Стр.1 из 15 МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

Стр.1 из 15
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН
НОУ «АЛМАТЫ МЕНЕДЖМЕНТ УНИВЕРСИТЕТ»
КАФЕДРА «Финансы»
Утверждено
на заседании УМС
Председатель
______________Н. Дуйсенгулова
«28» августа 2014г., № 1
Образовательная программа бакалавриат
Специальность 5В050900 – «Финансы»
Рабочая программа
по дисциплине «Финансирование и кредитование инвестиций»
Алматы, 2014
Ф-ПР-02.3.2-2014 Рабочая программа
Стр.2 из 15
Составитель: к.э.н., доцент __________________ А. Жаксыбергенов
подпись
Рабочая программа составлена
на основе типовой учебной программы курса
«Финансирование и кредитование инвестиций «для студентов специальности 5В050900 –
«Финансы»
Рассмотрено
На заседании кафедры «Финансы»
Зав. кафедрой
д.э.н., профессор__________________ П. Исахова
подпись
от «27» августа 2014 г., №1
Ф-ПР-02.3.2-2014 Рабочая программа
Стр.3 из 15
Предисловие
Целью изучения данной дисциплины являются ознакомление студентов с основными
разделами курса и вооружение их научными и практическими знаниями в области
инвестиций.
Для реализации поставленной цели в процессе изучения данной дисциплины выдвинуты
следующие задачи:
- раскрыть сущность инвестиций как экономической категории;
- изучить их роль и значение на макро - и микроуровне;
- выявить классификацию инвестиций и их структуру';
раскрыть источники финансирования капитальных вложений и методы выбора
наиболее дешевых и надежных из них;
- исследовать методику' экономического обоснования капитальных вложений;
- изучить формирование оптимального портфеля инвестиций на предприятии;
- выявить инвестиционные риски, их оценку, пути предотвращения или снижения.
Введение курса "Финансирование и кредитование инвестиций" в учебный процесс вузов
является важным этапом в области улучшения подготовки специалистов экономического
профиля.
Курс является продолжением дисциплин "Экономическая теория" и "Финансы".
Данный курс связан с дисциплинами "Деньги, кредит, банки", "Финансовый менеджмент",
"Рынок ценных бумаг", "Биржевое дело", "Анализ проектов", "Управление портфелем
ценных бумаг".
Ф-ПР-02.3.2-2014 Рабочая программа
Стр.4 из 15
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
Ф-ПР-02.3.2-2014 Рабочая программа
СРС
СРСП
3
Лаборат
орные
занятия
2
Инвестиции в системе рыночных
отношений
Инвестиционная деятельность и
инвестиционный климат в экономике
Казахстана
Структурно-инвестиционная политика
государства
Финансовые институты Казахстана и
их роль в расширении инвестиционных
процессов
Источники финансирования: состав и
структура инвестиционной
деятельности
Краткосрочное банковское
кредитование как способ
финансирования инвестиционных
проектов
Лизинг как способ среднесрочного
финансирования инвестиций
Ипотечное кредитование как способ
долгосрочного финансирования
инвестиций
Структура инвестиционного проекта :
его анализ и жизненный цикл
Бизнес планирование инвестиционного
проекта
Микроэкономический
фундаментальный анализ
инвестиционных проектов
Методы оценки эффективности
инвестиционных проектов
Оценка инвестиционного проекта в
условиях неопределенности и риска
Финансовые инвестиции, оценка
инвестиционных качеств и
эффективности.
Международные инвестиции
ИТОГО
Практич
еские
занятия
1
Наименование темы
лекции
№
Всего
ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН ДИСЦИПЛИНЫ
«ФИНАНСИРОВАНИЕ И КРЕДИТОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ»
(для студентов очного отделения)
Контактные часы
в том числе
9
2
1
-
1
5
9
2
1
-
1
5
9
2
1
1
5
9
2
1
1
5
9
2
1
-
1
5
9
2
1
-
1
5
9
2
1
-
1
5
9
2
1
-
1
5
9
2
1
-
1
5
9
2
1
-
1
5
9
2
1
-
1
5
9
2
1
1
5
9
2
1
1
5
9
2
1
1
5
9
135
2
30
1
15
1
15
75
-
Стр.5 из 15
СОДЕРЖАНИЕ
Тема 1. Инвестиции в системе рыночных отношений
Экономическое содержание инвестиций. Роль инвестиций. Классификация и виды
инвестиций. Реальные и финансовые инвестиции. Прямые и портфельные инвестиции.
