Как оценить банк перед продажей

Как оценить банк перед продажей
Недооценка приобретаемого бизнеса так же опасна, как и переоценка
Определение реальной рыночной стоимости банковского бизнеса является важнейшим
этапом сделки по слиянию, поглощению банков. Противоречие интересов участников в
ряде случаев не дает возможности провести объективную оценку активов и капитала
банка. Тем более что контрагенты не спешат поделиться своим ноу-хау при проведении
оценки банка. Между тем существует ряд факторов, которые играют важную роль при
оценке банка и его капиталов.
Банки выбирают присоединение
Приступая к оценке банка и его капитала, не стоит забывать, что цена банка зависит от того, какая форма
объединения будет выбрана организациями. Закон допускает объединение капиталов банков путем слияний
или поглощений. В случае слияния возникает новая объединенная структура, которой передаются все права
и обязанности предыдущих банков, деятельность которых после объединения прекращается.
Объединение бизнесов в форме слияния в банковской среде сейчас встречается редко. Это связано именно
с тем, что при слиянии оба банка утрачивают себя как юридические лица, а на их базе создается новое
юридическое лицо, которое и должно быть зарегистрировано соответствующим государственным органом. А
сегодня невозможно найти банкира, который не знал бы о сложностях получения банковской лицензии.
Поэтому на рынке до сих пор встречаются только случаи присоединения. Да это и понятно, так как данная
форма наиболее оптимальна для дальнейшей жизни банка, вдобавок к этому меньше проблем в будущем
после присоединения (не надо получать заново лицензию на право осуществления банковской
деятельности).
Закон, в свою очередь, определяет, что присоединение одного банка к другому происходит с передачей всех
их прав и обязанностей присоединяющему банку, а деятельность присоединяемого при этом прекращается.
Другими словами, при данном способе один из банков сохраняет свой юридический статус. Хотя полностью
процедура присоединения завершается после внесения изменений в единый реестр юридических лиц о
прекращении деятельности присоединяемого банка. Такая процедура позволяет не прекращать
жизнедеятельность банка и его работу как по привлечению вкладов, так и по развитию новых стратегических
направлений.
К чему приводит неправильная оценка
Когда руководство банка определило для себя наиболее удобную форму объединения и представляет, как
будет оформлена сделка юридически, встает важный вопрос: как же реально оценивать банк, его стоимость.
Решение этого вопроса стоит на первом месте при осуществлении сделки по присоединению или слиянию
капиталов двух или более объединяющихся банковских структур, поскольку данные о реальной стоимости
дают возможность провести в дальнейшем правильную реорганизацию бизнеса. Не стоит думать, что
негативные последствия для присоединяющего банка могут наступить, только если он ошибется в большую
сторону, переоценит присоединяемый бизнес и соответственно переплатит. Недооценка может привести к не
менее печальным последствиям — банк не сможет грамотно рассчитать стратегию развития объединенного
бизнеса, в частности, это может привести к уменьшению доходов нового объединенного банка на рынке
кредитования.
Как показывает практика, правильно проведенная оценка стоимости оцениваемого объекта (банка) позволит в
дальнейшем повлиять на величину кредита, а также степень его обеспеченности, что, в свою очередь,
вынуждает банки особенно тщательно относиться к результатам оценки.
Первые шаги
Оценивая банк и формируя мнение о его привлекательности, тем более перед предстоящей сделкой, стоит
обращать внимание на следующие вопросы. Изначально банкиру следует четко определить, что будет
оцениваться: банк в целом или отдельные активы, например недвижимость. Каждый отдельный объект
оценки требует особого подхода и правильной методики.
В дальнейшем желательно составить план, который должен включать в себя прогноз будущего развития
активов и получения прибыли. Помимо этого должны быть определены и учтены параметры и структура
капитала, составлен прогноз потребности роста капитала.
К примеру, зная развитие банка за предыдущие годы, можно составить график, который покажет возможный
рост или падение уровня капитализации. При таком анализе банка следует обращать внимание на порядок
выплат дивидендов прибыли присоединяемого банка. При этом показатель достаточности капитала должен
быть не ниже 8%. Очень важно, чтобы ссудная задолженность была не более 70%.
Дальнейшая оценка требует определения соотношения активов банка к его пассивам, а также определение
чистого дохода и прогноз развития активов. Пример. В результате анализа банка «К» выяснено, что
показатель достаточности капитала как желаемого объекта продажи или присоединения в 2001 году равен
7,6%, в 2002 году — 7,9%, а в 2003 и 2004 годах — 8,2%. Чистый доход банка растет. Исходя из этих данных
можно сделать следующий вывод: банк «К» нежелательно присоединять, так как, несмотря на его
интенсивный рост, он и далее будет испытывать потребность в росте, а это может привести к ухудшению
положения присоединяющего банка. В частности, на первых этапах может замедлиться темп роста прибыли,
что, в свою очередь, отрицательно скажется на ключевых показателях рентабельности активов и капитала.
Очень важно, чтобы правильно были оценены портфель банка, ценные бумаги и кредиты. При этом следует
брать показатели банка за предыдущие годы, сравнивая их с последующими. В частности, оценивая
кредитный портфель банка, следует разграничить выданные кредиты на группы, а именно: 1. До
востребования. 2. От 2 до 7 дней. 3. От 8 до 30 дней. 4. От 31 до 90 дней. 5. Свыше 90 дней.
После распределения выданных кредитов по группам надо вычислить величину разницы между активами и
пассивами (их суммами). Определение данного показателя позволит узнать, каков разрыв между выданными
кредитами и собственными активами. Чем больше данная величина, тем больший интерес представляет
присоединяемый банк для сделки.
Оценивая банк, следует определить его показатели как до слияния или присоединения, так и после
совершения сделки. Первоочередным шагом при этом является оценка акций присоединяемого банка.
Особенно следует обращать внимание на то, как будут соотноситься данные акции в объединенном банке.
Если сделка будет проводиться в виде присоединения, не исключена возможность, что акции
присоединяемого банка будут выкупаться. И в такой ситуации опять остро стоит вопрос, по какой цене будет
произведен выкуп.
При оценке банка в целом следует обратить внимание на группу клиентов, с которыми работает банк, а также
на долю открытых им счетов.
Как показывает практика, при проведении оценки присоединяемого банка следует обращать внимание
буквально на все — мелочей в этом деле нет.
Здравый смысл
Прежде чем заключить договор с оценщиком, бывает полезным провести предварительную работу с ним,
чтобы он четко понял поставленную задачу. При этом заказчик должен руководствоваться здравым смыслом,
например стараться выбрать оценочную компанию, которая работает на этом рынке не первый год.
Целесообразно заключать договор с компанией по оценке всего банка в целом (на всю услугу в комплексе),
чтобы не бегать и не искать впопыхах других оценщиков.
Демпинговые предложения должны настораживать по определению. К примеру, если оценщики предлагают
оценить банк (капитал со всем его содержимым) в короткие сроки, то лучше отказаться, так как правильная
оценка капитала банка — это трудоемкая работа и занимает не час и не день. Тем более если в такой
ситуации цена, запрашиваемая оценщиками за свою работу, несравненно мала по сравнению с ценами
других оценочных компаний.
Надо помнить, что оценщик представляет расчет стоимости на определенную дату. И если дата оценки будет
«свежей» и соответствующей действительности, то стоимость банка при проведении сделки по объединению
интересов возрастет.
Олег Боев