Анализ структуры активов и пассивов - ЛУКОЙЛ-Коми

Приложение 1
Анализ финансового состояния ОАО «Битран» за 2008 год
На основании данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках ОАО
«Битран» за 2008г. проведен финансовый анализ.
Анализ структуры активов и пассивов
В этом разделе проведен анализ структуры имущества предприятия, источников его
формирования и дана оценка динамике изменений отдельных статей баланса. Расчет
структуры активов и пассивов и их динамика приведены в табл.№1.
Таблица № 1
Анализ структуры активов и пассивов
тыс.руб.
Показатели
На начало
2008 г.
1
2
В%к
валюте
баланса
3
На конец
2008 г.
4
В%к
валюте
баланса
5
Откл.,+/(гр.4-гр.2)
6
Откл.,%
(гр.5гр.3)
7
АКТИВ
Внеоборотные активы
Оборотные активы - всего
424 981
1 218 076
25,87 390 282
74,13 1 026 260
27,55 -34 699
72,45 -191 816
1,69
-1,69
в том числе
запасы - всего
13 015
0,79
8 963
0,63
-4 052
-0,16
10 121
2 741
153
0,62
0,17
0,01
8 549
34
380
0,60
0,00
0,03
-1 572
-2 707
227
-0,01
-0,16
0,02
0,41
-26
71,40 -187 389
0,05
-1,56
в том числе
готовая продукция
расходы будущих периодов
ТМЦ
НДС по приобретенным
ценностям
дебиторская задолженность
краткосрочные финансовые
вложения
денежные средства
5 766
1 198 731
564
0,35
5 740
72,96 1 011 342
0,03
215
0,02
-349
-0,02
прочие оборотные активы
БАЛАНС
1 643 057
100,00 1 416 542
100,00 -226 515
1 301 075
79,19 1 121 269
79,16 -179 806
-0,03
1 010 447
341 982
61,50
20,81
830 641
295 273
58,64 -179 806
20,84 -46 709
-2,86
0,03
4 895
337 087
0,30
20,52
3 262
292 011
0,23
20,61
-1 633
-45 076
-0,07
0,10
20,61 -45 076
100,00 -226 515
0,10
ПАССИВ
Собственный капитал
в том числе нераспределенная
прибыль (непокрытый убыток)
Заемный капитал
в том числе
долгосрочные обязательства
краткосрочные обязательства
в т.ч.кредиторская
задолженность
БАЛАНС
337 087
1 643 057
20,52 292 011
100,00 1 416 542
Как видно из табл.№1 за отчетный период активы предприятия уменьшились на
226,515 млн.руб. или 13,78 %, основное влияние на это изменение оказало уменьшение
дебиторской задолженности ООО «ЛУКОЙЛ-Коми» перед ОАО «Битран» за нефть.
Анализ пассивов показал, что основным источником формирования имущества
предприятия по-прежнему остается собственный капитал. Его удельный вес в 2008г.
практически не изменился, в абсолютном выражении уменьшение составило 179,806
млн.руб. Наглядно структура имущества предприятия, источников его формирования и их
динамика представлены на диаграммах № 1, 2.
Диаграмма №1
Структура активов предприятия
Прочие оборотные активы
Денежные средства
Краткосрочные финансовые
вложения
Дебиторская задолженность
тыс.руб.
1 800 000
1 600 000
НДС по приобретенным
ценностям
Запасы
1 400 000
1 200 000
Прочие внеоборотные активы
1 000 000
800 000
Отложенные налоговые активы
600 000
Долгосрочные финансовые
вложения
Доходные вложения в
материальные ценности
Незавершенное строительство
400 000
200 000
0
на 01.01.2008г.
на 31.12.2008г.
Основные средства и
нематериальные активы
Диаграмма №2
Структура пассивов предприятия
тыс.руб.
1 800 000
1 600 000
1 400 000
1 200 000
Краткосрочные обязательства
1 000 000
Долгосрочные обязательства
800 000
Собственный капитал
600 000
400 000
200 000
0
на 01.01.2008г
на 31.12.2008г
Анализ платежеспособности и ликвидности
Для оценки платежеспособности и ликвидности общества в финансовом анализе
использована система показателей ликвидности. Результаты расчетов этих показателей
представлены в табл.№2.
Таблица № 2
Анализ платежеспособности и ликвидности
Показатели
1. Наиболее ликвидные активы (ден.средства +
краткосрочные финансовые вложения), тыс.руб.
2. Оборотные активы, тыс.руб.