Капиталообразующая и денежная основа инвестиций. Субъекты и объекты инвестиций.
Пассивные и активные инвесторы. Понятие инвестиционного процесса.
Тема 2. Инвестиционная деятельность и инвестиционный климат в экономике
Казахстана
Понятие инвестиционной деятельности. Законодательное обеспечение инвестиционной
деятельности Казахстана. Закон РК «Об инвестициях", ''Стратегия индустриальноинновационного развития Казахстана до 2015 года". Иностранные инвестиции. Основные
причины и цели, формы привлечения иностранных инвестиций. Займы международных
финансовых организаций. Прямые иностранные инвестиции. Кредиты зарубежных
коммерческих банков. Преимущества прямых иностранных инвестиций. Инвестиционный
климат. Факторы, благоприятствующие привлечению прямых иностранных инвестиций.
Неблагоприятные факторы привлечения инвестиций.
Тема 3. Структурно-инвестиционная политика государства
Понятие инвестиционной политики, цели и задачи инвестиционной политики.
Инвестиционная политика Казахстана как неотъемлемая часть экономической политики
государства. Региональная ИП, отраслевая ИП. ИП политика хозяйствующих субъектов.
Механизм и основные принципы реализации инвестиционной политики государства.
Понятие инвестиционной активности. Стимулирование инвестиционной активности
предприятий реального сектора. Создание благоприятной инвестиционной среды для инвесторов. Деятельность государственных органов, ответственных за проведение
инвестиционной политики. Совет иностранных инвесторов при Президенте РК.
Тема 4. Финансовые институты Казахстана и их роль в расширении
инвестиционных процессов
Роль и место финансовых институтов на инвестиционном рынке. Деятельность банка
Развития Казахстана. Кредитование
инвестиционных проектов Банка Развития
Казахстана. Казахстанский Инвестиционный фонд и его принципы, функции, цели.
Национальный инновационный фонд и его роль в развитии
инвестиционной
деятельности. Государственная страховая корпорация по страхованию экспортных
кредитов, функции и назначение.
Тема 5. Источники финансирования: состав и структура инвестиционной
деятельности
Общая характеристика источников финансирования инвестиционной деятельности.
Внешние и внутренние источники инвестиций. Собственные средства предприятий.
Прибыль как источник финансирования инвестиций. Амортизационные отчисления.
Земные и привлеченные внебюджетные источники финансирования инвестиционной
деятельности предприятий. Кредиты банков как наиболее мобилизуемые ресурсы на
финансовом рынке. Портфельное финансирование. Лизинговое финансирование.
Бюджетные инвестиционные ресурсы. Инвестиционные ассигнования. Бюджетные
кредиты.
Ф-ПР-02.3.2-2014 Рабочая программа
Стр.6 из 15
Тема 6. Краткосрочное банковское кредитование как способ финансирования
инвестиционных проектов
Формы кредитов для финансирования инвестиций. Разовый кредит, кредитная линия,
возобновляемая линия. Факторинговые и форфейтинговые операции. Вексельное
кредитование: продажа векселя с отсрочкой и вексельный займ. Основные виды краткосрочного кредитования. Кредиты на пополнение оборотных средств. Обеспечение кредита.
Тема 7. Лизинг как способ среднесрочного финансирования инвестиций
История
появления
лизинга.
Основные
понятия
лизинга.
Лизингодатель.
Лизингополучатель. Классификация и виды лизинга. Чистый, полный, частичный лизинг.
Срочный и возобновляемый лизинг. Прямой, косвенный, раздельный и возвратный
лизинг. Финансовый и оперативный лизинг. Внутренний и внешний лизинг.
Преимущества и недостатки лизинга.
Тема 8. Ипотечное кредитование как способ долгосрочного финансирования
инвестиций
Субъекты ипотечной системы кредитования. Источники ипотечного кредита. Развитие
ипотечного кредитования в Казахстане. Опыт ипотечного кредитования в зарубежных
странах. Классические модели ипотечного кредитования. Определение эффективности
ипотечного кредитования. Казахстанская ипотечная компания
.
