1 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: 129-17-22, факс: 718-97-71, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КОНЪЮНКТУРА В ОКТЯБРЕ-НОЯБРЕ Обзор макроэкономических тенденций № 22 Дата: 20-21.11.2000 Основные тенденции октября-ноября: * сохранение общей стабилизации промышленного производства, проявляющейся, прежде всего, в конечных отраслях; * конъюнктурное расширение внутреннего конечного спроса, имеющее маятниковый характер; * слабый рост объёмов розничного товарооборота; * сохранение стагнации инвестиций в основной капитал; * стабилизация объёмов экспорта при заметном оживлении импорта; * ускорение инфляции, обусловленное как сезонными факторами, так и ростом цен в затратообразующих отраслях; * снижение масштабов денежной эмиссии, связанное с замедлением роста официальных валютных резервов. При сохранении сложившихся тенденций ВВП возрастет за год на 6.8%, промышленное производство – на 9.4%, оборот розничной торговли – на 8.4%, инвестиции в основной капитал – на 18%. Объемы экспорта и импорта товаров составят, соответственно, 103 и 44 млрд. долл., сальдо торгового баланса – 59 млрд. долл. Уровень годовой инфляции (декабрь к декабрю) оценивается в 121%, рост цен производителей промышленной продукции – 133134%. При подготовке обзора использовались данные Госкомстата РФ, Банка России, Министерства финансов РФ, Центра экономической конъюнктуры при Правительстве РФ, Таможенного комитета России. Поддержка данного проекта была осуществлена Московским Общественным Научным Фондом за счет средств, предоставленных Агентством по Международному Развитию Соединенных Штатов Америки (USAID). Точка зрения, отраженная в данном документе, может не совпадать с точкой зрения Агентства по Международному Развитию или Московского Общественного Научного Фонда. 2 1. Реальный сектор Тенденция стабилизации производства, начавшаяся еще в июне, сохраняется и в настоящее время. В октябре по сравнению с сентябрем уровень выпуска продукции увеличился незначительно – на 0.7%, с учетом сезонного и календарного факторов. Производство важнейших видов промышленной продукции даже несколько сократилось – на 0.3%. В целом за весь период стабилизации (июнь-октябрь) выпуск продукции возрос лишь на 1.7%. Динамика производства промышленной продукции в 2000 г. 1 (в среднем за месяц, сезонный и календарный факторы устранены, %) первый квартал второй квартал третий квартал август сентябрь октябрь Промышленность всего 101.5 100.6 100.0 99.2 100.1 100.7 топливно-энергетический комплекс 100.7 100.8 100.6 100.6 100.5 100.2 отрасли, производящие сырье и материалы2 102.6 100.1 99.8 100.0 99.8 101.5 конечные отрасли3 101.0 101.0 99.8 97.6 100.0 100.4 индексы промышленной продукции рассчитываются на основе отраслевых индексов, взятых с весами отраслевых объемов производства за предшествующий месяц в текущих ценах 2 металлургия, химико-лесной комплекс, промышленность стройматериалов, мукомольно-крупяная и комбикормовая промышленность, микробиологическая промышленность 3 машиностроение, легкая промышленность, пищевая промышленность, медицинская промышленность 1 Слабое увеличение уровня общепромышленного выпуска в последние один-два месяца происходит, главным образом, за счёт узкой группы энерго-сырьевых производств: топливной, химической и лесобумажной промышленности (см. таблицу на стр. 3). Резкий октябрьский рост производства в цветной металлургии (+6.1%) лишь компенсировал снижение выпуска в предшествующий месяц. В большинстве промышленных отраслей по-прежнему преобладает стабилизация. Положительной особенностью октября стала приостановка интенсивного спада в пищевой промышленности, наблюдавшегося в предшествующие месяцы (см. Обзор № 21). Тенденция к сокращению выпуска отмечается лишь в промышленности стройматериалов, где снижение производства происходит вот уже полгода со средним темпом в 1.1% в месяц (календарная и сезонная составляющие устранены). Благодаря промышленному подъёму первой половины года стабилизация производства произошла на достаточно высоком уровне. За десять месяцев прирост выпуска промышленной продукции составил 7.3% (октябрь 2000 г. к декабрю 1999 г., сезонность устранена), а по сравнению с январем-октябрём прошлого года – на 9.8%. При сохранении сложившихся тенденций индекс промышленного производства по итогам года составит 109.4%. 