3. Краткосрочные обязательства
4. Чистые оборотные активы, тыс. руб.
5. Коэффициент абсолютной ликвидности
(коэффициент срочности)
6. Коэффициент текущей ликвидности
(коэффициент покрытия)
7. Коэффициент быстрой ликвидности
8. Показатель обеспеченности собственными
оборотными средствами
9. Себестоимость проданной продукции, работ, услуг,
тыс.руб.
10. Средняя величина кредиторской задолженности,
тыс.руб.
11. Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности, кол-во раз
12. Период погашения кредиторской
задолженности, дни
2007 г.
2008 г.
отклонение
564
215
-349
1 218 076
337 087
880 989
1 026 260
292 011
734 249
-191 816
-45 076
-146 740
0,002
0,001
-0,001
3,61
3,51
-0,10
3,56
3,46
-0,09
0,72
0,72
0
2 611 264
3 513 000
901 736
368 290
635 751
267 461
7,1
5,5
-1,6
51
66
15
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей
задолженности может быть погашена на отчетную дату. Считаются допустимыми значения
указанного коэффициента, находящиеся в интервале 0,2-0,3. Тот факт, что наиболее
ликвидные средства в течение анализируемого периода составляют менее 1 % от
обязательств предприятия свидетельствует о том, что платежеспособность предприятия
полностью зависит от надежности дебиторов. Такая ситуация обусловлена политикой
организаций Группы ЛУКОЙЛ, направленной на повышение оборачиваемости денежных
средств, в соответствии с которой норматив остатков денежных средств на расчетных счетах
в банке установлен на уровне, не превышающем среднедневной расход. Покупателем
продукции (нефть) ОАО «Битран» является ООО «ЛУКОЙЛ-Коми» - управляющая
организация, обеспечивающая своевременное поступление средств в объеме, необходимом
для осуществления производственно-хозяйственной и инвестиционной деятельности.
Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности
оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Чем больше величина
оборотных активов по отношению к текущим пассивам, тем выше вероятность погашения
обязательств за счет имеющихся активов. Коэффициент быстрой ликвидности характеризует
платежеспособность организации с учетом предстоящих поступлений от дебиторов. В
анализируемом периоде наблюдается незначительный рост коэффициентов текущей и
быстрой ликвидности.
Показатель обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует
степень участия перманентного капитала (собственного капитала и долгосрочных пассивов)
в формировании оборотных активов. Как в анализируемом, так и в предыдущем
году,оборотные активы главным образом были сформированы за счет собственных
источников.
Анализ операционного цикла
Финансовое положение предприятия, его платежеспособность и ликвидность
непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы,
превращаются в реальные деньги. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество,
оценивается следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов
за анализируемый период) и период оборота (средний срок, за который возвращаются
вложенные предприятием средства).
Таблица № 3
Анализ операционного цикла
Показатели
2007 г.
2008 г.
отклонение
1. Затраты на производство, тыс.руб.
2. Средняя величина запасов, тыс.руб.
3. Коэффициент оборачиваемости запасов, кол-во
раз
2 703 011
9 553
3 645 273
63 552
942 262
53 999
283
57,4
-225,6
1
6
5
1 136 114
1 592 671
456 557
2,7
2,3
-0,4
135
159
24
311 405
236 268
-75 137
4. Период оборота запасов (срок хранения
запасов), дни
5. Средняя величина оборотных активов (стр.290 без
учета долгосрочной Дт задолженности и
задолженности участников (учредителей по взносам
в УК), тыс.руб.
6. Коэффициент оборачиваемости оборотных
активов, кол-во раз
7. Период оборота оборотных активов, дни
8. Привлечение (высвобождение ) средств в
оборот, тыс.руб.
Как следует из данных, приведенных в табл.№3, по сравнению с прошлым годом
продолжительность оборота запасов увеличилась на 5 дней, период оборота оборотных
активов в целом возрос на 24 дня. Замедление оборачиваемости оборотных активов привело
к привлечению средств в размере 236,268 млн.руб. на оборот. По данным табл.№3
оборачиваемость оборотных активов в отчетном году составила 2,3 раза, следовательно, за
весь год дополнительно привлечено средств на сумму 542,2 млн.руб.
Анализ структуры капитала
К основным показателям, характеризующим структуру совокупного капитала,
относятся коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости,
коэффициент финансирования и коэффициент финансовой зависимости. Значения этих
коэффициентов позволяют охарактеризовать степень защиты интересов кредиторов и
финансовую устойчивость предприятия.