Тема 9. Структура инвестиционного проекта : его анализ и жизненный цикл
Понятие и классификация инвестиционных решений. Стадии принятия и осуществления
инвестиционных решений. Теории инвестиционного спроса и предложения заемных
средств. Содержание инвестиционного проекта. Виды инвестиционных проектов.
Жизненный цикл инвестиционного проекта. Основные стадии и этапы реализации
инвестиционных проектов. Роль и значение проектного анализа. Виды проектного
анализа. Основные принципы проектного анализа. Моделирование денежных потоков.
Рассмотрение инвестиционного проекта на протяжении всего жизненного цикла.
Тема 10. Бизнес планирование инвестиционного проекта
Составление технико-экономического обоснования. Бизнес-план инвестиционного
проекта. Целевое назначение и типовая структура, методика составления бизнес-плана
инвестиционного проекта.
Методы, цели и задачи управления проектами.
Организационная структура управления проектами.
Тема 11. Микроэкономический фундаментальный анализ инвестиционных
проектов
Финансовая отчетность, ее содержание. Сущность и цели финансового анализа.
Основные аспекты финансового анализа проектов. Понятие финансовой реализуемости
проектов. Анализ безубыточности. Методы финансово-экономического анализа. Оценка
финансовых показателей деятельности предприятия.
Тема 12. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
Общие подходы к определению эффективности инвестиционных проектов. Показатели
эффективности проектов. Статические методы оценки. Дисконтированный срок
окупаемости проектов.
Тема 13. Оценка инвестиционного проекта в условиях неопределенности и риска
Понятия неопределенности и риска. Классификация проектных рисков. Качественная
оценка рисков проекта. Количественный подход к анализу проектных рисков. Применение
Ф-ПР-02.3.2-2014 Рабочая программа
Стр.7 из 15
математического ожидания, дисперсии и среднеквадратического отклонения для
определения размера риска. Методы оценки риска с учетом распределения вероятностей.
Тема 14. Финансовые инвестиции, оценка инвестиционных качеств и
эффективности
Инвестиционные качества ценных бумаг. Операции на рынке акций, облигаций, производных финансовых инструментов. Доходность операций с векселями. Покупка и продажа
краткосрочных инвестиционных инструментов.
Тема 15. Международные инвестиции
Понятие международных инвестиций. Объекты и субъекты международных инвестиций.
Особенности международных инвестиций. Формирование и выбор портфеля
международных инвестиций. Анализ доходности портфеля международных инвестиций.
Оценка риска портфеля международных инвестиций.
Тематика практических занятий
Тема 1. Инвестиции в системе рыночных отношений
1. Экономическое содержание инвестиций, инвестиционного процесса
2. Роль инвестиций на макро и микроуровне
3. Виды и классификация инвестиций
4. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности
5. Пассивные и активные инвесторы
Тема 2. Инвестиционная деятельность и инвестиционный климат в экономике
Казахстана
1. Понятие инвестиционной деятельности
2. Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности
3. Роль иностранных инвестиций в экономике Казахстана
4. Прямые иностранные инвестиции
5. Благоприятные и неблагоприятные факторы привлечения инвестиций
Тема 3. Структурно - инвестиционная политика государства
1. Понятие, цели и задачи инвестиционной политики
2. Механизм и основные принципы реализации инвестиционной политики государства
3. Стимулирование инвестиционной активности предприятий реального сектора
4. Деятельность государственных органов, ответственных за проведение
инвестиционной политики.
Тема 4. Финансовые институты Казахстана и их роль в расширении
инвестиционных процессов
1. Роль и место финансовых институтов на инвестиционном рынке.
2. Деятельность банка Развития Казахстана.
3.Казахстанский Инвестиционный фонд и его принципы, функции, цели.
4. Национальный инновационный фонд и его роль в развитии инвестиционной
деятельности.
5.Государственная страховая корпорация по страхованию экспортных кредитов, функции
и назначение
Тема 5. Источники финансирования: состав и структура инвестиционной
деятельности
Ф-ПР-02.3.2-2014 Рабочая программа
Стр.8 из 15
1. Общая характеристика источников финансирования инвестиционной деятельности.