3 Периодизация динамики производства в основных отраслях промышленности ноябрь 1999 Электроэнергетика декабрь 1999 январь 2000 снижение Топливная промышленность февраль 2000 март 2000 апрель 2000 стабилизация стабилизация оживление стабилизация Цветная металлургия оживление стабилизация июль 2000 оживление стабилизация снижение оживление Промышленность строительных материалов стабилизация оживление Легкая промышленность август 2000 стабилизация оживление октябрь 2000 оживление оживление стабилизация снижение стабилизация стабилизация оживление снижение оживление стабилизация оживление стабилизация снижение оживление снижение сентябрь 2000 стабилизация оживление Лесобумажная промышленность Пищевая промышленность июнь 2000 оживление Черная металлургия Xимическая и нефтехимическая промышленность Машиностроение и металлообработка май 2000 резкий рост стабилизация снижение стабилизация 5 Финансовые результаты по промышленности в целом остаются достаточно успешными. Однако, наметилось снижение рентабельности: норма прибыли в первые два месяца третьего квартала уменьшилась до 12% – против 14% годом ранее и 16% во втором квартале текущего года. Тенденция к снижению прибыли, по-видимому, продолжилась и в ноябре, что подтверждается опросами руководителей промышленных предприятий (см. табл. на стр. 6). Достигнутый уровень рентабельности пока позволяет предприятиям наращивать объёмы собственного оборотного капитала. Если в начале года имел место его дефицит (величина собственного капитала была отрицательна), то к сентябрю объём собственного оборотного капитала в промышленности превысил 9 дней производства. В то же время, общая благоприятная картина финансового положения в промышленности скрывает разнонаправленные тенденции в её отдельных сегментах. Дифференциация отраслей по финансовому положению нарастает. Ключевым моментом является концентрация доходов в экспортно-сырьевых отраслях, прежде всего, – в нефтяной промышленности, газовой промышленности и металлургии (см. таблицу). В связи с тем, что прибыль является важнейшим источником ресурсов для финансирования оборотного капитала, именно эти отрасли смогли преодолеть дефицит собственных оборотных средств, а также радикально снизить долговую нагрузку и улучшить показатели ликвидности. В отраслях обрабатывающего сектора улучшение финансового положения выражено гораздо слабее, а дефицит собственных оборотных средств до последнего времени не преодолён.1 Характеристики финансового положения в отдельных секторах промышленности (на конец месяца) 12.1998 08.1999 12.1999 08.2000 1 Уровень балансовой прибыли, в % к валовому выпуску продукции Нефтегазовая промышленность -16.0 43.9 50.7 35.2 Металлургия 3.4 14.1 53.7 22.8 Химико-лесной комплекс -17.5 16.0 6.5 10.9 Машиностроение -20.2 13.3 10.7 8.2 Потребительские отрасли -16.6 7.9 5.1 9.1 Объем собственного оборотного капитала, дней производства Нефтегазовая промышленность -55.1 6.7 18.8 55.5 Металлургия -35.9 -12.8 5.9 37.8 Химико-лесной комплекс -65.4 -39.6 -29.2 -18.5 Машиностроение -24.8 -29.6 9.0 -7.9 Потребительские отрасли -39.6 -30.5 -28.8 -22.5 Долговая нагрузка (кредиторская задолженность, месяцев производства) Нефтегазовая промышленность 8.9 6.2 4.4 3.6 Металлургия 5.3 4.0 3.6 3.4 Химико-лесной комплекс 6.4 5.4 4.5 4.2 Машиностроение 7.0 8.4 5.5 6.8 Потребительские отрасли 3.3 2.8 2.9 2.6 Обеспеченность производства денежными средствами, дней производства Нефтегазовая промышленность 13.4 23.3 11.9 16.8 Металлургия 4.7 4.7 6.8 7.1 Химико-лесной комплекс 5.1 7.9 5.8 6.0 Машиностроение 6.5 13.1 7.7 8.8 Потребительские отрасли 4.2 4.3 4.8 4.4 1 за соответствующий месяц 1 Согласно опросам Центра Экономической Конъюнктуры (см. ниже), в течение большей части текущего года идет снижение обеспеченности собственными средствами. Следует иметь в виду, что особенности счёта балансовых оценок Центром ведут к некоторому завышению веса обрабатывающих отраслей. Отсюда, разнонаправленные тенденции фактических и опросных значений являются ещё одним свидетельством роста дифференциации отраслей по финансовому положению. 