиций и капитальных вложений остается весьма острой и актуальной для современной российской экономики. Изношенность основных фондов в ряде
отраслей экономики достигла недопустимого критического значения, что
обусловлено недостатком долгосрочного финансирования и, как следствие,
ограниченными инвестиционными возможностями компаний. При этом высокие показатели макроэкономического развития последних лет достигнуты в
большей степени за счет роста в топливно-энергетическом секторе и благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры.
Рост большинства российских предприятий в настоящее время является
экстенсивным и обеспечивается во многом за счет общего расширения рынка,
которое, с течением времени станет ограниченным. Более того, в условиях
ужесточающейся конкуренции на мировых рынках товаров и услуг и возможного вступления России в ВТО, положительный эффект от имеющихся сегодня у российских компаний конкурентных преимуществ в виде дешевой рабочей сила, низкой стоимости электроэнергии и газа либо будет сведен к
минимуму, либо вообще исчезнет. В связи с этим единственной возможностью
не проиграть в конкурентной борьбе для субъектов реального сектора российской экономики является осуществление полномасштабных инвестиций в обновление основных фондов и внедрение новых технологий, которые будут
призваны повысить конкурентоспособность выпускаемой продукции и оказываемых услуг.
Для осуществления данных инвестиций российские компании нуждаются в привлечение большого объема финансирования, как в форме нового акционерного капитала, так и в виде средств долговых инвесторов. Наряду с привлечением в экономику прямых инвестиций, рынки долгового капитала во
всем мире являются одним из ключевых механизмов, который используют
правительства, корпорации и банки для привлечения финансирования на цели
капитальных вложений, модернизации производственных мощностей, рефинансирования и реализации стратегий развития. В этой связи залогом стабильного экономического роста страны является наличие доступа ее компаний и
предприятий к внутренним и внешним источникам долгосрочного долгового
финансирования. [3]
Как показывает опыт развитых стран, долговое финансирование и, в
частности банковское кредитование, способствует оживлению экономики и
приданию ей конкурентоспособности. Однако сложность ситуации в России в
настоящее время заключается в том, что сегодня отечественные банки не в состоянии в полной мере финансировать долгосрочные производственные про-
граммы предприятий, а объем операций международных финансовых институтов остается недостаточным для удовлетворения потребностей отечественных компаний в долгосрочном финансировании. В России проблема недостаточного объема кредитных ресурсов усугубляется несоответствием структуры
реального и банковского секторов экономики: активы и инвестиционные потребности наиболее крупных российских компаний значительно превышают
возможности даже многих международных банковских институтов и, естественно, несравнимы с возможностями российских банков. Во-первых, российские банки ограничены размерами собственных средств. Во-вторых, их активность сдерживается структурой пассивов, в которых преобладают
краткосрочные ресурсы. И, наконец, в-третьих, банки ограничены размерами
внутренних лимитов, а также регламентирующим нормативом Центрального
Банка РФ Н6, который определяет максимальные размеры риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков в размере 25% от собственных
средств банка.
В сложившихся условиях низкой капитализации российской банковской
системы и отсутствия достаточного объема финансовых средств фактически
единственной альтернативой для отечественных предприятий является выход
и привлечение финансирования на международных рынках капитала.
Либерализация экономической политики ведущих развитых и развивающихся стран, в том числе в области регулирования международных финансовых потоков, привели к формированию мирового рынка капитала, одним из
ключевых сегментов которого является мировой рынок ссудного (долгового)
капитала. Сегодня, учитывая высокий уровень развития инфраструктуры, информационных технологий, средств коммуникаций и связи, а также продолжающиеся процессы глобализации и взаимной интеграции международных
финансовых рынков, эмитенты, инвесторы и заемщики стали намного более
мобильны и гибки в выборе того или иного инструмента привлечения финансирования. Знание и понимание мировых рынков капитала, их инструментов и
новых возможностей призвано помочь хозяйствующим субъектам в реализации стоящих перед ними задач. [2]
Так, анализируя существующие на мировых финансовых рынка альтернативы привлечения средств долговых инвесторов, необходимо отметить, что
выпуск торгуемых долговых обязательств в виде еврооблигаций или же кредитных нот для большинства российских компаний пока является недоступным и самое главное экономически нецелесообразным. Позволяя занимать
только крупнейшим российским корпорациям, мировой рынок публичных заимствований, как показал развивающийся в настоящее время мировой финансовый кризис, также является исключительно волатильным и абсолютно не
жизнеспособным в кризисных условиях. Альтернативой могут выступать непубличные инструменты международного рынка долгового капитала, наиболее развитым из которых и доступным широкому кругу заемщиков, является
синдицированное кредитование, которое составляет около одной трети от всего международного рынка капиталов.
