Для работы по курсу“ Корпоративные финансы ”

Для работы по курсу“ Корпоративные финансы ”
в дистанционном режиме необходимо выполнение двух заданий: выполнение
контрольной работы 50 баллов и практического задания 50 баллов
Темы контрольных работ
Контрольная работа должна быть оформлена в соответствии с требованиями
и примерами РГГУ, минимальное количество страниц 15.
Темы распределяются в соответствии с первой буквой фамилии студента с 1А, 2-Б…
1. Модели оценки стоимости облигаций;
2. Различия учетной и финансовой моделей анализа корпорации;
3. Корпоративные облигации как источник финансирования в России;
4. Анализ барьерной ставки доходности корпорации;
5. Инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом на растущих рынках
капитала в России;
6. Венчурный капитал и венчурное финансирование на растущих рынках капитала
в России;
7. Роль финансово-аналитических агентств в анализе систематического риска
корпорации;
8. Эмпирические исследования модели САРМ
9. Предпосылки модели ценообразования долгосрочных активов САРМ;
10. Коэффициент ШАРПА;
11. Требуемая доходность и ее компоненты;
12. Реальные опционы в оценке инвестиционных проектов;
13. Модель Блэка-Шоудза для биржевых опционов;
14. Использование метода реальных опционов в разработке корпоративной
инвестиционной политики: возможности применения в российской компании
15. Использование опционов в оценке рискового корпоративного долга;
16. Трехфакторная модель Фамы-Френча;
17. Классификация инвестиционных проектов;
18. Денежные потоки за период жизни проекта;
19. Достоинства и недостатки теории реальных опционов;
20. Алгоритм расчета средневзвешенных затрат на капитал;
21. Заемный капитал при сложной структуре капитала: гибридные облигации;
22. Глобальная и локальная модели САРМ;
23. Метод кумулятивного построения (BUILD-UP);
24. Рынок корпоративного контроля в России;
25. Издержки банкротства и финансовых затруднений;
26. Банкротство как способ реструктуризации корпорации;
27. Влияние агентских издержек на стоимость компании;
28. Оптимальная структура капитала с учетом издержек банкротства и агентских
затрат;
29. Основные определения структуры капитала;
30. Первая теоретическая попытка обоснования структуры капитала МодильяниМиллера;
31. Финансовые решения в корпоративных стратегиях реструктуризации;
32. Финансирование слияний и поглощений.
33. Модели прогнозирования финансовой неустойчивости и банкротства
компании:
возможности применения на российском рынке капитала.
34. Теория «синицы в руках» М. Гордона и ДЖ.. Линтнера;
35. Теория налоговой дифференциации: Р. Литценбергер и К. Рамасвами;
36. Потребность корпорации в оборотном капитале;
37. Финансовое планирование;
38. Основные этапы разработки бюджетов компании.
Перечень контрольных вопросов:
Данное задание выполняется в документе Ворд не более чем на 1 стр. с обязательной
ссылкой об источнике информации. Документ сохраняется с фамилией студента
Вопросы распределяются в соответствии с первой буквой фамилии студента
с 1-А, 2-Б…
1. Почему в условиях совершенного рынка капитала существует возможность
формирования портфелей-копий?
2. Какие способы используются для тестирования слабой формы эффективности
рынка капитала? Могут ли они применяться для тестирования устойчивой формы
эффективности?
3. Почему в эмпирических исследованиях модели САРМ необходимо применять
«объединенную гипотезу»?
4. Как соотносятся ставки спот и ставки форвард? Сформулируйте условия, при
которых инвестору безразлично, инвестировать ли капитал на год и немедленно
реинвестировать его вновь либо сразу вложить тот же капитал на длительный
срок?
5. Какие условия и какие данные необходимы для построения кривой доходности?
6. Каким образом должна применяться кривая доходности в анализе стоимости
долговых
ценных бумаг?
7. Чем отличается приблизительная доходность облигаций от полной доходности
к погашению?
8. Почему доходность к погашению необходимо рассчитывать способом
внутренней
нормы доходности?
9. Почему денежный поток, а не прибыль?
10. Какие принципы расчета денежных потоков инвестиционного проекта
используются
сегодня?
11. В чем различия финансовых и реальных опционов?
12. Перечислите компоненты модели Блэка-Шоулза для разных видов реальных
опционов.
13. Объясните понятие «налогового щита» и его влияние на стоимость заемного
капитала.
14. Назовите основные этапы определения затрат на капитал и факторы,
определяющие
затраты на капитал.
15. В чем смысл метода кумулятивного построения (BUILD-UP)?
16. Какие факторы влияют на величину бета акции?
17. Чем отличается линия рынка капитала от эффективной границы рисковых
портфелей?
18. Какие активы входят в рыночный портфель?
19. Чем отличается метод скорректированной приведенной стоимости от метода
чистой
приведенной стоимости?
20. Сформулируйте ключевые положения теории Миллера-Модильяни. Первая
теоретическая попытка обоснования структуры капитала.
21. Теорема Модильяни-Миллера с учетом налога на прибыль корпорации?
22. Какова стоимость компании с учетом издержек банкротства?
23. Агентский конфликт: акционеры-менеджеры, акционеры-кредиторы?
24. Что такое «доморощенные дивиденды»? В чем смысл этого аргумента?
25. Объясните в чем смысл иерархической теории структуры капитала (С.Майерс
и Н. Мэйлаф)?
26. Какие операции охватывает рынок корпоративного контроля?
27. Что такое эффект синергии?
28. Какие методы количественной оценки эффекта синергии применяются в
корпоративных финансах?
29. Какую долю прибыли целесообразно в среднем выплачивать в виде
дивидендов?
30. Следует ли корпорации поддерживать стабильный рост дивидендов или
необходимо
принимать решения относительно дивидендных выплат, опираясь на внутренние
потребности и возможности?
31. Какова специфика краткосрочного периода в финансовом управлении
корпорации?
Повторение контрольной работы и практического задания не
допускается