6 Вывод о закреплении стабилизационных тенденций в промышленности согласуется с результатами опросов руководителей промышленных предприятий. В последние месяцы наметилось некоторое ухудшение опросных оценок, характеризующих динамику выпуска, спроса, прибыли (см. табл.). Параллельно идёт уменьшение доли руководителей, ожидающих роста спроса и выпуска в ближайшие несколько месяцев. Индикаторы промышленной конъюнктуры (доля руководителей предприятий, отметивших увеличение соответствующего показателя)1 первый квартал второй квартал третий квартал сентябрь октябрь ноябрь Выпуск продукции 53.3 54.7 54.0 54.0 53.5 52.0 - ожидаемое изменение в ближайшие 3-4 месяца 66.3 64.7 63.2 62.0 61.0 60.5 Спрос на продукцию 50.5 53.8 53.3 54.0 53.0 51.5 - ожидаемое изменение в ближайшие 3-4 месяца 61.4 61.2 60.0 59.0 57.5 57.0 Прибыль 49.6 52.8 51.3 50.0 50.0 48.1 Обеспеченность собственными средствами 47.4 49.3 48.7 47.8 47.8 47.2 по данным опросов Центра экономической конъюнктуры, %. В качестве индикаторов используется диффузный индекс, равный доле предприятий, отметивших рост данного показателя, плюс половине доли предприятий, отметивших его неизменность. 1 2. Конечный спрос В октябре отмечалось значительное расширение внутреннего конечного спроса – на 1.9% по сравнению с сентябрем (сезонность устранена). Однако, по-видимому, данный подъем имеет маятниковый характер, компенсирующий сентябрьский спад (-1.3%). Во всяком случае, говорить о переломе тенденции стабилизации конечного спроса, отмеченной в предыдущем обзоре, явно преждевременно. Внешний спрос характеризуется значительными колебаниями, однако, в целом в последние месяцы здесь также прослеживается тенденция стабилизации. Хотя физический объем экспорта сокращается (в апреле–сентябре на 2.4-2.6% в среднем за месяц, в т.ч. в сентябре – на 10.5%), это сокращение имеет преимущественно сезонный характер. Устранение сезонного фактора показывает, что за полгода (апрельсентябрь) экспорт вырос всего на 1.5%, в т.ч. в сентябре, по предварительным данным, снизился на 2.4%. 7 Динамика конечного спроса на товары в 2000 г. (среднемесячные темпы прироста, %) Внутренний конечный спрос фактически с исключением сезонного фактора Внешний спрос (экспорт)1 фактически с исключением сезонного фактора 1 2 первый квартал второй квартал третий квартал август сентябрь октябрь -10.6 1.5 2.4 1.1 3.1 0.2 7.6 2.0 0.8 -1.3 -0.8 1.9 -1.4 4.1 -2.4 0.3 -2.6 0.2 5.7 3.4 -10.5 -2.4 11.22 0.92 агрегат по 19 товарным позициям, составляющим 70-75% экспорта предварительная оценка В сфере потребления в октябре оборот розничной торговли возрос на 2.0% по сравнению с сентябрем, а с учетом сезонного фактора – на 0.8%. Сохраняется отмеченная ранее (см. Обзор № 21) тенденция слабого расширения объемов розничного товарооборота – с темпами 0.7-0.8% в месяц (сезонность устранена). По итогам года индекс оборота розничной торговли оценивается на уровне 108.4%. Расширение потребительского спроса в последние месяцы опиралось на увеличение реальных располагаемых доходов населения (см. график 6). В октябре они резко сократились – с учетом сезонности, на 6.8%. Важным фактором динамики реальных доходов остается стагнация реальной начисленной заработной платы, величина которой в течение третьего квартала оставалась практически на одном уровне. Тем не менее, во многом благодаря интенсивному росту реальных располагаемых доходов в первом квартале их годовой индекс прогнозируется на весьма высоком уровне – 109.2%. Динамика реальных доходов населения и конечного спроса на товары в 2000 г. (среднемесячные темпы прироста, сезонность устранена, %) Реальные располагаемые доходы населения средняя заработная плата (начисленная) пенсии (начисленные) Оборот розничной торговли 1 первый квартал второй квартал третий квартал август сентябрь октябрь 2.2 -0.5 0.9 2.6 1.8 -6.8 3.1 0.9 0.0 -0.3 0.5 0.2 5.2 1.3 -0.1 0.3 2.0 0.7 5.8 1.9 0.3 -0.2 н.