Портрет предприятия: ОАО «Кондопога» (Республика Карелия)

Портрет предприятия: ОАО «Кондопога» (Республика Карелия)
Общие сведения о компании
Полное наименование компании: ОАО "Кондопога"
Сокращенное наименование: ОАО "Кондопога"
Орган государственной регистрации: Администрация Кондопожского городского Совета народных
депутатов
Дата государственной регистрации: 23.10.1992
Юридический адрес: Карелия, г.Кондопога, ул.Промышленная, д.2
Почтовый адрес: 186220, Карелия, г.Кондопога, ул.Промышленная, д.2
Тел: (814-51) 2-18-06
Факс: (814-51) 2-35-86
E-mail: privatization@kbk.onego.ru
Руководство: генеральный директор Виталий Александрович Федермессер
Численность работающих: 7171
Регистрационная компания: ЗАО "Регистрационный депозитарный центр"
Тел.: (814-2) 78-26-86
Аудитор: ООО "Аромс Бух"
Тел.: (095) 142-61-65
Характеристика компании
ОАО «Кондопога» - одно из крупнейших предприятий России и Европы, специализирующихся на
производстве газетной и упаковочной бумаги. Производственные мощности компании позволяют
перерабатывать около 1,5 млн куб. м леса и изготовливать около 550 тыс. т бумаги в год, что
составляет около 31% всей выпускаемой в России газетной бумаги. В качестве сырья используется
ель, поставляемая в основном леспромхозами Республики Карелия.
Комбинат был построен в 1929 г. и является предприятием полного цикла от переработки
древесины в целлюлозу до получения конечного продукта – бумаги. Около 65% продукции комбината
поступает на экспорт в разные страны мира, на российском рынке основными потребителями
продукции являются предприятия Северо-Западного региона.
Предприятие постоянно занимается техническим перевооружением производства. В настоящее
время в состав ОАО "Кондопога" входит шесть бумагоделательных машин, полуфабрикатные цеха;
древесно-подготовительный цех со своим портом, древесно-массный цех, целлюлозный завод, ТЭЦ и
другие вспомогательные цеха.
Акционерный капитал и рынок акций
Уставной капитал компании составляет 297211000 руб. и разделен на 5944220 обыкновенных
акций номиналом 50 руб.
Эмиссионная история
Дата
10.11.1992
17.09.1997
Кол-во обыкн. Акций,
шт.
5944220
5944220
Номинал, руб.
Способ размещения
50
50
Распределение среди акционеров
Конвертация
Крупнейшие акционеры по состоянию на 01.04.2002 г.
Наименование
ТОО "Конрад Якобсон ГМБХ"
ООО "Бумажник"
ООО "Орион"
Министерство государственной
собственности Республики Карелия
ООО "Авангард"
ООО "Сатурн"
ООО "Омега"
ООО "Вега"
Почтовый адрес и место нахождения
20095 Германия Гамбург Рабойзен 30
186200, Карелия, г. Кондопога, ул. Промышленная,2
186220, Карелия, г. Кондопога, ул. Промышленная,2
185028, Карелия, г. Петрозаводск, пр. Ленина, 19
186200, Карелия, г. Кондопога, ул. Промышленная, 2
186220, Карелия, г. Кондопога, ул. Промышленная, 2
186220, Карелия, г. Кондопога, ул. Промышленная, 2
186220, Карелия, г. Кондопога, ул. Промышленная, 2
Доля в УК (%)
19.95
14
13
10
7.42
7
6.37
5
В сентябре 2002 г. 15% акций ОАО «Кондопога» приобрело ЗАО “Международный Московский
банк”. Одновременно в уставном капитале компании уменьшилась доля ООО “Орион” с 13% до 3%.
Cписок лиц, в которых эмитент имеет 5% и более долей в уставном капитале
Наименование предприятия
ООО "Прагматика"
ООО "Кондопога Интернейшнл трейдинг ГмбХ"
Местонахождение эмитента
185610 Республика Карелия, г. Петрозаводск, ул.
Титова, 3
Германия Гамбург Д-20095, Рабойзен 30
Доля эмитента в
УК компании, %
100
42.5
ЗАО "Регистрационный Депозитарный Центр"
ОАО "Инвестиционная Финансовая Компания
"Карельский Фондовый Центр""
АО "Порфирит"
Карелия, г. Петрозаводск , наб.Варкауса, д.1а
Карелия, г. Петрозаводск, наб. Варкауса, д.1а
19.6
15
Карелия, г. Кондопога, п. Березовка
14
Основные рыночные коэффициенты
Оценка стоимости акций
Стоимость чистых активов, тыс. долл.
Балансовая стоимость акции, долл.
Прибыль на акцию, долл.
Дивиденды, % от чистой прибыли
Справочно:
Дивиденд по ОА, руб.
Курс доллара на конец года
1998 г.
136923,74
23,03
0,4864
0,00
1999 г.
124458,67
20,94
4,7030
0,13
2000 г.
