Финансовое оздоровление

Кабулаев Иван, управляющий директор Инвесткафе
Тезисы к выступлению на конференции
«East+West=Invest. Технологии финансирования бизнеса»
Позитивно о негативном: как извлечь выгоду из трудного положения
компании
Финансовое оздоровление предприятий
1. Реализации политики финансового оздоровления
Процедура банкротства вовсе не означает катастрофу для компании. На основании
ходатайства должника или третьих лиц вводится такая процедура банкротства, как
финансовое оздоровление, направленная на восстановление платежеспособности и
погашение обязательств.
По итогам процедуры финансового оздоровления, если требования к финансовому
состоянию компании не удовлетворены, суд принимает решение либо о введении
внешнего управления, либо о признании должника банкротом. По статистике более
половины компаний успешно проходят процедуру банкротства и получают возможность
для дальнейшего развития.
2. Признаки банкротства юридического лица
Признаки банкротства юридического лица регламентируются ст. 3 п. 2 ФЗ о
банкротстве. В отношении юридического лица основным признаком банкротства служит
неисполнение обязательств перед организацией (юридическим лицом) в размере более 100
тысяч рублей в течение трех месяцев с даты, когда они должны быть исполнены.
3. Процедуры банкротства предприятия
Процесс банкротства подразумевает применение следующих процедур:
 наблюдение,
 финансовое оздоровление,
 внешнее управление,
 конкурсное производство,
 мировое соглашение.
4. Примеры эффективного рефинансирования в российских компаниях
Одним из примеров эффективного рефинансирования стала ситуация в ОК РУСАЛ,
объем долга которого в разгар кризиса составлял почти 17 миллиардов долларов. В конце
2009 компания заключила соглашение о реструктуризации долга перед кредиторами,
предусматривающее пролонгацию кредитов на четыре года c возможностью
рефинансирования оставшейся суммы долга еще на три года. По итогам 2012 года долг
РУСАЛа составил уже 10,8 миллиарда долларов.
5. Основные формы реструктуризации
Реструктуризация компании может подразумевать изменение производственной
структуры компании, изменение структуры собственности, изменение масштаба и сферы
бизнеса путем слияний и поглощений.
Восстановление платежеспособности предприятий
1. Основные понятия восстановления платежеспособности
План финансового оздоровления. Антикризисное управление
2. Меры по восстановлению платежеспособности
Существует множество разнообразных способов восстановления платёжеспособности
предприятия, включая перепрофилирование производства, закрытие нерентабельных
подразделений, продажу имущества, расторжение ряда заключенных сделок и прочее.
3. Примеры успешного восстановления платежеспособности предприятий
ОК РУСАЛ сократил долг с 17 миллиардов долларов в 2009 году до всего 10,8
миллиарда долларов по итогам 2012 года за счет эффективного рефинансирования
задолженности.
Банк Москвы за 2012 год возвратил более 110 миллиардов долларов задолженности из
366 миллиардов рублей главным образом благодаря реализации непрофильных активов.
Работа с проблемными и непрофильными активами
1. Основные понятия в работе с непрофильными активами
Экономическая эффективность активов, оценка стоимости, риски выделения
подразделения.
2. Признаки непрофильных активов
Признаки непрофильных активов определяются в процессе реструктуризации
конкретного бизнеса. В целом под категорию «непрофильные» попадают активы
компании, не удовлетворяющие требованию экономической эффективности в рамках
деятельности этой компании (убыточные, требующие слишком больших затрат ресурсов,
производящие продукцию, которая может быть выгодно заменена аналогичной
продукцией третьих лиц).
3. Этапы процесса реструктуризации непрофильных активов
На первом этапе происходит определение профильности активов с учетом анализа
эффективности их работы и рынка соответствующей продукции. Вторым этапом
становится исследование вариантов реструктуризации этих активов, оцениваются риски
их выделения и определяются меры по снижению данных рисков. После реализации
профильных активов компания организует дальнейшее взаимодействие с выделенным
подразделением.
4. Примеры работы с непрофильными активами
Одним из удачных примеров успешной реструктуризации непрофильных активов стал
Банк Москвы, которому от прошлых акционеров досталось 366 миллиардов рублей
проблемных кредитов, в том числе выданных рискованным заемщикам. В основном за
счет реализации непрофильных активов, которые находились на балансе банка, одна треть
проблемных кредитов была возвращена за год. По итогам 2012 год Банк Москвы
оставался прибыльным и продолжает увеличивать кредитный портфель.