д. 0.8 предварительная оценка В сфере инвестиций в октябре по сравнению с сентябрем объем капиталовложений увеличился, с учетом сезонного фактора, на 4.6% (без учета сезонности – снизился на 6.6%). Этот скачок вполне укладывается в картину обычных конъюнктурных колебаний в рамках наблюдающейся уже пять месяцев общей стагнации объема инвестиций (см. график 5). Вялая динамика инвестиционного спроса оказывает сдерживающее воздействие на объем подрядных работ и выпуск продукции машиностроения, темпы прироста которых в октябре по сравнению с сентябрем составили, соответственно, 0.4% и -0.2%. Однако происходивший в первом полугодии интенсивный рост инвестиций предопределяет весьма благоприятную картину, складывающуюся по итогам года. Их годовой индекс по отношению к 1999 г. составит 118%. 8 В сфере внешней торговли сохраняются сложившиеся ранее тенденции: стабилизация объемов экспорта при заметном оживлении импорта. В сентябре отмечено некоторое увеличение физического объема экспорта топливных ресурсов и металлов (соответственно, 2.1% и 2.5%, сезонность устранена), компенсирующее соответствующее снижение в августе. Резкое, на 25.3%, сжатие экспорта машиностроительной продукции также, очевидно, имеет маятниковый характер (см. табл.). В части импорта доминирует повышательная тенденция: в сентябре с учетом сезонного фактора его темп прироста составил 2.7%, что несколько выше среднего темпа третьего квартала. В октябре темп прироста импорта с учетом сезонного фактора оценивается на уровне 1.3-1.4%. В целом по итогам года объем экспорта товаров ожидается на уровне 103 млрд. долл. (136% к уровню 1999 г.), импорта товаров – 44 млрд. долл. (112%). Соответственно, сальдо торгового баланса составит 59 млрд. долл. Динамика экспорта и импорта (среднемесячные темпы роста, сезонность устранена, %) Экспорт стоимостной объем физический объем1 в том числе: топливные ресурсы черные и цветные металлы машины и оборудование другие товары Импорт дальнее зарубежье страны СНГ первый квартал второй квартал третий квартал июль август сентябрь 104.9 104.1 98.0 100.3 100.5 100.2 98.7 99.7 106.9 103.4 96.2 97.6 104.1 105.8 101.6 105.8 100.9 99.1 105.2 102.0 100.1 91.7 100.1 101.7 103.8 96.8 100.4 97.0 104.8 99.3 102.4 101.2 105.5 103.4 92.7 85.6 103.3 102.6 98.0 114.6 95.8 95.8 180.0 99.8 102.0 105.0 95.2 102.1 102.5 74.7 95.0 102.7 100.7 107.6 агрегат по 19 товарным позициям, составляющим 70-75% экспорта 1 3. Инфляционные процессы и монетарная сфера В ценовой сфере наметилось некоторое ускорение инфляционных процессов. На потребительском рынке в октябре удорожание товаров и услуг составило 102.1%, что заметно выше уровня соответствующего месяца прошлого года. В ноябре можно ожидать сохранения высоких темпов роста потребительских цен – их индекс оценивается в 101.8%. В результате, по итогам года инфляция превысит порог в 120%. Такое ускорение инфляции не является неожиданным. Как уже неоднократно указывалось (в частности, в предыдущем обзоре), месячный рост цен в 102.0-102.5% соответствует инфляционному фону, присущему российской экономике в течение практически всего года. Более низкие темпы роста цен в предыдущие месяцы объяснялись, прежде всего, относительно медленным удорожанием продовольствия. В октябре этот сдерживающий механизм перестал работать – удорожание продовольственных товаров составило 102.1%. Несмотря на то, что в октябре еще продолжалось сезонное снижение цен на некоторые виды продовольствия (плодоовощная продукция: темп роста 94.8%, крупа и бобовые: 97.9%), его уже оказалось недостаточно 9 для того, чтобы компенсировать удорожание продуктов – ценовых лидеров. Можно выделить три группы таких лидирующих товаров и услуг. Первая – группа продовольственных товаров, “ступенчато” переходящих на новый ценовой уровень (рыба и рыбопродукты, молоко и молочные продукты, масло сливочное). Здесь можно ожидать быстрого затухания волны удорожания товаров и перехода к относительной стабилизации цен. Вторая группа – услуги жилищно-коммунального хозяйства (рост 102.6%) и пассажирского транспорта (103.5%), где удорожание определяется, прежде всего, динамикой цен естественных монополий. Третья группа – ограниченное число товаров, удорожание которых имеет преимущественно спекулятивный характер. Так, рост цен на сахар-песок в октябре составил 113.2%, а с мая, когда началось его ускоренное удорожание – уже 185.1%; на бензин, соответственно, – 108.6% и 133.3% (июль-октябрь). На рынке промышленных товаров удорожание продукции в октябре составило 102.7%, что выше значений за август и сентябрь. За десять месяцев рост цен в промышленности