2. Внешние и внутренние источники инвестиций.
3. Собственные средства предприятий.
4. Земные и привлеченные внебюджетные источники.
5. Кредиты банков как наиболее мобилизуемые ресурсы на финансовом рынке.
Тема 6. Краткосрочное банковское кредитование как способ финансирования
инвестиционных ресурсов
1. Формы кредитов для финансирования инвестиций
2. Факторинговые и форфейтинговые операции
3. Вексельное кредитование
4. Основные виды краткосрочного кредитования
Тема 7. Лизинг как способ среднесрочного финансирования инвестиций
1. Основные понятия лизинга
2. Классификация и виды лизинга
3. Участники лизинговых отношений
4. Преимущества и недостатки лизинга
Тема 8. Ипотечное кредитование как способ долгосрочного финансирования
инвестиций
1.Источники ипотечного кредита.
2. Субъекты ипотечной системы кредитования.
3. Отечественный и зарубежный опыт ипотечного кредитования
4. Определение эффективности ипотечного кредитования.
5. Классические модели ипотечного кредитования.
Тема 9. Структура инвестиционного проекта : его анализ и жизненный цикл
1.Понятие и классификация инвестиционных решений.
2. Теории инвестиционного спроса и предложения заемных средств.
3. Стадия принятия и осуществления инвестиционных решений
4. Моделирование денежных потоков.
5. Основные принципы проектного анализа.
6. Виды проектного анализа.
Тема 10. Бизнес планирование инвестиционного проекта
1. Составление технико-экономического обоснования
2. Бизнес-план инвестиционного проекта
3. Методы составления бизнес-план, а инвестиционного проекта
4. Организационная структура управления проектами
Тема 11. Микроэкономический фундаментальный анализ инвестиционных
проектов
1.Сущность и цели финансового анализа.
2. Понятие финансовой реализуемости проектов
3. Анализ безубыточности
4. Методы финансово - экономического анализа проектов
5. Оценка финансовых показателей деятельности предприятия
Тема 12. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
1. Показатели эффективности проектов
2. Статические методы оценки проектов
Ф-ПР-02.3.2-2014 Рабочая программа
Стр.9 из 15
3. Динамические методы оценки инвестиций
Тема 13. Оценка инвестиционного проекта в условиях неопределенности и риска
1. Понятие неопределенности и риска, классификация проектных рисков
2. Качественная оценка рисков проекта
3. Количественная оценка рисков проекта
4. Методы оценки рисков без учета распределений вероятностей: анализ сценариев
Тема 14. Финансовые инвестиции, оценка инвестиционных качеств и
эффективности
1. Инвестиционные качества ценных бумаг.
2. Доходность операций с векселями.
3. Покупка и продажа краткосрочных инвестиционных инструментов.
Тема 15. Международные инвестиции
1. Понятие международных инвестиций.
2. Формирование и выбор портфеля международных инвестиций.
3. Анализ доходности портфеля международных инвестиций.
4. Оценка доходности и риска портфеля международных инвестиций.
Темы, вопросы и задания по выполнению СРС
Тема 1. Инвестиции в системе рыночных отношений
I. Прокомментируйте цитаты.
1. «Начнем с инвестиций. При обычном словоупотреблении под этим понимают
покупку отдельным лицом или корпорацией какого-либо имущества, старого или нового.
Иногда этот термин ограничивают покупкой ценных бумаг на фондовой бирже. Но можно
также говорить об инвестициях при покупке, например, дома или машины, а также при
накоплении запасов готовой продукции или незавершенного производства. Поэтому
инвестиции, определенные таким образом, включают всякий прирост ценности
капитального имущества независимо от того, состоит ли последнее из основного,
оборотного или ликвидного капитала» (Дж.М. Кейнс «Общая теория занятости, процента
и денег»). Известно ли вам другое понимание инвестиций?