На этом фоне особенно актуальным представляется развитие механизма
привлечения российскими компаниями финансирования на международных
рынках капитала посредством именно синдицированного кредитования, предусматривающего предоставление заемщику кредита группой банков на идентичных согласованных условиях в рамках единой кредитной документации. [7]
Анализ опыта промышленно-развитых стран позволяет с уверенностью
утверждать, что именно развитие и совершенствование синдицированного
банковского кредитования должно стать одним из ключевых факторов роста
инвестиций в основной капитал предприятий, а также преодоления сырьевой
направленности российской экономики за счет ее диверсификации и реализации конкурентных преимуществ. О достаточно широком применении механизма синдицированного кредитования в экономически развитых странах свидетельствует тот факт, что до 80% крупных инвестиционных проектов на
Западе кредитуется на синдицированной основе. Российскими же компаниями
инструмент международного синдицированного кредитования пока используется крайне ограниченно. Услуги корпоративным клиентам по организации
кредитования на синдицированной основе предоставляют всего 50-70 российских банков. Недостаточная развитость и существующие проблемы использо-
вания международных синдицированных займов для кредитования российских предприятий обуславливают необходимость научного осмысления важнейших аспектов его теории и практики. [6]
Особенную актуальность представляет анализ и систематизация рисков,
присущих международным синдицированным займам, и разработка мер по их
минимизации. Проблематика приобретает исключительную важность ввиду
острой нехватки капитала и долгосрочного финансирования целым рядом отраслей российской экономики, многие из которых являются стратегически
важными для национальной экономической безопасности, как, например, отрасль электроэнергетики и банковский сектор.
Необходимо отметить достаточно низкую степень разработанности проблемы развития в РФ синдицированного кредитования. В последнее время появились научные исследования, посвященные проблемам банковского кредитования и инвестирования, в той или иной степени, затрагивающие и
синдицированное кредитование.
Доказано, что выход российских компаний на международный рынок
синдицированных займов имеет положительные эффекты не только для реального сектора экономики, но также стимулирует развитие и укрепление финансовой системы страны. Предоставляя широкому кругу заемщиков доступ к
необходимым значительным объемам финансирования для осуществления инвестиций и модернизации производственных мощностей по сравнительно более низким процентным ставкам, мировой рынок синдикаций также позволяет
российским банкам эффективно диверсифицировать риски и кредитовать крупных заемщиков. [8]
По нашему мнению финансовая глобализация – это часть экономической
глобализации, которая представляет собой усиление экономической взаимозависимости стран всего мира в результате все возрастающего объема товаров,
услуг и капитала, быстрых и широких технологий. Финансовая глобализация
изменила состав и структуру субъектов, влияющих на мировое хозяйство, выдвинув на первое место транснациональные компании и банки, сократив роль
национальных государств и обнажив несоответствие международных финансовых институтов новым задачам развития мирового хозяйства.
Список использованных источников
1. Аронов Б.Б. Международный рынок синдицированных займов в условиях глобального финансового кризиса: проблемы и перспективы // Международная экономика. № 11 – М.: 2008. /издание включено в список ВАК/ (объем
– 0,55 п.л.)
2. Аронов Б.Б. Зарубежный опыт как ориентир формирования и развития
в России вторичного рынка синдицированных займов // Вестник университета.
Серия «Национальная и мировая экономика». № 2 (8) – М.ГУУ: 2008. /издание
включено в список ВАК/ (объем – 0,35 п.л.)
3. Аронов Б.Б. Мировой рынок синдицированных кредитов: история
становления, текущее состояние и основные тенденции 2006 года // Вестник
университета. Серия «Национальная и мировая экономика». № 2 (6) – М.ГУУ:
2007. /издание включено в список ВАК/ (объем – 0,4 п.л.)
4. Аронов Б.Б. Перспективы развития международного синдицированного кредитования в России // Реформы в России и проблемы управления – 2008:
Материалы 21-й Всероссиской научной конференции молодых ученых и студентов. Вып. 3 / ГУУ. – М.: 2008. (объем – 0,15 п.л.)
5. Аронов Б.Б., Соколов М.А. Выход российских компаний на международные рынки акционерного капитала // Корпоративный менеджмент – М.:
2006. (объем – 0,5 п.л.)
6. Организация синдицированного кредитования в России //Социальная
политика и социология. – №4, 2008. – 0,75 п.л.
7. Синдицированное кредитование: история, сущность и специфика //
Экономика и финансы. – №7 (146), 2009. – 0,67 п.л.
8. Вторичный рынок синдицированных кредитов // Вопросы экономических наук. – №5 (33), 2009 – 0,25 п.л.