составил 128.8%, соответственно, можно ожидать, что по итогам года он достигнет 133-134%. Как и в прошлые месяцы, очагами роста цен в промышленности остаются затратообразующие отрасли. При этом резкое повышение уровня цен в газовой промышленности в октябре – 119.3% – вывело её в абсолютные ценовые лидеры (рост с начала года – 172.8%). Хотя в электроэнергетике в октябре рост цен не наблюдался, интенсивное повышение тарифов в предшествующие месяцы (индекс с начала года 137.0%) также позволяет говорить о ней как о ценовом лидере. Учитывая опережающее удорожание основных видов топлива – газа и нефтепродуктов, – можно ожидать, что такое лидерство сохранится и в перспективе. Еще один очаг инфляции сформировался в цепочке отраслей, связанных с добычей и переработкой нефти. И в нефтедобыче, и в нефтепереработке, и в нефтехимии цены в октябре росли быстрее, чем в целом по промышленности (индексы составили, соответственно, 105.6%, 112.5%, 105.2%). В результате по итогам десяти месяцев нефтедобыча и нефтепереработка уже вошли в число отраслей с опережающим ростом цен (рост с начала года, соответственно, 153.0% и 141.9%), а нефтехимия, при продолжении тенденций последних трех месяцев, может войти в эту группу уже в ноябре. Основным сегментом промышленности, где происходит сдерживание инфляции, продолжает оставаться пищевая промышленность. В октябре рост цен в ней составил лишь 101.8%, а за десять месяцев – 114.5%. Кроме того, в последнее время наметилось определенное снижение темпов удорожания машиностроительной продукции (рост цен в октябре – 101.5%), что может быть одним из симптомов ухудшения конъюнктуры в этом сегменте промышленности. Основным моментом, определяющим состояние денежно-кредитной сферы в октябре-ноябре, стало дальнейшее сокращение разрыва между спросом и предложением валюты на денежном рынке. Эта тенденция наблюдается еще с августа и связана с двумя факторами: во-первых, с расширением спроса на валюту со стороны импортеров, во-вторых, с активизацией спекулятивного спроса со стороны банков и их клиентов (косвенным индикатором такой активизации служит прекращение процесса дедолларизации активов банков). Сокращение “люфта” между спросом и предложением валюты отражается на динамике официальных валютных резервов. Так, если в сентябре их 10 прирост составил 1.2 млрд. долл., то в октябре – 0.8 млрд. долл., а за первую декаду ноября – чуть более 0.1 млрд. долл. (для сравнения: с марта по июль средний ежемесячный объем покупок валюты в официальные резервы составлял около 2 млрд. долл.). Результатом этого, в свою очередь, является резкое снижение масштабов эмиссии (прироста широкой денежной базы). Этот процесс усиливается продолжающимся оттоком денежных средств на счета расширенного правительства в Банке России. Если в сентябре широкая денежная база1 увеличилась на 3.7%, то в октябре впервые за последние месяцы наблюдалось ее сокращение на 0.9-1.1%. За первые две недели ноября прирост денежной базы составил всего 1.0-1.2%. Несмотря на отмеченную стабилизацию денежного предложения, наличноденежная масса продолжала увеличиваться – хотя и весьма умеренными темпами, соответствующими динамике цен (октябрь, оценка: 2.0-2.5%). В результате, сокращение эмиссии сильнее всего ударило по безналичным элементам денежной базы, прежде всего, – по остаткам на депозитах и корреспондентских счетах банков в Банке России. В октябре их суммарная величина сократилась на 5-7%. Таким образом, можно констатировать сокращение навеса избыточной ликвидности в активах банков, что, вероятно, приведет к снижению спроса на валюту с их стороны ближе к концу года. В декабре можно ожидать новой волны денежной эмиссии. Помимо отмеченного снижения спроса на валюту со стороны банков, ключевую роль сыграет сезонный рост валютных поступлений от экспорта. С высокой вероятностью это приведет к расширению разрыва между спросом и предложением на валютном рынке и, соответственно, к увеличению покупок валюты Банком России. Ситуация в банковской системе характеризуется некоторой активизацией кредитных вложений коммерческих банков в реальный сектор экономики. В сентябре ссуды и займы предприятиям возросли на 5.7%, что существенно превышает среднемесячный темп их прироста за предыдущий