Таблица № 4
Анализ структуры совокупного капитала
Показатели
1. Собственный капитал, тыс.руб.
2. Внеоборотные активы, тыс.руб.
3. Заемный капитал, тыс.руб.
4. Коэффициент независимости
5. Коэффициент финансовой устойчивости
6. Коэффициент финансирования
7.Коэффициент инвестирования
8. Коэффициент финансовой зависимости
9. Расчетное значение собственного капитала,
тыс.руб.
2007 г.
2008 г.
отклонение
1 301 075
424 981
341 982
1 121 269
390 282
295 273
0,79
0,79
3,80
3,06
0,004
0,79
0,79
3,80
2,87
0,003
-179 806
-34 699
-46 709
0,00
0,00
0
-0,19
-0,001
1 344 885
1 525 744
180 859
Коэффициент
независимости
характеризует
долю
средств,
вложенных
собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Доля собственного капитала в
общей массе источников финансирования, как и в предыдущем году, составила 79 %.
Значение коэффициента финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников
финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное
время. В отчетном периоде доля перманентного капитала осталась без изменений и
составила 79%.
Величина коэффициента финансирования 3,8 говорит о том, что собственные
источники финансирования в 3,8 раза превышают заемные.
Коэффициент инвестирования показывает, в какой степени собственный капитал
покрывает производственные инвестиции. Снижение коэффициента с 3,06 до 2,87
свидетельствует об уменьшении участия собственного капитала в инвестициях предприятия.
Коэффициент финансовой зависимости позволяет оценить, в какой степени
предприятие
зависит от долгосрочных кредитов и займов. Снижение значения
коэффициента свидетельствует об уменьшении такой зависимости.
Расчетное значение собственного капитала характеризует границу «безопасной»
структуры капитала. Величина собственного капитал ОАО «Битран» не соответствует
расчетному значению, это означает, что в условиях сложившегося соотношения доходов и
расходов, доля собственного капитала не достаточна.
Анализ финансовых результатов и доходности деятельности
В финансовом анализе для оценки финансовых результатов и доходности
деятельности организации используется система показателей рентабельности. Результаты
расчетов этих показателей представлены в табл.№5.
Таблица № 5
Анализ финансовых результатов и доходности деятельности
%
Показатели
1. Рентабельность продаж
2. Рентабельность расходов
2007 г.
2008 г.
отклонение
11,71
13,26
0,27
0,27
-11,44
-12,99
Показатели
3. Рентабельность собственного
капитала
4. Рентабельность активов
5. Рентабельность оборотных
активов
6. Рентабельность инвестиций
2007 г.
2008 г.
отклонение
17,75
-16,04
-33,78
14,84
-8,97
-23,81
20,32
-11,29
-31,61
24,50
-10,11
-34,61
В 2008г. ОАО «Битран» получило 179,806 млн.руб. убытков, что отрицательно
сказалось на всех показателях.
Рост убытков предприятия в анализируемом году определил отрицательную
тенденцию к снижению показателей рентабельности в 2008г. по сравнению с прошлым
годом.
Показатель «Рентабельность продаж» позволяет оценить эффективность управления
продажами и показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля продаж. В
анализируемом году с каждого рубля продаж общество получило 0,27 коп. прибыли, что на
11,44 коп. меньше чем в предыдущем году.
Рентабельность расходов характеризует эффективность производственных затрат. На
каждый рубль затрат в анализируемом году приходится 0,27 коп. прибыли, что на 12,99 коп.
меньше чем в предыдущем году.
Показатель прибыли на вложенный собственниками капитал, называемый
рентабельностью собственного капитала, характеризует способность предприятия к
наращению капитала, его финансовую устойчивость, рациональность управления структурой
капитала и эффективность инвестиционной деятельности.
В качестве обобщающей количественной характеристики доходности операционной
деятельности используется показатель «рентабельность активов», характеризующий отдачу с
каждого рубля, вложенного в активы предприятия. В аналитических целях определяется
рентабельность, как всей совокупности активов, так и оборотных активов. В анализируемом
году отдача на каждый рубль, вложенный в активы, составляет -8,97 коп, а отдача на каждый
рубль, вложенный в оборотные активы -11,29 коп.
Рентабельность инвестиций отражает эффективность использования средств,
инвестированных в предприятие. В анализируемом году эффективность использования
собственного и долгосрочного заемного капитала значительно ухудшилась из-за получения
убытков по результатам года.