Семинарские занятия по курсу: «Управление финансовой

Семинарские занятия по курсу:
«Управление финансовой устойчивостью акционерных
предприятий»
Семинар 1. Финансы публичных (акционерных) предприятий как
объект регулирования.
Вопросы для обсуждения
1. Перечислите основные особенности акционерной формы организации
предприятия, влияющие на его оценку и финансирование.
2. Сравните специфику регулирования финансовых отношений акционерных
предприятий с регулированием непубличных компаний.
3. Поясните права акционеров в области принятия решений по управлению
компанией.
4. Какие фонды формируются на акционерном предприятии и каковы
направления их использования?
5. В чем заключается значение резервного фонда для страхования потерь от
финансовых рисков?
6. В чем заключаются права и обязанности совета директоров акционерной
компании в отношении финансирования реорганизации компаний.
7. Особенности формирования финансов малых предприятий с акционерной
формой собственности.
Условия: Инвестор Х владеет правами голоса, позволяющими ему управлять
значимой деятельностью. Между другими акционерами нет договоров о
совместном
принятии
решений.
Решения
принимаются
простым
большинством.
1
Пример 1
Инвестору Х принадлежит 46% голосующих акций объекта
инвестиций. Остальные 54% распылены между несколькими тысячами
акционеров, ни один из которых не имеет более 1 процента прав голоса.
В этом случае инвестор Х обладает полномочиями в отношении объекта
инвестиций.
Пример 2
Инвестору Х принадлежит 46% голосующих акций объекта
инвестиций. 50% принадлежат двум акционерам, по 25% каждому,
остальные 4% - еще четырем акционерам по 1% каждому.
В этом случае инвестор Х не обладает полномочиями в отношении
объекта инвестиций.
Пример 3
Инвестору Х принадлежит 45% голосующих акций объекта
инвестиций. 55% принадлежат одиннадцати акционерам, по 5% каждому.
В этом случае невозможно определить обладает ли полномочиями
инвестор Х. Следует изучить фактические результаты прошедших
собраний акционеров, активность и распределение голосов.
Задание 4.
Общее собрание акционеров приняло решение уменьшить уставный
капитал на 200 000 руб. Для этого будет выкуплено 200 акций номинальной
стоимостью 1000 руб. с их последующим погашением. Фактическая цена
выкупа одной акции составила 1200 руб. Покрыть разницу между ценой
выкупа и номинальной стоимостью аннулированных акций решено за счет
средств резервного фонда.
Задача 5.
Инвестор приобрел акцию по номинальной цене 1000 руб., при
размере дивиденда 30% годовых. Учетная ставка банковского процента 20%
годовых. Определить курсовую стоимость акции.
Задача 6.
В годовом отчете акционерного общества за отчетный гол были приведены
следующие данные на 1 акцию в рублях: учетная цена акции - 500 руб.,
рыночная цена в течение года менялась от 550 до 420 рублей, доход на акцию
составил 50 руб. Определите ценность акции.
2
Тематика докладов
1. Анализ годовой финансовой отчетности акционерного предприятия в целях
определения его финансовой устойчивости (на конкретном примере публикуемой отчетности).
2. Разработка финансовой стратегии предприятия и методы ее осуществления.
3. Оперативное управление финансами предприятия, его задачи и методы.
4. Управление финансами предприятия в условиях инфляции.
5. Проблемы финансовой диагностики предприятия и их решение.
6. Финансовое планирование, цели, задачи и методы.
7. Выбор тактики управления оборотным капиталом.
8. Комплексное управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия
9. Критерии принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом (российский и зарубежный опыт).
10. Сочетание стратегии и тактики финансового управления с целью достижение
устойчивости.
11. Финансовое прогнозирование, основные методы, их применение.
12. Финансовое моделирование, применение моделей в российской и зарубежной практике.
13. Вопросы банкротства предприятий в зарубежном законодательстве.
14. Вопросы банкротства предприятий в отечественной практике.
15. Проблемы внутреннего финансового контроля на предприятии.
16. Факторы, определяющие устойчивость финансовой системы предприятия, их
характеристика.
17. Преимущества и недостатки основных способов внешнего финансирования,
особенности их применения в России.
18. Финансовая устойчивость предприятия, взаимосвязь с рентабельностью и
финансовыми рисками.
3
Литература.
Гражданский кодекс РФ, часть 1 от 30.11.1994 № 51-ФЗ ( с доп.)
Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.02. №
127-ФЗ.
Федеральный
закон
РФ
«О
приватизации
государственного
и
муниципального имущества» от 21.12.01. № 178-ФЗ.
Федеральный закон РФ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995,№ 208ФЗ
Закон РФ № 218 ФЗ «О кредитных историях» от 30.12.2004г.
Закон РФ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской
Федерации» от 10 декабря 2003 г.
Инструкция ЦБ РФ № 139-И « Об обязательных нормативах банков » от от 3
12. 2012г
Положение. ЦБ РФ № 254-П «О порядке формирования кредитными
организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и
приравненной к ней задолженности». От 26.03.2004 г.
Щербакова Г.Н. Анализ и оценка банковской деятельности. М.,Вершина,
2007.
Романовский М.В. Корпоративные финансы. СПб «Питер., 2011.
Цветков В.А. Корпоративный бизнес: теория и практика
Ин-т проблем
рынка РАН. – СПб.: Нестор-История, 2011.
Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент.: теория и практика . М., ОлимпБизнес, 2007.
Брейли Р. Майерс С. Принципы корпоративных финансов М., Олимп, 2007.
Ковалев В.В.Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий) М.,
Проспект, 2010.
Селезнева Н.Н. Ионова А.Ф. Финансовый анализ Управление финансами. М.,
ЮНИТИ, 2003.
4
Международные стандарты финансовой отчетности : учеб. пособие для вузов
/ под ред. Н.Г. Сапожниковой. – М. : КноРус, 2012.
Международный опыт антикризисной политики / Рос. академия нар.
хозяйства и гос. службы при Президенте РФ ; С.М. Дробышевский, Е.В.
Синельникова и др. – М. : Дело, 2010. (Экономическая политика: между
кризисом и модернизацией).
USA, Bureau of the Census // Mergers and acquisitions // ISBN // 2012
D. DePamphilips // Mergers, Acquisitions, and Other Restructuring Activities,
Sixth Edition: An Integrated Approach to Process, Tools, Cases, and Solutions //
ISBN // 2010
Deloitte company // Advisory Department // Coal Mergers & Acquisitions Report
2011
5