период года (3.1%). Это ускорение является, по всей видимости, реакцией на заметно повысившийся в третьем квартале уровень капитализации банковской системы. За этот период собственный капитал коммерческих банков вырос на 14% в номинальном и на 10% в реальном выражении. Однако, несмотря на сентябрьский рост кредитной активности, говорить о тенденции к сокращению разрыва между привлечением банками ресурсов и их размещением в кредиты экономике нет достаточных оснований. По состоянию на 1 октября величина банковских ссуд и займов предприятиям и населению составила 550 млрд. руб. (без учета Сбербанка), – что на 180 млрд. руб. меньше привлеченных от них коммерческими банками заёмных ресурсов. Преодоление данного разрыва остается одним из главных ресурсов для возобновления промышленного подъема. Без учета средств банков на депозитах банков в ЦБ РФ и в фонде обязательных резервов по счетам в валюте. С учетом данных компонент широкая денежной база в сентябре увеличилась на 3.6%, в октябре – сократилась на 1.1-1.3%. 1 11 Руководитель Центра А.Р. Белоусов Таблица 1. Динамика основных макроэкономических индикаторов в 2000 г. (%) первый второй третий сентябрь октябрь квартал квартал квартал Индексы инфляции: индекс потребительских цен индекс цен производителей промышленной продукции 104.1 105.3 104.1 101.3 102.1 110.7 105.7 107.1 101.9 102.7 Продукция промышленности к соответствующему периоду предшествующего года в среднем за месяц к предшествующему месяцу (сезонность устранена) 1 111.9 108.5 108.6 107.2 110.4 101.5 100.6 100.0 100.1 100.7 Оборот розничной торговли к соответствующему периоду предшествующего года в среднем за месяц к предшествующему месяцу (сезонность устранена) 107.3 107.9 109.4 109.4 109.4 101.3 100.3 100.7 99.8 100.8 Инвестиции в основной капитал к соответствующему периоду предшествующего года в среднем за месяц к предшествующему месяцу (сезонность устранена) 115.4 119.0 117.6 116.9 123.0 102.0 103.2 98.9 96.0 104.6 Реальные располагаемые доходы населения к соответствующему периоду предшествующего года 107.0 в среднем за месяц к предшествующему периоду (сезонность устранена) 102.2 109.6 112.3 113.9 107.8 99.5 100.9 101.8 93.2 Экспорт к соответствующему периоду предшествующего года в среднем за месяц к предшествующему периоду (сезонность устранена) 156.2 147.1 138.5 133.8 134.6 104.9 98.0 100.5 96.2 100.6 Импорт к соответствующему периоду предшествующего года в среднем за месяц к предшествующему периоду (сезонность устранена) 109.1 103.5 114.7 117.8 118.3 100.9 101.7 102.4 102.7 101.4 показатель рассчитывался на основе отраслевых индексов, взятых с весами отраслевых объемов производства за предшествующий месяц в текущих ценах 2 оценка 1 2 2 2 2 12 Таблица 2. Индикаторы инфляции, денежной сферы и расчетов в 2000 г. на конец периода январь февраль Индексы инфляции: индекс потребительских цен, % март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь 102.3 101.0 100.6 100.9 101.8 102.6 101.8 101.0 101.3 102.1 104.0 103.7 102.6 101.6 101.7 102.3 103.4 101.7 101.9 102.7 Широкая денежная база, млрд. руб. в % к предыдущему периоду 358.5 91.2 373.2 104.1 393.7 105.5 414.6 105.3 443.3 106.9 477.7 107.8 505.7 105.9 510.6 101.0 529.7 103.7 525.0 99.1 Денежная масса (М2), млрд. руб. в % к предыдущему периоду 695.0 98.6 726.6 104.5 751.4 103.4 787.9 104.9 831.6 105.5 892.2 107.3 931.2 104.4 960.1 103.1 992.4 103.4 1010.9 101.9 Валютный курс (руб./долл.) в % к предыдущему периоду монетарный уровень валютного курса, руб./долл. 3 28.55 105.7 27.7 28.66 100.4 27.3 28.46 99.3 25.4 28.40 99.8 24.2 28.25 99.5 22.7 28.07 99.4 22.8 27.80 99.0 21.7 27.75 99.8 21.5 27.75 100.0 21.2 27.83 100.3 20.3 Просроченная кредиторская задолженность, млрд. руб. в % к предыдущему периоду 1351 99.9 1484 109.8 1577 106.3 1599 101.4 1602 100.2 1614 100.7 1647 102.0 1631 99.0 1632 100.1 н.д. н.д. - в том числе по промышленности в % к предыдущему периоду 782 105.9 795 101.6 835 105.1 845 101.2 861 101.9 847 98.4 857 101.2 862 100.5 853 98.9 н.д. н.