2. «Специальное и профессиональное образование... это форма инвестиций в
человеческий капитал, абсолютно аналогичная вкладыванию денег в оборудование,
здания и прочие неодушевленные формы капитала. Функция его заключается в том, чтобы
повысить экономическую продуктивность человека. Если оно достигает этого результата,
свободное предпринимательское общество вознаграждает человека более высокой
оплатой его услуг» (М. Фридман «Капитализм, и свобода»). Проанализируйте в свете
этого фундаментального положения причины «утечки мозгов» из Казахстана.
II.Защита глоссария по основным терминам Законов РК «Об инвестициях» и «О
концессиях»
Ф-ПР-02.3.2-2014 Рабочая программа
Стр.10 из 15
Тема 2. Инвестиционная деятельность и инвестиционный климат в экономике
Казахстана
I. Написать доклады и рефераты (или подготовить презентации) на одну из предложенных тем:
1.Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности в РК
2.. Роль иностранных инвестиций в экономике Казахстана
3. Прямые иностранные инвестиции
4. Условия формирования благоприятного инвестиционного климата в Республике
Казахстан.
5. Инвестиции в основной капитал: неоклассический и альтернативный подходы.
6. Инвестиционный кризис в казахстанской экономике: причины возникновения,
механизмы развития и экономические последствия.
II. Прочитать литературу, защита глоссарий
Тема 3. Структурно - инвестиционная политика государства
I. Подготовить презентации, доклады и рефераты на следующие основные темы:
1. Понятие, цели и задачи инвестиционной политики
2. Механизм и основные принципы реализации инвестиционной политики государства
3. Стимулирование инвестиционной активности предприятий реального сектора
4. Деятельность государственных органов, ответственных за проведение
инвестиционной политики.
II. Прочитать литературу, защита глоссарий
Тема 4. Финансовые институты Казахстана и их роль в расширении
инвестиционных процессов
I. Подготовить презентации, доклады и рефераты на следующие основные темы:
1. Роль и место финансовых институтов на инвестиционном рынке.
2. Деятельность банка Развития Казахстана.
3.Казахстанский Инвестиционный фонд и его принципы, функции, цели.
4. Национальный инновационный фонд и его роль в развитии инвестиционной
деятельности.
5.Государственная страховая корпорация по страхованию экспортных кредитов, функции
и назначение
II. Прочитать литературу, защита глоссарий
Тема 5. Источники финансирования: состав и структура инвестиционной
деятельности
I. Подготовка докладов, рефератов или презентаций по темам:
1. «Источники финансирования инвестиций»,
2. «Общая характеристика собственных ресурсов организаций»
3. «Способы мобилизации инвестиционных ресурсов»,
4. «Привлечение иностранных инвестиций».
II. Прочитать литературу, защита глоссарий
III. Ответить на следующие вопросы:
1. В чем состоит принципиальное различие между собственными и заемными средствами?
2. Дайте общую характеристику основных элементов собственных источников
финансирования капитальных вложений предприятия.
3. Какие методы финансирования реальных инвестиций известны?
4. В чем различие между долевым и долговым финансированием предприятия?
5. Какова роль государственного финансирования инвестиций в рыночной экономике?
6. Существуют ли различия в финансировании предприятий в условиях директивной и
рыночной экономики?
7.Дайте сравнительную характеристику достоинств и недостатков эмиссии акций и
Ф-ПР-02.3.2-2014 Рабочая программа
Стр.11 из 15
облигаций.
IV. Прочитать литературу, защита глоссарий
Тема 6. Краткосрочное банковское кредитование как способ финансирования
инвестиционных ресурсов
I. Подготовка докладов, рефератов или презентаций по темам:
1. Двойственный характер инвестиционной деятельности банков
2.. Формы инвестиционной деятельности коммерческих банков
3. Инвестиционная политика коммерческих банков и факторы, ее определяющие
4. Инвестиционная деятельность Банка Развития Казахстана
5. Факторинговые и форфейтинговые операции
6. Вексельное кредитование
II. Прочитать литературу, защита глоссарий
При изучении этой темы уделить внимание специфическим методам финансирования
капитальных вложений, которыми являются факторинговые и форфейтинговые операции,
вексельное кредитование.
Факторинговые операции- операции, связанные с покупкой у поставщика права на
получение платежа с плательщика за поставленные товары, работы, услуги; состоит из
инкассирования дебиторской задолженности, кредитования и гарантийного обязательства
фактор - фирмы.