137127,02
23,07
7,2076
0,03
2001 г.
164730,37
27,71
8,4856
0,02737
3 мес. 2002 г.
163227,62
27,46
0,7011
-
0
20,6000
17
27,0000
7
28,1600
7
30,1372
31,1192
Снижение чистых активов в долларовом выражении в первом квартале 2002 г. связано с
опережающим ростом курса доллара. В последние годы компания регулярно начисляет дивиденды
на акции. Несмотря на рост прибыли на акцию в 2001 г., процент от чистой прибыли, направляемый
на выплату дивидендов, снизился, что связано с решением акционеров оставить размер дивидендов
на уровне предыдущего года. Акции компании на организованных рынках не торгуются.
Производственные показатели компании
Основным видом деятельности ОАО "Кондопога" является производство газетной бумаги для
печати, которая направляется как на внутренний рынок России, так и на экспорт.
Производство газетной бумаги и его доля в общем доходе компании
Показатель
Объем производства, тыс. т
Доля в общем объеме
производства, %
1999 г.
510
2000 г.
541
2001 г.
535
1 кв. 2002 г.
134
97,9
97,5
97,3
96,7
Динамика производства газетной бумаги ОАО "Кондопога", тыс. т
585
600
580
540
541
560
535
540
520
510
500
480
460
1999 г.
2000 г.
2001 г.
2002 г. (прогноз)
2003 г. (прогноз)
В 2001 г. выпуск газетной бумаги на предприятии снизился на 1,1% по сравнению с 2000 г., однако
план по выпуску, намеченный на 2001 г., был перевыполнен на 5 тыс. т. В первом квартале 2002 г.
предприятие произвело 134 тыс. т газетной бумаги, что соответствует показателю первого квартала
2001 г. План производства газетной бумаги в 2002 г. составляет 540 тыс. т, всей бумаги - 550,8 тыс. т.
Основными поставщиками лесопродукции являются ОАО ЛХК «Кареллеспром» (г. Петрозаводск) и
ЗАО "Техпромлес" (г. Петрозаводск). В первом квартале 2002 г. поставки лесопродукции на комбинат
снизились на 18,4%.
Поставки лесопродукции на ОАО «Кондопога» в I квартале 2002 г., тыс. куб. м
Продукция
Баланс еловый
Технологическая щепа
Всего
1 кв. 2001 г.
446,1
5,9
452,0
1 кв. 2002 г.
363,16
5,57
368,73
изм., тыс. куб. м
-82,94
-0,33
-83,27
изм., %
-18,59
-5,59
-18,42
Основные покупатели продукции ОАО «Кондопога» в I квартале 2002 г.
Наименование потребителя
Наименование
продукции
Фирма «Кит», г. Гамбург,
Германия
"Тригон Галф"
«Петробумоптторг»
Ед. изм.
Объем поставок
Доля в общем
объеме поставок, %
Бумага газетная
т
67091
46,8
Бумага газетная
Бумага газетная
т
т
17532
21176
12,3
16,6
ОАО «Кондопога» продолжает модернизацию производства и расширение производственных
мощностей. Так, в 2002 г. на предприятии была запущена новая бумагоделательная машина
производительностью 200 тыс. т бумаги в год. По оценкам специалистов компании, благодаря этому
объем производства газетной бумаги в 2003 г. увеличится на 50 тыс. т и составит 585 тыс. т.
Анализ финансового состояния компании
Основные финансовые показатели компании
Показатель
Стоимость чистых активов, тыс. руб.
Собственный капитал, тыс. руб.
Чистая прибыль, тыс. руб.
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
1998 г.
2820629
2845644
59560
390743
330665
1999 г.
3360384
3405529
754807
344222
496528
2000 г.
3861497
3960053
1206470
391783
870766
2001 г.
4964512
5222785
1520124
558427
762702
3 мес. 2002 г.
5079513
5345161
129693
842340
660813
Чистая прибыль компании в первом квартале 2002 г. снизилась на 77% по сравнению с
аналогичным периодом 2001 г. Это связано, в частности, с падением выручки (-23,47%) и ростом
внереализационных расходов по сравнению с тем же периодом 2001 г. Рост дебиторской
задолженности в первом квартале 2001 г. произошел в основном за счет статьи "прочие дебиторы".
Кредиторская задолженность, напротив, снизилась.
Соотношение дебиторской и кредиторской задолж енности
тыс. руб.
1000000
800000
600000
400000
200000
0
1998 г.
1999 г.
2000 г.
2001 г.
3 мес. 2002 г.
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
Структура оборотных активов ОАО "Кондопога"
Структура оборотных активов, %
Запасы
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу 2
1998 г.
29,77
4,23
5,66
59,09
0,06
1,15
0,04
100,00
1999 г.
48,55
5,39
1,65
44,03
0,01
0,35
0,03
100,00
2000 г.
50,94
8,87
0,00
36,95
0,02
3,19
0,03
100,00
2001 г.