д. Просроченная задолженность предприятий и организаций по заработной плате, млрд. руб. 34.65 34.14 32.82 32.28 32.31 32.34 33.47 31.97 32.53 31.71 в % к предыдущему периоду 103.2 98.5 96.1 98.4 100.1 100.1 103.5 95.5 101.8 97.5 индекс цен производителей промышленной продукции, % 1 4 включает в себя наличные деньги, средства на корреспондентских счетах банков в ЦБ РФ и в обязательных резервах по рублевым счетам оценка 3 отношение денежной базы (в рублях) к официальным золотовалютным резервам (в долларах) 4 без задолженности из-за недофинансирования из бюджетов всех уровней 1 2 2 13 Таблица 3. Динамика промышленного производства по отраслям (%) первый второй третий квартал квартал квартал Электроэнергетика к соответствующему периоду пред. года в среднем за месяц к предшествующему периоду (сезонность устранена) Топливная промышленность к соответствующему периоду пред. года в среднем за месяц к предшествующему периоду (сезонность устранена) Черная металлургия к соответствующему периоду пред. года в среднем за месяц к предшествующему периоду (сезонность устранена) Цветная металлургия к соответствующему периоду пред. года в среднем за месяц к предшествующему периоду (сезонность устранена) 101.9 100.8 103.7 104.6 - 102.1 101.5 100.6 98.9 100.9 104.8 104.4 104.5 105.6 - 100.2 100.4 100.7 100.8 100.4 127.2 118.4 112.3 109.0 - 101.8 101.5 100.2 99.0 99.1 115.3 113.4 109.1 114.6 н.д. 104.3 98.3 99.5 106.1 н.д. 108.5 110.0 - 100.1 100.8 100.4 Химическая и нефтехимическая промышленность к соответствующему периоду пред. года 125.0 112.2 в среднем за месяц к предшествующему периоду (сезонность устранена) 102.2 101.6 Машиностроение и металлообработка к соответствующему периоду пред. года в среднем за месяц к предшествующему периоду (сезонность устранена) Лесобумажная промышленность к соответствующему периоду пред. года в среднем за месяц к предшествующему периоду (сезонность устранена) 114.5 116.0 117.2 120.9 - 99.6 100.7 101.0 99.8 98.1 119.3 114.3 106.8 107.9 - 103.4 98.9 100.3 102.5 101.6 109.3 106.6 108.5 - 99.2 99.4 97.7 99.7 144.5 125.6 115.4 123.2 - 105.4 100.9 101.3 100.4 99.2 116.6 108.2 103.9 108.6 - 103.3 101.5 96.8 100.4 100.6 Промышленность строительных материалов к соответствующему периоду пред. года 112.0 в среднем за месяц к предшествующему периоду (сезонность устранена) 103.4 Легкая промышленность к соответствующему периоду пред. года в среднем за месяц к предшествующему периоду (сезонность устранена) Пищевая промышленность к соответствующему периоду пред. года в среднем за месяц к предшествующему периоду (сезонность устранена) октябрь валовая важнейшие продукция виды продукции 14 Таблица 4. Использование располагаемых денежных доходов населения в 2000 г. январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь1 абс. прирост 196.8 238.2 260.1 266.2 259.7 285.4 281.6 292.6 301.1 322.9 21.8 203.7 201.7 217.4 216.2 218.8 226.9 236.5 252.9 258.9 271.2 12.3 -6.9 36.6 42.7 50.0 40.9 58.5 45.1 39.7 42.2 51.8 9.5 9.6 12.6 13.2 12.4 16.2 17.4 15.3 10.8 12.2 18.6 6.4 17.1 17.6 22.7 18.3 16.5 18.5 20.4 23.7 21.9 24.2 2.3 -33.6 6.4 6.8 19.3 8.1 22.6 9.4 5.2 8.1 9.0 0.9 103.5 84.7 83.6 81.2 84.3 79.5 84.0 86.4 86.0 84.0 - прирост активов -3.5 15.3 16.4 18.8 15.7 20.5 16.0 13.6 14.0 16.0 - в том числе - прирост рублевых вкладов и приобретение ценных бумаг и др. 4.9 5.3 5.1 4.7 6.3 6.1 5.4 3.7 4.1 5.8 - 8.7 7.4 8.7 6.9 6.4 6.5 7.3 8.1 7.3 7.5 - -17.1 2.7 2.6 7.2 3.1 7.9 3.3 1.8 2.7 2.8 - млрд. руб. Ресурсы денежные располагаемые доходы 2 Использование потребительские расходы прирост активов в том числе - прирост рублевых вкладов и приобретение ценных бумаг и др. - покупка валюты - прирост наличных денег на руках у населения в % к располагаемым доходам потребительские расходы - покупка валюты - прирост наличных денег на руках у населения 1 2 оценка денежные доходы за вычетом налогов и обязательных платежей 15 Таблица 5. Динамика цен производителей (конец периода к концу предыдущего периода, %) Всего с начала года первый квартал второй квартал третий квартал октябрь Промышленность всего 128.8 110.7 105.7 107.1 102.7 Затратообразующие отрасли: электроэнергетика нефтедобывающая газовая угольная грузовые перевозки 137.0 153.0 172.8 127.1 140.2 111.4 118.3 140.9 109.3 115.0 107.9 108.2 97.5 104.8 100.9 114.0 113.0 105.4 107.1 119.9 100.0 105.6 119.3 103.6 100.8 141.9 126.2 114.8 122.7 128.4 121.0 102.8 114.1 115.5 106.2 108.7 109.6 104.5 104.4 100.2 108.4 