Форфейтинг — покупка обязательств, погашение которых приходится на какое-либо
время в будущем и которые возникают в процессе поставки товаров (оборудования) и услуг
(большей частью экспортных операций) без оборота на любого предыдущего должника.
Форфейтирование можно рассматривать как кредитование экспортера путем покупки коммерческих векселей без оборота на продавца.
Эти две формы финансирования инвестиций обладают рядом преимуществ, что делает
их привлекательными для всех сторон, участвующих в сделке.
Вексель – универсальный финансовый инструмент, который способен выполнять
несколько экономических функций: кредитную, обеспечительную, расчетную, функцию
средства платежа, поэтому он достаточно привлекателен для инвестирования
Тема 7. Лизинг как способ среднесрочного финансирования инвестиций
I.Подготовка докладов, рефератов или презентаций по темам:
1. Правовые основы лизинговых отношений в Республике Казахстан
2. Особенности мирового развития лизинга
3.Перспективы развития лизинговых услуг в Республике Казахстан
4. Опыт работы лизинговой компании (на примере одной лизинговой компании)
Для раскрытия этой темы, прежде всего, необходимо дать определение лизингу.
Под лизингом понимается совокупность экономических и правовых отношений, возникающих
в связи с реализацией договора лизинга, в том числе с приобретением предмета лизинга. По
своей юридической форме лизинговая сделка является разновидностью долгосрочной аренды
инвестиционных ценностей.
II. Прочитать литературу, защита глоссарий
Тема 8. Ипотечное кредитование как способ долгосрочного финансирования
инвестиций
I. Подготовка докладов, рефератов или презентаций по темам:
1. Эволюция развития ипотечного кредитования
2. Система ипотечного кредитования в Республике Казахстан
3. Модели ипотечного кредитования
4. Современное состояние ипотечного рынка Республики Казахстан
5. «Ипотечный кризис в США и его влияние на финансовый рынок Казахстана
6. Опыт работы ипотечной компании (на примере одной ипотечной компании)
II. Прочитать литературу, защита глоссарий
Ф-ПР-02.3.2-2014 Рабочая программа
Стр.12 из 15
Тема 9. Структура инвестиционного проекта, его анализ и жизненный цикл
I. Подготовка докладов, рефератов или презентаций по темам:
1. Понятие инвестиционного проекта
2. Жизненный цикл инвестиционного проекта
3. Классификация инвестиционных проектов
4.Технический анализ проектов
5.Институциональный анализ проекта
6. Социальный анализ проекта
7. Экологический анализ проекта
8. Коммерческий анализ проекта
9. Финансовый анализ проекта
10.Экономический анализ проекта»
II. Составление и решение задач
III. Прочитать литературу, защита глоссарий
Тема 10. Бизнес планирование инвестиционного проекта
I. Подготовка докладов, рефератов или презентаций по темам:
1.Сущность бизнес – планирования
2.Бизнес-план и его роль в финансовом обосновании инвестиционного проекта
3.Проблемы реализации бизнес-плана инвестиционного проекта
4.Бизнес- план (на примере конкретного объекта инвестирования»).
II. Составление и решение задач по расчету финансовых результатов реализации
инвестиционного проекта.
III. Прочитать литературу, защита глоссарий
Тема 11. Микроэкономический фундаментальный анализ инвестиционных
проектов
I. Подготовка докладов, рефератов или презентаций по темам:
1.Основные аспекты финансового анализа инвестиционных проектов
2.Методы финансово - экономического анализа
3. Анализ безубыточности
4. Оценка финансового состояния предприятия».
II..Составление и решение задач по расчету финансовых результатов реализации
инвестиционного проекта.
III. Прочитать литературу, защита глоссарий
Тема 12. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
. Подготовка докладов, рефератов или презентаций по темам:
1. Показатели эффективности проектов
2. Статические методы оценки проектов
3. Динамические методы оценки проектов
4. Дисконтированный срок окупаемости проектов
II. Составление и решение задач
III. Прочитать литературу, защита глоссарий
При изучении этой темы обратить особое внимание:
1. На современные разработки в области методов оценки эффективности инвестиций,
которые базируются на принципах, широко применяемых в мировой практике. В их
числе: учет результатов анализа финансового состояния предприятия и рынка, рисков
инвестиционного проекта, инфляции; оценка возврата инвестируемого капитала на основе
показателя денежного потока; приведение разновременных потоков доходов и затрат
путем дисконтирования и др.