40,61
18,17
0,00
40,09
0,01
1,12
0,00
100,00
3 мес. 2002 г.
31,51
15,71
0,00
50,80
0,00
1,98
0,00
100,00
Структура оборотных активов за 3 мес. 2002 г.
2,0%
31,5%
50,8%
15,7%
Запасы
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансов ые в ложения
Денежные средств а
Прочие оборотные актив ы
В первом квартале 2002 г. удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности вырос более
чем на 10% и превысил пятидесятипроцентную отметку. При этом удельный вес остальных статей
оборотных активов, за исключением денежных средств, уменьшился. Структура оборотных средств
не оптимальна для промышленного предприятия.
Показатели платежеспособности предприятия
Коэффициенты платежеспособности
Общий показатель платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент "критической оценки"
Коэффициент текущей ликвидности
Коэфф. маневренности функционирующего капитала
Доля оборотных средств в активах
1998 г.
0,48
0,01
0,49
0,82
-1,78
0,17
1999 г.
0,44
0,00
0,40
0,91
-5,73
0,18
2000 г.
0,43
0,04
0,45
1,12
5,75
0,21
2001 г.
0,53
0,02
0,64
1,56
1,64
0,21
3 мес. 2002 г.
0,61
0,03
0,85
1,62
1,24
0,23
Практически все показатели платежеспособности предприятия в первом квартале 2002 г. немного
улучшились по сравнению с началом периода. Рост коэффициентов ликвидности обусловлен ростом
оборотных активов и, в частности денежных средств, на фоне снижения суммы краткосрочных
заемных средств, кредиторской задолженности и резервов предстоящих расходов и платежей
компании. Показатели ликвидности находятся в пределах нормативных значений. При этом общий
показатель платежеспособности – ниже нормы, доля оборотных средств в активах недостаточна и
составляет всего 23%.
Показатели финансовой устойчивости предприятия
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент автономии
Коэффициент капитализации
Коэффициент обеспеченности собственными
источниками финансирования
1998 г.
0,79
0,27
1999 г.
0,80
0,25
2000 г.
0,78
0,29
2001 г.
0,77
0,30
3 мес. 2002 г.
0,73
0,36
-0,23
-0,11
-0,08
-0,11
-0,18
Увеличение доли заемного капитала в общей сумме капитала привело к снижению коэффициента
автономии в первом квартале 2002 г. Коэффициент капитализации находится в пределах
нормативных значений.
Основные показатели рентабельности производства
Показатели рентабельности
Рентабельность продаж, ROS, %
Рентабельность активов (экономическая
рентабельность), ROA, %
Рентабельность собственного капитала, ROE, %
Рентабельность основной деятельности (норма
прибыли)
1998 г.
22,19
1999 г.
34,14
2000 г.
30,44
2001 г.
31,63
3 мес. 2002 г.
20,65
1,63
17,78
23,62
22,45
1,78
2,07
22,16
30,47
29,11
2,43
28,52
51,83
43,76
46,26
26,02
Улучшение финансовых результатов предприятия в 2001 г. привело к росту рентабельности
продаж и рентабельности основной деятельности. Снижение рентабельности собственного капитала
обусловлено более быстрыми темпами роста капитала по сравнению с темпами роста чистой
прибыли.
Динамика рентабельности продаж
%
34,14
35,00
31,63
30,44
30,00
25,00
20,65
22,19
20,00
15,00
10,00
5,00
0,00
1998 г.
1999 г.
2000 г.
2001 г.
3 мес. 2002 г.
Основные показатели деловой активности
Показатели деловой активности
Коэффициент общей оборачиваемости капитала
(ресурсоотдача)
Коэффициент отдачи собственного капитала
Оборачиваемость материальных запасов (дней)
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней
1998 г.
1999 г.
2000 г.
2001 г.
3 мес. 2002 г.
0,42
0,99
1,06
0,90
0,18
0,53
48,60
92,54
1,23
34,91
29,56
1,36
42,30
26,14
1,17
48,23
32,90
0,25
53,21
57,25
Показатели деловой активности ухудшились по итогам 2001 г. и продолжили ухудшаться в первом
квартале 2002 г. Так, продолжил снижаться коэффициент общей оборачиваемости капитала, что
свидетельствует об уменьшении эффективности использования всего имущества предприятия;
возросла оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности.
Выводы
По результатам проведенного анализа финансовое положение предприятия можно
охарактеризовать как неустойчивое.
1. Большинство показателей финансовой устойчивости, а также ряд показателей
платежеспособности компании снизились по итогам первого квартала 2002 г.
2. Чистая прибыль по итогам первого квартала 2002 г. резко снизилась по сравнению с
аналогичным периодом 2001 г.
3. Структура оборотных активов не оптимальна, наибольший удельный вес (более 50%) занимает
дебиторская задолженность.
Аналитический отдел РИА "РосБизнесКонсалтинг"
При подготовке обзора были использованы материалы компании