105.0 105.5 117.5 103.7 94.6 104.9 106.9 102.8 112.5 102.3 104.6 101.6 105.2 101.8 130.4 107.9 107.6 109.8 102.4 126.6 119.5 114.5 110.6 105.6 102.3 107.9 104.8 103.2 104.8 105.3 106.4 101.5 102.6 101.8 Сырьевые отрасли: нефтеперерабатывающая черная металлургия цветная металлургия химическая нефтехимическая лесобумажная промышленность строительных материалов Конечные отрасли: машиностроение легкая пищевая Относительные цены, % 1 Промышленность всего 100 100 100 100 100 Затратообразующие отрасли: электроэнергетика нефтедобывающая газовая угольная грузовые перевозки 106 119 134 99 109 101 107 127 99 104 102 102 92 99 95 106 105 98 100 112 97 103 116 101 98 110 98 89 95 100 94 93 103 104 96 98 99 99 99 95 103 99 100 110 97 88 98 100 96 110 100 102 99 102 99 101 97 102 103 100 98 93 89 100 95 92 102 99 98 98 98 99 99 100 99 Сырьевые отрасли: нефтеперерабатывающая черная металлургия цветная металлургия химическая нефтехимическая лесобумажная промышленность строительных материалов Конечные отрасли: машиностроение легкая пищевая показатель динамики относительных цен, представляющий собой соотношение темпа роста цен в данной отрасли с темпом роста цен в промышленности в целом 1 16 График 1. Валовой внутренний продукт (в сопоставимых ценах 01.1998) 225 с исключенной сезонностью 215 205 195 185 175 09/00 07/00 03/00 01/00 11/99 09/99 07/99 05/99 03/99 01/99 11/98 09/98 07/98 05/98 03/98 01/98 05/00 фактически 165 График 2. Производство промышленной продукции (в сопоставимых ценах 01.1998) 160 155 150 145 140 4 .7 с исключенной сезонностью 1 4 .5 4 .3 4 .1 135 130 125 120 115 110 3 .9 3 .7 3 .5 09/00 07/00 05/00 3 .3 03/00 01/00 11/99 09/99 07/99 05/99 03/99 01/99 11/98 09/98 07/98 05/98 03/98 01/98 фактически среднесуточный выпуск промышленной продукции с исключением сезонных колебаний, правая шкала 1 3 .1 17 График 3. Производство промышленной продукции по отраслям (12.1998 г. = 100, сезонность устранена) 18 Продолжение графика 3. 2.7. Лесобумажная промышленность 2.8. Промышленность стройматериалов 150 150 140 140 130 130 120 120 тренд тренд 06/00 08/00 10/00 08/00 10/00 04/00 02/00 12/99 10/99 08/99 06/00 2.9. Лёгкая промышленность 06/99 12/98 10/00 08/00 06/00 04/00 02/00 12/99 10/99 08/99 06/99 90 04/99 90 02/99 100 12/98 100 04/99 110 02/99 110 2.10. Пищевая промышленность 180 150 170 140 160 150 130 140 120 130 тренд 120 110 110 100 100 тренд 04/00 02/00 12/99 10/99 08/99 06/99 04/99 02/99 12/98 10/00 08/00 06/00 04/00 02/00 12/99 10/99 08/99 06/99 04/99 График 4. Оборот розничной торговли (в сопоставимых ценах 01.1998) 80 фактически 75 70 65 60 55 09/00 07/00 05/00 03/00 01/00 11/99 09/99 07/99 05/99 03/99 01/99 11/98 09/98 07/98 05/98 03/98 с исключенной сезонностью 50 01/98 02/99 90 12/98 90 19 График 5. Инвестиции в основной капитал (в сопоставимых ценах 01.1998) 65 фактически 55 45 35 25 09/00 07/00 05/00 03/00 01/00 11/99 09/99 07/99 05/99 01/99 11/98 09/98 07/98 05/98 03/98 01/98 03/99 с исключенной сезонностью 15 График 6. Реальные доходы населения (в сопоставимых ценах 01.1998) 140 фактически 130 120 110 100 90 80 09/00 07/00 05/00 03/00 01/00 11/99 09/99 07/99 05/99 03/99 01/99 11/98 09/98 07/98 05/98 01/98 03/98 с исключенной сезонностью 70 График 7. Экспорт и импорт товаров (млрд. долл.) 10 экспорт 9 фактически 8 7 6 с исключенной сезонностью 5 4 импорт 3 09/00 07/00 05/00 03/00 01/00 11/99 09/99 07/99 05/99 03/99 01/99 11/98 09/98 07/98 05/98 03/98 01/98 2 20 График 8. Сальдо торгового баланса (млрд. долл.) 6 фактически 5 4 3 2 1 тренд 0 09/00 07/00 05/00 03/00 01/00 11/99 09/99 07/99 05/99 03/99 01/99 11/98 09/98 07/98 05/98 03/98 01/98 -1 График 9. Цены производителей продукции (октябрь 2000 г. к декабрю 1999 г., %) 21 График 10. Уровень инфляции на потребительском рынке , % 104.0 103.5 103.0 102.5 102.0 101.5 101.0 100.5 100.0 01/00 02/00 03/00 04/00 05/00 06/00 07/00 08/00 09/00 10/00 индекс потребительских цен непродовольственные товары платные услуги населению продовольственные товары 11/00 График 11. Динамика денежной базы1 (млрд. руб.) и официальных золотовалютных резервов (млрд. долл.) включает в себя наличные деньги, средства на корреспондентских счетах банков в ЦБ РФ и в обязательных резервах по рублевым счетам 1