Ф-ПР-02.3.2-2014 Рабочая программа
Стр.13 из 15
2. Для оценки эффективности инвестиций используются статические и динамические
методы. Динамические методы, основанные на дисконтировании, предполагают расчет
показателей чистого приведенного эффекта, индекса рентабельности инвестиций,
внутренней нормы прибыли, модифицированной внутренней нормы прибыли,
дисконтированного срока окупаемости инвестиций. К статическим методам относят
расчет простого срока окупаемости проекта, бухгалтерской рентабельности инвестиций.
Дисконтированные методы оценки эффективности инвестиций более совершенны и
обоснованны в современных условиях.
3.Эффективность инвестиционного проекта является сложным многоуровневым
понятием. Выделяют два уровня эффективности инвестиций: эффективность
инвестиционного проекта в целом, которая оценивается с целью определения
потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поиска источников финансирования; эффективность участия в инвестиционном проекте, которая
оценивается с целью проверки реализуемости инвестиционного проекта и
заинтересованности в нем всех его участников.
Тема 13. Оценка инвестиционного проекта в условиях неопределенности и риска
I. Подготовка докладов, рефератов или презентаций по темам:
1.Качественная оценка неопределенности и рисков
2. Количественная оценка неопределенности и рисков
3.Анализ чувствительности
4.Методы управления инвестиционными рисками».
II. Решение задач.
III. Прочитать литературу, защита глоссарий
Тема 14. Финансовые инвестиции, оценка инвестиционных качеств и
эффективности
Подготовка докладов, рефератов или презентаций по темам:
I. 1.Цели и формы финансовых инвестиций
2.Анализ и оценка эффективности операций с корпоративными, государственными и
муниципальными облигациями
3.Анализ и оценка эффективности операционной деятельности на рынке акций и
производных финансовых инструментов
4. Анализ и оценка финансовых операций с векселями».
II. Решение задач.
III. Прочитать литературу, защита глоссарий
При изучении данной темы ответить на следующие вопросы
1. Какие стратегические цели может реализовать предприятие посредством
финансовых инвестиций? Какие инструменты финансового инвестирования могут при
этом использоваться и почему?
2. Перечислите основные критерии классификации финансовых инвесторов. Какие
группы инвесторов активно работают на казахстанском фондовом рынке? Какое
влияние оказывает тип инвестора на цели и характер инвестиционной операции?
3. Какие основные параметры характеризуют инвестиционную привлекательность
инструментов фондового рынка? Перечислите критерии, в соответствии с которыми
классифицируются инвестиционные качества фондовых инструментов. Какое влияние
институциональный статус эмитента оказывает на инвестиционные характеристики
эмитируемой им ценной бумаги?
4.Дайте определение облигации. Какие факторы влияют на принятие инвестиционного
решения в данном случае, какие виды рисков должен учитывать инвестор, приобретая
данный вид ценных бумаг, какие факторы определяют уровень доходности облигаций?
5. Дайте определение акции. Какие инвестиционные цели может ставить перед собой
инвестор, приобретая долевые ценные бумаги, и какие факторы будут влиять на
Ф-ПР-02.3.2-2014 Рабочая программа
Стр.14 из 15
принятие инвестиционного решения с учетом поставленных целей?
6. Перечислите основные методы оценки инвестиционной привлекательности
долевых ценных бумаг. В чем заключаются преимущества и недостатки каждого
из этих методов?
Тема 15. Международные инвестиции
I.Подготовка докладов, рефератов или презентаций по темам:
1. Объекты и субъекты международных инвестиций
2. Особенности международных инвестиций
3. Формирование и выбор портфеля международных инвестиций
4. Оценка риска портфеля международных инвестиций».
II. Составление глоссария по ключевым понятиям международных инвестиций.
Подготовить ответы на следующие вопросы:
1.Что необходимо предпринять для оздоровления ситуации в инвестиционной сфере
экономической жизни страны?
2. Охарактеризуйте современные тенденции международного инвестирования в
экономику Казахстана
3. Какие задачи могут быть решены государством через привлечение иностранных
портфельных инвестиций?
4. Каковы основные приоритеты западных портфельных инвесторов в Казахстане?
Основная литература
1.Кадерова Н.Н. Финансирование и кредитование инвестиций. Учебное пособие. –
Алматы: Экономика, 2011. -436 с.
2.Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках /
М.А.
Лимитовский. - 5-издание.- Москва: Юрайт, 2011.- 486с.- (Прогрессивный учебник).
3. Инвестиции и инновации: нелинейный синтез. Т.3: Избранное в 7 т / У. Баймуратов . Алматы: БИС, 2005. - 320 с.
4. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие. / Под редакцией д-ра экон. наук, проф. В.
А. Слепова /. - М.: “Экономисть, 2005. -478 с.
5. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования: Учебник для
вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ,2000. -413.
6.Инвестиции: Учебник / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина –2-е изд.
перераб. и доп. М.: ООО «ТК Велби», Изд-во Проспект, 2008. -584 с.
7. Инвестиционная деятельность: учебное пособие / Н.В.Киселева, Т.В. Боровикова, Г.В.
Захарова и др. под редакцией Г.П. Подшиваленко и Н.В. Киселевой. – 2-е изд., стер. - М.:
КНОРУС, 2006. -432 с.
8. Чернов, В.А. Инвестиционный анализ [Текст]: учебное пособие / В.А. Чернов. - 2-е изд.,
перераб. и доп.- М.: Юнити-Дана, 2009.- 159 с
9. Жданов, В.П. Привлечение инвестиций в региональное развитие [Текст]: практическое
пособие / В.П. Жданов, С.В. Приходько. - М: Издательство "Дело" РАНХиГС, 2011.- 144
с.
10. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. М.: Дело, 2002
Ф-ПР-02.3.2-2014 Рабочая программа
Стр.15 из 15
Дополнительная литература
1. Назарбаев Н.А. «Казахстан-2030». Процветание, безопасность и улучшение
благосостояния всех казахстанцев. Послание Президента страны народу Казахстана.
«Казахстанская правда», 1997 г., 21 октября.
2. Закон РК “Об инвестициях” от 08.01. 2003 г. №373-II ЗРК.8
3. Закон РК «Об инвестиционном фонде Казахстана» от 6 июля 2004г. №575-II
ЗРК
4. Закон РК «Об инвестиционных фондах» от 7 июля 2004г. №576-II ЗРК.
5. Закон РК “О финансовом лизинге” от 05.07.2000г. №78-II
6. 3акон РК “О налогах и других обязательных платежах в бюджет (Налоговый
кодекс)” от 10.12.2008 г. №99- IV
7. Закон РК “Об акционерных обществах” от 13 мая 2003 г. № 415-II ЗРК
8. Закон РК «Бюджетный кодекс» от 24 апреля 2004г. №548-II ЗРК
9. Закон РК “О рынке ценных бумаг” от 2 июля 2003 г. №46-II ЗРК.
10. Сагадиев К.А. и др.
Лизинг в Казахстане. Алматы. Казахский
государственный аграрный университет, 2000 – 202 с.
11. Смагулов А.С. Лизинг и рентинг: Практикум: Учебное пособие /Фонд
Евразия: Казахский государственный аграрный университет, 2000 – 167 с.
12. Сейтказиева А.М. и др. Инвестиционная деятельность предприятия:
Учебное пособие / Сейтказиева А.М., Байкадамова А.Б., Сариева Ж.И. - Алматы:
Экономика, 1999 – 172с.
13. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С. Проектное финансирование: организация,
управление риском, страхование. - М.: “Анкил”, 2000. -272.
14. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и
статистика, 2001. -144 с.: ил.
15. Москвин В.А. Кредитование инвестиционных проектов: рекомендации для
предприятий и коммерческих банков - М.: Финансы и статистика, 2001. -138 с.
16. Попов В.М. Бизнес - план инвестиционного проекта: отечественный и
зарубежный опыт. Современная практика. М.: Финансы и статистика, 2001.
Ф-ПР-02.3.2-2014 Рабочая программа